UNIVERSIDAD ECCI

TALLER CORTE 1: TEORIA DE LA DECISION.

1. Mickey Lawson considera invertir un dinero que heredo. La siguiente

tabla de pagos da las ganancias que obtendría durante el siguiente
año para cada una de las tres alternativas de inversión que Mickey
está considerando.

a) ¿Qué decisión maximizaría las ganancias esperadas?

ALTERNATIVA DE ESTADO DE NATURALEZA VME ($)

DECISION
ECONOMIA ECONOMIA
BUENA MALA
Mercado de valores 80.000 -20.000 30.000
Bonos 30.000 20.000 40.000,5
Certificados de 23.000 23.000 23.000
deposito
Probabilidad 0.5 0.5

VME (Mercado de valores) = (0.5) *(80.000) + (0.5) (-20.000) = 30.000

VME (Bonos) = (0.5) *(30.000) + (0.5) *(20.000) = 40.000,5

VME (Certificados de depósito) = (0.5) *(23.000) + (0.5)*(23.000) = 23.000

Como se observa la mejor decisión que maximizaría las ganancias para el
siguiente año es la inversión en bonos. El VME para esta alternativa es de
$40.000,5

b) ¿Cuál es la cantidad máxima que debería pagar por un pronóstico

perfecto de la economía?

El valor esperado con información perfecta es:

VECIP = (80.000*0.5) + (23.000*0.5) = 51.500

Por ello, si tuviéramos la información perfecta, el pago promediaría los 51.500.

El VME máximo sin información adicional es de 40.000,5. Por lo tanto, el

incremento en el VME es:

VEIP= VECIP – VME máximo

VEIP = 51.500 – 40.000,5

VEIP = 11.499,5

De esta manera la cantidad máxima que debería pagar por un pronostico perfecto
de la economía es de $11.499,5

2. Today’s Electronics se especializa en fabricar componentes

electrónicos modernos y también fabrica el equipo para producirlos.
Phyllis Wienberg, responsable de asesorar al presidente de Today’s
Electronics en cuanto a la fabricación del equipo, ha desarrollado la
siguiente tabla respecto a una instalación propuesta:
 a) Desarrolle una tabla de perdida de oportunidad.

GANANCIAS ($)
ALTERNATIVA MAXIMO
Mercado Mercado Mercado
fuerte regular malo
Instalación grande 550.000 110.000 -313.000 114.510
Instalación mediana 300.000 129.000 -100.000 108.570
Instalación pequeña 200.000 100.000 -32.000 88.440
Ninguna instalación 0 0 0 0
Probabilidades 0.33 0.33 0.33

VME (Instalación grande) = (0.33*550.000) + (0.33*110.000) + (0.33*-313.000) =

114.510

VME (Instalación mediana) = (0.33*300.000) + (0.33*129.000) + (0.33*-100.000) =

108.570

VME (Instalación pequeña) = (0.33*200.000) + (0.33 * 100.000) + (0.33 * -32.000)

= 88.440

El mejor pago (Instalación grande) en un buen mercado son 500.000, de manera

que la perdida de oportunidad en la primera columna indica que tanto es peor
cada pago que 500.000. El mejor pago pago en un mercado regular es de
110.000, de manera que las pérdidas de oportunidad en la segunda columna
indican que tanto es peor cada pago que 110.000. El mejor pago en un mercado
malo es de -313.000, por lo que la perdida de oportunidad en la tercera columna
indica cuanto es peor pago que -313.000.

b) ¿Cuál es la decisión de arrepentimiento minimax?

