SAGA FALABELLA SA

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CON

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015,2014,2013,

2015
ACTIVO s/000
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 83,594
deposito a plazo 1,000
Cuentas por cobrar Comerciales,neto 14,142
Otras cuentas por cobrar,neto 9,640
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 284,154
Cuentas por cobrar provenientes de contrato de asociacion en par 6,586
Inventarios, neto 544,287
Gastos pagados por anticipado 13,998
Otros activos financieros 910
activo por impuesto a las ganancias 2,230
Otros activos no financieros 288
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 960,829
ACTIVOS NO CORRIENTE
Cuentas por cobrar provenientes de contrato de asociacion en pa 183,350
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 73
Propiedades, maquinaria y equipo,neto 590,287
Activos intangibles, neto 6,279
activos por impuestos diferidos 13,827
Otros activos no financieros 890
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 794,706
TOTAL ACTIVO 1,755,535
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar comerciales 275,554
Otras cuentas por pagar 54,426
Cuentas por pagar a partes relacionadas 30,577
Provision por beneficio a los empleados 43,512
Otras provisiones 15,463
Ingresos diferidos 15,569
Pasivos por impuesto a las ganancias 14,300
Otros pasivos financieros 406,970
TOTAL PASIVO CORRIENTE 856,371
PASIVO NO CORRIENTE
Cuentas por pagar comerciales 1,685
Cuentas por pagar a partes relacionadas 32,099
Provisiones para beneficios a los empleados 408
Pasivos impuesto diferidos,neto -
Ingresos diferidos 51,350
Otras provisiones 1,909
Otros pasivos financieros 122,482
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 209,933
TOTAL PASIVO 1,066,304
PATRIMONIO NETO
Capital emitido 250,000
Otras reservas de capital 62,237
Otras reservas de patrimonio -
Resultados acumulados 376,994
TOTAL PATRIMONIO NETO 689,231
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,755,535
ALABELLA SA
FINANCIERA CONSOLIDADA
2015,2014,2013,2012 y 2011

2014 2013 2012 2011

s/000 s/000 s/000 s/000

56,054 44,103 43,672 44,607

- - - -
12,894 11,533 11,298 11,058
9,446 14,722 10,505 9,270
270,460 315,376 318,795 177,795
6,714 - - -
481,663 537,681 425,349 387,486
16,526 7,546 7,003 6,629
372 - - -
1,392 40 287 -
278 175 131 -
855,799 931,176 817,040 636,845

178,700 77,899 65,895 208,523

-
533,085 518,277 475,317 452,860
6,969 31,208 26,705 3,160
742 5,950 4,727 -
1,133 743 803 -
720,629 634,077 573,447 664,543
1,576,428 1,565,253 1,390,487 1,301,388

247,560 212,776 232,196 206,675

63,804 54,672 48,742 54,293
52,571 48,586 66,683 110,297
41,333 45,742 40,710 40,793
12,589 11,991 10,970 18,574
14,096 10,765 8,025 -
11,216 15,514 10,983 5,893
344,126 284,942 178,406 194,329
787,295 684,988 596,715 630,854

1,809 1,716 554 -

2,164 1,344 555 -
- - - -
827 35,084 36,259 14,787
20,042 - - -
1,448 1,280 1,086 974
158,955 191,662 181,350 119,827
 185,245 231,086 219,804 135,588
972,540 916,074 816,519 766,442

250,000 ### 250,000 250,000

60,036 48,143 34,500 20,042
- 7,863 6,430 4,642
293,852 343,173 283,038 260,262
603,888 649,179 573,968 534,946
1,576,428 1,565,253 1,390,487 1,301,388
 SAGA FALABELLA SA
ESTRUCTURA FINANCIERA

INVERSIÓN 2015 2014 2013

Activo Corriente 960,829 855,799 931,176
Activo No Corriente 794,706 720,629 634,077
TOTAL DE ACTIVOS 1,755,535 1,576,428 1,565,253

FINANCIACIÓN DE TERCEROS 2015 2014 2013

Pasivo Corriente 856,371 787,295 684,988
Pasivo No Corriente 209,933 185,245 231,086
Total Pasivos 1,066,304 972,540 916,074

FINANCIACIÓN DE PROPIA
Patrimonio 689,231 603,888 649,179

FINANCIACIÓN
Total Pasivos 1,066,304 972,540 916,074
Patrimonio 689,231 603,888 649,179
Total PASIVO Y PATRIMONIO 1,755,535 1,576,428 1,565,253

PORCENTAJE
Activo Corriente 54.73% 54.29% 59.49%
Activo no Corriente 45.27% 45.71% 40.51%
Pasivo Corriente 48.78% 49.94% 43.76%
Pasivo No Corriente 11.96% 11.75% 14.76%
Total Patrimonio- 39.26% 38.31% 41.47%

1.-Mayor Inversión
Ctas por cob a entid relac 14,142 12,894 11,533
Propiedades, maquinaria y equipo,neto 590,287 533,085 518,277
Inventarios 544,287 481,663 537,681

2.-Mayores Fuentes financieras

Proveedores c/p 275,554 247,560 212,776
Obligaciones finan. C/p 406,970 344,126 284,942

3.- Estructura de pasivos de corto plazo

Activo corriente 960,829 855,799 931,176
Pasivo corriente 856,371 787,295 684,988
Capital de trabajo neto 104,458 68,504 246,188
4.- Estructura de las fuentes financieras de largo plazo
Total Pasivos No Corrientes 209,933 185,245 231,086
Total Patrimonio 689,231 603,888 649,179
 2015 2014
2012 2011
817,040 636,845
573,447 664,543
49%
1,390,487 1,301,388 55% Pasivo 54%
Activo Corriente Activo
2012 2011 Corriente Corriente
596,715 630,854
219,804 135,588
816,519 766,442 12%
Pasivo no 46%
45% Corriente Activo no
Corriente 39%
573,968 534,946 Activo no
39% Patrimonio
Corriente
Patrimonio

816,519 766,442
573,968 534,946
1,390,487 1,301,388

58.76% 48.94% El analisis del estado de situacion financiera de la empresa SAGA

41.24% 51.06% donde sus activos corrientes han tenido la tendencia de crecer d
42.91% 48.48% se puede observar que en el 2014 sufre una reducion pero para
millones a 960 millones de nuevos soles.
15.81% 10.42% El mayor rubro corresponde a los inventarios con el 31% debido
41.28% 41.11% que respecta al credito de las entidades relacionadas han dismin
En el año 2015 su mayor inversion son sus activos fijos que repre
Dentro de pasivo el corriente ha ido en aumento durante los ulti
11,298 11,058 proveedores le corresponde el 16%. En cuanto al Patrimonio el 2
años anteriores, por lo tanto se recomienda a la empresa dar ma
475,317 452,860
generando perdidas.
425,349 387,486

