Efectos Potenciales de La IA Economic ESP

26 Marzo 2023 | 21:05 EDT
Analista de Economía Global
Los efectos potencialmente grandes de la inteligencia

artificial en el crecimiento económico (Briggs/Kodnani)
■ La reciente aparición de la inteligencia artificial generativa (IA) plantea si Jan Hatzius
+1(212)902-0394 | jan.hatzius@gs.com
estamos al borde de una rápida aceleración en la automatización de tareas que Goldman Sachs & Co. LLC
impulsará el ahorro de costos laborales y aumentará la productividad. A pesar José Briggs

+1(212)902-2163 |
de la incertidumbre significativa en torno al potencial de generativo IA, su joseph.briggs@gs.com
Goldman Sachs & Co. LLC
capacidad para generar contenido que es indistinguible de creado por el hombre
Devesh Kodnani
salida y Para quebrar abajo comunicación Barreras Entre humanos y máquinas +1(917)343-9216 |
devesh.kodnani@gs.com
refleja un avance importante con efectos macroeconómicos potencialmente Goldman Sachs & Co.
LLC
grandes. Giovanni Pierdomenico
Para uso exclusivo de GIULIA.LORIA@COMMUNITY.IT
+44(20)7051-6807 |
■ Si la generación AI cumple con sus capacidades prometidas, el mercado laboral giovanni.pierdomenico@gs.com
Goldman Sachs International
podría enfrentar una interrupción significativa. Utilizando datos sobre tareas
ocupacionales tanto en los Estados Unidos como en Europa, encontramos que
aproximadamente dos tercios de los trabajos actuales están expuestos a algún
grado de automatización de la IA , y que la IA general podría sustituir hasta
una cuarta parte del trabajo actual. La extrapolación de nuestras estimaciones a
nivel mundial sugiere que la IA generativa podría exponer el equivalente a 300
millones de empleos a tiempo completo a la automatización.
■ La buena noticia es que el desplazamiento de trabajadores de la
automatización ha sido históricamente compensado por la creación de nuevos
puestos de trabajo, y la aparición de nuevas ocupaciones después de las
innovaciones tecnológicas representa la gran mayoría del crecimiento del
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empleo a largo plazo. La combinación de ahorros significativos en los costos
laborales, la creación de nuevos empleos y una mayor productividad para los
trabajadores no desplazados plantea la posibilidad de un auge de la
productividad que aumente sustancialmente el crecimiento económico, aunque
el momento de tal auge es difícil de predecir.
■ Estimamos que la IA generativa podría aumentar el crecimiento anual de

la productividad laboral de EE.UU. en poco menos de 11/2 pp durante un
período de 10 años después de la adopción generalizada, aunque el impulso
2b1
al crecimiento de la productividad laboral podría ser mucho menor o más

grande dependiendo del nivel de dificultad de las tareas que la IA podrá
realizar y cuántos trabajos se automatizan en última instancia.
■ El impulso a la productividad laboral mundial también podría ser
económicamente significativo, y estimamos que la IA podría eventualmente
aumentar el PIB mundial anual en un 7%. Aunque el impacto de la IA
dependerá en última instancia de su capacidad y adopciónen el cronograma,
esta estimación destaca el enorme potencial económico de la IA generativa si
cumple su promesa.
Los inversores deben considerar este informe como un solo factor a la hora de tomar su decisión de inversión.
Para obtener la certificación Reg AC y otras divulgaciones importantes, consulte el Apéndice de divulgación o
vaya a www.gs.com/research/hedge.html.
Goldman Global Economía
Sachs Analista
Los efectos potencialmente grandes de la inteligencia artificial en el

crecimiento económico
La reciente aparición de la inteligencia artificial generativa (IA) ha planteado preguntas

sobre si estamos al borde de una rápida aceleración en la automatización de tareas
que ahorrará significativamente en costos laborales, aumentará la productividad
laboral, y aumentar el ritmo de crecimiento económico. En este analista de
economía global, proporcionamos una visión general de los posibles impactos
macroeconómicos de la IA y argumentamos que si la IA cumple con sus
capacidades prometidas, tiene el potencial de perturbar significativamente los
mercados laborales y estimular el desarrollo global. Crecimiento de la productividad
en las próximas décadas.
IA generativa , explicada
Primero discutimos el estado actual del desarrollo de la IA y sus capacidades clave.
Anexo 1 proporciona una visión general de la IA generativa, en comparación con sus
métodos predecesores de aprendizaje automático, a veces denominados estrechos o
analíticos. .AI. En nuestra evaluación, el generativo .AI Tecnologías actualmente en
Para USO exclusivo de GIULIA.LORIA@COMMUNITY.IT
centro de atención tal como ChatGPT, DALL-E, y LamDA, se distinguen por tres
características principales: 1) sus casos de uso generalizados en lugar de especializados,
2) su capacidad para generar resultados novedosos y similares a los humanos en lugar
de simplemente describir o interpretar la información existente, y 3) su información
accesible.Rfaces que entienden y responden con lenguaje natural, imágenes, audio y
video.
Los dos primeros avances son clave para ampliar el conjunto de tareas que La IA puede
funcionar, mientras que la tercera es clave para determinar su adopción.n Línea de
tiempo. Al igual que la migración desde el comando línea programación (por ejemplo,
MS-DOS) Para gráfico usuario Interfaces (por ejemplo, Windows) permitió el desarrollo
de programas (por ejemplo, Office) que trajeron el poder de lo personal. ordenador
Para el masas el intuitivo Interfaces de el actual generación de Las tecnologías de IA
podrían aumentar significativamente su velocidad de adopción. Por ejemplo, ChatGPT
superó 1 millón de usuarios en solo 5 días, el más rápido que cualquier empresa haya
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alcanzado este punto de referencia.
2b1
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Sachs Analista
Gráfico 1: Una visión general de la IA generativa
Paso 1: Entrenar datos un La Paso 2: Salida de rojo Paso 3: Salida de IA un la

Paso 4: Aplicaciones
Red neuronal neuronal un IA
interfaz humana
Métodos de ML
Métodos de ML anteriores :
Métodos de ML
anteriores :
Los modelos generan predicciones
Métodos de aprendizaje
anteriores
Datos entrenados en bases de datos estadísticas basadas en las automático anteriores: los
:
- Clasificación de textos
usuarios deben usar código o
especializadas para
relaciones en los datos de
Sintaxis Específicos para realizar - Reconocimiento facial y de
entrenamiento . solicitudes limitadas basadas en imágenes
propósitos Específicos (por ejemplo , la intención del modelo
- Predicción estadística e
hacer predicciones estadísticas IA generativa : función.
inferencia
sobre resultados electorales,

Los modelos buscan generar nueva
información que sea indistinguible de
IA generativa :
IA generativa :
responder preguntas sobre literatura
biomédica, etc.)
los datos humanos. Se logra de
El uso de modelos - Responda preguntas textuales
mediante la introducción de una lenguaje grande (LLM)

Complejos con un lenguaje y una
estructura similares a los humanos
IA generativa :
segunda rojo neuronal
- Crear imágenes, gráficos y
Datos entrenados en bases de
datos grandes y generalizadas (es
permite el vídeos originales basados en las
decir, todo Internet); por lo tanto, "discriminativa", procesamiento

consultas de los usuarios
- Generar y explicar código que se
1) una gama más amplia de que evalúa la salida de Tres

