En Torno A La Reforma Del Código de Comercio Morles

EN TORNO A LA REFORMA DEL CODIGO
DE COMERCIO
Alfredo Morles Hernández
SUMARIO; I. Introducción. II. Metodología de la Reforma.

III. Orientación de la Reforma del Código de Comercio; 1. Mante
nimiento del Código de Comercio. 2. Elaboración del futuro Códi
go de Comercio según el sistema subjetivo. 3. Coordinación de “las
normas de derecho privado mediante la unificación de los principios
generales que deben regir las obligaciones civiles y mercantiles, prin
cipalmente las de índole contractual”. IV. El Ante-Proyecto de Tí
tulos-Valores: 1. Ubicación. 2. Distribución de la materia. 3. Con
tenido. V. Comentarios en torno a algunos aspectos del Ante-Pro
yecto: 1. Disposiciones Generales. 2. De los títulos al portador.
3. De los títulos a la orden. 4. De los títulos nominativos. 5. De
la letra de cambio. 6. Del cheque. 7. Del pagaré. 8. De la fac
tura cambiaría. VI. Conclusiones.
I. IN T R O D U C C IO N
El Ministerio de Justicia está haciendo circular un tex

to mimeografiado cuyo título es: "Reforma del Código de
Comercio. Títulos Valores. Caracas, 1978” .
La "Exposición de Motivos” con la cual se inicia el
aludido documento, después de informarnos que el 28 de
septiembre de 1976 "fue creada una Comisión encargada
de reformar el Código de Comercio y de integrar a éste to
das las materias de su misma índole que se encuentran dis
persas en diversas leyes especiales” 1, hace la presentación
de un articulado relacionado con la materia de títulos va
lores.
284 ALFREDO M ORLES HERNANDEZ
La juridicidad de la actuación de la Comisión ha sido

cuestionada. Leopoldo estima que la Comisión "se B o r j a s
ha arrogado la atribución, no concedídale en la Resolu

ción que la creó ni en aquella que la reestructuró, de ela
borar o redactar un proyecto de nuevo Código de Co-
>>2
•
mercio .
A la decisión de reformar el Código de Comercio, ha

agregado el Poder Ejecutivo Nacional la de elaborar un
proyecto de reforma del Código Civil, encargo atribuido a
otra Comisión3.
Estando planteada en términos tan amplios la refor

ma del Derecho Privado venezolano, antes de proceder a
emitir juicio sobre la parte publicada del anteproyecto, se
hace necesario efectuar algunas consideraciones en torno a
la metodología de la reforma del Código de Comercio y
a la orientación que a ésta pretende asignarle la Comisión
de Reforma.
II. M E T O D O L O G IA DE LA REFORM A
Una reforma de los textos legislativos fundamentales

que integran el Derecho Privado, plantea problemas teóri-
1 . R e s o lu c ió n N ? 2 4 d e la D ir e c c ió n G e n e r a l d e l M in is t e r io d e J u s t ic ia ,
d e fe c h a 2 8 d e s e p t ie m b r e d e 1 9 7 6 , p u b lic a d a e n la G a c e ta O f ic ia l
N ? 3 1 .0 8 1 , d e l 4 - 1 0 - 7 6 . L a R e s o lu c ió n , d e s p u é s d e c r e a r u n a C o m is ió n
e n c a rg a d a d e reform ar e l C ó d ig o d e C o m e r c io , d ic e a s í: “ L a r e fo r
m a . . . c o m p re n d e rá la in c o r p o r a c ió n d e a q u e lla s m a t e ria s le g is la d a s
s e p a ra d a m e n te , q u e p o r s u ín d o le r e q u ie r e n s e r in t e g r a d a s a l te x to
d e l e x p re s a d o C ó d ig o ” .
2. B o r ja s , L e o p o ld o , “ T ít u lo s d e C r é d it o ” , e n “ J o r n a d a s d e D e re c h o
M e r c a n t il” , p á g . 2 8 7 , F a c u lt a d d e D e r e c h o , U n iv e r s id a d C a t ó lic a A n
d ré s B e llo , C a r a c a s , 1 9 7 8 .
3 . R e s o lu c ió n d e la D ir e c c ió n G e n e r a l d e l M in is t e r io d e J u s t ic ia N ? 3 2 ,
d e fe c h a 3 0 - 1 2 - 7 6 , p u b lic a d a e n la G a c e ta O f ic ia l N ? 3 1 .1 4 6 d e l
5 - 1 - 7 7 .
REFO RM A DEL CODIGO DE C O M E R C IO 285
eos y prácticos de gran trascendencia. Las Resoluciones mi

nisteriales que proceden a crear las Comisiones de Refor
ma no asignan cometidos lo suficientemente precisos para
poder establecer en el seno de cual de las comisiones debe
darse respuesta a las cuestiones previas de una reforma de
esta naturaleza, como tiene que ocurrir, por ejemplo, con
el problema de la unificación, que puede limitarse a una
simple unificación formal y parcial o llegar a ser, en el
otro extremo del espectro teórico, sustancial y total. Tal cir
cunstancia permite suponer que algunas cuestiones serán
objeto de reflexión separada por parte de las respectivas co
misiones, no descartándose la posibilidad de reuniones con
juntas, sobre todo para las definiciones básicas propias de
toda reforma legislativa.
Desde el punto de vista práctico, las comisiones se en
frentan a la necesidad de integrar sub-comisiones, llevar ac
tas y emitir boletines, consultar la opinión de las Universi
dades y de los integrantes del Foro, fijar la sistemática que
adoptarán para el tratamiento de los diversos temas, etc..
Algunas de estas cuestiones prácticas son importantísimas,
en función del valor de los trabajos preparatorios y de la
imprescindible corriente de reacciones que los trabajos de
las comisiones deben suscitar. N o obstante, en cuanto con
cierne al texto reseñado, carecemos de la documentación
que refleje el alcance y extensión de los debates y las ra
zones que determinaron pronunciarse en uno u otro sentido.
III. O R IE N T A C IO N D E LA REFORM A DEL

C O D IG O D E COM ERCIO
La Comisión de Reforma del Código de Comercio ha

procedido a dar respuestas parciales a cuestiones esenciales.
En efecto, en ponencia presentada por el Presidente de esta
Comisión en las Jornadas de Derecho Mercantil celebradas
en la Facultad de Derecho de la Universidad Católica An

drés Bello, en mayo de 1977, se nos informa que se ha
decidido:
1. pronunciarse "por el mantenimiento de los dos Có
digos, Civil y de Comercio, como ramas autónomas
del derecho privado” 4;
2. elaborar el futuro Código "según el sistema subjetivo
destinado a regular la actividad profesional del comer
ciante” 5;
3. coordinar "las normas del derecho privado mediante
la unificación de los principios generales que deben re
gir las obligaciones civiles y mercantiles, principal
mente las de índole contractual” 6, lo cual comporta,
en criterio de la Comisión:
— "eliminar del Código de Comercio todas las dispo

siciones dictadas específicamente para la contrata
ción mercantil y llevarlas al Código Civil” 7;
— "preparar las nuevas normas que deben incorpo
rarse al Código Civil” 8;
— "estudiar también las modificaciones que deben
llevarse a cabo en los principios generales sobre
las obligaciones. . . ” 9.
Todas estas conclusiones pueden considerarse genéri

camente coincidentes con las "bases” establecidas por la Co
misión que preparó el Anteproyecto de Reforma Mercan
4 . D e S o la , R e n é , “ L a u n if ic a c ió n d e la s o b lig a c io n e s y la fo r m a c ió n d e
lo s c o n tr a to s ” e n “ J o r n a d a s d e D e r e c h o M e r c a n t il” , p á g . 1 0 0 , F a c u lt a d
d e D e r e c h o , U n iv e r s id a d C a t ó lic a A n d r é s B e llo , C a r a c a s , 1 9 7 8 .
5. D e S o la , R e n é , o p . c it ., p á g . 1 0 1 .
6 . D e S o la , R e n é , o p . c it ., p á g s . 9 7 y 9 8 .
7. D e So l a , R e n é , o p . c it ., p á g s . 1 0 2 y 103.
REFORM A DEL CODIGO DE C O M E R C IO 287
til de 1962, enviado a las Cámaras Legislativas en 19Ó310,

con una importante excepción: la Comisión de Reforma de
1962 dejaba a leyes especiales la regulación del contra
to de seguro, el derecho de la navegación, incluso el dere
cho aéreo, y los títulos valores y operaciones bancadas1
La actual Comisión de Reforma prefiere sustituir los pre
sentes títulos IX, X y X I del Código de Comercio vigen
te por un nuevo articulado dividido en los títulos IX, X ,
XI, X II y XIII del futuro Código.
Antes de entrar en el examen, necesariamente esque
mático, de esta solución y del nuevo conjunto de normas,
revisemos las conclusiones de la Comisión en torno a las
cuestiones esenciales citadas en los Nos. 1, 2 y 3.
1. Mantenimiento del Código de Comercio
Agrupar las normas mercantiles en un texto específi

co o integrarlas a un texto único, conjuntamente con las
civiles, es un problema de técnica legislativa, además de
constituir una cuestión teórica.
La reglamentación conjunta no significa, necesariamen
te, el abandono de la autonomía tradicional del Derecho
Mercantil, a menos que se consagren, simultáneamente,
principios que hagan desaparecer la "mercantilidad” de las
relaciones jurídicas reguladas de ordinario en el Código de
de Comercio, es decir, que se supriman las categorías que
han venido fundamentando la diferenciación entre comer
ciantes y no comerciantes, actos de comercio y actos ci
viles. Esa fue la pretensión de los proyectistas italia
1 0 . “ R e fo rm a M e r c a n t il. A n te - P ro y e c to s ” , p á g s . 5 y 6 , M in is t e r io d e J u s
t ic ia , C a r a c a s , 1 9 6 2 .
1 1 . G o ld s c h m id t, R o b e r t o , “ N u e v o s E s t u d io s d e D e r e c h o C o m p a r a d o ” ,
p á g . 2 8 4 , F a c u lt a d d e D e r e c h o , U n iv e r s id a d C e n t r a l d e V e n e z u e la ,
C a r a c a s , 1 9 6 2 .
ALFREDO M ORLES HERNANDEZ
288
nos de 1942. Hacer desaparecer el Código de Co

mercio significaba abolir el 'derecho de categoría” de
los comerciantes12.
La regulación en un Código de "Comercio” de un con
junto de relaciones mercantiles a las cuales se sus
traiga su contenido mercantil sustancial no significa, por
el contrario, la "preservación” del Derecho Mercantil como
rama autónoma. Se puede elaborar un Código de Comer
cio, aunque la expresión no resulte apropiada, sin "comer
ciantes” , sin "actos de comercio” y sin ninguna otra cate
goría diferenciadora entre sujetos y relaciones, abandonan
do, por supuesto, la pretensión de construir un conjunto
de normas que constituyan un sistema dentro del sistema
del Derecho Privado en general13. Un Código de Comer
cio que regule los títulos-valores, el derecho de la navega
ción y el derecho de sociedades, sin ninguna vinculación a
"comerciantes” , "empresarios” , "empresa” o "actos de co
mercio” es Derecho Común aplicable a determinadas activi
dades no necesariamente profesionales. Por otra parte, la
generalización de ciertas instituciones, mercantiles en su ori
gen, pero cuyo uso se ha hecho común, como es el caso de
los títulos-valores y el de las sociedades, permiten pensar
en Códigos de Comercio con contenido propio muy
limitado.
A este respecto ha dicho G a r r ig u e s :
"La futura autonomía del Derecho mercantil se

basa en que el Código único de Derecho privado tiene
1 2 . N e p p i, V it t o r io , e n e l P r ó lo g o a l “ M a n u a l d e D e r e c h o C iv il y C o
m e r c ia l” d e F r a n c e s c o M e s s in e o , T o m o I , p á g . 2 6 , E je a , B u e n o s A i
r e s , 1 9 7 1 .
1 3 . C o n f. M e lic h O r s in i, J o s é ; y P u lid o M éndez, V íc t o r “ L a U n if ic a
c ió n d e l D e r e c h o P r iv a d o y e l A n te - P ro y e c to V e n e z o la n o ” , R e v is t a
d e l C o le g io d e A b o g a d o s d e l D is t r it o F e d e r a l N ? 1 3 7 , p á g . 1 7 7 , C a
r a c a s , 1 9 7 0 .
REFORM A DEL CODIGO DE C O M E R C IO 289
que excluir de su ámbito dos grupos de normas: el de

las normas que no pueden "mercantilizarse” (personali
dad, familia y sucesiones) y el de las normas que no
pueden "civilizarse” . Estas últimas son las que consti
tuyen el núcleo inalienable del Derecho mercantil, y se
refieren a la empresa mercantil (patrimonio, signos
distintivos, protección a la empresa), a los empresa
rios mercantiles (individuales y sociales) y a los con
tratos esencialmente mercantiles por estar ligados a la
actividad de la empresa mercantil.
"La distribución legislativa de las materias que
hoy regulan los Códigos civiles y los Códigos de co
mercio podría, en suma, ser la siguiente:
"a) Un Código único para las obligaciones en el
que se incluyesen también los contratos mercantiles que
se han extendido al público en general, siendo indife
rente, por tanto, que uno de los contratantes sea una
empresa mercantil, ya que precisamente la actividad de
lasempresas va dirigida hacia el público.
"b ) Un C. de c. para las institucionesgenuina-
mente mercantiles (estatuto del comerciante o empre
sario mercantil individual y social, patrimonio, paten
tes, signos distintivos y protección de la empresa, tí
tulos valores, operaciones bursátiles) y para aquellos
contratos que ontológicamente pertenecen a una em
presa, de suerte que no pueden concebirse sin la parti
cipación de ella. Tal es el caso del seguro, de los con
tratos bancarios, del contrato de venta sobre documen
tos, del contrato de agencia, del contrato de transpor
te, del contrato de depósito en almacenes generales,
del contrato de hospedaje, etc.
"c) Un C. c. que contenga las normassobre per
sonalidad, familia y sucesiones” 14.
Con ocasión del Ante-Proyecto de Reforma Mercantil

de 1962, nuestra doctrina emitió juicio favorable sobre el
1 4 . G a r r ig u e s , J o a q u ín “ C u r s o de D e r e c h o M e r c a n t il” , V o lu m e n I, p á g s .
3 4 y 3 5 , E d it o r ia l P o r r ú a , S . A ., M é x ic o , 1 9 7 7 .
mantenimiento de la separación de las materias civiles y

mercantiles en un Código Civil y un Código de Comercio,
respectivamente, de manera que la solución acogida por la
actual Comisión de Reforma no debería encontrar tro
piezos.
2. Elaboración del futuro Código de Comercio según el

sistema subjetivo
La decisión de la Comisión de Reforma de elaborar

un Código de Comercio en base al sistema subjetivo, "des
tinado a regular la actividad profesional del comerciante” ,
poniendo a un lado el tradicional carácter "objetivo” que
parte de nuestra doctrina asigna al sistema venezolano ac
tual15, se inscribe dentro de la corriente que ha venido afir
mándose en el propio Código de Comercio16; y que culmi
na con la pretensión de la Comisión de Reforma de 1962
de construir un sistema subjetivo. En esa oportunidad se
señaló como motivo para sistematizar la materia alrededor
de ese criterio, la "tendencia general dirigida a abandonar
los actos de comercio” , existente en el Derecho Comparado17.
La Comisión de Reforma de 1962 se pronunció por

la preservación de la noción de comerciante, la cual debía
estructurarse tomando como punto de partida la actividad
profesional dirigida a la industria de producción de bienes
o servicios; la intermediaria en la circulación de los mis
mos; la de transporte; la bancaria y de seguros; y otras
auxiliares de las precedentes18. Una precisión similar está au
sente en los documentos de la Comisión citados en este tra
15. José;
M e lic h O r s in i, y P u l i d o M é n d e z , Víctor; op. cit., pág. 161.
16. José;
M e lic h O r s in i, y P u l i d o M é n d e z , Víctor; op. cit., pág. 162.
17. Reforma Mercantil, op. cit., pág. 7.
REFORM A DEL CODIGO DE COMERCIO 291
bajo, por lo cual no podemos saber todavía cuales serán

los elementos con los cuales se integrará la futura noción
de comerciante.
En nuestra doctrina se ha llegado a estimar como "una

simple cuestión de apreciación que deberá resolver la Co
misión designada para la reforma del Código de Comer
cio” 19, la escogencia de un sistema u otro para delimitar la
materia mercantil. Leopoldo B o r j a s expresa que cualquiera
que sea el sistema que se escoja, éste deberá fundamentarse
en tres conceptos básicos: empresario, empresa y hacienda
mercantil20.
3. Coordinación de ”las normas de derecho privado me

diante la unificación de los principios generales que de
ben regir las obligaciones civiles y mercantiles, princi
palmente las de índole contractual”
El propósito de estructurar un régimen de las obliga

ciones con significado de unificación sustancial, manifestado
en la Reforma Mercantil de 1962, encontró repercusión fa
vorable en Venezuela21. En el ámbito de la teoría general
de las obligaciones, esa unificación debía manifestarse en
el terreno de las pocas materias unificables: la solidaridad
entre deudores, los intereses de los créditos pecuniarios lí
quidos y exigibles, las consecuencias de la revocatoria de
la oferta firme con plazo de opción expreso o tácito, el de
recho de retención, el valor probatorio de los libros mer
cantiles y la admisibilidad de la prueba de testigos. Los
proyectistas de 1962 propusieron como soluciones: la ge
neralización del principio mercantil de la solidaridad entre
19. B o r j a s , Leopoldo, op. cit., pág. 307.

21. M e l ic h O r s in i, José; y P u l i d o M é n d e z , Víctor, op. cit. pág. 181.
292 ALFREDO MORLES H ERN AN D E?
deudores, la generalización del principio mercantil sobre in

tereses devengables por todo crédito líquido y exigible, el
abandono de las reglas sobre perfeccionamiento del contra
to contenidas en el Código de Comercio y la adopción de
las equivalentes del Código Civil, y la admisión uniforme
de la prueba de testigos hasta el límite de cinco mil bolí
vares (con excepciones).
Tal como lo expresan M e l i c h O r s i n i y P u l i d o M é n

d e z , el "Anteproyecto dedicó todavía atención a otros as
pectos relacionados con el cumplimiento de obligaciones pe
cuniarias, guiándose siempre en sus soluciones por el Có
digo Civil italiano de 1942; pero, en cambio, silenció to
talmente lo relativo al derecho de retención que tan exten
samente trata nuestro vigente Código de Comercio”22.
La opinión que mereció el intento de los reformado

res de 1962 a personalidades muy destacadas de la doctri
na nacional fue la siguiente:
"El Ante-proyecto parte de una idea plausible al

considerar que existen amplios sectores de la teoría ge
neral de las obligaciones en los cuales es posible y con
veniente eliminar la dicotomía existente en nuestros có
digos entre materia comercial y civil (régimen de las
obligaciones pecuniarias, reglas sobre la formación de
los contratos entre ausentes, pruebas, etc.), y proceder
a una unificación sustancial. El tratamiento fragmenta
rio que de estas materias se ha hecho en el Ante
proyecto, con ocasión de la reforma de nuestro vetusto
Código de Comercio y sin considerar el aspecto total
de los problemas envueltos, lo que supondría partir
igualmente de la más profunda consideración de una
reforma de la estructura general de la teoría de las obli
gaciones y de los contratos en el Código Civil venezola
no, hacen, no obstante, que muchas de las reformas de
22. M e l ic h O r s in i, José; y P u l id o M é n d e z , Víctor, op. cit. pág. 175.

artículos del Código Civil y del Código de Comercio

propuestas resulten poco recomendables y aconsejan que
se reserva tal reforma de los sectores conexos que ofre
cen ambos Códigos para después de un mejor estudio
de la total problemática afectada” .
"En todo caso, la idea de una unificación sustan
cial en este sector de la teoría general de las obliga
ciones ,y, o q de los contratos creemos que debe con-
servarse .
Ahora bien, si el trabajo de 1962 requería una mayor

sistematización, luego de un mejor estudio, la simple opi
nión de la actual Comisión de Reforma del Código de Co
mercio en el sentido de postular la unificación del régimen
de las obligaciones y contratos, es insuficiente para produ
cir un debate alrededor de este tema. La Comisión de Re
forma del Código de Comercio de 1962, preparó las dis
posiciones que, llevadas al Código Civil, debían concretar
la unificación a la cual se aspiraba. En aquel momento no
funcionaba una Comisión de Reforma del Código Civil,
cosa que sí ocurre en el momento actual. N o obstante esta
circunstancia, se declara por parte de la Comisión de Refor
ma del Código de Comercio que se prepararán las normas
que deben llevarse al Código Civil. Imaginamos que será
muy esclarecedora y pertinente, a este respecto, la opinión
de la Comisión de Reforma del Código Civil.
Ahora bien, si las respuestas dadas a las cuestiones

esenciales examinadas en el número anterior son insuficien
tes, debe agregarse que sería deseable que la actual Comi
sión de Reforma del Código de Comercio informara acer-
23. O r s i n i , José; y P u l i d o M é n d e z , Víctor, op. cit. pág. 181.

M e l ic h
reiteró este pensamiento en “ La idea de un código uniforme
M e l ic h
de las obligaciones para los países latinos y la actual legislación ve
nezolana” , en la Revista de la Facultad de Derecho, U . C . V . , N? 46,
Caracas, 1970.
294 ALFREDO MORLES HERNANDEZ
ta de las soluciones que se intenta proponer sobre dos te

mas básicos: el contenido del futuro Código de Comercio
y la regulación que se imagina para la materia contractual.
Sobre el primero de los anteriores puntos, la Comisión
de Reforma de 1962 había decidido dividir el Código de
Comercio en tres libros: I. De los comerciantes y de sus
actividades en general; II. De las sociedades mercantiles;
III. De los atrasos y quiebras. La actual Comisión no ha
hecho público su punto de vista sobre el particular.
Acerca de la materia contractual, los reformadores de
1962 habían propuesto: la cuenta corriente era transferida
al Código Civil; otros contratos (mediación, comisión, trans
porte) seguirían siendo regulados en el Código de Comer
cio; por último, la compra-venta, el mutuo, el depósi
to, la fianza y la prenda eran trasladados al Código Civil
y regulados exclusivamente por éste24. Esta solución, que
tenía peculiaridades de unificación formal y parcial en mu
chos aspectos, mereció que se la considerara deseable como
idea, especialmente en los aspectos de unificación sustancial25.
La opinión de la actual Comisión de Reforma sobre este par
ticular no se conoce.
IV . EL A N TE -P R O YE C TO DE TITULOS-VALORES
1. Ubicación
El Ante-proyecto de títulos-valores se presenta como

parte integrante del futuro Código de Comercio, preser
vando, de esa manera, el sistema tradicional de nuestro De
recho Mercantil.

25. M e l i c h O r s i n i , José y P u l i d o M é n d e z , Víctor; op. cit., pág. 181
y 182.
Este planteamiento contrasta con la solución propug

nada en 1962, consistente en dictar una Ley de Títulos Va
lores y Operaciones Bancarias28. Leyes especiales eran pre
vistas, igualmente, para el contrato de seguros y para el
Derecho de Navegación. La idea de recoger en leyes es
peciales estas materias mereció acogida favorable en nues
tro medio, por habérselas considerado de gran "variabili
dad histórica” , aparte de requerir una reglamentación por
menorizada” y ser aconsejable por "el actual estadio de
nuestro desarrollo económico y social y la dinámica misma
de los tiempos” 27. Mas recientemente, en 1977, refiriéndose
específicamente al actual proceso de reforma del Código
de Comercio, Leopoldo B o r j a s ha expresado la opinión de
que parte de la materia de títulos-valores debería estar in
cluida en el Código y parte en una ley especial, por lo cual,
dice B o r j a s , "acogemos plenamente la sistemática proyecta
da por el Ministerio de Justicia en los años 1963 y 1967” 28.
Nuestra modesta opinión coincide, esencialmente, con

las anteriormente citadas de M e l i c h O r s in i y P u l id o
M e n d e z , por dos razones, una de carácter sustancial y otra
de técnica legislativa. La primera consiste en la reconocida
tendencia a la generalización de una disciplina que no pue
de continuar siendo mantenida dentro de los linderos del
Derecho Mercantil, y mucho menos, del Código de Comer
cio, como es la de los títulos-valores. La segunda, la exage
rada extensión que alcanzaría el nuevo Código de Comer
cio con una reglamentación como la propuesta (el Código
26. Existen dos textos sobre esta parte del Ante-proyecto de Reforma
Mercantil: el publicado en 1963 y la versión (definitiva) publicada
en 1967, después de la m u e r te de Roberto G o l d s c h m i d t , ponente de
la Reforma. Ambas publicaciones fueron realizadas por el Ministerio
de Justicia.
27. M e l i c h O r s i n i , José y P u l i d o M é n d e z , Víctor; op. cit., pág. 182.
296 ALFREDO MORLES H ERNANDEZ
de Comercio actual regula parcialmente la materia en 85

artículos; el nuevo texto consistiría de 230 artículos).
Existen otros motivos que inducen a pronunciarse por

una ley especial: uno gira en torno a la "variabilidad his
tórica” señalada por M e l i c h O r s i n i y P u l i d o M e n d e z
y está constituido por el necesario proceso de armonización
legislativa al cual conducen los movimientos de integración
latinoamericana en los cuales Venezuela está involucrada
(Alalc, Pacto A ndino). La armonización se vería facilitada
si ella tiene como base una ley especial y no un Código;
otro motivo se relaciona con la ineludible coordinación de la
ley especial con otras leyes que regulan emisión de títu
los-valores: la General de Bancos y otros Institutos de Cré
dito, la de Mercado de Capitales, la del Sistema Nacional
de Ahorro y Préstamo, la de Crédito Público y la de A l
macenes Generales de Depósito, para citar sólo algunas. Por
último, el buen funcionamiento del sistema, en los países en
los cuales se ha recogido la materia en ley o leyes especiales,
es un factor favorable que no puede desestimarse.
2. Distribución de la materia
El anteproyecto propuesto consta de 230 artículos, dis

tribuidos en 5 títulos subdivididos en 32 capítulos numera
dos y dos capítulos no numerados (únicos).
La materia se agrupa de la siguiente manera:
Título I X . D e los títulos valores
Capítulo I. Disposiciones generales

Capítulo II. De los títulos al portador
Capítulo III. De los títulos a la orden
Capítulo IV . De los títulos nominativos
BlEFORM A DEL CODIGO DE COMERCIO 297
Título X . D e la letra de Cambio
Capítulo I. De la creación y forma de la letra de

cambio
Capítulo II. Del endoso
Capítulo III. De la aceptación
Capítulo IV . El aval
Capítulo V. Del vencimiento
Capítulo V I. Del pago
Capítulo V II. De la intervención
Capítulo V III. Del protesto
Capítulo IX . De las acciones por falta de aceptación
y por falta de pago
Capítulo X. Copias
Capítulo X I. De la prescripción
Capítulo X II. De la anulación
Capítulo X III. Disposiciones generales
Título X I . D el cheque
Capítulo I. De la creación y de la forma del cheque

Capítulo II. De la transmisión
Capítulo III. Del aval
Capítulo IV . De la presentación y del pago
Capítulo V. Del cheque cruzado, del cheque para abo
nar en cuenta y del cheque no endosable
Capítulo V I. Del cheque causado
Capítulo V II. Del cheque certificado
Capítulo VIII. Del cheque de caja
Capítulo IX . Del cheque de viajero
Capítulo X. De las acciones por falta de pago
Capítulo X I. De las alteraciones
Capítulo X II. De la prescripción
Capítulo X III. De las penas
298 ALFREDO MORLES H ER N A N D E Z
Capítulo X IV . Del conflicto de leyes

Capítulo X V . Disposiciones supletorias
Título X I I . D el pagaré
Título X I II . D e la factura cambiaría
Llaman la atención los siguientes hechos:

a) que se ubique al pagaré despuésdel cheque;
b) que se regule en capítulos separados variasespe
cies de cheques (capítulos V, VI, VII, VIII y IX del Títu
lo X I ) . El Proyecto de Ley Uniforme de Títulos Valores para
América Latina se decide por un Capítulo (el III), al cual
divide en tres secciones y siete sub-secciones29. El Antepro
yecto de Ley de Títulos Valores y Operaciones Bancarias,
de Venezuela, correspondiente al año de 1967, opta por
agrupar la materia de cheque en el Capítulo VI, dividido
en X III secciones30. La distribución de estos dos últimos tex
tos nos luce más lógica, con una salvedad: la ubicación del
cheque de viajero en un capítulo aparte (el V III) en el
proyecto citado en último término, es poco convincente.
3. Contenido
El contenido del articulado se refiere a la letra de cam

bio, al pagaré, al cheque y a la factura cambiarla, con dis
posiciones generales aplicables a todos los títulos-valores. El
Ante-proyecto de 1967 incluía la regulación de "títulos
29. Intal. Proyecto de Ley Uniforme de Títulos-Valores, Bid-Intal, págs.

32 a 38, Buenos Aires, 1967.
30. Ministerio de Justicia, “ Exposición de Motivos y Proyecto de Ley de
Títulos-Valores y Operaciones Bancarias” , págs. 60 a 74.
afines a la letra de cambio y el pagaré” y de los títulos

representativos de mercancías emitidas a la orden31. El Pro
yecto de Ley Uniforme para América Latina comprende,
además de la letra de cambio, pagaré y cheque, la regla
mentación de los debentures, certificado de depósito y bono
de prenda, carta de porte, conocimiento de embarque y fac
tura cambiaría. Las diferencias en contenido podrían justi
ficarse por el carácter de Código de las normas del actual
Anteproyecto y la condición de Ley de los otros textos.
Aún así, B o r ja s opina que sólo las normas generales, por
razones de sistemática, deberían figurar en el Código, de
biéndose legislar separadamente sobre letra de cambio, pa
garé y cheque32. Nosotros perferimos, modestamente, la so
lución del Proyecto de Ley Uniforme para América Latina.
V. CO M EN TARIO S E N T O R N O A A L G U N O S
ASPECTOS DEL A N TE -P R O Y E C TO
1. Disposiciones generales
1 .a . Noción de título valor:
La doctrina parece haber puesto punto final a la contro

versia que sobre terminología protagonizaron los partidarios
de la denominación alemana (título valor) e italiana (tí
tulo de crédito), sin que el fin de la disparidad intelectual
signifique que no haya necesidad, a través de las clasifi
caciones fundadas en rasgos comunes característicos, de efec
tuar distinciones entre grupos de títulos. Es bien conocido,
que existe amplia coincidencia con el punto de vista de
31. Ministerio de Justicia, “ Exposición de Motivos y Proyecto de Ley de

Títulos Valores y Operaciones Bancadas” , págs. 74 y 75.
300 ALFREDO MORLES HERNANDEZ
según el cual la expresión títulos de crédito

A s c a r e lli,
tiene una connotación que desborda el mero sentido lite
ral. En nuestro país M u ci utiliza indistintamente, como
equivalentes, las expresiones "títulos valores” y "títulos de
crédito” 33, a pesar de la reserva de G o l d s c h m i d t , quien
se inclina por el uso de título valor, "término preferible a
la denominación títulos de crédito, ya que no siempre está
incorporado en el título un crédito. . . ” 34.
Ahora bien, además de pronunciarse por la expresión

terminológica título valor, G o l d s c h m i d t se adhería tam
bién a un concepto proveniente de la doctrina germánica,
habiendo desarrollado la definición de B r u n n e r en el ar
tículo 1° del Ante-proyecto de Ley de Títulos Valores y
Operaciones Bancarias así:
"Son títulos valores aquellos documentos en los cua

les un derecho está incorporado de tal manera que mientras
el título exista, no puede ser ejercido ni transferido inde
pendientemente de él” .
A esta concepción de B r u n n e r , ya había objetado

V iv a n teque la misma "prescinde del verdadero elemen
to generador de toda la disciplina jurídica del título de cré
dito, esto es, el carácter literal y autónomo del derecho
que en él se menciona” 35.
La noción de V i v a n t e es hoy norma de derecho po

sitivo extendida a través de muchos países. El Proyecto de
Ley Uniforme para América Latina la recoge de esta
manera:
33. M u c i -A b r a h a m , José. “ Estudios de Derecho Cambiario” , Editorial

Jurídica Venezolana, Caracas 1978.
34. G o l d s c h m i d t , op. c it ., pág. 284.
35. V i v a n t e , César. “ Tratado de Derecho Mercantil” , Tomo III, pág. 137,
nota ( 2) ; Reus, Madrid 1936.
reform a del c o d ig o de c o m e r c io 301
"Art. 1*? — Los títulos-valores son documentos nece

sarios para ejercitar el derecho literal y autónomo que en
ellos se consigna” .
El artículo 1° del Ante-proyecto examinado sigue de
cerca, en el primer párrafo, la redacción del artículo 1992
del Código Civil italiano. A juicio de la Comisión de Re
forma, "Sin dar una definición, el artículo 1?, señala to
dos los elementos característicos de los títulos valores: le
gitimación, autonomía, literalidad e incorporación del de
recho al título” 38. Nuestro punto de vista sobre el particu
lar es el siguiente:
a. V iv a n t e rechazó con fuerza la nota de incor-
37
• /
poracion ;
b. no aparece del artículo 1° la cualidad de docu
mento necesario, propio del título valor;
c. afirmar que "sólo el poseedor legítimo podrá. . .

transmitir el derecho. . . ” , es negar la legitimación del por
tador legítimo del título robado o perdido;
d. preferimos, en materia de títulos valores, el uso
de la expresión portador legítimo, aclarada por una larga
tradición doctrinal y jurisprudencial, en lugar de poseedor
Legítimo;
e. por razones de sistemática, un conjunto de nor
mas sobre títulos valores no debería comenzar refiriéndose
al ejercicio y transmisión de los derechos. Más aconsejable
parecería iniciar la exposición normativa con una referencia
al concepto de título valor;
36. Ministerio de Justicia, "Reforma del Código de Comercio. Títulos

Valores”, pág. 3, Caracas 1978.
37. “ He tenido que combatir más de una vez estas frases superficiales que,
nacidas intuitivamente de la configuración material de una relación
jurídica, fueron acogidas por los juristas como una regla de Derecho,
sin advertir su esterilidad dogmática” . V iv a n t e , César; op. cit., To
mo III, pág. 137, nota (1).
f. creemos que entre la descripción de V i v a n t e , re

cogida en el Proyecto de Ley Uniforme para América La
tina (art. 1*?) en forma clara y concisa; y la "definición”
de B r u n n e r , incorporada por el artículo 1® del Antepro
yecto venezolano de 1967, es preferible la primera.
1. b . Contenido general del título valor
A semejanza del Proyecto de Ley Uniforme para Amé

rica Latina (art. 3 ° ) , el Ante-proyecto precisa el conteni
do general que debe tener todo título valor (art. 3 ° ) . Las
exigencias, en ambas disposiciones, son las mismas. Se ob
serva, no obstante: la eliminación de ciertas presunciones
contenidas en la fuente; y la innecesaria referencia al uso de
un mismo idioma para la redacción del documento, ya que
este punto es materia propia de normas de conflicto.
En materia de contenido, el artículo establece que

"Cualquier mención adicional no alterará la esencia del tí
tulo valor, y respecto a éste se tendrá como no escrita” .
Si la Comisión quiso resolver el problema de las frecuen
tes referencias a los pactos subyacentes o extracartulares,
que han dado origen en nuestro medio a controversias pro
venientes del desconocimiento de la entidad de "menciones
inútiles” que para los terceros tienen estas referencias; y así
parece derivarse de la "Exposición de Motivos” , nos pare
ce que la formulación va más allá del propósito enunciado.
Es más, si se parte de la tesis de que el título valor es un
documento de contenido literal (art. 1?) y se fija el ámbi
to de esa literalidad (art. 3 ° ) , la regulación de "mencio
nes adicionales” es superabundante, sobre todo si se tiene
en cuenta que en el artículo 17 se consagra el carácter ex
preso que debe asumir la novación. Por otra parte, la ab
soluta generalidad del precepto ( cualquier mención adicio
nal) puede llegar a tener consecuencias no deseadas por la
lEFOK M A DEL CODIGO DE COMERCIO 303
Comisión, si se interpretan como ineficaces estipulaciones

particulares. Creemos que una disposición que regule la efi
cacia de la referencia a los pactos causales en el texto del
título es innecesaria, pero si se escoge esta vía, muy dis
tinta debería ser la redacción del precepto.
La previsión que resuelve la cuestión del título en

blanco es necesaria (art. 5 ° ) , pero cosas muy distintas son
llenar un requisito en blanco y completar una mención. La
redacción del artículo 4 ° del Proyecto de Ley Uniforme es
suficientemente precisa a este respecto.
Para el caso de alteración del texto, se generaliza la

previsión del actual artículo 478 del Código de Comer
cio en materia de letra de cambio; y se agrega una presun
ción, que figura también en el Proyecto de Ley Uniforme
( art. 1 3 ) : la de que la firma fue puesta antes de la alte
ración, si no se demuestra lo contrario.
Las discrepancias en el valor del título (art. 6 ° ) , son

resueltas adoptando la fórmula del artículo 415 del Códi
go de Comercio para la letra de cambio. Parece preferible
escoger la redacción del artículo 5° del Proyecto de Ley
Uniforme, cuyo segundo párrafo aplica la misma solución
a un mayor número de supuestos similares de discrepan
cias en el valor.
1. c . Autonomía
El artículo 11 desarrolla la noción de autonomía fi

jada en el artículo 1? como característica del título valor y
precisa la unilateralidad de la nulidad de las obligaciones
cambiarias. Es la misma solución que, en el campo de la
letra de cambio, recoge el artículo 416 de nuestro Código
de Comercio en redacción defectuosa que ha sido justamen
te criticada.
304 ALFREDO MORLES H ERNANDE.
1. d . Exhibición
Se consagra el principio de la exhibición (art. 10).