232,196 206,675
178,406 194,329

817,040 636,845
596,715 630,854
220,325 5,991
219,804 135,588
573,968 534,946
 2014 2013 2012 2011

49% Activo
44% 59% 44%
60% 43%
Pasivo
Pasivo CorrienteC
Corriente
49% 61%
59% Pasivo Activo Corriente
Corriente
Pasivo Activo Corriente Corriente
Corriente Corriente 14%
16% 51%
Pasivo no Activo no
13%
15% 41%
Pasivo no Corriente Corriente
40%
41% S/ 664
Patrimonio
Corriente
12% Activo no
41%
39% Corriente 42%
41%
Pasivo no
Activo no S/ 547 Patrimonio
Corriente 43%
42%
CorrientePatrimonio
S/ 597
39%
Patrimonio

financiera de la empresa SAGA FALABELLA S.A. presenta la siguiente estructura

enido la tendencia de crecer durante los periodos 2011, 2012 y 2013 sin embargo
sufre una reducion pero para el 2015 vuelve a su crecimiento normal de 855
soles.
nventarios con el 31% debido a posee un inventario de mercaderia muy alto, en lo
dades relacionadas han disminuido de 17% a 16%.
son sus activos fijos que representan un 34%.
do en aumento durante los ultimos años, en donde a la cuenta por pagar a los
%. En cuanto al Patrimonio el 2015 tubo un aumento de 38% a 39% respecto a los
omienda a la empresa dar mayor circulacion a sus inventarios ya que esta inmobil
2011

48% Pasivo
Corriente

11% Pasivo no
Corriente

41%
Patrimonio
 ESTADO DE
AL 31 DE DIC

2015
ACTIVO s/000
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 83,594
deposito a plazo 1,000
Cuentas por cobrar Comerciales,neto 14,142
Otras cuentas por cobrar,neto 9,640
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 284,154
Cuentas por cobrar provenientes de contrato de asociacion en par 6,586
Inventarios, neto 544,287
Gastos pagados por anticipado 13,998
Otros activos financieros 910
activo por impuesto a las ganancias 2,230
Otros activos no financieros 288
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 960,829
ACTIVOS NO CORRIENTE
Cuentas por cobrar provenientes de contrato de asociacion en pa 183,350
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 73
Propiedades, maquinaria y equipo,neto 590,287
Activos intangibles, neto 6,279
activos por impuestos diferidos 13,827
Otros activos no financieros 890
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 794,706
TOTAL ACTIVO 1,755,535
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar comerciales 275,554
Otras cuentas por pagar 54,426
Cuentas por pagar a partes relacionadas 30,577
Provision por beneficio a los empleados 43,512
Otras provisiones 15,463
Ingresos diferidos 15,569
Pasivos por impuesto a las ganancias 14,300
Otros pasivos financieros 406,970
TOTAL PASIVO CORRIENTE 856,371
PASIVO NO CORRIENTE
Cuentas por pagar comerciales 1,685
Cuentas por pagar a partes relacionadas 32,099
Provisiones para beneficios a los empleados 408
Pasivos impuesto diferidos,neto -
Ingresos diferidos 51,350
Otras provisiones 1,909
Otros pasivos financieros 122,482
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 209,933
TOTAL PASIVO 1,066,304
PATRIMONIO NETO
Capital emitido 250,000
Otras reservas de capital 62,237
Otras reservas de patrimonio -
Resultados acumulados 376,994
TOTAL PATRIMONIO NETO 689,231
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,755,535
 SAGA FALABELLA SA
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015,2014,2013,2012 y 2011
ANALISIS VERTICAL
2015 2014 2013
% s/000 % s/000 %

4.76% 56,054 3.56% 44,103 2.82%

0.06% - - - -
0.81% 12,894 0.82% 11,533 0.74%
0.55% 9,446 0.60% 14,722 0.94%
16.19% 270,460 17.16% 315,376 20.15%
0.38% 6,714 0.43% - -
31.00% 481,663 30.55% 537,681 34.35%
0.80% 16,526 1.05% 7,546 0.48%
0.05% 372 0.02% - -
0.13% 1,392 0.09% 40 0.00%
0.02% 278 0.02% 175 0.01%
54.73% 855,799 54.29% 931,176 59.49%

10.44% 178,700 11.34% 77,899 4.98%

0.00% - - - -
33.62% 533,085 33.82% 518,277 33.11%
0.36% 6,969 0.44% 31,208 1.99%
0.79% 742 0.05% 5,950 0.38%
0.05% 1,133 0.07% 743 0.05%
45.27% 720,629 45.71% 634,077 40.51%
100% 1,576,428 100% 1,565,253 100%

15.70% 247,560 15.70% 212,776 13.59%

3.10% 63,804 4.05% 54,672 3.49%
1.74% 52,571 3.33% 48,586 3.10%
2.48% 41,333 2.62% 45,742 2.92%
0.88% 12,589 0.80% 11,991 0.77%
0.89% 14,096 0.89% 10,765 0.69%
0.81% 11,216 0.71% 15,514 0.99%
23.18% 344,126 21.83% 284,942 18.20%
48.78% 787,295 49.94% 684,988 43.76%

0.10% 1,809 0.11% 1,716 0.11%

1.83% 2,164 0.14% 1,344 0.09%
0.02% - - - 0.00%
- 827 0.05% 35,084 2.24%
2.93% 20,042 1.27% - 0.00%
0.11% 1,448 0.09% 1,280 0.08%
 6.98% 158,955 10.08% 191,662 12.24%
11.96% 185,245 11.75% 231,086 14.76%
60.74% 972,540 61.69% 916,074 58.53%

14.24% 250,000 15.86% 250,000 15.97%

3.55% 60,036 3.81% 48,143 3.08%
- - - 7,863 0.50%
21.47% 293,852 18.64% 343,173 21.92%
39.26% 603,888 38.31% 649,179 41.47%
100% 1,576,428 100% 1,565,253 100%
 2012 2011
s/000 % s/000 %

43,672 3.14% 44,607 3.43%

- - - -
11,298 0.81% 11,058 0.85%
10,505 0.76% 9,270 0.71%
318,795 22.93% 177,795 13.66%
- - - 0.00%
425,349 30.59% 387,486 29.77%
7,003 0.50% 6,629 0.51%
- - - -
287 0.02% - -
131 0.01% - -
817,040 58.76% 636,845 48.94%

65,895 4.74% 208,523 16.02%

- - - -
475,317 34.18% 452,860 34.80%
26,705 1.92% 3,160 0.24%
4,727 0.34% - -
803 0.06% - -
573,447 41.24% 664,543 51.06%
1,390,487 100% 1,301,388 100%

