Métodos de pronóstico y evaluación

financiera de presupuestos
Trabajo Colaborativo

Diseñado por:
Diseñado por: Andrés Riveros
IMPORTANTE: Favor digitar datos solo en las celdas de color naranja.

Planeación y Gestión Presupuestal

Paso 4 - Proyectar y evaluar presupuestos de capital.

# Grupo: 106010_1

Presentado a:

CLARA PATRICIA ANCHICOQUE

Universidad Nacional Abierta y a Distancia - UNAD

Escuela de Ciencias Administrativas, Contables, Económicas y de Negocios

Programa Contaduría Pública
Curso de Planeación y Gestión Presupuestal
Bogotá D.C., Colombia
jueves, 9 de mayo de 2024
 color naranja.

puestal

estos de capital.

06010_1

Código #

QUE

ancia - UNAD

conómicas y de Negocios
ca
supuestal

4
IMPORTANTE: Favor registrar texto solo en las celdas color naranja.
MPORTANTE: Favor registrar texto solo en las celdas color naranja.

Introducción

Apreciado estudiante lo invito revisar y analizar las referencias bibliográficas correspondien

unidad 3. En el cuadro sombreado de color naranja, ubicado debajo, cada miembro del grup
formular una introducción sobre la actividad, con una extensión máxima de 2 párrafos. Al fi
participación deberá incluir entre paréntesis y en negrilla su nombre completo. Ejemp
XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX (Andrés Ricardo Riveros Tarazona).

El presente trabajo hace referencia a los modelos de pronostico para la proyeccion de presup
capitale y su aplicacion, asi mismo evaluarlos mediante métodos dinámicos de evaluación fin
el cual se establecen las ventas históricas, los incrementos anuales en precio, la información
información de financiamiento y los estados financieros para la elaboración y evaluación del
presupuesto de capital de la compañía COMERCIALIZADORA DE ROPA PARA DAMA “FASHION
basados en las ventas históricas de los productos, proyectaremos las ventas en unidades par
próximos 4 años, y asi poder determinar si el proyecto es viableel cula generaría ganancias,
dependiendo de los valores calculados en la tasa interna de retorno (TIR) , de tal forma que p
mantener el valor de las empresas. (GEAN FRANCO CASTILLO SOTO)
HISTORICO DE VENTAS HISTORICO DE VENTAS
AÑO UNIDADES AÑO UNIDADES
9 9 1 9
8 9.75 2 9.75
7 10.75 3 10.75
6 11.5 4 11.5
5 12.5 5 12.5
4 13.9 6 13.9
3 15 7 15
2 16.75 8 16.75
1 18 9 18
0 20 10 20
11 20.336
12 21.540
13 22.744
14 23.948
AÑO -9 AÑO -8 AÑO -7 AÑO -6 AÑO -5 AÑO -4
9 9.75 10.75 11.50 12.50 13.9

25
GRAFICO DE DISPERSIÓN

20
f(x) = 1.20393939393939 x + 7.09333333333333
R² = 0.981097223027645
15

10

0
0 2 4 6 8 10 12
AÑO -3 AÑO -2 AÑO -1 AÑO 0
15 16.75 18 20
 COMPAÑÍA COMERCIALIZADORA DE
EJERCICIO DE PRES
Unidad 3: Métodos de pronóstico y

Horizonte de vida del proyecto - Años

INFORMACIÓN DE MERCADO:
AÑO 0 AÑO 1
Precio de Venta / unidad $16,000 $16,800
Incremento anual precio (desde año 1) 5%
AÑO -9 AÑO -8
Vtas hist. Prod. similares (unidades) 9 9.75
NOTA: con base en las ventas históricas de productos similares, deberá proyec
modelo de regresión lineal. Primeramente deberá graficar los datos históricos (g

Después de generar la línea de tendencia, deberá incluir dentro de la gráfica, la

Se recomienda ver el siguiente vídeo explicativo sobre pronóstico de ventas con

En el siguiente cuadro, explique en sus palabras el resultado R cuadrado

R^2=0,9811, existe idoneidad, el valor de la variable de las ventas se incre
variable de las ventas hist