Esta disposición debe coordinarse con el artículo 7°, para
que quede claro que así como el portador debe exhibir el
documento para ejercer las acciones, el pago del obligado
sólo lo libera cuando se realiza sobre el título (devolución
o anotación). Así lo hace el artículo 6° del Proyecto de
Ley Uniforme.
1. e . Novación
El artículo 17 establece el principio de la persisten

cia de los pactos causales y requiere que la novación apa
rezca de modo inequívoco. Objetamos que la disposición
se limite a los títulos valores de contenido crediticio.
1. f . Acción causal
El Proyecto de Ley Uniforme reglamenta el ejercicio de

la acción causal (art. 2 5 ) , luego de estipular que la no
vación debe ser expresa. El Ante-proyecto guarda silencio
sobre este importante punto. En efecto, si bien el artícu
lo 2*? permite hacer valer, por vía de excepción, las "rela
ciones personales” , no se estatuye, como sí lo hace el ar
tículo 25 del Proyecto de Ley Uniforme, acerca de las con
diciones para el ejercicio de la acción causal. Más adelante,
el Ante-proyecto regula la acción causal en materia de letra
de cambio (art. 114) y de pagaré (remisión del art. 2 1 8 ) .
1. g . Excepciones oponibles
A semejanza del artículo 1993 del Código Civil ita

liano de 1942, se enumeran las excepciones que el deudor
REFORMA D EL CODIGO DE COMERCIO 305
puede oponer al portador del título (art. 2 ° ) . La disposi

ción italiana se refiere a las excepciones personales, a las fun
dadas en defecto de forma, a las provenientes del contenido li
teral, a las que dependan de la falsedad de la propia firma,
defecto de capacidad o de representación, o a la falta de
condiciones necesarias para el ejercicio de la acción. La ley
mexicana efectúa una enumeración casuística aún más am
plia (art. 8 ° ) . El Proyecto de Ley Uniforme para América La
tina y el Ante-proyecto venezolano de 1967 silencian esta
cuestión.
La enumeración del Ante-proyecto de 1978 se refie

re a excepciones personales, a las originadas en el conte
nido literal y a las provenientes de nulidad del título.
Creemos preferible que las causas de nulidad sean precisa
das por vía de enunciación expresa (sistema italiano y
mexicano), para evitar incertidumbres. Leopoldo B o r j a s
ha propuesto una solución similar a la enumeración de la
ley mexicana38.
1. h . Efectos de la posesión de buena fe
El artículo 8 formula la misma solución del artículo

1994 del Código Civil italiano, según la cual el adquiren-
te de buena fe no está sujeto a reivindicación.
1. i . Transferencia de los derechos accesorios
El artículo 9 toma del artículo 1995 del Código Ci

vil italiano la fórmula de la transferencia de los derechos
accesorios. Igual solución estaba prevista en el Antepro
yecto de 1967 (art. 6 °) y es consagrada por la ley mexi
cana (art. 18).
38. Bo rjas, Leopoldo, op. cit., págs. 323 y 324.

ALFREDO MORLES H ERNANDEZ
306
1. j . Títulos representativos
Se sigue, en el artículo 12, la tesis del artículo 1996

del Código Civil italiano, recogida también por el Ante
proyecto de 1967.
1. k . Garantías o medidas cautelares o ejecutivas

sobre los títulos
El artículo 13 establece que las "afectaciones o gra

vámenes sobre los derechos consignados en el título va
lor o sobre las mercancías por él representadas, no surti
rán efecto si no comprenden el título mismo materialmen
te” . Esta disposición es similar al artículo 1997 del Códi
go Civil italiano, al artículo 11 del Proyecto de Ley Uni
forme y al artículo 8° del Ante-proyecto de 1967. Nues
tra modesta opinión se inclina por recomendar una redac
ción diferente, basados en la experiencia judicial venezo
lana. En lugar de sancionar la ineficacia de las medidas
o garantías practicadas sobre derechos o mercancías, si no
se incluye al título, lo cual consagra implícitamente la ne
cesidad de aprehender también las mercancías, cuando sólo
se haya ocupado el título, podría establecerse que la única
forma de practicar medidas o establecer garantías sobre tí
tulos valores es mediante la aprehensión del documento.
De esta manera se evita una distinción entre derecho y
título o mercancía y título, poco recomendable y fuente
de graves problemas en este punto39.
39. calificaba estas situaciones como “ insolubles conflictos” . Vi

V iv a n t e
vante, César. “ Del contrato de seguro, de la prenda, del depósito en
los almacenes generales” , Vol. II, pág. 344, en Derecho Comercial
a/c. de Bolaffio, Rocco y Vivante, Tomo XV, Ediar, Buenos Aires
1952.
REFORMA DEL CODIGO DE COMERCIO 307
1.1. Cambio de la forma de circulación
El artículo 14 del Ante-proyecto establece la prohibi

ción para el tenedor de un título valor de cambiar la for
ma de circulación de un título, sin consentimiento del emi-
tente. Preferimos las previsiones del artículo 1999 del Có
digo Civil italiano que otorgan la facultad directamente al
emitente, quien procede a petición del tenedor.
1. m . Reunión o fraccionamiento de los títulos
El artículo 18, inspirado en el artículo 2000 del Có

digo Civil italiano, sanciona el fraccionamento y la reunión
de títulos.
1. n . Presunción de facultades
El artículo 16 presume que los representantes de so

ciedades mercantiles y los factores están autorizados, por el
solo hecho de su nombramiento, para obligar con su firma
a sus representados. Esta disposición está presente, igual
mente, en el artículo 23 del Proyecto de Ley Uniforme.
Manifestamos nuestra oposición a una norma de esta

naturaleza. La representación, en materia cambiaría, no de
bería apartarse de las reglas generales del Derecho Común
ni de las reglas particulares que se establezcan en los ins
trumentos a través de los cuales se constituya o regule esa
relación jurídica. Por otra parte, extender una presunción de
esa naturaleza a una categoría tan amplia y a la vez tan
imprecisa en materia de sociedades mercantiles ( los repre
sentantes), no nos parece conveniente.
l.o . Cuestiones no incluidas en las "Disposiciones

Generales”
Se puede notar que el Anteproyecto se aparta de la

consideración de ciertas materias que aparecen incluidas en
el Ante-proyecto de 1967 y en el Proyecto de Ley Unifor
me para América Latina. El primer texto, en el artículo 49,
regulaba la legitimación del portador, en caso de muerte
del "titular” legítimo. El segundo, reglamentaba: la firma a
ruego en los títulos valores (art. 7 ° ) , la circulación contra
la voluntad del creador o después de la muerte de éste
(art. 9 ° ) , la solidaridad (art. 14), la acción de enrique
cimiento (art. 2 6 ) y la cláusula pro solvendo.
2. D e los títulos al portador
El Código Civil italiano regula, en materia de títulos

al portador, la transferencia del título, la legitimación del
poseedor y la limitación de la libertad de emisión. A con
tinuación trata, extensamente, de las soluciones a los pro
blemas de deterioro, extravío, sustracción y destrucción del
título. Mucho más breve es el articulado del Proyecto
de Ley Uniforme para América Latina el cual se ocupa de
dar la noción de título al portador, de la legitimación, de
la transmisión y de las limitaciones a la libertad de emi
sión. El Ante-proyecto venezolano de 1967 es más exten
so que el Código Civil italiano en este punto, pues, ade
más de regular las mismas materias que éste, agrega el con
cepto de título al portador y se ocupa de las excepciones
oponibles por el deudor.
El Ante-proyecto de 1978 se ocupa del concepto de
título al portador, de la transferencia, de los límites del
derecho de emisión, de la rotura, deterioro, destrucción y
sustracción del título.
REFORM A DEL C ODIGO DE C O M E R C IO 309
El concepto de título al portador del Proyecto de Ley

Uniforme para América Latina (art. 5 5 ) y el del Ante
proyecto de 1978 (art. 2 0 ) coinciden, con variantes de re
dacción carentes de significado. Las cuestiones de transfe
rencia, legitimación y límites a la libertad de emisión reci
ben idénticas soluciones en todos los textos antes mencio
nados, con diferencias de detalle en cuanto a distribución
de la materia y redacción de las disposiciones.
El artículo 2006 del Código Civil italiano establece
la prohibición de amortizar los títulos al portador extra
viados o sustraídos; los proyectistas de 1967, al copiar esta
norma, redactaron el art. 34 estableciendo la prohibición de
anular los mismos títulos; el Ante-proyecto de 1978 sigue
esta última redacción, pero no hay explicaciones que per
mitan identificar las razones por las cuales se escoge una
expresión y se rechaza otra.
3. D e los títulos a la orden
Los proyectistas de 1978 decidieron incorporar bajo

este epígrafe las siguientes cuestiones: concepto de título
a la orden; transferencia; forma del endoso; endoso par
cial, condicional y tachado; legitimación; reinvindicación;
efectos del endoso; endoso al cobro; endoso en garantía;
obligaciones del endosante; presunción de endoso; extravío,
sustracción o destrucción del título a la orden. Son estas las
mismas cuestiones legisladas por el Código Civil italiano,
el Proyecto de Ley Uniforme y el Ante-proyecto venezo
lano de 1967, con algunas diferencias.
Llama la atención:
a. que se haya decidido aceptar los sellos impresos
por los Bancos como sustitutivos de las firmas autógrafas
requeridas para dar validez al endoso (art. 2 9 ) . Esta prác
tica, consagrada en el mundo anglosajón, también había

sido escogida por el Proyecto de Ley Uniforme (art. 5 2 ) .
Creemos positiva esta innovación;
b. que se haya resuelto considerar al endoso "al por
tador” como un endoso en blanco, lo cual también debe
mirarse con favor (art. 3 1 ) ;
c. que se invierta el principio general de la respon
sabilidad del endosante, sancionándose ésta sólo para los
casos de cláusula expresa o señalamiento de la ley (art. 37 ) .
Es cierto que esta es la solución proporcionada por el Có
digo Civil italiano (art. 2 0 1 2 ) , pero también es cierto que
lo contrario ha sido establecido por el Proyecto de Ley Uni
forme para América Latina (art. 4 5 ) . N o entendemos el
porqué de esta preferencia, que se aparta de la solución
tradicional consagrada en materia de letra de cambio
(art. 423 Código de Comercio), para la cual, no obstante
sí se estatuye lo contrario (art. 58 Anteproyecto); como
lo contrario también se establece en materia de pagaré (re
misión del art. 2 18) y en materia de cheque (art. 145) . Re
sulta extraño que la solución que se postula como principio o
regla general, no se aplique a los más característicos e im
portantes títulos a la orden
d. que no se haya proclamado, tal como lo hace
el artículo 54 del Proyecto de Ley Uniforme, quien está
legitimado para tachar los endosos y cuales endosos pue
den ser objeto de tacha, habiéndose preferido una decla
ración genérica, según la cual "los endosos tachados se repu
tan como no escritos” (art. 3 1 ) ;
e. que se hayan modificado sustancialmente las so
luciones proporcionadas por el artículo 46 del Proyecto de
Ley Uniforme y el artículo 2013 del Código Civil italiano
sobre la revocación del endoso en procuración. En efecto,
la única forma como el endoso en procuración puede ser
REFORM A DEL CODIGO DE C O M E RC IO 311
revocado, según el Proyecto de Ley Uniforme, es mediante

anotación en el título o revocación judicial del mandato.
A estas fórmulas, agrega el Ante-proyecto de 1978 otras
no especificadas, para cuyo perfeccionamiento deberá hacér
selas del conocimiento del deudor. Esta fórmula se aparta
del principio de la literalidad, cardinal en materia de títu
los valores. La introducción de la misma y el texto de ella,
pueden generar mayores problemas que beneficios.
4. D e los títulos nominativos
El Ante-proyecto de 1978 se ocupa del concepto, de

la transferencia de la anotación del endoso en el registro
del creador del título, de las obligaciones del deudor, del
pago sin exhibición del título y de la anulación del título
nominativo.
Las soluciones coinciden, en general, con las indica
das en el Código Civil italiano, en el Proyecto de Ley
Uniforme y en el Ante-proyecto de 1967.
Es de hacer notar:
a. que la introducción de una salvedad genérica e
imprecisa ( salvo justa causa), destruye los efectos favora
bles que se persiguen con el establecimiento de la obliga
ción del creador del título de anotar la transferencia en su
registro. La jurisprudencia venezolana muestra una variedad
de casos que aconsejan una solución más precisa, como la
que figura en el artículo 2023 del Código Civil italiano,
último párrafo, la cual debe coordinarse con las formula
ciones del artículo 2022 ejusdenv,
b. que tampoco se resuelven, como sí lo hace de
manera expresa y clara el Código Civil italiano en el ar
tículo 2024, el problema de los "vínculos” sobre los tí
tulos nominativos (embargo, prenda, usufructo), que han
dado lugar en nuestro país a controversias judiciales; sien

do este un asunto que requiere una clara orientación por
parte del legislador;
c. que se proponga una norma (el art. 4 9 ) , apa
rentemente inspirada en el único aparte del artículo 16 del
Ante-proyecto venezolano de 1967, cuya redacción suscita
muchas dudas. En efecto, el Ante-proyecto de 1967 ex
presaba:
"El deudor puede reservarse en el título el derecho de
pagar válidamente, aun sin presentación y sin anulación
del título, cuando el acreedor cancele el título y la deuda
por documento público” .
El artículo 49 del Ante-proyecto de 1978 dice:
"El deudor puede reservarse en el título el derecho
de pagar al poseedor del mismo. En tal caso, queda libera
do por el pago hecho de buena fe al poseedor aun cuando
no le hubiese exigido la justificación de su facultad de
cobrar” .
Las discrepancias son evidentes.
5. D e la letra de cambio
Si existe un área del Derecho Cambiario poblada de

dificultades para legislarla con acierto, esa es la de la letra
de cambio. Diversas razones concurren para integrar las di
ficultades: la necesidad de tomar en cuenta la interpretación
judicial del texto vigente y las posturas doctrinales sobre los
diversos aspectos del mismo; la necesidad de utilizar un len
guaje de exacto significado técnico-jurídico, para expresar,
en forma concisa y meridianamente clara,, los principios y
soluciones expuestos; la necesidad de preservar los más sa
nos princpios de la tradición dogmática, conocidos y aca
tados por legos y eruditos.
Estas dificultades, que no son las únicas, tienen su con

trapartida en la existencia de textos legales y proyectos en
los cuales se han ido recogiendo y decantando los princi
pios más generalmente aceptados; se han ido zanjando las
controversias teóricas; y se ha ido procurando armonizar
las diferentes corrientes doctrinales. Entre esos textos y pro
yectos se encuentran: la Ley Uniforme de Ginebra sobre
Letra de Cambio y Pagaré de 1930; el Proyecto de Ley
Uniforme de Títulos-Valores para América Latina; y los An
teproyectos de Ley de Títulos Valores y Operaciones Ban-
carias, de Venezuela, de 1963 y 1967; a ios cuales resulta
imprescindible recurrir. La Exposición de Motivos del Ante
proyecto de 1978 nos informa que estos antecedentes han
sido tenidos "muy en consideración’’40.
La crítica del sistema vigente, y no sólo en cuanto

atañe a la letra de cambio, ha sido realizada principalmen
te en nuestro país por M u c i-A b ra h a m , quien ha señala
do con propiedad que "La faceta más censurable de nues
tra obra codificadora, en el dominio de lo cambiario, no
es que ella sea el producto de tan variados y disímiles in
flujos, ni tampoco que sus resultados se hayan traducido
en una urdimbre legal tramada con preceptos buscados aquí
y allá, sino su evidente impotencia para acoplar las lec
ciones extrañas seleccionadas y recogidas, y para revisarlas,
coordinarlas y darles la armonía y congruencia propias de
todo sistema” 41.
Más adelante, M u c i-A b r a h a m agrega:
"La precipitación y el descuido de los codificadores de

1919 no pueden justificarse, en nuestro sentir, con el ar
gumento de que Venezuela fue uno de los primeros países
4 0 . M in is t e r io d e J u s t ic ia , o p . c it ., p á g . 2 .
4 1 . M u c i-A b r a h a m , J o s é ; “ E s t u d io s d e D e r e c h o C a m b ia r io ” , p á g s . 5 7 y
5 8 ; E d it o r ia l J u r íd ic a V e n e z o la n a , C a ra c a s 1 9 7 8 .
que incorporó el Reglamento Uniforme de La Haya a su

derecho nacional, pues esa circunstancia no puede dispen
sar el cumplimiento del riguroso deber que se impone a
los legisladores de concebir una normatividad adecuada a
las necesidades de la comunidad42.
5.a. Distribución de la materia
El Ante-proyecto de 1978 distribuye la materia, bá

sicamente, en la misma forma seguida por la Ley Unifor
me de Ginebra, aunque no en el mismo orden, pues aquél
coloca el capítulo de la intervención antes del protesto y
de las acciones por falta de aceptación y por falta de pago,
cuando la Ley Uniforme de Ginebra regula la interven
ción después de las acciones por falta de aceptación y por
falta de pago.
Puede discreparse de la técnica seguida para tratar al
gunas instituciones, como el endoso y el aval. Estas apare
cen legisladas varias veces. Nosotros nos inclinamos por la
técnica del Proyecto de Ley Uniforme para América Latina,
que trata ambas instituciones en las Disposiciones Genera
les relativas a los títulos valores. El Código de Comercio
colombiano regula el aval como institución común en el
capítulo denominado "Generalidades” y el endoso en el
capítulo de "Títulos a la orden” , sistema que también es
aceptable.
5 .b . Contenido
El Ante-proyecto de 1978 ha decidido continuar regu

lando, a pesar de su "reconocido arcaísmo” 43, las copias, la
4 2 . M u c i-A b r a h a m , J o s é ; o p . c it ., p á g . 5 8 .
4 3 . E x p o s ic ió n d e M o t iv o s d e l P r o y e c to d e L e y U n ifo r m e .
REFORM A DEL C ODIGO DE C O M E RC IO 315
intervencón y los domiciliatarios, apartándose de la tenden

cia recogida en el Proyecto de Ley Uniforme para Améri
ca Latina, dirigida a expulsar de los modernos textos le
gales instituciones sin arraigo en la práctica actual de los
negocios. Nosotros coincidimos con la orientación marca
da en este punto por el Proyecto de Ley Uniforme para
América Latina, que ha tenido eco en el reciente Código
de Comercio de Colombia de 1972.
Llama la atención que un Ante-proyecto concebido

para llevar a cabo "la incorporación de aquellas materias
legisladas separadamente, que por su índole requieren ser
integradas al texto” del Código de Comercio44, no conten
ga disposiciones acerca de las obligaciones, bonos o deben-
tures, el certificado de depósito y el bono de prenda, la
carta de porte y el conocimiento de embarque. En efecto,
algunas de estas materias están legisladas separadamente del
Código de Comercio unas de manera parcial y otras com
pletamente. Es más, las hay que figuran en el propio tex
to del Código que se pretende reformar. La ausencia de
regulación de estas categorías de títulos, sin que se haya
anunciado simultáneamente la política legislativa a seguir
respecto a ellas, hacen surgir serias interrogantes. También
llama la atención que, en lugar de legislar las materias in
dicadas, se haya preferido proponer una regulación para
la factura cambiarla (duplicata del Brasil), que hasta aho
ra no figuraba en ningún instrumento legal venezolano y
es desconocida en la práctica mercantil vernácula, sin que
esto signifique que optemos por oponernos a su incorpo
ración.
44. Decreto de creación de la Comisión de Reforma del Código de Co

mercio citado antes.
316
5 .c . Forma
El artículo 51 del Anteproyecto enuncia el conteni

do que debe figurar en la letra de cambio, el cual coinci
de con las exigencias del artículo 410 del Código de Co
mercio vigente y con la enumeración del artículo 1? de
la Ley Uniforme de Ginebra. Nos inclinamos a pensar que
la redacción de nuestro Código de Comercio y la de la
Ley Uniforme de Ginebra se justifican, no así la propues
ta por el Anteproyecto de 1978, ya que estando prece
dida en este último texto la regulación de la letra de cam
bio por un Capítulo de Disposiciones Generales, en cuyo
artículo 3° se expresa que, "además de lo dispuesto para
cada especie en particular, todo título deberá contener: . . .
algunas de las menciones del artículo 51 resultan redun
dantes.
El artículo 52 elimina la disposición actual del ar
tículo 411 del Código de Comercio, según la cual el tí
tulo que carezca de la denominación "letra de cambio” será
válido si contiene la indicación expresa de que es a la or
den. Es cierto que la corriente legislativa actual se orienta
en favor de la solución contenida en el Ante-proyecto: así
lo hacen la Ley Uniforme de Ginebra, el Proyecto de Ley
Uniforme para América Latina y el Código de Comercio
de Colombia. Sin embargo, la realidad venezolana revela
la frecuencia conque circulan letras de cambio sin denomi
nación, las cuales logran preservar su carácter porque os
tentan la cláusula "a la orden” . Quizá por esa razón, los
proyectistas de 1967, que también manifestaron su parti-
darismo por la eliminación, conscientes de la realidad, pro
pusieron que la letra de cambio contuviera la palabra "cam
bio” (art. 3 6 ) , en lugar de "letra de cambio” . Nuestra
modesta opinión es que las soluciones de las corrientes uni
formes deben ser respetadas en tanto ello sea posible, a
fin de que la armonización legislativa rinda los frutos fa

vorables que se esperan, pero que cuando esas soluciones
se opongan a prácticas reiteradas, debe meditarse mucho so
bre la conveniencia de su adopción.
El artículo 53 contiene otra mención redundante, al
reiterar la posibilidad de que la letra sea librada "a la or
den de un tercero” . El artículo 54, al referirse a la domi-
ciliación perfecta (indicación de un domiciliatario), incu
rre en un arcaísmo.
5 .d . Endoso
Reiteramos nuestras dudas acerca de la ubicación de las

normas contenidas bajo este Capítulo. Por lo demás, el ar
tículo 57 es una repetición innecesaria del artículo 27, con
lo cual el contenido del Capítulo se reduce a dos artículos.
Llama la atención:
a. que se hayan ignorado totalmente las ideas su
geridas por M u c i-A b r a h a m para la regulación del endo
so por procuración, quien después de rechazar la solución
propuesta en el Ante-proyecto venezolano de Ley de Títu
los Valores y Operaciones Bancadas de 1.963, calcada en
la de la Ley Uniforme de Ginebra, se expresa así:
"Somos partidarios de que el endoso por procu
ración sea disciplinado, en el derecho venezolano, me
diante un dispositivo legal similar al precepto corres
pondiente de la Ley Uniforme, siempre que al mis
mo se hicieran estos correctivos: a) convendría que
el precepto en cuestión expresara, de modo indubita
ble, que el endosatario está facultado para ejercer los
derechos derivados de la letra de cambio en el ámbi
to procesal. La expresión de tal circunstancia haría
desaparecer toda controversia sobre el particular (v. infra,
núm. 26 A ) ; sería recomendable que el mismo pre
cepto estatuyese que el endosatario está investido de
318
todas aquellas facultades que demandan una expresa

atribución (desistir, transigir, comprometer, etc.)- Esta
sugerencia armonizaría con la práctica ya generalizada en
nuestro medio de no otorgar poderes judiciales especia
les, sino generales, en los cuales se consignan expresa
mente todas esas facultades. La fórmula legislativa que
luego sugerimos para plasmar este correctivo aparece
consagrada en el segundo aparte del artículo IV del
Protocolo sobre Uniformidad del Régimen Legal de los
Poderes, suscrito en Washington el 17 de febrero de
1940 ("En los poderes generales para pleitos, cobran
zas o procedimientos administrativos o judiciales, basta
rá que se diga que se otorgan con todas las facultades
generales y las especiales que requieran cláusula espe
cial, conforme a la ley, para que se entiendan conferi
dos sin limitación o restricción alguna” ) y c) final
mente, resultaría útil que el dispositivo legal aludido
hiciera referencia a la forma de revocación del manda
to cambíario y al momento a partir del cual dicha re
vocación surte efectos respecto de terceros.
"Las ideas sugeridas en el párrafo anterior se ha
llarían plasmadas en una norma del siguiente aproxi
mado tenor: "Art. . . . Cuando el endoso contenga las
cláusulas "para su reembolso” , "para su cobro” , "por
mandato” , o cualquiera otra que implique un simple
mandato, el portador podrá ejercitar, procesal y extra-
procesalmente, todos los derechos derivados de la letra
de cambio, a cuyo efecto se le entenderán discernidas
cuantas facultades pueden atribuirse a un mandatario,
inclusive aquellas que exigen un expreso conferimien-
to, salvo la de trasmisión del dominio. El mandato con
tenido en el endoso no se extingue por la muerte del
mandante o su incapacidad sobrevenida, y su revoca
ción no surte efectos respecto de terceros sino desde
que el endoso se tacha o cancela. Los obligados no pue
den, en este caso, invocar contra el portador otras ex
cepciones que las que podrían oponerse al endosante” 45;
45. José, “ Anotaciones sobre e l endoso por procuración” ,

M u c i-A b r a h a m ,
págs. 138 a 140, Omeba, Buenos Aires-Caracas 1964.
REFO RM A DEL CODIGO DE C O M E R C IO 319
b. que no se hayan resuelto las dudas de interpreta

ción del artículo 426 del Código de Comercio, concordan
te con los artículos 17 del Reglamento Uniforme de La
Haya y 18 de la Ley Uniforme de Ginebra, relativas a los
efectos que deben atribuirse al endoso traslativo estampa
do por el endosatario al cobro. A pesar de que se ha afir
mado la nulidad de estos endosos, en nuestro país M u ci-
A b r a h a m ha sostenido que debe atribuírseles efectos de
endoso en procuración46;
c. que no se haya planteado la posibilidad, aparen
temente, de legislar acerca del endoso fiduciario.
5.e. Aceptación
Algunas modificaciones introducidas en materia de

aceptación son favorables: la supresión de la facultad del
librador de declarar una letra no susceptible de aceptación
y la eliminación del plazo de reflexión para el librado. N o
resultan muy convincentes, en cambio: la presunción se
gún la cual la tacha de la aceptación se reputa realizada
antes de la devolución de la letra, porque coloca en una
situación de ventaja procesal a un aceptante negligente; y
la autorización otorgada al portador para suplir la omisión
de la fecha en los casos de letras a cierto plazo vista o con
termino convencional de presentación, porque si bien esa
es la solución recogida en el artículo 74 del Proyecto de
Ley Uniforme para América Latina y por artículo 686 del
Código de Comercio de Colombia, es menos susceptible
de originar controversias el sistema del protesto actualmen
te consagrado por el artículo 433 del Código de Comer
cio, por el artículo 25 de la Ley Uniforme de Ginebra y
por el artículo 63 del Anteproyecto venezolano de 1967.
46. M u c i -A b r a h a m , J o s é ; o p . c it., p á g s. 2 0 0 a 205.

Consideramos innecesaria la declaración contenida en

el último párrafo del artículo 69, según la cual "El acep
tante carece de acción cambiaría contra el librado y con
tra los demás signatarios de la letra” . Reconocemos que
un texto similar aparece en el Proyecto de Ley Uniforme
para América Latina (art. 7 7 ) y en el artículo 689 del
Código de Comercio de Colombia, pero ello no es razón
para que se conciba que el obligado principal, el deudor
directo de todos los deudores cambiarlos, pueda tener ac
ción cambiaría y haya necesidad de proclamar su negati
va ( dolo facit qui petit quod redditurus est ) . A este res
pecto comentan S u p i n o y D e S e m o :
"En el nexo cambiario, el aceptante es el obliga

do principal; todos los otros codeudores contraen una
responsabilidad accesoria, en el sentido de que garan
tizan el pago al vencimiento y, por efecto del víncu
lo solidario, pueden ser demandados por el poseedor,
siempre que, previamente, haya interpelado sin éxito
al aceptante. Si éste paga, las relaciones sustanciadas en
el título terminan necesariamente y la obligación cam
biaría, cumplida en forma regular, se extingue. Se com
prende, por otra parte, el motivo de que tal conse
cuencia no se produzca cuando paga el librador o un
endosante. Ellos son obligados en regreso, y es con
forme a los principios de la lógica y del derecho que
puedan dirigirse para obtener el reembolso mediante el
procedimiento ejecutivo, contra los codeudores que las
garantizaron (de ser el librador, el aceptante; de ser
un endosante, además del aceptante, los firmantes an
teriores”47.
Por otra parte, introducir una norma que por argu

mento a contrario podría llevar a establecer un asidero más
paraacciones no cambiarías del aceptante contra el libra
47. S u p i n o , David; y D e S e m o , Jorge, “ De la letra de cambio y del pa

garé cambiario” , Voi. I, págs. 316 y 317, en Derecho Comercial a/c.
Bolaffio, Rocco y Vivante, Tomo 8; Ediar, Buenos Aires, 1950.
dor u otros signatarios, en desmedro de la naturaleza abs

tracta del título valor, no parece recomendable.
5. f . Aval
La redacción actual de algunos artículos del Código de

Comercio ha sido mejorada por sus equivalentes del An
teproyecto de 1978, en relación con el aval. Igualmente
positiva resulta la declaratoria de validez del aval parcial
o aval sometido a una limitación cuantitativa, siguiendo la
tendencia de la Ley Uniforme de Ginebra (art. 3 0 ) y de
la generalidad de las legislaciones, si bien M u c i -A b r a h a m
se ha pronunciado en contra de la admisión de este tipo
de aval en nuestra legislación48.
Se destaca lo siguiente:
a. que no se haya aprovechado la oportunidad para
dar solución a los problemas de interpretación que origi
nan las limitaciones temporales y personales a que son so
metidos los avales en el tráfico financiero venezolano, por
cuya nulidad se pronuncia M u c i -A b r a h a m 49;
b. que tampoco se incluyera una disposición que

zanjara la cuestión de la validez de los avales condicio
nados, también reputados nulos por M u c i -A b r a h a m 50.
c. que se haya incorporado una disposición según

la cual "La acción contra un avalista está sujeta a los mis
mos términos y condiciones a que está la acción contra su
avalado” (art. 7 3 ) . Es el mismo artículo 116 de la Ley
de Títulos y Operaciones de Crédito de México.
48. M u c i-A b ra h a m , José, “ Aval de la letra de cambio” , págs. 174 y 175;

Talleres Gráficos Escelicer, Madrid 1963.
49. M u c i -A b r a h a m , J o s é , o p . c it ., e s p e c ia lm e n te p á g s. 1 8 5 y 186.
50. M u c i-A b ra h a m , José, op. cit., especialmente págs. 190 y 192.
El avalista se obliga de la misma manera que aquél

por el cual se ha constituido garante. Su compromiso es
válido aunque la obligación que haya garantizado sea nula
por cualquier causa, menos por un vicio de forma. Esa for
mulación del artículo 440 de nuestro Código de Comercio
ha sido interpretada por nuestra doctrina como la expre
sión de la naturaleza formalmente dependiente y material
mente autónoma del aval. A este respecto precisa M u ci-
A brah am :
" . . . el aval genera una relación de garantía, de

garantía cambiaría, autónoma en su esencia y accesoria
en su aspecto formal. El aval supone la existencia de
la obligación garantizada, pero el avalista no adhiere
a ella, ni en forma directa ni en forma subsidiaria, sino
que coadyuva de modo paralelo a su cumplimiento,
mediante la asunción de otra obligación idéntica. La
existencia, a cargo del avalista, de una obligación dis
tinta a la del avalado, hace materialmente indepen
dientes a ambas obligaciones, pero el contenido idén
tico de esas obligaciones paralelas, la consideración sub
jetiva de que una de ellas se da (la de avalista) por
que existe la otra (la del avalado), y finalmente, el
propósito de garantía que preside la constitución del
compromiso del avalista, necesariamente crean un víncu
lo de accesoriedad formal entre las obligaciones del
garante y del garantizado, de modo tal que la obliga
ción del avalista no sobrevive si no es FORMAL
MENTE válida la obligación del avalado, en la cual
se apoya”51.
Concretada en esos términos la accesoriedad formal

del aval, el artículo 73 del Ante-proyecto de 1978 viene
a extender el ámbito de la dependencia formal.
51. M u c i-A b ra h a m , José, op. cit., pág. 64.

5 .g . Vencimiento
En cuanto corresponde al vencimiento de la letra de

cambio, se han efectuado algunas mejoras formales. N o
obstante, es de observar:
a. que no se haya establecido cual debe ser la so
lución aplicable a los vencimientos incompletos, que han
dado motivo a diferencias de criterio y han llevado a sen
tencias discrepantes hasta de la propia Corte Suprema de
Justicia, en Sala de Casación52;
b. que el Ante-proyecto no se suma a la tendencia
anglo-sajona, recogida en el Proyecto de Ley Uniforme para
América Latina y en el Código de Comercio de Colombia,
de aceptar vencimientos sucesivos en la letra de cambio.
5 .h . Pago
Resulta extraño que no se haya aprovechado la opor

tunidad para eliminar la presentación de la letra a una Cá
mara de Compensación, como hecho constitutivo o equiva
lente de la presentación al cobro, no existiendo en Vene
zuela mecanismo de compensación de este tipo aplicable a
letras de cambio.
5 .i . Protesto
La reforma del régimen del protesto, estableciendo la

obligación de levantarlo sólo cuando así sea exigido por
el librador o por algún endosante, debe considerarse posi
52. Para un examen de esta situación, véase M u c i-A b ra h a m , José; “ Re

flexiones sobre el vencimiento de la letra de cambio” , Revista del Co
legio de Abogados del Distrito Federal, N? 129, Caracas 1965.
324 ALFREDO MORLES H ERNAND EZ
tiva. Notamos que el artículo 85 del Proyecto de Ley Uni

forme para América Latina y el artículo 697 del Código
de Comercio de Colombia, que proponen un sistema igual,
requieren que la mención no sólo figure en el anverso de
la letra, sino que sea estampado con caracteres visibles, me
dida de seguridad que nos parece saludable. Observamos
que el régimen de los avisos por falta de pago continúa
siendo consagrado, lo cual es un arcaísmo que ha podido
ser suprimido, por su generalizada falta de cumplimiento
en la práctica.
5 .j . D e las acciones por falta de aceptación y por

falta de pago
La consagración legislativa expresa de la acción cau

sal es una decisión positiva. También es positivo que se
haya escogido una redacción similar al artículo 66 de la
Ley Cambiaría italiana y que el texto se apartara de la re
dacción del artículo 168 de la ley mexicana y del artícu
lo 97 del Anteproyecto venezolano de 1967. Es lamenta
ble, en cambio, que no se hubiere estipulado nada respec
to a la acción de enriquecimiento; y que no se hubieran
suministrado explicaciones para justificar el rechazo implíci
to en esta omisión. Es bien sabido que Carlos M o r a l e s
había señalado como probable explicación de la inexistencia
de una norma que consagre esta acción, el hecho de que
el legislador venezolano de 1919 no había dedicado al pun
to "el tiempo, el estudio, la meditación y consulta que re
quieren trabajos de tal naturaleza e importancia” 63, sobre
todo si se toma en cuenta la presencia de la acción de en
riquecimiento en materia cambiaría en el Código de Co
53. M orales, Carlos, “ Estudio sobre la Letra de Cambio en el Código de

Comercio Venezolano” , pág. 120; Editorial Jurídica Venezolana, S. A.,
Caracas 1963.
mercio precedente de 1904, lo cual obligaba a los proyec

tistas de 1919 a suministrar una explicación. M o r a l e s
concluye que en nuestro sistema no existe posibilidad de
deducir acción de enriquecimiento para el caso de caduci
dad o prescripción del título54. G o l d s c h m i d t propugnaba
su establecimiento (art. 98 Anteproyecto de 1967, 99 del
de 1963). S u p i n o y D e S e m o indicaban que "la justifica
ción del instituto se funda en su casi general reconocimien
to en las modernas legislaciones cambiarías” 55.
5 .h . Prescripción
En este punto llama la atención:
a. que se haya resuelto anticipar el comienzo del

lapso de prescripción de la acción de regreso, llevándolo
al momento del vencimiento de los lapsos de presentación
de la letra. Esta solución no es convincente, si se toma en
cuenta que al portador le es facultativo ejercer la acción an
tes del vencimiento;
b . que se haya decidido agregar una disposición

(art. 120) para regular las acciones del avalista contra el
avalado y los garantes de éste, cuestión que nuestra doctri
na ha juzgado así:
“En rigor, no puede ni debe hablarse de un olvido

de la figura del avalista, por parte de la Ley, en ma
teria de prescripción. Lo relativo a los lapsos de pres
cripción de las acciones ejercitables contra el avalista
y por el avalista, debe entenderse implícita o virtual
mente regulado por los dispositivos legales expresos ati
nentes a los lapsos de prescripción de las acciones ejer
citables por el portador contra los OBLIGADOS NA-
54. M o r a le s , Carlos, op. c it ., pág. 1 2 5 . .............

