Unidad 1

Contabilidad como información para la

toma de decisiones.
Análisis de Información Financiera
Análisis de Información Financiera:

Presentación del curso

Silabo
Evaluaciones
Trabajo Grupal
Elección de delegado
Gerencia Financiera

La gerencia financiera es la encargada de la

administración eficiente del capital de trabajo
dentro de un equilibrio de los criterios de riesgo y
rentabilidad, además de orientar la estrategia
financiera para garantizar la disponibilidad de
fuentes de financiación y proporcionar el debido
registro de las operaciones como herramientas de
control de gestión de la organización.
Gerencia Financiera

La gerencia financiera efectiva es más que contabilidad y

reportes, es crucial en todas las etapas del ciclo de negocios.

Se encarga de:
• La consecución de dinero para el negocio
• Mantener las relaciones con los inversionistas
• Incluye la contabilidad, el reporte y la comunicación
efectiva con un amplio rango de stakeholders.
• Involucra los presupuestos y pronósticos
• La administración de los costos,
• Flujo de efectivo
• Evaluación de proyectos
• Administración de activos
• Cubre la venta del negocio.
Objetivo de la Gerencia Financiera

El objeto de la gerencia financiera y administrativa es el

manejo óptimo de los recursos humanos, financieros y
físicos que hacen parte de las organizaciones a través de las
áreas de contabilidad, presupuesto y tesorería, servicios
administrativos y recursos humanos.
Análisis de Información Financiera:

Contenido

1. Definición
2. Objetivo
3. Bases Fundamentales
4. Usuarios
5. Estados Financieros Básicos
Estados Financieros

Son reportes que muestran los diferentes aspectos de la

información económica-financiera de una empresa
atendiendo a un orden y lenguaje pre establecido.

https://www.youtube.com/watch?v=AbUF6s9P-Ao
Objetivos de Estados Financieros

Estandarizar la información contable de la empresa, de

tal manera que cualquier persona con algún
conocimiento de contabilidad pueda entender lo que los
estados financieros desean comunicar, sin interesar el
tipo de empresa, su giro o, más aun, el país donde se
desenvuelve.
Bases Fundamentales para la Preparación de EEFF

• Devengado
• Empresa en marcha
• Consistencia
• Importancia relativa y agrupación
• Compensación
• Información Comparativa
Bases Fundamentales para la Preparación de EEFF

Devengado:
•Las transacciones y sus efectos se reconocen cuando
ocurren.
•Se registran en los libros contables y se informa sobre ellos
en los estados financieros de los ejercicios con los cuales se
relacionan.
Ejm:
Si en el mes de diciembre del 2022 una empresa ha vendido
mercadería al crédito por S/. 5,000 y cobrado el importe en
marzo del 2023. Cuándo reconocer el ingreso?
Bases Fundamentales para la Preparación de EEFF

Empresa en marcha:
•No hay intención ni necesidad de liquidar o reducir
significativamente sus actividades.
•Cuando se preparan EEFF, la gerencia hará una evaluación de la
capacidad de una entidad para continuar o mantenerse.
•Si una empresa está en un proceso de liquidación, la información
contable se prepara sobre valores de liquidación.
Bases Fundamentales para la Preparación de EEFF

Consistencia o Uniformidad en la presentación:

•Debe existir consistencia en la preparación de información
financiera de un período a otro.
•Es importante precisar que si una entidad cambia la
presentación de sus EEFF, debe reclasificar su información
comparativa.
Importancia relativa y agrupación:
•Presentación por separado de partidas materiales o
importantes y las de naturaleza y función diferente.
15 Principios Generalmente Aceptados
Usuarios de la Información Financiera

S
Accionistas T

Inversionistas A
K
Acreedores(Bancos) Competencia E
H
AutoridadesFiscales
O
Alta Dirección L
D
E
R
S
Usuarios de la Información Financiera

S
Proveedores T

Clientes A
K
AuditoresFinancieros E
H
AnalistasFinancieros
O
Trabajadores/Sindicato L
D
Empleados
E
R
S
Usuarios de la Información Financiera

Inquietudes
¿Le interesará lo mismo a cada uno?
¿Es satisfactoria la combinación de activos?
COSTO DE CAPITAL
PROMEDIO: 10%

¿Cómo medimos la rentabilidad de la empresa?