232,196 16.70% 206,675 15.88%

48,742 3.51% 54,293 4.17%
66,683 4.80% 110,297 8.48%
40,710 2.93% 40,793 3.13%
10,970 0.79% 18,574 1.43%
8,025 0.58% - -
10,983 0.79% 5,893 0.45%
178,406 12.83% 194,329 14.93%
596,715 42.91% 630,854 48.48%

554 0.04% - -
555 0.04% - -
- 0.00% - -
36,259 2.61% 14,787 1.14%
- 0.00% - -
1,086 0.08% 974 0.07%
 181,350 13.04% 119,827 9.21%
219,804 15.81% 135,588 10.42%
816,519 58.72% 766,442 58.89%

250,000 17.98% 250,000 19.21%

34,500 2.48% 20,042 1.54%
6,430 0.46% 4,642 0.36%
283,038 20.36% 260,262 20.00%
573,968 41.28% 534,946 41.11%
1,390,487 100% 1,301,388 100%
Se aprecia que los rubros con mas pocentaje son cuentas por cobrar a entidades relacionadas con
inventarios 31% con relacion a activo corriente y con relacion a Activos no corrientes cuentas por
Contrato asoc. Con 10,44% propiedades , maq. y quipo 33.62% y con relacion al pasivo corriente c
pagar comercial con 15.70% y otros pasivo financieros con 23.18% ocupan el mayor porcentaje de

Se ve una politica agresiva de compras por ellos se ve un incremento en existencias y en equipos

El Rubro cuantas por pagar comerciales representa un 15.70% de todo el pasivo corriente siendo e
mayor representacion junto con los pasivos financieros. Esto debido a su politicas de compras esta
tener mayores ingresos
s relacionadas con 16.19%
entes cuentas por cobrar prv.
al pasivo corriente cuentas por
ayor porcentaje de este rubro.

ncias y en equipos .

o corriente siendo el rubro con

as de compras esta invirtiendopara
 ES
AL 3

2015
ACTIVO s/000
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 83,594
deposito a plazo 1,000
Cuentas por cobrar Comerciales,neto 14,142
Otras cuentas por cobrar,neto 9,640
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 284,154
Cuentas por cobrar provenientes de contrato de asociacion en 6,586
Inventarios, neto 544,287
Gastos pagados por anticipado 13,998

Otros activos financieros 910

activo por impuesto a las ganancias 2,230
Otros activos no financieros 288
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 960,829
ACTIVOS NO CORRIENTE
Cuentas por cobrar provenientes de contrato de asociacion e 183,350
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 73
Propiedades, maquinaria y equipo,neto 590,287
Activos intangibles, neto 6,279
activos por impuestos diferidos 13,827
Otros activos no financieros 890
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 794,706
TOTAL ACTIVO 1,755,535
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar comerciales 275,554
Otras cuentas por pagar 54,426
Cuentas por pagar a partes relacionadas 30,577
Provision por beneficio a los empleados 43,512
Otras provisiones 15,463
Ingresos diferidos 15,569
Pasivos por impuesto a las ganancias 14,300
Otros pasivos financieros 406,970
TOTAL PASIVO CORRIENTE 856,371
PASIVO NO CORRIENTE
Cuentas por pagar comerciales 1,685
Cuentas por pagar a partes relacionadas 32,099
Provisiones para beneficios a los empleados 408
Pasivos impuesto diferidos,neto -
Ingresos diferidos 51,350
Otras provisiones 1,909
Otros pasivos financieros 122,482
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 209,933
TOTAL PASIVO 1,066,304
PATRIMONIO NETO
Capital emitido 250,000
Otras reservas de capital 62,237
Otras reservas de patrimonio -
Resultados acumulados 376,994
TOTAL PATRIMONIO NETO 689,231
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,755,535
 SAGA FALABELLA SA
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015,2014,2013,2012 y 2011
ANALISIS HORIZONTAL
2014 2013 2012 2011
s/000 s/000 s/000 s/000
2015 VS 2014

56,054 44,103 43,672 44,607 27,540 49.13%

- - - - 1,000 -
12,894 11,533 11,298 11,058 1,248 9.68%
9,446 14,722 10,505 9,270 194 2.05%
270,460 315,376 318,795 177,795 13,694 5.06%
6,714 - - - -128 -1.91%
481,663 537,681 425,349 387,486 62,624 13.00%
16,526 7,546 7,003 6,629 -2,528 -15.30%

372 - - - 538 144.62%

1,392 40 287 - 838 60.20%
278 175 131 - 10 3.60%
855,799 931,176 817,040 636,845 105,030 12.27%

178,700 77,899 65,895 208,523 4,650 2.60%

- - - - 73 -
533,085 518,277 475,317 452,860 57,202 10.73%
6,969 31,208 26,705 3,160 -690 -9.90%
742 5,950 4,727 - 13,085 1763.48%
1,133 743 803 - -243 -21.45%
720,629 634,077 573,447 664,543 74,077 10.28%
1,576,428 1,565,253 1,390,487 1,301,388 179,107 11.36%

247,560 212,776 232,196 206,675 27,994 11.31%

63,804 54,672 48,742 54,293 -9,378 -14.70%
52,571 48,586 66,683 110,297 -21,994 200.00%
41,333 45,742 40,710 40,793 2,179 5.27%
12,589 11,991 10,970 18,574 2,874 22.83%
14,096 10,765 8,025 - 1,473 0.10
11,216 15,514 10,983 5,893 3,084 27.50%
344,126 284,942 178,406 194,329 62,844 18.26%
787,295 684,988 596,715 630,854 69,076 8.77%
-
1,809 1,716 554 - -124 -6.85%
2,164 1,344 555 - 29,935 1383.32%
- - ### - 408 0.00%
827 35,084 36,259 14,787 -827 -100.00%
20,042 - ### - 31,308 300.00%
 1,448 1,280 1,086 974 461 0.32
158,955 191,662 181,350 119,827 -36,473 -22.95%
185,245 231,086 219,804 135,588 24,688 13.33%
972,540 916,074 816,519 766,442 93,764 9.64%

250,000 250,000 ### 250,000 - -

60,036 48,143 34,500 20,042 2,201 3.67%
- 7,863 6,430 4,642 - -
293,852 343,173 283,038 260,262 83,142 28.29%
603,888 649,179 573,968 534,946 85,343 14.13%
1,576,428 1,565,253 1,390,487 1,301,388 179,107 11.36%
ADA
2011

VARIACION

2014 VS 2013 2013 VS 2012 2012 VS 2011

11,951 27.10% 431 0.99% -935 -2.10%

- - - - - -
1,361 11.80% 235 2.08% 240 2.17%
-5,276 -35.84% 4,217 40.14% 1,235 13.32%
-44,916 -14.24% -3,419 -1.07% 141,000 79.30%
6,714 - - - - -
-56,018 -10.42% 112,332 26.41% 37,863 9.77%
8,980 119.00% 543 7.75% 374 5.64%