Ecuación de tendencia Y=1,2039x+7,0933

NOTA: proyecte las ventas para los próximos 4 años utilizando la ecuación de t
AÑO 1 AÑO 2
Ventas proyectadas (unidades) 20.34 21.54

INFORMACIÓN TÉCNICA:

Costos fijos sin depreciación $50,000

Costos variables de producción 60%
Gastos de Admón. y Ventas $30,000

Inversiones:
Activos fijos:
Terrenos $16,000
Maquinaria y equipo $60,000

Capital de trabajo
Efectivo $4,000
Rotación Cuentas por cobrar - días - 30
Rotación Inventarios - días - 45
Número de días 360
Activo diferido (Gtos organización) $5,000 $1,250

INFORMACIÓN DE FINANCIAMIENTO
Préstamo de fomento $75,000 $21,000
Tasa de interés anual sobre saldos 28%
Periodo de gracia (años) 1
Amortización capital en cuotas iguales 3
Plazo del préstamo (años ) 4

Capital propio:
Tasa Mínima Aceptable de Rendto. 45%
Tasa de impuestos 30%

ABREVIATURAS:
C.E.A.A.I = Costo efectivo anual antes de impuestos
C.E.A.D.I = Costo efectivo anual después de impuestos
% P. = Porcentaje de participación de cada fuente
C.E.A.D.I.P. = Costo efectivo anual después de impuestos y ponderado
U.O.D.I. = Utilidad operativa después de impuestos

Se pide calcular:

1. Cálculo del servicio de la deuda

2. Proyección del Estado de Resultados bajo NIIF
3. Cálculo de la inversión inicial
4. Cálculo del Costo Promedio Ponderado de Capital (CPPC) o WACC
5. Cálculo inversión marginal en capital de trabajo
6. Flujo de caja del proyecto y rendimiento del proyecto
7. Flujo de caja del inversionista y su rendimiento
8. Presupuesto de efectivo
9. Estado de la Situación financiera proyectado bajo NIIF
CIALIZADORA DE ROPA PARA DAMA "FASHION WORLD"
ERCICIO DE PRESUPUESTO DE CAPITAL
de pronóstico y evaluación financiera de presupuestos

AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

$17,640 $18,522 $19,448

AÑO -7 AÑO -6 AÑO -5 AÑO -4 AÑO -3 AÑO -2

10.75 11.50 12.50 13.9 15 16.75
es, deberá proyectar las ventas en unidades para los próximos 4 años, utilizando
datos históricos (gráfico de dispersión) y luego agregar línea de tendencia.

o de la gráfica, la ecuación de tendencia y el valor R cuadrado.

tico de ventas con Excel: https://www.youtube.com/watch?v=DASE4JqkHPw

ltado R cuadrado obtenido en la ecuación de tendencia.

as ventas se incrementa a traves de los años.De esta manera el grafico muestra el 98,11% de la
de las ventas historicas de producto en el año.

o la ecuación de tendencia obtenida previamente.

AÑO 3 AÑO 4
22.74 23.95
 Gasto depreciación 15000

ponderado
 AÑO -1 AÑO 0
18 20

=DASE4JqkHPw

muestra el 98,11% de la
 FERNANDO FRANCO CUARTAS

COMPAÑÍA COMERCIALIZADORA DE ROPA PARA DAMA "FASHION WORLD"

EJERCICIO DE PRESUPUESTO DE CAPITAL

1. CÁLCULO DEL SERVICIO DE LA DEUDA

AÑO PRÉSTAMO INTERESES AMORTIZACIÓN

0 75,000.00
1 75,000.00 21,000.00
2 50,000.00 21,000.00 25,000.00
3 25,000.00 14,000.00 25,000.00
4 - 7,000.00 25,000.00
* Sistema de amortización utilizado: Pago fijo de capital e incluye 1 año de gracia (solo paga intereses)

