Gestión de

empresa
Los estados financieros
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Índice

Presentación ............................................................................................................... 3
Objetivos ..................................................................................................................... 3
1. ¿Cuáles son las principales magnitudes financieras? ...................................... 3
1.1. ¿Dónde se encuentran estas magnitudes financieras? ........................................ 3

1.2. ¿Cómo se relacionan estos documentos y magnitudes entre sí? ....................... 4

1.3. ¿Cuáles son los criterios principales que deben ser seguidos a la hora de
realizar una adecuada gestión de la economía y las finanzas de una
compañía? ..................................................................................................................... 4

2. Los estados financieros ....................................................................................... 5

2.1. ¿Cuáles son los estados financieros? ....................................................................... 5

3. Balance de situación .......................................................................................... 6

3.1. Clasificación de recursos económicos .................................................................... 6

3.2. Clasificación de recursos financieros ....................................................................... 8

3.3. Recursos económicos y recursos financieros .......................................................... 9

3.4. Detalle según el plan general de contabilidad ..................................................... 9

4. La cuenta de resultados ................................................................................... 11

4.1. Definición ................................................................................................................... 11

4.2. Objetivos .................................................................................................................... 12

5. ¿Cuál es la relación entre la cuenta de resultados y el balance? ............... 13

Referencias bibliográficas ....................................................................................... 14

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Presentación
A lo largo del recurso se tratará de obtener una visión global de los diferentes conceptos
financieros, así como de las herramientas indispensables para una adecuada
comprensión de esta disciplina. Con ello se logrará analizar, planificar y controlar la
actividad y el resultado de la gestión empresarial.

Objetivos
Los objetivos que se pretenden alcanzar en este recurso son los siguientes:

▪ Compartir los conceptos y terminología esencial del lenguaje financiero.

▪ Facilitar el análisis y la comprensión de los estados financieros (cuenta de

resultados, balance y cash flows).

▪ Ayudar a la interpretación del estado económico y patrimonial de la compañía

a través de las herramientas habilitadas para el análisis económico-financiero.

1. ¿Cuáles son las principales magnitudes financieras?

Toda la información generada por una empresa a nivel financiero podría resumirse en
seis magnitudes:

1. Inversiones: son los recursos comprometidos en la empresa o proyecto y

clasificados en función de cuál va a ser o es su destino.

2. Financiación: son recursos que han sido clasificados en función de cuál es su

origen o fuente.

3. Ingresos: son derechos de cobro que tiene la empresa derivados de la venta de

sus productos o por la prestación de servicios.

4. Gastos: representan el valor económico de los bienes y servicios consumidos

como, por ejemplo, los alquileres, las amortizaciones de la maquinaria, los
sueldos, los pagos a la seguridad social, etc.

5. Cobros: cualquier entrada de dinero (operaciones de explotación, inversión y

financiación).

6. Pagos: cualquier salida de dinero de la caja tanto aquellas derivadas de la

explotación del negocio como las referidas a la financiación o a las inversiones.

1.1. ¿Dónde se encuentran estas magnitudes financieras?

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Toda la información se Cuya descripción En los cuales

condensa en: encontramos detallada encontramos:
en:

6 magnitudes 3 documentos 3 cifras clave

Inversiones Balance Patrimonio neto

Financiación

Ingresos Cuenta de resultados Beneficio neto

Gastos

Cobros Estado de flujos de Flujo de caja

Pagos efectivo

Tabla 1. Características de las magnitudes financieras.

1.2. ¿Cómo se relacionan estos documentos y magnitudes entre sí?

Balance de situación

Inversiones Financiación

Cuenta de resultados

Ingresos Gastos

Estado de flujos de efectivo

Cobros Pagos

Figura 1. Relación entre magnitudes financieras.

1.3. ¿Cuáles son los criterios principales que deben ser seguidos a la
hora de realizar una adecuada gestión de la economía y las finanzas de
una compañía?

Los parámetros más importantes de los que hay que estar siempre pendientes son los
siguientes:

1. Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para asumir sus compromisos
de pagos a corto plazo.

2. Solvencia: es la capacidad que tiene una compañía de hacer frente a todos sus
compromisos y deudas, tanto las que son a corto plazo como aquellas que
vencen a largo plazo.

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3. Rentabilidad: es un valor de carácter relativo (depende sobre qué se compare)

y mide el retorno sobre la inversión en términos porcentuales.