372 - - - - -
1,352 3380.00% -247 -86.06% 287 -
103 58.86% 44 33.59% 131 -
-75,377 -8.09% 114,136 13.97% 180,195 28.29%

100,801 129.40% 12,004 18.22% -142,628 -68.40%

- - - - - -
14,808 2.86% 42,960 9.04% 22,457 4.96%
-24,239 -77.67% 4,503 16.86% 23,545 745.09%
-5,208 -87.53% 1,223 25.87% 4,727 0.00%
390 52.49% -60 -7.47% 803 0.00%
86,552 13.65% 60,630 10.57% -91,096 -13.71%
11,175 0.71% 174,766 12.57% 89,099 6.85%

34,784 16.35% -19,420 -8.36% 25,521 12.35%

9,132 16.70% 5,930 12.17% -5,551 -10.22%
3,985 8.20% -18,097 -27.14% -43,614 -39.54%
-4,409 -9.64% 5,032 12.36% -83 -0.20%
598 4.99% 1,021 9.31% -7,604 -40.94%
3,331 0.31 2,740 0.34 8,025 -
-4,298 -27.70% 4,531 41.25% 5,090 86.37%
59,184 20.77% 106,536 59.72% -15,923 -8.19%
102,307 14.94% 88,273 14.79% -34,139 -5.41%

93 5.42% 1,162 209.75% 554 -

820 61.01% 789 142.16% 555 -
- - - - - -
-34,257 -97.64% -1,175 -3.24% 21,472 145.21%
20,042 - - - - -
 168 0.13 194 0.18 112 11.50%
-32,707 -17.06% 10,312 5.69% 61,523 51.34%
-45,841 -19.84% 11,282 5.13% 84,216 62.11%
56,466 6.16% 99,555 12.19% 50,077 6.53%

- - - - - -
11,893 24.70% 13,643 39.54% 14,458 72.14%
-7,863 -100.00% 1,433 22.29% 1,788 38.52%
-49,321 -14.37% 60,135 21.25% 22,776 8.75%
-45,291 -6.98% 75,211 13.10% 39,022 7.29%
11,175 0.71% 174,766 12.57% 89,099 6.85%
Podemos decir que en el ultimo perido las poticas de cobranza fue
mayor liquidiez en comparacion a periodos anteriores. El rubro Efec
aumento y con ellos el rubro cuantas por cobrar hay una disminuci
anteriores. su politicas de cobranza han sido mejores a años anteri

Inventarios se ve un incrmento en comparacion a años anteriores s

agresiva con relacion a años anteriores.

El rubro cuentas por pagar comerciales se aprecia un aumento deb

que aumento en comparacion a ños anteriores , en año 2013 las co
2012
oticas de cobranza fueron mejores ya que se aprecia una
nteriores. El rubro Efectivo y eq.de Efectivo hay un
rar hay una disminucion en comparacion a años
mejores a años anteriores

on a años anteriores su politica de compra ha sido mas

recia un aumento debido a su politicas de existencias

es , en año 2013 las compras fueron menos que en el año
 SAGA FALABELLA SA
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014,

2015
s/000
Ventas netas de mercaderías 2,861,501
Ventas de servicios 27,479
Otros ingresos operacionales 22,056
Total de ingresos de actividades ordinarias 2,911,036
Costo de ventas -2,021,894
Costo de servicios -14,650
Ganancia bruta 874,492
Gastos de Operación :
Gastos de ventas y distribución -544,996
Gastos de administración -121,887
Asociación en participación 62,339
Otros ingresos operativos 17,065
Otros gastos operativos -16,242
Ganancia (perdida) por venta de activos 119
Utilidad operativa 270,890
Otros ingresos (gastos) -
Ingresos financieros 913
Gastos financieros -26,112
Ganancia (Pérdida) por instrumentos financieros deriv 4,811
Participación en los resultados de las subsidiarias -
Diferencias de cambio, neta -2,455
Resultados antes de impuesto a las ganancias 248,047
Gasto por impuesto a las ganancias -74,905
Utilidad neta y resultado integral del ejercicio 173,142
Otros resultados integrales -
Total de resultados integrales 173,142
A FALABELLA SA
RESULTADOS INTEGRALES
31 DE DICIEMBRE DE 2014,2013,2012 y 2011

2014 2013 2012 2011

s/000 s/000 s/000 s/000
2,790,540 2,647,658 2,404,686 2,163,809
24,444 21,217 16,796 6,521
18,879 15,483 15,132 42,631
2,833,863 2,684,358 2,436,614 2,212,961
-2,005,655 -1,854,712 -1,715,129 -1,557,750
-14,104 -12,516 -10,030 -
814,104 817,130 711,455 655,211

-523,210 -486,680 -431,375 -377,388

-110,290 -112,895 -94,756 -89,491
52,321 53,812 46,436 52,253
4,594 3,878 5,684 1,656
-5,101 -3,559 -18,800 -9,542
1,182 -531 -1,050 -
233,600 271,155 217,594 232,699
- ###
931 601 850 578
-25,776 -24,998 -24,265 -22,036
-4,682 7,200 -5,730 -2,755
- ### - -
416 -9,456 6,894 4,926
204,489 244,502 195,343 213,412
-67,898 -77,459 -66,255 -68,826
136,591 167,043 129,088 144,586
- ### - -
136,591 167,043 129,088 144,586
 ES
POR LOS AÑOS TERMI

2015
s/000
Ventas netas de mercaderías 2,861,501
Ventas de servicios 27,479
Otros ingresos operacionales 22,056
Total de ingresos de actividades ordinarias 2,911,036
Costo de ventas -2,021,894
Costo de servicios -14,650
Ganancia bruta 874,492
Gastos de Operación :
Gastos de ventas y distribución -544,996
Gastos de administración -121,887
Asociación en participación 62,339
Otros ingresos operativos 17,065
Otros gastos operativos -16,242
Ganancia (perdida) por venta de activos 119
Utilidad operativa 270,890
Otros ingresos (gastos) -
Ingresos financieros 913
Gastos financieros -26,112
Ganancia (Pérdida) por instrumentos financieros deriv 4,811
Participación en los resultados de las subsidiarias -
Diferencias de cambio, neta -2,455
Resultados antes de impuesto a las ganancias 248,047
Gasto por impuesto a las ganancias -74,905
Utilidad neta y resultado integral del ejercicio 173,142
Otros resultados integrales -
Total de resultados integrales 173,142