la cambios avanzado del lenguaje natural
puede utilizar para otras
aplicaciones de
casos de USO y
Red Neuronal "Generativa" Primaria
clave :
(PNL) que incorpora contexto en
2) más fácilmente capaz de para la autenticidad relacionada
1. Generalizado en lugar de especializado: casosfranjas más más
de uso texto, elo
grandes deAmplios innovaciones
programación y ciencia de datos
generar innovaciones
complementarias contra la producción
más complementarias
con
que Permitir una variedad
casos de USO
de Descriptivo:
humana.
2. Generativo en lugar puede producir Resultados Originales indistinguibles de la
más amplia de solicitudes y una
Este enfoque de "redes neuronales
producción humana
Fuente: Goldman Sachs Global Investment Research interfaz más accesible para la
especializ adversas" obliga a la red Generativa
3. Accesible en lugar de técnico: puede interactuarinteracción
Más allá underevisar
estos
a través de un lenguajehumano-IA.
natural complejo y
Cambios exponencial Aumenta en el .raw informática poder disponible1
su salida y aprender
ados contextual
un "engañar" consistentemente a
("profundización de
la IA").
ha permitido avances rápidos en la complejidad de las tareas que la IA puede realizar y
la rojo discriminativa.
la precisión con la que puede realizarlas. Por ejemplo, la última iteración del modelo
GPT de OpenAI, GPT-4, lanzado en marzo de 2023,Un año después de que el modelo
GPT-3.5 actualmente subyacente a ChatGPT terminara el entrenamiento, obtiene 150
puntos más en el SAT que su predecesor, tiene un 40% más de probabilidades de
producir respuestas precisas y ahora puede aceptar información visual (en lugar de solo
texto).2 Como Anexo 2 Los algoritmos subyacentes a la IA generativa habían comenzado
a superar los puntos de referencia humanos para tareas como la clasificación de
imágenes y la comprensión de lectura incluso antes de estos avances recientes.
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2b1
1
Sevilla et al. (2022) muestran que desde el advenimiento de los enfoques de aprendizaje profundo en la
década de 2010, el "cómputo de entrenamiento" utilizado para entrenar modelos de IA (es decir, el número
de cálculos utilizados para entrenar modelos de IA) se ha duplicado aproximadamente cada 6 meses, menos
de un tercio del tiempo de duplicación implícito por la ley de Moore. Ver: Sevilla, James et al., "Compute
Trends Across Three Eras of Machine Learning", 2022 International Joint Conference on Neural Networks, 9
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Sachs de marzo de 2022.
Analista
2
OpenAI, "GPT-4 Technical Report", 2023.
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Sachs Analista
Gráfico 2: La IA supera cada vez más a los puntos de referencia humanos

Rendimiento de IA vs. Benchmark humano
Por ciento ImageNet: Top-5 Image Classification Accuracy Por Por
SQuAD: Precisión de comprensión de Por ciento
(Precisión de clasificación de imágenes Top-5) ciento ciento
lectura
100 100 100 100
95 95
95 95
90 90
90 90
85 85
85 IA: con datos de 85

entrenamiento adicionales .AI: 80 80
pecado datos de IA: Preguntas simples (v1)
entrenamiento adicionales .AI: Preguntas complejas
Línea de base humana (v2)
Línea de base humana: preguntas simples
80 80 75 (v1) Línea base humana: preguntas
75
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
2015 2016 2017 Complejos
2018 2020 2021
2019 (v2) 2022
Nota: Datos visualmente aproximados del Informe del índice de IA de
Stanford, 2022.
Nota: Datos visualmente aproximados del Informe del índice de IA de Stanford, 2022.
Fuente: Stanford Instituto para Centrado en el ser humano Artificial Inteligencia Goldman Sachs Global Inversión Investigación
Como .AI tiene hacerse cada vez más avanzado y accesible interés y inversión han
seguido. Administración Equipos de que cotiza en bolsa corporaciones cada vez más
citar .AI en ganancias llamadas—y en a rápidamente creciente tasa—y estos
Indicaciones de interés predecir grande Aumenta en capital inversión en el compañía
nivel (Exhibir 3). Como de 2021, NOS y global privado inversión en .AI totalizado
53.000 millones de dólares y 94.000 millones de dólares respectivamente—cada uno
hacia arriba más que fiVefold en real letra chica De five años previo3—y si inversión
Continúa Para aumentar en el más modesto paso ese software inversión Creció en
durante el Década de 1990, NOS inversión en .AI solo Podría acercarse 1% de NOS
PIB por 2030.
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3
Zhang, Daniel et al., "The AI Index 2022 Annual Report", Stanford Institute for Human-Centered
AI, marzo de 2022.
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Gráfico 3: Los equipos de gestión se centran cada vez más en las oportunidades de la IA en las llamadas de ganancia de la empresa, y
más menciones de la IA predicen un mayor gasto de capital
Fuente: GS Data Works, FactSet, Goldman Sachs Global Investment Research
Si bien sigue habiendo mucha incertidumbre en torno tanto a la capacidad como a la

línea de tiempo de adopción de generativos. .AI estos Desarrollos sugerir ese .AI es Bien
posicionado Para Avanzar rápidamente y crecer en escala en los próximos años.
El futuro del trabajo: sustituir a veces, complementar a menudo

La capacidad de la IA generativa para 1) generar nuevo contenido que es indistinguible de
La producción creada por el hombre y 2) romper las barreras de comunicación
entre humanos y máquinas refleja un avance importante con efectos macroeconómicos
potencialmente grandes.
Para evaluar el tamaño de estos efectos, consideramos el impacto generativo probable
044ede4967a843888d229f7cd36e6
La IA tendrá en el mercado laboral si cumple con sus capacidades prometidas. En
particular, utilizamos datos de la base de datos O*NET sobre el contenido de tareas de
más de 900 ocupaciones en los Estados Unidos (y luego ampliamos a más de 2000
ocupaciones en la base de datos europea ESCO) para estimar la proporción de total
trabajo expuesto Para ahorro de mano de obra automatización por .AI por ocupación y
industria.
Basándonos en nuestra revisión de la literatura existente sobre los casos de uso

probables de la IA generativa, clasificamos 13 actividades de trabajo (de 39 en la base
2b1
de datos O*NET) como expuestas a la automatización de la IA, y en nuestra base de

datosase asumimos que la IA es capaz de completar tareas hasta una dificultad
de 4 en la escala de " nivel" O*NET de 7 puntos (ver Apéndice para más detalles).
Luego tomamos un promedio ponderado por importancia y complejidad de las tareas
laborales esenciales para cada ocupación y estimamos la proporción de la carga de
trabajo total de cada ocupación que la IA tiene el potencial de reemplazar. Además,
asumimos que las ocupaciones para las cuales una parte significativa del tiempo de los
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Sachs Analista
trabajadores se pasa al aire libre o realizando trabajo físico no pueden ser
automatizadas por la IA.
En el Gráfico 4, informamos sobre la distribución de ocupación a nivel n de la

proporción de tareas que la IA puede realizar. Encontramos que aproximadamente dos
tercios de las ocupaciones estadounidenses están expuestas a algunos
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Sachs Analista
grado de automatización por IA, y el de aquellas ocupaciones que están expuestas, la

mayoría tiene una parte significativa, pero parcial, de su carga de trabajo (25-50%)
que puede ser reemplazada.
Gráfico 4: Dos tercios de las ocupaciones actuales podrían ser parcialmente automatizadas por la IA
Fuente: Goldman Sachs Global Investment Research
Ponderar nuestras estimaciones por la proporción de empleo de cada ocupación en el

empleo ocupacional de los Estados Unidos y Salario Encuesta (OEWS) y agregación a
nivel de la industria, Nosotros estimar ese un cuarto de actual trabajo Tareas Podría ser
automatizado por .AI en los Estados Unidos (Anexo 5, panel superior), con exposiciones
particularmente altas en profesiones administrativas (46%) y legales (44%) y bajas
exposiciones en profesiones físicamente intensivas como la construcción (6%) y el
mantenimiento (4%). A la altura de nuestra ocupaciónestimaciones del nivel de iones
para el sistema europeo de clasificación de ocupaciones de la CIUO y realización de un
ejercicio similar para el Euro Área Usando el Eurostat Trabajo Fuerza Encuesta (EPA)
base de datos Rendimientos estimaciones de a Similar magnitud ambos en agregado y A
044ede4967a843888d229f7cd36e6
través de Industrias (Exhibir 5, fondo panel).
2b1
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Goldman Analista de Economía
Sachs Global
Gráfico 5: Una cuarta parte de las tareas laborales actuales podrían ser
automatizados por la IA en los Estados Unidos y Europa
Proporción del empleo de la industria expuesto a la Por
ciento
50 46
44 automatización por IA: EE. UU.
50
ciento
Por40 37 36 35 40
33 32 31
29 28 28 28
30 27 26 26 25 30
19
20 20
12 11
9
10 6 4 10
1
Oficina y Apoyo Administrativo
0 0
Vida Físico y Social Ciencia
Agricultura Pesca y Silvicultura
Practicantes y
Instalación Mantenimiento y
Comunidad y Social Servicio
Producción
Legal
Ventas y Relacionado
Ordenador y Matemático
Atención sanitaria
Apoyo Artes Diseño

Arquitectura e Ingeniería
Protector Servicio
Todo Industrias
Administración
Atención sanitaria
Diversión
Construcción y Extracción
Personal Cuidado y Servicio
Víveres Preparación y Porción