2. PROYECCIÓN DEL ESTADO DE RESULTADOS BAJO NIIF

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

Ventas (unidades * precio) 341,648.66 379,967.89 421,264.92
Costos variables de producción 204,989.20 227,980.74 252,758.95
Costos fijos sin depreciación 50,000.00 50,000.00 50,000.00
Gastos de Depreciación 14,999.98 14,999.98 14,999.98
UTILIDAD BRUTA 71,659.49 86,987.18 103,505.99

EVALUACION DE PROYECTOS
 FERNANDO FRANCO CUARTAS

Gastos de admón. Y ventas 30,000.00 30,000.00 30,000.00

Amortización de diferidos 1,250.00 1,250.00 1,250.00
UTILIDAD OPERATIVA 40,409.49 55,737.18 72,255.99

Gastos financieros 21,000.00 21,000.00 14,000.00

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 19,409.49 34,737.18 58,255.99

Provisión impuestos: 30% 5,822.85 10,421.15 17,476.80

UTILIDAD NETA 13,586.64 24,316.03 40,779.20

3. CALCULO DE LA INVERSIÓN INICIAL

Activos fijos:
Terreno 16,000.00
Maquinaria y equipo 60,000.00
Subtotal 76,000.00

Capital de trabajo:
Efectivo mínimo requerido
Inventario inicial 4,000.00
Subtotal 254,989.20 258,989.20

Inversión diferida:
Gastos de organización (activo diferido) 5,000.00

TOTAL INVERSIÓN 339,989.20

EVALUACION DE PROYECTOS
 FERNANDO FRANCO CUARTAS

4. CÁLCULO DEL COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL (CPPC) O WACC

FUENTE MONTO C.E.A.A.I C.E.A.D.I.

Deuda 75,000.00 28% 19.60%

Aporte Socios 264,989.20 45% 45.00%

339,989.20

5. CALCULO INVERSIÓN MARGINAL EN CAPITAL DE TRABAJO

AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2

Efectivo 4,000.00 4,000.00 4,000.00
Cuentas por Cobrar 28,470.72 31,663.99
Inventario: ver C.M.V. 31,873.65 34,747.59

Total capital de trabajo 4,000.00 64,344.37 70,411.58

Variación de capital de trabajo 60,344.37 6,067.21

COSTO DE MERCANCÍA VENDIDA AÑO 1 AÑO 2

Costos variables de producción 204,989.20 227,980.74

Costos fijos sin depreciación 50,000.00 50,000.00
Depreciación 14,999.98 14,999.98
COSTO PRODUCTO VENDIDO 269,989.17 292,980.71

6. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO Y RENDIMIENTO DEL PROYECTO

EVALUACION DE PROYECTOS
 FERNANDO FRANCO CUARTAS

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

Ventas 341,648.66 379,967.89 421,264.92
Costos variables de producción 204,989.20 227,980.74 252,758.95
Costos fijos sin depreciación 50,000.00 50,000.00 50,000.00
Depreciación 14,999.98 14,999.98 14,999.98
UTILIDAD BRUTA 71,659.49 86,987.18 103,505.99

Gastos de admón. Y ventas 30,000.00 30,000.00 30,000.00

Amortización de diferidos 1,250.00 1,250.00 1,250.00
UTILIDAD OPERATIVA 40,409.49 55,737.18 72,255.99

Provisión impuestos: 30% 12,122.85 16,721.15 21,676.80

U.O.D.I. 28,286.64 39,016.03 50,579.20

" + Depreciación 14,999.98 14,999.98 14,999.98

" + Amortización diferidos 1,250.00 1,250.00 1,250.00
" - Variación capital de trabajo (60,344.37) (6,067.21) (6,538.70)
+ Valor liquidación capital de trabajo 64,344.37 70,411.58 76,950.28
TOTAL FLUJO NETO DE OPERACIÓN 48,536.62 119,610.37 137,240.75

FLUJO MONETARIO DEL PROYECTO

AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2

(339,989.20) 48,536.62 119,610.37

DIAGRAMA DE FLUJO DE CAJA

EVALUACION DE PROYECTOS
 FERNANDO FRANCO CUARTAS

137,240.75
119,610.37
48,536.62

(339,989.20)
TIR 11.48%
VPN (CPPC) ($151,571.28)
RBC (CPPC) 2.18
CRITERIO DE DECISIÓN

TIR CPPC
No se acepta el proyecto 11.48% Es menor que 39.40%

NOTA: Favor interpretar el resultado de la TIR del proyecto, VPN del proyecto, RBC del proyecto y explicar ¿qué se ob
restar CPPC de la TIR.?
No se acepta el proyecto ya que la TIR es menor que CPPC,lo que indica que el proyecto no es tan rentable y por ello
indicando que el proyecto sera rechazado.

7. FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA Y SU RENDIMIENTO

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

Ventas 341,648.66 379,967.89 421,264.92

EVALUACION DE PROYECTOS
 FERNANDO FRANCO CUARTAS

Costos variables de producción 204,989.20 227,980.74 252,758.95

Costos fijos sin depreciación 50,000.00 50,000.00 50,000.00
Depreciación 14,999.98 14,999.98 14,999.98
UTILIDAD BRUTA 71,659.49 86,987.18 103,505.99

Gastos de admón. Y ventas 30,000.00 30,000.00 30,000.00

Amortización de diferidos 1,250.00 1,250.00 1,250.00
UTILIDAD OPERATIVA 40,409.49 55,737.18 72,255.99

Gastos financieros 21,000.00 21,000.00 14,000.00

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 19,409.49 34,737.18 58,255.99

Provisión impuestos: 30% 5,822.85 10,421.15 17,476.80

UTILIDAD NETA 13,586.64 24,316.03 40,779.20

- Amortización de deuda - 25,000.00 25,000.00

+ Depreciación 14,999.98 14,999.98 14,999.98
Amortización de diferidos 1,250.00 1,250.00 1,250.00
- Variación de capital de trabajo (60,344.37) (6,067.21) (6,538.70)
+ Valor de liquidación capital de T. 64,344.37 70,411.58 76,950.28
TOTAL FLUJO NETO INVERSIONISTA 33,836.62 79,910.37 102,440.75

FLUJO MONETARIO DEL INVERSIONISTA

AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2

(264,989.20) 33,836.62 79,910.37

EVALUACION DE PROYECTOS
 FERNANDO FRANCO CUARTAS

DIAGRAMA DE FLUJO DE CAJA

102,440.75
79,910.37
33,836.62

(264,989.20)

TIR 9.28%
VPN (TMAR 45%) ($141,465.16)
RBC (TMAR 45%) 2.10
CRITERIO DE DECISIÓN

TIR TMAR
No se acepta el proyecto 9.28% Es menor que 45.00%

NOTA: Favor interpretar el resultado de la TIR del Inversionista, VPN del Inversionista, RBC del Inversionista y explic
¿qué se obtiene al restar TMAR de la TIR.?
La poyeccion no es aceptada, debido a que la TIR es menor que la tasa minima atractiva, por que el proyecto no sera
que no se hara la inversion en virtu que lo que puede es generar perdida.

8. PRESUPUESTO DE EFECTIVO

EVALUACION DE PROYECTOS
 FERNANDO FRANCO CUARTAS

ENTRADAS AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2

Por ventas 313,177.94 348,303.90

Recaudos cartera 28,470.72 28,470.72
Aportes 264,989.20
Préstamo 75,000.00
Total entradas 339,989.20 341,648.66 376,774.62

SALIDAS

Inversión marginal inventarios - 31,873.65 2,873.94

Inversión activos fijos 76,000.00
Inversión en activos diferidos 5,000.00
Costos variables de producción 204,989.20 227,980.74
Costos fijos sin depreciación 50,000.00 50,000.00
Gastos de admón.. Y ventas 30,000.00 30,000.00
Pago de intereses 21,000.00 21,000.00
Amortización del préstamo 25,000.00
Pago de impuestos 5,822.85
Total salidas 81,000.00 337,862.85 362,677.53