El criterio de arrepentimiento minimax considera que el arrepentimiento máximo

para cada decisión, y se selecciona la decisión correspondiente al mínimo de
estas. La decisión sería hacer una instalación pequeña, ya que el arrepentimiento
máximo es de 88.400, en tanto que el arrepentimiento máximo para cada una de
las dos alternativas es más alto, como se indica en la tabla de oportunidad.
 3. Bill Holliday no está seguro de qué debería hacer. Puede construir un
edificio de cuatro departamentos, uno de dos, reunir información
adicional o simplemente no hacer nada. Si reúne información
adicional, los resultados podrían ser favorables o desfavorables, pero
le costaría $3,000 reunirla. Bill piensa que hay una posibilidad de 50-50
de que la información sea favorable. Si el mercado de renta es
favorable, Bill ganará $15,000 con cuatro departamentos o $5,000 con
dos. Él no tiene recursos financieros para llevar a cabo ambas
opciones, pero con un mercado de renta desfavorable perdería
$20,000 con cuatro departamentos o $10,000 con dos. Sin reunir
información adicional, Bill estima que la probabilidad de un mercado
de renta favorable es de 0.7. Un reporte favorable del estudio
aumentaría la probabilidad de un mercado de renta favorable a 0.9.
Más aún, un reporte desfavorable de la información adicional
disminuiría la probabilidad de un mercado de renta favorable a 0.4.
Desde luego, Bill puede olvidar estos números y no construir. ¿Qué
aconsejaría a Bill?

Le recomendaríamos no reunir información y construir con 4 departamentos con

una utilidad de 4500 dólares.
 4. Un asesor financiero recomienda dos fondos posibles para inversión:
el fondo A y el fondo B. El rendimiento que lograra cada uno depende
de si la economía es buena, regular o mala. Se ha construido una tabla
de pagos para ilustrar la información.

a) Dibuje un árbol de decisiones que represente la situación.

b) Realice los cálculos necesarios para determinar cuál de los dos

fondos mutuos es mejor. ¿Cuál debería elegir para maximizar el valor
esperado?

VME (Fondo A) = (0.2 * 10.000) + (0.3 * 2.000) + (0.5 * -5.000) = 100

VME (Fondo B) = (0.2 * 6.000) + (0.3 * 4.000) + (0.5 * 0) = 2.400

Debería elegir el fondo B, dado que el valor máximo esperado dentro de los tres
escenarios seria 2.400.
 c) Suponga que hay una pregunta acerca del rendimiento del fondo A en
una buena economía. ¿Podría ser mayor o menor que $10.000?

El valor del rendimiento del fondo A en una buena economía es de 10.000

El valor máximo esperado con los tres escenarios es de 100

VEIP = 10.000 – 100

VEIP = 9.900

El rendimiento es menor que 10.000

d) ¿Qué valor de este ocasionaría que una persona sea indiferente entre
el fondo A y el fondo B (¿es decir, para el que el VME sería igual?)

La persona seria indiferente entre el fondo A y el fondo B si en una economía mala

el fondo A no fuera -$5000, teniendo un valor de referencia en esa economía si el
valor fuera mayor a -$120

5. Una empresa de petróleos debe determinar si perforar o no en el mar

de la China del sur para buscar petróleo. Cuesta 100000 dólares
perforar y si se encuentra el petróleo, su valor calcula en 600000
dólares. Actualmente la empresa cree que hay 45% de probabilidades
que el campo contenga petróleo. Antes de perforar, la empresa puede
contratar un geólogo por 10000 dólares para obtener más información
acerca de la probabilidad de que haya petróleo en el lugar. Hay un 50%
de probabilidades que el dictamen sea favorable contra un 50%
desfavorable. Si el dictamen es favorable, hay una probabilidad del
80% que el campo tenga petróleo. si el dictamen es desfavorable, hay
10% de probabilidades que haya petróleo. Determinar las acciones
óptimas de la empresa.
VME (6) = 0,5(490.000) + 0,5 (-100.000) = $190.000
VME (3) = $190.000
VME (7) = 0,1(490.000) + 0,9(-100.000) = $-50.000
VME (4) = -$10.000
VME (2) = 0,5(190.000) + 0,5(-10.000) = $90.000
VME (8) = 0,45(500.000) + 0,55(-100.000) = $170.000
VME (5) = $170.000

CONCLUSION:
No contratar al Geólogo y perforar.

6. Durante el verano un nadador practica a diario. En los días soleados

va a una piscina al aire libre donde puede nadar gratis. En los días
lluviosos debe ir a una piscina bajo techo. Al principio del verano tiene
la opción de comprar un pase por 15 dólares para la piscina techada,
lo que le permite entrar allí durante todo el verano.

