Comunicado

El BCRA alinea el plazo de liquidación de sus operaciones

cambiarias a las prácticas internacionales
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) cambiará de T+0 a T+1 el plazo de
liquidación de sus operaciones en el mercado cambiario mayorista, con el objetivo de alinearse a la
iniciativa impulsada por las principales plazas internacionales.
De acuerdo con lo dispuesto en la Comunicación “B” 12796, el BCRA participará de forma
exclusiva en el plazo T+1 de la rueda CAM 1 del sistema Siopel del Mercado Abierto Electrónico (MAE).
A fin de no alterar los contratos abiertos que liquidan el viernes 31 de mayo de 2024 que tienen como
referencia el tipo de cambio de la Comunicación “A” 3500, se resolvió iniciar esta nueva operatoria a
partir del lunes 3 de junio de 2024.
El BCRA también cambiará, el mismo día, el sistema para liquidar operaciones de compra-venta
de divisas y comenzará a utilizar el sistema de liquidación multilateral compensada MAEClear del
MAE, que simplificará y hará más eficiente el proceso. Esta medida complementa la migración hacia
este sistema que el BCRA realizó a partir de enero, de acuerdo con lo establecido en la Comunicación
“B” 11384, para liquidar las operaciones que concerta en la rueda MOME (operaciones de canje entre
cuentas MEP y cuentas de corresponsalía con liquidación T+1).
El resto de los operadores del mercado podrá seguir concertando sus operaciones en los plazos
de liquidación habituales, tanto en forma bilateral como mediante MAEClear.
Los mercados más importantes del mundo están sincronizando sus plazos de liquidación a
partir de la decisión de la Securities and Exchange Commission (SEC) de Estados Unidos, que anunció
la reducción del plazo de liquidación de T+2 a T+1 para ciertas transacciones. A nivel local, Bolsas y
Mercados Argentinos (BYMA) anunció la reducción del plazo de liquidación de T+2 a T+1 para la
negociación de acciones y bonos, lo que implica llevar a ese plazo de liquidación la mayor parte del
volumen de mercado. Estas modificaciones brindan una oportunidad al mercado local de cambios para
llevar su plazo de liquidación habitual a T+1.
La armonización del ciclo de liquidación entre diferentes activos, beneficia la integración entre
los distintos mercados financieros. Así, se espera que mejore la eficiencia en las operaciones de
cobertura y arbitraje que habitualmente involucran distintos activos financieros y que en la actualidad
operan con distintos plazos de liquidación, y el proceso de formación de precios y administración de la
liquidez de los participantes del mercado. Adicionalmente, al acoplar el plazo de liquidación del
mercado local con el del mercado internacional, se propiciará una mayor integración, facilitando las
operaciones de inversión extranjera.
La migración al sistema MAEClear para liquidar las operaciones de compra-venta de divisas con
liquidación T+1 implica pasar de la liquidación bilateral de las operaciones, en la cual se liquida la
totalidad de las operaciones concertadas, a un único movimiento diario por el monto neto a liquidar
con el resto de las entidades que participan del sistema. Esto permitirá reducir en forma significativa
los tiempos de procesamiento en la liquidación de operaciones.

Jueves 9 de mayo de 2024