Negocio y Financiero
Educativo Instrucción y
Edificio y Poso Limpieza y

Transporte y Material
Deportes y Medios de
Operaciones
Comunicación
Conmovedor
Mantenimiento
Biblioteca
Relacionado
Técnico
Reparar
Porcentaje de empleo industrial expuesto a la automatización por
Por IA: Zona del euro Por
ciento Porcentaje de empleo industrial expuesto a la automatización por IA: Zona ciento
45
50 del euro 50
40 40
GIULIA.LORIA@COMMUNITY.IT
34
31 29
Para el exclusivo uso de
30 30
24
22 21
20 15 20
8 7
10 10
4
0 0
Profesionales
de servicio y ventas
Ocupaciones elementales
Clerical Apoyo Trabajadores
Gerentes
Total
Ocupaciones de las Fuerzas Armadas
agricultura, silvicultura y
plantas
Trabajadores calificados de la
Artesanos y Oficios
Técnicos y Asociar
Profesionales
máquinas, y
ensambladores
Afines
Operadores de
pesca
y
Trabajadores
Fuente: Goldman Sachs Global Inversión
Investigación
A continuación, ampliamos nuestras estimaciones de EE. UU. y Europa a nivel mundial,
ajustando las diferencias en la composición de la industria entre los países y asumiendo
además que la IA no afecta al sector agrícola en las economías emergentes debido a
las diferencias significativas en la composición y los enfoques de producción en esa
industria entre las economías de ME y DM. 4
Nuestras estimaciones sugieren
intuitivamente que menos trabajos en los ME están expuestos a la automatización que
en los DM, pero que el 18% del trabajo a nivel mundial podría ser automatizado por IA
en un
base ponderada por empleo (Gráfico 6).
4
Esta suposición es conservadora, y podríamos imaginar un escenario en el que la IA mejore la eficiencia
logística y . producción agrícola, particularmente si
de la IA la IA y la robótica interactúan para automatizar
las tareas físicas.
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044ede4967a843888d229f7cd36e62b1
Sachs Analista
Gráfico 6: A nivel mundial, el 18% del trabajo podría ser automatizado por IA, con mayores efectos en los
DM que en los ME
En conjunto, nuestras estimaciones sugieren que una gran parte del empleo y el
trabajo está al menos parcialmente expuesto a la automatización por parte de la IA, lo
que aumenta la posibilidad de ahorros laborales significativos. Para evaluar la solidez
de nuestras estimaciones, comparamos nuestra estimación de referencia de EE. UU.con
una gama más amplia de escenarios, incluidos aquellos en los que la IA puede
realizar tareas más o menos difíciles de lo que asumimos en nuestra línea de base, y
en los que relajamos nuestra suposición de que la IA no puede ayudar con
trabajos que son principalmente al aire libre o físicos (es decir, un escenario en el que
la IA es complementaria con la robótica y la maquinaria existente). Nuestro análisis de
escenarios sugiere que la proporción final del trabajo expuesto a la automatización
podría oscilar entre el 15 y el 35% (Gráfico 7, panel izquierdo), un rango que es
044ede4967a843888d229f7cd36e6
consistente con, pero en el lado conservador de, las estimaciones existentes en la
literatura (Gráfico 7, panel derecho). Nuestra línea de base relativamente conservadora
refleja principalmente nuestro enfoque más estrecho en el impacto de la IA generativa,
en contraste con otros estudios que a veces consideran una gama más amplia de
tecnologías relacionadas (incluida la robótica) que aumentan el alcance de la
automatización.
2b1
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Sachs Analista
Gráfico 7: Nuestras estimaciones confirman que una parte significativa del empleo está al menos parcialmente expuesta a la automatización
por IA, pero los efectos más grandes citados con frecuencia incluyen la automatización de Tareas físicas que parecen menos probables a
corto plazo
Por
Proporción de empleo equivalente a tiempo
Por ciento Porcent Proporción de empleo equivalente a tiempo
completo en EE.UU. expuesto a la automatización
Por ciento
ciento 60 aje 60 60
completo en EE.UU. expuesto a la por IA, estimaciones externas*
60 automatización por IA, análisis de 47
50 50 46 50
50 escenarios 38
35 40 40 34 40
40 26 27
25 30 30 25 30
20 23
30
14 20 20 20
20
10 10 10
10
0 0 0 0
Referenc
Osborne (2013)
Manyika et al. (2017)
Berriman (2018)
GS
IA mucho más potente
y Whiton (2019)
Agrawal Gans y
Muro, Máxima
IA ligeramente menos
Hawksworth y
automatizar las tareas
Goldfarb (2020)
Frey y
IA ligeramente más
IA mucho menos
ia
interactúan para
La IA/robótica
potente
potente
potente
físicas
*Cuando se da un rango de estimaciones , informamos el caso central / estimación del informe.
Aunque es probable que el impacto de la IA en el mercado laboral sea significativo, la

mayoría de los empleos e industrias solo están parcialmente expuestos a la
automatización y, por lo tanto, es más probable que se complementen en lugar de
sustituirse por la IA. En el Gráfico 8, asumimos a modo de ilustración que los trabajos
para los que al menos el 50% de las tareas ponderadas por importancia y complejidad
están expuestas a la automatización probablemente sean sustituidos por IA, mientras
que los trabajos con una exposición del 10-49% tienen más probabilidades de
complementarse, y es poco probable que los trabajos con una exposición del 0-9% se
vean afectados. En nuestra línea de base, estos supuestos serían consistentes con el
7% del empleo actual de los Estados Unidos sustituido por IA, el 63% complementado
044ede4967a843888d229f7cd36e6
y el 30% no afectado, aunque los efectos finales dependerán de cómo evolucione la
demanda laboral y las cargas de trabajo ocupacionales en respuesta al ahorro parcial
de mano de obra en la mayoría de las ocupaciones.
2b1
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2023
Sachs Analista
Anexo 8: Reemplazo en los campos legal y administrativo, poco efecto en trabajos manuales y al aire libre, y aumento de la
productividad en todas partes
Porcent
Proporción del empleo de la industria por exposición relativa a la
Por ciento
automatización por IA
aje 100 100
0-10%: Sin automatización 10-49%: Complemento de IA 50% +: Reemplazo
probable
80 80
60 60
40 40
20 20
0 0
es y financieras
Comercial
Protección
Producción
Administració
Educativa
Instalación, mantenimiento y
Legal
Comunitario
de
Matemáticas
de la
Construcción y extracción
Vida, física y social

Transporte y material
Todas las
Deportes y Medios de
industrias
y técnicos
de
atención
Oficina y Apoyo
Arquitectura e Ingeniería
a la
Administrativo
Relacionados
Entretenimiento,
InformáticayyBiblioteca
alimentos
Preparación y servicio
de
médica
Arte, Diseño,
Comunicación
Conmovedor
reparación
Cuidado y servicio
Ciencia
Relacionado
edificios y
Ventas y
Servicio
Agricultura, pesca y
Operaciones
n
personal
Profesionales
mantenimiento
terrenos
Apoyo
Limpieza y
salud
Instrucción
Silvicultura
Servicio
y social
Dimensionar el impulso a la productividad y el crecimiento

La gran proporción de empleo expuesto a la automatización de la IA generativa aumenta
el potencial de un auge en la productividad laboral que aumenta significativamente la
producción global. Hay dos canales principales a través de los cuales la automatización
impulsada por la IA podría aumentar el PIB mundial.
Por el contrario, la mayoría de los trabajadores están empleados en ocupaciones que

están parcialmente expuestas a la automatización de la IA y, tras la adopción de la
IA, es probable que apliquen al menos parte de su capacidad liberada a actividades
044ede4967a843888d229f7cd36e6
productivas que aumenten la producción.
Los estudios académicos confirman que los trabajadores en las primeras empresas
de adopción experimentan un mayor crecimiento de la productividad laboral
después de la adopción de la IA, y las estimaciones generalmente implican un
Aumento de 2-3pp/año (Gráfico 9). Si bien las diferencias en la capacidad de la
IA generativa en relación con épocas anteriores dificultan la extrapolación de estos
resultados, sugieren claramente que la IA generativa puede impulsar un aumento
económicamente significativo de la productividad.
2b1
26 Marzo 10
2023
Sachs Analista
Gráfico 9: Los estudios académicos generalmente encuentran que la adopción de IA aumenta el crecimiento
anual de la productividad de los trabajadores dentro de la empresa en 2-3pp
Puntos de Porcentaje
referenciap
Efecto de la adopciónde IA en el Puntos
orcentuales crecimiento anual de la 8
8 productividad de los trabajadores,
Media: 3,1%, Mediana: 2,6 % 7
6.8 dentro de la empresa
7
6
6
5
5
4
4
3
2.7 2.6
3
1.9 1.7 2
2
1
1
0
0
Alederucci et.al Czarnitzki, Behrens y Acemoglu y Bessen y Righi (2019)
(2022) Fernández y Trunschke (2020) otros
Rammer (2022) (2022)
En segundo lugar, anticipamos que muchos trabajadores que son desplazados por la
automatización de la IA eventualmente volverán a ser empleados y, por lo tanto,
aumentarán la producción total, en nuevas ocupaciones que surjan directamente de la
adopción de la IA o en respuesta al mayor nivel dedemanda laboral agregada
generada por el aumento de la productividad de los trabajadores no desplazados.
Ambos canales tienen muchos precedentes históricos. Por ejemplo, las innovaciones en
tecnología de la información introdujeron nuevas ocupaciones como diseñadores de
páginas web, desarrolladores de software y profesionales de marketing digital, pero
también aumentaron los ingresos agregados e indirectamente impulsaron la demanda
044ede4967a843888d229f7cd36e6
de trabajadores del sector de servicios en industrias como la atención médica, la
educación y los servicios de alimentos.
Para demostrar cómo la innovación tecnológica que inicialmente desplaza a los

