Supongamos que tenemos un bono con las siguientes características:

 Valor nominal del bono: $1,000

 Tasa de cupón anual: 5%
 Periodo de vencimiento: 5 años
 Tasa de interés del mercado: 4%

Para valorar este bono, primero calcularemos el valor presente de los flujos de efectivo
futuros que generará. En el caso de un bono con cupón, los flujos de efectivo futuros
consisten en los pagos de cupón periódicos y el pago del valor nominal al vencimiento.

1. Calcular los pagos de cupón anuales: El bono paga un cupón anual del 5% sobre su
valor nominal de $1,000, por lo que el pago de cupón anual es de $1,000 * 5% =
$50.
2. Calcular el valor presente de los pagos de cupón: Utilizando la tasa de interés del
mercado del 4%, calculamos el valor presente de los pagos de cupón para cada año.
Utilizamos la fórmula del valor presente de un flujo de efectivo:

VP = FV / (1 + r)^n

Donde: VP = Valor presente FV = Valor futuro del pago de cupón r = Tasa de interés del
mercado n = Número de periodos

Para el primer año: VP1 = $50 / (1 + 0.04)^1 = $50 / 1.04 = $48.08

Para el segundo año: VP2 = $50 / (1 + 0.04)^2 = $50 / 1.0816 = $46.28

Para el tercer año: VP3 = $50 / (1 + 0.04)^3 = $50 / 1.1259 = $44.39

Para el cuarto año: VP4 = $50 / (1 + 0.04)^4 = $50 / 1.1699 = $42.74

Para el quinto año: VP5 = $50 / (1 + 0.04)^5 = $50 / 1.2190 = $41.05

3. Calcular el valor presente del valor nominal: Al vencimiento del bono, se recibirá el
valor nominal de $1,000. Calculamos el valor presente de este pago utilizando la
misma fórmula:

VP = $1,000 / (1 + 0.04)^5 = $1,000 / 1.2167 = $822.70

4. Calcular el valor total del bono: Sumamos los valores presentes de los pagos de
cupón y el valor nominal para obtener el valor total del bono:

Valor total = VP1 + VP2 + VP3 + VP4 + VP5 + VPn = $48.08 + $46.28 + $44.39 + $42.74
+ $41.05 + $822.70 = $1,044.24
Por lo tanto, el valor del bono en el mercado con una tasa de interés del 4% es de
$1,044.24, lo que significa que el bono está sobrevalorado en el mercado en comparación
con su valor nominal de $1,000.