55. y De
S u p i n o , D a v id ; Se m o , Jorge; op. c it ., Vol. I, Tomo 8, pág. 684.
ALFREDO MORLES H ERNAND EZ
326
TURALES (librador, aceptante, endosante), y a los de

las acciones reconocidas a los signatarios del título cam
biado contra los otros signatarios anteriores o prece
dentes (v. jurisp., número XVIII). Como quiera que
el avalista se obliga de la misma manera que aquel
por quien se constituyó garante (art. 440 del Cod. de
Com.), que al pagar la deuda cambiaría pasa a ser ti
tular del derecho a reembolsarse de su avalado, de los
signatarios obligados al pago frente a su avalado y de
los avalistas de aquéllos, y que al ser demandado tie
ne el derecho de citar en garantía a esos mismos sig
natarios, ya enumerados anteriormente, el legislador ha
entendido que los lapsos de prescripción de las accio
nes mencionadas serán, así contra el avalista como a
favor del avalista, los mismos a que están sujetas esas
acciones a favor de su avalado y en contra de su
avalado”58.
Aparte de ser una norma innecesaria, la unificación

del lapso de prescripción de las acciones contra el avalado
y contra los obligados frente a éste, no se justifica, pues
constituye un quebrantamiento de la regla de la dependen
cia formal del aval.
6. D el cheque
Según se expresa en la Exposición de Motivos del An

teproyecto de 1978, los miembros de la Comisión de Re
forma tomaron "muy en consideración” la Ley Uniforme
sobre el Cheque, de Ginebra; el Proyecto de Ley Unifor
me de títulos valores para América Latina; y el proyecto
venezolano de Títulos Valores.
La Ley Uniforme de Ginebra sobre Cheque agrupa

la materia en la siguiente forma: I. De la emisión y de la
5 6 . M u c i-A b r a h a m , J o s é , o p . c it ., p á g s . 2 3 5 y 2 3 6 .
forma del cheque. II. De la transmisión. III. Del aval.

IV . De la presentación y del pago. V . Del cheque cru
zado y del cheque para abonar en cuenta. V I. De las ac
ciones en caso de falta de pago. VII. De la pluralidad de
ejemplares. V III. De las alteraciones. I X . De la prescrip
ción. X . Disposiciones generales.
El Proyecto de Ley Uniforme para América Latina si
gue este orden: Capítulo III. Del cheque. Sección Prime
ra. De la creación y de la forma del cheque. Sección Se
gunda. De la presentación y del pago. Sección Tercera. De
los cheques especiales. Sub-sección Primera. Del cheque cru
zado. Sub-sección Segunda. Del cheque para abono en cuen
ta. Sub-sección Tercera. Del cheque certificado. Sub-sección
Cuarta. Del cheque con provisión garantizada. Sub-sección
Quinta. De los cheques de caja. Sub-sección Sexta. De los
cheques de viajero. Sub-sección Séptima. De los cheques con
talón para recibo.
El Anteproyecto venezolano de 1967 se dicidió por
disciplinar el tema así: Capítulo V I. Del cheque. Sección I.
De la emisión y de la forma del cheque. Sección II. De la
transmisión. Sección III. Del aval. Sección IV . De la pre
sentación y del pago. Sección V . Del cheque cruzado, del
cheque para abonar en cuenta, del cheque "no transferi-
ble” . Sección V I. Del regreso por falta de pago. Sec
ción V I I . De la pluralidad de ejemplares. Sección V III. De
la prescripción. Sección I X . De la anulación. Sección X .
Disposiciones Generales. Sección X I . De los conflictos de
leyes. Sección X II. Aplicación de disposiciones sobre la
letra de cambio. Sección X III. Disposición penal. Capítu
lo V III. Del cheque de viajero.
El Anteproyecto de 1978 se decide por esta secuen
cia: Título X I . Del cheque. Capítulo I. De la creación
y de la forma del cheque. Capítulo II. De la transmisión.
Capítulo III. Del aval. Capítulo IV . De la presentación
y del pago. Capítulo V . Del cheque cruzado, del cheque

para abonar en cuenta y del cheque no endosable. Capítu
lo V I. Del cheque causado. Capítulo V II. Del cheque cer
tificado. Capítulo V III. Del cheque de caja. Capítulo IX .
Del cheque de viajero. Capítulo X . De las acciones por
falta de pago. Capítulo X I . De las alteraciones. Capítu
lo X II. De la prescripción. Capítulo X III. De las penas.
Capítulo X I V . Del conflicto de leyes. Capítulo X V . Dis
posiciones supletorias.
Como puede observarse, prácticamente las únicas dife
rencias que existen entre los diversos textos guardan rela
ción con los tipos especiales de cheques que aquellos
regulan.
6.a. D e la creación y de la forma del cheque
Tal como ocurre con la letra de cambio, se repiten

ciertas exigencias comunes a todos los títulos valores, en
una enumeración hecha por el artículo 133. Además, se
incorpora como requisito la necesidad de indicar el nombre
del beneficiario, el cual no aparece en ninguna de las fuen
tes anteriormente citadas. Si el cheque que no indica be
neficiario debe entenderse como cheque al portador, no se
comprende esta exigencia.
En materia de aceptación del cheque, se introduce una
salvedad respecto al cheque certificado y se prohíbe el che
que librado contra el librador mismo, excepto el cheque
de caja.
6. b . D e la transmisión
Hace falta coordinar las disposiciones de este capítulo

con las contenidas en el Capítulo III del Título IX.
6. c . D el aval
Creemos que una institución no utilizada nunca o casi

nunca y de dudosa utilidad, como es el aval del cheque, ha
debido eliminarse. Cuando más, sólo merecía un artículo,
tal como lo hace el Anteproyecto de 1967 (el art. 15 1).
6.d . D e la presentación y del pago
Los lapsos para la presentación al pago son distintos

a los establecidos en las fuentes, especialmente a los indi
cados por el artículo 109 del Proyecto de Ley Uniforme
para América Latina. N o existiendo una práctica comercial
o bancaria que justificara adoptar lapsos distintos, han de
bido seguirse los propuestos por la norma de la Ley Uni
forme.
Puede observarse que:
a . se omite la regla según la cual la presentación
del cheque a una Cámara de Compensación surte los mis
mos efectos que la hecha directamente al librado;
b. se acoge la regla del artículo 32 de la Ley Uni
forme de Ginebra sobre el cheque, con la cual concuerda
el artículo 114 del Proyecto Uniforme para América La
tina, según la cual la revocatoria del librador no surte efec
tos sino después del vencimiento del lapso de presenta
ción al cobro. Esta regla es contraria a la práctica obser
vada en Venezuela en esta materia, según la cual, el "stop
payment” surte efectos inmediatos. Quizá por esta razón,
los proyectistas de 1967 habían adoptado la misma re
gla, pero matizándola con la reserva de un acuerdo en con
trario (art. 1 5 6) ;
c. se introduce una regla para regular la responsa
bilidad en caso de alteración o falsificación del cheque, atri-
huyendo esa responsabilidad al banco librado, a menos que

se demuestre la culpa del librador. Parece que la funda-
mentación de esta norma la basan los proyectistas en la
teoría del riesgo profesional, al expresarse de este modo:
"El artículo 162 acoge la más sana doctrina respecto al
daño causado por el pago de un cheque falsificado o alte
rado. Es natural que el banco, como beneficiario del ne
gocio, asuma los riesgos del mismo, y que sólo quede exen
to en caso de que demuestre la culpa del librador” 5'. N or
ma similar había sido propuesta en el Anteproyecto de
1967 (art. 160). Esta modificación es de enorme trascen
dencia, pues en ausencia de culpa del librado o del libra
dor, lo cual 110 es raro, la responsabilidad vendría a recaer
en el banco librado. Esta norma, no derogable por acuer
dos particulares, modificaría sustancialmente la práctica ac
tual, la cual atribuye la responsabilidad al librador y limi
ta, convencionalmente, la eventual del librado58.
6. e . D e los cheques especiales
El Anteproyecto regula una gran variedad de cheques

especiales, si bien algunos de ellos no son tales, sino sim
ples cheques con una cláusula singular o sujetos a una m o
dalidad de pago. Algunos son desconocidos en la práctica
de los negocios. Llama la atención, sin embargo, que entre
tantas variedades de cheques escogidos para legislar sobre
ellos, se hayan omitido el cheque con provisión garantiza
da y el cheque con talón para recibo, que tienen el mérito
5 7 . E x p o s ic ió n d e M o t iv o s , p á g . 1 0 .
5 8 . V é a s e s o b re e s te p u n to : G o l d s c h m id t , R o b e rt o : “ L a u d o d e l D r . R o
b e r to G o ld s c h m id t ” , R e v is t a d e la F a c u lt a d d e D e r e c h o , U n iv e r s i
d a d C e n t r a l d e V e n e z u e la , N ? 2 5 , p á g s . 2 0 1 y s ig u ie n t e s , C a ra c a s
1 9 6 3 ; y “ A lg u n o s a s p e c to s d e la le g is la c ió n v e n e z o la n a s o b re e l c h e
q u e ” ; N ? 1 2 , In s t it u t o d e D e r e c h o P r iv a d o , F a c u lt a d d e D e r e c h o ,
U n iv e r s id a d C e n t r a l d e V e n e z u e la , C a r a c a s 1 9 6 4 .
de estar considerados por el Proyecto de Ley Uniforme para

América Latina (arts. 139, 140, 141, 151 y 152).
El cheque cruzado es muy conocido y utilizado en In
glaterra y Europa continental, no así en los Estados Unidos
de América ni en Venezuela. Es un cheque para ser cobrado
por cualquier banco (cruzado general) o para ser cobra
do por un banco especialmente identificado (cruzado es
pecial). Así lo consagran la Ley Uniforme de Ginebra so
bre el cheque (art. 3 7 ) , el Proyecto de Ley Uniforme
para América Latina (arts. 125 y 1 26) , y el Anteproyec
to venezolano de 1967 (arts. 161 y 162). En casos es
peciales, los cheques cruzados pueden ser pagados a clien
tes de los bancos.
El cheque para abonar en cuenta es un cheque co
rriente con una cláusula destinada a evitar el pago en efec
tivo y lograr el acreditamiento del importe en la cuenta
del portador o de la persona especialmente indicada. Esta
cláusula es muy usada en Venezuela, por lo cual la regla
mentación es útil.
El cheque con cláusula de no transferibilidad se ha ge
neralizado en nuestro país, para facilitar su remisión por
correo o evitar su cobro por endosos indebidos. Es lauda
ble que se reglamente.
El cheque causado es un cheque en el cual aparece la
indicación de la causa de emisión. Muy utilizado en los Es
tados Unidos de América, a cuyo efecto los formularios de
cheques están provistos de un espacio para tal fin. En Ve
nezuela no se acostumbra esta práctica y en la reciente uni
ficación de los formularios, llevada a cabo por los bancos,
no existen espacios con tal propósito.
El cheque certificado es un cheque en el cual asume
el banco librado la obligación de pagar, mediante una con
formidad o visto bueno. El proyecto de Ley Uniforme para
ALFREDO MORLES H ERNAND EZ
332
América Latina, lo hace no endosable (Art. 13 4) , pero el

anteproyecto de 1978 nada dice a este respecto.
El cheque de caja es el cheque que se conoce en Ve

nezuela como "cheque de Gerencia” . Su regulación es ne
cesaria desde hace mucho tiempo.
En cuanto concierne al cheque de viajero, es de ha

cer notar:
a. que se exige indicación del nombre del beneficia

rio, lo cual modifca sensiblemente la práctica nacional e
internacional;
b. que se hace "solidariamente responsable” del

pago al corresponsal que ponga en circulación el cheque.
Preferimos la redacción del artículo 149 del Proyecto de
Ley Uniforme para América Latina, según la cual el co
rresponsal es avalista del librador;
c. que se requiere estampar la fecha y el lugar de

emisión, lo cual contraría los usos actuales y es una exigen
cia no contenida ni en el Proyecto de Ley Uniforme para
América Latina ni en los Proyectos Venezolanos de 1963
y 1967. Si bien el lugar de emisión pudiera resultar útil a
muchos efectos, la exigencia de fecha no tiene explicación,
porque los cheques de viajeros no prescriben ni caducan.
Estas exigencias podrían eliminarse, en favor de la unifica
ción internacional.
6. f . D e las acciones por jaita de pago
El protesto del cheque solamente sería necesario en

caso de que haya sido estipulado.
N o se regula la acción de enriquecimiento.

6 .g. D e las penas
Aparte de la preservación de las sanciones actuales,

se preven otras, consistentes en negar al librador la posibi
lidad de movilizar fondos a través de cuentas corrientes
bancarias.
Llama la atención la disposición según la cual los
bancos estarían obligados, aún en ausencia de fondos en
la cuenta del librador, a pagar los cheques hasta por un
monto de doscientos bolívares, para así aumentar la con
fianza del público en el cheque. Es extraña esta disposi
ción, sobre todo si se toma en cuenta que la Comisión Re-
dactora no incluyó el cheque con provisión garantizada en
tre las formas de cheques regulados.
7. D el pagaré
La legislación relativa al pagaré ha sido sumamente

descuidada en Venezuela, país en el cual la concepción de
este título como documento por medio del cual una per
sona (emitente o suscritor) se obliga a pagar una suma de
dinero en una fecha determinada a otra persona (tomador
o beneficiario), está sujeta a dos limitaciones graves:
a. el pagaré es un título entre comerciantes;
b. o un título derivado de actos de comercio por
parte del obligado.
G o l d s c h m id t ha sostenido que la prueba de la mer-
cantilidad debe ser aportada por quien sostiene tal cualidad;
y la opinión prevaleciente, nos informa G o l d s c h m id t , se
inclina a considerar que la procedencia de operaciones mer
cantiles no puede presumirse59.
59 G o ld s c h m id t, R o b e r t o , “ C u r s o d e D e r e c h o M e r c a n t il” , pag. 4 2 0 y
n o ta 2 1 2 , U . C . V . , C a r a c a s 1 9 7 4 .
ALFREDO MORLES H ERNANDEZ
334
Las imperfecciones de las normas relativas al pagaré

han llevado en Venezuela a controversias judiciales famo
sas60, en las cuales se han planteado, fundamentalmente,
estas cuestiones:
¿Es el pagaré en el derecho venezolano un título cau
sal o un título abstracto?
¿Qué efectos tiene la falta de inserción de la cláusula
de valor en el pagaré?
¿El título irregular puede servir de medio de prue
ba de otra obligación?
Por otra parte, la ausencia de coordinación de las dis
posiciones sobre pagaré con las relativas a letra de cam
bio, ha dado origen a dudas sobre aspectos esenciales, como
el relativo a la validez de la cláusula de intereses, punto so
bre el cual M u ci-A b r a h a m se ha pronunciado favora
blemente61.
El Anteproyecto convierte al pagaré en un título abs

tracto, modernizando una figura anacrónica como es la ac
tualmente prevista y regulada en nuestro Código de Co
mercio. Esto es un acierto.
N o deja de llamar la atención:
a. que la cuestión de los intereses no hubiera sido
resuelta en forma expresa, sobre todo si se toma en con
sideración que el punto de intereses quedó regulado en ma
teria de letra de cambio sólo de manera indirecta y, posi
blemente, no en forma satisfactoria para su aplicación al
pagaré;
6 0 . B ib lio t e c a R o ja s A s t u d illo . F ic h a A P - 4 1 , c o r r e s p o n d ie n t e a lo s ju ic io s
D ib - R a m ia .
6 1 . M u c i-A b r a h a m , J o s é , “ L a E s t ip u la c ió n d e in t e r e s e s e n e l p a g a ré ” ,
R e v is t a d e la F a c u lt a d d e D e r e c h o , U C A B , N ? 1 , C a r a c a s 1 9 6 5 .
b. que se omitiera toda referencia al protesto para

la conservación de las acciones contra los endosantes y sus
garantes (acción de regreso);
c. que no se previera la acción de enriquecimiento.
8. D e la factura cambiarla
Sorprende que se proponga la introducción de una ins

titución nueva, renunciando a una identificación apropiada,
tal como la que realiza el artículo 223 del Proyecto de Ley
Uniforme para América Latina; que se proponga un plazo
de aceptación diferente al concebido por el texto unifor
me; y que se señalen causas para justificar la no acepta
ción, normas innecesarias.
V I. CONCLUSIONES
1. La necesidad de proceder a una revisión total de

las normas que constituyen el núcleo del Derecho Mercan
til venezolano fue puesta de relieve en la Facultad de D e
recho de la Universidad Católica Andrés Bello, con oca
sión de la celebración de las Jornadas de Derecho Mercan
til en Caracas, en mayo de 197762.
El arcaísmo de algunas instituciones, la ausencia de
regulación de nuevas figuras y la necesidad de disponer de
un conjunto de normas presididas por la coherencia y la
organicidad, hace imperioso acometer la reforma integral del
Código de Comercio y de las leyes mercantiles especiales
más importantes. La urgencia de la reforma es acentuada
6 2 . U n lib r o r e c ie n t e m e n t e e d it a d o p o r la F a c u lt a d ( E d it o r ia l S u c r e , C a
ra c a s 1 9 7 8 ) , s e h a e n c a rg a d o d e d iv u lg a r la m a y o r ía d e la s p o n e n c ia s
d is c u t id a s e n e se e n c u e n t ro .
ALFREDO MORLES H ERN AN D EZ
336
por el presente proceso de transformación económica, que

hace más agudo el contraste entre Derecho y realidad.
En materia de títulos-valores, razones especiales con
curren para justificar la revisión: la ausencia de un régimen
general, aplicable a todos los títulos; la inconexión del sis
tema existente, destinado a reglamentar la letra de cambio,
el pagaré y el cheque; y la necesaria coordinación del sis
tema con las disposiciones dispersas en leyes especiales, dis
persión acerca de la cual se requiere formular una política
legislativa.
Las razones precedentes justifican ampliamente la crea
ción de una Comisión de Reforma Mercantil que tenga
como propósito la elaboración de un nuevo Código de Co
mercio y de un conjunto de leyes especiales y complemen
tarias. Esta idea de reforma integral presidió la actuación y
los trabajos de la Comisión de Reforma que preparó los
Ante-proyectos de 1962, en los cuales tuvo muy
destacada actuación y responsabilidad principal Roberto
G o l d s c h m id t . L os trabajos de esa Comisión no han sido
suficientemente debatidos y evaluados. La muerte de Rober
to G o l d s c h m id t , la incuria del Congreso Nacional y la
indiferencia reinante, condenaron los Ante-proyectos de
1962 al olvido. En varias oportunidades hemos afirmado
que en los Ante-proyectos de 1962 hay material valioso,
aprovechable para el propósito de modernizar y ordenar
nuestra legislación mercantil. Ahora quisiéramos agregar
que una reforma mercantil no puede abordarse en Venezue
la sin decidir, primero, el destino que debe darse a este
valioso antecedente.
2. Una reforma mercantil integral no puede aco

meterse sin realizar definiciones previas acerca de las bases
sobre las cuales se asentará el nuevo sistema. Hecho esto,
los trabajos de construcción legislativa deben avanzar con
forme a una rigurosa y elemental metodología, yendo de

lo general a lo particular y de lo simple a lo complejo. Si
la reforma es parcial, inevitablemente debe comenzar por
definir su ámbito y sus objetivos, en forma muy precisa.
3. El Ante-proyecto de 1978 se presenta como for

mando parte de un todo cuyos contornos no han sido su
ficientemente definidos. La incertidumbre acerca de la na
turaleza de la reforma (total o parcial) es un elemento
que impide efectuar un examen definitivo sobre la parte
publicada. Puede afirmarse, no obstante, sin temor a la exa
geración: si estamos en presencia de una reforma integral
del Código de Comercio, ésta no puede iniciarse con la ma
teria de títulos-valores; y si la reforma es sólo parcial, la
parte publicada del ante-proyecto no se compadece con ese
carácter.
4. Aún con las salvedades enumeradas, un examen

aislado del Ante-proyecto, tal como el que hemos llevado
a cabo en este trabajo, respondiendo al llamado formula
do en la correspondiente Exposición de Motivos, revela que
aquel se encuentra aquejado de serias fallas y omisiones
que ameritan su revisión.
REFORMA DEL CODIGO DE COMERCIO
TITULOS VALORES
E X P O S I C IO N D E M O T IV O S
P o r d is p o s ic ió n d e l c iu d a d a n o P r e s id e n t e d e la R e p ú b lic a y R e s o lu
c ió n d e l M in is t e r io d e J u s t ic ia d e 2 8 d e s e t ie m b r e d e 1 9 7 6 , fu e c re a d a u n a
C o m is ió n e n c a rg a d a d e re fo rm a r e l C ó d ig o d e C o m e r c io y d e in t e g r a r a
é ste to d a s la s m a te ria s d e s u m is m a ín d o le q u e se e n c u e n tra n d is p e r s a s e n
d iv e r s a s le y e s e s p e c ia le s .
D e s d e la fe c h a d e s u c r e a c ió n h a s ta h o y , la C om isión d e R eform a del

