Por ejemplo una Corporación desea solicitar US$ 1,000 a 30 años al

12% anual. Por lo pagará 1,000*

.12=US$120 de intereses anuales
durante 30 años; y, al término de este período pagará los US$1,000.
En dicho ejemplo los US$ 120 se denominan cupones del bono. Y el
monto que paga al final se llama valor nominal o valor a la par.
El cupón anual dividido entre el valor nominal se llama tasa de cupón.
Y el número de años que faltan para el pago del valor nominal se
denomina tiempo para el vencimiento.
Ejemplo de valuación de bonos:
Suponga que Xanth Co. va a emitir un bono con
vencimiento de 10 años. El bono de Xanth tiene
de 80 dólares y otros bonos similares tienen un
vencimiento de 8%. Con base en el análisis ant
Xanth pagará 80 dólares anuales durante los p
por el interés del cupón.
Dentro de 10 años, Xanth le pagará 1 000 dólar
del bono.
¿En cuánto se vendería este bono?

Valor presente = $1 000/1.0810 = $1 000/2.1

Además, el bono ofrece 80 dólares al año d
esta anualidad es:Ahora es posible sumar l
bono:
Valor total del bono = $463.19 + $536.81 =

Además, el bono ofrece 80 dólares al año d

esta anualidad es:
 rendimien

valor presen

VALOR TOTAL DEL BONO

 azo al
n cupón anual
endimiento al
or, el bono de
ximos 10 años
8

al propiet 1 0.08

9 = $463.19
ante 10 años; el valor presente de
valores de las dos partes para obtener el valor

000

1,000.00 1.08 2.158925

}
463.19

ante 10 años; el valor presente de

datos
80.00
 10.00
0.08 1.08

536.81

1,000.00

La única forma de log

a menos de 1 000 dól
el comprador tenga, e

Un bono cupón cero es un tipo de bono que no paga inte

tener el valor del
rma de lograr que la tasa de interés
1 000 dólares, de manera que
or tenga, en realidad, una ganancia

de bono que no paga intereses periódicos, sino que se emite con un descuento sobre su valor
nterés suba a 10%

nancia inherente.

to sobre su valor nominal y se reembolsa al vencimiento. El rendimiento de un bono cupón cero depe
no cupón cero depende de la diferencia entre el precio de compra y el valor de vencimiento.
el valor por acción se obtiene así:
Po = D / R
donde D es el dividendo y R es el re
e así:

es el rendimiento requerido.