4. Crecimiento: es la capacidad que tiene una empresa para lograr el aumento

de la inversión y también para lograr la financiación de nuevas oportunidades
de inversión.

2. Los estados financieros

A continuación, se reflejan algunas de las principales definiciones:

▪ Son los documentos de mayor nivel de interés e importancia económica que

reúnen la información necesaria para conocer la salud financiera de la empresa.
Su razón de ser es ofrecer una visión global sobre esta.

▪ Es una fórmula de representación formal del estado de las cuentas presentando

a su vez la situación económica y financiera de una determinada empresa en un
momento dado.

▪ Son documentos que son preparados y llevados al día por las empresas y que
deben ser presentados al finalizar el ejercicio contable (año fiscal). El objetivo es
que, tanto los accionistas como otros interesados, entre ellos el Estado para
recaudar impuestos, puedan conocer los resultados económicos obtenidos por
dicha empresa.

La información que se puede encontrar en los estados financieros se utiliza por diferentes
miembros del ecosistema de la empresa, entre los que cabe destacar:

1. Gestores: para la toma de decisiones de gestión partiendo de la información

acerca de la evolución, resultados y situación patrimonial del negocio.

2. Acreedores: para conocer la solvencia y liquidez de la empresa, y valorar el

riesgo que entraña la aportación de fondos a la empresa.

3. Propietarios: para conocer la rentabilidad de su inversión.

4. El mercado inversor: para valorar decisiones de inversión en la empresa.
5. El Estado: para determinar el volumen de impuestos.

2.1. ¿Cuáles son los estados financieros?

Balance de Cuenta de Estado de flujos

situación resultados de efectivo

Figura 2. Estados financieros.

Hay tres documentos esenciales que ofrecen diferentes perspectivas, todas

complementarias entre sí.

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El balance de situación es el documento que refleja a modo de fotografía (en un

momento concreto) la situación patrimonial de la compañía. Por una parte, refleja los
bienes y derechos de los que dicha empresa es poseedora; y, por otro lado, los recursos
propios (capital de los accionistas) y recursos ajenos (bancos, proveedores…) que son
necesarios para financiar el negocio y las operaciones.

Figura 3. Origen y destino del balance de situación.

El balance de situación tiene a su vez tres grandes núcleos: el activo, el pasivo y el

patrimonio neto.

1. Activo: está compuesto por el conjunto de bienes y derechos de los que es titular
la empresa, así como por otras partidas con la característica común de que se
utilizan en la generación de ingresos.

2. Patrimonio neto: es la diferencia entre el activo y el pasivo de la empresa.

3. Pasivo: está formado por el conjunto de recursos financieros obtenidos por la
empresa de terceras personas para el desarrollo de sus funciones y por las
estimaciones de gastos futuros.

Figura 4. Ecuación contable fundamental.

3. Balance de situación

3.1. Clasificación de recursos económicos

La normativa contable indica que los activos se clasifiquen en función de su nivel de

liquidez.

▪ Activo no corriente: está compuesto por los bienes y derechos que son
convertidos en efectivo en el largo plazo.

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▪ Activo corriente: está compuesto por aquellos bienes y derechos cuyo

vencimiento, enajenación o realización se espera que se produzca en el corto
plazo.

Figura 5. Clasificación de los activos.

Ejemplo

Ejemplo de recursos económicos:

▪ Activo no corriente (activo fijo, inmovilizado):
o Edificios
o Terrenos
o Maquinaria
o Propiedad industrial
o Investigación y desarrollo
o Créditos a largo plazo
o Amortización acumulada del inmovilizado
o Etcétera
▪ Activo corriente (activo circulante):
o Inventarios
o Materias primas
o Productos semiterminados
o Productos terminados
o Existencias
o Clientes
o Cuentas financieras a cobrar a corto plazo
o Caja, bancos
o Etcétera

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3.2. Clasificación de recursos financieros

Las fuentes u orígenes de fondos son clasificados en función de su exigibilidad.

La cuenta de resultados y el estado de flujos de efectivo registran los movimientos o

flujos correspondientes (película) durante un periodo de tiempo.