¿Es óptima la rentabilidad de la empresa?
¿Cómo podemos mejorar los niveles de generación de
caja?
¿Cuál es el valor de la empresa?
Usuarios de la Información Financiera

Inquietudes
¿Nuestro nivel de apalancamiento financiero es adecuado?
¿Cuál es el costo del capital? COSTO DE CAPITAL
PROMEDIO: 10%

¿Cuánto nos demoramos en pagarle a los proveedores?

¿Cobramos en el plazo acordado?
¿Cómo nos afecta la inflación y el tipo de cambio?
¿El análisis de la información financiera es anual, mensual,
diario, en que casos?
Reportes Financieros

Cualidades Características
• Util • Exactitud
• Relevante • Existencia
• Integridad
• Confiable • Propiedad
• Oportuna • Valuación
• Comparativa • Presentacióny
Revelación
Estados Financieros Básicos

• Estado de Situación Financiera

• Estado de Resultados
• Estado de Cambios en el Patrimonio
• Estado de Flujo de Efectivo
• Notas a los Estados Financieros
Estados Financieros Básicos

1.- Estado de Situación Financiera

(Balance General)
 ACTIVOS

Estado de Situación Financiera

Es un Estado Financiero, que nos informa de la situación

financiera de la empresa en un MOMENTO determinado (Una
foto de la empresa).
Este estado financiero puede ser elaborado mensualmente,
trimestralmente, semestralmente o en forma anual de acuerdo
a las necesidades de control y gestión empresarial.
Estado de Situación Financiera

Activo Pasivo
Activo Corriente PasivoCorriente
Efectivo y equivalente en efectivo Sobregirosbancarios
Inversiones Financieros Disponibles para la Venta Cuentas por pagar Comerciales (Terceros)
Cuentaspor Cobrar Comerciales (Terceros) Cuentasporpagardiversas
Inventarios Remuneraciones por pagar
Gastospagadosporadelantado Tributos porpagar(IGV e IR)

Pasivo No Corriente
Activo NoCorriente
Obligacionesfinancieras LP
Terrenos
Inmuebles, Maquinaria y Equipo Cuentas por pagar a LP
- Depreciacion Acumulada PatrimonioNeto
Intangibles (Patentes y Marcas)
-Amortizacion de Intangibles CapitalSocial
Reserva legal
ResultadosAcumulados

TotalActivo = Total Pasivo y Patrimonio

Estado de Situación Financiera

Activos
Conjunto de bienes, valores y derechos que posee la empresa.
Se tiene:
Activo corriente:
Conjunto de bienes económicos que fácilmente se convertirán
en efectivo, estos se clasifican teniendo en cuenta el orden
decreciente de liquidez.
Estado de Situación Financiera

Activos No Corrientes
Conformados por bienes de permanencia prolongada en la
empresa, tales como:
•Activos Fijos: terrenos, edificios, maquinaria y equipo, entre
otros.
•Activos Intangibles: patentes, marcas, licencias, software,
entre otros.
Estado de Situación Financiera

Pasivos
Son las obligaciones asumidas por la empresa.
Se ordenan en forma decreciente de acuerdo a su exigibilidad
SI O SI DE DEBEN DE PAGAR

Pasivos Corrientes
Obligaciones que deberán cumplirse en un periodo que no
excederá de 1 año; tales como:
•Sobregiros bancarios, proveedores, remuneraciones por pagar,
tributos por pagar, dividendos por pagar, CTS, etc.
COMPENSACION POR TIEMPO DE SERVICIO
Estado de Situación Financiera

Pasivos No Corrientes
Obligaciones que deberán cumplirse en el largo plazo por
periodos mayores a 1 año; tales como:
• Prestamos bancarios de Largo Plazo
• Bonos
• Préstamo deAccionistas de LP
• Otros pasivos de Largo Plazo
Estado de Situacion Financiera

Patrimonio
Capital social: representa los aportes o inversiones de los
accionistas, socios o dueños de la empresa.
Reservas: son detracciones de la utilidad destinada a cumplir
con un fin determinado, tales como: reserva legal, reserva
estatutaria y reservas de libre disponibilidad. Las reservas se
utilizan para compensar pérdidas futuras. Resultados
acumulados: Son los benéficos no distribuidos y en su caso las
perdidas no resarcidas
Estados Financieros Básicos

