Día Día

Desembolso Vencimiento
+ Prestamo Amoritzacione
- Retenciones Devolucion Retenc
- Comisiones Portes
- Intereses Intereses
VALOR PRESENTE VALOR FUTUR

DATOS
Prestamo 351693
Interes Prestamo Interes (Desembolso/Vencimiento)
Tiempo 235 dias
TEA 14.60%
Saldo Comp. (retencion) 11.80%
Comision 4.90%
Interes Sal. Comp. 5%

Día
0
 Desembolso
+ Prestamo
- Retenciones
- Comisiones
- Intereses Prestmo
+ Intereses Sald. Comp.
VALOR PRESENTE
#VALUE!

TCEA
 DESCONTAD

PRESTAMO (PAGARE)

Día CON INTERES VE

Vencimiento
Amoritzaciones - REMUNERAD
Devolucion Retenciones +
Portes - RETENCIÓN
Intereses -
VALOR FUTURO NO REMUNERA

VP 351693
VF 384413.05
Intereses 32720.05

Saldo Comp. 41499.774

VF 42842.78
Intereses 1343.01

Día
235
 Vencimiento
Amoritzaciones -
Devolucion Retenciones +
Portes -
Intereses Prestmo -
Intereses Sald. Comp. +
VALOR FUTURO
#VALUE!

#VALUE!
 DESCONTADO INTERES EN DESEMBOLSO

CON INTERES VENCIDO INTERES EN VENCIMIENTO

REMUNERADA GANA INTERESES

NO REMUNERADA NO GANA INTERESES

 * rlr: Rendimiento Libre de Riezgo (Rf)
* rm : Rendimiento del mercado
* rm - rlr : Prima de Riezgo Si cambia la estructura

rlr 3.0% We
(Prima de riesgo) rm - rlr 7.0% Wd
Beta 0.80 i

COK 8.60% WACC 2

We 0.8
Wd 0.2
i 6%

WACC 1 8.08%
 We *COK + Wd*i*(1-IR

* Recordar que We + Wd = 1

Si cambia la estructura

0.4
0.6
6%

7.04%
+ Wd*i*(1-IR)
D/E 1.5 (Por las ….)

Deuda LP 600000
Bonos 600000
Pasivo 1200000
Patrimonio 800000
ACTIVO 2000000
Tasa i 10% TEA
Tasa Bono 7%
COK 14.00%
IR 30.00%

MONTOS W% TASAS ESCUDO FISCAL WACC

Deuda 600000 30% 10.00% 70% 2.10000%
Bonos 600000 30% 7.00% 70% 1.47000%
Patrimonio 800000 40% 14.00% 5.6000%
Total 2000000

WACC 0.0917
 DATOS

Ventas 87500 Millones

Margen Utilidad Neta 22.10% MUN = UN / Ventas --> UN = MUN*Ventas
Tasa de dividendos 27%

G Div. 1 -15.40%
G Div. 2 3.30%
G Div. 3 0%
G Div. 4 0%
G Div. 5 0%
G Div. 6 0%
G Div. 7 0%
G Div. 8 --> LP 0.20%

COK 61% ROE

Pasivo / Activo 43%
Rot. Activos 0.78 Rot. Activos = Ventas / Activos
# Acciones 250 Millones

Pasivo / Activo = 0.43

Pasivo = 0.43 Activo
Pasivo + Patrimonio = Activo
Patrimonio = 0.57 Activo

Multiplicador de Capital = Activo / Patrimonio

Multiplicador de Capital 1.75

Del analisis Dupont

ROE 0.3024
COK 18.45%
 Ventas 87500
UN 19337.5
N = MUN*Ventas Dividendo 5221.125 Dividendo = Tasa Dividendo * UN
DPA 0 20.88 DPA = Dividendo / # Acciones

COK 18.45%

N G DPA VP
1 -15.40% 17.67 14.92 DPA1/(1+cok)^1
2 3.30% 18.25 13.01 DPA2/(1+cok)^2
3 0.00% 18.25 10.98 DPA3/(1+cok)^3
4 0.00% 18.25 9.27 DPA4/(1+cok)^4
5 0.00% 18.25 7.83 DPA5/(1+cok)^5
6 0.00% 18.25 6.61 DPA6/(1+cok)^6
7 0.00% 18.25 5.58 DPA7/(1+cok)^7
8 0.20% 18.29 30.64 (DPA8/(cok-g))/(1+cok)^7