C ód igo d e C om ercio h a s id o tre s v e c e s re e s tru c tu ra d a , p o r v o lu n t a r ia s e p a ra
c ió n d e a lg u n o s d e su s m ie m b r o s e in c o r p o r a c ió n d e o tro s . P e ro e n e l
T ít u lo c u y a e n tre g a h o y se h a c e , p re s ta ro n s u e f ic a z c o n c u rs o c ie n t íf ic o e
in t e le c t u a l to d a s la s p e rs o n a s q u e h a n s id o m e n c io n a d a s e n la lis t a q u e
p re c e d e e s ta E x p o s ic ió n .
C o m o P r e s id e n te d e la C o m is ió n , m e p la c e in fo r m a r q u e e n to d a s la s
m a te ria s d is c u t id a s d e la m a n e ra m á s a m p lia , se p ro c u ró s ie m p r e lle g a r a u n
c o n s e n s o a f in d e im p r im ir le la c o n v e n ie n t e u n id a d a l tr a b a jo r e a liz a d o .
E l e s p ír it u d e c o o p e r a c ió n y d e c o m p r e n s ió n q u e p r iv ó e n to d o s lo s m ie m
b ro s d e la C o m is ió n h iz o in n e c e s a r io e n m o m e n to a lg u n o r e c u r r ir a v o ta
c io n e s p a ra la d ilu c id a c ió n d e lo s c r it e r io s d iv e r g e n t e s q u e , c o m o e s n a tu
r a l, h u b ie r o n d e p re s e n ta rs e e n r e fe re n c ia c o n d e t e r m in a d o s p u n to s d e la
m a te ria .
A n te s d e p a s a r a lo s b re v e s c o m e n ta rio s d e l a r t ic u la d o e la b o r a d o , q u e
re m o s e x p re s a r, e n n o m b re d e la C o m is ió n , n u e s tra m á s p r o fu n d a g r a t it u d
a lo s d o c to re s A rm a n d o S á n c h e z B u e n o y J u a n M a r t ín E c h e v e r r ía , s u c e s i
v a m e n te M in is t r o s d e J u s t ic ia d u ra n te e sta p r im e r a e ta p a d e n u e s tra a c tu a
c ió n , p o r la c o n fia n z a y a p o y o to ta l q u e n o s b r in d a r o n .
L a C o m is ió n tu v o c o m o d ir e c t r iz fu n d a m e n ta l s ó lo m o d if ic a r la s n o r
m a s d e n u e s tro C ó d ig o d e C o m e r c io v ig e n te e n c u a n to fu e ra n e c e s a rio p a ra
p o n e r la s a to n o c o n e l d e s a r r o llo d e n u e s tra e c o n o m ía y p a ra e lim in a r la s
d u d a s d e in t e r p r e t a c ió n q u e se h a n r e f le ja d o ta n to e n la p r á c t ic a m e r c a n t il
c o m o e n la s d e c is io n e s d e n u e s tro s T r ib u n a le s .
S e tu v o a l m is m o t ie m p o p re s e n te la n e c e s id a d d e e s t a b le c e r r e g la s
c o m p a t ib le s , h a s ta d o n d e fu e ra p o s ib le , c o n lo s te x to s q u e fu e ro n e la b o r a d o s
p a ra u n if o r m a r in t e r n a c io n a lm e n t e e l d e re c h o re fe re n te a lo s t ím lo s v a lo r e s .
D e a c u e rd o c o n e sto s c r it e r io s , se tu v o m u y e n c o n s id e r a c ió n la L e y
U n ifo r m e s o b re la L e t ra d e C a m b io d e 7 d e ju n io d e 1 9 3 0 y la L e y U n i
fo r m e s o b re e l C h e q u e d e 1 9 d e m a rz o d e 1 9 3 1 , a p ro b a d a s p o r lo s p a ís e s
s ig n a t a r io s d e lo s r e s p e c t iv o s C o n v e n io s d e G in e b r a . Ig u a lm e n t e fu e o b je t o
d e e s p e c ia l a t e n c ió n e l p ro y e c to d e L e y U n ifo r m e d e T ít u lo s V a lo re s p a ra
la A m é r ic a L a t in a e la b o r a d o p o r e l In s t it u t o p a ra la In t e g r a c ió n d e la
A m é r ic a L a tin a ( I n t a l) , m u c h a s d e c u y a s d is p o s ic io n e s h a n s id o y a a c o
g id a s p o r lo s m á s r e c ie n t e s C ó d ig o s d e C o m e r c io p r o m u lg a d o s e n n u e s tro
c o n t in e n t e .
A s im is m o la C o m is ió n tu v o e n c u e n ta e in c o r p o r ó e n e l a r t ic u la d o
p re s e n ta d o a lg u n a s d e la s n o rm a s q u e a p a re c e n e n e l p ro y e c to d e L e y s o b re
T ít u lo s V a lo re s e la b o r a d o p o r la C o m is ió n d e la c u a l fu e ro n r e s p e c t iv a
m e n te P r e s id e n te y P o n e n te lo s e m in e n t e s ju r is t a s d o c to re s C a r lo s M o r a le s
y R o b e rto G o ld s c h m id t .
S ig u ie n d o lo s a n te c e d e n te s d e la le g is la c ió n s u iz a e it a lia n a y d e a lg u
n o s C ó d ig o s r e c ie n t e s d e la A m é r ic a L a t in a , e l p ro y e c to se in ic ia c o n la s
d is p o s ic io n e s g e n e r a le s s o b re t ít u lo s v a lo r e s .
E s ta in n o v a c ió n t ie n e g ra n im p o r t a n c ia ju r íd ic a y p r á c t ic a , p o rq u e p o r
u n a p a rte e le v a lo s t ít u lo s v a lo r e s a la c a te g o ría d e f ig u r a ju r íd ic a a u tó n o m a ,
lo q u e p e r m it e e s t a b le c e r r e g la s g e n e r a le s y u n if o r m e s a p lic a b le s a lo s t ít u lo s
h o y e x is t e n t e s o q u e e n e l fu tu ro la s n e c e s id a d e s d e la v id a m e r c a n t il p u d ie
re n ir c re a n d o ; y p o r o tra p a rte , e v it a q u e d is p o s ic io n e s c o m u n e s se r e p it a n
e n lo s c a p ít u lo s re fe re n te s a c a d a t ip o p a r t ic u la r d e t ít u lo v a lo r .
S in d a r u n a d e f in ic ió n , e l a r t íc u lo 1 ” , s e ñ a la to d o s lo s e le m e n t o s c a ra c
t e r ís t ic o s d e lo s t ít u lo s v a lo r e s : le g it im a c ió n , a u t o n o m ía , lit e r a lid a d e in c o r
p o r a c ió n d e l d e re c h o a l t ít u lo .
E l a r t íc u lo 2° c o n s a g ra e l f o r t a le c im ie n t o d e l t ít u lo lim it a n d o la s e x c e p
c io n e s o p o n ib le s p o r e l d e u d o r.
E l a r t íc u lo 3 ° s e ñ a la lo s e le m e n t o s q u e d e b e c o n te n e r to d o t ít u lo v a lo r ,
a d e m á s d e lo s q u e le c o rre s p o n d a s e g ú n s u e s p e c ie p a r t ic u la r .
A l p r o p io t ie m p o a u t o r iz a la s u s t it u c ió n d e la fir m a a u tó g ra fa p o r
u n f a c s ím il e s ta m p a d o m e c á n ic a m e n t e .
E s ta in n o v a c ió n se h a e s t a b le c id o e n v is t a d e q u e la v id a m e r c a n t il m o
d e rn a im p o n e c a d a v e z c o n m á s f r e c u e n c ia la e m is ió n m a s iv a d e t ít u lo s .
E s c la r o , q u e la u t iliz a c ió n d e e ste s is t e m a q u e d a b a jo la e x c lu s iv a y a b s o lu t a
r e s p o n s a b ilid a d y r ie s g o d e l e m it e n t e d e lo s t ít u lo s .
E l a r t íc u lo 4 ° r e s u e lv e d e u n a m a n e ra g e n e ra l la c u e s t ió n m u c h a s v e c e s
d is c u t id a a n te n u e s tro s T r ib u n a le s d e l a lc a n c e d e m e n c io n e s a d ic io n a le s e s ta m
p a d a s e n lo s t ít u lo s v a lo r e s y q u e s o n c o n t r a r ia s a la n a t u r a le z a d e lo s
m is m o s . Q u e d a e s t a b le c id o d e u n a m a n e ra p r e c is a q u e d ic h a s m e n c io n e s n o
a lt e r a n la e s e n c ia d e l t ít u lo y q u e re s p e c to a é ste se te n d rá n c o m o n o e s c r it a s .
O tr a im p o r t a n t e c u e s t ió n q u e h a s id o t a m b ié n m a t e ria d is c u t id a , la d e
lo s t ít u lo s e n b la n c o , e s tá c o n t e m p la d a p o r e l a r t íc u lo 5 “ . S ie m p r e q u e e l
t ít u lo a p a re z c a c o n to d o s su s e le m e n t o s e s e n c ia le s p a ra e l m o m e n to d e su
REFORM A DEL CODIGO DE COMERCIO
340
p r e s e n t a c ió n p a ra e l e je r c ic io d e l d e re c h o , te n d rá la m is m a v a lid e z q u e e l
q u e c o n t u v ie r a d e sd e s u p r o p ia c r e a c ió n la t o t a lid a d d e la s m e n c io n e s e x i
g id a s p o r la L e y . E s to s ig n if ic a q u e e s v á lid a la o b lig a c ió n d e q u ie n e s ta m p a
s u f ir m a e n u n t ít u lo v a lo r c u a n d o n o e sta b a a ú n c o m p le t o .
L o s a r t íc u lo s 8 ? , 9°, 1 0 y 1 1 t ie n d e n a p ro te g e r la b u e n a fe y g a ra n
t iz a r la c ir c u la c ió n d e l t ít u lo .
S e p r e c is ó e n e l a r t íc u lo 1 2 e l a lc a n c e d e l t í m ío r e p re s e n t a t iv o d e
m e r c a n c ía s , a l e s t a b le c e r s e q u e e l p o s e e d o r d e a q u é l t ie n e e l d e re c h o a la
e n tre g a d e la s m e r c a n c ía s , a s u p o s e s ió n y e l p o d e r d e d is p o n e r d e la s
m is m a s m e d ia n t e la s im p le t r a n s f e r e n c ia d e l t ít u lo .
E l a r t íc u lo 1 6 , e s u n a n u e v a g a r a n t ía a la b u e n a fe d e q u ie n e s c o n tra
ta n c o n s o c ie d a d e s m e r c a n t ile s , d e sd e e l m o m e n to q u e c o n s id e r a q u e é sta s
q u e d a n o b lig a d a s p o r la s f ir m a s d e s u s re p re s e n ta n te s o fa c to re s e s ta m p a d a s
e n u n t í m ío v a lo r .
E l C a p ít u lo I I se r e f ie r e a lo s t ím lo s a l p o rta d o r, y se c o n s id e r a c o m o
ta l to d o t í m ío q u e n o h a y a s id o e m it id o a fa v o r d e p e rs o n a d e t e r m in a d a .
L a c ir c u la c ió n d e l t ít u lo se e fe c tú a m e d ia n t e la s o la e n tre g a d e l m is m o .
S ó lo e n lo s ca so s a u t o r iz a d o s p o r la L e y se p o d rá n e m it ir t ím lo s a l
p o rta d o r q u e c o n te n g a n la o b lig a c ió n d e p a g a r u n a s u m a d e d in e r o .
L u e g o d e r a t if ic a r q u e e n p r in c ip io lo s t ím lo s a l p o rta d o r e x t r a v ia d o s
o s u s t im id o s n o s o n a n u la b le s , se e s t a b le c e n r e g la s e s p e c ia le s q u e p e r m it a n
e n d e t e r m in a d a s c ir c u n s t a n c ia s a l d e n u n c ia n t e d e l e x t r a v ío o d e la s u s tra c
c ió n , e l e je r c ic io d e lo s d e re c h o s d e r iv a d o s d e l t ím lo .
E n e l C a p ít u lo I I I s e e s t a b le c e la s d is t in t a s p o s ib ilid a d e s e n v ir m d d e
la s c u a le s u n t ím lo se c o n s id e r e a la o rd e n .
E l e n d o s o es r e q u is it o n e c e s a rio p a ra la t r a s m is ió n d e lt ím lo y p a ra
la le g it im a c ió n d e l p o s e e d o r.
S e a u t o r iz a e l e n d o s o e n tre b a n c o s m e d ia n t e e l s im p le s e llo d e l e n d o
s a n te .
U n e n d o s o a l p o r t a d o r v a le c o m o e n d o s o e n b la n c o .
S e d e ja e s t a b le c id o d e u n a m a n e ra c la r a q u e la o m is ió n d e la fe c h a
n o a n u la e l e n d o s o , y q u e e n ta l c a so se p r e s u m ir á q u e e l t ím lo fu e e n d o s a d o
a n te s d e s u v e n c im ie n t o .
A d e m á s d e l e n d o s o c o m p le t o y d e l e n d o s o e n b la n c o , se d ic t a n n o rm a s
g e n e r a le s p a ra e l e n d o s o a l c o b ro o p o r p r o c u r a c ió n y p a ra e l e n d o s o e n
g a r a n t ía , q u e a c m a lm e n te s ó lo e s tá n c o n t e m p la d o s re s p e c to a la le t r a d e
c a m b io .
L o s a r t íc u lo s 3 9 , 4 0 , 4 1 y 4 2 e s t a b le c e n u n p r o c e d im ie n t o e s p e c ia l
p a ra la a n u la c ió n d e lo s t ím lo s a la o rd e n e x t r a v ia d o s , s u s t r a íd o s o d e s
tr u id o s .
E l C a p ít u lo I V tra ta d e lo s t ít u lo s n o m in a t iv o s , p a ra c u y a c ir c u la c ió n
se r e q u ie r e n o s ó lo la e n tre g a y a n o t a c ió n d e la t r a n s f e r e n c ia e n e l m is m o ,
s in o t a m b ié n e n e l r e g is t r o q u e d e b e lle v a r e l c re a d o r d e l m is m o .
S in e m b a rg o , se p e r m it e ig u a lm e n t e la t r a s m is ió n p o r e n d o s o , c o n la
o b lig a c ió n d e n o t if ic a r é ste a l c re a d o r d e l t ít u lo a lo s e fe c to s d e s u in s c r ip
c ió n e n e l r e g is t r o r e s p e c t iv o .
E l a r t íc u lo 4 9 a u t o r iz a a l c re a d o r d e l t ít u lo p a ra re s e rv a rs e e l d e re c h o
d e p a g a r a l p o s e e d o r d e l m is m o . E n ta l c a s o , q u e d a lib e r a d o p o r e l p a g o
h e c h o d e b u e n a fe a l p o s e e d o r a u n c u a n d o n o le h u b ie s e e x ig id o la ju s t if i
c a c ió n d e s u f a c u lt a d d e c o b ra r. P e ro a l p r o p io t ie m p o q u e d a b ie n c la r o
q u e e s ta f a c u lt a d n o c o n s titu y e u n a o b lig a c ió n d e p a g o p o r p a rte d e l d e u d o r,
e l c u a l p o d rá e n c u a lq u ie r c a so a te n e rs e a la s n o rm a s g e n e r a le s q u e r ig e n
a lo s t ít u lo s n o m in a t iv o s .
E l T ít u lo X a b a rc a to d a la m a te ria r e la t iv a a la le t r a d e c a m b io .
S e re fu e rz a e l c a rá c te r fo r m a l d e la m is m a a l e x ig ir s e q u e d e b a lle v a r
in s e r t a la d e n o m in a c ió n " le tr a d e c a m b io ” e x p re s a d a e n e l m is m o id io m a
e m p le a d o e n s u r e d a c c ió n . L a m is m a f in a lid a d t ie n e e l a r t íc u lo 5 2 , q u e
d e t e r m in a , e n fo rm a t a x a t iv a , lo s ca so s e n q u e la le y s u p lir á la o m is ió n d e
a lg u n o s e le m e n t o s e s e n c ia le s a la e x is t e n c ia d e la le t r a d e c a m b io .
E n e l a r t íc u lo 5 4 u n a m e jo r r e d a c c ió n p e r m it e c a r a c t e r iz a r la le t r a
d e c a m b io d o m ic ilia d a , a s í c o m o la d o m ic ilia c ió n p e rfe c ta d e la m is m a .
E n e l a r t íc u lo 5 6 se re fu e rz a la c o n fia n z a e n la c ir c u la c ió n d e la le t r a
d e c a m b io a l e s t a b le c e r s e la o b lig a c ió n a b s o lu t a d e l lib r a d o r d e g a r a n t iz a r
la a c e p ta c ió n y e l p a g o d e la le t r a d e c a m b io .
E n r a z ó n d e q u e la s d is p o s ic io n e s g e n e r a le s s o b re t ít u lo s v a lo r e s s o n
a p lic a b le s a la le t r a d e c a m b io , s ó lo a d o s a r t íc u lo s e s p e c íf ic o s h a q u e d a d o
r e d u c id a la fig u r a d e l e n d o s o .
M o d if ic a c io n e s im p o r t a n t e s se h a n in t r o d u c id o e n r e la c ió n c o n la a c e p
t a c ió n d e la le t r a d e c a m b io .
S e s u p r im ió la f a c u lt a d d e l lib r a d o r d e d e c la r a r u n a le t r a c o m o n o
s u s c e p t ib le d e a c e p ta c ió n ; p e ro se le d e jó la f a c u lt a d d e e s t a b le c e r q u e la
p r e s e n t a c ió n n o p u e d a e fe c tu a rs e a n te s d e u n a fe c h a d e t e r m in a d a , y a q u e
e n ta l fo rm a t e n d r ía t ie m p o d e a s e g u ra rs e d e la a c e p t a c ió n p o r p a rte d e l
lib r a d o y e v it a r u n a a c c ió n d e re g re s o a n te s d e l v e n c im ie n t o d e la le t r a .
S e e lim in ó la s e g u n d a p r e s e n t a c ió n d e la le t r a d e c a m b io y se e s ta
b le c ió la o b lig a c ió n d e a c e p t a r la o r e c h a z a r la e l m is m o d ía d e s u p r e s e n t a c ió n .
E l a r t íc u lo 6 4 a u t o r iz a a l p o rta d o r a s u p lir la o m is ió n d e la fe c h a d e
a c e p ta c ió n c u a n d o é s ta e ra n e c e s a ria p o r te n e r v e n c im ie n t o a cien o p la z o
v is ta o u n t é r m in o e s p e c ia l d e p r e s e n t a c ió n .
E l a r t íc u lo 6 7 p re s u m e q u e la ta c h a d u ra d e la a c e p t a c ió n fu e e fe c tu a d a
a n te s d e la d e v o lu c ió n d e la le t r a .
342 REFORM A DEL CODIGO DE COMERCIO
E l a r t íc u lo 6 8 e s t a b le c e la c a d u c id a d d e la a c c ió n d e re g re s o c u a n d o
la le t r a n o h a y a s id o p re s e n ta d a p a ra s u a c e p t a c ió n e n e l p la z o le g a l o e n
e l s e ñ a la d o p o r c u a lq u ie r a d e lo s o b lig a d o s , c o n e fe c to s g e n e r a le s o e s p e
c ia le s s e g ú n la s c ir c u n s t a n c ia s .
E l a r t íc u lo 6 9 e s t a b le c e la a c c ió n d ir e c t a c o n tra e l lib r a d o q u e h a
a c e p ta d o la le t r a d e c a m b io , la c u a l p u e d e s e r e je r c id a a ú n p o r e l lib r a d o r
q u e h u b ie r e p a g a d o la le t r a .
In n o v a c ió n im p o r t a n t e c o n s titu y e la p o s ib ilid a d d e g a r a n t iz a r p a r c ia l
m e n te e l p a g o d e u n a le t r a d e c a m b io m e d ia n t e e l a v a l.
L o s a r t íc u lo s 7 1 y 7 2 m e jo r a n n o t o r ia m e n t e la r e d a c c ió n d e s u s e q u i
v a le n t e s a c t u a le s , a f in d e e v it a r la s d u d a s d e in t e r p r e t a c ió n q u e se h a b ía n
p re s e n ta d o .
E l a r t íc u lo 7 3 p r e c is a q u e la a c c ió n c o n tra e l a v a lis t a q u e d a s u je t a
a lo s m is m o s t é r m in o s y c o n d ic io n e s a la q u e e stá la a c c ió n c o n tra s u a v a la d o .
A f in d e e v it a r r e m is io n e s a o tra s n o rm a s , e l a r t íc u lo 7 5 p r e c is a e l
p la z o d e p r e s e n t a c ió n d e la s le t r a s p a g a d e ra s a la v is ta , p la z o d e s e is ( 6 )
m e se s q u e p u e d e s e r d is m in u id o o a u m e n ta d o p o r e l lib r a d o r , y s ó lo re d u
c id o p o r lo s e n d o s a n te s .
T a m b ié n se e s t a b le c e la f a c u lt a d d e l lib r a d o r d e im p e d ir q u e la le t r a
a la v is ta se a p re s e n ta d a a n te s d e u n t é r m in o p o r é l f ija d o .
E n e l a r t íc u lo s ig u ie n t e se e lim in a e l s e g u n d o a p a rte d e l 4 4 3 a c t u a l
m e n te v ig e n t e , e n ra z ó n d e q u e e l p ro te s to s ó lo s e rá e x ig ib le c u a n d o se a
e x p re s a m e n te e s t ip u la d o y d e q u e , p o r o tra p a rte , se h a e lim in a d o la s e
g u n d a p r e s e n t a c ió n d e la le t r a .
E n e l a r t íc u lo 8 0 se in t r o d u c e la n o v e d a d d e q u e e l p o rta d o r e stá
o b lig a d o a r e c ib ir e l p a g o p a r c ia l c u a n d o la a c e p t a c ió n h u b ie r e s id o lim it a d a
a u n a p a rte d e l im p o r t e d e la le t r a . L o q u e p a re c e m á s c o n fo rm e c o n la
r e g la a c e rc a d e la a c e p t a c ió n p a r c ia l d e la le t r a .
S e h a d a d o u n a n u e v a c o lo c a c ió n a la s d is p o s ic io n e s r e la t iv a s a la
in t e r v e n c ió n , y a q u e e s u n a fo rm a d e a c e p t a c ió n y d e p a g o a la q u e ig u a l
m e n te d e b e n a p lic a r s e la s d is p o s ic io n e s p o s t e r io r e s s o b re la s a c c io n e s d e r i
v a d a s d e la le t r a d e c a m b io .
L a s o tra s re fo rm a s t ie n e n p o r o b je t o p r e c is a r t é r m in o s v a g o s d e l a r t i
c u la d o a c tu a l y a d e c u a rlo s a la s n u e v a s d is p o s ic io n e s r e la t iv a s a l p ro te s to .
E n c o n s id e r a c ió n a q u e la p r á c t ic a v e n e z o la n a h a c o n s t it u id o e n r e g la
d e la le t r a d e c a m b io la e s t ip u la c ió n " s in p ro te s to ” , se e s t im ó c o n v e n ie n t e
s u c o n s a g r a c ió n le g a l. E n c o n s e c u e n c ia , e l p ro te s to s ó lo s e rá n e c e s a rio c u a n d o
e l lib r a d o r e n e l a n v e rs o d e l t ít u lo , o a lg u n o d e lo s e n d o s a n te s c o m o a d i
c ió n d e l te x to d e l e n d o s o , lo e x ija e x p re s a m e n te m e d ia n t e la c lá u s u la " c o n
p ro te s to ” .
A u n q u e se in d ic a n la s e n u n c ia c io n e s q u e d e b e c o n te n e r e l a c ta le v a n
ta d a p o r lo s f u n c io n a r io s c o m p e te n te s a l e fe c tu a r e l p ro te s to , a f in d e e v ita r
la n u lid a d d e l m is m o p o r o m is ió n d e a lg u n a d e a q u é lla s , se e s t a b le c e c o m o
ú n ic o r e q u is it o e s e n c ia l p a ra s u v a lid e z e l d e lle v a r la fir m a d e l r e s p e c t iv o
fu n c io n a r io .
E n e l a r t íc u lo 1 0 0 se d a v a lo r d e p ro te s to a la a n o t a c ió n d e la n e g a
t iv a d e a c e p t a c ió n o d e p a g o p u e s ta p o r u n b a n c o p o r c u y o c o n d u c to se
h a y a p re s e n ta d o la le t r a .
S e h a m e jo r a d o n o t a b le m e n t e la r e d a c c ió n d e to d o s lo s a r t íc u lo s re fe
re n te s a la s a c c io n e s p o r f a lt a d e a c e p t a c ió n y p o r f a lt a d e p a g o , q u e e n
s u fo r m a a c tu a l h a n s id o m a te ria d e m u c h a s d u d a s y e rro re s d e in t e r p r e t a c ió n .
E n ra z ó n d e q u e fu e e lim in a d a la f a c u lt a d d e l lib r a d o r d e p r o h ib ir
la p r e s e n t a c ió n d e u n a le t r a d e c a m b io a la a c e p ta c ió n , se s u p r im ió e l
o r d in a l 3 ° d e l a r t íc u lo 4 5 1 d e l C ó d ig o v ig e n t e .
D e t r a s c e n d e n c ia e x t r a o r d in a r ia e s la n o rm a c o n t e n id a e n e l a r t íc u lo
1 1 2 d e l p ro y e c to a l d e c la r a r q u e , s in n e c e s id a d d e p r e v io r e c o n o c im ie n t o
d e f ir m a , to d a s la s a c c io n e s c a m b ia r ía s te n d rá n c a rá c te r e je c u t iv o . E s ta d is
p o s ic ió n v ie n e a lle n a r u n e n o rm e v a c ío e n n u e s tra le g is la c ió n y p e r m it ir á
u n a s o lu c ió n m á s r á p id a e n a s u n to s r e la t iv o s a le t r a s d e c a m b io .
E l a r t íc u lo 1 1 3 se r e f ie r e a lo s c o o b lig a d o s q u e a s u m e n e n e l m is m o
a c to y c o n ju n t a m e n t e u n a o b lig a c ió n c a m b ia r ía , y se p r e c is a q u e e n tre e llo s
n o e s p ro c e d e n te la a c c ió n c a m b ía r ia .
E l a r t íc u lo 1 1 4 e stá d e s t in a d o a e v it a r fra u d e s o c u r r id o s e n la p r á c
t ic a m e r c a n t il. N o s e rá p o s ib le e n e l fu tu r o e je r c e r la a c c ió n d e r iv a d a d e l
c o n tra to fu n d a m e n ta l q u e d io o r ig e n a la e m is ió n o c ir c u la c ió n d e le t r a s
d e c a m b io , s i é sta s n o s o n d e p o s it a d a s e n e l T r ib u n a l c o m p e te n te d o n d e
se p re s e n te la d e m a n d a .
S e e lim in ó to d o lo re fe re n te a la p lu r a lid a d d e e je m p la r e s p o r r e s u lt a r
h o y s in o b je t o e n la p r á c t ic a m e r c a n t il.
E l a r t íc u lo 1 2 0 v ie n e a r e s o lv e r d e u n a m a n e ra e x p re s a e l t é r m in o
d e p r e s c r ip c ió n d e la s a c c io n e s d e l a v a lis t a c o n tra e l a v a la d o y c o n tra la s
p e rs o n a s q u e c a m b ia r ia m e n t e d e b a n re s p o n d e r a é ste . S e a c o g ió e l t é r m in o
d e s e is ( 6 ) m e s e s, q u e p a re c e s e r u n a d e la s m e jo r e s s o lu c io n e s p ro p u e s
ta s p o r la d o c t r in a v e n e z o la n a .
E l a r t íc u lo 1 2 2 e s t a b le c e a lg u n a s r e g la s e s p e c ia le s e n r e la c ió n c o n la s
le t r a s d e s t r u id a s , e x t r a v ia d a s o s u s t r a íd a s .
E n la s d is p o s ic io n e s g e n e r a le s se s u p r im ió la c o r r e s p o n d ie n t e a l a r t íc u lo
4 8 2 d e l C ó d ig o a c t u a l, y a q u e , e n s u p r im e r a p a rte , e s u n a s im p le r e p e t i
c ió n s in o b je t o , y e n la s e g u n d a , p o r p a re c e r in n e c e s a r ia y a n t iju r íd ic a .
E n m a t e ria d e c o n f lic t o s d e le y e s se a c o g ie r o n la s m á s m o d e rn a s te n
d e n c ia s a d m it id a s p o r la le g is la c ió n y la d o c t r in a .T ie n e e s p e c ia l im p o r
t a n c ia s e ñ a la r q u e la c a p a c id a d d e u n a p e rs o n a p a ra o b lig a r s e p o r m e d io
d e u n a le t r a d e c a m b io se d e t e r m in a r á p o r la le y d e l lu g a r d o n d e la o b lig a
c ió n h a s id o c o n t r a id a .
344
E l T ít u lo X I , q u e c o m p re n d e la m a t e ria r e la t iv a a l c h e q u e , h a p r o
c u ra d o c o lm a r to d a s la s la g u n a s d e la e sc a sa r e g u la c ió n a c t u a lm e n t e v ig e n t e .
P o r lo s a r t íc u lo s 1 3 3 y 1 3 3 q u e d a c la r a m e n t e p r e c is a d o q u e s o la m e n t e
c o n tra lo s b a n c o s p o d rá s e r lib r a d o e ste t ip o d e t ít u lo s v a lo r e s . P e ro a l
m is m o t ie m p o se e s t a b le c e q u e la c ir c u n s t a n c ia d e q u e n o se h u b ie r e n c u m
p lid o lo s r e q u is it o s p a ra q u e e l lib r a d o r t u v ie r a d e re c h o a d is p o n e r d e
fo n d o s p o r m e d io d e c h e q u e s , n o in v a lid a a é sto s c o m o t ít u lo s v a lo r e s .
E l a r t íc u lo 1 3 9 e s t a b le c e la r e g la g e n e ra l d e q u e e l c h e q u e n o p u e d e
s e r lib r a d o c o n tra e l p r o p io lib r a d o r , p e ro d e ja n d o a s a lv o lo d is p u e s t o c o n
re s p e c to a lo s c h e q u e s d e c a ja (C h e q u e s d e G e r e n c ia e n la t e r m in o lo g ía
u s u a l) , q u e p o r p r im e r a v e z s o n r e g la m e n t a d o s e n e l p re s e n te p ro y e c to .
E n r e la c ió n c o n la t r a s m is ió n d e l c h e q u e , se c o n s id e r ó c o n v e n ie n t e r a t i
fic a r e n fo rm a e x p re s a a lg u n a s d e la s d is p o s ic io n e s g e n e r a le s s o b re t ít u lo s
v a lo r e s , a f in d e e v ita r to d a d u d a c o n u n in s t r u m e n t o q u e ta n ta im p o r t a n c ia
t ie n e e n e l c a m p o d e lo s n e g o c io s .
E l a r t íc u lo 1 5 1 e s t a b le c e la r e g la d e q u e to d o c h e q u e e s p a g a d e ro a la
v is t a y q u e c u a lq u ie r m e n c ió n c o n t r a r ia se te n d rá p o r n o e s c r it a . E n c o n s e
c u e n c ia , se s a n c io n a in d ir e c t a m e n t e a q u ie n e s e m it e n c h e q u e s c o n fe c h a
p o s t e r io r a l d ía d e la e m is ió n , d e c la r á n d o lo s p a g a d e ro s p o r e l b a n c o e l d ía
d e s u p r e s e n t a c ió n a u n q u e fu e ra a n t e r io r a la fe c h a e s ta m p a d a e n e l t ít u lo .
C o n e l o b je t o d e a u m e n ta r la c o n fia n z a e n la e f ic a c ia d e l c h e q u e c o m o
in s t r u m e n t o d e p a g o , e l a r t íc u lo 1 5 6 d e ja s in e fe c to la r e v o c a c ió n d e l
c h e q u e q u e se h ic ie r e a n te s d e l v e n c im ie n t o d e lo s p la z o s p a ra s u p re s e n
t a c ió n , y e l a r t íc u lo 1 5 8 p e r m it e a l b a n c o e fe c tu a r e l p a g o a ú n d e sp u é s
d e l v e n c im ie n t o d e lo s t é r m in o s d e s u p r e s e n t a c ió n , p e ro e n e ste c a so s ie m
p r e q u e n o h a y a h a b id o r e v o c a c ió n .
E l a r t íc u lo 1 6 2 a c o g e la m á s s a n a d o c t r in a re s p e c to a l d a ñ o c a u s a d o
p o r e l p a g o d e u n c h e q u e fa ls if ic a d o o a lt e r a d o . E s n a tu ra l q u e e l b a n c o ,
c o m o b e n e f ic ia r io d e l n e g o c io , a s u m a lo s r ie s g o s d e l m is m o , y q u e s ó lo
q u e d e e x e n to e n c a so d e q u e d e m u e s tre la c u lp a d e l lib r a d o r .
C u a lq u ie r o tra s o lu c ió n r e s u lt a r ía in ic u a y p o d r ía a lim e n t a r la d e s c o n
f ia n z a d e q u ie n e s d e p o s it a n s u s fo n d o s e n in s t it u t o s b a n c a rio s .
E n e l C a p ít u lo V se in t r o d u c e le g a lm e n t e e n V e n e z u e la y se r e g la m e n t a ,
s e g ú n lo s m á s s a n o s p r in c ip io s , la s fig u r a s d e l c h e q u e c ru z a d o , d e l c h e q u e
p a r a a b o n a r e n c u e n ta y e l c h e q u e n o e n d o s a b le .
E l C a p ít u lo V I , a l p e r m it ir la e x is t e n c ia d e l c h e q u e c a u s a d o , r a t if ic a
e l p r in c ip io d e q u e la e x p re s ió n d e la c a u s a n o a lt e r a e n a b s o lu t o la n a tu
r a le z a a b s tra c ta d e d ic h o t ít u lo v a lo r .
E l C a p ít u lo V I I a u t o r iz a a lo s b a n c o s a c e r t if ic a r , a r e q u e r im ie n t o d e l
lib r a d o r o d e c u a lq u ie r p o rta d o r, la e x is t e n c ia d e fo n d o s d is p o n ib le s p a ra
e l p a g o d e u n c h e q u e .
E n e l C a p ít u lo V I I I se d a r e s p a ld o le g a l, c o n la d e n o m in a c ió n m á s
c o rre c ta d e C h e q u e d e C a ja , a lo q u e n o r m a lm e n t e se c o n o c e e n la p rá c -
t ic a v e n e z o la n a c o m o C h e q u e d e G e r e n c ia , y , d e a c u e rd o c o n e sta m is m a
p r á c t ic a v e n e z o la n a , s e le d a u n a a m p lit u d h a s ta a h o ra n o a d m it id a p o r
n in g u n a o tra le g is la c ió n . A l m is m o t ie m p o se fa c u lt a a l b a n c o d e l c u a l
se s o lic it e la c e r t if ic a c ió n d e u n c h e q u e , la s u s t it u c ió n d e é ste p o r u n
C h e q u e d e C a ja e m it id o a s u p r o p io c a rg o .
O tr o in s t r u m e n t o d e g ra n im p o r t a n c ia e n la é p o c a a c t u a l, lo s c h e q u e s
d e v ia je ro s , s o n c o n t e m p la d o s p o r e l C a p ít u lo I X d e l p ro y e c to , d o n d e se e s ta
b le c e n la s r e g la s q u e a s e g u re n s u e m is ió n y c ir c u la c ió n r e g u la r e s y a l p r o p io
t ie m p o g a r a n t ic e n lo s d e re c h o s d e s u s a d q u ire n t e s y b e n e f ic ia r io s .
E n e l C a p ít u lo X n u e v a m e n te se a p lic ó e l c r it e r io d e q u e , a u n a r ie s g o
d e r e p e t ir c ie r t a s r e g la s , e ra c o n v e n ie n t e r e fe rir s e e s p e c íf ic a m e n t e a la s a c c io n e s
p o r f a lt a d e p a g o r e la t iv a s a l c h e q u e .
C o n s id e r a c ió n m u y e s p e c ia l m e re c e e l C a p ít u lo X I I I re fe re n te a la s
p e n a s d e s t in a d a s a s a n c io n a r a q u ie n e s e m it a n c h e q u e s s in te n e r fo n d o s
s u f ic ie n t e s y d is p o n ib le s p a ra s u p a g o . A p a re n te m e n te p o d r ía n c o n s id e r a r s e
c o m o m e n o s r ig u r o s a s la s n u e v a s s a n c io n e s p r e v is t a s . S in e m b a rg o , la p r á c
t ic a h a d e m o s tra d o q u e la p r e v is ió n a c t u a lm e n t e e x is t e n t e n o h a te n id o e l
e fe c to q u e se e s p e ra b a , q u iz á p o r la r e n u e n c ia d e lo s p e r ju d ic a d o s a l in ic io
d e a c c io n e s d e c a rá c te r e s t r ic t a m e n t e p e n a l.
S e p ie n s a e n c a m b io q u e la s a n c ió n d e r e t ir a r a u n a p e rs o n a e l d e re c h o
d e e m it ir c h e q u e s , q u e p u e d e s e r d e u n a ñ o s e g ú n e l a r t íc u lo 2 0 0 y h a s ta d e
c in c o a ñ o s s e g ú n e l a r t íc u lo 2 0 4 , s ig n if ic a r ía u n g o lp e ta n d u ro p a ra su
c r é d it o p e rs o n a l q u e te n d rá e fe c to s m á s g e n e r a le s e n la e x t ir p a c ió n d e u n
v ic io ta n c o r rie n t e y ta n a t e n t a t o r io c o n tra la b u e n a fe .
P o r o tra p a rte , n o s e h a s u p r im id o la s a n c ió n a c t u a lm e n t e p r e v is t a e n
e l a r t íc u lo 4 9 4 d e l C ó d ig o v ig e n t e , c u y a r e d a c c ió n s e h a m e jo r a d o ; y a d e
m á s , e l a r t íc u lo 2 0 4 d e l p ro y e c to c o n fig u r a c o m o d e lit o d e e s ta fa o tra s
s it u a c io n e s e n q u e e l in s t r u m e n t o u t iliz a d o se a u n c h e q u e .
T a m b ié n c o n g ra n s e n tid o p r á c t ic o y to m a n d o e n c o n s id e r a c ió n lo s
g a sto s d e c u a lq u ie r a c c ió n ju d ic ia l, se e s t a b le c e la o b lig a c ió n d e to d o b a n c o
d e p a g a r lo s c h e q u e s p o r s u m a s h a s ta d e (B s . 2 0 0 ) d o s c ie n t o s b o lív a r e s
s i h u b ie s e n s id o e x p e d id o s e n fo r m u la r io s e n tre g a d o s a l t it u la r d é la c u e n ta .
E s ta d is p o s ic ió n h a rá m á s c o n fia b le e l c h e q u e a u n p a ra e l p a g o d e c u e n ta s
p e q u e ñ a s e n e s t a b le c im ie n t o s c o m e rc ia le s .
E l T ít u lo X I I e s t a b le c e la v e rd a d e ra c o n fig u r a c ió n c a m b ia r ía d e l p a g a
ré , c u y a r e g u la c ió n a c tu a l a d o le c e d e g ra n d e s fa lla s e in c o n g r u e n c ia s .
D e u n a m a n e ra g e n e r a l, e l a r t íc u lo 2 1 8 e s t a b le c e q u e a l p a g a ré le
s e rá n a p lic a b le s la s d is p o s ic io n e s r e la t iv a s a la le t r a d e c a m b io , e n c u a n to
n o s e a n in c o m p a t ib le s c o n s u n a t u r a le z a .
P o r ú lt im o , e l T ít u lo X I I I le d a rá c a b id a e n n u e s tra le g is la c ió n a u n
n u e v o t ít u lo v a lo r : la fa c tu ra c a m b ia r ía .
E s te n u e v o t ít u lo , a c o g id o y a p o r a lg u n a s le g is la c io n e s la t in o a m e r ic a
n a s , e v ita la m u lt ip lic id a d d e t ít u lo s , y a q u e la p r o p ia fa c tu ra q u e c o m
p ru e b a la e x is t e n c ia d e l c o n tra to d e c o m p ra v e n ta , s e r v ir á a l m is m o t ie m p o
c o m o t ít u lo v a lo r s u s c e p t ib le d e c ir c u la c ió n . E n e sta fo r m a se a m p lía n la s
p o s ib ilid a d e s c r e d it ic ia s ta n to p a ra e l c o m p ra d o r c o m o p a ra e l v e n d e d o r.
A l e s t a b le c e r lo s r e q u is it o s fo r m a le s q u e d e b e c u m p lir u n a fa c tu ra p a ra
a d q u ir ir v a lid e z c o m o t ít u lo v a lo r , se a c la r a s in e m b a rg o q u e la f a lt a d e
e sto s r e q u is it o s p e r ju d ic a r á s ó lo a l t ít u lo s in a fe c ta r la v a lid e z d e l n e g o c io
ju r íd ic o fu n d a m e n t a l.
E s ta b re v e p r e s e n t a c ió n t ie n e p o r o b je t o s o m e te r e l c o r r e s p o n d ie n t e
a r t ic u la d o a la c o n s id e r a c ió n d e to d o s lo s e s p e c ia lis t a s e n la m a te ria y
d e la s p e rs o n a s y o r g a n is m o s in t e r e s a d o s , c u y a s o p in io n e s s o n e s p e ra d a s c o n
b e n e p lá c it o y s e rá n s in d u d a d e v a lio s a a y u d a p a ra la o r ie n t a c ió n fu tu r a
d e la s la b o r e s d e la C o m is ió n .
C a ra c a s , q u in c e d e m a y o d e m il n o v e c ie n t o s s e te n ta y o c h o .
P o r la C o m is ió n d e R e fo rm a d e l C ó d ig o d e C o m e r c io
R e n é D e S o la
— P r e s id e n te —
R e p ú b lic a d e V e n e z u e la
M IN IS T E R IO D E J U S T I C I A
R E F O R M A D E L C O D IG O D E C O M E R C IO
( T I T U L O S V A L O R E S )
C A R A C A S , 1 9 7 8
E l p ro y e c to q u e se p u b lic a fu e e la b o r a d o y d is c u t id o e n e l s e n o d e
la C o m is ió n d e R e fo rm a d e l C ó d ig o d e C o m e r c io .
D u r a n te e l p e r ío d o d e s u r e a liz a c ió n , h a n fo rm a d o p a rte d e la C o m i
s ió n la s s ig u ie n t e s p e rs o n a s :
D r . R e n é D e S o la
D r . Jo s é S a n t ia g o N ú ñ e z A r is t im u ñ o
D r . G u ille r m o U r b in a C a b e llo
D r . L u is E n r iq u e O te ro
D r . J o s é R a m ó n B u rg o s V illa s m il
D r . A le ja n d r o T in o c o
D r . A n íb a l M o re á n C a s tro
D r . R ic a r d o S ille r y L ó p e z d e C e b a llo s
D r a . S o l H a y d é e R a n g e l d e J a h n k e
REFORM A D EL CODIGO DE COMERCIO 347
S e c r e t a r io : D r . N a tá n Z a id m a n
A b o g a d o s A u x ilia r e s :
D r . H u g o M á rm o l M .
D r . M o is é s H ir s c h B .
D r a . E m m a C . C a lz a d illa d e C o n tre ra s
D E L O S T I T U L O S V A L O R E S
1 . — D is p o s ic io n e s g e n e r a le s .
2 . — D e la le t r a d e c a m b io .
3 . — D e l c h e q u e .
4 . — D e l p a g a ré .
5 . — D e la fa c tu ra c a m b ia r ía .
TITU LO IX
D E L O S T IT U L O S V A L O R E S
CAPITU LO I
Disposiciones generales
A r t íc u lo 1 “— S ó lo e l p o s e e d o r le g ít im o d e u n t ít u lo v a lo r p o d rá e je r c e r
o t r a n s m it ir e l d e re c h o a u tó n o m o a é l in c o r p o r a d o .
L a n a t u r a le z a y lím it e s d e l d e re c h o in c o r p o r a d o a l t ít u lo v a lo r e s tá n
d e t e r m in a d o s e x c lu s iv a m e n t e p o r lo q u e a p a re z c a d e s u c o n te n id o lit e r a l.
A r t íc u lo 2° — E l d e u d o r p u e d e o p o n e r a l p o s e e d o r d e l t ít u lo s ó lo la s
e x c e p c io n e s fu n d a d a s e n la n u lid a d d e l m is m o o e n s u p r o p io te x to y la s
q u e le s c o rre s p o n d a n p e r s o n a lm e n te c o n tra e l p o rta d o r.
P u e d e o p o n e r la s e x c e p c io n e s fu n d a d a s e n s u s r e la c io n e s p e r s o n a le s
c o n e l e m it e n t e o c o n u n p o rta d o r a n t e r io r s i e l p o s e e d o r, a l a d q u ir ir e l
t ít u lo , h a p r o c e d id o a s a b ie n d a s e n p e r ju ic io d e l d e u d o r.
A r t íc u lo 3 ?— A d e m á s d e lo d is p u e s t o p a ra c a d a e s p e c ie e n p a r t ic u la r ,
to d o t ít u lo v a lo r d e b e rá c o n te n e r:
1 . E l n o m b re d e l t ít u lo v a lo r d e q u e se tra te , e x p re s a d o e n e l m is m o
id io m a e m p le a d o e n la r e d a c c ió n d e l d o c u m e n to ;
2 . L a fe c h a y e l lu g a r d e e x p e d ic ió n ;
3 . L a m e n c ió n d e l d e re c h o q u e e n e l t ít u lo se in c o r p o r a ;
4 . E l lu g a r y la fe c h a p a ra e l e je r c ic io d e ta l d e re c h o ;
5 . L a f ir m a d e l e m it e n t e .
L a f ir m a a u tó g ra fa p o d rá s u s t it u ir s e , b a jo la r e s p o n s a b ilid a d d e l e m i
te n te d e l t ít u lo , p o r u n f a c s ím il e s ta m p a d o m e c á n ic a m e n t e .
348
A r t íc u lo 4 °— L o s t ít u lo s v a lo r e s n o p r o d u c ir á n e fe c to c o m o t a le s c u a n d o
c a re z c a n d e la s m e n c io n e s y r e q u is it o s s e ñ a la d o s e n la L e y , s a lv o la s p r e
s u n c io n e s q u e e lla m is m a e s t a b le z c a . C u a lq u ie r m e n c ió n a d ic io n a l n o a lt e
ra rá la e s e n c ia d e l t ít u lo v a lo r , y re s p e c to a é ste se te n d rá c o m o n o e s c r it a .
A r t íc u lo 5 ° — E l t ít u lo e n b la n c o , o se a a q u é l e n q u e se h u b ie r a n o m i
t id o a lg u n a s m e n c io n e s , p o d rá s e r c o m p le t a d o p o r c u a lq u ie r p o s e e d o r le g í
t im o a n te s d e p re s e n ta r e l t ít u lo p a ra e l e je r c ic io d e l d e re c h o in c o r p o r a d o .
A r t íc u lo 6 ?— S i e l v a lo r d e l t ít u lo a p a re c e a la v e z e s c r it o e n le t r a s
y e n c if r a s , t ie n e , e n ca so d e d if e r e n c ia , e l v a lo r d e la c a n t id a d e x p re s a d a
e n le t r a s .
S i e l v a lo r a p a re c e e s c r it o m á s d e u n a v e z , ú n ic a m e n t e e n le t r a s o ú n i
c a m e n te e n c if r a s , t ie n e , e n c a so d e d if e r e n c ia , e l v a lo r d e la c a n t id a d m e n o r.
A r t íc u lo 7° — S a lv o d o lo o c u lp a g ra v e d e s u p a rte , e l d e u d o r q u e d a
lib e r a d o c u a n d o p a g a a s u v e n c im ie n t o a la p e rs o n a a q u ie n e l t ít u lo
c o n fie r e la c u a lid a d d e a c re e d o r.
A r t íc u lo 8 ? — Q u ie n h a y a a d q u irid o d e b u e n a fe la p o s e s ió n d e u n t ít u lo
v a lo r , d e c o n f o r m id a d c o n la s n o rm a s q u e r e g u la n su c ir c u la c ió n , n o e s tá
s u je t o a la r e iv in d ic a c ió n .
A r t íc u lo 9 ?— L a t r a n s f e r e n c ia d e u n t ít u lo v a lo r c o m p re n d e t a m b ié n
lo s d e re c h o s a c c e s o r io s a é l in h e r e n t e s .
A r t íc u lo 1 0 .— E l e je r c ic io d e l d e re c h o in c o r p o r a d o a u n t ít u lo r e
q u ie re la e x h ib ic ió n d e l m is m o .
A r t íc u lo 1 1 .— T o d o s ig n a t a r io d e u n t ít u lo v a lo r se o b lig a a u tó n o m a
m e n te . L a n u lid a d d e la o b lig a c ió n d e a lg u n o o a lg u n o s d e lo s s ig n a t a r io s ,
n o a fe c ta rá la s o b lig a c io n e s d e lo s d e m á s .
A r t íc u lo 1 2 .— L o s t ít u lo s r e p re s e n ta tiv o s d e m e r c a n c ía s a t r ib u y e n a l
p o s e e d o r e l d e re c h o a la e n tre g a d e la s m e r c a n c ía s e n e llo s e s p e c if ic a d a s ,
s u p o s e s ió n y e l p o d e r d e d is p o n e r d e la s m is m a s m e d ia n t e la t r a n s f e r e n c ia
d e l t ít u lo .
A r t íc u lo 1 3 .— L a p re n d a , s e c u e s tro , e m b a rg o o c u a le s q u ie r a o tra s a fe c
t a c io n e s o g ra v á m e n e s s o b re lo s d e re c h o s c o n s ig n a d o s e n e l t ít u lo v a lo r
o s o b re la s m e r c a n c ía s p o r é l re p re s e n ta d a s , n o s u r tirá n e fe c to s i n o c o m
p re n d e n e l t ít u lo m is m o m a t e ria lm e n t e .
A r t íc u lo 1 4 .— E l te n e d o r d e u n t ít u lo v a lo r n o p o d rá c a m b ia r s u fo rm a
d e c ir c u la c ió n s in c o n s e n t im ie n t o d e l c re a d o r d e l t ít u lo .
A r t íc u lo 1 5 .— E n c a so d e a lt e r a c ió n d e l te x to d e u n t ít u lo v a lo r , lo s
fir m a n t e s p o s t e r io r e s a la m is m a q u e d a n o b lig a d o s e n lo s t é r m in o s d e l
te x to a lt e r a d o ; lo s f ir m a n t e s a n t e r io r e s lo e s tá n e n lo s t é r m in o s d e l te x to
o r ig in a l.
S i n o r e s u lt a r e d e l t ít u lo o n o s e d e m o s tra s e q u e la fir m a fu e p u e s ta
a n te s o d e s p u é s d e la a lt e r a c ió n , se p re s u m e q u e h a s id o p u e s ta a n te s .
A r t íc u lo 1 6 .— L o s re p re s e n ta n te s d e s o c ie d a d e s m e r c a n t ile s y lo s fa c to
re s s e re p u ta rá n a u t o r iz a d o s , p o r e l s o lo h e c h o d e s u n o m b r a m ie n t o , p a ra
o b lig a r c o n s u f ir m a e n u n t ít u lo v a lo r a la s e n t id a d e s q u e re p re s e n te n .
A r t íc u lo 1 7 .— L a e m is ió n o t r a n s f e r e n c ia d e u n t ít u lo v a lo r d e c a rá c te r
c r e d it ic io n o p r o d u c ir á e x t in c ió n d e la r e la c ió n q u e d io lu g a r a ta l e m is ió n
o t r a n s f e r e n c ia , s a lv o q u e a p a re z c a d e m o d o in e q u ív o c o la in t e n c ió n e n
c o n t r a r io d e la s p a rte s .
A r t íc u lo 1 8 .— L o s t ít u lo s v a lo r e s e m it id o s e n s e r ie p u e d e n s e r r e u n i
d o s e n u n t ít u lo m ú lt ip le y lo s t ít u lo s v a lo r e s m ú lt ip le s p u e d e n s e r s u s t i
tu id o s p o r v a r io s t ít u lo s d e m e n o r fr a c c ió n , e n u n o y o tro c a so a s o lic it u d
y a c o s ta d e l p o s e e d o r.
A r t íc u lo 1 9 .— L a s n o rm a s d e e ste T ít u lo n o se a p lic a n a lo s b o le t o s ,
c o n tra s e ñ a s , fid ia s u o tro s d o c u m e n to s q u e s ir v a n e x c lu s iv a m e n t e p a ra
id e n t if ic a r a q u ie n t ie n e d e re c h o a e x ig ir la p r e s ta c ió n q u e e n e llo s s e e x p re s e .
CAPITULO II
De los títulos al portador
A r t íc u lo 2 0 .— A u n q u e n o c o n te n g a la c lá u s u la " a l p o rta d o r” , s e rá
c o n s id e r a d o c o m o t a l, to d o t ít u lo v a lo r q u e n o h a y a s id o e m it id o a fa v o r
d e p e rs o n a d e t e r m in a d a .
A r t íc u lo 2 1 .— L a t r a n s f e r e n c ia d e l t ím lo a l p o rta d o r y d e l d e re c h o a
é l in c o r p o r a d o se o p e ra c o n la e n tre g a d e l t ít u lo . E l p o s e e d o r q u e e x ih b a
e l t ím lo , q u e d a le g it im a d o p a ra e l e je r c ic io d e l d e re c h o in c o r p o r a d o .
A r t íc u lo 2 2 .— E l t ím lo v a lo r q u e c o n te n g a la o b lig a c ió n d e p a g a r u n a
s u m a d e d in e r o , n o p u e d e s e r e m it id o a l p o rta d o r s in o e n lo s c a so s e s t a b le
c id o s p o r la le y .
A r t íc u lo 2 3 .— E l p o s e e d o r d e u n t ím lo a l p o rta d o r ro to o d e t e r io r a d o ,
p e ro id e n t if ic a b le p o r s e ñ a le s c ie r t a s , t ie n e d e re c h o a o b te n e r d e l e m it e n t e
u n t ím lo e q u iv a le n t e , m e d ia n t e la r e s t im c ió n d e l p r im e r o y r e e m b o ls o d e
lo s g a sto s.
A r t íc u lo 2 4 .— E l p o s e e d o r d e u n t ím lo a l p o rta d o r q u e p ru e b e su
d e s t r u c c ió n , t ie n e d e re c h o d e s o lic it a r d e l e m it e n t e u n d u p lic a d o o u n t ím lo
e q u iv a le n t e . L o s g a sto s c o n s ig u ie n t e s s o n a c a rg o d e l s o lic it a n t e .
S i la p ru e b a d e la d e s t r u c c ió n n o h a s id o p r o d u c id a , se o b s e rv a rá n
la s d is p o s ic io n e s d e l a r t íc u lo s ig u ie n t e .
A r t íc u lo 2 5 .— S a lv o lo d is p u e s t o p o r la le y e n c a so s d e t e r m in a d o s ,
n o se a d m it e la a n u la c ió n d e lo s t ím lo s a l p o rta d o r e x t r a v ia d o s o s u s t r a íd o s .
S in e m b a rg o , q u ie n d e n u n c ie a l e m it e n t e e l e x t r a v ío o la s u s tra c
c ió n d e u n t ím lo a l p o rta d o r y lo p ru e b e e n fo rm a id ó n e a , t ie n e d e re c h o
a la p r e s t a c ió n y a lo s a c c e s o r io s d e la m is m a , u n a v e z t r a n s c u r r id o e l
t é r m in o d e p r e s c r ip c ió n d e l t ím lo .
350
E l d e u d o r q u e e je c u t e la p r e s ta c ió n a fa v o r d e l p o s e e d o r d e l t ít u lo
a n te s d e l t é r m in o in d ic a d o , q u e d a lib e r a d o , s a lv o q u e se p ru e b e q u e é l c o n o
c ía e l v ic io d e la p o s e s ió n d e l p re s e n ta n te .
S i lo s t ít u lo s e x t r a v ia d o s o s u s t r a íd o s s o n a c c io n e s a l p o rta d o r, e l d e
n u n c ia n t e p u e d e s e r a u t o r iz a d o p o r e l t r ib u n a l, p r e v ia c a u c ió n , s i fu e re
n e c e s a r ia , a e je r c e r lo s d e re c h o s in h e r e n t e s a la s a c c io n e s a u n a n te s d e l
t é r m in o d e p r e s c r ip c ió n m ie n t r a s q u e lo s t ít u lo s n o s e a n p re s e n ta d o s p o r
o tro s .
Q u e d a a s a lv o , e n to d o c a s o , e l d e re c h o e v e n tu a l d e l d e n u n c ia n t e c o n tra
e l p o s e e d o r d e l t ít u lo .
C APITU LO 111
De los títulos a la orden
A r t íc u lo 2 6 .— L o s t ít u lo s v a lo r e s e x p e d id o s a fa v o r d e d e t e r m in a d a p e rs o n a ,
a u n q u e n o c o n te n g a n la c lá u s u la " a la o rd e n ” , s e rá n c o n s id e r a d o s c o m o
t a le s , s i p o r s u d e n o m in a c ió n e s p e c íf ic a la le y lo s d e c la r a n e g o c ia b le s o tra n s
m is ib le s p o r s u s o lo e n d o s o , o c u a n d o s u p r o p io te x to e x p re s a a lg u n a d e
e sta s p o s ib ilid a d e s .
A r t íc u lo 2 7 .— L a t r a n s f e r e n c ia d e l t ít u lo a la o rd e n y d e l d e re c h o
a é l in c o r p o r a d o , se o p e ra m e d ia n t e e l e n d o s o .
A r t íc u lo 2 8 .— E l e n d o s o d e b e e s c r ib ir s e s o b re e l t ít u lo o s o b re u n a
h o ja a d h e r id a a l m is m o , y s e rá f ir m a d o p o r e l e n d o s a n te .
E l e n d o s o p u e d e h a c e rs e e n b la n c o , c o n la s o la fir m a d e l e n d o s a n te
p u e s ta e n e l d o rs o d e l t ít u lo o e n h o ja a d h e r id a a l m is m o .
A r t íc u lo 2 9 .— L o s e n d o s o s e n tre B a n c o s p o d rá n h a c e rs e c o n e l s im p le
s e llo d e l e n d o s a n te .
A r t íc u lo 3 0 .— S i e l e n d o s o e s tá e n b la n c o , e l te n e d o r p o d rá lle n a r e l
b la n c o y a s e a c o n s u n o m b re o c o n e l d e o tra p e rs o n a ; o e n d o s a r lo d e
n u e v o e n b la n c o o a o tra p e rs o n a ; o e n t r e g a rlo s in lle n a r e l b la n c o y
s in e n d o s a r lo .
A r t íc u lo 3 1 .— E l e n d o s o d e b e s e r p u ro y s im p le . T o d a c o n d ic ió n a la
c u a l a p a re z c a s u b o r d in a d o , se re p u ta rá n o e s c r it a .
E l e n d o s o p a r c ia l e s n u lo .
E l e n d o s o a l p o rta d o r v a le c o m o e n d o s o e n b la n c o .
L o s e n d o s o s ta c h a d o s se re p u ta n c o m o n o e s c r it o s .
A r t íc u lo 3 2 .— E l p o s e e d o r d e u n t ít u lo a la o rd e n q u e d a le g it im a d o
p a ra e l e je r c ic io d e l d e re c h o a é l in c o r p o r a d o p o r u n e n d o s o o p o r u n a
s e r ie in in t e r r u m p id a d e e n d o s o s , a u n c u a n d o e lú lt im o e n d o s o fu e s e e n
b la n c o .
C u a n d o u n e n d o s o e n b la n c o e stá s e g u id o d e o tro , se re p u ta q u e e l
fir m a n te d e e ste ú lt im o h a a d q u irid o e l t ít u lo p o r e n d o s o e n b la n c o .
E l d e u d o r n o p o d rá e x ig ir q u e se le c o m p ru e b e la a u t e n t ic id a d d e
lo s e n d o s o s , p e ro d e b e rá id e n t if ic a r a l ú lt im o te n e d o r y v e r if ic a r la c o n
t in u id a d d e lo s e n d o s o s .
A r t íc u lo 3 3 .— S i u n a p e rs o n a h a s id o d e s p o s e íd a p o r c u a lq u ie r c a u s a
d e u n t ít u lo a la o rd e n , e l p o rta d o r q u e ju s t if iq u e s u d e r e c f io d e la m a n e ra
in d ic a d a e n e l a r t íc u lo a n t e r io r , n o e s ta rá o b lig a d o a d e s p re n d e rs e d e l
m is m o , a n o s e r q u e lo h a y a a d q u irid o d e m a la fe o s i a l a d q u ir ir lo in c u
r r ió e n c u lp a g ra v e .
A r t íc u lo 3 4 .— E l e n d o s o p o s t e r io r a l v e n c im ie n t o d e l t ít u lo p r o d u c ir á
lo s e fe c to s d e u n a c e s ió n o r d in a r ia .
L a o m is ió n d e la fe c h a n o a fe c ta la v a lid e z d e l e n d o s o , y se p re s u
m ir á q u e e l t ít u lo fu e e n d o s a d o a n te s d e s u v e n c im ie n t o .
A r t íc u lo 3 5 .— C u a n d o e l e n d o s o c o n tie n e la s p a la b r a s " p a ra s u re e m
b o ls o ” , " p a ra s u c o b ro ” , " p o r m a n d a to ” , o c u a lq u ie r o tra fra s e q u e im p liq u e
u n s im p le m a n d a to , e l p o rta d o r p u e d e e je r c it a r to d o s lo s d e re c h o s d e r iv a d o s
d e l t ít u lo , p e ro n o p u e d e e n d o s a r lo s in o a t ít u lo d e p r o c u r a c ió n . L o s o b li
g a d o s n o p u e d e n e n e ste c a so in v o c a r c o n tra e l p o rta d o r o tra s e x c e p c io n e s
q u e la s q u e p o d rá n o p o n e rs e a l e n d o s a n te .
E l e n d o s a n te q u e re v o q u e la r e p r e s e n t a c ió n c o n t e n id a e n e l e n d o s o ,
d e b e rá p o n e r e n c o n o c im ie n t o d e l d e u d o r la r e v o c a to r ia , c u a n d o é s ta n o
c o n s te e n e l t ít u lo o e n u n p ro c e so ju d ic ia l e n q u e se p re te n d a h a c e r e fe c
t iv o d ic h o t ít u lo .
S e rá v á lid o e l p a g o q u e e fe c tú e e l d e u d o r a l e n d o s a ta rio ig n o r a n d o la
re v o c a c ió n d e l p o d e r.
L a e f ic a c ia d e l e n d o s o p o r p r o c u r a c ió n n o c e sa p o r la m u e rte d e l e n d o
s a n te o p o r s u in c a p a c id a d s o b r e v in ie n t e .
A r t íc u lo 3 6 .— C u a n d o u n e n d o s o c o n tie n e la fra s e " v a lo r e n g a ra n
t ía ” , " v a lo r e n p re n d a ” o c u a lq u ie r a o tra q u e im p liq u e u n a fia n z a m ie n t o ,
e l p o rta d o r p u e d e e je r c it a r to d o s lo s d e re c h o s d e r iv a d o s d e l t ít u lo , p e ro
e l e n d o s o h e c h o p o r é l n o v a le s in o a t ít u lo d e p r o c u r a c ió n .
L o s o b lig a d o s n o p u e d e n in v o c a r c o n tra e l p o rta d o r la s e x c e p c io n e s
fu n d a d a s e n s u s r e la c io n e s p e r s o n a le s c o n e l e n d o s a n te , a m e n o s q u e e l
e n d o s o h a y a te n id o lu g a r p o r m e d io d e u n a c o m b in a c ió n fr a u d u le n t a .
A r t íc u lo 3 7 .— S a lv o d is p o s ic ió n c o n t r a r ia d e la le y o d e u n a c lá u s u la
r e s u lt a n t e d e l t ít u lo , e l e n d o s a n te n o e s tá o b lig a d o p o r e l in c u m p lim ie n t o
d e la p r e s t a c ió n p o r p a rte d e l e m it e n t e .
A r t íc u lo 3 8 .— L o s b a n c o s e s tá n a u t o r iz a d o s p a ra c o b ra r y a b o n a r a la s
c u e n ta s d e s u s c lie n t e s , lo s t ít u lo s v a lo r e s q u e é sto s e n tre g u e n a u n s in
h a b e r lo s e n d o s a d o .
L o s b a n c o s d e b e rá n a n o ta r e n e l t ít u lo e l c a rá c te r c o n q u e a c tú a n y
d a r c o n s t a n c ia d e l p a g o e n e l p r o p io t ít u lo o e n h o ja a d h e r id a .
352
A r t íc u lo 3 9 .— S in p e r ju ic io d e lo e s t a b le c id o re s p e c to a d e t e r m in a d o s
t ít u lo s , e n lo s c a so s d e e x t r a v ío , s u s t r a c c ió n o d e s t r u c c ió n d e l t ít u lo a la
o rd e n , e l p o s e e d o r o q u ie n te n g a d e re c h o a la p o s e s ió n , p u e d e p e d ir la a n u
la c ió n d e l t ít u lo a la a u t o r id a d ju d ic ia l c o m p e te n te d e l lu g a r e n q u e a q u é l
s e a p a g a d e ro .
L a s o lic it u d d e b e in d ic a r lo s r e q u is it o s e s e n c ia le s d e l t ít u lo y , s i se
tra ta d e u n t ít u lo e n b la n c o , lo s q u e s e a n s u f ic ie n t e s p a ra id e n t if ic a r lo .
E l J u e z , e fe c tu a d a s la s c o m p r o b a c io n e s o p o rtu n a s a c e rc a d e la v e rd a d
d e lo s h e c h o s y d e l d e re c h o d e l p o s e e d o r, a l c u a l p o d rá in t e r r o g a r a ta l
e fe c to , d ic t a r á e l d e c re to d e a n u la c ió n y a u t o r iz a r á e l p a g o d e l t ít u lo tra n s
c u r r id o s t r e in t a ( 3 0 ) d ía s c o n ta d o s a p a r t ir d e la p u b lic a c ió n d e l d e c re to ,
s ie m p r e q u e e n e ste in t e r v a lo e l te n e d o rn o h u b ie s e h e c h o o p o s ic ió n . S i
p a ra la fe c h a d e la p u b lic a c ió n e l t ít u lo n o e s tu v ie r e v e n c id o , e l p la z o
p a ra e l p a g o c o rre rá d e sd e la fe c h a d e l v e n c im ie n t o .
E l d e c re to d e b e s e r n o t if ic a d o a l d e u d o r y s u p u b lic a c ió n se h a rá
p o r in ic ia t iv a y a c o s ta d e l s o lic it a n t e , e n u n p e r ió d ic o d e lo s d e m a y o r
c ir c u la c ió n d e la c ir c u n s c r ip c ió n ju d ic ia l c o r r e s p o n d ie n t e o , s i e n a q u e lla
n o h u b ie r e p e r ió d ic o , d e la c ir c u n s c r ip c ió n m á s c e rc a n a .
A r t íc u lo 4 0 .— L a o p o s ic ió n d e l te n e d o r d e b e s e r h e c h a a n te e l J u e z q u e
h a y a r e s u e lt o la a n u la c ió n , c o n c it a c ió n d e l s o lic it a n t e y n o t if ic a c ió n d e l
d e u d o r. S e a p lic a r á n a la s u s t a n c ia c ió n y d e c is ió n d e la o p o s ic ió n la s n o r
m a s s o b re e l ju ic io b re v e .
L a o p o s ic ió n n o e s a d m is ib le s in e l d e p ó s it o d e l t ít u lo e n e l t r ib u n a l.
S i la o p o s ic ió n e s re c h a z a d a p o r s e n te n c ia f ir m e , e l t ít u lo s e rá e n tre
g a d o a q u ie n h a y a o b te n id o la a n u la c ió n . S i fu e s e d e c la r a d a c o n lu g a r p o r
s e n te n c ia f ir m e , e l d e c re to d e a n u la c ió n q u e d a rá s in e fe c to .
A r t íc u lo 4 1 .— D u r a n te e l t é r m in o e s t a b le c id o e n e l a r t íc u lo 3 9 , e l
s o lic it a n t e p u e d e r e a liz a r lo s a c to s q u e t ie n d a n a c o n s e rv a r s u s d e re c h o s
y , s i e l t ít u lo e stá v e n c id o o e s p a g a d e ro a la v is t a , p u e d e e x ig ir s u p a g o
m e d ia n t e c a u c ió n o p e d ir e l d e p ó s it o ju d ic ia l d e s u m o n to . C u a n d o e l
t ít u lo a u n n o e sté v e n c id o , te n d rá d e re c h o a u n d u p lic a d o .
A r t íc u lo 4 2 .— T r a n s c u r r id o s in o p o s ic ió n e l t é r m in o in d ic a d o e n e l
a r t íc u lo 3 9 , o re c h a z a d a la o p o s ic ió n p o r s e n te n c ia f ir m e , e l t ít u lo y a n o
t ie n e e f ic a c ia , q u e d a n d o a s a lv o lo s e v e n tu a le s d e re c h o s d e l te n e d o r c o n tra
q u ie n h a y a o b t e n id o la a n u la c ió n .
Q u ie n h a y a o b te n id o la a n u la c ió n y p re s e n te e l d e c re to c o r r e s p o n d ie n t e
y c e r t if ic a d o d e la S e c r e t a r ía d e l T r ib u n a l, d e q u e n o fu e h e c h a o p o s ic ió n
o d e q u e la o p o s ic ió n fu e re c h a z a d a p o r s e n t e n c ia f ir m e , p u e d e e x ig ir
e l p a g o . C u a n d o e l t ít u lo se a e n b la n c o o n o e sté v e n c id o t o d a v ía , p u e d e
o b te n e r u n d u p lic a d o .
CAPITULO IV
De los títulos nominativos
A r t íc u lo 4 3 .— S o n t ít u lo s n o m in a t iv o s lo s e x p e d id o s a fa v o r d e u n a
p e rs o n a c u y o n o m b re se e x p re s a e n e l te x to m is m o d e l d o c u m e n to y e n e l
r e g is t r o q u e d e b e rá lle v a r e l c re a d o r d e l t ít u lo .
A r t íc u lo 4 4 .— L a t r a n s f e r e n c ia d e l t ít u lo n o m in a t iv o se o p e ra c o n la
a n o t a c ió n d e l n o m b re d e l a d q u ir e n t e e n e l t ít u lo y e n e l r e g is t r o d e l c re a d o r.
A r t íc u lo 4 5 .— E l p o s e e d o r le g ít im o d e u n t ít u lo n o m in a t iv o t a m b ié n
p u e d e tr a n s m it ir lo a u n te rc e ro p o r e n d o so .
E l e n d o s o se n o t if ic a r á a l c re a d o r d e l t ít u lo a lo s e fe c to s d e s u in s
c r ip c ió n e n e l r e g is t r o r e s p e c t iv o .
E l c re a d o r d e l t ít u lo p o d rá e x ig ir q u e la f ir m a d e l e n d o s a n te se
a u t e n t iq u e .
A r t íc u lo 4 6 .— S a lv o ju s t a c a u s a , e l c re a d o r d e l t ít u lo n o p o d rá n e g a r
la a n o t a c ió n d e la t r a n s f e r e n c ia e n s u r e g is t r o .
S i e l c re a d o r d e l t ít u lo se n e g a re a h a c e r la , e l p o s e e d o r d e u n t ít u lo
n o m in a t iv o t r a n s f e r id o p o d r á a c u d ir a l J u e z p a ra q u e h a g a la a n o t a c ió n
d e la t r a n s f e r e n c ia e n e l r e s p e c t iv o r e g is t r o .
A r t íc u lo 4 7 .— E l e n d o s o d e a c c io n e s n o m in a t iv a s n o s u r t ir á e fe c to
re s p e c to a la c o m p a ñ ía s in o d e s p u é s d e e fe c tu a r s u in s c r ip c ió n e n e l L ib r o
d e A c c io n is t a s .
A r t íc u lo 4 8 .— E l d e u d o r ú n ic a m e n t e e stá o b lig a d o a p a g a r a l p o rta d o r
d e l t ít u lo q u e ju s t if iq u e s u id e n t id a d c o n la p e rs o n a a n o m b re d e la c u a l
e l t ít u lo fu e c re a d o o t r a n s f e r id o .
A r t íc u lo 4 9 .— E l d e u d o r p u e d e re s e rv a rs e e n e l t ít u lo e l d e re c h o d e
p a g a r a l p o s e e d o r d e l m is m o . E n ta l c a s o , q u e d a lib e r a d o p o r e l p a g o
h e c h o d e b u e n a fe a l p o s e e d o r a u n c u a n d o n o le h u b ie s e e x ig id o la ju s t if i
c a c ió n d e s u f a c u lt a d d e c o b ra r
L a re s e rv a s e ñ a la d a e n e l p re s e n te a r t íc u lo n o s ig n if ic a u n a o b lig a
c ió n d e p a g o p o r p a rte d e l d e u d o r.
A r t íc u lo 5 0 .— - S a lv o d is p o s ic io n e s c o n t r a r ia s , lo s t ít u lo s n o m in a t iv o s
s e rá n a n u la d o s s e g ú n la s r e g la s a p lic a b le s a lo s t ít u lo s a la o rd e n .
E l d e u d o r p u e d e re s e rv a rs e e n e l t ít u lo e l d e re c h o d e r e c u r r ir a u n
p r o c e d im ie n t o d e a n u la c ió n q u e d is m in u y a e l p la z o p a r a e l p a g o . P u e d e
t a m b ié n re s e rv a rs e e l d e re c h o d e p a g a r v á lid a m e n t e , a u n s in p r e s e n t a c ió n
y s in a n u la c ió n d e l t ít u lo , c u a n d o e l a c re e d o r c a n c e le e l t ít u lo y la d e u d a
p o r d o c u m e n to p ú b lic o .
REPOEM A DEL CODIGO DE COMERCIO
354
TITULO X
D E L A L E T R A D E C A M B IO
CAPITU LO I
De la creación y forma de la letra de cambio
A r t íc u lo 5 1 .— L a le t r a d e c a m b io d e b e c o n te n e r:
1 . L a d e n o m in a c ió n d e le t r a d e c a m b io in s e r t a e n e l te x to d e l t ít u lo
y e x p re s a d a e n e l m is m o id io m a e m p le a d o e n s u r e d a c c ió n .
2 . L a o rd e n p u r a y s im p le d e p a g a r u n a s u m a d e t e r m in a d a d e d in e r o .
3 . E l n o m b re d e q u ie n d e b e p a g a r ( lib r a d o ) .
4 . L a in d ic a c ió n d e la fe c h a d e l v e n c im ie n t o .
5 . L a d e l lu g a r d o n d e d e b e e fe c tu a rs e e l p a g o .
6 . E l n o m b re d e la p e rs o n a a q u ie n o a c u y a o rd e n d e b e e fe c tu a rs e
e l p a g o (b e n e f ic ia r io ).
7 . L a in d ic a c ió n d e la fe c h a y d e l lu g a r d o n d e la le t r a fu e e m it id a .
8 . L a f ir m a d e q u ie n e m it e la le t r a ( lib r a d o r ) .
A r t íc u lo 5 2 .— E l t ít u lo e n e l c u a l f a lt e a lg u n o d e lo s r e q u is it o s in d i
c a d o s e n e l a r t íc u lo p re c e d e n te , n o v a le c o m o le r a d e c a m b io , s a lv o e n lo s
c a so s q u e se d e t e r m in a n e n lo s p á rra fo s s ig u ie n t e s :
L a le t r a d e c a m b io , c u y o v e n c im ie n t o n o e sté in d ic a d o , se c o n s id e r a
p a g a d e ra a la v is ta .
A f a lt a d e in d ic a c ió n e s p e c ia l, se re p u ta c o m o lu g a r d e l p a g o y d e l
d o m ic ilio d e l lib r a d o , e l q u e se d e s ig n a a l la d o d e l n o m b re d e é ste .
L a le t r a d e c a m b io e n la q u e n o s e in d ic a e l lu g a r d e s u c r e a c ió n ,
s e c o n s id e r a lib r a d a e n e l lu g a r m e n c io n a d o a l la d o d e l n o m b re d e l lib r a d o r .
A r t íc u lo 5 3 .— L a le t r a d e c a m b io p u e d e s e r a la o rd e n d e l m is m o
lib r a d o r .
L ib r a d a c o n tra e l lib r a d o r m is m o y a s u o rd e n o a la o rd e n d e u n
te rc e ro .
L ib r a d a p o r c u e n ta d e u n te rc e ro .
A r t íc u lo 5 4 .— E l lib r a d o r o e l a c e p ta n te p u e d e n d e s ig n a r u n lu g a r d e
t e r m in a d o p a ra e l p a g o d e la le t r a (le t r a d e c a m b io d o m ic ilia d a ) . P u e d e n
a s im is m o d e s ig n a r a u n a p e rs o n a d is t in t a p a ra q u e p a g u e p o r c u e n ta d e l
lib r a d o ( d o m ic ilia c ió n p e r fe c t a ).
E n u n o u o tro c a s o , e l lu g a r d e s ig n a d o p u e d e e n c o n tra rs e e n e l p r o p io
d o m ic ilio d e l lib r a d o o e n o tro d is t in t o .
A r t íc u lo 5 5 .— Q u ie n f ir m e u n a le t r a d e c a m b io c o m o re p re s e n ta n te
d e u n a p e rs o n a d e la c u a l n o t ie n e p o d e r, q u e d a o b lig a d o é l m is m o e n
REFOR M A DEL CODIGO DE COMERCIO 355
v ir t u d d e la le t r a y , s i h a p a g a d o , t ie n e lo s m is m o s d e re c h o s q u e h u b ie s e
te n id o e l s u p u e s to re p re s e n ta d o . L o m is m o o c u rre c u a n d o e l re p re s e n ta n te se
e x c e d e d e lo s lím it e s d e s u p o d e r.
A r t íc u lo 5 6 .— E l lib r a d o r e s g a ra n te d e la a c e p ta c ió n y d e l p a g o .
T o d a c lá u s u la q u e lo e x im a d e e s ta r e s p o n s a b ilid a d se te n d rá p o r n o
e s c r it a .
CAPITU LO II
Del endoso
A r t íc u lo 5 7 .— T o d a le t r a d e c a m b io , a u n q u e n o se a lib r a d a e x p re s a
m e n te a la o rd e n , e s t r a n s m is ib le p o r m e d io d e e n d o s o .
C u a n d o e l lib r a d o r h a in s e r t a d o e n la le t r a d e c a m b io la s p a la b r a s
" n o a la o rd e n ” o a lg u n a e x p re s ió n e q u iv a le n t e , e l e n d o s o s ó lo p r o d u c ir á
lo s e fe c to s d e u n a c e s ió n o r d in a r ia .
E l e n d o s o p u e d e h a c e rs e in c lu s iv e a fa v o r d e l lib r a d o , s e a o n o a c e p
ta n te , d e l lib r a d o r o d e c u a lq u ie r o tro o b lig a d o . E s ta s p e rs o n a s p u e d e n
e n d o s a r n u e v a m e n te la le t r a .
A r t íc u lo 5 8 .— E l e n d o s a n te , s a lv o p a c to e n c o n t r a r io , e s g a ra n te d e la
a c e p t a c ió n y d e l p a g o . P u e d e p r o h ib ir u n n u e v o e n d o s o ,y e n t a l c a so
n o g a r a n t iz a la a c e p ta c ió n n i e l p a g o c o n re s p e c to a la s p e rs o n a s a la s
c u a le s h a s id o p o s t e r io r m e n t e e n d o s a d a .
CAPITUILO III
De la aceptación
A r t íc u lo 5 9 .— L a le t r a d e c a m b io p u e d e s e r, h a s ta e l d ía d e s u v e n c i
m ie n t o , p re s e n ta d a p o r e l p o rta d o r o a u n p o r u n s im p le d e te n ta d o r p a ra
la a c e p ta c ió n d e l lib r a d o e n e l d o m ic ilio d e e ste ú lt im o .
A r t íc u lo 6 0 .— E n to d a le t r a d e c a m b io , e l lib r a d o r p u e d e e s t ip u la r q u e
d e b e rá s e r p re s e n ta d a a la a c e p ta c ió n , c o n fija c ió n d e t é r m in o o s in e lla .
P u e d e t a m b ié n e s t a b le c e r q u e la p r e s e n t a c ió n p a ra la a c e p ta c ió n n o
p o d rá e fe c tu a rs e a n te s d e u n a fe c h a d e t e r m in a d a .
A r t íc u lo 6 1 .— L a le t r a d e c a m b io a u n p la z o v is ta d e b e s e r p re s e n
ta d a p a ra la a c e p t a c ió n d e n tro d e lo s s e is ( 6 ) m e se s d e sd e s u fe c h a d e
e m is ió n .
E s te t é r m in o p u e d e s e r r e d u c id o p o r c u a lq u ie r o b lig a d o . E l lib r a d o r
p u e d e , a d e m á s , a m p lia r lo y a u n p r o h ib ir la p r e s e n t a c ió n a n te s d e d e t e r m i
n a d a fe c h a .
A r t íc u lo 6 2 .— L a le t r a d e b e rá s e r a c e p ta d a o re c h a z a d a e l m is m o d ía
d e s u p r e s e n t a c ió n .
356
E l p o rta d o r n o e stá o b lig a d o a d e ja r e n p o d e r d e l lib r a d o la le t r a
p re s e n ta d a p a ra s u a c e p t a c ió n .
A r t íc u lo 6 3 .— L a a c e p t a c ió n d e b e e s c r ib ir s e e n la le t r a d e c a m b io y
s e e x p re s a p o r la p a la b r a "a c e p to ” o p o r c u a lq u ie r a o tra e q u iv a le n t e . D e b e
e s ta r fir m a d a p o r e l lib r a d o . S u f ir m a p u e s ta e n la c a ra a n t e r io r d e la le t r a
e q u iv a le a s u a c e p t a c ió n .
A r t íc u lo 6 4 .— C u a n d o la le t r a e s p a g a d e ra a u n c ie r t o p la z o v is t a o
c u a n d o d e b e s e r p re s e n ta d a p a ra la a c e p ta c ió n e n u n t é r m in o fija d o e n
v ir t u d d e u n a e s t ip u la c ió n e s p e c ia l, la a c e p t a c ió n d e b e m e n c io n a r la fe c h a
d e l d ía e n q u e se h a c e .
L a o m is ió n d e la fe c h a p o r p a rte d e l a c e p ta n te p o d rá s e r s u p lid a
p o r e l p o rta d o r.
A r t íc u lo 6 5 .— L a a c e p t a c ió n d e b e s e r p u ra y s im p le , p e ro e l lib r a d o
p u e d e lim it a r la a u n a p a rte d e la s u m a p a g a d e ra .
C u a lq u ie r a o tra m o d if ic a c ió n h e c h a e n la a c e p t a c ió n a l c o n te n id o d e
la le t r a d e c a m b io e q u iv a le a f a lt a d e a c e p t a c ió n . S in e m b a rg o , e l a c e p
ta n te e s r e s p o n s a b le e n lo s t é r m in o s d e s u a c e p t a c ió n .
A r t íc u lo 6 6 .— C u a n d o e l lib r a d o r h a in d ic a d o e n la le t r a d e c a m b io
u n lu g a r p a ra e l p a g o d is t in t o d e l d o m ic ilio d e l lib r a d o s in d e s ig n a r a u n
te rc e ro e n c u y o d o m ic ilio e l p a g o d e b e e fe c tu a rs e , e l lib r a d o p u e d e in d i
c a rlo e n e l m o m e n to d e la a c e p t a c ió n . A f a lt a d e e sta in d ic a c ió n , se re p u ta
q u e e l a c e p ta n te e stá o b lig a d o a p a g a r é l m is m o e n e l lu g a r d e l p a g o .
S i la le t r a e s p a g a d e ra e n e l d o m ic ilio d e l lib r a d o , é ste p u e d e , e n la
a c e p ta c ió n , in d ic a r u n a d ir e c c ió n e n e l m is m o lu g a r e n d o n d e e l p a g o
d e b e s e r e fe c tu a d o .
A r t íc u lo 6 7 .— S e re p u ta re h u s a d a la a c e p t a c ió n q u e e l lib r a d o ta c h e
a n te s d e d e v o lv e r la le t r a a l p o rta d o r.
S a lv o p ru e b a e n c o n t r a r io , la ta c h a d u ra se c o n s id e r a r á h e c h a a n te s
d e la d e v o lu c ió n d e la le t r a .
A r t íc u lo 6 8 .— E l p o rta d o r q u e n o p re s e n te la le t r a e n e l p la z o le g a l
o e n e l s e ñ a la d o p o r c u a lq u ie r a d e lo s o b lig a d o s , p e rd e rá la a c c ió n c a m
b ia r ía r e s p e c t iv a m e n t e c o n tra to d o s o c o n tra e l o b lig a d o q u e h a y a h e c h o
la in d ic a c ió n y c o n tra lo s p o s t e r io r e s a é ste .
A r t íc u lo 6 9 .— L a a c e p t a c ió n d e u n a le t r a d e c a m b io o b lig a a l a c e p
ta n te a p a g a rla a s u v e n c im ie n t o .
E l lib r a d o r q u e p a g u e la le t r a a c e p ta d a , t ie n e a c c ió n c a m b ia r ía c o n tra
e l a c e p ta n te .
E l a c e p ta n te c a re c e d e a c c ió n c a m b ia r ía c o n tra e l lib r a d o r y c o n tra
lo s d e m á s s ig n a t a r io s d e la le t r a .
REFOR M A DEL CODIGO DE COMERCIO 357
CAPITULO IV
El aval
A r t íc u lo 7 0 .— E l p a g o d e u n a le t r a d e c a m b io p u e d e s e r g a r a n t iz a d o
to ta l o p a r c ia lm e n t e p o r m e d io d e l a v a l.
A f a lt a d e m e n c ió n d e c a n t id a d , e l a v a l g a r a n t iz a e l m o n to to ta l d e
la le t r a .
E l a v a l p u e d e s e r d a d o p o r u n te rc e ro o a u n p o r u n s ig n a t a r io d e
la le t r a .
A r t íc u lo 7 1 .— E l a v a l se e s c r ib e s o b re la le t r a d e c a m b io o s o b re u n a
h o ja a d h e r id a a la le t r a .
S e e x p re s a p o r m e d io d e la s p a la b r a s "b u e n o p o r a v a l” o p o r c u a lq u ie r
o tra fó r m u la e q u iv a le n t e , y d e b e s e r f ir m a d o p o r e l a v a lis t a .
S e re p u ta q u e e l a v a l e x is t e c u a n d o r e s u lt a d e la s o la f ir m a d e l
a v a lis t a e s ta m p a d a e n e l a n v e rs o d e la le t r a , s a lv o c u a n d o se tra te d e la
f ir m a d e l lib r a d o o d e la d e l lib r a d o r .
E l a v a l d e b e in d ic a r p o r c u e n ta d e q u ié n se h a c e . A f a lt a d e e sta
in d ic a c ió n , se re p u ta q u e e l a v a l g a r a n t iz a la o b lig a c ió n d e l lib r a d o r .
A r t íc u lo 7 2 .— E l a v a lis t a se o b lig a d e la m is m a m a n e ra q u e a q u e l
p o r e l c u a l se h a c o n s t it u id o g a ra n te .
S u o b lig a c ió n e s v á lid a a u n q u e la o b lig a c ió n q u e h a y a g a r a n t iz a d o se a
n u la p o r c u a lq u ie r c a u s a , m e n o s p o r u n v ic io d e fo rm a .
C u a n d o p a g a , e l a v a lis t a a d q u ie r e lo s d e re c h o s r e s u lt a n t e s d e la le t r a
d e c a m b io c o n tra e l a v a la d o y c o n tra lo s q u e s e a n r e s p o n s a b le s re s p e c to
d e é ste e n ra z ó n d e la m is m a le t r a .
A r t íc u l o 7 3 .— L a a c c ió n c o n tra u n a v a lis t a e s tá s u je t a a lo s m is m o s
t é r m in o s y c o n d ic io n e s a q u e e s tá la a c c ió n c o n tra s u a v a la d o .
CAPITU LO V
Del vencimiento
A r t íc u lo 7 4 .— U n a le t r a d e c a m b io p u e d e s e r lib r a d a :
A d ía f ijo ;
A c ie r t o p la z o d e la fe c h a ;
A la v is t a ;
A c ie r t o p la z o v is t a ;
L a s le t r a s d e c a m b io q u e te n g a n v e n c im ie n t o s d is t in t o s d e lo s a n te
r io r e s , o v e n c im ie n t o s s u c e s iv o s , s o n n u la s .
A r t íc u lo 7 5 .— L a le t r a d e c a m b io a la v is t a e sp a g a d e ra a s u p re s e n
t a c ió n . D e b e s e r p re s e n ta d a p a ra e l p a g o e n e l p la z o d e s e is ( 6 ) m e se s
358
a p a r t ir d e la fe c h a d e s u e m is ió n , p e ro e l lib r a d o r p u e d e d is m in u ir o
a m p lia r e ste p la z o . E s to s p la z o s p u e d e n s e r r e d u c id o s p o r lo s e n d o s a n te s .
E l lib r a d o r p u e d e d is p o n e r q u e u n a le t r a d e c a m b io p a g a d e ra a la
v is t a n o se p re s e n te p a ra e l p a g o a n te s d e u n t é r m in o f ija d o . E n e ste c a s o ,
e l p la z o p a ra la p r e s e n t a c ió n se c o n ta rá d e sd e e l v e n c im ie n t o d e e ste t é r m in o .
A r t íc u lo 7 6 .— E l v e n c im ie n t o d e u n a le t r a d e c a m b io a c ie r t o p la z o
v is t a , se d e t e r m in a p o r la fe c h a d e la a c e p t a c ió n .
A r t íc u lo 7 7 .— E l v e n c im ie n t o d e u n a le t r a g ir a d a a u n o o v a r io s m e se s
d e fe c h a o v is t a t ie n e lu g a r e n la fe c h a c o r r e s p o n d ie n t e d e l m e s e n q u e
e l p a g o d e b e s e r r e a liz a d o . A f a lt a d e fe c h a c o r r e s p o n d ie n t e , e l v e n c i
m ie n t o t ie n e lu g a r e l ú lt im o d ía d e e se m e s .
C u a n d o u n a le t r a e s g ir a d a a u n o o m á s m e se s y m e d io d e fe c h a
o v is t a se c u e n ta n e n p r im e r lu g a r lo s m e se s e n te ro s .
S i e l v e n c im ie n t o e s tá f ija d o p a ra e l c o m ie n z o , o m e d ia d o s (m e d ia d o s
d e e n e ro , m e d ia d o s d e fe b re ro , e t c .) o a f in d e m e s , se e n te n d e rá p o r e sto s
t é r m in o s e l p r im e r o , e l q u in c e o e l ú lt im o d ía d e l m e s.
L o s t é r m in o s e x p re s a d o s e n d ía s se c o n ta rá n p o r e l n ú m e ro e f e c t iv o
d e lo s m is m o s .
L a e x p re s ió n " m e d io m e s ” in d ic a u n la p s o d e q u in c e d ía s .
A r t íc u lo 7 8 .— C u a n d o u n a le t r a d e c a m b io e s p a g a d e ra a d ía f ijo e n
u n lu g a r d o n d e e l c a le n d a r io e s d if e r e n t e a l d e l lu g a r d e e m is ió n , la fe c h a
d e v e n c im ie n t o se r ig e p o r e l d e l lu g a r d e l p a g o .
C u a n d o u n a le t r a d e c a m b io lib r a d a e n tre d o s lu g a r e s q u e t ie n e n
c a le n d a r io s d if e r e n t e s , e s p a g a d e ra a c ie r t o p la z o d e la fe c h a , e l d ía d e la
e m is ió n se c o m p u ta s e g ú n e l c a le n d a r io d e l lu g a r d e l p a g o , y e l v e n c im ie n t o
se f ija c o n s e c u e n te m e n te c o n d ic h o c ó m p u to .
L o s t é r m in o s d e p r e s e n t a c ió n d e la s le t r a s d e c a m b io se c a lc u la n c o n
fo rm e a la s r e g la s d e l p á r ra fo p re c e d e n te .
E s ta s r e g la s n o s o n a p lic a b le s s i u n a c lá u s u la d e la le t r a , o a u n la s
s im p le s e n u n c ia c io n e s d e l t ít u lo , in d ic a n q u e h a h a b id o la in t e n c ió n d e
a d o p ta r r e g la s d is t in t a s .
CAPITULO VI
Del pago
A r t íc u lo 7 9 .— E l p o rta d o r d e u n a le t r a d e c a m b io d e b e rá p r e s e n t a r la
p a r a s u p a g o e l d ía d e s u v e n c im ie n t o o e n u n o d e lo s d o s d ía s la b o r a
b le s s ig u ie n t e s .
L a p r e s e n t a c ió n d e u n a le t r a d e c a m b io a u n a c á m a ra d e c o m p e n s a c ió n
e q u iv a le a s u p r e s e n t a c ió n p a ra e l p a g o .
A r t íc u lo 8 0 .— E l lib r a d o p u e d e e x ig ir , a l p a g a r la le t r a d e c a m b io ,
q u e le se a e n tre g a d a c a n c e la d a p o r e l p o rta d o r.
REFOKM A DEL CODIGO DE COMERCIO 359
E l p o rta d o r n o e s tá o b lig a d o a r e c ib ir u n p a g o p a r c ia l, s a lv o c u a n d o
la a c e p ta c ió n h u b ie r a s id o lim it a d a a e sa p a rte d e l im p o r t e d e la le t r a .
E n c a so d e p a g o p a r c ia l, e llib r a d o p u e d e e x ig ir q u e d ic h o p a g o y s u
fe c h a se h a g a n c o n s ta r e n la le t r a y d e q u e s e le d é u n r e c ib o d e l m is m o .
A r t íc u lo 8 1 .— E l p o rta d o r d e u n a le t r a d e c a m b io n o p u e d e s e r o b lig a d o
a r e c ib ir e l p a g o a n te s d e l v e n c im ie n t o .
E l lib r a d o q u e p a g u e a n te s d e l v e n c im ie n t o , lo h a c e a s u c o s ta y r ie s g o .
E l q u e p a g a a s u v e n c im ie n t o q u e d a v á lid a m e n t e lib e r a d o , a m e n o s q u e
h a y a d e s u p a rte d o lo o c u lp a g ra v e .
A r t íc u lo 8 2 .— S ie m p r e q u e se e s t ip u le q u e u n a le t r a d e c a m b io h a
d e s e r p a g a d a e n u n a c la s e d e m o n e d a q u e n o te n g a c u rs o e n e l lu g a r d e l
p a g o , la c a n t id a d d e la m is m a p u e d e s e r p a g a d a e n la m o n e d a d e l p a ís
a s u v a lo r e n la fe c h a d e l v e n c im ie n t o . S i e l d e u d o r re tra s a e l p a g o , e l
p o rta d o r p u e d e p e d ir , a s u e le c c ió n , q u e la c a n t id a d d e la le t r a d e c a m b io
le s e a p a g a d a e n la m o n e d a d e l p a ís s e g ú n e l c a m b io e n e l d ía d e l v e n c i
m ie n t o o e n e l d ía d e l p a g o .
L o s u s o s o r e g u la c io n e s d e l lu g a r d e l p a g o s e rá n te n id o s e n c u e n ta
p a ra d e t e r m in a r e l v a lo r d e la m o n e d a e x t ra n je ra . S in e m b a rg o , e l lib r a d o r
p u e d e e s t ip u la r q u e la s u m a q u e se h a d e p a g a r se c a lc u le s e g ú n e l t ip o
d e t e r m in a d o e n la le t r a .
L a s r e g la s a n te s e n u n c ia d a s n o s e a p lic a r á n a l c a so e n q u e e l lib r a d o r
h a y a e s t ip u la d o q u e e l p a g o d e b e rá r e a liz a r s e e n la m o n e d a in d ic a d a ( c lá u
s u la d e p a g o e f e c t iv o e n u n a m o n e d a e x t r a n je r a ).
S i la c a n t id a d d e la le t r a d e c a m b io e s tá in d ic a d a e n u n a m o n e d a q u e
te n g a la m is m a d e n o m in a c ió n p e ro u n v a lo r d if e r e n t e e n e l p a ís d e e m is ió n
y e n e l p a ís d e l p a g o , se p r e s u m ir á q u e se h a h e c h o r e fe re n c ia a la m o
n e d a d e l lu g a r d e l p a g o .
A r t íc u lo 8 3 .— A f a lt a d e p r e s e n t a c ió n d e la le t r a d e c a m b io p a r a e l
p a g o e n e l t é r m in o f ija d o p o r e l a r t íc u lo 7 9 , to d o d e u d o r t ie n e la f a c u lt a d
d e c o n s ig n a r e l im p o r t e d e la le t r a e n d e p ó s it o a n te la a u t o r id a d c o m p e
te n te , a c o s ta y r ie s g o d e l p o rta d o r.
CAPITULO V II
De la intervención
A r t íc u lo 8 4 .— E l lib r a d o r , u n e n d o s a n te o u n a v a lis t a p o d rá n in d ic a r
u n a p e rs o n a p a ra la a c e p ta c ió n o e l p a g o e n c a so n e c e s a r io .
C u a lq u ie r p e rs o n a q u e in t e r v e n g a p o r u n d e u d o r c o n tra e l q u e p u e d a
e je r c it a r s e u n a a c c ió n c a m b ia r ia , p o d rá a c e p ta r o p a g a r la le t r a d e c a m b io
e n la s c o n d ic io n e s q u e m á s a d e la n t e s e s e ñ a la n .
C u a lq u ie r te rc e ro , e l lib r a d o m is m o o u n a p e rs o n a y a o b lig a d a e n
v ir t u d d e la le t r a d e c a m b io , c o n e x c e p c ió n d e l a c e p ta n te , p o d rá a c e p ta r
o p a g a r p o r in t e r v e n c ió n .
360
E n e l t é r m in o d e d o s ( 2 ) d ía s la b o r a b le s , e l q u e in t e r v e n g a e s ta rá
o b lig a d o a n o t if ic a r s u in t e r v e n c ió n a a q u e l e n c u y o fa v o r la e fe c tú e . E l
in c u m p lim ie n t o d e e sta o b lig a c ió n lo h a rá r e s p o n s a b le d e l p e r ju ic io e v e n
t u a lm e n t e c a u s a d o p o r s u n e g lig e n c ia , h a s ta p o r u n a s u m a ig u a l a l im p o r t e
d e la le t r a .
A r t íc u lo 8 5 .- — C u a n d o se h a y a in d ic a d o e n la le t r a a u n a p e rs o n a p a ra
q u e la a c e p te , o la p a g u e e n c a so n e c e s a rio , e l p o rta d o r n o p o d rá e je r c e r
a n te s d e l v e n c im ie n t o s u a c c ió n d e re g re s o c o n tra e l q u e h u b ie s e p u e s to la
in d ic a c ió n y c o n tra lo s s ig n a t a r io s s u b s ig u ie n t e s , a n o s e r q u e h a y a p re s e n
ta d o la le t r a a la p e rs o n a d e s ig n a d a y q u e é sta se h a y a n e g a d o a a c e p ta r la
le t r a , lo q u e se h a rá c o n s ta r e n u n p ro te s to c u a n d o a s í se h u b ie s e e s t ip u la d o .
E n lo s d e m á s c a so s , e l te n e d o r p o d rá re c h a z a r la a c e p t a c ió n p o r in t e r
v e n c ió n . P e ro s i la a d m it ie r e , p e rd e rá la s a c c io n e s q u e le c o r r e s p o n d e r ía n
a n te s d e l v e n c im ie n t o c o n tra a q u é l a c u y o fa v o r se h a y a d a d o la a c e p ta
c ió n y c o n tra lo s s ig n a t a r io s s u b s ig u ie n t e s .
A r t íc u lo 8 6 .— L a a c e p t a c ió n p o r in t e r v e n c ió n se h a rá c o n s ta r e n la
le t r a d e c a m b io y s e rá fir m a d a p o r e l q u e in t e r v e n g a . E n e lla se in d ic a r á
p o r c u e n ta d e q u ié n se e fe c tú a . A f a lt a d e e sta in d ic a c ió n , se re p u ta h e c h a
a fa v o r d e l lib r a d o r .
A r t íc u lo 8 7 .— E l a c e p ta n te p o r in t e r v e n c ió n q u e d a o b lig a d o c o n re s
p e c to a l p o rta d o r y a lo s s ig n a t a r io s p o s t e r io r e s a a q u é l a c u y o fa v o r h a y a
in t e r v e n id o .
N o o b s ta n te la a c e p t a c ió n p o r in t e r v e n c ió n , la p e rs o n a p o r q u ie n se
h u b ie s e e fe c tu a d o y su s g a ra n te s p u e d e n e x ig ir a l p o rta d o r q u e le s r e c ib a
e l p a g o d e la le t r a .
A r t íc u lo 8 8 .— E l p a g o p o r in t e r v e n c ió n p u e d e e fe c tu a rs e e n to d o s lo s
c a so s e n q u e , y a a l v e n c im ie n t o o y a a n te s d e é l, la a c c ió n d e re g re s o p u e d a
e je r c it a r s e p o r e l p o rta d o r.
E l p a g o d e b e c o m p re n d e r to d a la s u m a q u e h u b ie r a d e b id o a b o n a r
a q u é l p o r q u ie n se in t e r v ie n e .
E l p a g o d e b e h a c e rs e , a m á s ta rd a r, e l d ía s ig u ie n t e d e l v e n c im ie n t o
d e l p la z o p a ra le v a n t a r e l p ro te s to p o r f a lt a d e p a g o , s i é ste se h u b ie r a
e s t ip u la d o .
A r t íc u lo 8 9 -— S i la le t r a d e c a m b io h a s id o a c e p ta d a p o r in t e r v e n c ió n
d e p e rs o n a s q u e t ie n e n s u d o m ic ilio e n e l lu g a r d e l p a g o , o s i h a n s id o
in d ic a d a s p a ra p a g a r e n ca so d e n e c e s id a d p e rs o n a s q u e t ie n e n s u d o m ic i
lio e n e se m is m o lu g a r , e l p o rta d o r d e b e p re s e n ta r la le t r a a to d a s e sta s
p e rs o n a s y fo r m a liz a r , e n c a so d e h a b e rs e e s t ip u la d o , u n p ro te s to p o r f a lt a
d e p a g o e n e l m is m o p la z o in d ic a d o e n e l a r t íc u lo a n t e r io r .
L a in o b s e r v a n c ia d e l t é r m in o s e ñ a la d o , lib e r a d e s u s o b lig a c io n e s a l
q u e h a y a in d ic a d o u n p a g a d o r e n c a so n e c e s a rio o p o r c u e n ta d e q u ie n la
le t r a h u b ie s e s id o a c e p ta d a y a lo s e n d o s a n te s p o s t e r io r e s .
A r t íc u lo 9 0 .— E l p o rta d o r q u e re h ú s e e l p a g o p o r in t e r v e n c ió n , p e r
d e rá s u a c c ió n c o n tra a q u e llo s q u e h a b r ía n q u e d a d o lib e r a d o s .