FLUJO NETO DE EFECTIVO 258,989.20 3,785.82 14,097.10

Saldo inicial 258,989.20 262,775.01

Saldo final de efectivo 258,989.20 262,775.01 276,872.11

EVALUACION DE PROYECTOS
 FERNANDO FRANCO CUARTAS

9. ESTADO DE LA SITUACION FINANCIERA PROYECTADO BAJO NIIF

ACTIVOS AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2

Efectivo 258,989.20 262,775.01 276,872.11

Cuentas por cobrar 28,470.72 31,663.99
Inventario - 31,873.65 34,747.59
Total Activo Corriente 258,989.20 323,119.39 343,283.70

Terreno
Maquinaria y Equipo
Depreciación acumulada (14,999.98) (29,999.95)
Total Activo Fijo - (14,999.98) (29,999.95)

Activo Diferido 5,000.00 5,000.00 5,000.00

Amortización de diferidos 1,250.00 2,500.00
Total Activo Diferido 5,000.00 3,750.00 2,500.00

TOTAL ACTIVOS 263,989.20 311,869.41 315,783.75

PASIVO Y PATRIMONIO

Impuesto por pagar 5,822.85 10,421.15

Préstamo bancario 75,000.00 75,000.00 50,000.00
Total Pasivo 75,000.00 80,822.85 60,421.15

Aporte socios 264,989.20 264,989.20 264,989.20

Utilidades retenidas 13,586.64 37,902.67

EVALUACION DE PROYECTOS
 FERNANDO FRANCO CUARTAS

Total patrimonio 264,989.20 278,575.84 302,891.87

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 339,989.20 359,398.69 363,313.02

EVALUACION DE PROYECTOS
 FERNANDO FRANCO CUARTAS

OPA PARA DAMA "FASHION WORLD"

PUESTO DE CAPITAL

SALDO FINAL
75,000.00
75,000.00
50,000.00
25,000.00
-

AÑO 4
465,741.74
279,445.04
50,000.00
14,999.98
121,296.72

EVALUACION DE PROYECTOS
 FERNANDO FRANCO CUARTAS

30,000.00
1,250.00
90,046.72

7,000.00
83,046.72

24,914.02
58,132.70

EVALUACION DE PROYECTOS
 FERNANDO FRANCO CUARTAS

%P C.E.A.D.I.P

22.06% 4.32%
77.94% 35.07%

CPPC / WACC 39.40%

AÑO 3 AÑO 4
4,000.00 4,000.00
35,105.41 38,811.81
37,844.87 41,180.63

76,950.28 83,992.44
6,538.70 7,042.16

AÑO 3 AÑO 4

252,758.95 279,445.04
50,000.00 50,000.00
14,999.98 14,999.98
317,758.93 344,445.02

EVALUACION DE PROYECTOS
 FERNANDO FRANCO CUARTAS

AÑO 4
465,741.74
279,445.04
50,000.00
14,999.98
121,296.72

30,000.00
1,250.00
90,046.72

27,014.02
63,032.70

14,999.98
1,250.00
(7,042.16)
83,992.44
156,232.96

AÑO 3 AÑO 4

137,240.75 156,232.96

156,232.96

EVALUACION DE PROYECTOS
 FERNANDO FRANCO CUARTAS

27.92%

yecto, RBC del proyecto y explicar ¿qué se obtiene al

que el proyecto no es tan rentable y por ello el VPN resulta negativo,

AÑO 4
465,741.74

EVALUACION DE PROYECTOS
 FERNANDO FRANCO CUARTAS

279,445.04
50,000.00
14,999.98
121,296.72

30,000.00
1,250.00
90,046.72

7,000.00
83,046.72

24,914.02
58,132.70

25,000.00
14,999.98
1,250.00
(7,042.16)
83,992.44
126,332.96

AÑO 3 AÑO 4

102,440.75 126,332.96

EVALUACION DE PROYECTOS
 FERNANDO FRANCO CUARTAS

126,332.96

Inversionista, RBC del Inversionista y explicar

minima atractiva, por que el proyecto no sera rentable, lo que indica

EVALUACION DE PROYECTOS
 FERNANDO FRANCO CUARTAS

AÑO 3 AÑO 4

386,159.51 465,741.74
31,663.99 35,105.41

417,823.50 500,847.15

3,097.28 3,335.76

252,758.95 279,445.04
50,000.00 50,000.00
30,000.00 30,000.00
14,000.00 7,000.00
25,000.00 25,000.00
10,421.15 17,476.80
385,277.39 412,257.60