Si no compra este pase, se debe pagar 1 dólar cada vez que entre allí. Los
registros meteorológicos anteriores indican que hay un 60% de probabilidad
que el verano sea soleado, en cuyo caso hay un promedio de 6 días lluviosos
en total y 40% de probabilidades que sea lluvioso en cuyo caso el promedio
medio es de 30 días lluviosos en total.

Antes de comenzar el verano, el nadador puede comprar una predicción del

clima a largo plazo de 1 dólar. El pronóstico anuncia un 93% de verano
soleado y un 20% de verano lluvioso. Si el pronóstico anuncia un verano
soleado, si anuncia verano lluvioso hay 40% de probabilidad que en realidad el
día sea lluvioso. La meta es el reducir sus costos durante la época de verano.
¿Qué debe hacer? calcule VEIM y el VEIP

DATOS:
 Costo del uso de la piscina al aire libre: Gratis.
 Costo piscina techada; pase 15 dólares por toda la temporada o 1 dólar de
ingreso.
 Para dia soleado: En promedio 6 dias lluviosos en la temporada.
 Para dia lluvioso: En promedio 30 dias lluviosos en la temporada.

ALTERNATIVAS ESTADO DE LA NATURALEZA

 DIA SOLEADO DIA LLUVIOSO
Comprar pase 15 15
No comprar pase 6 30
Pronósticos 0,60 0,40

Diseño sin experimentación:

Análisis:

VME (A1) = 15 (0,60) + 15 (0,40) = 15

VME (A2) = 6 (0,60) + 30 (0,40) = 15,60

Elegir la alternativa 1: Comprar pase

Decisión con experimentación:

 Costo del pronóstico: $1

 Resultados del pronostico
X1: Verano soleado
X2: Verano lluvioso

ALTERNATIVAS ESTADO DE LA NATURALEZA

 DIA SOLEADO DIA LLUVIOSO
X1 0.93 0.60
X2 0.07 0.40

Probabilidades posteriori:

ALTERNATIVAS ESTADO DE LA NATURALEZA

DIA SOLEADO DIA LLUVIOSO
Probabilidades 0.60 0.40

ALTERNATIVAS ESTADO DE LA NATURALEZA

DIA SOLEADO DIA LLUVIOSO
X1 0.93 0.24
X2 0.07 0.40

ALTERNATIVAS ESTADO DE LA
NATURALEZA
DIA DIA P(xi) H
SOLEADO LLUVIOSO
X1 0.56 0.24 0.80 0.70 0.30
X2 0.04 0.16 0.20 0.21 0.79
Podando el árbol
Verano soleado:
E(4) = 16(0.70) + 16(0.30) = 16.0
E(5) = 7(0.70) + 31(0.30) = 14.22
E(2) = Min{ ] = 14.22  VMEx1 = 14.22 elegir A2
Verano lluvioso:
E(10) = 16(0.21) + 16(0.79) = 16.0
E(11) = 7(0.21) + 31(0.79) = 26.01
E(3) = Min{ } = 16.0  VMEx2 = 16.0 elegir A1
VEIM:
Xi R(A, j) P(Xi) P(Xi)* R(A, j)
X1 14.22 0.80 11.35
X2 16.00 0.20 3.23
VME exp = E(1) = BEIM = 14.578
VEIM = 15 – 14.58 = 0.42 costo del pronóstico $1.0
Entonces VEIM = 15 – (14.58 – 1) = 1.42
Por más información no se debe pagar más de : $1.42.
VEIP:
j r(A, j) P(j) P(j)* r(A, j)
1 6.0 0.60 3.60
2 15.0 0.40 6.00
BEIP = $9.60
VEIP = 15.0 – 9.60 = .40
los costos se reducen en $5.40 por tener un pronosticador perfecto.

7. Juan es un campesino que debe determinar si siembra maíz o trigo. Si

siembra maíz y el clima es caluroso, gana 8000 dólares, o si el clima es
frio gana 5000 dólares. Si siembra trigo y el tiempo es caluroso gana
7000 dólares y si el tiempo es frio gana 6500 dólares. En el pasado
40% de los años han sido fríos y el 60% calientes. Antes de sembrar,
Juan puede pagar 600 dólares por un pronóstico del tiempo. Si el año
en realidad es frio, hay 90% de probabilidades que el meteorólogo
prediga un año frio. Si el año en realidad es caliente hay 80% de
 probabilidades que el meteorólogo prediga un año caluroso. ¿Cómo
puede Juan maximizar las ganancias esperadas?

