09 de Mayo PDF

9/5/23, 08:13 Evaluacion final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUAL/GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO B07]
Evaluacion final - Escenario 8
Fecha de entrega 9 de mayo en 23:55 Puntos 100 Preguntas 20

Disponible 6 de mayo en 0:00 - 9 de mayo en 23:55 Límite de tiempo 90 minutos
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Entregado el 9 de mayo en 8:12
Este intento tuvo una duración de 55 minutos.
Pregunta 1 5 / 5 pts
La empresa ABC presenta un excedente de liquidez y no sabe qué hacer

con este, por lo que le pide a usted como consultor en finanzas que le
ayude a evaluar un proyecto que presenta los siguientes flujos caja:
Inversión inicial de 120, año 1 50, año 2 60, año 3 80, año 4 -100, año 5
80, dado lo anterior la TIR del proyecto será:
-39.22%
16.8%
19,1%
47.02%
De acuerdo a la siguiente información, determine el VPN del proyecto, si la tasa de

oportunidad es del 20%.
$159.108,15
$ 65.535,73
20% E.A.
$ 891,85
Considere el siguiente flujo neto de efectivo de un cierto proyecto de financiación a

10 años, determine la Tasa de Retorno del proyecto:
43.690,2
18.8%
25%
-156.309,8
Incorrecto Pregunta 4 0 / 5 pts
A la Compañía WXYZ le están ofreciendo participar en un proyecto donde

tendría que invertir $500.000.000 en un horizonte de tiempo de 12 años,
donde la tasa de rendimiento es del 17,5% anual y el costo de la fuente
de financiamiento de menor costo es un crédito empresarial a una tasa
del 1,4% mensual.

No aceptaría el proyecto, porque es menor el rendimiento del proyecto
que su costo de capital.

Aceptaría el proyecto, porque es mayor el rendimiento del proyecto que su
costo de capital.

Aceptaría el proyecto, porque es menor el rendimiento del proyecto que su
costo de capital.

No aceptaría el proyecto, porque es mayor el rendimiento del proyecto que
su costo de capital.
La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta

principalmente en la utilización de métodos matemáticos como el valor
presente neto, la tasa interna de rentabilidad entre otros, en segundo
lugar se puede afirmar que los flujos de caja proyectados nos darán una
visión amplia para tomar las respectivas decisiones de inversión, cuando
se trata de establecer la rentabilidad obtenida por el uso de recursos

monetarios propios, ese flujo de caja se llama:
Flujo de Caja de la Deuda
Flujo de Caja de los Accionistas
Flujo de Caja Libre
Flujo de Caja Bruta
El flujo de caja libre tiene en cuenta para su cálculo:
Ingresos y egresos por concepto de costo de deuda con capital propio
Ingresos y egresos que hacen parte del objeto social de la compañía

Ingresos y egresos por concepto de costo de deuda adquirida con terceros

Ingresos y egresos operacionales y no operacionales con la finalidad de
obtener un resultado integral respecto a la capacidad de liquidez de la
empresa
La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta

principalmente en la utilización de métodos matemáticos como el valor
presente neto, la tasa interna de rentabilidad entre otros, en segundo
lugar se puede afirmar que los flujos de caja proyectados nos darán una
visión amplia para tomar las respectivas decisiones de inversión, cuando

se trata de establecer la diferencia entre reposición de los activos y el
capital de trabajo con el ingreso bruto, ese flujo de caja se llama:
Flujo de Caja de los Accionistas
Flujo de Caja de la Deuda
Flujo de Caja Libre
Flujo de Caja Bruta
La palanca de crecimiento es un inductor operativo que se enfoca en la

generación de valor de corto plazo (un año) de la compañía, por un lado
tiene en cuenta los recurso generados por la operación mediante el
margen Ebitda y por otro lado tienen en cuenta la productividad del
capital de trabajo que mide el KTNO requerido para generar las utilidades
del periodo. En este orden de ideas una medida idónea para generar
valor con instrumentos de corto plazo seria:
Incrementar las ventas de la compañía

