Universidad

Nacional de
Trujillo

ANÁLISIS ECONÓMICO,
FINANCIERO Y DE
RIESGO 2022
Resumen ejecutivo de los resultados

www.saga falabella.com
Nuestro Equipo
Hoy, como parte de nuestro proyecto académico nos complace presentarles un resumen de nuestro Análisis
económico, financiero y de riesgo a Saga Falabella durante el periodo 2022.

Chávez Boza Ibañez Collantes Ventura Vasquez

Luis Fernando Johlber Jose

Lopez Horna Ávalos Santos

Brandon Alberto Omar Alessandro
Tabla de
Contenido

01
Agenda
02
Plan estratégico
03
Breve historia
04
Organización y
estructura
corporativa

05
Mercado y
06
Análisis de los EEFF
07
Análisis de ratios y
productos y Análisis horizontal de riesgos
y vertical
¿Quienes somos?

Falabella
Principales giros de negocios

RETAIL BANCA

ACTIVIDADES: Tiendas por departamento cuyo negocio es la ACTIVIDADES: Negocio de Finanzas Retail
venta de vestuario, accesorios, tecnología y productos para el OPERACIONES: Cuenta con su banco para operaciones de crédito.
hogar.
OPERACIONES: En el Perú cuenta con 44 tiendas distribuidas en:
— Tiendas por departamento (14)
— Tiendas para el mejoramiento del Hogar “Sodimac” (13)
— Supermercados (17)
Dividendos

La Familia Solari poseen el 80% de

acciones de Saga Falabella, siendo los
mayores accionistas.
Mercado mundial Mercado nacional
Productos
Observaciones:
La mayor cuenta de activo que posee la empresa es
Propiedad,planta y Equipo.
La mayor cuenta de pasivo que posee la empresa es Otros
pasivos no corrientes financieros,lo que quiere decir que la
empresa se a endeudado mas a largo plazo que a corto plazo.
La empresa se encuentra en una posición débil,ya que sus
pasivos son mayores que el patrimonio.
Observaciones:
La utilidad de la empresa aumento del año 2021-2022.
Las ganancias brutas disminuyeron en el año 2022,pero la
empresa también redujo gastos.
El monto que debio pagar en impuestos aumento en el año
2022.
Observaciones:
El patrimonio de la empresa es mayor en el 2022 que en el
2021.
Los dividendos declarados en el año 2022 fueron mayores
que los dividendos declarados en el año 2021.
El incremento del patrimonio en el año 2021 es menor al
incremento en el año 2022.
Observaciones:
En el año 2022 los flujos de efectivo por actividades de
operación fueron negativos.
La empresa a invertidos mas en Propiedades,planta y
equipo en el año 2021 que en el año 2022.
Se han financiado mas proyectos en el año 2022 que en el
año 2021.
Observaciones:
Análisis Vertical:
Propiedades, Planta y equipo representan el mayor porcentaje en
los activos.
El porcentaje de efectivo aumento en el año 2022.
Los activos corrientes han sido mayores que los activos no
corrientes,por lo que la empresa tuvo mas liquidez.
Análisis Horizontal:
La cuenta que ,mas aumento del año 2021-2022 fue Otros Activos
Financieros, aumentan dos mas de 9 veces su valor.
La variación de los activos no corrientes fue mayor que la de los
activos corrientes.
Los pasivos no corrientes tuvo una variación negativa.
Observaciones:
Análisis Vertical:
El porcentaje de costos de ventas fue mayor en el 2021, pero su
mayor ganancia bruta fue en el año 2022.
Las mayores ganancias con respecto a sus ingresos lo tuvo en el año
2021.
En el año 2022 tuvo que pagar mas impuesto con respecto a lo que
gano.
Análisis Horizontal:
La cuenta que mas aumento fue la cuenta de otras ganancias,aunque
solo fue por 924 soles.
La variación de la Cuenta de Ingresos fue menor que la de Costos por
ventas.
Los ingresos financieros crecieron en un 347% con respecto al año
anterior.
 ÍNDICE DE LIQUIDEZ

Saga Falabella tiene suficientes activos líquidos (efectivo, cuentas por cobrar, inventarios, entre otros) para cubrir sus
obligaciones inmediatas (cuentas por pagar, deudas a corto plazo, etc.).

Saga Falabella tiene una proporción relativamente baja de activos líquidos en comparación con sus obligaciones a corto
plazo.
 ÍNDICE DE LIQUIDEZ

Saga Falabella tiene 147,267 soles en recursos financieros disponibles para cubrir las operaciones diarias y las obligaciones
a corto plazo de una empresa.

Saga Falabella tarda aproximadamente 8% de un año (o alrededor de 29 días) en pagar sus cuentas a proveedores.
 RATIOS DE SOLVENCIA

Saga Falabella tiene 2.517 unidades monetarias en deuda por cada unidad monetaria en patrimonio neto.

