COBERTURAS FINANCIERAS

instrumentos que cubren riesgos sobre tasas de cambio, tasas

de interés, índices bursátiles y precios de los commodities
(petróleo, carbón, café, etc.).

COBERTURAS NATURALES COBERTURAS FINANCIERAS

proviene del negocio. parte El efecto de las Coberturas

de los ingresos y los Cambiarias consiste en fijar
egresos están dados en la para el futuro un precio
misma moneda (euro/euro, pactado en el presente, a
dólar/dólar). fin de que no quede
sometido a los azares de la
tasa de cambio.
Cuando hay operaciones de
comercio exterior las Coberturas Cambiarias
(exportación e importación), le permiten asegurar que
los ingresos y egresos de el precio inicial pactado no
recursos en moneda se alterará por una
extranjera que se generan eventual revaluación o una
de esas operaciones devaluación del peso el
pueden canalizarse a través día en que se cumpla su
de una cuenta de obligación. La cobertura
compensación, lo que mitiga financiera le permite al
el riesgo cambiario siempre empresario garantizar su
y cuando los montos y rentabilidad y dormir
plazos de los ingresos y tranquilo.
egresos sean similares.
 FORDWARDS
HACIA ADELANTE

se utiliza para indicar que un negocio se pacta

hoy y se realizará en el futuro.

Un Forward de monedas es un contrato mediante el cual una

entidad financiera y un cliente se comprometen a vender o
comprar una cantidad específica de divisas (generalmente dólares
o euros) en una fecha futura y a un precio establecido desde el
inicio.
Características

Plazo o fecha de Monto o Tasa de cambio a

vencimiento cantidad la que se negocia

Devaluación El precio spot

implícita

BENEFICIOS RECOMENDACIO
MODALIDADES
NES

Forward con Entrega

al vencimiento del Eliminan la
contrato hay incertidumbre, Tomar en cuenta la
transferencia efectiva de permiten contar con asesoría prestada por
los montos negociados un flujo de efectivo fijo la entidad, tomar
entre las partes. en una fecha futura, decisiones ajiles
se ajustan a las verificando la
Forward Sin Entrega necesidades, son de información
contrato de cobertura el fácil acceso, menos
cual en la fecha de costos, flexibilidad
vencimiento se liquida
por compensación.
 OPCIONES

operaciones mediante las cuales el cliente adquiere el derecho de comprar

o vender unas divisas a un precio establecido en una determinada fecha
futura, pero en ningún momento el cliente está obligado a realizar la
operación si ésta no lo favorece.

OPCIONES OPCIONES CALL

PUT para importadores

el exportador adquiere el el importador adquiere el

derecho, pero NO la derecho, pero no la
obligación de vender las obligación de compra a un
divisas producto de precio pactado y por ello
negocios de comercio paga una prima, de allí
exterior, a una tasa decide ejercer o no el
pactada y en una fecha derecho de comprar por lo
futura establecida, por lo cual deberá vender al precio
cual paga una prima a la pactado o informar a su
entidad financiera. entidad
 FUTUROS DE LA
TASA DE CAMBIO

Los Futuros de la tasa de cambio se negocian mediante contratos estandarizados

que equivalen a una cantidad fija de dólares y vencen en fechas determinadas por la
Bolsa de Valores de Colombia (BVC)

Como funciona
Solamente se paga o se recibe el diferencial entre la tasa pactada en el contrato de
Futuros y la tasa de mercado del día en que se liquida éste (es decir, la
diferencia entre el precio de mercado y el precio pactado en el contrato)

Los contratos de futuro de cambio se dividen en dos

Contratos TRM, que equivalen a 50.000 dólares. Contratos TRS, que equivalen a 5.000 dólares.
Por su cuantía, son utilizados Diseñados con el propósito de facilitar su utilización
Generalmente por grandes empresas. a los pequeños y medianos empresarios.

Una vez el empresario compra o vende sus divisas en el mercado, debe

Liquidar los contratos en la BVC a través de su comisionista, recibiendo o
pagando la diferencia entre la tasa del día y la tasa pactada en el contrato.
Esta operación se asemeja a la liquidación de un Forward
 PRODUCTOS
DERIVADOS

Los Derivados Estructurados, son productos básicos los cuales se ajustan

a las necesidades de cada cliente. Estos productos son ofrecidos por las
entidades financieras autorizadas.

BENEFICIOS DE
LA COBERTURA

Para

Exportadores e importadores

Se elimina el riesgo cambiario En general, contribuyen a

dado por la volatilidad en la tasa mejorar la competitividad
de cambio de la empresa.

Las coberturas pueden ser Aseguran con anticipación el

utilizadas por todo tipo de costo por pagos en divisas o los
empresarios. ingresos por exportaciones

No requieren de montos Aseguran con anticipación el

mínimos para la negociación costo por pagos en divisas o los
ingresos por exportaciones