ALTERNATIVA CLIMA FRIO CLIMA CALIDO

A1 CLIMA FRIO 5000 8000

A2 CLIMA CALIDO 6500 7000
0.4 0.60
PROBABILIDAD

FUNCION DE CONSECUENCIAS:

TABLA DE INFORMACION ADICIONAL.

Los eventos o resultados del estudio por el experto serán:
X1 = Predicción de año frio.
X1 = Predicción de año cálido

Por tanto, la tabla de información adicional es:

ALTERNATIVA CLIMA FRIO CLIMA CALIDO

X1 PREDICCION DE AÑO 0.9 0.2

FRIO
X2 PREDICCION DE AÑO 0.1 0.8
CALIDO
1 1

1ro Criterio de Bayes sin experimentación:

Nuestra matriz es de beneficios por tanto el objetivo será maximizar.
Según el criterio de Bayes sin experimentación ambas alternativas son aceptables.
2do Criterio de Bayes con experimentación:
Hallando las probabilidades A posteriori.

Actualizando la tabla:

ALTERNATIVA CLIMA FRIO CLIMA CALIDO

X1 PREDICCION DE AÑO 0.75 0.25

FRIO
X2 PREDICCION DE AÑO 0.0769 0.9231
CALIDO

X1 = Predicción de año frio.

Realizando el costo de la información

Si el pronóstico de experto es un año frio el agricultor debe elegir la alternativa A2
sembrar trigo con un valor esperado de $6.025

X2 = Predicción de año cálido.

Restando el costo de la información.

Si el pronóstico de experto es un año cálido agricultor debe la alternativa A1

sembrar maíz con un valor esperado de $6.569,23

8. Después de ver una película acerca de una joven mujer que deja su
carrera en una corporación exitosa para iniciar su propia empresa de
alimento para bebé, Julia Day decidió que quería hacer lo mismo. En la
película, la compañía de alimentos para bebé era muy exitosa. Sin
embargo, Julia sabía que es mucho más fácil hacer una película sobre
una mujer exitosa que inicia su propia empresa, que hacerlo en la vida
real. El producto tiene que ser de la más alta calidad y Julia tenía que
encontrar a las mejores personas para lanzar su nueva compañía.
Julia renunció a su trabajo y lanzó su nueva compañía: Starting Right.
Julia decidió dirigirse al sector alto del mercado de alimento para bebé
produciendo alimentos sin conservadores y con un gran sabor.
Aunque el precio sería un poco más elevado que el alimento para bebé
existente, Julia pensaba que los padres estarían dispuestos a pagar
más por alimentos de alta calidad. En vez de colocar papillas en
frascos, que requiere conservadores para estabilizar la comida, Julia
decidió intentar un nuevo enfoque. El alimento para bebé estaría
congelado. Esto permitiría ingredientes naturales, sin conservadores y
con nutrición sobresaliente. Lograr que individuos capaces trabajaran
para la nueva compañía también era importante. Julia decidió
contratar a personas con experiencia en finanzas, marketing y
 producción para Starting Right. Con su entusiasmo y carisma, Julia
logró encontrar a un grupo así. Su primer paso fue desarrollar los
prototipos del nuevo alimento congelado para bebé y realizar una
pequeña prueba piloto del nuevo producto, la cual recibió opiniones
entusiastas. El último punto para dar a la compañía un buen inicio era
reunir fondos. Consideró tres opciones: bonos corporativos, acciones
preferenciales y acciones comunes. Julia decidió que cada inversión
debía hacerse en bloques de $30,000. Más aún, cada inversionista
debía tener un ingreso anual de al menos $40,000 y un valor neto de
$100,000 para ser elegible para invertir en Starting Right. Los bonos
corporativos tendrían un rendimiento de 13% anual durante los
siguientes cinco años. Julia además garantizó que los inversionistas
en bonos corporativos obtendrían al menos $20,000 de rendimiento al
final de los cinco años. Los inversionistas en acciones preferenciales
deberían ver crecer su inversión inicial por un factor de 4 con un buen
mercado, o bien, ver que la inversión valía tan solo la mitad de la
inversión inicial con un mercado desfavorable. Las acciones comunes
tenían el mayor potencial. Se esperaba que la inversión inicial creciera
por un factor de 8 con un buen mercado, pero los inversionistas
perderían todo si el mercado es desfavorable. Durante los siguientes
cinco años, se espera que la inflación aumente por un factor de 4.5%
anual.