trabajadores impulsa el crecimiento del empleo en un horizonte largo, en el Gráfico 10
mostramos los resultados de un estudio reciente realizado por el economista David
Aötor y coautores. 5
Utilizando datos del Censo, concluyeron que el 60% de los
trabajadores de hoy están empleados en ocupaciones que no existían en 1940, lo que
implica que más del 85% del crecimiento del empleo en los últimos 80 años se explica 2b1
por el
Creación de nuevos puestos impulsada por la tecnología.
26 Marzo 11
2023
Sachs Analista
5
Autor, David, Caroline Chin, Anna M. Salomons y Bryan Seegmiller. Nuevas fronteras: los orígenes y el
contenido del nuevo trabajo, 1940-2018. N° w30389. Oficina Nacional de Investigación Económica, 2022.
26 Marzo 12
2023
Sachs Analista
Gráfico 10: La innovación tecnológica conduce a la creación de nuevas ocupaciones que representan la
mayor parte del crecimiento del empleo
Millones Empleo, por ocupaciones nuevas y preexistentes 200 Millones

175 Ocupaciones que existían en 1940 200
150 Ocupaciones que No existían en 1940 175
125 150
100 125
75 100
50 75
25 50
0 25
Venta
0
Producción
Construcción
Profesionales
Administrativo y
Salud
Gerentes
Agricultu
Total
administrativo
Técnicos
Transporte
s
Personales
de
limpieza
Servicios
Servicios
ra
Fuente: Autor et al. (2022), Goldman Sachs Global Investment Research
El Anexo 11 aprovecha un estudio académico diferente de los economistas Daren

Acemoglu y Pascual Restrepo que descompone los cambios en la demanda laboral en
contribuciones del crecimiento de la productividad y el desplazamiento y el
desplazamiento de trabajadores impulsado por la tecnología(entre otros factores) para
mostrar cómo los impulsores de la demanda laboral cambian con el tiempo. 6
El cambio tecnológico desplazó a los trabajadores y creó nuevas oportunidades de

empleo aproximadamente al mismo ritmo durante la primera mitad del período de
posguerra, pero ha desplazado a los trabajadores a un ritmo más rápido de lo que ha
creado nuevas oportunidades desde la década de 1980. Estos resultados sugieren
044ede4967a843888d229f7cd36e6
que los efectos directos de la IA generativa sobre la demanda laboral podrían ser
negativos en el corto plazo si la IA afecta al mercado laboral de manera similar a los
avances anteriores en tecnología de la información, aunque los efectos sobre el
crecimiento de la productividad laboral seguirían siendo positivos.
2b1
26 Marzo 13
2023
Goldman 6
Acemoglu, Daron y Pascual Restrepo. "Automatización y nuevas tareas: cómo la tecnología
Global desplaza
Economíay
Sachs restablece la mano de obra". Journal of Economic Perspectives 33, no. 2 (2019): 3-30.
Analista
26 Marzo 14
2023
Sachs Analista
Anexo 11: Históricamente, el desplazamiento de los trabajadores de la automatización fue compensado

aproximadamente por la creación de nuevos roles / tareas antes de 1980, pero el desplazamiento ha
creado un lastre neto en la demanda laboral Más información Recientemente
Puntos Puntos porcentuales

Contribuciones al crecimiento de la
porcentuales 1.5
masa salarial total *
1.5
Reempleo de trabajadores en nuevos
1
roles Desplazamiento de trabajadores de
1
roles antiguos
0,5 0,5
0 0
-0.5-0.5
-1 *Las líneas indican promedios móviles de 10 Sombreado -1

años de efectos de restablecimiento verde =
Auge de la
-1.5 (verde) y desplazamiento (rojo) automatización de -1.5
TI
1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010
Fuente: Acemoglu y Restropo (2019), Goldman Sachs Global Investment Research
La combinación de ahorros significativos en los costos laborales, la creación de

nuevos empleos y un aumento de la productividad para los trabajadores no
desplazados plantea la posibilidad de un auge de la productividad laboral como el
de Aquellos que siguieron a la aparición de tecnologías anteriores de propósito general
como el motor eléctrico y la computadora personal. Estas experiencias pasadas
ofrecen dos lecciones clave.
En primer lugar, el momento de un auge de la productividad laboral es difícil de

predecir, pero en ambos casos comenzó unos 20 años después del avance tecnológico,
en un momento en que aproximadamente la mitad de las empresas estadounidenses
habían adoptado la tecnología (Gráfico 12, izquierda). panel). En segundo lugar, en
ambos casos, el crecimiento de la productividad laboral aumentó alrededor de 1,5 pp/año
en los 10 años posteriores al inicio del auge de la productividad, lo que sugiere que las
ganancias de productividad laboral pueden ser bastante sustanciales (Anexo 12, panel
derecho).
Gráfico 12: Las tecnologías históricas anteriores han llevado a auges de productividad laboral, pero el momento es difícil de predecir
Por Adopción de tecnologías anteriores a lo largo Por Cambio Productividad laboral Cambio porcentual ,
ciento del tiempo ciento porcentual ,
de EE.UU.
1981 1986 1991 1996 2001 2006 2011 Tasa anual a 10 Tasa anual a 10
100
2016 años años
100 4.5 4.5
Ôrdenador personal
inventado 4.0 Desarrollo de 4
Computa
80 Comienza el 80
motor dora
3.5 3.5
Calibre de 40
eléctrico:
~1890 1899 pers
1908 1917
20
la 0 onal
60 inventada 6
26 Marzo produ : 1981
15
Umbral de
2023 ctivida adopción del
50%
d
Goldman 2 Global Economía
3.0 0
Sachs Analista 3
2.5 2.5
0
1926 1935 1944 2.0
1953 2
1.5 1.5
1.0 1
0.5 0.5
0.0 0
1885 1905 1925 1945 1985
1965 2005 2025
Fuente: Oficina de Estadísticas Laborales de los Estados Unidos, Oficina del Censo, Our World in Data, Woolf (1987), Haver Analytics, Goldman Sachs Global Investment Research
044ede4967a843888d229f7cd36e6
2b1
26 Marzo 16
2023
Sachs Analista
Estimar el impulso a la productividad laboral en los EE.UU. a partir de la adopción

generalizada de .AI en Exhibir 13 Nosotros suma hacia arriba el implícito trabajo
productividad Efectos De Ahorro directo de costos laborales, un aumento de la
productividad para los trabajadores no desplazados y un efecto de composición del
reempleo de trabajadores desplazados en nuevos puestos.
Nuestro análisis de la base incorpora nuestras conclusiones clave de arriba,

incluyendo que alrededor del 7% de los trabajadores están totalmente desplazados,
pero que la mayoría puede encontrar un nuevo empleo en puestos ligeramente menos
productivos, que los trabajadores parcialmente expuestos experimentan un aumento en
la productividadconsistente con las estimaciones existentes (Gráfico 9 ), y que los
efectos se materializan en un período de 10 años que comienza en la época en que
aproximadamente la mitad de las empresas han adoptado la IA generativa. Bajo estos
supuestos, estimamos que la adopción generalizada de la IA generativa podría
aumentar el crecimiento general de la productividad laboral en alrededor de 1.5pp /
año (frente a un ritmo de crecimiento promedio reciente del 1.5%), aproximadamente
el mismo impulso del mismo tamaño que siguió a la aparición de tecnologías

transformadoras anteriores como el motor eléctrico y la computadora personal.
Este impulso estimado al crecimiento de la productividad laboral es a la vez bastante

grandee incierto. Por lo tanto, el Gráfico 13 también considera otros escenarios
plausibles y muestra que el impulso al crecimiento de la productividad de los Estados
Unidos podría oscilar fácilmente entre 0,3 y 3,0 pp, dependiendo del nivel de
eficiencia de las tareas que la IA generativa puede realizar, cuántos trabajos se
automatizan en última instancia y la velocidad de adopción:
■ Primero, variamos el nivel de dificultad O*NET de las tareas que la IA es capaz de