32,546.12 88,589.55

276,872.11 309,418.23

309,418.23 398,007.78

EVALUACION DE PROYECTOS
 FERNANDO FRANCO CUARTAS

AÑO 3 AÑO 4

309,418.23 398,007.78
35,105.41 -
37,844.87 41,180.63
382,368.51 439,188.41

(44,999.93) (59,999.90)
(44,999.93) (59,999.90)

5,000.00 5,000.00
3,750.00 5,000.00
1,250.00 -

338,618.59 379,188.51

17,476.80 24,914.02
25,000.00 -
42,476.80 24,914.02

264,989.20 264,989.20
78,681.87 136,814.57

EVALUACION DE PROYECTOS
 FERNANDO FRANCO CUARTAS

343,671.07 401,803.77

386,147.86 426,717.79

EVALUACION DE PROYECTOS
IMPORTANTE: Favor registrar texto solo en las celdas color naranja.
Conclusiones
En el siguiente cuadro registre una conclusión por cada participante del grupo, en do
evalúe los aspectos más trascedentales identificados en el presupuesto de capital,
máxima de 2 párrafos. Al final de su participación deberá incluir entre paréntesis y e
completo. Ejemplo: XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX (Andrés Ricardo Rive

La conclusión está relacionada con el desarrollo del trabajo:

Se puede concluir que los modelos de pronosticos para proyectar presupuestos de capital, so
a nivel profesional, debido a que en el momento de ejercer nuestra profesion comprendamo
poder aplicarlos adecuadamente en lo que asi lo requiera mas a aun poder determinar si el p
si sigue realizando las mismas actividades y tomando las mismas decisiones, también ayuda
mantenga su nivel de produccion en mejores condiciones y actividad para aumentar su rent
ganancias. En sintesis del ejercicio aplicativo se puede concluir que le proyecto no es acepta
una tasa TIR menor que la CPPC, y por ello el proyecto no presenta rentabilidad y no se es r
en dicha compañía, se obtiene en el flujo monetario del proyecto un TIR del 11,48%, menor
exigida para que el proyecto sea aceptado, el VPN nos resulta negativo, lo que se reflaja que
generar ganancias. (GEAN FRANCO CASTILLO SOTO)
nte del grupo, en donde se identifique y
upuesto de capital, con una extensión
entre paréntesis y en negrilla su nombre
drés Ricardo Riveros Tarazona).

rrollo del trabajo:

puestos de capital, son de gran importancia

esion comprendamos estos modelos a asi
der determinar si el proyecto es aceptable,
ones, también ayuda a que la empresa
ara aumentar su rentabilidad, como sus
royecto no es aceptable porque presenta
tabilidad y no se es recomendable invertir
R del 11,48%, menor a la tasa mínima
lo que se reflaja que el proyecto no va a
IMPORTANTE: Favor registrar texto solo en las celdas color naranja.

Referencias bibliográficas
En el siguiente cuadro registre las referencias bibliográficas de los documentos cons
norma APA para citar y referenciar autores.

• Sapag, N., Sapag, R., & Sapag, J. M. (2014). Preparación y evaluación de proyectos. (6ª e
Interamericana. https://www-ebooks7-24-com.bibliotecavirtual.unad.edu.co/?il=752&pg=82

• Meza Orozco, J. de J. (2010). Evaluación financiera de proyectos. (2ª ed.). Ecoe ediciones.
net.bibliotecavirtual.unad.edu.co/es/ereader/unad/69258?page=137.

• Riveros, A.R. (2020). Criterios de evaluación financiera de proyectos VPN y TIR [OVI].
https://repository.unad.edu.co/handle/10596/33647.
as
s documentos consultados, aplicando la
autores.

n de proyectos. (6ª ed.). McGraw-Hill

du.co/?il=752&pg=82.

ed.). Ecoe ediciones. https://elibro-

VPN y TIR [OVI].