A r t ic u lo 9 1 .— E l p a g o p o r in t e r v e n c ió n d e b e c o n s ta r p o r m e d io d e
u n r e c ib o p u e s to s o b re la le t r a d e c a m b io c o n la in d ic a c ió n d e la p e rs o n a
p o r q u ie n se h a c e . A fa lt a d e in d ic a c ió n , e l p a g o se c o n s id e r a h e c h o p o r
e l lib r a d o r .
L a le t r a d e c a m b io y e l p ro te s to , s i é ste se h a f o r m a liz a d o , d e b e rá n
s e r e n tre g a d o s a l q u e p a g ó p o r in t e r v e n c ió n .
A r t íc u lo 9 2 .— E l q u e p a g a p o r in t e r v e n c ió n a d q u ie r e lo s d e re c h o s
q u e r e s u lt e n d e la le t r a d e c a m b io c o n tra a q u é l p o r q u ie n h a p a g a d o y
c o n tra a q u e llo s q u e e s tá n o b lig a d o s re s p e c to d e e ste ú lt im o e n v ir t u d d e
la le t r a d e c a m b io . S in e m b a rg o , n o p u e d e e n d o s a r n u e v a m e n te la le t r a .
L o s e n d o s a n te s p o s t e r io r e s a l o b lig a d o p o r q u ie n se h iz o e l p a g o q u e
d a n lib e r a d o s .
E n c a so d e v a r io s o f r e c im ie n t o s p a ra e l p a g o p o r in t e r v e n c ió n , s e rá
p r e fe rid o a q u é l q u e e x t in g a m a y o r n ú m e ro d e o b lig a c io n e s . E l in t e r v e n
to r q u e a s a b ie n d a s d e ja d e o b s e rv a r e sta r e g la , p ie r d e s u s a c c io n e s c o n tra
la s p e rs o n a s q u e d e o tro m o d o h a b r ía n q u e d a d o lib e r a d a s .
CAPITULO VIII
Del protesto
A r t íc u lo 9 3 .— E l p ro te s to e s u n a c to m e d ia n t e e l c u a l se h a c e c o n s ta r
e n fo rm a a u té n tic a la n e g a t iv a to ta l o p a r c ia l d e la a c e p t a c ió n o d e l p a g o
d e u n a le t r a d e c a m b io .
A r t íc u lo 9 4 .— E l p ro te s to s ó lo s e rá n e c e s a rio c u a n d o e l lib r a d o r e n e l
a n v e rs o d e l t ít u lo , o a lg ú n e n d o s a n te c o m o a d ic ió n d e l te x to d e l e n d o s o ,
lo e x ija n m e d ia n t e la c lá u s u la " c o n p ro te s to ” .
A r t íc u lo 9 5 .— E l p ro te s to p o r f a lt a d e a c e p t a c ió n d e b e rá e fe c tu a rs e
a n te s d e l v e n c im ie n t o d e l t é r m in o s e ñ a la d o p a ra la p r e s e n t a c ió n a la a c e p
t a c ió n , y e l p ro te s to p o r f a lt a d e p a g o , e l m is m o d ía d e l v e n c im ie n t o d e
la le t r a o e n u n o d e lo s d o s d ía s la b o r a b le s s ig u ie n t e s .
A r t íc u lo 9 6 .— E l p ro te s to p o r fa lt a d e a c e p t a c ió n e x im e d e la o b lig a
c ió n d e p re s e n ta r la le t r a p a ra e l p a g o y d e l p ro te s to p o r f a lt a d e p a g o .
L a le t r a a la v is t a s ó lo se p ro te s ta rá p o r f a lt a d e p a g o .
A r t íc u lo 9 7 .— E l p ro te s to d e b e rá p r a c t ic a r s e c o n la in t e r v e n c ió n d e
u n J u e z o d e u n N o ta rio P ú b lic o .
E l p ro te s to d e b e e fe c tu a rs e e n e l d o m ic ilio d e l lib r a d o o e n e l lu g a r
in d ic a d o e n la le t r a d o m ic ilia d a .
A f a lt a d e d ic h a in d ic a c ió n , e l p ro te s to s e rá p r a c t ic a d o e n la o f ic in a
o e n la h a b it a c ió n d e la p e r s o n a s o lic it a d a p a ra la a c e p t a c ió n o p a ra e l
p a g o . S i d ic h a p e rs o n a n o se e n c o n tra re p r e s e n te ,a s í lo h a rá c o n s ta r e l
fu n c io n a r io e n e l a c ta d e l p ro te s to .
362
S i se d e sc o n o c e e l lu g a r d o n d e se e n c u e n tra le p e rs o n a c o n tra la c u a l
d e b e e fe c tu a rs e e l p ro te s to , é ste se p r a c t ic a r á e n e l d e s p a c h o d e l J u e z o d e l
N o t a r io .
A r t íc u lo 9 8 .— E l fu n c io n a r io q u e le v a n t e e l p r o t e s t o ,d e ja r á c o n s t a n c ia
d e l m is m o e n e l c u e rp o d e la p r o p ia le t r a o e n h o ja a d h e r id a a e lla .
D ic h a c o n s t a n c ia d e b e rá in d ic a r la fe c h a y s e r a u t o r iz a d a p o r la f ir m a
d e l f u n c io n a r io .
A r t íc u lo 9 9 .— Ig u a lm e n t e e l f u n c io n a r io le v a n t a r á a c ta c o n la s s i
g u ie n te s e n u n c ia c io n e s :
1. L a r e p r o d u c c ió n lit e r a l d e to d o c u a n to c o n s te e n la le t r a ;
2 . E l r e q u e r im ie n t o a l lib r a d o o a c e p ta n te p a ra a c e p ta r o p a g a r la
le t r a o , e n s u d e fe c to , a la p e rs o n a p re s e n te ;
3 . L o s m o t iv o s d e la n e g a t iv a p a ra la a c e p t a c ió n o e l p a g o ;
4 . L a f ir m a d e la p e rs o n a n o t if ic a d a o la in d ic a c ió n d e la im p o s i
b ilid a d p a ra f ir m a r o d e s u n e g a t iv a ; y
5 . L a e x p re s ió n d e l lu g a r , fe c h a y h o ra e n q u e se p r a c t iq u e e l p ro
te sto y la f ir m a d e l fu n c io n a r io q u e lo a u t o r ic e .
L o s v ic io s d e fo rm a d e l a c ta n o a fe c ta n la v a lid e z d e l p ro te s to s i la
m is m a e sá f ir m a d a p o r e l fu n c io n a r io c o m p e te n te .
A r t íc u lo 1 0 0 .— S i la le t r a se p re s e n ta p o r c o n d u c to d e u n b a n c o , la
a n o t a c ió n d e é ste re s p e c to d e la n e g a t iv a d e a c e p t a c ió n o d e p a g o , v a ld r á
c o m o p ro te s to .
A r t íc u lo 1 0 1 .— A u n q u e e l p o rta d o r se e n c u e n tre d is p e n s a d o d e le v a n
ta r e l p ro te s to , q u e d a rá s ie m p r e o b lig a d o a p re s e n ta r la le t r a d e c a m b io
e n lo s p la z o s p r e s c r it o s . L a p ru e b a d e la in o b s e r v a n c ia d e lo s p la z o s in c u m b e
a q u ie n se p r e v a le d e la m is m a c o n tra e l p o rta d o r.
A r t íc u lo 1 0 2 .— E n ca so d e f a lt a d e a c e p t a c ió n o d e p a g o , e l p o rta d o r
d e b e rá d a r a v is o a to d o s lo s s ig n a t a r io s c u y a d ir e c c ió n c o n s te e n la le t r a ,
d e n tro d e lo s c u a tro d ía s la b o r a b le s s ig u ie n t e s a la fe c h a d e l p ro te s to o a la
d e la p r e s e n t a c ió n p a ra la a c e p t a c ió n o p a ra e l p a g o .
E l p o rta d o r q u e o m it a e l a v is o , n o p ie r d e la a c c ió n d e re g re s o , p e ro
s e rá r e s p o n s a b le , h a s ta u n a s u m a ig u a l a l im p o r t e d e la le t r a , d e lo s
d a ñ o s y p e r ju ic io s q u e c a u s a re p o r s u n e g lig e n c ia .
A r t íc u lo 1 0 3 .— C u a n d o la p r e s e n t a c ió n d e la le t r a d e c a m b io o la
c o n f e c c ió n d e l p ro te s to d e n tro d e lo s t é r m in o s e s t a b le c id o s h a y a s id o im
p e d id a p o r u n o b s t á c u lo in s u p e r a b le ( d is p o s ic io n e s le g a le s d e u n E s ta d o
c u a lq u ie r a u o tro c a so d e fu e rz a m a y o r ), d ic h o s t é r m in o s s e rá n p ro rro g a d o s .
E l p o rta d o r e stá o b lig a d o a p o n e r, s in re ta rd o , e n c o n o c im ie n t o d e
s u e n d o s a n te e l c a so d e fu e rz a m a y o r y a m e n c io n a r e ste a v is o , fe c h a d o y
f ir m a d o p o r é l, e n la le t r a d e c a m b io o e n u n a h o ja a d h e r id a a la m is m a .
Ig u a lm e n t e d a rá a v is o a c u a le s q u ie r a o tro s s ig n a t a r io s c u y a d ir e c c ió n c o n s te
g n la le t r a ,
D e s p u é s d e la c e s a c ió n d e la fu e rz a m a y o r, e l p o rta d o r d e b e , s in
d e m o ra a lg u n a , p re s e n ta r la le t r a a la a c e p t a c ió n o a l p a g o , y s a c a r e l
p ro te s to s i é ste se h u b ie s e e s t ip u la d o .
S i la fu e rz a m a y o r d u ró m á s d e t r e in t a ( 3 0 ) d ía s a p a r t ir d e l v e n c i
m ie n t o , la s a c c io n e s p u e d e n e je r c it a r s e s in q u e s e a n n e c e s a rio s la p re s e n
t a c ió n n i e l p ro te s to .
P a ra la s le t r a s d e c a m b io a la v is t a o a c ie r t o p la z o v is ta , e l t é r m in o
d e t r e in t a ( 3 0 ) d ía s se c o n ta rá d e sd e la fe c h a e n q u e e l p o rta d o r h a d a d o
a s u e n d o s a n te a v is o d e la fu e rz a m a y o r, a u n a n te s d e h a b e r v e n c id o e l
t é r m in o p a ra la p r e s e n t a c ió n .
N o s o n c o n s id e r a d o s c o m o c a so s d e fu e rz a m a y o r, lo s actos pu ram ente