Reducir los costos y los gastos operacionales como porcentaje de las
ventas
Incrementar los inventarios de la compañía
Incrementar el plazo de pago de los clientes
El costo de capital en un crédito está determinado por la tasa de

descuento que iguala la cantidad neta recibida de la financiación con el
valor presente del pago de los intereses y de capital ajustado a su costo
explicito por el efecto fiscal. Dentro de los siguientes aspectos que
intervienen en la determinación del costo de esta fuente de financiación,
señale la respuesta correcta.
1. Tasa de interés 2. Forma de amortización del
capital
3. Impuesto de renta 4. Gastos adyacentes al crédito
5. Dividendos por pagar 6. Seguros
7. Garantías 8. Impuesto de industria y
comercio
9. Competencia
1, 3, 5, 7 y 8
1, 2, 4, 7 y 8
1, 2, 3, 4 y 5
2, 3, 6, 7 y 8
5, 6, 7, 8 y 9
1. La empresa en sus estados financieros tiene invertido en activos fijos la suma
de $4.000.000 USD, sus ventas anuales ascienden a 900.000 USD, su margen
EBITDA es de 0,24, su costo de capital es de 15%, el Gerente financiero está
pensando en vender sus activos fijos, usted como asesor le diría que:
Es una muy buena decisión ya que los activos fijos pesan mucho en los
estados financieros
Que el margen EBITDA es muy alto, por lo que no se requiere vender
Que los venda, ya que pueden adquirir maquinaría nueva, así requieran
endeudarse
Que no los venda ya que su rentabilidad es superior al costo de capital
Que el PKT demanda mucho capital por lo que deben vender
Parcial Pregunta 11 2.5 / 5 pts
En el cálculo del costo de capital, se deben considerar elementos

esenciales, que permitan la creación de valor, señale los que considere
pertinentes
Atractivo del sector económico
Ventaja comparativa
El monto que pueden endeudarse
Ventaja competitiva
Las tasas de interés del mercado
Sea una compañía con un activo de 50 millones de pesos y una razon

Deuda / Activos de 0,6. Sabiendo que el costo del Equity es 30% efectiva
anual y el Costo de la Deuda antes de impuestos Kdt es de 24% efectiva
anual, y una tasa impositiva del 25% el Costo promedio ponderado de
capital WACC/CPPC equivaldría a:
26%
25.20%
26.40%
22.80%
Una inversión en la Empresa requiere 500´000.000 para lo cual decide

utilizar dos fuentes de financiamiento: Emisión de acciones por 320
´000.000 con un costo del 17% y una deuda por 180´000.000 a una tasa
del 19%, se sabe que los costos han sido calculados después de
impuestos. El Costo de capital promedio ponderado es:
18,0%
18,28%
17.72%
17,5%
La generación de valor de la empresa es hoy una medida muy importante

para definir si se está logrando el objetivo básico financiero de
incrementar el patrimonio, por ello el valor económico agregado es medir
la rentabilidad de los activos frente a su costo de capital, en ese sentido
también tenemos otros indicadores de medida en la generación de valor,
el que se refiere a la generación de valor sobre flujos futuros y no sobre
valores históricos, se denomina:
Valor Agregado del Accionista SVA
Retorno sobre la Inversión CFROI
Valor Económico Agregado EVA
Valor Agregado de Caja CVA
La compañía MINIONS, posee la siguiente estructura financiera:
Teniendo en cuenta la información anterior, se puede afirmar que el

E.V.A. (Economic Value Added), corresponde a:
$71.832.000
$700.000
$80.940.000
$6.140.000
La finalidad del E.V.A. dentro de las organizaciones es poder medir la

generación de valor, tanto de las actividades actuales como de proyectos
futuros, de esta forma la toma de decisiones se facilita y se puede
propender por la optimización de los activos de la empresa y el
incremento del E.V.A., para lo cual podemos tomar varias acciones en
pro de este objetivo.
El EVA de una empresa puede ser mejorado de tres formas, cuál de las
siguientes alternativas no mejora dicho EVA

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad por encima del CK.

Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o
incrementándolas en una menor proporción que dicha utilidad operativa.

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el
CK.

Vendiendo una línea de producción que renta a una tasa igual al costo de
capital
Cualquier actividad que esté desarrollando la empresa requiere de

un capital, bien sea de los socios o de terceros y en cualquier caso
dicho capital tiene un costo, por lo tanto, vender una línea de
producto o de producción que renta a la misma tasa del costo de
capital es una excelente alternativa para liberar capital, ya que esa
línea de producto solo puede cubrir dicho costo y como tal no genera
valor.
Para el cálculo del E.V.A., identifique que tratamiento contable se le debe

aplicar al leasing financiero

Los intereses financieros no deben hacer parte de los gastos financieros
Los bienes no pueden reflejarse dentro de los activos fijos
Se debe considerar parte del patrimonio
No hace parte de la estructura de financiamiento
Se debe tratar como una obligación financiera
El EVA de una empresa puede ser mejorado de tres formas, cual de las siguientes
alternativas no mejora dicho EVA

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el
CK.

Vendiendo un linea de producción que renta a una tasa igual al costo de
capital

Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o
incrementándolas en una menor proporción que dicha utilidad operativa.

