Evaluacion Final - Escenario 8 - PRIMER BLOQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUAL - GERENCIA FINANCIERA - (GRUPO B09)

8/5/23, 20:19 Evaluacion final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUAL/GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO B09]
Evaluacion final - Escenario 8
Fecha de entrega 9 de mayo en 23:55 Puntos 100 Preguntas 20

Disponible 6 de mayo en 0:00 - 9 de mayo en 23:55 Límite de tiempo 90 minutos
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Entregado el 8 de mayo en 20:16
Este intento tuvo una duración de 29 minutos.
Incorrecto Pregunta 1 0 / 5 pts
El primer paso para valorar una empresa independientemente de su

tamaño o sector económico es
la realización de un diagnóstico financiero y estratégico.
El levantamiento de información del contexto de la empresa
La comparación de la mentalidad de valor
la realización de un diagnóstico económico y financiero.
Pregunta 2 5 / 5 pts
Considere el siguiente flujo neto de efectivo de un cierto proyecto de financiación a

10 años, determine la Tasa de Retorno del proyecto:
25%
-156.309,8
43.690,2
18.8%
De acuerdo a la siguiente información, determine el VPN del proyecto, si la tasa de

oportunidad es del 20%.
20% E.A.
$159.108,15
$ 891,85
$ 65.535,73
De acuerdo a la siguiente información, y sabiendo que los accionistas esperan una

tasa de rentabilidad del 21% E.A., determine el VPN para saber si les conviene o no
realizar la inversión, recuerde que de la inversión inicial de 160.000, la suma de
40.000 es con crédito y la diferencia con aportes de los socios, la tasa de impuesto
de renta para el proyecto es del 25%.
$35.437,58
-$36.870,08
$867,47
$4.261,15
Determinar el WACC en una compañía nos permite tomar decisiones

respecto a nuevos proyectos, el WACC varia en la medida que se
realizan nuevas inversiones o se amplían las inversiones en líneas de
negocio ya en producción, por lo que la toma de decisiones puede
volverse un poco compleja ya que deben establecerse escenarios antes y
después de cada nuevo proyecto para no incurrir en errores al momento
de decidir de realizar o no una nueva inversión.

La empresa SI-T-VI está evaluando si decide o no realizar una inversión
en un nuevo proyecto, conociendo que el WACC de la empresa antes del
proyecto es del 19% y si toma el proyecto el WACC sería del 20%,
seleccione acorde al flujo esperado de ese nuevo proyecto la decisión
más acertada. Inversión inicial USD 300.000, retornos esperados:
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

USD 50.000 USD 80.000 USD 120.000 USD 143.150 USD 160.000
El negocio no es viable porque la rentabilidad es inferior al WACC
El negocio es viable porque cubre las necesidades de los accionistas
Con el flujo de caja esperado, debemos hallar la TIR, y esta se

compara con el WACC, en este caso la TIR es igual que el WACC,
pero no es indiferente, ya que el WACC contempla la rentabilidad
esperada de los accionistas, en cuyo caso tomar el nuevo proyecto
les garantiza a los socios que por la inversión realizada van a recibir
los rendimientos que ellos esperan, en este sentido el negocio es
viable, distinto si se estuviera evaluando la generación de valor del
proyecto.
El VPN es negativo por lo tanto es viable el proyecto
La rentabilidad es mayor que el costo de capital, por lo tanto es viable
La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta

principalmente en la utilización de métodos matemáticos como el valor
presente neto, la tasa interna de rentabilidad entre otros, en segundo
lugar se puede afirmar que los flujos de caja proyectados nos darán una
visión amplia para tomar las respectivas decisiones de inversión, cuando
proyectamos el pago de intereses y abonos a capital por el uso de dinero
de terceros, ese flujo de caja se llama:
Flujo de Caja Libre
Flujo de Caja de los Accionistas
Flujo de Caja Bruta
Flujo de Caja de la Deuda
La palanca de crecimiento es un inductor operativo que se enfoca en la

generación de valor de corto plazo (un año) de la compañía, por un lado
tiene en cuenta los recurso generados por la operación mediante el
margen Ebitda y por otro lado tienen en cuenta la productividad del
capital de trabajo que mide el KTNO requerido para generar las utilidades
del periodo. En este orden de ideas una medida idónea para generar
valor con instrumentos de corto plazo seria:
Incrementar las ventas de la compañía
Incrementar el plazo de pago de los clientes
Incrementar los inventarios de la compañía

