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Ejemplos de Proyecto
de Innovación y
Desarrollo Ampliación del canal de panamá
Generation motors ev1 chassis & propulsion systems
Ejemplos de Proyectos
de Bienestar Humano
Ejemplos de Proyectos
de Desarrollo
Urbanístico
urbanización
construcción de edificios, carreteras
Ejemplo de Proyectos
de Transporte y
Seguridad Vial
transporte urbano, señales de transito
Compromiso de la
Ingeniería
Con el medio ambiente
Compromiso de la
Ingeniería
Flujo de Efectivo
El concepto de flujo de efectivo se refiere al análisis de las salidas y entradas de dinero que se producen
en un período de tiempo, teniendo varios elementos para su diagramación bajo un punto de vista.
Inversión Valor de
i=5%
semestral
Egresos e ingresos
Ejemplos de cada Flujo de Efectivo
$1, 500
Fin del
año 1
Ejemplo:
Se desembolsan S1,500 al inicio del año 2
Hay un ingreso de $3,000 al final del año 3
Ejemplo de Diagrama de Flujo
Antes de evaluar los méritos económicos de una propuesta de inversión, la compañía BETA insiste que su
ingeniero desarrolle un diagrama de flujo de efectivo de la propuesta. Presentándole la siguiente
información.
Se puede realizar una inversión de $20,000 que producirá un ingreso anual uniforme de $ 11,000 por 5
años y después tener un valor de mercado de $3,500 al final del sexto año. Los gastos anuales para la
operación y mantenimiento del proyecto serán de $4,000 durante los seis años. La tasa de rendimiento es
del 10% anual
Punto de Vista: Inversionista
Denominado series uniformes
Clasificación de Costos
a) d)
e)
b)
f)
c)
Costo de Capital
Es el dinero ganado o pagado por el uso de un capital prestado.
También se le conoce con el nombre de INTERES (Es un % de cuanto se paga, costo de capital), y
cuando este es expresado en términos porcentuales se le conoce con el nombre de TASA DE INTERES.
Ejemplo de Costo de Capital
Una empresa ha planeado la expansión de la sala de venta y para ello ha adquirido un préstamo bancario
por un monto de $100,000. Pactando pagar al finalizar el año la cantidad de $124.000.
Quien pide prestado es: el prestatario
Quien presta: el Prestamista
Costo de Oportunidad
Es el costo de la mejor oportunidad rechazada y que con frecuencia esta
oculta o implícita.
Al seleccionar una alternativa pierde la ocasión de invertir en otra y así
pierde el beneficio que hubiera obtenido en ella. A este beneficio perdido se
le reconoce como COSTO DE OPORTUNIDAD.
Ejemplo de Costo de Oportunidad
Un estudiante de la FIA de cuarto año, puede ganar $12,000 en el diseño e instalación de un proyecto que
duraría un año a tiempo completo. Pero decide rechazarlo y seguir estudiando y finalizar el quinto año;
aunque esto implique un costo de $3,000.
¿Cuál es el costo de oportunidad del estudiante para el año en cuestión?
Costo de Oportunidad = Monto Perdido
Punto de Vista: El Estudiante
Monto Perdido = Ganancia Perdida por no optar por el proyecto + Costo del Estudio
Costo de Oportunidad = $12,000+ $3,000
Costo de Oportunidad = $15,000
Donde
i = Premio al Riesgo
f = Inflación
Recordando que a mayor riesgo, mayor debe ser la ganancia
TMAR Ponderada
¿Qué pasa si existe más de una fuente de financiamiento para la inversión?
Para ello utilizamos el Costo Promedio Ponderado de Capital.
El capital se obtiene de dos fondos:
Por financiamiento de Patrimonio, y
Por financiamiento de Deuda.
La TMAR combinada o ponderada de los fondos se calcula mediante las fracciones relativas, a partir de
fuentes de deuda y capital propio
Coste Promedio Ponderado de Capital
El WACC, por sus siglas en inglés (Weighted Average Cost of Capital) ó
Coste Promedio Ponderado del Capital (CPPC),
"Es la tasa de descuento que se utiliza para descontar los flujos de caja
futuros a la hora de valorar un proyecto de inversión".
El CPPC pondera los costos de cada una de las fuentes de capital, independientemente de que estas
sean propias o de terceros.
{1.4 Tasa de Interés}
Interés (I)
La manifestación del valor del dinero en el tiempo se conoce con el nombre de INTERÉS.
"Es un incremento entre la suma original de dinero prestado y la suma final debida", o la suma original
invertida y la suma final acumulada.
Donde:
P: Principal
F: Monto futuro
i: TMAR por período
Ejemplo 2
Una empresa de equipos estereofónicos planea obtener un préstamo bancario de $40,000 durante un
año, a un interés del 18% para adquirir en equipo de grabación, calcule:
1. Interés.
2. El valor adeudado en un año.
Respuesta:
En un período de un año y considerando
una tasa de rendimiento anual del 18%, el
interés ganado asciende a $7,200 y el
valor adeudado al final del año uno es de
$47,200.
Tipos de Interés
I =Pin
Donde:
I: Interés
P: Valor presente o capital inicial
i: Tasa de interés por período
n: Número de períodos de interés
La cantidad total ganada o pagada "F"
.