p e r s o n a le s d e l p o rta d o r o d e a q u e l a q u ie n é l h a e n c a rg a d o d e la p re s e n
t a c ió n d e la le t r a o d e l le v a n t a m ie n t o d e l p ro te s to .
CAPITULO IX
D e las acciones p o r falta d e aceptación y p or falta d e pago
A r t íc u lo 1 0 4 .— L a a c c ió n c a m b ia r ía e s d ir e c t a o d e re g re s o ; d ir e c t a ,
c o n tra e l a c e p ta n te y su s a v a lis t a s ; d e regreso, c o n tra c u a lq u ie r o tro o b lig a d o .
A r t íc u lo 1 0 5 .— E l p o rta d o r p u e d e e je r c e r s u s a c c io n e s d e re g re s o c o n
tra e l lib r a d o r , lo s e n d o s a n te s y lo s d e m á s o b lig a d o s :
a ) A l v e n c im ie n t o :
E n c a so d e f a lt a d e p a g o o d e q u e s ó lo se e fe c tú e u n p a g o p a r c ia l.
b ) A u n a n te s d e l v e n c im ie n t o :
1 ” S i h a h a b id o n e g a t iv a d e a c e p t a c ió n o s ó lo a c e p ta c ió n p a r c ia l.
2 ” E n lo s c a so s d e q u ie b ra d e l lib r a d o (a c e p ta n te o n o ) ; d e
c e s a c ió n d e su s p a g o s , a u n c u a n d o n o c o n s te d e r e s o lu c ió n
ju d ic ia l, o d e e m b a rg o d e su s b ie n e s q u e h a y a r e s u lt a d o
im p r a c t ic a b le o in f r u c t u o s o .
E n c a so d e q u ie b ra d e l lib r a d o , la p r e s e n t a c ió n d e la s e n te n c ia d e c la r a
t iv a e s s u f ic ie n t e p a ra q u e e l p o rta d o r p u e d a e je r c e r su s a c c io n e s d e re g re s o .
E n lo s d e m á s c a so s c o n t e m p la d o s e n e l o r d in a l 2C> d e e ste a r t íc u lo , e l
p o rta d o r n o p u e d e e je r c e r la s a c c io n e s d e re g re s o s in o d e s p u é s d e h a b e r
p re s e n ta d o la le t r a a l lib r a d o p a ra e l p a g o y , a d e m á s , d e h a b e r le v a n t a d o
e l p ro te s to s i é ste h u b ie s e s id o e s t ip u la d o .
A r t íc u lo 1 0 6 .— T o d o s lo s q u e h a y a n lib r a d o , e n d o s a d o o a v a la d o u n a
le t r a d e c a m b io , re s p o n d e n s o lid a r ia m e n t e fre n te a l p o rta d o r.
E l p o rta d o r t ie n e d e re c h o a d ir ig ir s e c o n tra to d a s e sa s p e rs o n a s , in d i
v id u a l o c o le c t iv a m e n t e , s in q u e d e b a s e g u ir e l o rd e n e n q u e se h a y a n o b lig a d o .
E l m is m o d e re c h o c o m p e te a to d o s ig n a t a r io d e u n a le t r a d e c a m b io
q u e la h a y a p a g a d o .
L a a c c ió n e je r c it a d a c o n tra u n o d e lo s o b lig a d o s n o o b s ta p a ra d ir ig ir s e
c o n tra lo s o tro s , a u n c o n tra a q u e llo s p o s t e r io r e s a l q u e fu e p r im e r a m e n t e
d e m a n d a d o .
A r t íc u lo 1 0 7 .— E l p o rta d o r p u e d e r e c la m a r a a q u e l c o n tra q u ie n e je r
c it a s u a c c ió n :
1 ? ) E l im p o r t e d e la le t r a d e c a m b io n o a c e p ta d a o n o p a g a d a .
2 °) L o s in t e r e s e s c o r rie n t e s e n e l m e rc a d o c u a n d o la le t r a e sté lib r a d a
y se a p a g a d e ra e n e l t e r r it o r io n a c io n a l, y lo s in t e r e s e s a l s e is
p o r c ie n t o ( 6 % ) a n u a l p a ra la s d e m á s le t r a s , a p a r t ir d e l d ía
d e l v e n c im ie n t o .
3 ? ) L o s g a s to s d e l p ro te s to , d e lo s a v is o s d a d o s , a s í c o m o c u a lq u ie r
o tro g a s to .
S i e l re g re s o se h a e je r c id o a n te s d e l v e n c im ie n t o , se d e d u c irá d e l
v a lo r d e la le t r a e l d e s c u e n to c o r r e s p o n d ie n t e , c a lc u la d o s e g ú n e l t ip o
d e d e s c u e n to b a n c a rio q u e e x is t a e n la fe c h a d e l e je r c ic io d e la a c c ió n y e n
e l lu g a r d e l d o m ic ilio d e l p o rta d o r.
A r t íc u lo 1 0 8 .— E l q u e h a r e e m b o ls a d o la le t r a d e c a m b io , p u e d e r e c la
m a r d e su s g a ra n te s :
1 ? ) L a s u m a ín t e g r a q u e h a p a g a d o .
2 °) L o s in t e r e s e s d e la r e fe rid a s u m a , c a lc u la d o s a la ra ta c o r r ie n t e
e n e l m e rc a d o p a ra la s le t r a s lib r a d a s y p a g a d e ra s e n e l t e r r i
t o r io n a c io n a l, y a l s e is p o r c ie n t o ( 6 % ) a n u a l p a ra la s d e m á s
le t r a s , a p a r t ir d e l d ía d e l p a g o .
3 ? ) L o s g a sto s e fe c tu a d o s .
A r t íc u lo 1 0 9 .— T o d o o b lig a d o c o n tra e l c u a l se h u b ie r e e je r c id o o p u e d a
e je r c e r s e la a c c ió n d e re g re s o , t ie n e d e re c h o a e x ig ir , c o n tra e l p a g o , la
e n tre g a d e la le t r a d e c a m b io c o n e l p ro te s to y u n a c u e n ta c a n c e la d a .
T o d o e n d o s a n te q u e h a r e e m b o ls a d o la le t r a d e c a m b io , p u e d e ta c h a r
s u e n d o s o y lo s d e lo s e n d o s a n te s s u b s ig u ie n t e s .
A r t íc u lo 1 1 0 .— E n c a so d e e je r c it a r s e u n a a c c ió n p o r h a b e rs e h e c h o
s o la m e n t e u n a a c e p t a c ió n p a r c ia l, e l q u e h a r e e m b o ls a d o la s u m a p o r la
q u e la le t r a n o fu e a c e p ta d a , p o d rá e x ig ir q u e e ste p a g o se m e n c io n e e n la
m is m a y q u e le se a d a d o e l c o r r e s p o n d ie n t e r e c ib o . E l p o rta d o r d e b e rá a d e
m á s e n t r e g a rle u n a c o p ia c e r t if ic a d a d e la le t r a y d e l p ro te s to , p a ra f a c ili
t a r le e l e je r c ic io d e c u a lq u ie r a c c ió n u lte rio r.
A r t íc u lo 1 1 1 .— C a d u c a la a c c ió n c a m b ia r ía d e l p o rta d o r c o n tra lo s
o b lig a d o s p o r v ía d e re g re s o :
1 ? ) P o r la e x p ir a c ió n d e lo s t é r m in o s p a ra la p r e s e n t a c ió n d e la
le t r a p a ra s u a c e p t a c ió n o p a ra s u p a g o .
2 ? ) P o r n o h a b e rs e le v a n t a d o e l p ro te s to c u a n d o é ste se h u b ie s e
e s t ip u la d o .
S i u n t é r m in o e s p e c ia l p a ra la p r e s e n t a c ió n e s tá c o n t e n id o e n u n e n
d o s o , s ó lo e l e n d o s a n te q u e lo e s t a b le c ió p o d rá v a le r s e d e l m is m o .
L a n o p r e s e n t a c ió n d e la le t r a p a ra la a c e p t a c ió n c u a n d o é s ta e s f a c u l
t a t iv a , n o p ro d u c e c a d u c id a d .
A r t íc u lo 1 1 2 .— S in n e c e s id a d d e p r e v io r e c o n o c im ie n t o d e fir m a s , to
d a s la s a c c io n e s c a m b ia r ía s te n d rá n c a rá c te r e je c u t iv o .
A r t íc u lo 1 1 3 .— E n t r e lo s c o o b lig a d o s e n u n m is m o g ra d o n o p ro c e d e
la a c c ió n c a m b ia r ía , y la s r e la c io n e s e n tre e llo s e s ta rá n r e g u la d a s p o r la s
n o rm a s r e la t iv a s a la s o b lig a c io n e s s o lid a r ia s .
A r t íc u lo 1 1 4 .— S i d e la r e la c ió n ju r íd ic a q u e d io o r ig e n a la e m is ió n
o a la t r a n s f e r e n c ia d e la le t r a d e c a m b io se d e r iv a u n a a c c ió n , é s ta s u b
s is t e p e se a la e m is ió n o t r a n s f e r e n c ia d e la le t r a , s ie m p r e q u e n o se p ru e b e
q u e h u b o n o v a c ió n .
T a l a c c ió n n o p u e d e e je r c it a r s e s in o d e sp u é s d e h a b e rs e c o m p ro b a d o la
f a lt a d e a c e p t a c ió n o d e p a g o d e la le t r a d e c a m b io . L a p ru e b a d e b e h a c e rs e
m e d ia n t e e l p ro te s to e n lo s c a so s e n q u e é ste h u b ie s e s id o e s t ip u la d o .
E l p o rta d o r n o p u e d e e je r c it a r la a c c ió n c a u s a l s in o o f r e c ie n d o a l d e u d o r
la r e s t it u c ió n d e la le t r a d e c a m b io y d e p o s it á n d o la e n e l T r ib u n a l c o m p e
te n te d o n d e se p re s e n te la d e m a n d a .
CAPITU LO X
Copias
A rtícu lo 115.— T o d o p o rta d o r d e u n a le t r a d e ca m b io t ie n e d e re c h o a