completar. En un escenario de IA mucho menos poderoso donde, por ejemplo, la IA
generativa solo puede en última instancia "hojear un artículo corto para reunir el
044ede4967a843888d229f7cd36e6
punto principal" (puntaje de dificultad 2) en lugar de "determinar el costo de interés
para financiar un nuevo edificio" (núcleo de dificultad 4), el impulso implícito del
crecimiento de la productividad laboral caería a 0.3pp / año. Si la IA es más
poderosa y puede, nuevamente, por ejemplo, "analizar el costo de los servicios de
atención médica para todos los hospitales de EE. UU." (puntuación de dificultad 6),
el aumento implícito del crecimiento de la ividad del producto laboralaumentaría a
2.9pp / año.
■ En segundo lugar, variamos la cantidad de mano de obra que es completamente

desplazada por la IA generativa. Suponiendo que no haya desplazamiento de
2b1
mano de obra implica sólo un aumento moderadamente menor del crecimiento

de la productividad de 1,2 pp/año porque los trabajadores no desplazados
seguirían experimentando aumentos significativos de productividad, mientras
que suponiendo que una proporción mucho mayor de Los trabajadores
desplazados aumentarían el impulso al crecimiento de la productividad a 2,4
pp/año.
■ En tercer lugar, variamos el cronograma de adopción. El impulso del crecimiento
26 Marzo 17
2023
Sachs Analista
de la productividad solo sería aproximadamente la mitad de grande si las
ganancias se realizan en un período de 20 años y un tercio más grande si se realiza
en un período de 30 años.
Nuestra conclusión clave de estos análisis es que el impulso final a la productividad

laboral es incierto, pero en la mayoría de loscenarios seguiría siendo económicamente
significativo.
26 Marzo 18
2023
Sachs Analista
Gráfico 13: Estimamos que la IA generativa podría impulsar el crecimiento agregado de la productividad
laboral en 1,5 pp en los EE.UU., aunque el tamaño del impulso dependerá de la capacidad de la IA y
Cronograma de adopción
Porcentaje Puntos Efecto de la adopción de la IA Puntos porcentuales

6 Crecimiento de lade
en el trabajo productividad,
parto anual período de
adopción de 10 años 6
5 5
Aumento de la productividad de los trabajadores
4 No hay desplazados 2.9 4
2.4
3 Desplazamiento de mano de obra 3
Reempleo de trabajadores
1.3 desplazados
2 0.8 2.4 2
0.5 0.7
1 0.3
1.5 1
0 0
-1 -1
Adopción más lenta
Pecado desplazamiento
Referenc
Adopción más lenta
IA mucho más potente

IA ligeramente menos
(20 años)
IA mucho menos
Más desplazamiento
IA ligeramente más
Años)
de mano de obra
ia
(30
potente
potente
potente
Laboral
Fuente: Goldman Sachs Global Inversión Investigación
En el Anexo 14 extrapolamos nuestro análisis para los EE.UU. a otros países bajo el
supuesto de que las diferencias en la composición de la industria de la mano de obra
pueden explicar la mayoría de las diferencias en el crecimiento de la productividad
laboral. Nuestras estimaciones implican que la adopción de IA podría impulsar
elcrecimiento anual de la productividad de los países en nuestra cobertura en 1,4 pp.
(promedio ponderado por tipo de cambio) durante un período de 10 años, aunque es
probable que esperemos un impacto más retrasado en las economías emergentes.
Anexo 14: Los aumentos del crecimiento de la productividad también podrían ser considerables en otras
044ede4967a843888d229f7cd36e6
regiones; Estimamos que la adopción generalizada de IA podría impulsar el crecimiento anual de la
productividad mundial en 1,4 pp en un período de 10 años.
2b1
26 Marzo 19
2023
Goldman La aplicación de nuestro aumento estimado de la productividad laboralGlobal
mundial a los
Economía
Sachs Analista
países de nuestra cobertura implica que la adopción generalizada de IA podría
eventualmente impulsar un aumento del 7 % o casi $ 7 billones.
26 Marzo 20
2023
Sachs Analista
en el PIB mundial anual durante un período de 10 años. Aunque el tamaño del impacto
de la IA en última instancia depender en su capacidad y adopción línea de tiempo—y
incertidumbre alrededor Ambos factores son lo suficientemente altos como para que no
estemos incorporando nuestros hallazgos en nuestros pronósticos económicos de
referencia en este momento: nuestras estimaciones resaltan el enorme potencial
económico de la generación.Si cumple su promesa.
José Briggs
Devesh Kodnani
044ede4967a843888d229f7cd36e6
2b1
26 Marzo 21
2023
Sachs Analista
Apéndice
Nuestra línea base asume que las tareas en 13 categorías hasta un nivel de dificultad de 4 podrían automatizarse
Actividad laboral expuesta a la IA Ejemplos de automatización Ejemplos de tareas por dificultad (escala O*NET 1-7)
Web raspar datos de fuentes en línea y consolidarlos en un conjunto

Obtención de información de datos limpio; realizar y resumir una revisión de investigaciones 2: Sigue un plan
previas basadas en una consulta textual y responder preguntas de estándar 4: Revisar un
seguimiento presupuesto
Monitoreo de procesos, 6: Estudiar leyes fiscales internacionales
Supervise la entrada del sensor y los registros del sistema para
materiales o alrededores
detectar anomalías en el sistema de fabricación y servicios públicos ;
supervise la actividad de Internet para detectar cambios en el 2: Verifique si se hornea pan 4:
sentimiento o temas de tendencia
Identificación de objetos, Pruebe los circuitos eléctricos
acciones y eventos 6: Verificar el estado de un paciente en cuidados médicos críticos
Identificar objetos, música, terminología y personas cuando se les
proporciona información textual / visual / auditiva; proporcionar
Estimación de las
características
contexto sobre el tema identificado 2: Probar la transmisión de un automóvil
4: Juzgar la idoneidad de los productos alimenticios
cuantificable Producir estimaciones del tamaño del mercado basadas en
para un evento 6: Determinar la reacción de un virus
a un nuevo medicamento
suposiciones basadas en la investigación existente; estimar
s de productos, eventos parámetros utilizando modelos estadísticosen datos de entrada y
2: Estimar el tamaño de los muebles del hogar que se
seleccionar el modelo óptimo
o información
Procesar datos sin procesar de documentos, sensores y humanos en

enviarán 4: Estimar los retrasos en el transporte
Procesamiento de la
información
archivos de datos limpios que sean fácilmente subscriptibles para su
análisis; proporcionar resúmenes de datos relevantes para las
debido a las inclemencias del tiempo
necesidades del usuario

6: Estimar el tamaño de los recursos deposits debajo de los océanos
Revisar documentos y acciones propuestas para el cumplimiento de del mundo
Evaluación de la información
para determinar el estándares legales, regulatorios y corporativos; proporcionar

cumplimiento de las normas
argumentos y escenarios a favor y en contra del cumplimiento 2: Calcula los costos de envío de paquetes
4: Calcular los ajustes para las reclamaciones de
en casos poco claros
Análisis de datos o seguros 6: Recopilar datos para un informe
información científico complejo
Realizar análisis estadísticos e identificar tendencias dentro de
grandes conjuntos de datos ; pronosticar datos futuros basados
1: Revise los formularios para verificar que estén completos
en una combinación óptima de variables y modelos con el
Actualización y uso de 4: Evalúe un reclamo de seguro complicado para el
mejor poder predictivo fuera de la muestra
conocimientos relevantes cumplimiento de la póliza 6: Tome una decisión en la corte sobre
una moción complicada
Redactar y actualizar informes en la base de conocimiento
corporativo; Actualizar los modelos estadísticos y financieros
Programación de
trabajos y actividades
basados en nuevos datos que desafían escenarios / supuestos
anteriores
1: Hojea un artículo corto para reunir el punto principal
4: Determinar el costo de intereses para financiar un nuevo edificio
Organizar, planificar y
Programe automáticamente reuniones y actividades de trabajo
utilizando disponibilidades y correos electrónicos; asigne tareas y
6: Analizar el costo de los servicios de atención
priorizar el trabajo
estime el tiempo hasta la finalización en función de la experiencia
pasada
UU.
médica para todos los hospitales de EE.
Documentación/grabación de
información
Delegar y priorizar tareas en función del tiempo de finalización
2: Realice un seguimiento de los cambios de precios en una
y la importancia; identificar brechas o cuellos de botella en los
pequeña tienda minorista
Interpretar el significado de planes de trabajo y dirigir recursos o atención gerencial 4: Realizar un seguimiento de los cambios en los procedimientos
la información para otros Transcribir y resumir el contenido de las reuniones presenciales;

