15.

2 Toma de decisiones en condiciones de riesgo 525

La mejor alternativa es la asociada con EV* 5 máxi{EVi en el caso de utilidad o EV* 5

míni{EVi} en el caso de pérdida.

CONJUNTO DE PROBLEMAS 15.2A

1. Lo invitaron a participar en el juego de la Rueda de la Fortuna en la televisión. La rueda
funciona electrónicamente con dos botones para producir un giro duro (H) y un giro
suave (S). La rueda está dividida en dos regiones semicirculares, una blanca (W) y una
roja (R). Le dijeron que la rueda está diseñada para que se detenga 30% de las veces en
la región blanca. La retribución del juego es
W R

H $800 $200

S $2500 $1000

Desarrolle un árbol de decisiones asociado, y determine un curso de acción basado

en el criterio del valor esperado.
*2. Farmer McCoy puede sembrar maíz o soya (soja). Las probabilidades de que los precios
de la siguiente cosecha suban, no cambien, o bajen son .25, .30 y .45, respectivamente. Si
los precios suben, la cosecha de maíz redituará un ingreso neto de $30,000 y la de soya re-
dituará un ingreso neto de $10,000. Si los precios no cambian, McCoy (apenas) saldrá a
mano. Pero si los precios bajan, las cosechas de maíz y soya sufrirán pérdidas de $35,000
y $5000, respectivamente.
(a) Represente el problema de McCoy como un árbol de decisiones.
(b) ¿Cuál cosecha debe sembrar McCoy?
3. Se le presenta la oportunidad de invertir en tres fondos mutuos: de servicios, de cre-
cimiento agresivo, y global. El valor de su inversión cambiará según las condiciones
del mercado. Hay 10% de probabilidades de que el mercado baje; 50% de que perma-
nezca moderado, y 40% de que funcione bien. La siguiente tabla proporciona el cambio
porcentual del valor de la inversión en las tres condiciones:

Porcentaje de rendimiento sobre la inversión

Alternativa Mercado bajista (%) Mercado moderado (%) Mercado alcista (%)

Servicios +5 +7 +8
Crecimiento agresivo - 10 +5 + 30
Global +2 +7 + 20

(a) Represente el problema como un árbol de decisiones.

(b) ¿Cuál fondo mutuo debe seleccionar?
4. Hay la oportunidad de invertir su dinero en un bono que rinde 7.5% y que se vende a su
precio nominal, o en una acción de crecimiento agresivo que paga sólo 1% de dividendo.
Si ocurre inflación, la tasa de interés subirá a 8%, en cuyo caso el valor principal del bono
bajará 10% y el valor de la acción bajará 20%. Si la recesión se materializa, la tasa de in-
terés bajará a 6%. En este caso, se espera que el valor principal del bono baje 5%, y que
el valor de la acción suba 20%. Si la economía no cambia, el valor de la acción subirá 8%
y el valor principal del bono no cambiará. Los economistas estiman 20% de probabilidad
526 Capítulo 15 Análisis de decisiones y juegos

