FACULTAD DE INGENIERIAS Y TECNOLOGICAS VALLEDUPAR/ CESAR 2020 LAS ANUALIDADES ANTICIPADAS tienen la característica que el pago de las cuotas se da al inicio de cada periodo. ejemplo: ¿Cuál será el valor de un préstamo a dos años donde las cuotas trimestrales son anticipadas de $960 USD y cobran un interés trimestral del 4%? El siguiente sería el flujo de caja:
La línea horizontal es la línea de tiempo y cada flecha indica un flujo de dinero. El “
0 ” indica que es el presente y el 1, el 2, el 3 etc. Indica el final de cada periodo, en este caso el 4 indica el final del cuarto trimestre, al igual que marca el inicio del quinto periodo o trimestre en este caso. Si utilizamos la fórmula habitual de Valor Presente, estaríamos llevando los flujos de dinero a un periodo imaginario de -1, para llevarlo al periodo cero, es decir al valor presente, solamente tendremos que multiplicar el resultado por (1 + i). la fórmula del Valor Presente de una Anualidad donde: VP = A (((1 + i)n – 1) / (i(1 + i)n)) Ahora, para tener la fórmula del Valor Presente de una Anualidad Anticipada simplemente multiplicamos por (1 + i): VP = A (((1 + i)n – 1) / (i(1 + i)n)) (1 + i) Dónde: VP es el Valor Presente, A es el valor de la Anualidad, i es la tasa de interés periódica vencida y n es el número de periodos o plazo. Luego, pasamos a reemplazar los datos en la formula encontrada: VP = A (((1 + 0,04)8 – 1) / (0,04(1 + 0,04)8)) (1 + 0,04) = 6.721,97 Esto significa que el valor de un préstamo a dos años donde las cuotas anticipadas son de $960 dólares y tienen una tasa de interés del 4% trimestral es de $6.721,97. En algunos libros de texto también se encuentra la siguiente fórmula de Valor Presente de una Anualidad Anticipada: VP = A (((1 – (1 + i)-n) / i) (1+i) Las dos fórmulas calculan exactamente lo mismo, puedes usar la que te guste más o la que te aprendas más fácil. Valor futuro en anualidad anticipada La fórmula de Valor Futuro es: VF = A (((1 + i)n – 1) / i) Y Multiplicando por (1 + i) tenemos: VF = A (((1 + i)n – 1) / i)(1 + i) Dónde: VF es el Valor Futuro, A es el valor de la Anualidad, i es la tasa de interés periódica vencida y n es el número de periodos o plazo. Ahora que tenemos la formula, veamos un ejemplo: ¿Cuánto dinero se obtendrá si se invierten $120 USD Mensuales en un fondo de inversión durante 3 años iniciando desde hoy, si pagan una tasa de interés mensual del 1,5%? El siguiente es el flujo de caja:
Reemplazando en la formula tenemos:
VF = 120 (((1 + 0,015)36 – 1) / 0,015)(1 + 0,015) = 5.758,21 Lo anterior significa que si invertimos $120 USD mensuales por 3 años a una tasa de interés mensual del 1,5% empezando desde hoy, obtendremos $5.758,21 USD. ANUALIDAD DIFERIDA Una anualidad diferida es un conjunto de pagos iguales realizados en intervalos de tiempo iguales y cuyo primer pago comienza después del primer periodo. ejemplo: Una pizzería quiere comprar un nuevo horno con el cual podrán incrementar su producción. La compañía de hornos le ofrece pagar a crédito el horno, serán 20 pagos trimestrales de $3.000 USD iniciando dentro de un año. Si la tasa de interés es del 3% trimestral, ¿Cuál es el valor al contado del horno? En este caso el flujo de caja seria el siguiente:
Podemos observar que el primer pago se realiza después de un año, es decir al
final del 4 trimestre. Si utilizamos la fórmula de valor presente de una anualidad, estaríamos trayendo los flujos de dinero al periodo 3, por tanto tendremos que traer ese valor al periodo cero, es decir al presente. Para hacer esto, simplemente usaremos la fórmula: VP = VPn / (1 + i)n Donde VP es el Valor presente, VPn es el Valor en el Periodo n, i es la tasa de interés periódica vencida y n es el número de periodos. En síntesis, para hallar el valor de la cuota de una anualidad diferida se realizan 2 pasos: El primero es utilizar la fórmula de valor presente de una anualidad vista en la clase 14 y el segundo es llevar el valor encontrado en el primer paso a valor presente utilizando la formula VP = VPn / (1 + i)n Realizando estos pasos en el ejemplo visto, tenemos: VP = A (((1 + i)n – 1) / (i(1 + i)n)) VP = 3.000 (((1 + 0,03)20 – 1) / (0,03(1 + 0,03)20)) = 44.632,42 VP = VPn / (1 + i)n VP = 44.632,42 / (1 + 0,03)3 = 40.844,99 Esto significa que el valor de contado del horno es de $40.844,99 dólares. ANUALIDADES PERPETUAS Una anualidad perpetua es aquella en la que no existe el último pago, o aquella que tiene infinito números de pagos. Teniendo en cuenta que en este mundo todo tiene fin, se puede definir, que una anualidad indefinida o perpetuas, es aquella que tiene muchos flujos de caja (ingresos o desembolsos), como ejemplos, se podrían citar las cuotas de mantenimiento de una carretera o de un puente, o una inversión a muy largo plazo donde solo se retiran los intereses, claro, suponiendo que éstos son iguales en cada uno de los períodos. En esta anualidad, solo existe valor presente que viene a ser finito, porque el valor futuro o monto será infinito por suponerse que los flujos de caja son indefinidos. En realidad las anualidades perpetuas o indefinidas no existen. Ejemplo Los exalumnos de un universidad deciden donarle un laboratorio y los fondos para su mantenimiento futuro. Si el costo inicial es de $ 2.000.000 y el mantenimiento de estima en $ 520.000 anuales, hallar el valor de la donación, si la tasa efectiva es de 15% anual:
ANUALIDADES GENERALES Las anualidades generales, son aquellas en las cuales los períodos de pago no coinciden con los períodos de interés, por ejemplo; una serie de pagos semestrales con una tasa efectiva trimestral. Una anualidad puede ser reducida a una anualidad simple, si se hace que los períodos de tiempo y los períodos de interés coincidan, hay dos formas como se puede realizar: 1) Calcular pagos equivalentes, que deben hacerse en concordancia con los períodos de interés. Consiste en encontrar el valor de los pagos que, hechos al final de cada período de interés, sean equivalentes al pago único que se hace al final de un periodo de pago. 2) Modificar la tasa, haciendo uso del concepto de tasas equivalentes, para hacer que coincidan los periodos de pago con los del interés. Hallar el acumulado de 24 pagos trimestrales de $ 280.000 cada uno suponiendo una tasa de interés del 30% ACM. Realice el ejercicio por la dos formas enunciadas anteriormente Solución: FORMA 1 Se tomará un flujo o pago trimestral de $ 280.000 y se convertirán a flujos o pagos mensuales, para que sea concordante con la aplicación de la tasa de interés, que para el caso es mensual.
Como los $ 280.000 se compartan como un futuro en cada uno de los períodos trimestrales, se procederá a partir de este valor a encontrar el flujo o pago mensual, para lo cual, se aplicará la siguiente igualdad.
Ahora, teniendo los pagos mensuales, se procederá a determinar el valor futuro o
acumulado, consideran que en 24 trimestres hay 72 meses (24 x 3). BIBLIOGRAFIA
Grupo de Investigación GNÓSIS. 2009. Fundamentos De
