Evaluacion Final - Escenario 8 GERENCIA FINANCIERA - (GRUPO B18)

Evaluacion final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRA... https://poli.instructure.
com/courses/49993/quizzes/114383
Eva l u a c i o n f i n a l - E s c e n a r i o 8
Fecha de entrega 18 de oct en 23:55 Puntos 100 Preguntas 20
Disponible 15 de oct en 0:00 - 18 de oct en 23:55 Límite de tiempo 90 minutos
Intentos permitidos 2
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Puntaje para este intento: 85 de 100

Entregado el 17 de oct en 21:01
Este intento tuvo una duración de 64 minutos.
Pregunta 1 5 / 5 pts
El primer paso para valorar una empresa independientemente de su

tamaño o sector económico es
El levantamiento de información del contexto de la empresa
la realización de un diagnóstico financiero y estratégico.
La comparación de la mentalidad de valor
la realización de un diagnóstico económico y financiero.
Cuando el rendimiento de un proyecto o estrategia excede el costo de

capital que el mercado financiero demanda, se dice que genera un
rendimiento en exceso. Este rendimiento se define como creación de
valor. Dicho de otra manera, si el proyecto produce por encima del
punto de equilibrio, se:
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genera valor
se obtiene un EBITDA negativo
genera un WACC positivo
genera pérdida de valor
El costo en que se incurre cuando se toma una decisión u otra, o el

valor o rendimiento que se sacrifica por invertir en un proyecto X o en
un proyecto Y, se conoce como:
Costo de capital promedio ponderado
Costo de inversión
Costo de oportunidad
Costo de la deuda
Incorrecto Pregunta 4 0 / 5 pts
La evaluación de proyectos nos permite decidir si invertimos o no en un

proyecto, bien sea por su rentabilidad o valor actual neto, pero una de
sus grandes aplicaciones es tomar decisiones para seleccionar un
proyecto entre varias alternativas, si las alternativas varían tanto en lo
que respecta a inversión inicial, o tiempo de ejecución del proyecto, no
se puede elegir bajo una sola variable, deben revisarse mínimo 2 de
ellas y profundizar en el análisis para saber cuál es la más conveniente
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respecto al escenario que se plantee.

Se cuenta con un capital de $100.000 para invertir, los socios esperan
una rentabilidad mínima del 13% anual, nos presentan las siguientes
alternativas de inversión (revise bien los signos del flujo de caja),
Usted como especialista de inversiones les aconseja a los socios que:
No debe invertir en ningún proyecto
Invertir en el proyecto WWW
Invertir en el proyecto ZETA
Renta lo mismo cualquiera de los proyectos
La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta

principalmente en la utilización de métodos matemáticos como el valor
presente neto, la tasa interna de rentabilidad entre otros, en segundo
lugar se puede afirmar que los flujos de caja proyectados nos darán
una visión amplia para tomar las respectivas decisiones de inversión,
cuando se trata de establecer la liquidez del proyecto, así como el
registro de sus ingresos, egresos y la inversión inicial, ese flujo de caja
se llama:
Flujo de Caja de los Accionistas
Flujo de Caja Libre
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Flujo de Caja Bruta
Flujo de Caja de la Deuda
Determinar el WACC en una compañía nos permite tomar decisiones

respecto a nuevos proyectos, el WACC varia en la medida que se
realizan nuevas inversiones o se amplían las inversiones en líneas de
negocio ya en producción, por lo que la toma de decisiones puede
volverse un poco compleja ya que deben establecerse escenarios
antes y después de cada nuevo proyecto para no incurrir en errores al
momento de decidir de realizar o no una nueva inversión.
La empresa SI-T-VI está evaluando si decide o no realizar una
inversión en un nuevo proyecto, conociendo que el WACC de la
empresa antes del proyecto es del 19% y si toma el proyecto el WACC
sería del 20%, seleccione acorde al flujo esperado de ese nuevo
proyecto la decisión más acertada. Inversión inicial USD 300.000,
retornos esperados:
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