Preguntas para análisis

 Sue Pansky, una maestra de primaria jubilada, está considerando

invertir en Starting Right. Es muy conservadora y adversa al riesgo.
¿Qué le recomendaría?
 Ray Cahn, que actualmente es un corredor de bienes, también
considera una inversión, aunque piensa que hay tan solo una
posibilidad de éxito de 11%. ¿Qué le recomienda?
 Lila Battle ha decidido invertir en Starting Right. Mientras que piensa
que Julia tiene una buena posibilidad de lograr el éxito, Lila evita el
riesgo y es muy conservadora. ¿Qué le recomendaría?
 George Yates cree que hay la misma posibilidad de tener éxito que no
tenerlo. ¿Qué le recomendaría?
 Peter Metarko es extremadamente optimista acerca del mercado para
el nuevo alimento para bebé. ¿Cuál es su consejo para Peter?
 Le han dicho a Julia que desarrollar la documentación legal para cada
tipo de inversión es costoso. A Julia le gustaría ofrecer alternativas
tanto para quienes tienen aversión al riesgo como para los
inversionistas que lo buscan. ¿Puede Julia eliminar una de las
alternativas financieras y todavía ofrecer opciones de inversión para
quienes se arriesgan y para los que evitan el riesgo?

Este es una caso de toma de decisiones bajo incertidumbre.

Hay dos eventos:
 Un mercado favorable (evento 1)
 Un marcado desfavorable (evento 2)

Existen cuatro alternativas, que incluyen:

 No hacer nada (Alternativa 1).
 Invertir en bonos corporativos (Alternativa 2)
 Invertir en accione preferentes (Alternativa 3)
 Invertir en acciones ordinarias (Alternativa 4)

La tabla de decisiones se presenta a continuación. Tenga en cuenta que para la

alternativa 2, el rendimiento en un buen mercado es:

EVENTO 1 EVENTO 2
Alternativa 1 (No invertir) 0 0
Alternativa 2 (Bonos) 55.273 -10.000
Alternativa 3 (Preferidos) 120.000 -15.000
Alternativa 4 (Común) 240.000 -30.000

IGUALMENTE PROBABLE
ALTERNATIVA VALOR ESPERADO
1 0
2 22.636,5
3 52.500
4 105.000

MAXIMIN
ALTERNATIVA VALOR ESPERADO
1 0
2 -10.000
3 -15.000
4 -30.000

MINIMAX
ALTERNATIVA VALOR ESPERADO
1 0
2 52.273
3 120.000
4 240.000

PROBABILIDAD DE 0,11 ÉXITO

ALTERNATIVA VALOR ESPERADO
 1 0
2 -2.819,97
3 -150
4 -300

Decisiones:

1. Sue Pansky evita el riesgo y debe utilizar el enfoque de decisión maximin.

Ella no debe hacer nada y no hacer una inversión para comenzar bien.
2. Ray Cahn debería usar una probabilidad de éxito de 0,11. La mejor decisión
es no hacer nada
3. Lila Battle debería eliminar la alternativa 1, sin hacer nada y aplicar el
criterio maximin. El resultado es no hacer nada.
4. George Yates debería usar el criterio de decisión igualmente probable. La
mejor decisión para George es invertir en acciones ordinarias.
5. Peter Metarko es un buscador de riesgos. Debería invertir en acciones
comunes.
6. Julia Day puede eliminar la alternativa de acciones preferidas y aun ofrecer
alternativas a los buscadores de riesgo (acciones comunes) y a los que
evitan el riesgo (no hacer nada o invertir en bonos corporativos).