s a c a r c o p ia s d e la m is m a .
L a c o p ia d e b e r e p r o d u c ir e x a c ta m e n te e l o r ig in a l c o n lo s e n d o s o s y
ro d a s la s d e m á s in d ic a c io n e s q u e c o n te n g a . D e b e in d ic a r d ó n d e e lla m is m a
t e r m in a .
L a c o p ia p u e d e s e r e n d o s a d a y a v a la d a d e l m is m o m o d o y c o n lo s
m is m o s e fe c to s q u e e l o r ig in a l.
A r t íc u lo 1 1 6 .— L a c o p ia d e b e rá in d ic a r e l n o m b re d e l te n e d o r d e l
t ít u lo o r ig in a l. D ic h o te n e d o r d e b e e n tre g a r e l r e fe rid o t ít u lo a l p o rta d o r
le g ít im o d e la c o p ia .
E n c a so d e n e g a rs e a e n tr e g a rlo , e l p o rta d o r p u e d e e je r c it a r e l re g re s o
c o n tra la s p e rs o n a s q u e h a n e n d o s a d o o a v a la d o la c o p ia . S i la le t r a c o n
t ie n e la c lá u s u la " c o n p ro te s to ” , s ó lo d e s p u é s d e d e ja r c o n s t a n c ia p o r m e d io
d e é ste d e q u e e l o r ig in a l n o le h a s id o e n tre g a d o , p o d rá e l p o rta d o r e je r c e r
la r e fe rid a a c c ió n .
S i e l t ít u lo o r ig in a l, d e s p u é s d e l ú lt im o e n d o s o e fe c tu a d o a n te s d e
h a c e rs e la c o p ia , c o n t ie n e la c lá u s u la "d e s d e a q u í e l e n d o s o n o v a le s in o
s o b re la c o p ia ” o c u a lq u ie r o tra fó r m u la e q u iv a le n t e , e l e n d o s o h e c h o u lte
r io r m e n t e e n e l o r ig in a l s e rá n u lo .
CAPITULO XI
De la prescripción
A r t íc u lo 1 1 7 .— L a a c c ió n c a m b ia r ía d ir e c t a p r e s c r ib e e n tre s ( 3 ) a ñ o s
a p a r t ir d e l d ía d e l v e n c im ie n t o d e la le t r a .
A r t íc u lo 1 1 8 .— L a a c c ió n c a m b ia r ía d e re g re s o p r e s c rib e e n u n ( 1 )
a ñ o a p a r t ir d e l d ía d e l v e n c im ie n t o , o s i se h u b ie s e e s t ip u la d o e l p ro te s to ,
a p a r t ir d e la fe c h a d e l m is m o .
E n e l c a so d e q u e la a c c ió n p u e d a e je r c it a r s e a n te s d e l v e n c im ie n t o
d e la le t r a , e l r e fe rid o t é r m in o se c o n ta rá d e sd e e l v e n c im ie n t o d e lo s
p la z o s d e p r e s e n t a c ió n .
A r t íc u lo 1 1 9 .— L a s a c c io n e s d e lo s e n d o s a n te s , lo s u n o s c o n tra lo s
o tro s y c o n tra e l lib r a d o r , p r e s c rib e n e n s e is ( 6 ) m e s e s, a p a r t ir d e l d ía
e n q u e e l e n d o s a n te h a r e e m b o ls a d o la le t r a o d e sd e e l d ía e n q u e e l m is m o
h a s id o d e m a n d a d o .
A r t íc u lo 1 2 0 .— L a s a c c io n e s d e l a v a lis t a c o n tra e l a v a la d o y c o n tra la s
p e rs o n a s q u e c a m b ia r ia m e n t e d e b a n re s p o n d e r a é ste , p r e s c rib e n ig u a lm e n t e
e n s e is ( 6 ) m e se s c o n ta d o s , a p a r t ir d e l d ía e n q u e e l a v a lis t a h a p a g a d o
la le t r a o d e sd e e l d ía e n q u e e l m is m o h a s id o d e m a n d a d o .
A r t íc u lo 1 2 1 .— L a in t e r r u p c ió n d e la p r e s c r ip c ió n s ó lo s u r tirá e fe c to
c o n tra a q u e l re s p e c to d e l c u a l h a y a te n id o lu g a r e l a c to d e in t e r r u p c ió n .
P a ra lo s c o o b lig a d o s e n u n m is m o g ra d o , la in t e r r u p c ió n re s p e c to a
u n o s u r t irá e fe c to c o n tra to d o s.
CAPITULO X 11
De la anidación
A r t íc u lo 1 2 2 .— A la a n u la c ió n d e la le t r a d e c a m b io se a p lic a r á n lo s
a r t íc u lo s 3 9 y s ig u ie n t e s d e e ste C ó d ig o , c o n la s m o d if ic a c io n e s in d ic a d a s
a c o n t in u a c ió n :
1 ? ) L a a n u la c ió n d e la le t r a p o d rá s e r s o lic it a d a t a m b ié n a n te la
la a u t o r id a d ju d ic ia l c o m p e te n te d e l d o m ic ilio d e l p o rta d o r.
2 °) L a n o t if ic a c ió n d e l d e c re to d e a n u la c ió n se h a rá a l lib r a d o y a
to d o s lo s o b lig a d o s e n ra z ó n d e la le t r a .
3 9 ) E n c a so d e o p o s ic ió n d e l te n e d o r, e l lib r a d o d e b e s e r c it a d o ju n t o
c o n e l s o lic it a n t e .
4 °) L a o p o s ic ió n d e l te n e d o r s e rá t r a m it a d a e n to d o ca so a n te la
a u t o r id a d ju d ic ia l c o m p e te n te d e l lu g a r d e l p a g o .
5 ? ) S o b re la s le t r a s d e c a m b io v e n c id a s o a la v is ta q u e h a y a n p e r
d id o s u e f ic a c ia c o n a r re g lo a l a r t íc u lo 4 2 , se d e b e n in t e r e s e s ,
a p a r t ir d e l v e n c im ie n t o o d e la fe c h a d e l d e c re to d e a n u la c ió n ,
r e s p e c t iv a m e n t e , e n la m e d id a in d ic a d a e n lo s a r t íc u lo s 1 0 7 y
1 0 8 , s a lv o q u e la s u m a se a d e p o s it a d a c o n fo rm e a l a r t íc u lo 8 3
p o r c u e n ta d e la p e rs o n a a fa v o r d e la c u a l la a n u la c ió n t ie n e
lu g a r o e s p r o n u n c ia d a la s e n te n c ia .
CAPITULO XIII
D isposicion es generales
A r t íc u lo 1 2 3 .— E l p a g o d e u n a le t r a d e c a m b io , c u y o v e n c im ie n t o t ie n e
lu g a r e n u n d ía f e r ia d o le g a l, n o p u e d e e x ig ir s e s in o h a s ta e l p r im e r d ía
la b o r a b le q u e le s ig a . D e la m is m a m a n e ra , to d o s lo s d e m á s a c to s r e la t iv o s
a la le t r a d e c a m b io , n o p u e d e n r e a liz a r s e s in o e n u n d ía la b o r a b le .
S ie m p r e q u e u n o d e e sto s a c to s d e b a e je c u t a r s e d e n tro d e u n p la z o
q u e v e n z a e n u n d ía f e r ia d o le g a l, d ic h o p la z o se p ro rro g a rá h a s ta e l p r im e r
d ía la b o r a b le q u e s ig a a l v e n c im ie n t o . L o s d ía s f e r ia d o s in t e r m e d io s se
c o m p re n d e n e n e l c ó m p u to d e l p la z o .
CAPITULO X IV
D e los con flictos d e leyes
A r t íc u lo 1 2 4 .— L a c a p a c id a d d e u n a p e rs o n a p a ra o b lig a r s e p o r m e d io
d e u n a le t r a d e c a m b io se d e t e r m in a p o r la le y d e l lu g a r d o n d e la o b lig a
c ió n h a s id o c o n t r a íd a .
L a p e rs o n a q u e se a in c a p a z s e g ú n la r e g la c o n t e n id a e n e l a p a rte
a n t e r io r , e s ta rá s in e m b a rg o v á lid a m e n t e o b lig a d a e n c u a lq u ie r o tro E s ta d o
c u y a le g is la c ió n le h u b ie r a c o n s id e r a d o c a p a z .
A r t íc u lo 1 2 5 .— L a fo rm a d e la s o b lig a c io n e s c o n t r a íd a s e n m a t e ria d e
le t r a s d e c a m b io se r e g u la n p o r la le y d e l E s ta d o e n c u y o t e r r it o r io d ic h a s
o b lig a c io n e s h a n s id o s u s c r it a s .
N o o b s ta n te , s i la s o b lig a c io n e s s u s c r it a s s o b re u n a le t r a d e c a m b io
n o s o n v á lid a s s e g ú n la s d is p o s ic io n e s d e l p á r ra fo p re c e d e n te , p e ro lo s o n
c o n fo rm e a la le g is la c ió n d e l p a ís e n c u y o t e r r it o r io u n a o b lig a c ió n u lt e r io r
h a s id o s u s c r it a , la c ir c u n s t a n c ia d e q u e la s p r im e r a s o b lig a c io n e s s e a n ir r e
g u la r e s e n la fo r m a n o in v a lid a la o b lig a c ió n u lt e r io r .
D e l m ism o m od o, la s o b lig a c io n e s c o n t r a íd a s e n m a t e ria d e le t r a d e
c a m b io e n e l e x t ra n je ro p o r u n v e n e z o la n o , s e rá n v á lid a s e n V e n e z u e la
re s p e c to a o tro n a c io n a l d e l p a ís , s i la s m is m a s fu e ro n c e le b r a d a s e n la
fo rm a p r e v is t a p o r la le y v e n e z o la n a .
A r t íc u lo 1 2 6 .— L a s fo rm a s y lo s t é r m in o s d e l p ro te s to , a s í c o m o lo s
o tro s a c to s n e c e s a rio s p a ra e l e je r c ic io o la c o n s e r v a c ió n d e lo s d e re c h o s e n
m a te ria d e la le t r a d e c a m b io , se r e g u la n p o r la le y d e l E s ta d o e n c u y o
t e r r it o r io d e b e s e r s a c a d o e l p ro te s to o r e a liz a d o e l a c to e n c u e s t ió n .
A r t íc u lo 1 2 7 .— L o s p la z o s p a ra e l e je r c ic io d e la s a c c io n e s c a m b ia r la s
s o n d e t e r m in a d o s p a ra to d o s lo s s ig n a t a r io s p o r la le y d e l lu g a r d e la c re a
c ió n d e l t ít u lo .
368
A r t íc u lo 1 2 8 .— L o s e fe c to s d e la s o b lig a c io n e s d e l a c e p ta n te d e u n a
le t r a d e c a m b io se d e t e r m in a n p o r la le y d e l lu g a r e n q u e lo s t ít u lo s
s o n p a g a d e ro s .
L o s e fe c to s q u e p ro d u c e n la s f ir m a s d e lo s o tro s o b lig a d o s p o r u n a
le t r a d e c a m b io se d e t e r m in a n p o r la le y d e l p a ís e n c u y o t e r r it o r io la s
f ir m a s h a n s id o e s ta m p a d a s .
A r t íc u lo 1 2 9 .— L a le y d e l lu g a r d e la e m is ió n d e l t ít u lo d e t e r m in a
s i e l b e n e fic ia r io y lo s p o rta d o re s s u c e s iv o s t ie n e n d e re c h o s e s p e c ia le s e n
r e la c ió n a la c o b e rtu ra d e la le t r a d e c a m b io y la n a t u r a le z a d e e so s d e re c h o s .
A r t íc u lo 1 3 0 .— L a le y d e l p a ís e n q u e la le t r a d e c a m b io e s p a g a
d e ra , r e g u la la c u e s t ió n d e s i la a c e p t a c ió n p u e d e s e r r e s t r in g id a a u n a p a rte
d e la s u m a o s i e l p o rta d o r e stá o b lig a d o o n o a r e c ib ir u n p a g o p a r c ia l.
A r t íc u lo 1 3 1 •— E l p a g o d e la le t r a d e c a m b io a l ' v e n c im ie n t o , e l c á lc u lo
d e l d ía d e v e n c im ie n t o y d e l d ía d e p a g o , a s í c o m o e l p a g o d e le t r a s d e
c a m b io e m it id a s e n u n a m o n e d a e x t ra n je ra , se r e g u la n p o r e l d e re c h o d e l
p a ís e n c u y o t e r r it o r io la le t r a d e c a m b io e s p a g a d e ra .
A r t íc u lo 1 3 2 .— L a le y d e l p a ís e n q u e la le t r a d e c a m b io e s p a g a d e ra ,
d e t e r m in a la s m e d id a s q u e se to m a rá n e n c a so s d e p é r d id a , h u rto o d e s tru c
c ió n d e la le t r a d e c a m b io , a s í c o m o lo s e fe c to s d e t a le s m e d id a s .
TITULO XI
D el ch eque
CAPITULO I
D e la creación y d e la form a d el ch eque
A r t íc u lo 1 3 3 .— E l c h e q u e s ó lo p o d rá s e r e m it id o e n f o r m u la r io s im p r e
so s y d e b e rá c o n te n e r:
í . L a d e n o m in a c ió n " c h e q u e ” , in s e r t a e n e l te x to d e l t ít u lo y e x
p re s a d a e n e l id io m a e m p le a d o p a ra s u re d a c c ió n .
2 . L a o rd e n p u ra y s im p le d e p a g a r u n a s u m a d e t e r m in a d a d e d in e r o .
3 . L a d e s ig n a c ió n d e l b e n e f ic ia r io .
4 . E l n o m b re d e l b a n c o q u e d e b e p a g a r lo ( lib r a d o ) .
5 . L a in d ic a c ió n d e l lu g a r d o n d e e l p a g o d e b e e fe c tu a rs e .
6 . L a in d ic a c ió n d e la fe c h a y d e l lu g a r d e la e m is ió n .
7 . L a fir m a d e la p e rs o n a q u e h a e m it id o e l c h e q u e ( lib r a d o r ) .
A r t íc u lo 1 3 4 .— E l t ít u lo e n q u e f a lt e a lg u n o d e lo s r e q u is it o s in d ic a d o s
e n e l a r t íc u lo p re c e d e n te , n o v a ld r á c o m o c h e q u e , s a lv o e n lo s c a so s d e
t e r m in a d o s e n lo s a p a rte s s ig u ie n t e s :
F.EFORMA DEL CODIGO DE COMERCIO 369
A f a lt a d e in d ic a c ió n e s p e c ia l, se re p u ta c o m o lu g a r d e l p a g o e l q u e
se d e s ig n a a l la d o d e l n o m b re d e l lib r a d o . S i v a r io s lu g a r e s se in d ic a n a l
la d o d e l lib r a d o , e l c h e q u e s e rá p a g a d e ro e n e l p r im e r lu g a r m e n c io n a d o .
A f a lt a d e e s ta s in d ic a c io n e s o d e c u a lq u ie r o tra , e l c h e q u e s e rá p a g a
d e ro e n e l lu g a r e n q u e h a s id o e m it id o , y s i e n é l n o t ie n e e l lib r a d o
n in g ú n e s t a b le c im ie n t o , d e b e rá p a g a rs e e n e l lu g a r d o n d e e l lib r a d o te n g a
s u e s t a b le c im ie n t o p r in c ip a l.
E l c h e q u e q u e n o te n g a in d ic a c ió n d e l lu g a r d e s u c r e a c ió n , se c o n
s id e r a s u s c r it o e n e l lu g a r d e s ig n a d o a l la d o d e la f ir m a d e l lib r a d o r .
E l c h e q u e s in in d ic a c ió n d e b e n e f ic ia r io v a le c o m o c h e q u e a l p o rta d o r.
A r t íc u lo 1 3 5 .— E l c h e q u e s ó lo p u e d e lib r a r s e c o n tra u n a in s t it u c ió n
b a n c a ria d o n d e e l lib r a d o r te n g a fo n d o s d is p o s ib le s y d e c o n f o r m id a d c o n
u n a c u e rd o e x p re s o o t á c it o , s e g ú n e l c u a l e l lib r a d o r te n g a d e re c h o a
d is p o n e r d e e so s fo n d o s p o r m e d io d e c h e q u e s .
E l t ít u lo v a le c o m o c h e q u e a u n c u a n d o n o h a y a n s id o o b s e rv a d a s la s
d is p o s ic io n e s d e e ste a r t íc u lo .
A r t íc u lo 1 3 6 .— S i e l lib r a d o h u b ie s e p a g a d o e l c h e q u e o a c re d it a d o e l
im p o r t e c o r r e s p o n d ie n t e e n la c u e n ta d e l p o rta d o r, n o p o d rá p e d ir la r e s t i
tu c ió n d e la s u m a p a g a d a o a n u la r e l a s ie n t o p o r n o h a b e r te n id o e l lib r a
d o r fo n d o s e n p o d e r d e l lib r a d o .
Q u e d a a s a lv o la a c c ió n d e l lib r a d o c o n tra e l lib r a d o r .
A r t íc u lo 1 3 7 .— E l c h e q u e n o p u e d e s e r a c e p ta d o . C u a lq u ie r m e n c ió n
d e a c e p t a c ió n c o n s ig n a d a e n e l c h e q u e s e rá c o n s id e r a d a c o m o n o e s c r it a .
Q u e d a a s a lv o lo d is p u e s t o re s p e c to a l c h e q u e c e r t if ic a d o .
A r t íc u lo 1 3 8 .— P u e d e e s t ip u la r s e q u e e l c h e q u e se a p a g a d e ro :
a ) A fa v o r d e u n a p e rs o n a d e t e r m in a d a , c o n o s in la c lá u s u la " a la
o rd e n ” .
b ) A fa v o r d e u n a p e rs o n a d e t e r m in a d a , c o n la c lá u s u la " n o a la
o rd e n ” u o tra e q u iv a le n t e .
c ) A l p o rta d o r.
E l c h e q u e a fa v o r d e u n a p e rs o n a d e t e r m in a d a c o n la m e n c ió n " o a l
p o rta d o r” o u n a e x p re s ió n e q u iv a le n t e , v a le c o m o c h e q u e a l p o rta d o r.
A r t íc u lo 1 3 9 .— E l c h e q u e p u e d e s e r a la o rd e n d e l m is m o lib r a d o r .
N o p u e d e s e r lib r a d o c o n tra e l lib r a d o r m is m o , s a lv o lo d is p u e s t o re s
p e c to a lo s c h e q u e s d e c a ja .
A r t íc u lo 1 4 0 .— E l lib r a d o r e s g a ra n te d e l p a g o . T o d a c lá u s u la p o r la
c u a l se e x o n e re d e e s ta g a r a n t ía se re p u ta c o m o n o e s c r it a .
A r t íc u lo 1 4 1 .— C a re c e rá d e e fe c to to d a e s t ip u la c ió n d e in t e re s e s in s e r t a
e n e l c h e q u e .
A r t íc u lo 1 4 2 .— A s o lic it u d d e l in t e r e s a d o , to d a p e rs o n a q u e e n tre g u e
u n c h e q u e e n p a g o d e b e id e n t if ic a r s e m e d ia n t e s u c é d u la d e id e n t id a d u o tro
d o c u m e n to o f ic ia l d o n d e a p a re z c a s u f o t o g r a f ía .
370
CAPITULO 11
D e la transm isión
A r t íc u lo 1 4 3 .— E l c h e q u e p a g a d e ro a u n a p e rs o n a d e t e r m in a d a , c o n
o s in c lá u s u la e x p re s a " a la o rd e n ” , es t r a n s m is ib le p o r m e d io d e e n d o s o .
E l c h e q u e p a g a d e ro a fa v o r d e u n a p e rs o n a d e t e r m in a d a c o n la c lá u s u la
" n o a la o rd e n ” u o tra e q u iv a le n t e , n o e s t r a n s m is ib le s in o e n la fo r m a y
c o n lo s e fe c to s d e u n a c e s ió n o r d in a r ia .
E l e n d o s o p u e d e h a c e rs e t a m b ié n a fa v o r d e l lib r a d o r o d e c u a lq u ie r
o tro o b lig a d o . E s ta s p e rs o n a s p u e d e n e n d o s a r n u e v a m e n te e l c h e q u e .
A r t íc u lo 1 4 4 .— E l e n d o s o d e b e s e r f ir m a d o p o r e l e n d o s a n te a l d o rs o
d e l c h e q u e o s o b re u n a h o ja a d h e r id a a l m is m o .
E l e n d o s o p u e d e h a c e rs e e n b la n c o , c o n la s o la fir m a d e l e n d o s a n te
p u e s ta e n e l d o rs o d e l t ít u lo o e n h o ja a d h e r id a a l m is m o .
A r t íc u lo 1 4 5 .— E l e n d o s a n te e s , s a lv o c lá u s u la e n c o n t r a r io , g a ra n te d e l
p a g o .
P u e d e p r o h ib ir u n n u e v o e n d o s o . E n e ste c a so n o s e rá r e s p o n s a b le
re s p e c to d e la s p e rs o n a s a q u ie n e s e l c h e q u e fu e re u lt e rio rm e n t e e n d o s a d o .
A r t íc u lo 1 4 6 .— U n e n d o s o q u e fig u r a e n u n c h e q u e a l p o rta d o r h a c e
a l e n d o s a n te r e s p o n s a b le e n lo s t é r m in o s q u e r ig e n e l re g re s o , p e ro n o
c o n v ie rt e e l t ít u lo e n u n c h e q u e a la o rd e n .
A r t íc u lo 1 4 7 .— C u a n d o u n a p e rs o n a h u b ie s e s id o d e s p o s e íd a d e u n
c h e q u e p o r c u a lq u ie r c a u s a , e l p o rta d o r a c u y a s m a n o s h u b ie r a lle g a d o e l
c h e q u e , y a se tra te d e u n c h e q u e a l p o rta d o r, y a d e u n c h e q u e e n d o s a b le
re s p e c to d e l c u a l e l p o rta d o r ju s t if iq u e s u d e re c h o e n la fo r m a in d ic a d a e n
e l a r t íc u lo 3 2 , n o e s ta rá o b lig a d o a d e s p re n d e rs e d e é l s in o c u a n d o lo h u b ie s e
a d q u irid o d e m a la fe o a l a d q u ir ir lo h u b ie s e in c u r r id o e n c u lp a g ra v e .
CAPITULO III
D el aval
A r t íc u lo 1 4 8 .— E l p a g o to ta l o p a r c ia l d e u n c h e q u e p u e d e s e r g a ra n
t iz a d o p o r u n a v a l. E s ta g a r a n t ía p u e d e p r e s t a r la u n te rc e ro o ,u n s ig n a t a r io
d e l c h e q u e , p e ro n o e l lib r a d o .
A r t íc u lo 1 4 9 .— E l a v a l e s o to rg a d o e n e l m is m o c h e q u e o s o b re u n a
h o ja a d ic io n a l.
S e e x p re s a p o r m e d io d e la s p a la b r a s " b u e n o p o r a v a l” o p o r c u a lq u ie r
o tra fó r m u la e q u iv a le n t e , y d e b e s e r f ir m a d o p o r e l a v a lis t a .
S e re p u ta q u e e l a v a l e x is t e c u a n d o r e s u lt a d e la s o la fir m a d e l a v a
lis t a e s ta m p a d a e n e l a n v e rs o d e l c h e q u e , s a lv o c u a n d o se tra te d e la f ir m a
d e l lib r a d o r .
E l a v a l d e b e in d ic a r p o r c u e n ta d e q u ie n se o to rg a . A f a lt a d e e sta
in d ic a c ió n , se re p u ta q u e e l a v a l g a r a n t iz a la o b lig a c ió n d e l lib r a d o r .
A r t íc u lo 1 5 0 .— S o n a p lic a b le s a l c h e q u e la s d is p o s ic io n e s d e la le t r a
d e c a m b io s o b re e l a v a l.
CAPITULO IV
D e la presentación y del pago
A r t íc u lo 1 5 1 .— E l c h e q u e e s p a g a d e ro a la v is t a . T o d a m e n c ió n c o n
t r a r ia se te n d rá p o r n o e s c r it a .
E l c h e q u e p re s e n ta d o a l p a g o a n te s d e l d ía in d ic a d o c o m o fe c h a d e s u
e m is ió n (c h e q u e p o s d a ta d o ) e s p a g a d e ro e l d ía d e la p r e s e n t a c ió n .
A r t íc u lo 1 5 2 .— E l c h e q u e e m it id o y p a g a d e ro e n V e n e z u e la d e b e p r e
s e n ta rs e p a ra s u p a g o :
l " D e n tr o d e lo s q u in c e d ía s , a p a r t ir d e s u fe c h a , s i e s p a g a d e ro e n
e l m is m o lu g a r d e s u e x p e d ic ió n .
2 “ D e n tr o d e lo s t r e in t a ( 3 0 ) d ía s , s i e s p a g a d e ro e n u n lu g a r d is
t in t o a l d e s u e x p e d ic ió n .
E l c h e q u e e m it id o fu e ra d e V e n e z u e la p e ro p a g a d e ro e n e l p a ís , d e b e
p re s e n ta rs e e n u n p la z o d e s e s e n ta ( 6 0 ) d ía s o d e n o v e n ta ( 9 0 ) d ía s ,
s e g ú n q u e e l lu g a r d e la e m is ió n se e n c u e n tre s im a d o e n A m é r ic a o e n
o tro c o n t in e n t e .
A r t íc u lo 1 5 3 .— C u a n d o u n c h e q u e p a g a d e ro e n V e n e z u e la h u b ie s e s id o
e m it id o e n u n p a ís r e g id o p o r c a le n d a r io d if e r e n t e , e l d ía d e la e m is ió n
se r e d u c ir á a l c o r r e s p o n d ie n t e d e l c a le n d a r io g r e g o r ia n o .
A r t íc u lo 1 5 4 .— S ó lo o p e ra rá la c o m p e n s a c ió n re s p e c to d e c h e q u e s c u y o
im p o r t e p u e d a s e r p a g a d o e n s u t o t a lid a d .
L a p r e s e n t a c ió n a u n a c á m a ra d e c o m p e n s a c ió n , n o im p id e la p o s
t e r io r p r e s e n t a c ió n d e l c h e q u e d ir e c t a m e n t e a l lib r a d o .
A r t íc u lo 1 5 5 .— L a m u e rte d e l lib r a d o r o s u in c a p a c id a d s o b r e v in ie n -
te s d e sp u é s d e la e m is ió n , n o e x o n e ra a l lib r a d o d e la o b lig a c ió n d e p a g a r
e l c h e q u e n i a lt e r a n lo s e fe c to s d e l m is m o .
A r t íc u lo 1 5 6 .— L a r e v o c a c ió n d e l c h e q u e p o r e l lib r a d o r n o t ie n e
e fe c to re s p e c to d e l lib r a d o s in o d e s p u é s d e l v e n c im ie n t o d e lo s p la z o s d e
p r e s e n t a c ió n .
A r t íc u lo 1 5 7 .— E l b a n c o e s tá o b lig a d o a p a g a r e l c h e q u e c o n lo s fo n
d o s q u e e l lib r a d o r te n g a d is p o n ib le s , a m e n o s q u e h a y a d is p o s ic ió n le g a l
e x p re s a o m e d id a ju d ic ia l q u e lo lib e r e d e e s ta o b lig a c ió n .
S i lo s fo n d o s d is p o n ib le s n o fu e re n s u f ic ie n t e s p a ra c u b r ir e l im p o r t e
d e l c h e q u e , e l b a n c o d e b e rá o fre c e r a l te n e d o r e l p a g o p a r c ia l h a s ta c o n
c u r r e n c ia d e l s a ld o d is p o n ib le .
372
A r t íc u lo 1 5 8 .— S i n o h a h a b id o r e v o c a c ió n , e l lib r a d o d e b e rá p a g a r
e l c h e q u e q u e le se a p re s e n ta d o d e n tro d e lo s s e is ( 6 ) m e s e s s ig u ie n t e s
a l v e n c im ie n t o d e lo s p la z o s e s t a b le c id o s e n e l a r t íc u lo 1 5 2 , o h a c e r o fe rta
d e p a g o p a r c ia l h a s ta c o n c u r r e n c ia d e lo s fo n d o s d is p o n ib le s .
A r t íc u lo 1 5 9 .- — E l lib r a d o p u e d e e x ig ir , a l p a g a r e l c h e q u e , q u e le se a
e n tre g a d o c a n c e la d o p o r e l p o rta d o r.
E l p o rta d o r p u e d e re h u s a r u n p a g o p a r c ia l.
E n c a so d e p a g o p a r c ia l, e l lib r a d o p u e d e e x ig ir q u e se h a g a m e n c ió n
d e d ic h o p a g o y d e s u fe c h a e n e l p r o p io c h e q u e q u e d e v o lv e rá a l p o rta
d o r, y q u e é ste le o to rg u e r e c ib o .
E l c h e q u e c o n s e rv a rá to d o s su s e fe c to s p o r e l m o n to d e l s a ld o in s o lu t o .
A r t íc u lo 1 6 0 .— E l lib r a d o q u e p a g a u n c h e q u e e n d o s a b le e s tá o b lig a d o
a v e r if ic a r la r e g u la r id a d d e la s e r ie d e e n d o s o s , p e ro n o la a u t e n t ic id a d
d e la f ir m a d e lo s e n d o s a n te s . Ig u a lm e n t e e stá o b lig a d o a v e r if ic a r la id e n
t id a d d e l p re s e n ta n te .
A r t íc u lo 1 6 1 .— L o d is p u e s t o e n e l a r t íc u lo 8 2 a c e rc a d e la m o n e d a
d e p a g o , es ig u a lm e n t e a p lic a b le a l c h e q u e .
A r t íc u lo 1 6 2 .— E l d a ñ o q u e r e s u lt e d e l p a g o d e u n c h e q u e fa ls if ic a d o
o a lt e r a d o , q u e d a rá a c a rg o d e l b a n c o lib r a d o , a m e n o s q u e se d e m u e s tre
la c u lp a d e l lib r a d o r .
E s n u lo to d o p a c to c o n t r a r io a lo d is p u e s t o e n e ste a r t íc u lo .
A r t íc u lo 1 6 3 .— L a a c c ió n c o n tra e l lib r a d o d e r iv a d a d e l a r t íc u lo a n te
r io r d e b e rá in t e n t a r s e d e n tro d e lo s s e is ( 6 ) m e s e s s ig u ie n t e s a la fe c h a
d e l p a g o d e l c h e q u e .
CAPITULO V
D e l ch eque cruzado, d el ch eq u e para abonar en cuenta

y d el ch eq u e no endosable
A r t íc u lo 1 6 4 .— E l c h e q u e c ru z a d o es a q u e l q u e e l lib r a d o r o e l p o r
ta d o r c ru c e c o n d o s lín e a s p a r a le la s tra z a d a s e n e l a n v e rs o .
A r t íc u lo 1 6 5 .— E l c r u z a m ie n t o p u e d e s e r g e n e ra l o e s p e c ia l.
E l c r u z a m ie n t o e s g e n e ra l s i n o c o n tie n e e n tre la s d o s lín e a s p a r a le la s
d e s ig n a c ió n a lg u n a o s i c o n tie n e la m e n c ió n " b a n c o ” o " n o n e g o c ia b le ” u o tra
e q u iv a le n t e . E s e s p e c ia l, s i e n tre la s lín e a s p a r a le la s se e s c r ib e e l n o m b re
d e u n b a n c o .
E l c r u z a m ie n t o g e n e ra l p u e d e tra n s fo rm a rs e e n c r u z a m ie n t o e s p e c ia l.
E l c r u z a m ie n t o e s p e c ia l n o p u e d e tra n s fo rm a rs e e n c r u z a m ie n t o g e n e r a l.
L a ta c h a d e l c r u z a m ie n t o o d e l n o m b re d e l b a n c o se te n d rá p o r n o h e c h a .
A r t íc u lo 1 6 6 .— U n c h e q u e c o n c r u z a m ie n t o g e n e ra l n o p u e d e s e r p a g a d o
p o r e l lib r a d o s in o a u n b a n c o o a u n c lie n t e d e l p r o p io b a n c o lib r a d o .