de mantenimiento para reparar SUV
Escribir informes del sistema basados en la entrada de datos 6: Aprenda información sobre una tecnología compleja y que cambia
rápidamente
humanos y de sensores
044ede4967a843888d229f7cd36e6
Realización de actividades
2: Haga citas para los pacientes utilizando un horario
administrativa Explicar la estructura y función del código o los resultados estadísticos
en un lenguaje fácil de entender; traducir código y texto entre idiomas;
predeterminado 4: Prepare el horario de trabajo para los
s Resumir y contextualizar el texto con jerga técnica empleados de ventas en una gran tienda minorista 6:
Programe un programa de conferencias complejo con sesiones
Redactar respuestas automáticas por correo electrónico; programar paralelas
y gestionar reuniones y calendarios de trabajo ; archivar y 2: Organice un horario de trabajo que sea repetitivo y fácil de
planificar 4: Planifique y ajuste una lista de tareas pendientes
organizar el papeleo; Reservar
de acuerdo con las demandas cambiantes 6: Priorice y
planifique múltiples tareas con varios meses de anticipación
2: Registrar el peso de un paciente durante un examen de

salud de rutina 4:Documentar los resultados de una
investigación de la escena del crimen
6: Mantener información sobre el uso del satélite para las comunicaciones
de la industria
1: Interpretar una lectura de presión arterial

2b1
4: Interpretar cómo se aplican las leyes fiscales extranjeras a los Estados
Unidos exportaciones
6: Interpretar un experimento complejo en física para el público en general
2: Completar el papeleo de rutina

4: Complete los formularios de impuestos para una pequeña empresa
6: Servir como director de beneficios para una gran empresa de ventas

de computadoras
Fuente: O*NET, Goldman Sachs Global Investment Research
26 Marzo 22
2023
Sachs Analista
Revelación Apéndice
Reg AC
Nosotros, Jan Hatzius, Joseph Briggs, Devesh Kodnani y Giovanni Pierdomenico, certificamos por la presente que todas las opiniones expresadas en este
informe reflejan fielmente nuestras opiniones personales, que no han sido influenciadas por consideraciones de negocios o relaciones con
clientes de la empresa.
A menos que se indique lo contrario, las personas que figuran en la portada de este informe son analistas de la división Global Investment Research
de Goldman Sachs.
Divulgaciones
Divulgaciones
regulatorias
Divulgaciones requeridas por las leyes y regulaciones de los Estados Unidos
Consulte las divulgaciones regulatorias específicas de la compañía anteriores para cualquiera de las siguientes divulgaciones requeridas en relación con
las compañías mencionadas en este informe: gerente o
co-gerente en una transacción pendiente; 1% u otra propiedad; compensación por ciertos servicios; tipos de relaciones con los clientes; ofertas públicas
gestionadas/cogestionadas en períodos anteriores; cargos directivos; para valores de renta variable, creación de mercado y/o función de especialista.
Goldman Sachs negocia o puede operar como principal en valores de deuda (o en derivados relacionados) de emisores discutidos en este informe.
Las siguientes son divulgaciones adicionales requeridas: Propiedad y conflictos materiales de intereses: La política de Goldman Sachs
prohíbe a sus analistas, profesionales que informan a los analistas y miembros de sus hogares Poseer valores de cualquier empresa en el
área de cobertura del analista. Compensación de analistas: Los analistas se pagan en parte en función de la rentabilidad de Goldman Sachs,
que incluye los ingresos de la banca de inversión. Analista como funcionario o director: La política de Goldman Sachs generalmente
prohíbe a sus analistas, personas que informan a analistas o miembros de sus hogares servir como funcionarios, directores o Asesor de
cualquier empresa del área de cobertura del analista . Fuera de EE.UU. Analistas: No estadounidenses los analistas no pueden ser
personas asociadas de Goldman Sachs & Co. LLC y, por lo tanto, no puede estar sujeta a las restricciones de la Regla 2241 de FINRA o la Regla
2242 de FINRA sobre comunicaciones con la compañía sujeta, apariciones públicas y comercio. valores en poder de los analistas.
Divulgaciones adicionales requeridas bajo las leyes y regulaciones de jurisdicciones distintas de los Estados
Unidos
Las siguientes divulgaciones son las requeridas por la jurisdicción indicada, excepto en la medida en que ya se haya realizado anteriormente de
conformidad con las leyes de los Estados Unidos y
normativa. Australia: Goldman Sachs Australia Pty Ltd y sus filiales no son instituciones autorizadas para la captación de depósitos (tal como se define
ese término en la Ley de Bancería de 1959 (Cth)) en Australia y no prestan servicios bancarios ni llevan a cabo una actividad bancaria en Australia.
Esta investigación, y cualquier acceso a ella, está destinada únicamente a "clientes mayoristas" en el sentido de la Ley de Corporaciones Australianas, a
menos que Goldman Sachs acuerde lo contrario. Al producir informes de investigación , los miembros de Global Investment Research of Goldman
SachsAustralia pueden asistir a visitas al sitio y otras reuniones organizadas por las compañías y otras entidades que son objeto de sus informes
de investigación . En algunos casos , los costos de dichas visitas o reuniones pueden ser sufragados en parte o en su totalidad por los
emisoresinteresados si Goldman Sachs Australia lo considera apropiado y razonable en las circunstancias específicas relacionadas con la visita o
reunión del sitio. En la medida en que el contenido de este documento contenga algún consejo financiero sobre productos , es solo un
consejo general y ha sido preparado por Goldman Sachs sin tomar tener en cuenta los objetivos, la situación financiera o las necesidades de
un cliente . Antes de seguir dicho asesoramiento, el cliente debe considerar la idoneidad del asesoramiento teniendo en cuenta los objetivos, la
situación financiera y las necesidades del cliente. Una copia de cierta divulgación de intereses de Goldman Sachs Australia y Nueva Zelanda y una copia
de la Declaración de Política de Independencia de la Investigación Australiana de Ventas de Goldman Sachs están disponibles en:
044ede4967a843888d229f7cd36e6
https://www.goldmansachs.com/disclosures/australia-new-zealand/index.html. Brasil: La información de divulgación en relación con la Resolución Nº
20 de la CVM está disponible en https://www.gs.com/worldwide/brazil/area/gir/index.html. Cuando corresponda, el analista registrado en Brasil
responsable principal del contenido de este informe de investigación, tal como se define en el artículo 20 de la Resolución Nº 20 de la CVM, es el primer
autor nombrado al comienzo de este informe, a menos que se indique lo contrario al final del texto. Canada: Esta información se le proporciona
únicamente con fines informativos y no es, y bajo ninguna circunstancia debe interpretarse como, un anuncio, oferta o solicitud por parte de
Goldman Sachs & Co. LLC para compradores de valores en Canadá para tratar encualquier valor canadiense. Goldman Sachs & Co. LLC no está
registrada como distribuidor en ninguna jurisdicción de Canadá bajo las leyes de valores canadienses aplicables y, en general, no se le permite comerciar
con valores canadienses y se le puede prohibir la venta de valores y productos en ciertas jurisdicciones de Canadá. Si desea comerciar con valores
canadienses u otros productos en Canadá, comuníquese con Goldman Sachs Canada Inc., una filial de The Goldman Sachs Group Inc., u otro
distribuidor canadiense registrado. Hong Kong: Se puede obtener más información sobre los valores de las compañías cubiertas a las que se
hace referencia en esta investigación a petición de Goldman Sachs (Asia) L.L.C. India: Se puede obtener más información sobre la
compañía o compañías en cuestión a las que se hace referencia en esta investigación en Goldman Sachs (India) Securities Private Limited, Research
Analyst - SEBI Número de registro INH000001493, 951-A, Rational House, Appasaheb Marathe Marg, Prabhadevi, Mumbai 400 025, India, Número de
identidad corporativa U74140MH2006FTC160634, Teléfono +91 22 6616 9000, Fax +91 22 6616 9001. Goldman Sachs puede poseer
efectivamente el 1% o más de los valores (tal como se define dicho término en la cláusula 2 (h) de la Ley de Contratos de Valores de la India 2b1
(Reglamento) de 1956) de la compañía o compañías sujetas a las que se hace referencia en este informe de investigación . Japón: Ver abajo.
Corea: Esta investigación, y cualquier acceso a ella, está destinada únicamente a " inversores profesionales" en el sentido de la Ley de
Servicios Financieros y Mercados de Capitales , a menos que se acuerde otra cosa Goldman Sachs. Se puede obtener más información
sobre la empresa o empresas en cuestión a las que se hace referencia en esta investigación en Goldman Sachs (Asia) L.L.C., Seoul Branch. Nueva
Zelanda : Goldman Sachs New Zealand Limited y sus filiales no son ni " bancos registrados" ni " depositados" (según se define en la Ley del Banco de la
Reserva de Nueva Zelanda de 1989) en Nueva Zelanda. Esta investigación, y cualquier acceso a ella, está destinada a "clientes mayoristas" (como se
defineen la Ley de Asesores Financieros de 2008) a menos que Goldman Sachs acuerde lo contrario. Una copia de cierta divulgación de intereses de
Goldman Sachs Australia y Nueva Zelanda está disponible en: https://www.goldmansachs.com/disclosures/australia-new-zealand/index.html. Rusia:
Los informes de investigación distribuidos en la Federación de Rusia no son publicidad tal como se define en la legislación rusa, sino que son
información y análisis que no tienen como objetivo principal la promoción de productos y no proporcionan una evaluación en el sentido de la legislación
rusa sobre actividades de evaluación. Los informes de investigación no constituyen una recomendación de inversión personalizada según lo definidoen
las leyes y reglamentos rusos, no están dirigidos a un cliente específico y se preparan sin analizar las circunstancias financieras, los perfiles de inversión
o los perfiles de riesgo de los clientes. Goldman Sachs no asume ninguna responsabilidad por las decisiones de inversión que pueda
tomar un cliente o cualquier otra persona en base a este informe de investigación. Singapur: Goldman Sachs (Singapur) Pte. (Número de empresa:
198602165W), que está regulada por la Autoridad Monetaria de Singapur, acepta la responsabilidad legal de esta investigación y debe ser contactada
con respecto a cualquier asunto que surja de, o en conexión con, esta investigación. Taiwán: Este material es solo para referencia y no debe ser
26 Marzo 23
2023
Sachs Analista
reimpreso sin permiso. Los inversores deben considerar cuidadosamente su propio riesgo de inversión. Los resultados de la inversión son responsabilidad
del inversor individual. Reino Unido: Las personas que se clasificarían como clientes minoristas en el Reino Unido, tal como se define dicho término en
las normas de la Autoridad de Conducta Financiera, deben leer esta investigación junto con la investigación previa de Goldman Sachs sobre las
compañías cubiertas mencionadas en este documento y deben referirse a las advertencias de riesgo que les ha enviado Goldman Sachs International.
Una copia de estas advertencias de riesgos, y un glosario de ciertos términos financieros utilizados en este informe, están disponibles en Goldman Sachs
International en request.
Unión Europea y Reino Unido: Información divulgada en relación con el artículo 6, apartado 2, del Reglamento Delegado (UE) (UE)
(2016/958) de la Comisión Europea, por el que se completa el Reglamento (UE) n.o 596/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo (incluida la
aplicación de dicho Reglamento Delegado en la legislación y reglamentación nacionales del Reino Unido tras la salida del Reino Unido de laUnión
Europea y del Espacio Económico Europeo) en lo que respecta a las normas técnicas de regulación para las disposiciones técnicas de
presentación objetiva de las inversiones recomendaciones u otra información que recomiende o sugiera una estrategia de inversión y para la
divulgación de intereses particulares o indicaciones de
26 Marzo 24
2023
Sachs Analista
Los conflictos de intereses están disponibles en https://www.gs.com/disclosures/europeanpolicy.html que establece la Política Europea de Gestión de
Conflictos de Interés en relación con la investigación de inversiones.
Japón: Goldman Sachs Japan Co., Ltd. es un agente de instrumentos financieros registrado en la Oficina Financiera de Kanto con el número
de registro Kinsho 69, y miembro de la Asociación de Corredores de Valores de Japón, la Asociación de Futuros Financieros de Japón Tipo II
Asociación de Empresas de Instrumentos Financieros, los Fideicomisos de Inversión Asociación, Japón , y Asociación de Asesores de Inversión
de Japón . Las ventas y compras de acciones están sujetas a comisión
predeterminado con los clientes más el impuesto al consumo. Consulte las divulgaciones específicas de la compañía en cuanto a cualquier divulgación
aplicable requerida por las bolsas de valores japonesas, la Asociación Japonesa de Corredores de Valores o la Compañía Japonesa de Financiación
de Valores.
Producto global; entidades distribuidoras