Costo de Ventas 70.66%

Utilidad operativa 9.47%
Gastos Financieros 0.91%
Gasto por Impuesto a las Ganancias 2.6%
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 6.1%
 SAGA FALABELLA SA
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014,2013,2012 y 2011
ANALISIS VERTICAL
2015 2014 2013
% s/000 % s/000 %
100% 2,790,540 100% 2,647,658 100%
0.96% 24,444 0.88% 21,217 0.80%
0.77% 18,879 0.68% 15,483 0.58%
101.73% 2,833,863 101.55% 2,684,358 101.39%
-70.66% -2,005,655 -71.87% -1,854,712 -70.05%
-0.51% -14,104 -0.51% -12,516 -0.47%
30.56% 814,104 29.17% 817,130 30.86%

-19.05% -523,210 -18.75% -486,680 -18.38%

-4.26% -110,290 -3.95% -112,895 -4.26%
2.18% 52,321 1.87% 53,812 2.03%
0.60% 4,594 0.16% 3,878 0.15%
-0.57% -5,101 -0.18% -3,559 -0.13%
0.00% 1,182 0.04% -531 -0.02%
9.47% 233,600 8.37% 271,155 10.24%
- - - - -
0.03% 931 0.03% 601 0.02%
-0.91% -25,776 -0.92% -24,998 -0.94%
0.17% -4,682 -0.17% 7,200 0.27%
0.00% - 0.00% - 0.00%
-0.09% 416 0.01% -9,456 -0.36%
8.67% 204,489 7.33% 244,502 9.23%
-2.62% -67,898 -2.43% -77,459 -2.93%
6.05% 136,591 4.89% 167,043 6.31%
- - - - -
6.05% 136,591 4.89% 167,043 6.31%

71.9% 70.1% 71.3% 72.0%

8.37% 10.24% 9.05% 10.75%
0.92% 0.94% 1.01% 1.02%
2.4% 2.9% 2.8% 3.2%
4.9% 6.3% 5.4% 6.7%
2 y 2011 2014

2012 2011
s/000 % s/000 %
2,404,686 100% 2,163,809 100%
16,796 0.70% 6,521 0.30%
15,132 0.63% 42,631 1.97% Costo de
2,436,614 101.33% 2,212,961 102.27% ventas
-1,715,129 -71.32% -1,557,750 -71.99% 70.6%
-10,030 -0.42% - 0.00%
711,455 29.59% 655,211 30.28%

-431,375 -17.94% -377,388 -17.44%

-94,756 -3.94% -89,491 -4.14%
46,436 1.93% 52,253 2.41%
Ut. Operativa 9.4%
5,684 0.24% 1,656 0.08%
-18,800 -0.78% -9,542 -0.44% Gstos Financ. 0.9 %
-1,050 -0.04% - 0.00% Imp. Renta 2.6%
217,594 9.05% 232,699 10.75% Ganancia 4.9%
- -
850 0.04% 578 0.03%
-24,265 -1.01% -22,036 -1.02% Recomendaciones
-5,730 -0.24% -2,755 -0.13% Se aprecia que los r
- 0.00% - 0.00% ; El costo de ventas
6,894 0.29% 4,926 0.23% 19.05%
195,343 8.12% 213,412 9.86% Si bien sus ventas han
-66,255 -2.76% -68,826 -3.18% gastos de ventas y su
129,088 5.37% 144,586 6.68% minimizarlos y asi tene
- - - -
129,088 5.37% 144,586 6.68%
 2014 2014 2013 2012

Costo de Costo de Costo de

Costo de ventas ventas ventas
ventas 71.9% 69.7% 70.9%
70.6%

Ut. Operativa 9 %
Gstos Financ. 1.0%
U. Operativa 10.2 % Imp. Renta 2.8%
Gstos Financ. 0.9 % Ganancia N. 5.4%
U. Operativa 8.4% Imp. Renta 2.9%
. Operativa 9.4% Ganancia N. 6.3%
Gstos Financ. 0.9 %
stos Financ. 0.9 % Imp. Renta 2.4%
Imp. Renta 2.6% Ganancia 4.9%
Ganancia 4.9%

omendaciones
Se aprecia que los rubros con mas poncentaje el su Estados de Resultado son
El costo de ventas con 70,66% , y sus Gastos de ventas y distribucion con
19.05%
ien sus ventas han incrementado en el ultipo periodo 2015, con ellos sus
tos de ventas y su costo de ventas , pero puede tomar medidas para
imizarlos y asi tenener mejores resultados.
 2011

Costo de
ventas
70.0%

U. Operativa 10.7%
iva 9 % Gstos Financ. 1.0%
Imp. Renta %3.2
c. 1.0% Ganancia N. 6.7%
. 5.4%
 POR LOS AÑOS TERM
ANALISIS HORIZONTAL
2015 2014
s/000 s/000
Ventas netas de mercaderías 2,861,501 2,790,540
Ventas de servicios 27,479 24,444
Otros ingresos operacionales 22,056 18,879
Total de ingresos de actividades ordinarias 2,911,036 2,833,863
Costo de ventas -2,021,894 -2,005,655
Costo de servicios -14,650 -14,104
Ganancia bruta 874,492 814,104
Gastos de Operación :
Gastos de ventas y distribución -544,996 -523,210
Gastos de administración -121,887 -110,290
Asociación en participación 62,339 52,321
Otros ingresos operativos 17,065 4,594
Otros gastos operativos -16,242 -5,101
Ganancia (perdida) por venta de activos 119 1,182
Utilidad operativa 270,890 233,600
Otros ingresos (gastos) - -
Ingresos financieros 913 931
Gastos financieros -26,112 -25,776
Ganancia (Pérdida) por instrumentos financieros deriv 4,811 -4,682
Participación en los resultados de las subsidiarias - -
Diferencias de cambio, neta -2,455 416
Resultados antes de impuesto a las ganancias 248,047 204,489
Gasto por impuesto a las ganancias -74,905 -67,898
Utilidad neta y resultado integral del ejercicio 173,142 136,591
Otros resultados integrales - -
Total de resultados integrales 173,142 136,591
 SAGA FALABELLA SA
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
R LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014,2013,2012 y 2011
TAL VARIA
2013 2012 2011
2015 VS 2014 2014 VS 2013
s/000 s/000 s/000
2,647,658 2,404,686 2,163,809 70,961 2.54% 142,882
21,217 16,796 6,521 3,035 12.42% 3,227
15,483 15,132 42,631 3,177 16.83% 3,396
2,684,358 2,436,614 2,212,961 77,173 2.72% 149,505
-1,854,712 -1,715,129 -1,557,750 -16,239 0.81% -150,943
-12,516 -10,030 - -546 3.87% -1,588
817,130 711,455 655,211 60,388 7.42% -3,026