USD
USD 50.000 USD 80.000 USD 120.000 USD 160.000
143.150
El negocio es viable porque cubre las necesidades de los accionistas
Con el flujo de caja esperado, debemos hallar la TIR, y esta se

compara con el WACC, en este caso la TIR es igual que el WACC,
pero no es indiferente, ya que el WACC contempla la rentabilidad
esperada de los accionistas, en cuyo caso tomar el nuevo
proyecto les garantiza a los socios que por la inversión realizada
van a recibir los rendimientos que ellos esperan, en este sentido el
negocio es viable, distinto si se estuviera evaluando la generación
de valor del proyecto.
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El VPN es negativo por lo tanto es viable el proyecto
El negocio no es viable porque la rentabilidad es inferior al WACC
La rentabilidad es mayor que el costo de capital, por lo tanto es viable
La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta

principalmente en la utilización de métodos matemáticos como el valor
presente neto, la tasa interna de rentabilidad entre otros, en segundo
lugar se puede afirmar que los flujos de caja proyectados nos darán
una visión amplia para tomar las respectivas decisiones de inversión,
cuando proyectamos el pago de intereses y abonos a capital por el uso
de dinero de terceros, ese flujo de caja se llama:
Flujo de Caja de los Accionistas
Flujo de Caja de la Deuda
Flujo de Caja Libre
Flujo de Caja Bruta
El capital de trabajo neto operativo de una empresa es fundamental

porque son los recursos que tiene la empresa para poder operar, los
cuales deben estar disponibles a corto plazo y así mismo cubrir las
necesidades de la misma a tiempo. Por qué las empresas de Grandes
Superficies tienen un capital de trabajo negativo:
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Porque se apalancan en el corto plazo con emisión de bonos.
Porque ellos no tienen capital de trabajo propio, ya que sus productos

solamente los comercializan y no los producen.
Porque ellos no tienen ventas a crédito, sus inventarios realmente no

son propios y se financian con los proveedores.
Porque se financian exclusivamente con los proveedores.
La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera - Total

pasivos 460.000.000 COP - 28% E.A. - Total patrimonio 560.000.000
COP – 22% E.A. - Tasa impuesto de renta 27% Teniendo en cuenta la
información anterior, se puede afirmar que el costo del capital,
corresponde a:
19,30%
23,50%
12,30%
21,30%
Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la

cual esta compuesta por la estructura corriente y la estructura de
capital. Del siguiente listado identifique que rubros hacen parte de la
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estructura de capital:
1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Obligaciones financieras
2, 3 y 6
1, 2 y 3
4, 5 y 6
2, 3 y 5
1, 4 y 5
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La compañía ABC S.A. posee actualmente unos activos de 1.500

millones de pesos, con una estructura de capital de 70% recursos
propios a una tasa del 12% y 30% pasivos financieros a una tasa del
6% después de impuestos, requiere financiar una ampliación de sus
activos por 1200 millones tomando una deuda de 480 millones a una
tasa del 5% después de impuestos, y la financiación restante con
recursos propios sobre los cuales debe reconocer una rentabilidad del
12%, determine el WACC de la compañía después de la nueva
inversión
10,20%
9,20%
9,76%
9,59%
En el cálculo del costo de capital, se deben considerar elementos

esenciales, que permitan la creación de valor, señale los que considere
pertinentes
Ventaja comparativa
Ventaja competitiva
Atractivo del sector económico
Las tasas de interés del mercado
El monto que pueden endeudarse
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La empresa Colbuses Ltda desea determinar el E.V.A. de su empresa,

para tal fin, adjunta la siguiente información: Deudores 299.629
Ingresos Operacionales 2.541.544 Inventarios 5.979.619 Costos de
Ventas 440.550 Proveedores 4.212.527 Gastos de Administración y
Ventas 1.433.729 Impuestos 243.220 CCPP / WACC 13,73%
140.284
- 1.670.983
- 3.912.898
424.045
Para el cálculo del E.V.A., identifique que tratamiento contable se le

debe aplicar al leasing financiero
No hace parte de la estructura de financiamiento
Se debe tratar como una obligación financiera
Los bienes no pueden reflejarse dentro de los activos fijos
Se debe considerar parte del patrimonio
Los intereses financieros no deben hacer parte de los gastos

financieros
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El EVA de una empresa puede ser mejorado de tres formas, cual de las
siguientes alternativas no mejora dicho EVA
Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o

incrementándolas en una menor proporción que dicha utilidad operativa.
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que

