forward futuro opciones swap

Definición Es un contrato, en Es un contrato por el Instrumento financiero Contrato de

el que las partes que se acuerda el derivado con el que intercambio de
acuerdan comprar intercambio de se transan derechos activos, (permuta
o vender un determinado activo (No obligaciones, de financiera
activo en una fecha subyacente (valores, compra y venta sobre
futura establecida índices, productos otro
por un precio agrícolas, materias
determinad primas…) en una
fecha futura
predeterminada, a un
precio convenido de
antemano
Tipo Contrato Hecho Contrato estándar. Operación a plazo Contratos hechos "a
contrato a la medida de Operación a plazo obligando a comprador medida
ambas partes. obligando a y a vendedor.
Operación a comprador y a Operación obligando
plazo obligando al vendedor sólo al vendedor. El
comprador y a comprador puede
vendedor elegir, más no la
obligación
Fecha Determinada a la Estandarizada Estandarizada, en el Determinada a la base
vencimiento base de la caso de opciones dela transacción
transacción americanas, se pueden
ejercer durante cierto
período sin esperar a
vencimiento. Son las
opciones europeas las
que poseen fecha de
ejercicio el último día
del período
Método de Contratación y Actuación y Actuación y Contratación y
transacción negociación cotización abierta en cotización abierta en el negociación directa
directa entre el mercado mercado entre comprador y
comprador y vendedor
vendedor

Negociación Se negocia en Se negocian en Se transan en Se negocia en

mercados OTC mercados mercados regulados mercados OTC
(extrabursátiles)El organizados (Bolsa como la bolsa Su (extrabursátiles)Dos
cliente determina de Valores. A funcionamiento es empresas acuerdan
la fecha, el diferencia del os similar al de los intercambiar flujos de
monto del Forwar son futuros, con diferencia caja futuros de
contrato y las estandarizados en en la emisión acuerdo a una
modificaciones cuanto a la fórmula preestablecida
cantidad y calidad
 del activo
subyacente
Forma de Una de las Una parte se En la emisión del Contienen
negociación partes se compromete a derecho de cobro y especificaciones sobre
compromete a vender una pago futuro se genera las monedas en que se
entregar una cantidad de activo, un intercambio harán los intercambios
moneda (euros, mientras que la económico llamado de flujos, las tasas de
dólares), en una otra se obliga a Prima de Emisión; interés y las fechas
fecha futura. La comprarlo bajo esas con esta el vendedor de cada intercambio
otra parte entrega condiciones da la opción, que el
el monto comprador reciba
equivalente en con antelación la
otra moneda futura operación
Garantías Es muy difícil El margen inicial El tomador del Es muy difícil deshacer
deshacer la por ambas partes contrato paga una la operación; beneficio
operación; contratantes, los prima que cobrará el o pérdida al
beneficio o complementarios vendedor del contrato. vencimiento del
pérdida al serán según la El vendedor aporta un contrato
vencimiento del evolución de los margen inicial y
contrato precios de complementario según
mercado la evolución de los
mercados. Además
de poder aportar
como garantía el
activo subyacente
Mercados Es difícil Mercado Mercado organizado Es difícil deshacer
deshacer la organizado «Bolsa «Bolsa de la operación; beneficio
operación; de Futuros». Opciones». Posibilidad o pérdida al
beneficio o Posibilidad de de «deshacer» la vencimiento del
pérdida al «deshacer la operación antes de contrato
vencimiento de operación antes de su vencimiento;
contrato vencimiento. beneficio o pérdida
Beneficio o pérdida materializadle en
materializada en cualquier momento
cualquier momento
Formulas El cálculo de Para poder S=precio de S= N=Número de días
beneficio o perdida calcular el monto mercado, E=Precio del (t2-t1) = Diferencial de
de forward, si es final que se tendrá ejercicio, P=Prima, los tipos de interés.
una compra (o en una fecha C= cantidad de El tipo de cambio del
posición larga), se determinada, se acciones, I= swap también se
realiza de la necesita conocer Inversión Inicial, B= puede determinar a
siguiente manera: - la siguiente Beneficio Fórmulas= partir del tipo de
Ft= f st- k si es información B= S-(E+P)B1= (S- cambio aplazo (TC a
una venta M=Monto a invertir E)* C-I plazo) y del tipo de
(oposición corta) - i= Interés por cada cambio spot, o al
Ft=k - f st. En periodo que va a contado, (TC
donde : K= precio invertir n= spot)mediante el
de entrega número de periodos cálculo siguiente: S=TC
(liquidación) St= a los cuales estará a plazo−TCspot
El precio del invertido el monto.
subyacente en el Luego tenemos
momento de la que la fórmula
comparación. para calcular el
valor del futuro
es la siguiente:
VF= M (1+i)^n