2. Estado de Resultados (Estado de

Ganancias y Perdidas
Estado de Resultados

Es un Estado Financiero, que indica la situación económica de

la empresa en un periodo de tiempo.
Es la principal herramienta financiera para medir la
RENTABILIDAD de la empresa.
Refleja los ingresos y gastos generados por una empresa
independientemente de la entrada o salida real del efectivo.
Estado de Resultados
Ventas Brutas
- Devoluciones y/o rebajas sobre ventas
Ventas Netas
- Costo de Ventas DEPRECICION DE LA MAQUINA
UtilidadBruta
- Gastos Operativos
• Gastos de Ventas PAGO DEL GERENTE COMERCIAL
PAGO AL GERENTE DE CALIDAD
• GastosAdministrativos
• Ganancia (pérdida) por ventaActivos Fijos
• Otros Ingresos
• Otros Gastos
Utilidad Operativa (EBIT)
+Ingresos Financieros
- Gastos Financieros
Utilidad antes de Participaciones e Impuesto
- Participación de los Trabajadores
- Impuesto a la Renta
UtilidadNeta
Estado de Resultados

El resultado obtenido puede ser positivo (UTILIDAD), lo que

significa que los ingresos son mayores que los gastos.
Si el resultado es negativo (PERDIDA) significa que los gastos
han sido mayores que los ingresos.
Las cuentas del estado de resultados se saldan o cancelan de
un ejercicio a otro.
Estado de Resultados

Clasificación de los Ingresos

Ventas Netas:
Son los ingresos brutos provenientes de las ventas de bienes y
servicios del negocio deducidos de los descuentos, rebajas y
bonificaciones concedidos a nuestros clientes.
Ingresos Diversos:
Son otros ingresos operacionales, que se originan en
actividades de importancia menor, pueden ser significativos y
realizarse periódicamente.
Estado de Resultados

Clasificación de los Ingresos

Ingresos Financieros:
Son ingresos por intereses que se originan producto de la
colocación de capital de la empresa en instituciones bancarias
(ahorro, certificado bancario, cuentas corrientes), también
integra esta cuenta la DIFERENCIAde CAMBIO, originada por
las transacciones en moneda extranjera
Otros Ingresos:
Son ingresos originados por transacciones no habituales
(eventuales) del negocio como: venta de activo fijo, ingresos de
ejercicios anteriores no registrados, recuperación de impuestos,
ingresos por siniestros, etc.
Estado de Resultados

Clasificación de los Costos y Gastos

Costo de Ventas:
Son los costos atribuibles a la producción de los bienes
vendidos, y/o
el costo de las mercaderías compradas que luego fueron
vendidas, o
los costos incurridos para proporcionar el servicio.
Estado de Resultados

Clasificación de los Costos y Gastos

Gastos de Ventas:
Incluyen los gastos directamente relacionados con las
operaciones de ventas, gastos que la empresa incurre para
poder colocar su producto o servicio. Tenemos: publicidad,
alquiler de locales de venta, depreciación de activos fijos
del area de ventas, gastos de viajes, comisiones y
remuneraciones de vendedores, entre otros.
Estado de Resultados

Clasificación de los Costos y Gastos

GastosAdministrativos:
Comprenden los gastos incurridos por la empresa en razón de
la actividad principal, distintos e independientes a los
relacionados con la producción y comercialización de bienes o
servicios tales como: remuneración del personal administrativo,
alquiler de oficina administrativa, depreciación de equipo de
oficina, compra de útiles de escritorio, seguros de personal,
servicios prestados por terceros, entre otros.
Estado de Resultados

Clasificación de los Costos y Gastos

Gastos Financieros:
Representan el total de gastos por intereses bancarios por
préstamos (a corto y largo plazo), por fianzas, por sobregiros,
así como la diferencia de cambio. Provienen del manejo de
efectivo ajeno o terceros (recibido) por la empresa.
Estado de Resultados