Valor accion 98.84

 DATOS
Prestamo 39992
Descontado Interes (Desembolso)
Tiempo 235
TEA 14.60%
Saldo Comp. (retencion) 11.80%
Comision 4.90%
Interes Sal. Comp. 0%

Día
0
Desembolso
+ 39992
- 4719.056
- 1959.608
- 3720.69
+
VALOR PRESENTE
29592.65
 PRESTAMO (PAGARE)

RETENCIÓN

VP 39992
VF 43712.69
dias Intereses 3720.69

Saldo Comp. 4719.056

VF 4719.06
Intereses 0.00

Día Día
0 235
esembolso Vencimiento
 39992 39992 -
4719.056 4719.056 +
1959.608 -
3720.69 -
+
R PRESENTE VALOR FUTURO
29592.65 35272.94

TCEA 0.3086
 DESCONTADO INTERES EN DESEMBOLSO

CON INTERES VENCIDO INTERES EN VENCIMIENTO

REMUNERADA GANA INTERESES

NO REMUNERADA NO GANA INTERESES

 2019

BG

Efectivo
CXC (-)
Inventarios
Activo Corriente (-)
Activo Fijo Neto
Activos 6,432 (-)

Pasivo Corriente (-)

Pasivo Largo Plazo
Pasivo
Patrimonio 3,216
Pasivo y Patrimonio

IR 30%
D/E 1

Pasivo / Patrimonio = 1
Pasivo + Patrimonio = 6,432

(i) Pasivo - 1
(ii) Pasivo +

Restamos (ii) - (i) :

2 Patrimonio =
Patrimonio =

ROE 0.0949
2019

EGP

Ventas 4,768
Costo de Ventas 1,291
Utilidad Bruta
Gastos Operativos
EBIT 441
Gastos Financieros 5
UAI 436
IR (30%) 131
Utilidad Neta 305

Patrimonio = 0
Patrimonio = 6,432

6,432
3216.00
DATOS

VN 10000
#Bonos
Pazo 5 años
TC 5.70% TNA
YTM 7.96% TEA AAA
Clasificacion AA+
Spread BPS 32 0.32%
YTM 8.280% TEA AA+
 TEX = TNA / m

Si m es cap. Trimestral, TEX es TET

Si m es cap. Semestral, TEX es TES
Si m es cap. Bimestral, TEX es TEB

N Pago VP Pago
1 25.7 23.73 0.2537
2 24.56 20.95 0.4479
3 23.42 18.45 0.5917
4 22.28 16.21 0.6931
5 21.14 14.20 0.7592

93.54 2.7455

Duracion Modificada 2.54

X = TNA / m

mestral, TEX es TET

estral, TEX es TES
estral, TEX es TEB
 2020 2019

Inventarios 459 Inventarios

Costo de Ventas 1195 Costo de Ventas

PPI 138.28 PPI

Variacion PPI 73.50

2019

495
2751

64.78
 DATOS GF = Deuda * i
8400 = 70000
Pasivo / Patrimonio 1.5
Deuda (Pasivo) 150000 i 12%
Deuda MP 20000
Deuda LP 50000 COK 19.40%
Bonos 80000
Tasa Cupon 8% TNA MONTOS
Gasto Financ. 8400 Deuda MP 20000
IR 30% Deuda LP 50000
Beta 1.4 Bonos 80000
rlr 4% Patrimonio 100000
rm 15% Total 250000

Pasivo / Patrimonio = 1.5

Pasivo = 1.5 Patrimonio
0.67 Pasivo = Patrimonio

TNA 8.00% (m=2) m: # de Periodos en un año.

TEA 8.16%

TNA 8.00%
TES 4.00%
TEA 8.16%
*i

W% Tasas EF WACC
8.00% 12.00% 70% 0.67%
20.00% 12.00% 70% 1.68%
32.00% 8.16% 70% 1.83%
40.00% 19.40% 7.76%
100.00%

WACC 0.1194
 DATOS

Ventas 87500 Millones

Margen Utilidad Neta 21.00% MUN = UN / Ventas --> UN = MUN*Ventas
Tasa de dividendos 15%

G Div. 1 23.90%
G Div. 2 11.50%
G Div. 3 0%
G Div. 4 0%
G Div. 5 0%
G Div. 6 0%
G Div. 7 0%
G Div. 8 --> LP 0.60%