Goldman Sachs Global Investment Research produce y distribuye productos de investigación para clientes de Goldman Sachs a nivel mundial. Analistas
basados en
en las oficinas de Goldman Sachs en todo el mundo producen investigaciones sobre industrias y empresas, e investigaciones sobre macroeconomía,
divisas, materias primas y estrategia de cartera. Esta investigación es difundida en Australi a por Goldman Sachs Australia Pty Ltd (ABN 21 006 797
897); en Brasil por Goldman Sachs do Brasil Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.; Canal de Comunicación Pública Goldman Sachs Brasil: 0800
727 5764 y/o contatogoldmanbrasil@gs.com. Disponible de lunes a viernes (excepto festivos), de 9am a 6pm. Canal de Comunicação com o Público
Goldman Sachs Brasil: 0800 727 5764 e/ou contatogoldmanbrasil@gs.com. Horário de funcionamento: segunda-feira à sexta-feira (exceto feriados), das
9h às 18h; en Canadá por Goldman Sachs & Co. LLC; en Hong Kong por Goldman Sachs (Asia) L.L.C.; en India por Goldman Sachs (India) Securities
Private Ltd.; en Japón por Goldman Sachs Japan Co., Ltd.; en la República de Corea por Goldman Sachs (Asia) L.L.C., Seoul Branch; en Nueva
Zelanda por Goldman Sachs New Zealand Limited; en Rusia por OOO Goldman Sachs; en Singapur por Goldman Sachs (Singapur) Pte. (Número de
empresa: 198602165W); y en los Estados Unidos de América por Goldman Sachs & Co. LLC. Goldman Sachs International ha aprobado esta
investigación en relación con su distribución en el Reino Unido.
Goldman Sachs International ("GSI"), autorizada por la Autoridad de Regulación Prudencial ("PRA") y regulada por la Autoridad de Conducta Financiera
("FCA") y la PRA, ha aprobado esta investigación en relación con su distribución enel Reino Unido.
Espacio Económico Europeo: GSI, autorizada por la PRA y regulada por la FCA y la PRA, difunde la investigación en las
siguientes jurisdicciones dentro del Espacio Económico Europeo : el Gran Ducado de Luxemburgo, Italia, el Reino de Bélgica, el Reino
de Dinamarca, el Reino de Noruega , la República de Finlandia y la República de Irlanda; GSI - Succursale de Paris (
sucursal de París) autorizada por la Autorité de contrôle prudentiel et de resolution ("ACPR") francesa y regulada por la Autorité
de contrôle prudentiel et de resolution y la Autorité des marches financiers ("AMF") difunden investigaciones en Francia; GSI -
Sucursal en España (sucursal de Madrid ) autorizada en España por la Comisión Nacional del Mercado de Valores difunde investigaciones
en el Reino de España; GSI - Suecia Bankfilial (sucursal de Estocolmo ) está autorizada por la SFSA como "sucursal de un
tercer país " de conformidad con el Capítulo 4, Sección 4 de la La Ley de Valores y Mercado ( Sw. lag (2007:528) om
värdepappersmarknaden) difunde investigaciones en el Reino de Suecia; Goldman Sachs Bank Europe SE ("GSBE") es una entidad de
crédito constituida en Alemania y, dentro del Mecanismo Único de Supervisión, sujeta a supervisión por parte del Banco Central
Europeo y, en otros aspectos, supervisada por la Autoridad Federal de Supervisión Financiera de Alemania (Bundesanstalt für
Finanzdienstleistungsaufsicht, BaFin) y Deutsche Bundesbank y difunde investigaciones en la República Federal de Alemania y aquellas
jurisdicciones dentro del Espacio Económico Europeo donde GSI es no autorizada a difundir investigaciones y, además, GSBE, Copenhagen
Branch filial af GSBE, Tyskland, supervisada por la Autoridad Financiera Danesa, divulgainvestigaciones en el Reino de Dinamarca; GSBE - Sucursal en
España (sucursal de Madrid) sujeta (hasta cierto punto) a la supervisión local del Banco de España difunde investigaciones en el Reino de España; GSBE
- Succursale Italia (sucursal de Milán) en la medida pertinente aplicable, sujeta a la supervisión local del Banco de Italia (Banca d'Italia) y la Comisión
Nacional de Sociedades y Cambios (Commissione Nazionale per le Società e la Borsa "Consob") difunde investigación en Italia;
GSBE - Succursale de Paris ( sucursal de París), supervisado por la AMF y por la ACPR difunde la investigación en Francia; y
GSBE - Sweden Bankfilial (sucursal de Estocolmo), hasta cierto punto, sujeto a la supervisión local de la Autoridad Sueca de Supervisión Financiera (
Finansinpektionen) difunde investigaciones en el Reino de Suecia.
Divulgaciones generales
Esta investigación es solo para nuestros clientes. Aparte de las divulgaciones relacionadas con Goldman Sachs, esta investigación se basa en
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información pública actual que
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y pronósticos contenidos en este documento son a la fecha del presente documento y están sujetos a cambios sin notificación previa. Buscamos
actualizar nuestra investigación según corresponda, pero varias regulaciones pueden impedirnos hacerlo. Aparte de ciertos informes de la industria
publicados periódicamente, la gran mayoría de los informes se publican a intervalos irregulares, según corresponda ajuicio del analista.
Goldman Sachs lleva a cabo un negocio global de banca de inversión, gestión de inversiones y corretaje integrado de servicio completo. Tenemos
banca de inversión y otras relaciones comerciales con un porcentaje sustancial de las empresas consultadaspor Global Investment Research. Goldman
Sachs & Co. LLC, el corredor de bolsa de los Estados Unidos, es miembro de SIPC (https://www.sipc.org).
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comerciales a nuestros clientes y principales mesas de negociación que reflejen opiniones contrarias a las opiniones expresadas en esta investigación.
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inconsistentes con las recomendaciones u opiniones expresadas en esta investigación.
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comprar o vender, los valores o derivados, si los hubiera, mencionados en esta investigación, a menos que la regulación o la política de Goldman Sachs lo
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puede tener posiciones en los productos mencionados que sean inconsistentes con las opiniones expresadas por los analistas mencionados en este
informe.
Esta investigación se centra en temas de inversión en mercados, industrias y sectores. No intenta distinguir entre las perspectivas o el rendimiento
de, o proporcionar un análisis de , empresas individuales dentro de cualquier industria o sector que describimos.
Cualquier recomendación comercial en esta investigación relacionada con un valor de capital o crédito o valores dentro de una industria o sector refleja
el tema de inversión que se está discutiendo y no es una recomendación de dicho valor de forma aislada.
Esta investigación no es una oferta de venta o la solicitud de una oferta para comprar ningún valor en ninguna jurisdicción donde dicha
oferta o solicitud sería ilegal. No constituye una recomendación personal ni tiene en cuenta los objetivos particulares de inversión, las
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situaciones financieras o las necesidades de clientes individuales. Los clientes deben considerar si algún consejo o recomendación en esta
investigación es adecuado para sus circunstancias particulares y, si corresponde, buscar asesoramiento profesional, incluido el asesoramientofiscal. El
precio y el valor de las inversiones mencionadas en esta investigación y los ingresos de ellas pueden fluncer. El rendimiento pasado no es una guía
para el rendimiento futuro, los rendimientos futuros no están garantizados y puede ocurrir una pérdida de capital original.
Las fluctuaciones de los tipos de cambio podrían tener efectos adversos sobre el valor, el precio o los ingresos derivados de determinadas inversiones.
Ciertas transacciones, incluidas las que involucran futuros, opciones y otros derivados, dan lugar a un riesgo sustancial y no son adecuadas para todos los
inversores. Los inversores deben revisar los documentos de divulgación de opciones y futuros actuales que están disponibles en los representantes de
ventas de Goldman Sachs o en
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Sachs Analista
https://www.theocc.com/about/publications/character-risks.jsp y
https://www.fiadocumentation.org/fia/regulatory-disclosures_1/fia-uniform-futures-and-options-on-futures-risk-disclosures-booklet-pdf-version-2018. Los
costos de transacción pueden ser significativos en las estrategias de opciones que requieren múltiples compras y ventas de opciones, como los
diferenciales. La documentación de respaldo se proporcionará apedido.
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Goldman Sachs Global Investment Research pueden variar en comparación con eso. proporcionado a clientes internos y otros clientes externos
de GS, dependiendo de varios factores, incluidas sus preferencias individuales en cuanto a la frecuencia y la forma de recibir la
comunicación, su perfil de riesgo y enfoque y perspectiva de inversión (por ejemplo, en todo el mercado, específico del sector, a largo plazo, a
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26 Marzo 2023 | 21:05 EDT