Clasificación de los Costos y Gastos

Otros Gastos :
Son gastos no muy frecuentes (eventuales) en el periodo de
gestión del negocio, como las pérdidas sufridas por fenómenos
naturales, sanciones administrativas y multas, costos por venta
de activo fijo, gastos de ejercicios anteriores, entre otros.
Estados Financieros Básicos

3. El Estado de Cambios en el Patrimonio

Estado de Cambios en el Patrimonio Neto

Estado financiero que muestra las variaciones ocurridas en las

distintas partidas patrimoniales durante un período
determinado.
Los movimientos de capital realizadas por los propietarios y las
distribuciones efectuadas a dichos propietarios.
El saldo de las utilidades o pérdidas acumuladas al inicio y final
del Estado de Situación Financiera y los movimientos del ejercicio.
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
Estados Financieros Básicos

4. El Estado de Flujo de Efectivo

Estado de Flujo de Efectivo
FLUJO DE CAJA O CASH FLOW

Provee una base para evaluar la capacidad de la empresa para

generar efectivo y equivalente de efectivo, así como para
evaluar las necesidades de la empresa de utilizar esos flujos de
efectivo.
El estado de Flujo de Efectivo comprende:
•Las actividades de Operación VENTAS DE PRODUCTOS

•Las actividades de Inversión ACTIVOS FIJOS

•Las actividades de Financiamiento PRESTAMOS

Estado de Flujo de Efectivo

Actividades de Operación
Indicador clave de la medida en que las operaciones de la
empresa han generado flujos de caja suficientes para:
Mantener la capacidad operativa,
Realizar las inversiones
Devolver los préstamos y pago de dividendos,
Estado de Flujo de Efectivo

Ejemplos deActividades de Operación

Entradas de efectivo:
Venta de bienes y prestación de servicios.
Regalías, honorarios, comisiones, y otros ingresos.
Salidas de efectivo:
Pagos a proveedores de bienes y servicios.
Pagos a trabajadores o por cuenta de ellos.
Pagos de impuestos.
Pagos de intereses.
Estado de Flujo de Efectivo

Actividades de Inversión
Muestra en qué medida se han hecho desembolsos para
adquirir recursos destinados a generar ingresos y flujos de
efectivos futuros para:
Mantener la capacidad de los activos operativos
Remover activos obsoletos
Inversión en intangibles, marcas y derechos
Estado de Flujo de Efectivo

Ejemplos deActividades de Inversión

Entradas de efectivo:
Venta de activo fijo, intangibles y otros activos a largo plazo.
Venta de inversiones.
Contratos de futuro, contratos a plazo, contratos de opción
Salidas de efectivo:
Compra de activo fijo, intangibles y otros activos a largo plazo.
Adquisición de inversiones (acciones).
Contratos a futuro, contratos a plazo, contratos de opción, etc.
Estado de Flujo de Efectivo

Actividades de Financiamiento
Es útil para predecir las demandas respecto a los flujos de
efectivos futuros, de los proveedores de capital de la
empresa.
Estado de Flujo de Efectivo

Ejemplos deActividades de Financiamiento

Entradas de efectivo:
Emisión de acciones y otros títulos representativos del
patrimonio.
Emisión de obligaciones, préstamos, pagarés, bonos, y otras
formas de endeudamiento a corto y largo plazo.
Salidas de efectivo:
Pagos en efectivo a los propietarios para readquirir o redimir las
acciones de la empresa.
Pagos por distribución de dividendos.
Pagos de deudas, incluyendo deudas por arrendamiento
financiero.
Estado de Flujo de Efectivo

Formas para Presentar el Estado de Flujo de Efectivo Método

Directo (utilizado comúnmente por las empresas) Refleja importes
brutos de los principales componentes de las
cobranzas y pagos por actividades de operación

MétodoIndirecto (utilizado por las instituciones fianancieras)

No reporta las cobranzas y pagos relativos a las actividades de
operación, su presentación parte del resultado del ejercicio, al que se
le realizan una serie de ajustes para llegar a conciliar con el flujo de
efectivo neto determinado por las actividades de operación.
Análisis de Información Financiera

Contenido
1. Definición
2. Objetivo
3. Importancia
4. Restricciones y/o limitaciones
5. Requerimiento de Información
6. Técnicas para efectuar unAnálisis de Estados Financieros.
Análisis Financiero