Saga Falabella tiene el 71.6% de los activos totales de la empresa financiados mediante deuda.
 RATIOS DE SOLVENCIA

Saga Falabella posee un grado de propiedad del 0.284 implica que la empresa posee aproximadamente el 28.4% de la
empresa.

Saga Falabella que su beneficio operativo antes de intereses e impuestos (EBIT) es 2.29 veces mayor que los gastos
financieros. Una cobertura más alta indica una mayor capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones de intereses con
las ganancias generadas por sus operaciones.
 RATIOS DE GESTIÓN

Saga Falabella ha "rotado" o utilizado su capital de trabajo aproximadamente 26.833 veces en el año 2022.

Saga Falabella está tardando aproximadamente 14.334 días en cobrar sus cuentas por cobrar, lo cual parece
extremadamente alto.
 RATIOS DE GESTIÓN

Saga Falabella ha vendido y repuesto su inventario aproximadamente 2.98 veces durante el año 2022, lo cual sugiere una
gestión relativamente eficiente de las existencias en ese período.

Saga Falabella ha generado ingresos equivalentes a 1.61 veces su activo total durante el año 2022.
 RATIOS DE SOLVENCIA

Saga Falabella ha obtenido un beneficio neto equivalente al 4.1% de sus ingresos totales.

Saga Falabella ha generado un rendimiento del 23.0% sobre el patrimonio neto, lo cual es un indicador positivo de
rentabilidad.
 RATIOS DE SOLVENCIA

Saga Falabella presenta que el 29.58% de los ingresos brutos de la empresa se traducen en beneficio bruto después de
deducir el costo de bienes vendidos

Saga Falabella está generando un rendimiento del 7% sobre su activo total. Un ROA más alto es generalmente favorable,
ya que indica una mayor eficiencia en la utilización de los activos para generar beneficios.
Análisis de Riesgo:
Se otorga una clasificación de AA-.pe a la Segunda Emisión del Tercer Programa de Bonos Corporativos de Saga Falabella
S.A.

Factores Positivos Considerados en la Clasificación

Respaldo de Grupo Falabella.

Liderazgo y posicionamiento de mercado en el segmento de Tiendas por Departamento.
Sinergias comerciales y operativas al pertenecer al Grupo Falabella.
Desarrollo positivo del canal online.
Acceso a líneas de crédito bancarias.
Evolución favorable de las ventas durante el ejercicio de 2022.
Flujo de Efectivo de las actividades de Operación (FCO) positivo.
Cumplimiento con resguardos financieros asociados a los bonos emitidos.
Experiencia del Directorio y la plana gerencial en el sector retail.
Análisis de Riesgo:
Factores Limitantes o de Riesgo Considerados en la Clasificación

Limitaciones por niveles elevados de apalancamiento contable (Pasivo/Patrimonio).

Impacto potencial de condiciones económicas adversas en los resultados, márgenes e indicadores de
rentabilidad.

Análisis Financiero al 30 de septiembre de 2022

Incremento ligero en los activos totales.

Crecimiento en los niveles de inventario y activos por derecho de uso.
Disminución en el nivel de efectivo y equivalentes de efectivo.
Retroceso en los pasivos totales.
Mejora en la Palanca Financiera.
Utilidad neta de S/86.0 millones, un incremento de 125.41% respecto al mismo periodo del ejercicio anterior.
Mayor margen operativo a septiembre de 2022
 Conclusiones
La empresa se encuentra en una posición débil,ya que sus pasivos son mayores que el patrimonio en los dos años.
La empresa a aumentado sus activos durante el periodo de 2021-2022.
La empresa a tenido que endeudarse para invertir en nuevos proyectos.
Saga Falabella tiene activos líquidos, como efectivo, cuentas por cobrar e inventarios, que suman un total de
147,267 soles. Estos activos líquidos están disponibles para cubrir las obligaciones inmediatas, como cuentas por
pagar y deudas a corto plazo. Sin embargo, la proporción de activos líquidos en comparación con las
obligaciones a corto plazo es relativamente baja.
La empresa tarda aproximadamente el 8% de un año, o alrededor de 29 días, en pagar sus cuentas a
proveedores. Además, tiene una deuda de 2,517 unidades monetarias por cada unidad monetaria en patrimonio
neto, lo que indica una estructura de financiamiento con una proporción significativa de deuda en relación con
el patrimonio.
Saga Falabella financia aproximadamente el 71.5% de sus activos totales mediante deuda. La empresa también
posee un grado de propiedad del 28.4%, lo que implica que aproximadamente el 28.4% de la empresa pertenece
a sus accionistas.