COK 62% ROE

Pasivo / Activo 0.47
Rot. Activos 0.74 Rot. Activos = Ventas / Activos
# Acciones 250 Millones
Pasivo / Activo = 0.47
Pasivo = 0.47 Activo
Pasivo + Patrimonio = Activo
Patrimonio = 0.53 Activo

Multiplicador de Capital = Activo / Patrimonio

Multiplicador de Capital = 1.886792453

Del analisis Dupont

ROE 0.2932
COK 18.18%
 Ventas 87500
UN 18375
N = MUN*Ventas Dividendo 2756.25 Dividendo = Tasa Dividendo * UN
DPA 0 11.03 DPA = Dividendo / # Acciones

COK 18.18%

N G DPA VP
1 23.90% 13.66 11.56 DPA1/(1+cok)^1
2 11.50% 15.23 10.91 DPA2/(1+cok)^2
3 0.00% 15.23 9.23 DPA3/(1+cok)^3
4 0.00% 15.23 7.81 DPA4/(1+cok)^4
5 0.00% 15.23 6.61 DPA5/(1+cok)^5
6 0.00% 15.23 5.59 DPA6/(1+cok)^6
7 0.00% 15.23 4.73 DPA7/(1+cok)^7
8 0.60% 15.32 27.07 (DPA8/(cok-g))/(1+cok)^7

Valor accion 83.50

 BANCO DEL PUEBLO

DATOS
Prestamo 351693
Interes Prestamo Interes Vencimiento
Tiempo 209 dias
TEA 15.00%
Saldo Comp. (retencion) 6.40%
Comision 2.40%
Interes Sal. Comp. 0%

Día
0
Desembolso
+ 351693
- 22508.352
- 8440.632
-
VALOR PRESENTE
320744.02

TCEA
 BANCO SOLVENTA

DATOS
VP 351693 Prestamo
VF 381418.89 Descontado
Intereses 29725.89 Tiempo
TEA
Saldo Comp. (retencion)
Comision
Interes Sal. Comp.

Día
209
Vencimiento
351693 - +
22508.352 + -
- -
29725.89 - -
VALOR FUTURO
358910.53

0.2137
ANCO SOLVENTA

DATOS
351693 VP 351693
Interes Vencimiento VF 367744.96
259 dias Intereses 16051.96
6.40%
17.17%
2.80%
0%

Día Día
0 259
Desembolso Vencimiento
351693 351693 -
60385.6881 60385.6881 +
9847.404 -
16051.96 -
VALOR PRESENTE VALOR FUTURO
281459.91 307359.27

TCEA 0.1302
i : Tasa interes antes del Impuesto
i*(1-IR) : Tasa de interes despues del Impuesto

DPA 5
Precio 87
i 5%
IR 32%

Perp. Geometrica
R (DPA1) 5.00
C (Precio) 87
G 3.00%

COK 8.75%
 Pasivo / Patrimonio = 1.06
Pasivo = 1.06 Patrimonio
0.94 Pasivo = Patrimonio

SI Partrimonio = 100000

Patrimonio 100000
Pasivo 106000

We 49%
Wd 51%

WACC 0.0600
 DATOS
Prestamo 351693
Interes Prestamo Interes (Desembolso/Vencimiento)
Tiempo 235 dias
TEA 14.60%
Saldo Comp. (retencion) 11.80%
Comision 4.90%
Interes Sal. Comp. 5%

Día
0
 Desembolso
+ Prestamo
- Retenciones
- Comisiones
- Intereses Prestmo
+ Intereses Sald. Comp.
VALOR PRESENTE
#VALUE!

TCEA
 DESCONTAD

PRESTAMO (PAGARE)

CON INTERES VE

REMUNERAD

RETENCIÓN

NO REMUNERA

VP 351693
VF 384413.05
Intereses 32720.05

Saldo Comp. 41499.774

VF 42842.78
Intereses 1343.01

Día
235
 Vencimiento
Amoritzaciones -
Devolucion Retenciones +
Portes -
Intereses Prestmo -
Intereses Sald. Comp. +
VALOR FUTURO
#VALUE!

#VALUE!
 DESCONTADO INTERES EN DESEMBOLSO

CON INTERES VENCIDO INTERES EN VENCIMIENTO

REMUNERADA GANA INTERESES

NO REMUNERADA NO GANA INTERESES