Análisis de Estados Financieros: Definición

Consiste en la aplicación de herramientas y técnicas analíticas a los
estados y datos financieros, con el fin de obtener de ellos medidas y
relaciones que son significativas y útiles para la toma de decisiones.
El análisis de estados financieros cumple, la función esencial de
convertir los datos, en información útil, que es siempre un bien
escaso.
Análisis Financiero

Análisis de Estados Financieros: Objetivo

El análisis de los estados financieros tiene como objetivo enseñar los
instrumentos y procedimientos para:
• Determinar cuál es la situación financiera actual de la empresa, y cuáles
son los factores que posiblemente incidan en la misma en un futuro
inmediato.
• Determinar cuál es la estructura de capital de la empresa, y qué riesgos y
ventajas presenta para el inversionista.
• Determinar cuál es la situación de la empresa, en relación a otras
empresas del sector.
• Establecer las acciones concretas a desarrollar a fin de corregir
situaciones de desequilibrio.
 Análisis Financiero

Importancia
• Diagnostica la salud empresarial
• Proyecta los resultados económicos de la empresa.
• Suministra a los interesados (StakeHolders) de un negocio,
información acerca de la situación y desarrollo financiero a
la fecha.
• Proporciona referencias de hechos concernientes a un
negocio que no presentan los estados financieros.
Análisis Financiero de Tendencias

Importancia
La importancia de un análisis de estados financieros radica en
responder las siguientes preguntas:
•¿Cuáles son las verdaderas razones de la necesidad de fondos por
parte de la empresa? ¿Son estas necesidades a corto plazo y, en
caso de que lo fueran, se liquidarían de forma automática?
•¿De qué fuentes puede obtener fondos la empresa para pagar los
intereses y amortizar el principal?
•¿Cómo ha administrado la empresa en el pasado sus necesidades
financieras a corto y a largo plazo? ¿Qué puede ello presagiar para
el futuro?
Análisis Financiero

Restricciones y/o Limitaciones

• No muestra la condición o cualidad financiera de la empresa, tales como:
capacidad administrativa, entrenamiento, desempeño, condiciones del
mercado de operaciones, entre otras.
• Empresas de gran tamaño con operaciones distintas.
• La inflación puede distorsionar los valores reales de los estados financieros,
ocasionando que los valores en libros difieran considerablemente.
• Factores estacionales (Ejm: inventarios en julio vs. inventarios en diciembre).
• El maquillaje para hacer que los estados financieros se vean más fuertes.
• La aplicación de prácticas contables diferentes pueden distorsionar la
información. (ejm: LIFO vs FIFO; depreciación acelerada).
Análisis Financiero de Tendencias

Análisis de Estados Financieros: Requerimientos de

Información.
•El tipo de información financiera que se utiliza básicamente para
elaborar un correcto análisis financiero es el Estado de Situación
Financiera y el Estado de Resultados acompañados de las Notas
a los Estados Financieros.
•Cuando se analiza la liquidez se utiliza el Estado de Flujos de
Efectivo y se analiza la variación del patrimonio se utiliza el Estado
de Cambios en el Patrimonio Neto.
•También se puede apoyar en los informes de las clasificadoras de
riesgo.
Análisis Financiero

Procedimientos para Efectuar unAnálisis Financiero

• Comparar los elementos de los estados financieros de un periodo,

obteniendo porcentajes y coeficientes.
• Comparar las cifras, porcentajes y coeficientes de los estados
financieros del período, con los que correspondan a ejercicios
sucesivos.
• Comparar los datos obtenidos, con estadística o datos de otras
empresas de la misma actividad económica.
Análisis Financiero de Tendencias

Análisis de Estados Financieros: Conclusiones

Considerar las siguientes interrogantes al concluir un Análisis de los
EstadosFinancieros
• ¿Genera la empresa utilidades razonables?
• ¿Tiene la empresa suficiente liquidez, para cancelar sus deudas en
forma inmediata?
• ¿La inversión efectuada en una empresa, es una inversión segura?