Reducir los costos y los gastos operacionales como porcentaje de las
ventas
La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta

principalmente en la utilización de métodos matemáticos como el valor
presente neto, la tasa interna de rentabilidad entre otros, en segundo
lugar se puede afirmar que los flujos de caja proyectados nos darán una
visión amplia para tomar las respectivas decisiones de inversión, cuando

se trata de establecer la rentabilidad obtenida por el uso de recursos
monetarios propios, ese flujo de caja se llama:
Flujo de Caja Bruta
Flujo de Caja de los Accionistas
Flujo de Caja de la Deuda
Flujo de Caja Libre
Parcial Pregunta 9 2.5 / 5 pts
En el cálculo del costo de capital, se deben considerar elementos

esenciales, que permitan la creación de valor, señale los que considere
pertinentes
Ventaja competitiva
Atractivo del sector económico
Las tasas de interés del mercado
El monto que pueden endeudarse
Ventaja comparativa
En el cálculo del costo de capital, se deben considerar elementos

esenciales, que permitan la creación de valor, señale los que considere
pertinentes
Ventaja competitiva
Ventaja comparativa
Atractivo del sector económico
El monto que pueden endeudarse
Las tasas de interés del mercado
Una inversión en la Empresa requiere 500´000.000 para lo cual decide

utilizar dos fuentes de financiamiento: Emisión de acciones por 320
´000.000 con un costo del 17% y una deuda por 180´000.000 a una tasa
del 19%, se sabe que los costos han sido calculados después de
impuestos. El Costo de capital promedio ponderado es:
18,0%
18,28%
17,5%
17.72%
Determinar el WACC en una compañía nos permite tomar decisiones

respecto a nuevos proyectos, el WACC varia en la medida que se
realizan nuevas inversiones o se amplían las inversiones en líneas de
negocio ya en producción, por lo que la toma de decisiones puede
volverse un poco compleja ya que deben establecerse escenarios antes y
después de cada nuevo proyecto para no incurrir en errores al momento
de decidir de realizar o no una nueva inversión.

La empresa ICE-POL se dedica a la producción y comercialización de
helados en la costa atlántica. Al principio, su producción estaba destinada
a un único cliente en una única ciudad dado que comenzó como una
empresa familiar, pero dado el éxito que obtuvo comenzó a extenderse
por diversas ciudades de la región, lo que llevó a su ampliación tanto a
nivel de estructura organizacional como de plantas de producción. La
siguiente es la estructura de financiación de ICE-POL:
Acciones: Monto: 25.000, Interés:7%

Deuda a largo plazo: Monto: 15.000, Interés: 12%
Créditos comerciales: Monto: 12.000 Interés: 15%
Deuda total: 52.000
De acuerdo a lo anterior la rentabilidad mínima que debe producir la

empresa es:
Del 10,3% de los activos
Lo que se está pidiendo es el WACC, donde lo primero que debemos

hacer es determinar la participación de cada cuenta del pasivo y
patrimonio respecto del total de la deuda, como ya se conoce el
costo individual de cada una de dichas cuentas ya solo es multiplicar
el costo por su participación en dicha deuda y sumar estos valores,
la pregunta habla sobre la rentabilidad de los activos, que es distinta
a la rentabilidad esperada de los socios que en este caso es del 7%.
Del 15% para los clientes
Del 12% para los bancos
Del 7% de los activos fijos
1. La empresa en sus estados financieros tiene invertido en activos fijos la suma
de $4.000.000 USD, sus ventas anuales ascienden a 900.000 USD, su margen
EBITDA es de 0,24, su costo de capital es de 15%, el Gerente financiero está
pensando en vender sus activos fijos, usted como asesor le diría que:
Que el PKT demanda mucho capital por lo que deben vender
Es una muy buena decisión ya que los activos fijos pesan mucho en los
estados financieros
Que los venda, ya que pueden adquirir maquinaría nueva, así requieran
endeudarse
Que no los venda ya que su rentabilidad es superior al costo de capital
Que el margen EBITDA es muy alto, por lo que no se requiere vender
La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera: Total

pasivos 355.000.000 COP - 32% E.A. Total patrimonio 514.000.000 COP
– 25% E.A. Utilidad antes de impuestos 200.000.000 COP - Tasa
impuesto de renta 25% Teniendo en cuenta la información anterior, se
puede afirmar que el E.V.A. (Economic Value Added), corresponde a:
-$63.700.000
-$36.700.000
$73.600.000
-$73.600.000
La generación de valor de la empresa es hoy una medida muy importante

para definir si se está logrando el objetivo básico financiero de
incrementar el patrimonio, por ello el valor económico agregado es medir
la rentabilidad de los activos frente a su costo de capital, en ese sentido
también tenemos otros indicadores de medida en la generación de valor,
el que se refiere a la generación de valor sobre flujos futuros y no sobre
valores históricos, se denomina:
Valor Agregado de Caja CVA
Valor Agregado del Accionista SVA
Retorno sobre la Inversión CFROI
Valor Económico Agregado EVA
El EVA de una empresa puede ser mejorado de varias formas, señale la

opción que considere puede mejorar el EVA:

Mejorando la utilidad operativa con incrementos en las inversiones en una
mayor proporción que dicha utilidad operativa.