Analista de Economía Global

Los efectos potencialmente grandes de la inteligencia

impulsará el ahorro de costos laborales y aumentará la productividad. A pesar José Briggs

■ Estimamos que la IA generativa podría aumentar el crecimiento anual de

al crecimiento de la productividad laboral podría ser mucho menor o más

Los efectos potencialmente grandes de la inteligencia artificial en el

La reciente aparición de la inteligencia artificial generativa (IA) ha planteado preguntas

Gráfico 1: Una visión general de la IA generativa

Paso 1: Entrenar datos un La Paso 2: Salida de rojo Paso 3: Salida de IA un la

sobre resultados electorales,

mediante la introducción de una lenguaje grande (LLM)

decir, todo Internet); por lo tanto, "discriminativa", procesamiento

1) una gama más amplia de que evalúa la salida de Tres

Gráfico 2: La IA supera cada vez más a los puntos de referencia humanos

85 IA: con datos de 85

Fuente: GS Data Works, FactSet, Goldman Sachs Global Investment Research

Si bien sigue habiendo mucha incertidumbre en torno tanto a la capacidad como a la

El futuro del trabajo: sustituir a veces, complementar a menudo

Para evaluar el tamaño de estos efectos, consideramos el impacto generativo probable

Basándonos en nuestra revisión de la literatura existente sobre los casos de uso

de datos O*NET) como expuestas a la automatización de la IA, y en nuestra base de

En el Gráfico 4, informamos sobre la distribución de ocupación a nivel n de la

grado de automatización por IA, y el de aquellas ocupaciones que están expuestas, la

Fuente: Goldman Sachs Global Investment Research

Ponderar nuestras estimaciones por la proporción de empleo de cada ocupación en el

Agricultura Pesca y Silvicultura

Apoyo Artes Diseño

Víveres Preparación y Porción

Edificio y Poso Limpieza y

Ocupaciones de las Fuerzas Armadas

Fuente: Goldman Sachs Global Investment Research

*Cuando se da un rango de estimaciones , informamos el caso central / estimación del informe.

Fuente: Goldman Sachs Global Investment Research

Aunque es probable que el impacto de la IA en el mercado laboral sea significativo, la

Vida, física y social

Fuente: Goldman Sachs Global Investment Research

Dimensionar el impulso a la productividad y el crecimiento

Por el contrario, la mayoría de los trabajadores están empleados en ocupaciones que

Rammer (2022) (2022)

Fuente: Goldman Sachs Global Investment Research

Para demostrar cómo la innovación tecnológica que inicialmente desplaza a los

Millones Empleo, por ocupaciones nuevas y preexistentes 200 Millones

Fuente: Autor et al. (2022), Goldman Sachs Global Investment Research

El Anexo 11 aprovecha un estudio académico diferente de los economistas Daren

El cambio tecnológico desplazó a los trabajadores y creó nuevas oportunidades de

Anexo 11: Históricamente, el desplazamiento de los trabajadores de la automatización fue compensado

Puntos Puntos porcentuales

-1 *Las líneas indican promedios móviles de 10 Sombreado -1

Fuente: Acemoglu y Restropo (2019), Goldman Sachs Global Investment Research

La combinación de ahorros significativos en los costos laborales, la creación de

En primer lugar, el momento de un auge de la productividad laboral es difícil de

Estimar el impulso a la productividad laboral en los EE.UU. a partir de la adopción

Nuestro análisis de la base incorpora nuestras conclusiones clave de arriba,

el mismo impulso del mismo tamaño que siguió a la aparición de tecnologías

Este impulso estimado al crecimiento de la productividad laboral es a la vez bastante

■ Primero, variamos el nivel de dificultad O*NET de las tareas que la IA es capaz de

■ En segundo lugar, variamos la cantidad de mano de obra que es completamente

mano de obra implica sólo un aumento moderadamente menor del crecimiento

■ En tercer lugar, variamos el cronograma de adopción. El impulso del crecimiento

Nuestra conclusión clave de estos análisis es que el impulso final a la productividad

Porcentaje Puntos Efecto de la adopción de la IA Puntos porcentuales

Adopción más lenta