UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

CERSEU
Profesor: Mag. Alfredo Vento Ortiz

PROBLEMA 1
El dia 1/3/2024 se firmó un pagaré por S/. 120,000
determinar el monto a pagar si la fecha de vencimiento del pagaré es el

SOLUCIÒN

GRAFICAMENTE:
10,000

1/3/2024

Primero calculamos el nùmero de dìas de la operaciòn:

Num. de dias = 163

Solución manual:

VF = S/. 120,000 * (1.15)(163/360) = S/. 127,839.15

Solución con Excel:

VF = S/. 127,839.15

PROBLEMA 2
El día 12/15/2023 se obtuvo un préstamo de S/. 20,000
1/5/2024 se hizo un pago a cuenta de S/. 5,000 determine el importe a pagar el día
6/22/2024 con la finalidad de cancelar el préstamo, si éste se realizó a una
TEM de 5%

SOLUCIÒN
GRAFICAMENTE

20,000
TEM 5%

12/15/2023 1/5/2024

5,000

El importe a pagar lo entendemos como el SALDO DE LA DEUDA, la cual a su vez podemos interpretarla como la diferencia e
equivalente económico del préstamo menos el equivalente económico del pago acuenta. Como las unidades monetarias
diferente valor en el tiempo, UNICAMENTE podemos realizar esta suma y diferencia en un MISMO PUNTO EN EL TIEMPO (a
llamaremos "fecha focal"), por lo que habria que hallar previamente los equivalentes económicos de CADA UNO de los capita
la fecha focal.

La fecha focal puede ser cualquier punto en el tiempo (siempre obtendrá la misma solución), en este caso elgimos el 22/05/20
como fecha focal, por lo que debemos hallar los equivalentes de TODOS los capitales en este punto, para ello previamente
debemos determinar el número de dias por los cuales CAPITALIZAREMOS (multiplicando por el factor correspondiente)cada u
ellos:

Para hallar los días entre dos fechas simpleemnte RESTAMOS dichas fechas con el Excel:

FECHAS
6/22/2024
1/5/2024
12/15/2023

20,000
TEM 5%

190 días

12/15/2023 1/5/2024
169 días
5,000
 X (SALDO) = VF (PRÉSTAMO) - VF (PAGO A CUENTA)

Hallando el VF con la función respectiva del Excel:

X = 27,241.37 - 6,581.67

X = 20,659.69

PROBLEMA 3
El dia 12/5/2023 un cliente realizo una compra por
de una letra con vencimiento a 90 dìas con un recargo del
desconto la letra el dia 2/15/2024 en un banco, a una TEA del
el importe recibido por el provedor, asi como la tasa de rentabilidad que obtuvo en el financiamiento que otorgo.
SOLUCION

DEUDA SIN RECARGO S/. 85,000

RECARGO 10% S/. 8,500
NOMNAL DE LA LETRA S/. 93,500
FECHA DE VENCIMIENTO 3/4/2024

GRAFICAMENTE:

18 días

2/15/2024

VA = ?

Luago calculamos los días de la peración:

DIAS DE LA OPERACION 18

VA DEL NOMINAL DE LA LETRA S/. 92,889.45 (MANUALMENTE)

VA DEL NOMINAL DE LA LETRA S/. 92,889.45 (CON EXCEL)
 72 días

12/5/2023

S/. 85,000

DIAS DE LA OPERACION 72

TEA DE RENTABILIDAD OBTENIDA POR EL PROVEEDOR 55.86%

 a una TEA de 15%
6/14/2024

6/14/2024

VF = ?

si el día
mine el importe a pagar el día
 (fecha focal)
6/22/2024

emos interpretarla como la diferencia entre el

uenta. Como las unidades monetarias tienen
en un MISMO PUNTO EN EL TIEMPO (a la que
económicos de CADA UNO de los capitales en

ución), en este caso elgimos el 22/05/2016

en este punto, para ello previamente
do por el factor correspondiente)cada uno de

DÌAS

169
190

(fecha focal)
6/22/2024
 X

S/. 85,000 a pagar a traves

10% .El provedor
14% . Determine
financiamiento que otorgo.

S/. 93,500

3/4/2024
S/. 92,889.45

2/15/2024
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FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
CERSEU
Profesor: Mag. Alfredo Vento Ortiz

PROBLEMA
El dia 1/2/2024 una empresa renovó una letra de valor nominal S/. 85,000
un pago a cuenta de S/. 15,000 y firmando por el saldo 2 letras de igual valor nominal, con fechas
de vencimiento el 4/20/2024 y el 6/19/2024 . Si la fecha de vencimiento de la letra renovada e
el dia 2/12/2024 y la operación se realizara considerando una TEA de 18%
nominal de cada una de las letras.
SOLUCION

Planteamos la ecuacion de valor en el punto CERO:

FECHAS DÌAS
1/2/2024
2/12/2024 41
S/. 85,000 4/20/2024 109
6/19/2024 169

(fecha focal)
1/2/2024 2/12/2024 4/20/2024 6/19/2024

S/. 15,000 X X

Planteamos equivalencia en el día 1/2/2024

VA(15,000) = VA (5,000) + VA (X) + VA(X)

Hallando los VA con el Excel:

VA(5,000) S/. 5,000.00
VA (15,000) S/. 83,412.74
VA (X) S/. 0.95 X
VA(X) S/. 0.93 X

ECUACIÓN DE VALOR
S/. 83,412.74 = S/. 5,000.00 + S/. 0.95 X +

S/. 78,412.74 = S/. 1.88 X

X= S/. 41,789.75
 a través de
ominal, con fechas
miento de la letra renovada es
determine el valor

S/. 0.93 X
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FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
CERSEU
Profesor: Mag. Alfredo Vento Ortiz

PROBLEMA

El dia 12/15/2023 un inversionista compro acciones a una cotizacion de

vendio el día 2/27/2024 a una cotizacion de S/. 2.81 si la comision del agente de bol
aproximadamente 1.30% y el inversionista debve pagar un impuesto a la renta de 5% a las ganancias.
Determine la tasa de rendimiento mensual y anual que obtuvo el inversionista en esta operación.

SOLUCION

Tasa de impuesto a la renta 5%

Ganancia por acción S/. 0.60 Se debe adicionar pago de comisión
Impuesto a pagar por acción S/. 0.03 Se debe restar pago de comisión
Neto pagado por acción: S/. 2.24
Neto recibido por acción: S/. 2.74
Días de la operación: S/. 74.00

TEM 8.59%
TEA 168.88%
 S/. 2.21 y las
comision del agente de bolsa es
de 5% a las ganancias.