-486,680 -431,375 -377,388 -21,786 4.16% -36,530

-112,895 -94,756 -89,491 -11,597 10.52% 2,605
53,812 46,436 52,253 10,018 19.15% -1,491
3,878 5,684 1,656 12,471 271.46% 716
-3,559 -18,800 -9,542 -11,141 218.41% -1,542
-531 -1,050 - -1,063 -89.93% 1,713
271,155 217,594 232,699 37,290 15.96% -37,555
-
601 850 578 -18 -1.93% 330
-24,998 -24,265 -22,036 -336 1.30% -778
7,200 -5,730 -2,755 9,493 -202.76% -11,882
- - - - - -
-9,456 6,894 4,926 -2,871 -690.14% 9,872
244,502 195,343 213,412 43,558 21.30% -40,013
-77,459 -66,255 -68,826 -7,007 10.32% 9,561
167,043 129,088 144,586 36,551 26.76% -30,452
- - - - - -
167,043 129,088 144,586 36,551 26.76% -30,452
11
VARIACION

2014 VS 2013 2013 VS 2012 2012 VS 2011

5.40% 242,972 10.10% 240,877 11.13%

15.21% 4,421 26.32% 10,275 157.57%
21.93% 351 2.32% -27,499 -64.50%
5.57% 247,744 10.17% 223,653 10.11%
8.14% -139,583 8.14% -157,379 10.10%
12.69% -2,486 24.79% -10,030 -
-0.37% 105,675 14.85% 56,244 8.58%

7.51% -55,305 12.82% -53,987 14.31%

-2.31% -18,139 19.14% -5,265 5.88%
-2.77% 7,376 15.88% -5,817 -11.13%
18.46% -1,806 -31.77% 4,028 243.24%
43.33% 15,241 -81.07% -9,258 97.02%
-322.60% 519 -49.43% -1,050 -
-13.85% 53,561 24.62% -15,105 -6.49%

54.91% -249 -29.29% 272 47.06%

3.11% -733 3.02% -2,229 10.12%
-165.03% 12,930 -225.65% -2,975 107.99%
- - - - -
-104.40% -16,350 -237.16% 1,968 39.95%
-16.37% 49,159 25.17% -18,069 -8.47%
-12.34% -11,204 16.91% 2,571 -3.74%
-18.23% 37,955 29.40% -15,498 -10.72%
- - - - -
-18.23% 37,955 29.40% -15,498 -10.72%
Recomendaciones
En los dos ultimos periodos economicos se aprecia un incremento significativo, pero entre los años 20
porcentajes de crecimiento no esta muy distanciados en comparacion a años anteriores .

Podemos decir que:

En los dos ultimos periodos 2015 y 2014 la variacion de ventas es de 2.54% en los años 2014 y 2013
2012 10.10% se refleja una disminucion enlos ultimos años.
 ficativo, pero entre los años 2015 y 2014 los
a años anteriores .

2.54% en los años 2014 y 2013 5.40% y 2013 y

 SAGA FALABELLA SA

RAZONES DE LIQUIDEZ
2015 2014 2013
Activo Corriente 960,829 855,799 931,176
menos Pasivo Corriente 856,371 787,295 684,988
Capital de trabajo Neto 104,458 68,504 246,188

Activo Corriente 960,829 855,799 931,176

entre Pasivo Corriente 856,371 787,295 684,988
Razon de circulante 1.12 1.09 1.36

Activo Corriente 960,829 855,799 931,176

menos Inventario 544,287 481,663 537,681
entre Pasivo Corriente 856,371 787,295 684,988
Razón o prueba Acida 0.49 0.48 0.57

Ratios de Solvencia
2015 2014 2013
Deuda Total 1,066,304 972,540 916,074
Entre: Activo total 1,755,535 1,576,428 1,565,253
Grado de endeudaminto % 61% 62% 59%

Patrimonio 689,231 603,888 649,179

Entre Activo Total 1,755,535 1,576,428 1,565,253
Grado de Propiedad 39% 38% 41%

Deuda Total. 1,066,304 972,540 916,074

Entre.Patrimonio 689,231 603,888 649,179
Deuda patrimonio 1.55 1.61 1.41

Activo total 1,755,535 1,576,428 1,565,253

Entre Patrimonio 689,231 603,888 649,179
Multiplicador de la Propiedad 2.55 2.61 2.41

EBIT = Ut Operativa 270,890 233,600 271,155

Entre: Gastos Financieros 26,112 25,776 24,998
Cobertura de Int 10.4 9.1 10.8

Pasivo corriente 856,371 787,295 684,988

Entre Pasivo total 1,066,304 972,540 916,074
Concentración de deuda 0.80 0.81 0.75
 RAZONES DE EFICIENCIA O GESTIÓN
2015 2014 2013
Ventas Netas 2,911,036 2,833,863 2,684,358
entre Prom Ctas por Cob 13,518 12,214 11,416
Rotación Ctas por Cobrar 215 232 235
Prom Cuentas por Cobrar 13,518 12,214 11,416
entre Ventas Netas 2,911,036 2,833,863 2,684,358
* 360 0.005 0.004 0.004
Períodod de Cobro 2 2 2

Costo de Ventas 2,021,894 2,005,655 1,854,712

entre Prom Inventario 512,975 509,672 481,515
Rotación de Inventarios 4 4 4
360 360 360 360
entre Rotación de Inventarios 4 4 4
Período de inventario 91 91 93

Costo de Ventas 2,021,894 2,005,655 1,854,712

entre Prom Ctas por Pag 261,557 230,168 222,486
Rotación Ctas por Pagar 8 9 8
360 360 360 360
entre Rotación Ctas por Pagar 8 9 8
Período de pago 47 41 43

Ventas Netas 2,911,036 2,833,863 2,684,358

entre Prom Activo Total 1,665,982 1,570,841 1,477,870
Rotación de Activo 1.7 1.8 1.8

Período de Cobro 2 2 2
mas Período de Inventario 91 91 93
Ciclo Operativo 93 93 95
menos Período de pago 47 41 43
Ciclo del efectivo 46 52 52

Ratios de Rentabilidad
2015 2014 2013
Utilidad Bruta 874,492 814,104 817,130
entre Ventas Netas x 100 2,911,036 2,833,863 2,684,358
Margen Ut. Bruta % 30.04 28.73 30.44

Utilidad Operativa 270,890 233,600 271,155

entre Ventas Netas x 100 2,911,036 2,833,863 2,684,358
Margen Ut. Operacional 9.31 8.24 10.10

Utilidad Neta 173,142 136,591 167,043

entre Ventas Netas x 100 2,911,036 2,833,863 2,684,358
Margen de Ut Neta 5.95 4.82 6.22

Utilidad Neta 173,142 136,591 167,043

entre Patrimonio Promedio 646,560 626,534 611,574
Rendimiento Patrimonial (ROE) 27% 22% 27%