de inflación y 15% de recesión. Usted está basando su decisión de inversión en las condi-
ciones económicas del siguiente año.
(a) Represente el problema como un árbol de decisiones.
(b) ¿Invertiría en acciones o en bonos?
5. AFC está a punto de lanzar su nueva comida rápida Wings ‘N Things a nivel nacional. El
departamento de investigación está convencido de que Wings ‘N Things será un gran
éxito y desea presentarlo de inmediato en todas las tiendas de distribución de AFC sin
publicidad. El departamento de mercadotecnia ve las “cosas” de forma diferente y desea
lanzar una intensa campaña publicitaria. La campaña publicitaria costará $100,000, y hay
70% de probabilidades de que tenga éxito con ingresos de $950,000. Si la campaña no
tiene éxito, el ingreso estimado bajará a $200,000. Si no se utiliza publicidad, el ingreso se
estima en $400,000 con una probabilidad de .8 si los clientes son receptivos al nuevo pro-
ducto, y de $200,000 con probabilidades de .2 si no lo son.
(a) Desarrolle el árbol de decisiones asociado.
(b) ¿Qué curso de acción debe seguir AFC al lanzar el nuevo producto?
*6. Se lanza al aire una moneda tres veces sucesivas. Recibe $1.00 por cada cara (H) que
salga y $.25 más por cada dos caras sucesivas que aparezcan (recuerde que HHH incluye
dos conjuntos de HH). Sin embargo, regresa $1.10 por cada cruz que salga. Tiene las op-
ciones de jugar o no jugar el juego.
(a) Desarrolle el árbol de decisiones para el juego.
(b) ¿Le favorecería la decisión de continuar el juego?
7. Se le presenta la oportunidad de participar en el siguiente juego en un casino. Se lanza un
dado dos veces, con cuatro resultados: (1) ambos lanzamientos muestran el mismo núme-
ro par; (2) ambos lanzamientos muestran el mismo número impar; (3) los dos lanzamien-
tos muestran un número par seguido por uno impar o un número impar seguido por uno
par, y 4) todos los demás resultados. Le permiten apostar su dinero en exactamente dos
resultados con cantidades en dólares iguales. Por ejemplo, puede apostar cantidades de
dólares iguales a un lanzamiento par (resultado 1) y un lanzamiento impar (resultado 2).
El premio por cada dólar que apueste es de $2.00 por el primer resultado, $1.95 por el se-
gundo y tercer resultados, y $1.50 por el cuarto resultado.
(a) Desarrolle el árbol de decisiones para el juego.
(b) ¿Cuál de las dos opciones tomaría?
(c) ¿Alguna vez resultó ganador en este juego?
8. Acme Manufacturing produce lotes de aparatos con 0.8%, 1%, 1.2% y 1.4% de aparatos
defectuosos de acuerdo con las probabilidades respectivas, 0.4, 0.3, 0.25 y 0.05. Tres clien-
tes, A, B, y C están contratados para recibir lotes con no más de 0.8%, 1.2% y 1.4% de
aparatos defectuosos, respectivamente. Si los aparatos defectuosos resultan ser más que
los contratados, se penaliza a Acme con $100 por cada 0.1% de incremento. Si Acme
surte lotes con mayor calidad que la requerida le cuesta $50 por cada 0.1% por debajo de
las especificaciones. Suponga que no se inspeccionan los lotes antes de su envío.
(a) Desarrolle el árbol de decisiones asociado.
(b) ¿Cuál de los tres clientes debe tener la más alta prioridad para recibir su pedido?
9. TriStar planea abrir una nueva planta en Arkansas. La compañía puede abrir una planta
de tamaño normal ahora o una planta pequeña que puede ampliarse 2 años más tarde si
se garantiza una demanda alta. El horizonte de tiempo para el problema de decisión es
de 10 años. TriStar estima que las probabilidades de demandas altas y bajas durante los
siguientes 10 años son .75 y .25, respectivamente. El costo de construcción dentro de
 15.2 Toma de decisiones en condiciones de riesgo 527

2 años es de $4.2 millones. El ingreso por la operación durante los siguientes 10 años se
da en la tabla siguiente:

Estimaciones del ingreso anual (en $1000)

Alternativa Demanda alta Demanda baja

Planta de tamaño normal ahora 1000 300

Planta pequeña ahora 250 200
Planta ampliada en 2 años 900 200

(a) Desarrolle el árbol de decisiones asociado, si después de 2 años TriStar tiene la

opción de ampliar o no la planta pequeña.
(b) Desarrolle una estrategia de construcción para TriStar durante los siguientes
10 años. (Por sencillez, ignore el valor del dinero con el tiempo.)
10. Resuelva de nuevo el problema 9, suponiendo que las decisiones se toman considerando
el valor del dinero con el tiempo a una tasa de interés anual de 10%. [Nota: Necesita ta-
blas de interés compuesto para resolver este problema. Puede utilizar la función NPV
(i,R) de Excel para calcular el valor actual de los flujos de efectivo en el rango R, dada
una tasa de interés i. NPV asume que cada flujo de efectivo ocurre al final del año.]
11. Resuelva una vez más el problema 9, suponiendo que la demanda puede ser alta, media y
baja con probabilidades de 0.7, 0.2 y 0.1, respectivamente. La ampliación de una planta
pequeña ocurrirá sólo si la demanda en los primeros 2 años es alta. La siguiente tabla
proporciona estimaciones del ingreso anual. Ignore el valor del dinero con el tiempo.

Estimaciones del ingreso anual (en $1000)

Alternativa Demanda alta Demanda mediana Demanda baja

Planta de tamaño normal ahora 1000 500 300

Planta pequeña ahora 400 280 150
Planta ampliada dentro de 2 años 900 600 200

*12. Sunray Electric Coop utiliza una flotilla de 20 camiones para dar servicio a su red eléctri-
ca. La compañía desea desarrollar un programa de mantenimiento preventivo para la flo-
tilla. La probabilidad de una avería en el año 1 es cero. Durante el año 2, la probabilidad
de una avería es de 0.03 y se incrementa 0.01 en los años del 3 al 10. Después del año 10, la
probabilidad de una avería se mantiene constante en 0.13. El costo de mantenimiento por
camión es de $200 por una avería aleatoria y de $75 por un mantenimiento programado.
(a) Desarrolle el árbol de decisiones asociado.
(b) Determine el periodo óptimo (en meses) entre mantenimientos preventivos
sucesivos.
13. La demanda diaria de hogazas de pan en una tienda de abarrotes se especifica mediante
la siguiente distribución de probabilidades:

n 100 150 200 250 300

pn .20 .25 .30 .15 .10