el CK.
Vendiendo un linea de producción que renta a una tasa igual al costo de

capital
Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad por encima del

CK.
Una empresa presenta la siguiente estructura financiera: Kd 13.8%, Ke

19,4%, tasa impositiva 34%, total pasivos: 375 millones, total
patrimonio 482 millones; Si esta empresa presenta una UAI por 291
millones, el EVA de la misma seria de:
41.80 millones
56.80 millones
51.80 millones
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46.80 millones
Una empresa presenta una UODI de 345 millones, los activos suman
1.200 millones y su WACC es de 17%. Se realiza una inversión por 204
millones para una nueva línea de negocio que incremento en 56
millones la UODI. Con esta inversión el EVA obtiene incremento
respecto a su panorama inicial de:
20.53 millones
22.34 millones
21.97 millones
23.72 millones
El EVA de una empresa puede ser mejorado de varias formas, señale

la opción que considere puede mejorar el EVA:
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que

el Costo de capital
Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad igual al Capital

de trabajo
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Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad inferior al Costo

de capital
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad mayor que

el Costo de capital
Mejorando la utilidad operativa con incrementos en las inversiones en

una mayor proporción que dicha utilidad operativa.
De las siguientes opciones escoja un componente para calcular el

riesgo inherente en una matriz de riesgos:
Nivel de riesgo
Mapa de calor
Riesgo alto
Calificación
Dentro de la prospectiva se tocan una serie de escenarios posibles que

pueden llegar a presentarse a futuro; al respecto, el escenario
referencial hace alusión a:
A la situación que más probabilidad tenga de suceder
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Todo lo que está dentro de las posibilidades eso sí, teniendo en cuenta
las limitaciones o impedimentos que llegaran a presentarse
A un momento futuro muy pesimista
A futuras situaciones posibles pero no realizables al 100%
Puntaje del examen: 85 de 100
14 de 14 17/10/2022, 9:06 p. m.

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Puntaje para este intento: 85 de 100

El primer paso para valorar una empresa independientemente de su

El levantamiento de información del contexto de la empresa

la realización de un diagnóstico financiero y estratégico.

La comparación de la mentalidad de valor

la realización de un diagnóstico económico y financiero.

Cuando el rendimiento de un proyecto o estrategia excede el costo de

se obtiene un EBITDA negativo

genera un WACC positivo

genera pérdida de valor

El costo en que se incurre cuando se toma una decisión u otra, o el

Costo de capital promedio ponderado

Incorrecto Pregunta 4 0 / 5 pts

La evaluación de proyectos nos permite decidir si invertimos o no en un

respecto al escenario que se plantee.

Usted como especialista de inversiones les aconseja a los socios que:

No debe invertir en ningún proyecto

Invertir en el proyecto WWW

Invertir en el proyecto ZETA

Renta lo mismo cualquiera de los proyectos

La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta

Flujo de Caja de los Accionistas

Flujo de Caja Libre

Flujo de Caja Bruta

Flujo de Caja de la Deuda

Determinar el WACC en una compañía nos permite tomar decisiones

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

El negocio es viable porque cubre las necesidades de los accionistas

Con el flujo de caja esperado, debemos hallar la TIR, y esta se

El VPN es negativo por lo tanto es viable el proyecto

El negocio no es viable porque la rentabilidad es inferior al WACC

La rentabilidad es mayor que el costo de capital, por lo tanto es viable

Incorrecto Pregunta 7 0 / 5 pts

La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta

Flujo de Caja de los Accionistas

Flujo de Caja de la Deuda

Flujo de Caja Libre

Flujo de Caja Bruta

El capital de trabajo neto operativo de una empresa es fundamental

Porque se apalancan en el corto plazo con emisión de bonos.

Porque ellos no tienen capital de trabajo propio, ya que sus productos

Porque ellos no tienen ventas a crédito, sus inventarios realmente no

Porque se financian exclusivamente con los proveedores.

La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera - Total

Incorrecto Pregunta 10 0 / 5 pts

Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la

1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

La compañía ABC S.A. posee actualmente unos activos de 1.500

En el cálculo del costo de capital, se deben considerar elementos

Atractivo del sector económico

Las tasas de interés del mercado

El monto que pueden endeudarse

La empresa Colbuses Ltda desea determinar el E.V.A. de su empresa,

Para el cálculo del E.V.A., identifique que tratamiento contable se le

No hace parte de la estructura de financiamiento

Se debe tratar como una obligación financiera

Los bienes no pueden reflejarse dentro de los activos fijos

Se debe considerar parte del patrimonio

Los intereses financieros no deben hacer parte de los gastos

Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o