REFORM A D EL CODIGO DE COMERCIO 373
U n c h e q u e c o n c r u z a m ie n t o e s p e c ia l n o p u e d e s e r p a g a d o p o r e l l i
b ra d o m á s q u e a l b a n c o d e s ig n a d o , o e n e l c a so q u e é ste m is m o se a e l
lib r a d o , s ó lo a s u c lie n t e . N o o b s ta n te , e l b a n c o d e s ig n a d o p u e d e r e c u r r ir
p a ra e l c o b ro a o tro b a n c o .
U n b a n c o n o p u e d e r e c ib ir u n c h e q u e c ru z a d o s in o d e u n o d e s u s
c lie n t e s o d e o tro b a n c o . T a m p o c o p u e d e c o b r a r lo p o r c u e n ta d e p e rs o n a s
d is t in t a s d e la s p r e v ia m e n t e m e n c io n a d a s .
U n c h e q u e q u e lle v e v a r io s c r u z a m ie n t o s e s p e c ia le s n o p u e d e s e r p a g a d o
p o r e l lib r a d o a n o s e r q u e se tra te d e d o s c r u z a m ie n t o s , u n o d e lo s c u a le s
s e a p a ra e l c o b ro m e d ia n t e u n a c á m a ra d e c o m p e n s a c ió n .
E l b a n c o q u e n o o b s e rv e la s d is p o s ic io n e s a n t e r io r e s re s p o n d e d e l d a ñ o
h a s ta c o n c u r r e n c ia d e l im p o r t e d e l c h e q u e .
A r t íc u lo 1 6 7 .— E l lib r a d o r o e l p o rta d o r d e u n c h e q u e p u e d e n p r o
h ib ir q u e se a p a g a d o e n e f e c t iv o , in s e r t a n d o la m e n c ió n " p a r a a b o n a r e n
c u e n ta ” , " p a ra a c re d ita r e n c u e n ta ” , " p a ra s e r d e p o s it a d o e n la c u e n ta d e ”
u o tra e x p re s ió n e q u iv a le n t e .
E n e ste c a s o , e l lib r a d o s ó lo p o d rá p a g a r e l c h e q u e a b o n a n d o s u im
p o rte e n la c u e n ta q u e lle v e o a b ra e l te n e d o r.
E l ta c h a d o d e la m e n c ió n " p a ra a b o n a r e n c u e n ta ” o d e la e q u iv a le n t e ,
se c o n s id e r a c o m o n o h e c h o .
E l lib r a d o q u e n o o b s e rv e la s d is p o s ic io n e s p re c e d e n te s e s r e s p o n s a b le
d e l d a ñ o h a s ta c o n c u r r e n c ia d e l im p o r t e d e l c h e q u e .
A rtícu lo 1 6 8 .— E l c h e q u e c o n la c lá u s u la " n o e n d o s a b le ” u o tra e q u i
v a le n t e s ó lo p u e d e s e r p a g a d o a l te n e d o r o a c re d it a d o e n s u c u e n ta c o r rie n te .
P a ra s u c o b ro , e l te n e d o r p u e d e e n d o s a r e l c h e q u e a u n b a n c o , p e ro
é ste n o p u e d e e n d o s a r lo n u e v a m e n te .
L o s e n d o s o s h e c h o s e n c o n t r a v e n c ió n d e lo e s t a b le c id o se re p u ta rá n
c o m o n o e s c r it o s .
E l ta c h a d o d e la c lá u s u la " n o e n d o s a b le ” o d e o tra e q u iv a le n t e , se
c o n s id e r a c o m o n o h e c h o .
Q u ie n p a g u e u n c h e q u e " n o e n d o s a b le ” a u n a p e rs o n a d is t in t a d e l
to m a d o r o d e l b a n c o e n d o s a ta rio p a ra s u c o b ro , re s p o n d e rá d e l p a g o .
L a c lá u s u la " n o e n d o s a b le ” d e b e s e r e s c r it a t a m b ié n p o r e l b a n c o a
p e d id o d e l c lie n t e .
L a m e n c io n a d a c lá u s u la p u e d e s e r e s c r it a p o r u n e n d o s a n te c o n lo s
m is m o s e fe c to s .
L a s d is p o s ic io n e s d e e ste a r t íc u lo se a p lic a r á n s ó lo a lo s c h e q u e s p a g a
d e ro s e n e l t e r r it o r io v e n e z o la n o .
CAPITU LO VI
Del cheque causado

A r t íc u lo 1 6 9 .— E l lib r a d o r , a s í c o m o e l p o rta d o r d e u n c h e q u e , p u e d e n
in d ic a r la c a u s a d e s u e m is ió n o e n d o s o , m e d ia n t e c lá u s u la a u t o r iz a d a c o n
s u f ir m a .
374
L a m e n c ió n d e la c a u s a p r o d u c ir á e fe c to s e x c lu s iv a m e n t e e n tre e l lib r a
d o r o e l e n d o s a n te q u e la h u b ie r e n in s e r t a d o y e l p o rta d o r in m e d ia t o . R e s
p e c to a c u a lq u ie r o tro o b lig a d o se te n d rá c o m o n o e s c r it a .
CAPITULO V II
D el ch eq u e certificado
A r t íc u lo 1 7 0 .— E l b a n c o p o d rá c e r t if ic a r o c o n fo rm a r u n c h e q u e a re
q u e r im ie n t o d e l lib r a d o r o d e c u a lq u ie r p o rta d o r, p r e v ia v e r if ic a c ió n d e q u e
e x is t e n s u f ic ie n t e s fo n d o s e n la c u e n ta d e l lib r a d o r , d e b it a n d o , a l m is m o
t ie m p o la s u m a n e c e s a ria p a ra s u p a g o .
E n v ir t u d d e la c e r t if ic a c ió n , e l lib r a d o se o b lig a c a m b ia r ia m e n t e fre n te
a l p o rta d o r h a s ta e l v e n c im ie n t o d e l p la z o d e p r e s e n t a c ió n .
A r t íc u lo 1 7 1 .— L a c e r t if ic a c ió n n o p u e d e s e r p a r c ia l n i e x te n d e rs e e n
c h e q u e s a l p o rta d o r. N o s e rá v á lid a s in o e x p re s a la fe c h a e n q u e fu e
e x p e d id a o c u a n d o c a re z c a d e la fir m a d e l lib r a d o .
L a e x p re s ió n " v is t o b u e n o ’’ u o tra s a n á lo g a s , e q u iv a ld r á n a u n a c e r
t if ic a c ió n .
E s ta s m e n c io n e s d e b e n s e r f ija d a s p o r m e d io d e u n p r o c e d im ie n t o
m e c á n ic o d e im p r e s ió n in d e le b le o e n o tra fo r m a q u e o fre z c a a b s o lu t a g a
r a n t ía d e s e g u r id a d .
A r t íc u lo 1 7 2 .— E l lib r a d o r n o p o d rá re v o c a r e l c h e q u e c e r t if ic a d o
a n te s d e q u e tra n s c u rra e l p la z o d e p r e s e n t a c ió n .
S i a s u v e n c im ie n t o e l c h e q u e n o h u b ie s e s id o c o b ta d o , e l b a n c o a c re
d it a r á e n la c u e n ta d e l lib r a d o r la s u m a q u e h u b ie s e re s e rv a d o .
E l c h e q u e c e r t if ic a d o v e n c id o s u b s is t e c o n to d o s lo s e fe c to s p r o p io s
d e l c h e q u e o r d in a r io .
CAPITULO VIII
D e l ch eq u e d e caja
A r t íc u lo 1 7 3 .— L o s b a n c o s p o d rá n e x p e d ir c h e q u e s d e c a ja a s u p r o p io
c a rg o .
A r t íc u lo 1 7 4 .— L o s c h e q u e s d e c a ja s ó lo p u e d e n s e r e m it id o s a fa v o r
d e u n a p e rs o n a d e t e r m in a d a , c o n o s in la c lá u s u la a la o rd e n .
S e rá n u lo e l c h e q u e d e c a ja a l p o rta d o r.
A r t íc u lo 1 7 5 .— E l b a n c o d e l q u e se s o lic it e la c e r t if ic a c ió n d e u n
c h e q u e , t ie n e e l d e re c h o d e s u s t it u ir lo p o r u n c h e q u e d e c a ja e m it id o a s u
p r o p io c a rg o .
A r t íc u lo 1 7 6 .— N o s e rá v á lid o e l e n d o s o d e l c h e q u e d e c a ja q u e n o
e x p re s e e l n o m b re d e l e n d o s a t a r io o q u e c a re z c a d e fe c h a .
Artículo 177.— Los cheques de caja tendrán una duración máxima de

validez de seis (6) meses a contar de la fecha de su emisión, lo que se hará
constar en el propio título mediante cláusula expresa con caracteres visi
bles, que diga: CADUCA A LOS SEIS (6) MESES DE SU FECHA.
Vencido el plazo de caducidad, el beneficiario pierde sus acciones
contra los endosantes y los avalistas de éstos.
Artículo 178.— La acción del portador contra el banco emitente del
cheque de caja prescribe en tres (3 ) años a partir de la fecha de su emisión.
C APITU LO IX
D el cheque de viajero
Artículo 179.— Los bancos podrán emitir, a su propio cargo, cheques

de viajero que serán pagaderos en su establecimiento principal o en sus
sucursales o por los corresponsales que tenga el librador en el país o en
el extranjero.
Artículo 180.— El cheque de viajero debe contener las siguientes enun
ciaciones :
1? La denominación "cheque de viajero” o su equivalente si el título
fuese redactado en otro idioma distinto del castellano;
2° El número del cheque;
3° El nombre del banco emitente (librador-librado);
6° El espacio destinado a la indicación del lugar y de la fecha de
entrega del cheque a su beneficiario;
7? El espacio destinado al nombredel beneficiario;
8“ El espacio destinado a la firma que debe estampar el adquirente
del cheque en presencia del funcionario del banco emisor o co
rresponsal en el propio momento de recibir el título (firma de
confrontación);
9° El espacio destinado a la segunda firma que debe estampar el
adquirente en presencia del beneficiario del cheque.
Artículo 181.— El cheque de viajero podrá ser puesto en circulación
por el banco emitente, por sus sucursales o por los corresponsales que él
autorice.
El corresponsal que ponga en circulación cheques de viajero es solida
riamente responsable del pago de los mismos.
Artículo 182.— El adquirente de cheques de viajero podrá utilizarlos
en cualquier tiempo. Toda limitación puesta por el emitente se tendrá por
no escrita.
El cheque de viajero es pagadero a la vista.
Artículo 183.— El beneficiario de un cheque de viajero debe presentarlo
al cobro dentro de los seis meses siguientes a la fecha de haberlo recibido.
376
Artídulo 184.— La falta de pago inmediato del cheque de viajero dará

derecho al portador para exigir al librador el importe del cheque de via
jero y la indemnización de daños y perjuicios, que en ningún caso será
inferior al veinte por ciento (20%) del cheque no pagado.
La falta de pago se comprobará por medio de un protesto, si éste
hubiese sido estipulado o por cualquier otromedio probatorio.
Artículo 185.— El librador debe satisfacer al adquirente el importe de
los formularios de cheques extraviados o sustraídos, si el adquirente aun no
hubiese estampado su segunda firma y siempre que hubiera advertido sin
demora al establecimiento más cercano dellibrador o de uno desus co
rresponsales, el hecho del extravío o de la sustracción.
Artículo 186.— El cheque de viajero será pagado previa confronta
ción de las dos firmas estampadas por el adquirente.
Artículo 187.— El banco librador debe pagar el cheque al tercer adqui
rente de buena fe aun cuando el formulario correspondiente hubiese sido
extraviado o sustraído, y la segunda firma aunque falsificada, hubiese sido
estampada en presencia del tercero y sea aparentemente similar a la primera.
El librador tendrá acción contra el adquirente que, por su culpa, en
particular por causa de una custodia negligente del formulario, hubiese
hecho posible el extravío o la sustracción.
Artículo 188.— La obligación del librador de pagar el cheque al tercer

adquirente de buena fe, en las circunstancias a que se refiere el artículo
anterior, existe también cuando los formularios hubiesen sido extraviados o
sustraídos al librador o a su corresponsal y ambas firmas hubiesen sido
estampadas por el detentador del título.
Queda a salvo la acción del librador contra el corresponsal por daños
y perjuicios, originada en la relación contractual que entre ellos exista.
Artículo 189.— La acción del beneficiario contra el banco emitente
o cualquier corresponsal solidariamente responsable del pago, prescribirá a los
tres años del vencimiento del término de presentación.
CAPITULO X
D e las acciones p o r falta de pago
Artículo 190.— El portador puede ejercer sus acciones contra los endo
santes, el librador y los otros obligados si el cheque, presentado en tiempo
útil, no fuere pagado y si la negativa de pago es comprobada:
1. Por el protesto, en el caso de que éste hubiera sido estipulado;
2. Por una declaración del librado, escrita sobre el cheque, con la
indicación del lugar y día de la presentación y del motivo de la
negativa de pago;
3. Por la declaración fechada de una cámara de compensación, donde

conste que el cheque fue presentado en tiempo útil y que no
ha sido pagado.
Son aplicables al protesto del cheque las disposiciones pertinentes de
la letra de cambio.
Artículo 191.— El protesto o comprobación equivalente debe ser reali
zado antes de la expiración del plazo de presentación.
Si la presentación se efectúa el último día del plazo, el protesto o com
probación equivalente puede ser formalizado en uno de los dos días labo
rables siguientes.
Artículo 192.— Todas las personas obligadas en virtud de un cheque
responden solidariamente de su pago.
El portador tiene el derecho de accionar contra todas esas personas,
individual o colectivamente, sin estar sujeto a observar el orden en que
se obligaron.
El mismo derecho pertenece a todo firmante de un cheque que lo
haya pagado.
La acción intentada contra uno de los obligados no impide accionar
contra los otros, aun los posteriores a aquel que ha sido demandado en
primer término.
Artículo 193.— El portador puede reclamar a aquél contra el cual
ejercita su acción:
1? El importe del cheque no pagado;
2° Los intereses al tipo corriente en el lugar del pago cuando el
cheque esté librado y sea pagadero en el territorio nacional, y
los intereses al seis por ciento (6 % ) para los demás cheques.
El cálculo de ios intereses se hará a partir del día de la presen
tación del cheque para el pago;
3" Los gastos del protesto o comprobaciones equivalentes y cual
quier otro gasto originado por el cobro del cheque.
Artículo 194.— La parte que haya reembolsado el cheque puede recla
mar a sus garantes:
1° El total del importe que haya pagado;
2" Los intereses de la suma antes indicada, a partir del día del
reembolso, al tipo corriente en el lugar del pago para los cheques
emitidos y pagaderos en Venezuela, y a la tasa del seis por ciento
( 6 % ) anual para los demás cheques;
3? Los gastos que haya efectuado.
Artículo 195.— Todo obligado contra el cual se ejercite una acción
o esté expuesto a una acción, puede exigir contra el pago, la entrega del
cheque con la constancia del rechazo por el banco y una cuenta cancelada
de los gastos.
Todo endosante que hubiese reembolsado el cheque puede tachar su
endoso y el de los endosantes subsiguientes.
378
Artículo 196.— El tenedor de un cheque que no lo presente para su

pago en los términos legales, pierde su acción cambiaría contra el librador
si durante todo el plazo de presentación el librador tuvo fondo suficientes
en poder del librado y, por causa no imputable al librador, el cheque deja
de pagarse.
La acción cambiaría contra los demás signatarios caduca por la simple
falta de presentación, o por la falta de protesto cuando éste hubiese sido
estipulado.
Artículo 197.— Cuando la presentación del cheque, la formulación del

protesto o comprobación equivalente en los plazos prescritos se encuentre
impedida por un obstáculo insuperable (disposición legal del Estado donde
deba efectuarse el acto u otro caso de fuerza mayor), los plazos serán
prorrogados.
El portador está obligado a comunicar, sin retraso, el aviso de fuerza
mayor a su endosante. Este aviso debe ser mencionado, fechado y firmado,
en el propio cheque o en su prolongación. En todo lo demás son aplica
bles las disposiciones del artículo 103.
Finalizada la fuerza mayor, el portador debe, sin retraso presentar el
cheque al pago y, si fuere necesario, formalizar el protesto o comproba
ción equivalente.
Si la fuerza mayor perdura más de treinta (30) días a partir de la
fecha en la que el portador, aun antes de la expiración del plazo de pre
sentación, haya dado aviso de la fuerza mayor a su endosante, las acciones
pueden ejercerse sin necesidad de que la presentación, el protesto o com
probación equivalente se lleva a cabo.
CAPITULO XI
De las alteraciones
Artículo 198.— La alteración de la cantidad por la que el cheque fue

expedido, o la falsificación de la firma del librador, no pueden ser invo
cadas por éste para objetar el pago hecho por el librado, si el librador ha
dado lugar a ellas por su culpa o por la de sus factores, representantes o
dependientes.
Cuando el cheque aparezca extendido en esqueleto de los que el
librado hubiere proporcionado al librador, éste sólo podrá objetar el pago
si la alteración o la falsificación fueren notorias, o si habiendo perdido
el esqueleto o el talonario, hubiere dado aviso oportuno de la pérdida
al librado.
Es nulo todo convenio contrario a lo dispuesto en este artículo.
CAPITULO X II
De la prescripción
A r t íc u lo 1 9 9 .— L a s a c c io n e s d e l p o rta d o r c o n tra lo s e n d o s a n te s , e l l i
b ra d o r y lo s o tro s o b lig a d o s p r e s c rib e n a lo s s e is ( 6 ) m e s e s c o n ta d o s a
p a r t ir d e la e x p ir a c ió n d e l p la z o d e p r e s e n t a c ió n .
L a s a c c io n e s d e lo s d iv e r s o s o b lig a d o s e n tre s í a l p a g o d e u n c h e q u e ,
p r e s c rib e n a lo s s e is ( 6 ) m e s e s, a c o n ta r d e l d ía e n q u e e l o b lig a d o h a y a
e fe c tu a d o e l p a g o .
CAPITULO XIII
|
De las penas
Artículo 200.— El banco que haya negado el pago de un cheque por

falta o insuficiencia de provisión, deberá, dentro de los dos (2) días labo
rables siguientes, exigir al titular de la cuenta la restitución a él mismo y
a todos los demás bancos de los cuales sea cliente, de los formularios que
hubiera recibido.
Igualmente el banco participará la negativa de pago a la Superinten
dencia de Bancos, a fin de que ésta comunique a todos los bancos la pro
hibición de entregar formularios al librador para movilizar las cuentas ya
abiertas o que abriere durante el año de la prohibición a que se refiere
el aparte siguiente.
Sin perjuicio de lo dispuesto en el artículo 201, durante un año, a par
tir de la negativa de pago del cheque, el titular de la cuenta no podrá emi
tir otros cheques que los destinados al retiro de fondos directamente por
él mismo, a cuyo efecto los bancos le entregarán formularios especiales, que
llevarán impresa la siguiente mención: SOLO PARA EL RETIRO DE
FONDOS POR EL LIBRADOR.
Artículo 201.— Si en el lapso de diez (10) días, a partir de la noti

ficación del rechazo del pago de un cheque, el titular de la cuenta paga
directamente el monto del mismo o constituye depósito suficiente y dispo
nible para su pago por intermedio del banco, recobrará la posibilidad de
emitir cheques contra sus cuentas bancarias.
Esta disposición sólo es aplicable cuando el rechazo de uno o varios
cheques haya ocurrido en un lapso no mayor de tres (3) días y en relación
con una sola cuenta bancaria.
Artículo 202.— Cuando la negativa de pago se refiera a una cuenta

conjunta, solidaria o no, las disposiciones de los artículos anteriores serán
aplicables a todos los titulares, tanto en lo que se refiere a esta cuenta
co m o a cualesquiera otras de que sean titulares individualmente.
380
El beneficio de regularización a que se refiere el articulo anterior,

no aprovechará al titular que hubiera suscrito el cheque rechazado, salvo
cuando fuere él mismo quien efectúe el pago o el depósito.
Artículo 203.— Quien con la intención de lesionar derechos de terce
ros, emita un cheque sin provisión de fondos previa, suficiente y disponible
o que después de emitido aquél frustrare su pago, será castigado a instan
cia de parte interesada con prisión de uno a doce meses, siempre que no
concurran las circunstancias previstas en el Código Penal para el delito
de estafa.
Igual pena será aplicada a quien, con conocimiento de causa, reciba
o endose un cheque en las condiciones señaladas en el aparte anterior.
Artículo 204.— Será castigado como autor del delito de estafa:
1. Quien hubiera falsificado o alterado total o parcialmente un cheque.
2. Quien con conocimiento de causa, haga uso o intente hacer uso
de un cheque falsificado o alterado.
3. Quien con conocimiento de causa, acepta o reciba un cheque
falsificado o alterado.
4. Quien estando incurso en las sanciones señaladas en el artículo 200,
expida o endose un cheque durante el lapso de la prohibición.
A la persona condenada por el delito previsto en este artículo, se le aplicará acceso

riamente la sanción contemplada en el artículo 200 por el lapso de uno a cinco años.
El Tribunal hará la participación correspondiente a la Superintendencia de Bancos.
Artículo 205.— El titular de una cuenta bancaria a quien se aplique

alguna de las sanciones previstas en los artículos 200, 203 y 204, quedará
impedido de librar o endosar cheques aun como mandatario o represen
tante de otras personas naturales o jurídicas.
Artículo 206.— Será castigado con multa de un mil a diez mil bolí
vares :
1. El banco que indique una provisión inferior a la realmente exis
tente y disponible.
2. El banco que dejare de hacer las notificaciones a que se refiere
el artículo 200.
3. El banco que entregare formularios de cheques ordinarios a los
titulares de cuentas incursos en la prohibición establecida en el
artículo 200.
Las multas serán impuestas por la Superintendencia de Bancos y contra
la decisión de ésta, se oirá apelación ante el Ministro de Hacienda en la
forma y términos previstos en la Ley Orgánica de la Hacienda Pública
Nacional.
Artículo 207.— No obstante la insuficiencia o indisponibilidad de la

provisión, el banco deberá pagar todo cheque emitido en un formulario que
haya sido entregado al titular de la cuenta en violación de la prohibición
contenida en el artículo 200, o en un formulario cuya restitución no haya
solicitado.
La obligación establecida en este artículo queda limitada hasta concu

rrencia de la suma de CINCO MIL BOLIVARES (Bs. 5.000,00) por cada
cheque presentado, sin menoscabo de la acción que pueda ejercer el porta
dor por los daños y perjuicios que se le hubieran ocasionado.
Artículo 208.— No obstante la ausencia o insuficiencia de provisión,
todo banco estará obligado a pagar cualquier cheque igual o inferior a dos
cientos bolívares (Bs. 200,00) que hubiera sido expedido en formularios
por él entregados al titular de la cuenta.
En este caso, se considera legalmente concluido entre el banco y el titular
de la cuenta un convenio de apertura de crédito en el momento de la
entrega de los formularios.
Artículo 209.— La obligación del banco establecida en los artículos
207 y 208 caduca al vencimiento del plazo legal de presentación del cheque
para el pago.
Es nulo todo pacto contrario a lo dispuesto en los referidos artículos.
Artículo 210.—-El banco que pague un cheque no obstante la falta,
insuficiencia o indisponibilidad de la provisión, queda subrogado en todos
los derechos del portador hasta concurrencia de la suma pagada.
CAPITU LO X IV
Del conflicto de leyes
Artículo 211.— La ley del país en que el cheque es pagadero deter

mina contra qué personas un cheque puede ser librado.
Si, según esta ley, el título es nulo en razón de la personadel librado,
las obligaciones resultantes delas firmas puestas sobre el cheque en países
cuyas leyes no establezcan tal nulidad, son sin embargo válidas.
Artículo 212.— Son aplicables al cheque las disposiciones sobre la
forma de las obligaciones en materia de letra de cambio.
Sin embargo, la adopción de las formas establecidas por la ley del
lugar del pago, dará la misma eficacia a las obligaciones contraidas.
Artículo 213.— Los efectos de las obligaciones resultantes del cheque se
determinan por la ley del país en cuyo territorio las obligaciones han sido
contraidas.
Artículo 214.— La ley del país en el cual el cheque es pagadero deter
mina:
1. Si el cheque es necesariamente a la vista o si puede ser librado
a cierto término vista e igualmente cuáles sonlos efectos de un
cheque posdatado;
2. El término de presentación;
3. Si el cheque puedeser aceptado, certificado, confirmado o visado
y los efectos de esas menciones;
382 REFORMA DEL CODIGO DE COMERCIO
4. Si el portador puede exigir y si debe aceptar un pago parcial;

5. Si el cheque puede ser cruzado o revestido con la cláusula "para
abonar en cuenta” o con una expresión equivalente y sus efectos;
6. Si el portador tiene derechos especiales en relación a la cobertura
y la naturaleza de esos derechos;
7. Si el librador puede revocar el cheque o hacer oposición a su pago;
8. Las medidas que se tomarán en caso de pérdida, hurto o destruc
ción del cheque, así como los efectos de tales medidas;
9. Si un protesto o una declaración equivalente son necesarios para
conservar el derecho de regreso contra los endosantes, el librador
y los otros obligados.
CAPITULO XV
Disposiciones supletorias
Artículo 215.— Las disposiciones relativas a la letra de cambio en cuanto

fueren pertinentes se aplicarán supletoriamente al cheque.
TITU LO X II
Del pagaré
Artículo 216.— El pagaré debe contener:

1. La denominación "pagaré” inserta en el texto mismo y expre
sada en el idioma empleado en su redacción;
2. La promesa pura y simple de pagar una sumadeterminada;
3. La indicación del vencimento;
4. La indicación del lugar del pago;
5. El nombre de la persona a quien o a cuya orden debe efectuarse
el pago;
6. La indicación de la fecha y del lugar donde el pagaré ha sido
firmado;
7. La firma de quien emite el título (emitente).
Artículo 217.— El título al cual le falte alguno de los requisitos indica
dos en el artículo precedente no es válido como pagaré, salvo en los casos
determinados en los párrafos siguientes:
El pagaré en el que no se indica el vencimiento, se considera paga
dero a la vista.
A falta de indicación del lugar del pago o del domicilio del emitente,
se reputará que uno u otro se encuentran en el lugar de la emisión del título.
El pagaré que no indica el lugar de emisión, se considera suscrito en
el lugar designado al lado del nombre del emitente.
A r t íc u lo 218. — S o n a p lic a b le s a l p a g a ré , e n c u a n to n o s e a n in c o m p a
t ib le s c o n s u n a t u r a le z a , la s d is p o s ic io n e s r e la t iv a s a la le t r a d e c a m b io .
E l a v a l d e b e in d ic a r p o r c u e n ta d e q u ié n s e h a c e . A f a lt a d e e sta
in d ic a c ió n , se re p u ta q u e e l a v a l g a r a n t iz a la o b lig a c ió n d e l e m it e n t e .
A r t íc u lo 2 1 9 .— E l e m it e n t e d e u n p a g a ré q u e d a o b lig a d o d e la m is m a
m a n e ra q u e e l a c e p ta n te d e u n a le t r a d e c a m b io .
E l p a g a ré q u e e s p a g a d e ro a c ie r t o p la z o v is t a d e b e s e r p re s e n ta d o a
la v is ta d e l e m it e n t e e n e l t é r m in o fija d o p o r e l a r t íc u lo 6 1 . E l p la z o d e
v e n c im ie n t o c o rre d e s d e la fe c h a d e la v is t a f ir m a d a p o r e l e m it e n t e e n
e l p a g a ré .
L a n e g a t iv a d e l e m it e n t e a f ir m a r la v is ta o a fe c h a r la s e s u p lir á c o n
e l p ro te s to , d e sd e c u y a fe c h a se c o n ta rá e l p la z o d e l v e n c im ie n t o .
TITULO XIII
D e la factura cambiaría
Artículo 220.— En la compraventa de mercancías el vendedor podrá

librar y entregar o remitir al comprador una factura cambiaría.
La factura cambiaría debe corresponder a una venta de mercancías
que hayan sido efectivamente entregadas al comprador.
Artículo 221.— La factura cambiaría deberá contener los siguientes
requisitos:
1. La denominación "factura cambiaria”;
2. La designación del lugar y fecha en que se expide;
3. La fecha y lugar de pago. Si la factura no lo indica, será pagadera
en el domicilio del comprador;
4. El número de orden del título;
5. La denominación e identificación de la mercancía vendida;
6. El precio unitario y el precio total de las mismas;
7. El nombre y domicilio del comprador;
8. La firma del vendedor.
La omisión de cualquiera de los requisitos indicados no afectará la
validez del negocio jurídico que dio origen a la facmra cambiaria, pero ésta
perderá su calidad de título valor.
Artículo 222.— Cuando el pago haya de hacerse por cuotas, la factura
deberá contener, además de los requisitos expresados en el artículo ante
rior, los siguientes:
1. El número de cuotas;
2. Las fechas del vencimiento de las mismas;
3. La cantidad pagadera con cada una.
384
L o s p a g o s p a r c ia le s se h a rá n c o n s ta r e n la m is m a fa c tu ra , in d ic a n d o
a s im is m o la fe c h a e n q u e fu e ro n h e c h o s . E l te n e d o r e x te n d e rá a l d e u d o r
lo s r e c ib o s p a r c ia le s c o r r e s p o n d ie n t e s .
A r t íc u lo 2 2 3 .— L a fa c tu ra c a m b ia r ía , a u n c u a n d o n o e sté e x p re s a m e n te
e m it id a a la o rd e n , e s t r a n s m is ib le p o r v ía d e e n d o s o . T o d o s lo s q u e f ir m e n
o e n d o s e n u n a fa c tu ra c a m b ia r ía s o n s o lid a r ia m e n t e r e s p o n s a b le s .
S i la fa c tu ra h a s id o e m it id a e n v io la c ió n a lo d is p u e s t o e n e l ú lt im o
a p a rte d e l a r t íc u lo 2 2 0 , e l e n d o s o c a re c e d e v a lid e z a lo s fin e s d e e ste
r é g im e n . T o d o s lo s f ir m a n t e s c o n o c e d o re s d e la in f r a c c ió n s o n r e s p o n s a b le s
h a c ia e l e n d o s a t a rio d e b u e n a fe , p o r to d o s lo s d a ñ o s y g a s to s .
A r t íc u lo 2 2 4 .— L a fa c tu ra c a m b ia r ia d e b e s e r r e m it id a a l c o m p ra d o r
p a ra s u a c e p ta c ió n d e n tro d e lo s 2 0 d ía s d e la fe c h a d e s u e m is ió n .
L a n o d e v o lu c ió n d e la fa c tu ra c a m b ia r ia , d e b id a m e n t e f ir m a d a p o r
e l c o m p ra d o r, e n u n p la z o d e 1 0 d ía s , a p a r t ir d e la fe c h a d e s u r e c ib o ,
se e n te n d e rá c o m o f a lt a d e a c e p t a c ió n .
A r t íc u lo 2 2 5 .— U n a v e z q u e la fa c tu ra c a m b ia r ia fu e s e a c e p ta d a p o r
e l c o m p ra d o r, se c o n s id e r a r á fre n te a te rc e ro s d e b u e n a fe q u e e l c o n tra to
d e c o m p ra v e n ta h a s id o e je c u t a d o e n la fo r m a e x p u e s ta e n la m is m a .
A r t íc u lo 2 2 6 .— E l c o m p ra d o r p o d rá n e g a rs e a a c e p ta r la fa c tu ra e n
lo s s ig u ie n t e s c a s o s :
1 . A v e r ía , e x t r a v ío o n o r e c ib o d e la s m e r c a n c ía s , c u a n d o n o s o n
tra n s p o rta d a s p o r s u c u e n ta y r ie s g o ;
2 . D e fe c to s o v ic io s e n la c a n t id a d o c a lid a d d e la s m e r c a n c ía s ;
3 . C u a n d o la fa c tu ra c a m b ia r ia n o c o n te n g a la m e n c ió n d e l n e g o
c io ju r íd ic o c o n v e n id o ;
4 . O m is ió n d e c u a lq u ie r a d e lo s r e q u is it o s q u e d a n a la fa c tu ra
c a m b ia r ia s u c a lid a d d e t ít u lo v a lo r ;
5 . D if e r e n c ia s e n lo s p la z o s o p r e c io s c o n v e n id o s .
A r t íc u lo 2 2 7 .— E l te n e d o r d e la fa c tu ra c a m b ia r ia a c e p ta d a d e b e p r e
s e n t a r la a l p a g o e n e l t é r m in o d e d ie z ( 1 0 ) d ía s h á b ile s , a p a r t ir d e s u
v e n c im ie n t o o a p a r t ir d e l v e n c im ie n t o d e la s r e s p e c t iv a s c u o t a s .A s i m is m o ,
d e b e rá d a r a v is o a l v e n d e d o r, e n t ie m p o o p o rtu n o , d e la f a lt a d e p a g o d e
la fa c tu ra o d e la s c u o ta s b a jo p e n a d e q u e d a r e x t in g u id a s to d a s la s a c c io
n e s q u e p u d ie ra te n e r c o n tra e l v e n d e d o r y e n d o s a n te s .
A r t íc u lo 2 2 8 .— L a s o b lig a c io n e s d e r iv a d a s d e la fa c tu ra c a m b ia r ia p u e
d e n s e r g a r a n t iz a d a s p o r a v a l e x t e n d id o e n la m is m a .
A r t íc u lo 2 2 9 .— C u a n d o se h u b ie s e e s t ip u la d o e l p ro te s to , la fo r m a li-
z a c ió n d e l m is m o se h a rá e n lo s s ig u ie n t e s c a s o s :
1 “ P o r f a lt a d e d e v o lu c ió n o a c e p ta c ió n ;
2 9 P o r f a lt a d e p a g o .
E l p ro te s to p o r f a lt a d e d e v o lu c ió n o a c e p t a c ió n s e h a r á d e n tro d e
lo s d ie z ( 1 0 ) d ía s d e v e n c id o e l p la z o e s t a b le c id o e n e l ú lt im o a p a rte d e l
a r t íc u lo 2 2 4 . E l p ro te s to p o r f a lt a d e p a g o se h a rá d e n tro d e lo s d ie z ( 1 0 )
d ía s s ig u ie n t e s a l v e n c im ie n t o d e l p la z o f ija d o e n e l a r t íc u lo 2 2 7 .
A r t íc u lo 2 3 0 .— E n to d o lo n o p r e v is t o e n lo s a r t íc u lo s p re c e d e n te s , se
a p lic a r á n s u p le t o r ia m e n t e la s d is p o s ic io n e s s o b re la le t r a d e c a m b io e n
c u a n to s e a n c o m p a t ib le s c o n la n a t u r a le z a y f in e s d e la fa c tu r a c a m b ia r ía .

En Torno A La Reforma Del Código de Comercio Morles

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EN TORNO A LA REFORMA DEL CODIGO

Alfredo Morles Hernández

SUMARIO; I. Introducción. II. Metodología de la Reforma.

El Ministerio de Justicia está haciendo circular un tex­

La juridicidad de la actuación de la Comisión ha sido

ha arrogado la atribución, no concedídale en la Resolu­

A la decisión de reformar el Código de Comercio, ha

Estando planteada en términos tan amplios la refor­

Una reforma de los textos legislativos fundamentales

eos y prácticos de gran trascendencia. Las Resoluciones mi­

III. O R IE N T A C IO N D E LA REFORM A DEL

La Comisión de Reforma del Código de Comercio ha

en la Facultad de Derecho de la Universidad Católica An­

— "eliminar del Código de Comercio todas las dispo­

Todas estas conclusiones pueden considerarse genéri­

til de 1962, enviado a las Cámaras Legislativas en 19Ó310,

1. Mantenimiento del Código de Comercio

Agrupar las normas mercantiles en un texto específi­

nos de 1942. Hacer desaparecer el Código de Co­

A este respecto ha dicho G a r r ig u e s :

"La futura autonomía del Derecho mercantil se

1 3 . C o n f. M e lic h O r s in i, J o s é ; y P u lid o M éndez, V íc t o r “ L a U n if ic a ­

que excluir de su ámbito dos grupos de normas: el de

Con ocasión del Ante-Proyecto de Reforma Mercantil

mantenimiento de la separación de las materias civiles y

2. Elaboración del futuro Código de Comercio según el

La decisión de la Comisión de Reforma de elaborar

La Comisión de Reforma de 1962 se pronunció por

bajo, por lo cual no podemos saber todavía cuales serán

En nuestra doctrina se ha llegado a estimar como "una

3. Coordinación de ”las normas de derecho privado me­

El propósito de estructurar un régimen de las obliga­

19. B o r j a s , Leopoldo, op. cit., pág. 307.

deudores, la generalización del principio mercantil sobre in­

Tal como lo expresan M e l i c h O r s i n i y P u l i d o M é n ­

La opinión que mereció el intento de los reformado­

"El Ante-proyecto parte de una idea plausible al

22. M e l ic h O r s in i, José; y P u l id o M é n d e z , Víctor, op. cit. pág. 175.

artículos del Código Civil y del Código de Comercio

Ahora bien, si el trabajo de 1962 requería una mayor

Ahora bien, si las respuestas dadas a las cuestiones

23. O r s i n i , José; y P u l i d o M é n d e z , Víctor, op. cit. pág. 181.

ta de las soluciones que se intenta proponer sobre dos te­

El Ante-proyecto de títulos-valores se presenta como

24. Reforma Mercantil, op. cit., pág. 5.

Este planteamiento contrasta con la solución propug­

Nuestra modesta opinión coincide, esencialmente, con

de Comercio actual regula parcialmente la materia en 85

Existen otros motivos que inducen a pronunciarse por

El anteproyecto propuesto consta de 230 artículos, dis­

Título I X . D e los títulos valores

Capítulo I. Disposiciones generales

Título X . D e la letra de Cambio

Capítulo I. De la creación y forma de la letra de

Capítulo I. De la creación y de la forma del cheque

Capítulo X IV . Del conflicto de leyes

Título X I II . D e la factura cambiaría

Llaman la atención los siguientes hechos:

El contenido del articulado se refiere a la letra de cam­

29. Intal. Proyecto de Ley Uniforme de Títulos-Valores, Bid-Intal, págs.

afines a la letra de cambio y el pagaré” y de los títulos

1 .a . Noción de título valor:

La doctrina parece haber puesto punto final a la contro­

El Ministerio de Justicia está haciendo circular un tex

ha arrogado la atribución, no concedídale en la Resolu

Estando planteada en términos tan amplios la refor

eos y prácticos de gran trascendencia. Las Resoluciones mi

en la Facultad de Derecho de la Universidad Católica An

— "eliminar del Código de Comercio todas las dispo

Todas estas conclusiones pueden considerarse genéri

Agrupar las normas mercantiles en un texto específi

nos de 1942. Hacer desaparecer el Código de Co

1 3 . C o n f. M e lic h O r s in i, J o s é ; y P u lid o M éndez, V íc t o r “ L a U n if ic a

3. Coordinación de ”las normas de derecho privado me

El propósito de estructurar un régimen de las obliga

deudores, la generalización del principio mercantil sobre in

Tal como lo expresan M e l i c h O r s i n i y P u l i d o M é n

La opinión que mereció el intento de los reformado

ta de las soluciones que se intenta proponer sobre dos te

Este planteamiento contrasta con la solución propug

El anteproyecto propuesto consta de 230 artículos, dis

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La doctrina parece haber puesto punto final a la contro

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puede oponer al portador del título (art. 2 ° ) . La disposi

La enumeración del Ante-proyecto de 1978 se refie

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39. calificaba estas situaciones como “ insolubles conflictos” . Vi

El artículo 14 del Ante-proyecto establece la prohibi

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dado lugar en nuestro país a controversias judiciales; sien

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44. Decreto de creación de la Comisión de Reforma del Código de Co

El artículo 51 del Anteproyecto enuncia el conteni

fin de que la armonización legislativa rinda los frutos fa

b. que no se hayan resuelto las dudas de interpreta