Inflación breakeven en títulos ARS del sector público

(con precios de cierre 15/dic)

Infla BE mensual para igualar
Condiciones mercado
Papel TEA de…
Px TEM TEA Leliq X18E4 Meses IPC
Leliq - 11,1% 254,8% - - -

Lecer X18E4 (CER conocido) 146,3 11,0% 248,8% - - -

Lecer X20F4 148,0 -4,9% -45,6% 35% 34% Diciembre

TX24 (vto 25M24) 1066,5 -7,1% -58,6% 15% 15% Enero

Fuente: 1816

Carry actual de títulos 2024 con nuevo programa económico (px 15/dic/23)
Carry actual Carry actual por Carry actual
Fecha Índice
Papel índice capitaliz. rendimiento TOTAL
vto capitaliz.
TEM TEA TEM TEA TEM TEA
Leliq 28d NA 0,0% 0,0% 11,1% 254,8% 11,1% 254,8%
X18E4 abr-24 CER 12,5% 312,9% -1,4% -15,5% 11,0% 248,8%
TV24 + short Fut Abr abr-24 NA 0,0% 0,0% 11,7% 275,9% 11,7% 275,9%
TX24 mar-24 CER 12,5% 312,9% -7,1% -58,6% 4,6% 71,0%
T3X4 abr-24 CER 12,5% 312,9% -6,9% -57,4% 4,8% 75,8%
T6X4 may-24 CER 12,5% 312,9% -6,5% -55,3% 5,2% 84,6%
T2X4 jul-24 CER 12,5% 312,9% -4,6% -43,3% 7,4% 134,2%
T4X4 oct-24 CER 12,5% 312,9% -3,7% -36,1% 8,4% 163,9%
T5X4 dic-24 CER 12,5% 312,9% -3,1% -31,6% 9,0% 182,3%
TV24 abr-24 USD link 2,0% 26,8% 2,7% 38,4% 4,8% 75,6%
T2V4 sep-24 USD link 2,0% 26,8% 1,6% 20,7% 3,6% 53,0%
Fuente: 1816

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INFORME ESPECIAL
18 de diciembre de 2023

300%
Leliq; 255%
250% Sintético TV24-
X18E4; 249% Rfx abr; 275,9%
200%
Pases Bancos;
TEA

150% 171%
Pases FCI; 134%
100%

50%

0%
- 0,05 0,10 0,15 0,20 0,25 0,30 0,35
Fuente: 1816 en base a BYMA, Rofex y BCRA Dur.

850 801
800
750
700
T2X5-TV25;
650
565
600
550
500
450 T2X4-T2V4;
400 492
350
300
feb-25
mar-17

feb-20

mar-22
jul-20
may-16

ago-17

jun-18

may-21

ago-22

jun-23
oct-16

nov-18
ene-18

sep-19

oct-21

nov-23
ene-23

sep-24
dic-15

dic-20
abr-19

abr-24

Fuente: 1816 en base a BCRA

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60%

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80%
Abr-11 ene-23
Nov-11 feb-23
Jun-12 feb-23
Ene-13 mar-23

TV24
Ago-13 mar-23
Mar-14
abr-23
abr-23

Fuente: 1816 en base a BYMA

Oct-14
may-23
May-15

Fuente: 1816 en base a BCRA y Reuters

INFORME ESPECIAL

may-23

AL30 valuado al CCL

Dic-15 may-23 AL30 valuado al A3500
Jul-16 jun-23
18 de diciembre de 2023

Feb-17 jun-23
Sept-17 jul-23
Abr-18 jul-23
Nov-18 ago-23
Jun-19 ago-23
ago-23
Ene-20
sep-23
Ago-20
sep-23
Mar-21
oct-23
Paridad histórica TV24 versus AL30

Oct-21 oct-23
May-22 nov-23
Dic-22 nov-23
Jul-23 dic-23

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18 de diciembre de 2023

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