Utilidad Operativa 270,890 233,600 271,155

entre Activos Totales 1,755,535 1,576,428 1,565,253
Rendimiento activos (ROA) 15% 15% 17%

Utilidad Operativa 270,890 233,600 271,155

EBITDA 270,890 233,600 271,155
EZ
2012 2011 En el ratio de capital de trabajo neto podemos obserb
817,040 636,845 todas mi obligaciones corrientes por pagar, se puede
596,715 630,854 suficiente liquides para poder invertir en en otras op
220,325 5,991 dinero sin darle movimiento, formaria parte de nuest

817,040 636,845 El ratio de razon circulante muestra que la empresa S

liquides de 1.12 en el año 2015 y 1.09 en el año 201
596,715 630,854
de deuda que tenga por pagar, no sobra 0.11 de liqui
1.37 1.01 nuestra liquides con politicas de cobro, ventas etc

817,040 636,845 La prueba acida nos muesta, de igual manera pordem

425,349 387,486 corriente tenemos 0.49 de liquidez por pagar restand
prueba acida muestra que estamos casi por el ratio id
596,715 630,854 poco elevando nuestas ventas he implemetando polit
0.66 0.40 efectivo de manera rapida he invertir en otros negoc

a
2012 2011 Podemos observar que la empresa SAGA FALABELLA
816,519 766,442 respectivamente ha sido financiada en un 61% por di
1,390,487 1,301,388 financieras o personas judicas o naturales , lo que qu
59% 59% apalancamiento financiero.

Aquí en este ratio nos muestra que la empresa esta fi

573,968 534,946 un 40%, que en su mayoria esta financiada por tercer
1,390,487 1,301,388 anterior, podemos concluir que la empresa trabaja de
41% 41% analisis financiero al apalancarse con entidades terce
ganancias.
816,519 766,442 Aquí podemos observar que por cada sol apordado p
centimos aportado por los acreedores y 2014 1.61 ce
573,968 534,946
claramente que tenemos muchas cuentas por pagar y
1.42 1.43 a gran escala.

1,390,487 1,301,388 Aquí podemos ver que por cada sol invertido, nuestro
573,968 534,946 el 2014 crecio 2.61 ,sin embargo 2015 disminuye en
2.42 2.43

217,594 232,699 La utiliidad operativa es largamente suficiente para p

24,265 22,036 financieros, que han sido adquiridos por prestamos o
9.0 10.6
Este ratio nos muestra la composicion de la deuda po
596,715 630,854 nuestra deuda a corto plazo en los años 2014 y 2015
816,519 766,442 decir que tenemos que conseguir efectivo menos de
0.73 0.82 deuda. Ya que a largo plazo tan solo tenemos en un 2
a largo plazo ya que nos daria tiempo para pagar nue
 a largo plazo ya que nos daria tiempo para pagar nue
conseguir el efectivo y seguir invirtiendo.

GESTIÓN
2012 2011
2,436,614 2,212,961
11,178 11,058
218 200 Este ratio nos muestra el promedio de veces en que r
11,178 11,058 podemos ver que en los años 2014 y 2015 has rotado
2,436,614 2,212,961 Obteniendo un peridode cobro cada 2 dias promedio,
promedio del pais es 44 dias
0.005 0.005
2 2

Este ratio nos muestra la veces de rotacion de invent

1,715,129 1,557,750
los años 2014 y 2015 los inventarios rotaron 4 veces
406,418 387,486 Obteniendo un perido de rotacion de 91 dias promed
4 4 negativo para la empresa. Lo recomendable seria ele
360 360 ofertas y promociones pero viendo que no causen pe
4 4
85 90

1,715,129 1,557,750
219,436 206,675 Este ratio muestra la cantidad de veces que rota las
8 8 (obligaciones), podemos apreciar que los periodos d
360 360 promedio en los 2 años, equivaliendo de 8 o 9 veces
8 8 bien pero se puede mejorar, estableciendo politicas d
46 48
de dias por pagar, y que nos sobre efectivo

2,436,614 2,212,961 Podemos apreciar que los activos de la empresa no r

1,345,938 1,301,388 al año, esto indica que no emos vendido activos, o qu
1.8 1.7 perfectas condiciones y no hay necesidad de comprar

2 2 Su ciclo operativo demora 3 meses, es negativo porq

85 90 en el almacen y pueden haber recursos osiosos.
87 91
46 48
41 44

dad
2012 2011 Aquí podemos apreciar que tenemos un alto costo de
711,455 655,211 un 70%, y eso esta mal, lo recomendable es que un c
2,436,614 2,212,961 mejorar esto debemos reducir costos ser mas eficien
29.20 29.61 menos costo y venderlo. para asi poder tener un gran

217,594 232,699 Podemos apreciar que tenemos una utilidad operacio

2,436,614 2,212,961 disminuir los gastos administrativos y de ventas en u
permitira tener una mejor utilidad
 Podemos apreciar que tenemos una utilidad operacio
disminuir los gastos administrativos y de ventas en u
8.93 10.52 permitira tener una mejor utilidad

129,088 144,586 Este ratio muestra a cuanto de porcentaje equivale n

2,436,614 2,212,961 podemos apreciar en los años 2014 y 2015 hemos te
5.30 6.53 pero se puede mejorar haciendo buen uso de los recu
para hacver un buentrabajo dentro de la organizacion
129,088 144,586
554,457 534,946
23% 27% Podemos ver que en el ROE ha sido capaz de sacarle
patrimonio en el 2015, no es muy bajo pero tampoco
217,594 232,699 aumentar mi nivel de produccion para aumentar el re
1,390,487 1,301,388
16% 18% De la misma manera en el ROA la empresa ha sido ca
rendimiento del total de los activos de la empresa, d
217,594 232,699 es aumentar su nivel de produccion en la empresa
217,594 232,699
 neto podemos obserbar que mi activo corriente cubre
s por pagar, se puede concluir que tenemos la
vertir en en otras operaciones ya que si dejamos ese
maria parte de nuestros recursos ociosos

stra que la empresa SAGA FALABELLA S.A. , tiene una

y 1.09 en el año 2014, podemos ver que por cada sol
no sobra 0.11 de liquidez neta, podemos mejorar
cobro, ventas etc

igual manera pordemos ver que por cada pasivo

dez por pagar restando nuestros inventarios, según la
mos casi por el ratio ideal tendriamos que mejorar un
e implemetando politicas de cobranza para poder tener
vertir en otros negocios.

sa SAGA FALABELLA SA, durante los años 2015 y 2014

ada en un 61% por dinero de terceros ya sea entidades
naturales , lo que quiere decir que utilizan bastante

que la empresa esta financiada por capital propio por

financiada por terceros tal como muestra el ratio
a empresa trabaja de manera correcta ya que según el
e con entidades terceras puedes obtener mayor

cada sol apordado por cada socio hay en el 2015 1.55

dores y 2014 1.61 centimo, lo que muestra es
s cuentas por pagar y estamos financiado por terceros

sol invertido, nuestro activo ha ido creciendo ya que en

o 2015 disminuye en 2.55.