Figura 6. Clasificación de recursos financieros.

a. Patrimonio neto (fondos propios): recursos que son propiedad de los titulares del
capital y por lo tanto no existe obligación de devolverlos.

b. Pasivos (fondos ajenos): recursos que son propiedad de terceras personas ajenas
a la empresa, por tanto, son exigibles y deben devolverse en un determinado
momento. A su vez, dentro del pasivo, en función de si el plazo de reembolso es
inferior o superior al año, se diferencia entre:

o Pasivo no corriente

o Pasivo corriente

Ejemplo

Ejemplo de recursos financieros

▪ Patrimonio neto:
o Capital social
o Reservas
o Resultado del ejercicio
o Beneficios de ejercicios anteriores
o Etcétera
▪ Patrimonio no corriente
o Provisiones a largo plazo
o Deuda con entidades de crédito a largo plazo
o Periodificaciones a largo plazo
o Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo
o Etcétera

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▪ Pasivo corriente
o Proveedores
o Acreedores a corto plazo
o Deudas con entidades de crédito a corto plazo
o Deudas con entidades públicas (Hacienda y Seguridad Social)
o Etcétera

3.3. Recursos económicos y recursos financieros

Figura 7. Relación entre recursos económicos y financieros.

3.4. Detalle según el plan general de contabilidad

Activo

A) Activo no corriente B) Activo corriente

I. Inmovilizado intangible I. Activos no corrientes mantenidos para la venta

II. Inmovilizado material II. Existencias

III. Inversiones inmobiliarias III. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

IV. Inversiones en empresas del IV. Inversiones en empresas del grupo y asociadas
grupo y asociadas a largo plazo a corto plazo

V. Inversiones financieras a largo V. Inversiones financieras a corto plazo

plazo

VI. Activos por impuesto VI. Periodificaciones a corto plazo

diferidos

VII. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

Tabla 2. Activo en el plan general de contabilidad.

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Patrimonio neto

A-1) Fondos propios A-2) Ajustes por cambio de A-3) Subvenciones,

valor donaciones y legados
recibidos

I. Capital I. Activos financieros

disponibles para la venta

II. Prima de emisión II. Operaciones de

cobertura

III. Reservas III. Otros

IV. Acciones y
participaciones en
patrimonio propias

V. Resultados de ejercicios
anteriores

VI. Otras aportaciones de

socios

VII. Resultado del ejercicio

VIII. Dividendo a cuenta

IX. Otros instrumentos del

patrimonio neto

Tabla 3. Patrimonio neto en el plan general de contabilidad.

Pasivo

B) Pasivo no corriente C) Pasivo corriente

I. Provisiones a largo plazo I. Pasivos vinculados con activos no

corrientes mantenidos para la venta

II. Deudas a largo plazo II. Provisiones a corto plazo

III. Deudas con empresas del grupo y III. Deudas a corto plazo
asociadas a largo plazo

IV. Pasivos por impuesto diferido IV. Deudas con empresas del grupo y
asociadas a corto plazo

V. Periodificaciones a largo plazo V. Acreedores comerciales y otras

cuentas a pagar

VI. Periodificaciones a corto plazo

Tabla 4. Pasivo en el plan general de contabilidad.

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4. La cuenta de resultados

4.1. Definición

La cuenta de resultados es un documento contable en el que se recogen los ingresos y

gastos que tiene la empresa durante el ejercicio económico. La diferencia de estos dará
el resultado del ejercicio.

Derechos de cobro por la venta de Incremento del

+ productos o prestación de servicios
Venta de mercaderías, dividendos
patrimonio neto

Ingresos recibidos por la empresa, subvenciones,

etc.

Valor monetario de los bienes y servicios Disminución del

- consumidos
Consumo de mercaderías, coste de la
patrimonio neto

Gastos plantilla, consumo telefónico y eléctrico,

etc.

= Resultado del ejercicio

Tabla 5. Cuenta de resultados.

Caben dos resultados posibles:

Resultado del ejercicio positivo:

Se han obtenido beneficios que

Ingresos

incrementan la riqueza de los

Beneficio propietarios de la empresa

El beneficio puede ser repartido a los

Gastos

socios en forma de dividendos o

retenido en las reservas, haciendo
incrementar el valor de la empresa

Resultado del ejercicio negativo:

Gastos

Las pérdidas reducen el patrimonio de la

empresa y por lo tanto la riqueza de los Pérdida
propietarios
Ingresos

Las pérdidas se contabilizan en el activo

Figura 8. Resultados posibles de la cuenta de resultados.

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4.2. Objetivos

Además del resultado del ejercicio, la cuenta de resultados debe aportar información
de:

▪ Las causas que han generado ese beneficio o pérdida.