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad inferior al Costo de
capital

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad mayor que el
Costo de capital

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el
Costo de capital

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad igual al Capital de
trabajo
La compañía MINIONS, posee la siguiente estructura financiera:
Teniendo en cuenta la información anterior, se puede afirmar que el

E.V.A. (Economic Value Added), corresponde a:
$80.940.000
$700.000
$71.832.000
$6.140.000
Para el cálculo del EVA, ¿cuáles son los activos, que se deben no tener
en cuenta para el costo de capital de los activos?
Todas las anteriores.
Inversiones de largo plazo.
Inversiones Temporales Y proveedores.
Otros activos corrientes y no corrientes.
Dentro de la prospectiva se tocan una serie de escenarios posibles que

pueden llegar a presentarse a futuro; al respecto, el escenario referencial
hace alusión a:
A futuras situaciones posibles pero no realizables al 100%
A la situación que más probabilidad tenga de suceder
A un momento futuro muy pesimista

Todo lo que está dentro de las posibilidades eso sí, teniendo en cuenta las
limitaciones o impedimentos que llegaran a presentarse
La planeación financiera o prospectiva, nos permite visualizar el futuro de

la empresa acorde a variables externas, en su mayoría variables que
pueden ser afectadas por factores tecnológicos, ambientales y cambio de
hábitos, de tal forma, que si se identifican esas variables podremos tomar
acciones para garantizar la continuidad de la empresa en el tiempo y por
qué no potencializarla para una mayor generación de valor.
La empresa de cereales QUE-LOS, ha detectado que dentro de unos 10
a 15 años, el patrón de consumo de pan se espera disminuya
drásticamente, ya que la escasez de alimentos y de agua llevará a las
personas a iniciar dietas de consumo para bajar los costos en comida y
garantizar una mejor calidad de vida, en ese caso podemos considerar
que este hecho es:
Un germen
La reducción de consumo de pan dentro de 10 años, se constituye

en un actor importante en el futuro y en especial para esta empresa
que produce alimentos con trigo, es por esto que hoy se le denomina
un germen que se define como tal, constituyéndose en lo
fundamental para la empresa, lo que la debe obligar desde ya a
tomar decisiones en especial en lo referente al producto.
Un conflicto
Una tendencia fuertes
Un actor
Puntaje del examen: 62.5 de 100

Evaluacion Final - Escenario 8 - PRIMER BLOQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUAL - GERENCIA FINANCIERA - (GRUPO B09)

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Evaluacion final - Escenario 8

Fecha de entrega 9 de mayo en 23:55 Puntos 100 Preguntas 20

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Intento Hora Puntaje

 Las respuestas correctas ya no están disponibles.

Puntaje para este intento: 62.5 de 100

Incorrecto Pregunta 1 0 / 5 pts

El primer paso para valorar una empresa independientemente de su

la realización de un diagnóstico financiero y estratégico.

El levantamiento de información del contexto de la empresa

La comparación de la mentalidad de valor

la realización de un diagnóstico económico y financiero.

Considere el siguiente flujo neto de efectivo de un cierto proyecto de financiación a

Incorrecto Pregunta 3 0 / 5 pts

De acuerdo a la siguiente información, determine el VPN del proyecto, si la tasa de

De acuerdo a la siguiente información, y sabiendo que los accionistas esperan una

Determinar el WACC en una compañía nos permite tomar decisiones

de decidir de realizar o no una nueva inversión.

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

El negocio no es viable porque la rentabilidad es inferior al WACC

El negocio es viable porque cubre las necesidades de los accionistas

Con el flujo de caja esperado, debemos hallar la TIR, y esta se

El VPN es negativo por lo tanto es viable el proyecto

La rentabilidad es mayor que el costo de capital, por lo tanto es viable

Incorrecto Pregunta 6 0 / 5 pts

La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta

Flujo de Caja Libre

Flujo de Caja de los Accionistas

Flujo de Caja Bruta

Flujo de Caja de la Deuda

La palanca de crecimiento es un inductor operativo que se enfoca en la

Incrementar las ventas de la compañía

Incrementar el plazo de pago de los clientes

Incrementar los inventarios de la compañía

La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta

visión amplia para tomar las respectivas decisiones de inversión, cuando

Flujo de Caja Bruta

Flujo de Caja de los Accionistas

Flujo de Caja de la Deuda

Flujo de Caja Libre

Parcial Pregunta 9 2.5 / 5 pts

En el cálculo del costo de capital, se deben considerar elementos

Atractivo del sector económico

Las tasas de interés del mercado

El monto que pueden endeudarse

En el cálculo del costo de capital, se deben considerar elementos

Atractivo del sector económico

El monto que pueden endeudarse

Las tasas de interés del mercado

Una inversión en la Empresa requiere 500´000.000 para lo cual decide

Determinar el WACC en una compañía nos permite tomar decisiones

de decidir de realizar o no una nueva inversión.

Acciones: Monto: 25.000, Interés:7%

De acuerdo a lo anterior la rentabilidad mínima que debe producir la

Del 10,3% de los activos

Lo que se está pidiendo es el WACC, donde lo primero que debemos

Del 15% para los clientes

Del 12% para los bancos

Del 7% de los activos fijos

Incorrecto Pregunta 13 0 / 5 pts

Que el PKT demanda mucho capital por lo que deben vender