En ese sentido, el análisis de los estados financieros, nos indica lo

que ha sucedido en el pasado y nos permite proyectar lo que puede
pasar en el futuro.
Análisis Financiero

Tipos deAnálisis por la fuente de Información

• Análisis Interno: Cuandoserealizacon fines administrativos

con los datos obtenidos de la empresa directamente.
El estudio se hacerevelando datos adicionales de los que
muestran los Estados Financieros.
• Análisis Externo: Cuando se efectúa fuera de la empresa,
el analista no tiene contacto directo con la empresa.
Análisis de Información Financiera

Técnicas de análisis de los Estados Financieros

•Análisis Vertical o de estructuras

•Análisis Horizontal o de tendencias
Análisis Financiero de Tendencias

El análisis vertical o estructural

Mediante las cuales se estudia las relaciones entre los elementos
contenidos en un solo grupo de estados financieros, utilizándose dos
métodos:

a. Reducción de los estados a por cientos

b. Método de razones o coeficientes
Análisis Financiero de Tendencias

Análisis vertical o de estructuras

a. Reducción de los Estados Financieros a por ciento:
Ejemplo: El activo fijo respecto al total del activo de la empresa
Activo corriente 600
Activo fijo 400 (*)
Activo total 1,000
(*) El activo fijo representa el 40%de total del activo de la
empresa
Análisis Financiero de Tendencias

Análisis vertical o de estructuras

b. Métodos de razones o coeficientes:
Este principal método del análisis vertical lo constituyen las razones
o coeficientes, también denominados cocientes, ratios o índices
(Liquidez, Gestión, Solvencia, Rentabilidad, entre otros).

Ejemplo:

Liquidez corriente = Activo corriente = 100 = 2 veces

Pasivo corriente 50
Análisis Financiero de Tendencias

Análisis Vertical
•Este método considera el total que se desea analizar como el 100% y
determina el porcentaje que representa cada componente respecto del
total.
•Da una visión general de la estructura financiera de la empresa y de la
productividad de sus operaciones.
•Facilita hacer comparaciones con empresas similares.
•En el caso del balance: Se considera como el 100% al total del activo y
al total del pasivo y patrimonio.
•En el caso del estado de resultados: Se considera como el 100% a las
ventas netas.
Análisis Financiero de Tendencias

Análisis Horizontal o de tendencias (valores absolutos S/. yvalores

relativos %)
Son las que estudian las relaciones entre los elementos contenidos en
dos o más grupos de estados financieros, de fechas sucesivas.

Método de aumento y disminuciones:

Son aplicables generalmente en los denominados estados financieros
comparativos, siendo los principales: Estado de Situación Financiera,
Estado de Resultados.
 Análisis de Información Financiera

Análisis Horizontal
•Este método consiste en la comparación de cifras homogéneas
correspondientes a estados financieros de diferentes períodos.

•El balance comparativo facilita el estudio de los cambios que, de período a

período, se han operado en la posición financiera de una empresa.

•Concluido el balance comparativo es necesario seleccionar aquellas

partidas que muestran cambios importantes, a fin de determinar las causas
de las variaciones y efectuar las conclusiones correspondientes.
 Análisis de Información Financiera

Análisis Horizontal

Por ejemplo, si el inventario aumentó significativamente de un año a otro, puede haber sido el
resultado de:
•El temor al alza en el precio de las materias primas. (utilización de capital de trabajo)
•Las perspectivas de una buena temporada de ventas. (pronósticos de ventas optimistas
•Una política inadecuada de la empresa, entre otros. (administración del capital de trabajo)

Por ejemplo; un incremento en las cuentas por cobrar puede haber sido el resultado de:
•Una nueva política crediticia. (mayores períodos de vencimiento)
•Un mayor volumen de ventas. (aprovechamiento de oportunidades de crecimiento)
•Un ineficiente departamento de cobranzas, entre otros.
 Análisis de Información Financiera

Análisis de Estados Financieros: Técnicas deAnálisis

Análisis de Tendencias
Es importante porque revela si las razones financieras de la empresa están
mejorando o si se están deteriorando a través del tiempo, considera tomar
un año base como punto de referencia.