ente suficiente para poder cubrir con nuestros gastos

idos por prestamos otras operaciones

sicion de la deuda por pagar, como podemos ver,

os años 2014 y 2015 equivale a un 80%, lo que quiere
r efectivo menos de un 1, para pagar casi toda la
solo tenemos en un 20%, una solucion seria finaciarse
empo para pagar nuestras deudas y asi nosotros
dio de veces en que rota la cuentas por cobrar, donde
14 y 2015 has rotado 215 aproximadamente.
ada 2 dias promedio, lo cual es muy bueno ya que

de rotacion de inventario como podemos apreciar en

arios rotaron 4 veces al año lo cual es muy bajo,
on de 91 dias promedio en los 2 años, y esto es
comendable seria elevar nuestras ventas a base de
do que no causen perdida en la Empresa.

e veces que rota las cuentas por pagar o

ar que los periodos de pago son cada 47 y 41ias
endo de 8 o 9 veces al año, se puede decir que esta
ableciendo politicas de pago para asi aumentar el plazo
re efectivo

os de la empresa no rontan mucho, promedio de 2 veces

vendido activos, o que nuestros activos estan en
necesidad de comprar o vender.

ses, es negativo porque puede tener mucho inventario

ecursos osiosos.

emos un alto costo de ventas que debe aproximarce a

mendable es que un costo de ventas maximo 60%. Para
ostos ser mas eficientes para obtener el producto a
i poder tener un gran margen de ganancia.

una utilidad operacional muy baja, lo recomendable es

ivos y de ventas en un gran margen, ya que esto nos
ad
porcentaje equivale nuesta utilidad total, como
014 y 2015 hemos tenido entre 4.82% y 5.95%, es bajo
buen uso de los recursos, y tener personal capasitado
tro de la organizacion de SAGA FALABELLA S.A.

ido capaz de sacarle un 27% de rendimiento de mi

y bajo pero tampoco es lo ideal, lo mejor seria
n para aumentar el rendimiento de mi invercion.

a empresa ha sido capaz de sacar un 15%de

vos de la empresa, de igual manera esta bajo. Lo ideal
cion en la empresa
 Promedio de cuentas por cobrar

2015 2014 2013 2012 2011

2015 14,142 12,894 11,533 11,298
2014 12,894 11,533 11,298 11,058
Promedio 13,518 12,214 11,416 11,178 11,058

Promedio de inventarios

2015 2014 2013 2012 2011

2015 544,287 481,663 537,681 425,349
2014 481,663 537,681 425,349 387,486
Promedio 512,975 509,672 481,515 406,418 387,486

Promedio de cuentas por pagar

2015 2014 2013 2012 2011

2015 275,554 247,560 212,776 232,196
2014 247,560 212,776 232,196 206,675
Promedio 261,557 230,168 222,486 219,436 206,675

Promedio de activo total

2015 2014 2013 2012 2011

2015 ### 1,576,428 1,565,253 1,390,487
2014 ### 1,565,253 1,390,487 1,301,388
Promedio 1,665,982 1,570,841 1,477,870 1,345,938 1,301,388

Patrimonio promedio

2015 2014 2013 2012 2011

2015 689,231 603,888 649,179 573,968
2014 603,888 649,179 573,968 534,946
Promedio 646,560 626,534 611,574 554,457 534,946
 SAGA FALABELLA SA
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CO
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015,2014,201

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Cobro por venta de bienes y prestación de servicios
Pagos a proveedores de bienes y servicios
Pagos a los empleados
Pago de impuesto a las ganancias
Otros pagos de efectivo relativos a la actividad de operación

Efectivo neto proveniente de actividades de operación

ACTIVIDADES DE INVERSION
Cobros por contrato de asociación en participación
Reembolsos recibidos de préstamos a entidades relacionadas
Intereses recibidos
Venta de propiedades, planta y equipo
Compra de propiedades, planta y equipo
Aporte por contrato de asociación en participación
Préstamos concedidos a entidades relacionadas
Compra de activos intangibles
Salida por depósito a plazo

Efectivo neto utilizado en actividades de inversión

Actividades de financiamiento
Obtención de pasivos financieros
Préstamos de entidades relacionadas
Pago de pasivos financieros
Pago de préstamos de entidades relacionadas
Pagos de arrendamientos financieros
Dividendos pagados
Intereses pagados

Efectivo neto utilizado en actividades de financiamiento

Aumento neto de efectivo y equivalentes al efectivo, antes

de las variaciones en las tasas de cambio
Efectos de variaciones en tasas de cambio sobre efectivo y
equivalentes de efectivo
Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del ejercicio
Efectivo y equivalentes al efectivo al finalizar el ejercicio
Operaciones que no generan flujo de efectivo:
Inversión efectuada por asociada por cuenta de la Compañía
 SAGA FALABELLA SA
O DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADA
ICIEMBRE DE 2015,2014,2013,2012 y 2011

2015 2014 2013 2012

s/000 s/000 s/000 s/000

3,606,172 3,610,688 3,344,626 2,916,730

-3,041,025 -2,879,478 -2,933,099 -2,540,364
-260,578 -249,638 -222,911 -218,118
-86,631 -77,370 -78,358 -66,354
-94,481 -73,049 -64,575 -69,424

123,457 331,153 45,683 22,470

90,118 87,606 190,907 218,409

40,000 - 56,200 26,196
91 70 244 61
5,937 9,876 - -
-103,584 -90,325 -84,756 -75,177
-32,301 -142,800 -149,100 -31,400
-40,000 - -56,200 -26,196
-2,176 -3,703 - -
-1,000 - -2,465 -2,142

-42,915 -139,276 -45,170 109,751

1,491,836 906,674 984,173 761,339

30,000 - 3,249 191,300
-1,461,403 -886,725 -870,499 -710,383
- ### -3,249 -256,300
-162 -686 -3,449 -3,552
-89,945 -183,024 -93,968 -92,828
-26,615 -23,162 -17,545 -21,430

-56,289 -186,923 -1,288 -131,854

24,253 4,954 -775 367

3,287 6,997 1,206 -2,957

56,054 44,103 43,672 46,262
83,594 56,054 44,878 43,305

22,814 - - -
2011
s/000

2,493,440
-2,133,758
-188,828
-89,842
-108,469

-27,457

48,980
41,500
85
377
-49,947
-121,400
-41,500
-1,446
-
-
-123,351

463,135
42,865
-
-556,963
-8,169
-60,098
-7,617

-126,847

53,972

794
26,897
27,691