PROYECTO DE LEY QUE AUMENTA EL LÍMITE DEL MECANISMO DE

ESTABILIZACIÓN DE PRECIOS DE LOS COMBUSTIBLES CREADO

POR LA LEY N° 20.765 Y ACTUALIZA EL UMBRAL DE AJUSTE
SEMANAL
Mensaje N° 040-370, del 31/05/2022

Ministerio de Hacienda
 Situación actual

• Desde que se aprobó la anterior ampliación del límite, en marzo pasado, en el entorno internacional
han ocurrido varias situaciones que provocaron un uso de los recursos más rápido de lo previsto.
• Precio de derivados del petróleo en máximos a pesar de la estabilización del precio del
petróleo Brent, por déficit en la capacidad de refinación.
• Incremento del tipo de cambio.
• Aumento significativo en la circulación de vehículos en Chile, con baja recuperación en el uso
de transporte público.
• En este contexto, MEPCO ha seguido permitiendo un ajuste gradual de los precios domésticos de
los combustibles para uso vehicular. Sin MEPCO los precios locales serían más de $400 por litro
mayores (alza en torno a 40%).
• No obstante, con el uso más intensivo del mecanismo, MEPCO finalizaría su funcionamiento en las
primeras semanas de junio.

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 Si bien el petróleo descendió de los máximos observados, la situación con sus derivados no
fue la misma. Tipo de cambio si bien se devuelve en lo reciente, llegó a estar 10% más
depreciado que inicios de marzo.

Precios internacionales
(base 100 = 03-ene-2022, promedio móvil 30 días) Tipo de cambio
(base 100 = enero 2022)
Gasolina 93 Gasolina 97 Diesel Brent
125
180

170 120

160
115
150
110
140

130 105

120
100
110

100 95
01-02-2022

01-03-2022

29-03-2022

26-04-2022

24-05-2022

90

sept-21

nov-21

dic-21
jul-21

may-22
may-21

feb-22
ago-21

ene-22
mar-21

mar-22
oct-21
jun-21
abr-21

abr-22
Fuente: ENAP, Bloomberg, Banco Central
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 Adicionalmente, se observa un cambio de comportamiento de los hogares, con
un menor uso del transporte colectivo y mayor uso de vehículo particular

Pasajeros transportados de Metro Santiago Plazas de peaje

(Millones de traslados, mensuales) (Millones de vehículos controlados en plazas de peaje a nivel
nacional)
2019 2020 2021 2022
2019 2020 2021 2022
80
70
70
60
60
50
50
40
40

30
30

20 20

10 10

0 0
oct

dic

oct

dic
may

may
mar

jun

jul

mar

jun

jul
ene

ago

sept

nov

ene

ago

sept

nov
feb

abr

feb

abr
Fuente: INE.
Fuente: INE.
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 En el contexto internacional, los precios de los combustibles han aumentado
considerablemente, dando lugar a medidas de contención impulsadas por los distintos
gobiernos. En Chile, el MEPCO ha logrado acotar las alzas de precios

Evolución precios minoristas de las gasolinas Evolución del precio minorista del diésel
(base 100 = diciembre 2021) (base 100 = diciembre 2021)

Perú Uruguay Estados Unidos Perú Uruguay Estados Unidos

Alemania Italia Canada Alemania Italia Canada

España Ecuador Costa Rica España Ecuador Costa Rica

Chile Chile
135 150

130
140
125
120 130

115
120
110
105 110
100
100
95
90 90
dic-21

ene-22

feb-22

mar-22

abr-22

dic-21

ene-22

feb-22

mar-22

abr-22
Nota: Para los países de Perú, Uruguay, Alemania, Italia, España, Ecuador y Chile se utilizó las series de IPC por producto publicadas por los respectivos institutos de estadísticas o bancos centrales.
Para el caso de Estados Unidos y Canadá se utilizaron series de IPC para el caso de las gasolinas y precios efectivos para el diésel, publicados por los institutos de estadísticas y agencias de energías
de dichos países. Finalmente para Costa Rica, se utilizó la serie de precios de gasolinas y diésel publicada por la RECOPE.
 Actualmente, MEPCO está subsidiando las gasolinas y el Diésel. En el caso del
Diésel, el componente variable negativo es 4 veces el impuesto específico