Análisis Comparativo
Consiste en comparar los indicadores o razones financieras de la empresa
con los del promedio del sector. Es importante para identificar estrategias o
procesos inusuales en el sector.
Análisis Financiero de Tendencias
A N A L I S I S V E R T I C A L

" A M A N E C E R S.A.A. "

B a l a n c e G e n e r a l
Al 3 1 d e D i c i e m b r e del 2 0 1 0 y del 2 0 0 9

2 0 1 0 % 2 0 0 9 %
A C T I V O
Ac t i vo C o r r i e n t e
C a j a y B a n c o s 7 2 9 , 8 5 4 1 6 . 6 % 5 1 0 ,854 1 2 . 3 %
Valores Negoci abl es 1 0 4 , 6 0 5 2 . 4 % 3 3 4 ,350 8 . 1 %
C ue nt a s por C o b r a r Comerci al es 2 7 7 , 9 7 0 6 . 3 % 2 9 9 ,802 7 . 2 %
Existencias 3 4 7 , 9 8 6 7 . 9 % 3 9 0 ,516 9 . 4 %
Total Ac t i v o C o r r i e n t e 1,4 6 0 , 4 1 5 3 3 . 3 % 1,5 3 5 ,522 3 7 . 1 %
Ac t i v o n o C o r r i e n t e
C u e n t a s por C o b r a r a L a r g o P l a zo 7 8 , 7 8 2 1 . 8 % 78 , 2 4 0 1 . 9 %
Inversiones P e r m a n e n t e s 4 1 , 7 1 1 0 . 9 5 % 45 , 2 9 1 1 . 1 %
Inmuebles, Maqui nari a y E q ui p o N e t o 2,3 0 6 , 9 2 5 5 2 . 6 % 2,1 56 , 8 6 3 5 2 . 1 %
Intangibles, neto 5 0 0 , 4 7 5 1 1 . 4 % 3 23 , 6 7 3 7 . 8 %
Total Ac t i v o n o C o r r i e n t e 2,9 2 7 , 8 9 3 6 6 . 7 % 2,6 04 , 0 6 7 6 2 . 9 %
Total Ac t i vo 4,3 8 8 , 3 0 8 1 0 0 . 0 % 4,1 39 , 5 8 9 1 0 0 . 0 %

P A S I V O Y P A T R I M O N I O
P a s i v o C o r r i e n t e
C ue nt a s por P a g a r Comerci al es 19 0 , 2 1 6 4 . 3 % 242 , 7 4 9 5 . 9 0 %
Otras C ue nt a s por P a g a r 1 5 , 0 0 3 0 . 3 % 33 , 0 5 5 0 . 8 %
Parte Corriente d e la D e u d a a L a r g o Pl azo 42 3 , 5 6 2 9 . 7 % 83 , 9 5 6 2 . 0 %
Total P a s i v o C o r r i e n t e 62 8 , 7 8 1 1 4 . 3 % 359 , 7 6 0 8 . 7 %
P a s i v o n o C o r r i e n t e
D e u d a s a L a r g o Pl azo 941,175 2 1 . 4 % 1,113,861 2 6 . 9 %
Ingresos Diferidos 66,739 1 . 5 % 70,474 1 . 7 %
Impuesto a la R e nt a y Participación d e los
Trabaj adores Diferidos 111,353 2 . 5 % 82,053 2 . 0 %
Total P a s i v o n o C o r r i e n t e 1,119,267 2 5 . 5 % 1,266,388 3 0 . 6 %
Total P a s i v o 1,748,048 3 9 . 8 % 1,626,148 3 9 . 3 %
P a t r i m o n i o N e t o
Capital 398 , 2 7 8 9 . 1 % 398 , 2 7 8 9 . 6 %
Capital Adicional 193 , 0 9 1 4 . 4 % 193 , 0 9 1 4 . 7 %
Acci ones d e Inversión 83 , 3 9 8 1 . 9 % 83 , 3 9 8 2 . 0 %
R e s e r v a s L e g a l e s 785 , 2 6 1 1 7 . 9 % 785 , 2 6 1 1 9 . 0 %
Utilidades A c um ul a d a s 1,180 , 2 3 2 2 6 . 9 % 1,053 , 4 1 3 2 5 . 4 %
Total P a t r i m o n i o N e t o 2,640 , 2 6 0 6 0 . 2 % 2,513 , 4 4 1 6 0 . 7 %
Total P a s i v o y P a t r i m o n i o N e t o 4,388 , 3 0 8 1 0 0 . 0 % 4,139 , 5 8 9 1 0 0 . 0 %
Análisis Financiero de Tendencias