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad por encima del CK.
Dentro de la prospectiva se tocan una serie de escenarios posibles que

pueden llegar a presentarse a futuro; al respecto, el escenario referencial
hace alusión a:
A futuras situaciones posibles pero no realizables al 100%
A un momento futuro muy pesimista

Todo lo que está dentro de las posibilidades eso sí, teniendo en cuenta las
limitaciones o impedimentos que llegaran a presentarse
A la situación que más probabilidad tenga de suceder
La planeación financiera o prospectiva, nos permite visualizar el futuro de

la empresa acorde a variables externas, en su mayoría variables que
pueden ser afectadas por factores tecnológicos, ambientales y cambio de
hábitos, de tal forma, que si se identifican esas variables podremos tomar
acciones para garantizar la continuidad de la empresa en el tiempo y por
qué no potencializarla para una mayor generación de valor.
La empresa de cereales QUE-LOS, ha detectado que dentro de unos 10
a 15 años, el patrón de consumo de pan se espera disminuya
drásticamente, ya que la escasez de alimentos y de agua llevará a las
personas a iniciar dietas de consumo para bajar los costos en comida y
garantizar una mejor calidad de vida, en ese caso podemos considerar
que este hecho es:
Un actor
Un conflicto
Una tendencia fuertes
Un germen
La reducción de consumo de pan dentro de 10 años, se constituye

en un actor importante en el futuro y en especial para esta empresa
que produce alimentos con trigo, es por esto que hoy se le denomina
un germen que se define como tal, constituyéndose en lo
fundamental para la empresa, lo que la debe obligar desde ya a
tomar decisiones en especial en lo referente al producto.
Puntaje del examen: 82.5 de 100

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Evaluacion final - Escenario 8

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Puntaje para este intento: 82.5 de 100

La empresa ABC presenta un excedente de liquidez y no sabe qué hacer

De acuerdo a la siguiente información, determine el VPN del proyecto, si la tasa de

Considere el siguiente flujo neto de efectivo de un cierto proyecto de financiación a

Incorrecto Pregunta 4 0 / 5 pts

A la Compañía WXYZ le están ofreciendo participar en un proyecto donde

La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta

se trata de establecer la rentabilidad obtenida por el uso de recursos

Flujo de Caja de la Deuda

Flujo de Caja de los Accionistas

Flujo de Caja Libre

Flujo de Caja Bruta

El flujo de caja libre tiene en cuenta para su cálculo:

Ingresos y egresos por concepto de costo de deuda con capital propio

Ingresos y egresos que hacen parte del objeto social de la compañía

Incorrecto Pregunta 7 0 / 5 pts

La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta

visión amplia para tomar las respectivas decisiones de inversión, cuando

Flujo de Caja de los Accionistas

Flujo de Caja de la Deuda

Flujo de Caja Libre

Flujo de Caja Bruta

La palanca de crecimiento es un inductor operativo que se enfoca en la

Incrementar las ventas de la compañía

Incrementar los inventarios de la compañía

Incrementar el plazo de pago de los clientes

El costo de capital en un crédito está determinado por la tasa de

Que el margen EBITDA es muy alto, por lo que no se requiere vender

Que no los venda ya que su rentabilidad es superior al costo de capital

Que el PKT demanda mucho capital por lo que deben vender

Parcial Pregunta 11 2.5 / 5 pts

En el cálculo del costo de capital, se deben considerar elementos

Atractivo del sector económico

El monto que pueden endeudarse

Las tasas de interés del mercado

Sea una compañía con un activo de 50 millones de pesos y una razon

Incorrecto Pregunta 13 0 / 5 pts

Una inversión en la Empresa requiere 500´000.000 para lo cual decide

La generación de valor de la empresa es hoy una medida muy importante

Valor Agregado del Accionista SVA

Retorno sobre la Inversión CFROI

Valor Económico Agregado EVA

Valor Agregado de Caja CVA

La compañía MINIONS, posee la siguiente estructura financiera:

Teniendo en cuenta la información anterior, se puede afirmar que el

La finalidad del E.V.A. dentro de las organizaciones es poder medir la

Cualquier actividad que esté desarrollando la empresa requiere de

Para el cálculo del E.V.A., identifique que tratamiento contable se le debe

Los bienes no pueden reflejarse dentro de los activos fijos

Se debe considerar parte del patrimonio

No hace parte de la estructura de financiamiento

Se debe tratar como una obligación financiera

Dentro de la prospectiva se tocan una serie de escenarios posibles que

A futuras situaciones posibles pero no realizables al 100%

A un momento futuro muy pesimista

A la situación que más probabilidad tenga de suceder

La planeación financiera o prospectiva, nos permite visualizar el futuro de