Impuesto Específico gasolinas y Diésel Impuesto Específico gasolinas y Diésel

semana de vigencia 19/05-25/05 (UTM/m3) semana de vigencia 19/05-25/05 ($/lt)
IE Base IE Variable IEC IE Base IE Variable IEC
8 400

6 300

4 200

2 100

0 0

-2 -1.3 -100 $(72)

-2.0 $(111)
-4 -200
-6.4
-6 -300 $-363

-8 -400

-10 -500
Gasolina 93 Gasolina 97 Diésel Gasolina 93 Gasolina 97 Diésel

Fuente: Ministerio de Hacienda

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 Propuesta

• Incrementar el límite de menor recaudo del MEPCO de US$1.500 millones a US$3.000

millones

• Actualizar el umbral de ajuste semanal de precios del mecanismo que, al haberse fijado en
UTM, ha quedado desactualizado respecto de los precios de los combustibles. Para evitar este
desacople, este umbral se fija en función del precio base de las últimas 2 semanas (en torno a
$12)

• Eliminar la regla que acelera el proceso de convergencia del impuesto específico a cero, para
que sea gradual durante doce semanas y no que se gatille un alza inmediata sin en ese
proceso de convergencia se supera los US$100 millones

• Los últimos dos ajustes permitirán extender el horizonte de funcionamiento del MEPCO
ante escenarios adversos y evitar un término abrupto del mecanismo

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 Con nuevo umbral se reduciría costo fiscal y se estaría mejor
preparado para situaciones de tensión moderados
MEPCO Acumulado
Gasolina 93 ($ por litro) (millones de dólares)
1550 Nuevo umbral Umbral actual

1450 2000

1350
1000
1250

1150 0

1050

-1000
950

850
-2000
750

650 -3000

-4000

mar-19
ago-14

oct-18
dic-17
may-18

dic-22
ene-15

jul-17

ago-19
ene-20
sept-16
feb-17

sept-21
feb-22
jul-22
nov-15

nov-20
jun-15

jun-20
abr-16

abr-21
Precio en ausencia de MEPCO
Precio ENAP con umbral de ajuste actual ($7)
Precio ENAP con umbral de ajuste propuesto ($12)
PROYECTO DE LEY QUE AUMENTA EL LÍMITE DEL MECANISMO DE
ESTABILIZACIÓN DE PRECIOS DE LOS COMBUSTIBLES CREADO
POR LA LEY N° 20.765 Y ACTUALIZA EL UMBRAL DE AJUSTE
SEMANAL
Mensaje N° 040-370, del 31/05/2022

Ministerio de Hacienda
 Descripción MEPCO
• Creado por la ley No 20.765 y regulado por su reglamento (DS No 1.119).

• Es un mecanismo que permite estabilizar las variaciones semanales de los precios de los combustibles,
aumentando o rebajando el componente variable del impuesto específico de los combustibles (el
componente base se mantiene fijo por ley).

Impuesto Específico a los Combustibles Final = IEC base + IEC variable

• Se aplica a los siguientes combustibles:

• Gasolinas.
• Diésel.
• Gas licuado de petróleo y gas natural comprimido, ambos de uso vehicular.

• El mecanismo opera hasta que se acumule un gasto fiscal/recaudación total desde USD1500 mn desde el
origen del mecanismo (2014).

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 Definiciones del mecanismo de estabilización de los precios de los combustibles (MEPCO).

• Impuesto Específico a los combustibles (IE): Es el impuesto que tienen que pagar los combustibles regidos por el MEPCO: gasolinas,
diésel y gas licuado vehicular (GLP). El impuesto se fija en dos partes: un componente base y un componente variable (IECV). El MEPCO
fija el componente variable de este impuesto semana a semana.

• Precio mayorista ENAP (𝒒𝒕 ) : Es el precio al cual la empresa nacional del petróleo vende a los distribuidores mayoristas. A este precio se
le aplica el impuesto específico a los combustibles. El precio final queda definido por los distribuidores locales.

• Precio base: Es el precio al que debería venderse los combustibles si el IECV es igual a 0. Es decir, un escenario en donde no hay
MEPCO. El Ministerio de Hacienda genera una estimación del precio base semana a semana de tal forma de usarlo como insumo para fijar
el IECV.
𝑝𝑡 = 𝑞𝑡 1 + 𝑖𝑣𝑎 + 𝑖𝑒

• Precio de paridad: corresponde al precio de importación más los costos asociados a la comercialización del combustible. Se rige por la
siguiente ecuación.

𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑝𝑎𝑟𝑖𝑑𝑎𝑑 = 𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝐹𝑂𝐵 𝑑𝑒𝑙 𝑐𝑜𝑚𝑏𝑢𝑠𝑡𝑖𝑏𝑙𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 t 𝑠𝑒𝑚𝑎𝑛𝑎𝑠 + 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑡𝑟𝑎𝑛𝑠𝑝𝑜𝑟𝑡𝑒, 𝑠𝑒𝑔𝑢𝑟𝑜𝑠 + 𝑝𝑟𝑒𝑚𝑖𝑜 𝑐𝑎𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 + 𝑜𝑡𝑟𝑜𝑠

• Precio de referencia: Corresponde al precio al cual se va a comparar el precio de paridad tal de generar la estabilización de precios. Se
rige por la siguiente ecuación.

𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑟𝑒𝑓𝑒𝑟𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎
= 1 − 𝛼 𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 ℎ𝑖𝑠𝑡ó𝑟𝑖𝑐𝑜 𝐵𝑟𝑒𝑛𝑡 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑛 𝑠𝑒𝑚𝑎𝑛𝑎𝑠 + 𝛼 𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜𝑠 𝑓𝑢𝑡𝑢𝑟𝑜𝑠 𝐵𝑟𝑒𝑛𝑡 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑚 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
+ 𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑟𝑒𝑓𝑖𝑛𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑠 𝑠𝑒𝑚𝑎𝑛𝑎𝑠 + 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑡𝑟𝑎𝑛𝑠𝑝𝑜𝑟𝑡𝑒 + 𝑠𝑒𝑔𝑢𝑟𝑜𝑠 + 𝑝𝑟𝑒𝑚𝑖𝑜 𝑐𝑎𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 + 𝑜𝑡𝑟𝑜𝑠

Fuente: Ley N° 20.765.

 Definiciones del impuesto específico a los combustibles componente variable.

1.- Primera Condición: Umbral de variación de 0,12 UTM/m3

• Si la diferencia entre el precio base y el precio mayorista con impuestos informado por ENAP la semana previa es mayor a 0,12 UTM/𝑚3 ,
entonces el IECV se define como:
0,12𝑈𝑇𝑀
𝑖𝑒𝑐𝑣𝑡 = − 𝑝𝑡 − 𝑝′ 𝑡−1 − 𝑚3
• Si es menor a -0,12 UTM/𝑚3 , entonces el IECV se define como:

′
0,12𝑈𝑇𝑀
𝑖𝑒𝑐𝑣𝑡 = − 𝑝𝑡 − 𝑝 𝑡−1 +
𝑚3
• Si mayor o igual a -0,12 UTM/𝑚3 y menor o igual a 0,12 UTM/𝑚3 , entonces:
𝑖𝑒𝑣𝑡 = 0
2.- Segunda condición: Banda de Referencia

• En base al precio de referencia estimado se define una banda de -5%,+5%.

Si 𝑝𝑎𝑟𝑡 + 𝑖𝑒𝑣𝑡 ≤ 𝑟𝑒𝑓𝑡 (1 + 5%) y 𝑝𝑎𝑟𝑡 + 𝑖𝑒𝑣𝑡 ≥ 𝑟𝑒𝑓𝑡 (1 − 5%) entonces 𝑖𝑒𝑣′𝑡 = 𝑖𝑒𝑣𝑡
𝑝𝑎𝑟𝑡 +𝑖𝑒𝑣𝑡 > 𝑟𝑒𝑓𝑠𝑢𝑝𝑡 , 𝑖𝑒𝑣′𝑡 = − 𝑝𝑎𝑟𝑡 − 𝑟𝑒𝑓𝑠𝑢𝑝𝑡
Si ቊ
𝑝𝑎𝑟𝑡 + 𝑖𝑒𝑣𝑡 < 𝑟𝑒𝑓𝑖𝑛𝑓𝑡 , 𝑖𝑒𝑣′𝑡 = − 𝑝𝑎𝑟𝑡 − 𝑟𝑒𝑓𝑖𝑛𝑓𝑡
Fuente: Ley N° 20.765.