Análisis de Estados Financieros: Técnicas deAnálisis

Análisis Vertical del ESF:
Las partidas que contribuyeron en mayor parte a cada sección del ESF
son las siguientes:
En la sección de las cuentas del activo tenemos que las partidas que
representan un mayor peso en cada año han sido caja y bancos, ya que en
el año 2010 ésta partida representa el 16.6% del activo total, mientras que
en el año 2009 es el 12.3% del mismo rubro. También se observa que
inmuebles, maquinaria y equipo es la partida que representa más de la
mitad del activo total ya que en el 2010 constituye un 52.6% y en el 2009
expresa un 52.1%.
Análisis Financiero de Tendencias

Análisis de Estados Financieros: Técnicas deAnálisis

Análisis Vertical del ESF:
En la sección del pasivo las partidas que representan el mayor porcentaje
de las obligaciones a propietarios y terceros lo constituyen las deudas a
largo plazo con un 21.4%en el 2010, y un 26.9%en el 2009, le siguen las
cuentas por pagar comerciales con un 4.2%y un 5.6%respectivamente.
En las cuentas patrimoniales los porcentajes más altos de participación lo
constituyen las utilidades acumuladas con 26.9%por el 2010 y 25.4%por
el 2009; así mismo las reservas legales expresan el 17.9% y 19.0%
respectivamente, en tercer orden se encuentran el capital asignado con
una participación del 9.1%en el año 2010 y un 9.6%en el 2009.
 Análisis Financiero de Tendencias
ANALISIS VERTICAL

"AMANECER
S.A.A."

Estado de Ganancias y Pérdidas

Por los años terminados al 31 de Diciembre del 2010 y del 2009

2010 % 2009 %
Ventas 2,263,005 100.0% 2,472,965 100.0%
Costo de Ventas -1,460,490 -64.5% -1,407,881 -56.9%
Utilidad Bruta 802,515 35.5% 1,065,084 43.1%
Gastos Operativos
Gastos de Administración -305,100 13.5% -358,187 14.50%
Gastos de Ventas -90,979 4.0% -93,214 3.80%
Total Gastos Operativos -396,079 17.5% -451,401 18.3%
Utilidad Operativa 406,436 18.0% 613,683 24.8%
Otros (Gastos) Ingresos
Ingresos Financieros 10,951 0.5% 582 0.0%
Gastos Financieros -92,237 (4.1%) -44,043 (1. 8%)
Utilidad antes de la Partic. de los
Trabajadores y del Imp. a la Renta 325,150 14.4% 570,222 23.1%
Participación de los Trabajadores -23,691 -1.0% -44,771 -1.8%
Impuesto a la Renta -71,312 -3.2% -135,322 -5.5%
Utilidad Neta 230,147 10.2% 390,129 15.8%
Análisis Financiero de Tendencias

Análisis de Estados Financieros: Técnicas deAnálisis

Análisis Vertical del Estado de Resultados:
El costo de ventas del año 2010 representa un 64.5% de las ventas del
mismo año contra un 56.9% del año 2009, sobre las ventas de dicho año.
Esto quiere decir que el margen de esta compañía se ha disminuido en el
último año, posiblemente por la presencia de competidores o como puede
ser también por precios más altos de los proveedores por problemas de
financiamiento. Esta variación afecta directamente la utilidad bruta
comprada de un año con otro
Análisis Financiero de Tendencias

Análisis de Estados Financieros: Técnicas deAnálisis

Análisis Vertical del Estado de Resultados:

La utilidad operativa disminuye en 6.8%en el año 2010 con respecto al año
2009; a pesar de que los gastos operativos casi se han mantenido
constantes en lo que se refiere a la relación de éstos con las ventas de su
respectivo año.
En el año 2010 se ha obtenido una utilidad neta que representa el 10.2%de
las ventas mientras que en el año 2009 dicha relación fue de 15.8%. Esto es
básicamente por la diferencia de un año con otro entre los años 2010 y 2009
 Conclusiones

▪ Qué hemos aprendido?