“CASO PRÁCTICO NRO 2 BLOOMBERG.

Trabajo presentado para el curso de Plataforma Financiera Bloomberg

Presentado por
Ampuero Miranda, Carlos Alberto
Huacache Asin, Victor Luis de Jesús
Laura Poma, Thais Araceli
Melgar Alarcón, César Alexander
Oliva Castillo, Jean Carlo
Urbizagastegui Silvestre, Hellen Melanie

2019
1. Describir las características de un índice accionario de un país asiático y
compararlo con el Índice General de la BVL. Comentar los resultados.

El índice seleccionado de la región asiática es el SSE Composite Index de China, se negocia en

la bolsa de Shanghái. Se presenta a continuación su información a través de Bloomberg:

Este índice se compone por las 50 empresas con mayor capitalización de mercado. De la
información obtenida, podemos apreciar que su variación de precios ha sido bastante volátil
en este último año y tuvo una severa caída durante el periodo de Diciembre 2018 y Enero 2019
llegando a un mínimo de CNY 2440.91 (04.01.2019) debido a temores del mercado sobre la
desaceleración económica mundial. Su capitalización bursátil al 13.05.2019 es de CNY 31.75
trillones. De igual forma se aprecia que el PER (Price-to-Earnings) alcanza el valor de 14.05 y el
BPA (Beneficio por acción) llega al valor de 206.65.

Por otro lado, se obtiene del mismo modo la información del índice General de la Bolsa de
Valores de Lima (Perú).
Comparativamente podemos analizar lo siguiente entre ambos índices (SSE y IGBVL):

- El comportamiento del precio tiene una correlación positiva, debido a que ambos
índices tienen similar comportamiento.
- Por otra parte la capitalización bursátil del IGBVL llega a los PEN 110.74
billones mientras que el SSE como vimos anteriormente alcanza CNY 31.75
trillones.
- A diferencia del otro índice los ratios de P/E y BPA llegan a los valores de 16.41
y 2116.04 respectivamente, por encima de los ratios de SSE.

2. Graficar el rendimiento de un instrumento de corto plazo de un país europeo.

Se seleccionó un instrumento de corto plazo de Alemania perteneciente a Europa con emisión

el 20/02/2018; de acuerdo a la gráfica del rendimiento del instrumento, se puede visualizar
que su rendimiento fue bajo en octubre del 2018 y se ha ido recuperando en los siguientes
meses obteniendo un rendimiento al vencimiento de 0.596.
3. Comparar la diferencia entre la curva de rendimiento de Estados Unidos versus Perú
(al cierre de los 2 últimos años). Comentar los resultados.

La curva de rendimiento compara las tasas de interés a diferentes vencimientos, generalmente

el diferencial entre los rendimientos de los bonos a dos y diez años. Los rendimientos de diez
años históricamente han reflejado las perspectivas de crecimiento e inflación del mercado,
mientras que el extremo corto de la curva está principalmente vinculado a las expectativas del
mercado para las tasas de política de la Reserva Federal.
Analizando la Curva de rendimiento de Estados Unidos versus Perú al 2018

Analizando la Curva de rendimiento de Estados Unidos versus Perú al 2017

Para el caso de EEUU, podemos apreciar que las tasas de interés para el año 2017 a 2 años son
de 1.885 y para 10 años es de 2.406, la curva aumenta, pero el incremento es mínimo. Para el
año 2018 las tasas de interés son a 2 años de 2.490 y para 10 años es de 2.685, un aumento de
la tasa a largo plazo mucho menor al presentado en el año 2017.

La curva de rendimiento se aplanó durante gran parte de 2017, principalmente debido a un

aumento en los rendimientos a corto plazo. Si bien una curva de rendimiento de aplanamiento
puede indicar un crecimiento más lento, el aumento de los rendimientos a corto plazo en 2017
mostró una mayor confianza del mercado en las perspectivas de crecimiento e inflación, lo que
también conlleva expectativas de que la Reserva Federal continúe normalizando las tasas de
política. Sería preocupante si la curva se hubiera aplastado porque los rendimientos a 10 años
estaban cayendo por la preocupación de que el endurecimiento de la política de la Fed pueda
afectar el crecimiento y la inflación. En cambio, las bajas expectativas de inflación mantuvieron
los aumentos en los rendimientos a 10 años bajo control, mientras que las disminuciones en
los rendimientos en vencimientos incluso más largos reflejan en gran medida las fuertes
compras y demandas extranjeras de las instituciones que buscan cubrir el riesgo.

Sin embargo, a principios de 2018, se espera que el fortalecimiento de la economía global y el

estímulo fiscal de EE. UU. anuncien un cambio en la confianza del mercado con un aumento de
las expectativas de inflación, reflejado en el aumento de los rendimientos de los bonos a largo
plazo. La curva de rendimiento se ha moderado un poco en 2018, aunque no esperamos que
los rendimientos a largo plazo aumenten marcadamente este año.

En contraste, en el caso de Perú podemos apreciar que la tasa de interés para el año 2017 a 2
años es de 1.736 y para 10 años es de 3.026, el incremento de la tasa a largo plazo es casi el
doble que a corto plazo. Para el año 2018 la tasa a 1 año es de 0.656 y para 15 años es de
4.347, podemos apreciar se tiene una mejor tasa a largo plazo que la de corto plazo, esto
genera grandes expectativas para los inversionistas.

La forma de esta curva que va en ascenso es influenciada por las expectativas de tasas futuras
de política monetaria y por las condiciones de liquidez en el mercado.
4. ¿Qué metal ha tenido la mayor variación positiva YTD ? Sustente su respuesta.
Asimismo, precisar los precios mensuales de las últimas 52 semanas de dicho
commodity.

Para identificar el metal con mayor variación positiva Year to Date (YTD) al 17/05/2019 a partir
del 31/12/2018, ingresamos a London Metal Exchange a través de Bloomberg (comando LME),
con la finalidad identificar los metales a revisar: Aluminum, Copper, Lead, Nickel, Tin y Zinc.

Luego analizamos el historico de precios spot en USD (comando HP) por el periodo indicado de
cada uno de los metales.

Para el caso de los precios spot del Aluminio ($) muestra un YTD negativo al 17/05/2019 de -
2.99%:

Los precios spot del Cobre ($) presenta al 17/05/2019 un YTD positivo de 1.41%:

El Plomo al 17/05/2019 los precios spot ($) reflejan un YTD negativo de -9.65%:
En relación al Níquel, el YTD de sus precios spot ($) presentan una variación positiva de
13.18%:

Con respecto al Estaño, presentó una variación positiva YTD en sus precios spot de 0.87%:

El Zinc al 17/05/2019 alcanzó una variación positiva YTD de 9.21%

Como podemos observar, los metales según precios spot informados por London Metal
Exchange, con la mayor variación positiva YTD al 17/05/2019 son el Níquel y Zinc con 13.18% y
9.21% respectivamente. Por lo tanto, el metal con mayor variación positiva YTD es el Níquel.

El Níquel es un metal que se usa principalmente para aleaciones resistentes a la corrosión y

para producir acero inoxidable. Asimismo, tiene excelentes propiedades químicas y es utilizado
en baterías recargables.

A continuación, detallamos los precios spot ($) mensuales de las últimas 52 semanas del
Níquel:

El Precio High del commoditie en el periodo de 52 semanas fue en la semana del 01/06/2018
por un valor de USD 15,380.50, mientras que el Precio Low se dio en la semana del 28/12/2018
por USD 10,647.00.