Ejemplo 1
María proyecta realizar un viaje de vacaciones, donde estima gastará $5,000, para ejecutarlo presta ese
dinero a su tía. ¿Cuánto será el interés y el monto futuro a pagar por María?, en las siguientes
condiciones:
1. Un plazo de un año y a una tasa de interés del 6%.
2. Un plazo de dos años y a una tasa de interés del 6%.
3. Un plazo de dieciocho meses y a una tasa de interés del 6%.
4. Un plazo de mil trescientos días y a una tasa de interés del 6%.
5. Un plazo de veintiún días y a una tasa de interés del 6%.
Solución:
Ejemplo 2
¿En cuánto tiempo se convertirá $2,800 en $4,777?, bajo las siguientes condiciones:
1. A una tasa de interés de 18%.
2. A una tasa de interés de 12% semestral.
3. A una tasa de interés de 4% mensual.
Solución:
Ejemplo 3
¿Cuál será la tasa sobre la inversión de un capital inicial de $4,500 que se estima se convierta en $6,000
en un plazo de 10 años?
Ejemplo 4
Mario proyecta realizar un préstamo de $10,000 a su hermano Juan, bajo un plazo de 15 meses y una
tasa de interés del 10% trimestral simple.
Sí lo paga en cuotas iguales de fin de trimestre.
¿Cuánto será el valor de la cuota?
¿El monto del interés periódico y total?
¿El valor pagado a Juan al final de los 15 meses?
Interés Compuesto
El interés compuesto significa recibir intereses sobre intereses.
El interés compuesto representa el costo del dinero, beneficio o utilidad de un capital inicial P o principal a
una tasa de interés i durante un período n, en el cual los intereses que se obtienen al final de cada
período de inversión no se retiran, sino que se reinvierten o añaden al capital inicial; es decir, se
capitalizan
Ejemplo
¿En cuánto se convertirá $200 al 8% en un año?, si los intereses se capitalizan:
a. Semestralmente.
b. Trimestralmente.
Solución:
Transformación de Tasa Efectiva a Nominal
Simplificando:
Tasa Nominal:
24% cap.
Ejemplo mensualmente
Convertir una tasa del 2% efectiva mensual a una tasa efectiva anual
En otras palabras, una tasa nominal de 24% capitalizable mensualmente es equivalente a una tasa
nominal del 26.82% capitalizable anualmente.
Ejemplo: comprobación
Cuál será el valor futuro de un valor actual de $1000 al finalizar un año para:
a) Una tasa de 2% mensual.
Despejando F:
Despejando A:
Ejemplo 2
¿Cuánto dinero estaría una persona dispuesta a gastar ahora, con el fin de evitar el gasto de $500 dentro
de 7 años a partir de hoy? Si la tasa de interés es del 18%.
Buscar el factor (P/F, 18%, 7)
Ejemplo 4
¿Cuál fue la serie de pagos que tuvo que realizar Juan Pérez para obtener $25,000 en 5 años a una tasa
de interés del 8%?
Buscar el factor (A/F,8%,5)
Ejemplo 5
Calcúlese el valor actual de depósitos de $2,000 anuales durante 10 años, con una tasa de interés del
23%.
Ejemplo 6
Una suma de $100,000 debe reembolsarse uniformemente durante 10 años, con una tasa de interés del
25%.
Gradiente Aritmético
Definición de Gradiente Aritmético
Los flujos de efectivo (ingresos y/o gastos) aumentan o disminuyen cada periodo una cantidad aritmética
constante, a esta cantidad que varía se le conoce con el nombre de gradiente aritmético.
Esquema de un Gradiente Aritmético
Valor futuro
El gradiente uniforme se transforma a una serie uniforme para sumarse o restarse a una serie uniforme
considerada base y de esta manera se transforma de una serie no uniforme a una serie uniforme, de la
siguiente manera:
Ejemplos de Gradiente Aritmético
Ejemplo 1, Gradiente Aritmético
Determine el valor equivalente anual uniforme de los siguientes desembolsos: se presenta $1000 al final
del segundo año $2000 al final del tercer año y $3000 al final del cuarto año con una tasa de interés del
15%.
Buscando el factor (𝐴 / 𝐺, 15% 4)
R// El valor equivalente anual uniforme de los siguientes desembolsos: se presenta $1000 al final
del segundo año $2000 al final del tercer año y $3000 al final del cuarto año es de $1,326.26,
evaluado con una TMAR del 15% anual y un período de estudio de 4 años
Se tiene una serie de gastos de $4000 anuales en mantenimiento, el cual aumentará $100 cada periodo.
Determinar la serie equivalente de estos flujos de efectivos con una tasa aplicada del 10% y para un
periodo de 20 años.
R// El valor equivalente anual uniforme de una serie de gastos de $4000 anuales en
mantenimiento, el cual aumentará $100 cada periodo es de $4,650.81, evaluado con una TMAR
del 10% anual y un período de estudio de 20 años.
Se tiene una serie de desembolsos por seis años, que inician en el año 1 con un valor de $5,000 y
aumentan el 12% anual en lo sucesivo. Considerando una tasa de rendimiento del 15%, determine el
valor futuro en año 10.
Se tiene una serie de desembolsos por seis años, que inician en el año 1 con un valor de $5,000 y
aumentan el 12% anual en lo sucesivo. Considerando una tasa de rendimiento del 15%, determine el
valor futuro en año 10.
Determine el valor actual de una serie de desembolsos que inician en el año 3 con un valor de $10,000 el
cual disminuye el 8% anual, hasta el año 6. Considere una tasa de rendimiento del 15%.
Determine el valor actual de una serie de desembolsos que inician en el año 3 con un valor de $10,000 el
cual disminuye el 8% anual, hasta el año 6. Considere una tasa de rendimiento del 15%.
Solución 1 del Ejemplo 3
R// El valor actual equivalente de una serie de desembolsos que inician en el año 3 con $10,000 y
disminuyen un 8% cada año, hasta el año 6 es de $19,409.79; evaluado con una TMAR del 15% y
un período de estudio de 6 años