▪ Otras magnitudes como:

o Resultados de explotación: generados por el desarrollo de las actividades

ordinarias de la empresa.

o Resultados financieros: generados por la financiación ajena recibida y por las

inversiones financieras realizadas.

o Resultados extraordinarios: generados por operaciones que no forman parte

de las actividades ordinarias o recurrentes.

Para obtener toda esta información se pueden separar los ingresos y gastos en función
de las causas que los generan, creando distintas cuentas de resultados analíticas.

Ejemplo

Ejemplo de cuenta de resultados analítica:

La cuenta de resultados informa de diferentes magnitudes en función de cómo sea

estructurada.

En el presente ejemplo, se calcula el margen bruto, beneficio antes de intereses,

impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), beneficio antes de intereses e
impuestos (EBIT), beneficio antes de intereses e impuestos (BAIT) y beneficio neto.

Ventas brutas del ejercicio

- Coste de las ventas (CMV)

Margen bruto de explotación:

▪ Sueldos y salarios
▪ Alquileres
▪ Seguros
▪ Suministros, etc.
o Gastos de explotación y estructura

EBITDA: depreciación

EBIT-BAIT: intereses

Beneficio antes de impuestos: impuestos

Beneficio neto/resultado del ejercicio

Tabla 6. Cuenta de resultados analítica.

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Una de las magnitudes más habituales y que sale casi a diario en la prensa económica
es el EBITDA. Es muy utilizado para medir el desempeño operativo de la empresa, puesto
que informa del resultado del negocio por sí mismo, sin tener en cuenta el coste de los
pasivos, los impuestos o los gastos ficticios (amortizaciones). Representa además la
medida de la caja generada por las operaciones. De esta forma se obtiene una imagen
fiel de lo que la empresa está ganando o perdiendo en el núcleo de su negocio.

5. ¿Cuál es la relación entre la cuenta de resultados y el

balance?

A.1) Resultado de explotación (1+2+3+4+5+6+7+8+9+10+11)

12. Ingresos financieros

a) De participaciones en instrumentos de patrimonio
a.1) En empresas del grupo y asociadas
a.2) En terceros
b) De valores negociables y de créditos del activo
inmovilizado
b.1) De empresas del grupo y asociadas
b.2) De terceros
13. Gastos financieros
a) Por deudas con empresas del grupo y asociadas
b) Por deudas con terceros
14. Variación de valor razonable en instrumentos financieros
a) Cartera de negociación y otros
b) Imputación al resultado del ejercicio por activos
financieros disponibles para la venta
15. Diferencias de cambio
16. Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos
financieros
a) Deterioros y pérdidas
b) Resultados por enajenaciones y otros

A.2) Resultado financiero (12+13+14+15+16)

A.3) Resultado antes de impuestos (A.1+A.2)

17. Impuestos sobre beneficios

A.4) Resultado del ejercicio procedente de operaciones

continuadas (A.3+17)

B) Operaciones interrumpidas

18. Resultado del ejercicio procedente de operaciones

interrumpidas neto de impuestos

A.5) Resultado del ejercicio (A.4+18)

Figura 9. Relación entre cuenta de resultados y balance.

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Es importante no confundir ingresos y gastos con cobros y pagos:

▪ Ingresos y gastos: magnitudes que están afectadas por criterios contables y

subjetivos. Se recogen en la cuenta de resultados.

▪ Cobros y pagos: movimientos reales de tesorería - objetivos. Son recogidos en el

estado de flujos de tesorería.

Nota

¿Qué es el cash flow?

El cash flow es la cantidad de efectivo (unidades monetarias) que ha generado un

negocio durante un periodo de tiempo.

Referencias bibliográficas
Amat, O. (1999, 2000). Análisis de balances y estados financieros complementarios.
Gestión 2000.

Amat, O. (2005). Valor económico agregado. Editorial Norma.

Amat, O. y Soldevilla, P. (2011). Contabilidad y gestión de costes. Briesca.

Brealy, R. A. y Myers. S. C. (1998). Fundamentos de finanzas empresariales (5.ª edición).

McGraw Hill.

Cuervo García, A. (1996). Introducción a la administración de empresas. Editorial

Civitas.

Durbam, S. e Irima, A. I. (2009). Planificación financiera en la práctica empresarial.

Pirámide.

Fernández, P. (2000). Creación de valor para los accionistas. Gestión 2000.

Kewon, P. y Scott, M. (1999). Introducción a las finanzas. Prentice Hall.

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