Oferta de servicios bancarios

Se puede definir a los servicios bancarios como aquellos que un banco o

entidad financiera ponen a disposición de sus potenciales clientes.

La oferta de productos y servicios que se pueden contratar con una

entidad bancaria es amplia y merece un estudio en profundidad para
conocer las principales características de cada uno, cuáles son los
derechos que le asisten como cliente de esos servicios y cuáles son sus
obligaciones. (Comunidad de Madrid, s.f., https://bit.ly/37uOg19).

Cuando la oferta de servicios es extensa y similar entre la competencia, como

sucede actualmente, tomar una decisión acertada se vuelve complicado, pero su
análisis es necesario para definir si una oferta bancaria es realmente competitiva o
no.

No todas las ofertas están diseñadas para todos los perfiles. Por tal motivo, el
estudio del presente módulo le servirá para encontrar, en la práctica, aquella opción
que mejor se ajuste al perfil de la organización.

El costo del dinero (oferta y demanda)

Referencias
Lección 1 de 2

El costo del dinero (oferta y demanda)

La oferta monetaria es la cantidad de dinero que hay en

circulación en una economía. [Este concepto] no solo incluye el
dinero líquido o efectivo (billetes y monedas en circulación), sino
que además incluye el dinero bancario. La oferta monetaria se
mide a partir de los agregados monetarios. El primer agregado
monetario es la M1, también llamado como oferta monetaria en
sentido estricto, y está formado por el efectivo en circulación
más los depósitos a la vista. El segundo agregado monetario es
la M2, también llamada oferta monetaria en sentido amplio, y
está formado por el efectivo en circulación, los depósitos a la
vista y los depósitos de ahorro. El agregado monetario utilizado
en la Unión Monetaria es la M3, que incluye adicionalmente los
depósitos a plazo, así como otros componentes (Herrarte
Sánchez, s.f., https://bit.ly/2JzrNIl).

Figura 1: Los agregados monetarios en forma de esquema

 Fuente: Elaboración propia.

Para facilitar el entendimiento lo dicho, en el siguiente esquema podrá

observar una síntesis de la oferta monetaria.

La oferta monetaria queda definida entonces como:

OM = Lm + D

Donde Lm es el efectivo (billetes y monedas) en manos del

público y D son los depósitos bancarios…

El dinero bancario está formado por los depósitos bancarios, es

decir, los distintos depósitos (a la vista, de ahorro o a plazo) que
poseen los agentes económicos (familias y empresas no
financieras) en los bancos comerciales… No está respaldado
íntegramente por dinero “tangible”, sino tan solo una parte. Esta
parte del dinero bancario que sí existe físicamente es lo que se
denomina reservas bancarias… Por tanto, si en el mismo
momento del tiempo todos los agentes económicos quisieran
convertir nuestros depósitos bancarios en dinero efectivo, no
sería posible, puesto que dicha cantidad de dinero “físico” no
existe en realidad.

Entonces, si el dinero bancario no está respaldado por dinero

físico, ¿por qué se considera dinero a los depósitos bancarios? El
motivo por el cual el dinero bancario es considerado como
dinero por los agentes económicos, se fundamenta en la
confianza que tienen dichos agentes, en que los depósitos
pueden ser convertidos en dinero efectivo en cualquier
momento…

Las reservas bancarias son la proporción de los depósitos

bancarios que los bancos comerciales mantienen en forma
líquida y no pueden prestar a otros clientes. Estas reservas
bancarias se mantienen por dos motivos:

1. Porque lo exige el Banco Central. El Banco Central exige que

los bancos comerciales mantengan un determinado porcentaje
de los depósitos bancarios en forma de reservas. Este
porcentaje o proporción es lo que se denomina como coeficiente
legal de caja. Las reservas legales aparecen en el pasivo del
balance del Banco Central.
 2. Porque los bancos comerciales deben asegurar la liquidez de
sus clientes, es decir, deben ser capaces de convertir un
depósito bancario en dinero líquido en el momento en que
cualquier cliente lo desee. Estas reservas se denominan como
efectivo en caja de los bancos. (Herrarte Sánchez, s.f.,
https://bit.ly/2JzrNIl).

Figura 2: Balance de un banco central

Fuente: Elaboración propia con base en Herrarte Sánchez, A. (s.f.) La oferta monetaria y la
política monetaria.

En la siguiente figura se pueden observar los componentes del balance de un

banco central, con su activo, pasivo y patrimonio neto.
Estos componentes irán variando en función de la política monetaria de cada
país, que son las decisiones que toma el Banco Central en relación con el
control de la oferta monetaria.

La política monetaria puede ser expansiva o, por el contrario,

contractiva.

Cuando el Banco Central lleva a cabo una política monetaria

expansiva, se produce un incremento de la oferta monetaria.
Este tipo de políticas producen, además, un efecto expansivo
sobre el nivel de producción y empleo, ya que provocan una
disminución del tipo de interés del mercado favoreciendo la
inversión privada y, consecuentemente, el nivel de producción y
empleo.

Del mismo modo, cuando el Banco Central lleva a cabo una

política monetaria contractiva, se produce una disminución de la
oferta monetaria, produciendo, en este caso, un aumento del
tipo de interés, lo que reduce la inversión privada y por tanto el
nivel de producción y empleo. (Herrarte Sánchez, s.f.,
https://bit.ly/2JzrNIl).

La oferta monetaria se relaciona con la base monetaria.

La base monetaria es lo que se conoce como dinero de alta
potencia. Es el dinero a partir del cual se genera todo el dinero
de la economía…

La base monetaria está constituida por el dinero efectivo

(billetes y monedas) que puede estar… en manos del público… o
en las cajas de los bancos…

Adicionalmente, la base monetaria incluye las reservas

bancarias obligatorias que vienen determinadas por el Banco
Central a partir del coeficiente legal de caja.

Resumiendo, la base monetaria queda definida entonces como:

BM = Lm + RB

Donde Lm es el efectivo en manos del público y RB son las

reservas bancarias…

Por lo tanto, si la base monetaria es el dinero que existe

“físicamente” en forma de billetes y monedas, ya sea en manos
de los agentes o en forma de reservas, y la oferta monetaria es
la cantidad total de dinero de la economía, incluyendo el dinero
bancario, ¿qué relación existe entre la base monetaria y la oferta
monetaria?
En primer lugar, la oferta monetaria es mayor que la base
monetaria, ya que incluye el dinero bancario, es decir, el dinero
generado como consecuencia de la capacidad de creación de
dinero por parte de los bancos comerciales. Si la OM es superior
a la BM, ¿Cuántas veces es mayor la OM respecto a la BM?

OM = Lm + D
BM = Lm + RB

Dadas la OM y la BM calculamos el cociente

OM = Lm / D + D / D
BM Lm / D + RB / D

Donde Lm/D supone la proporción de los depósitos bancarios

que mantienen los agentes económicos en forma de dinero
efectivo. A esta proporción se le denomina coeficiente de
efectivo y a partir de ahora lo representaremos por la letra “a”.

RB/D representa la proporción de los depósitos bancarios que

los bancos comerciales mantienen en forma de reservas
bancarias (legales y voluntarias). A partir de ahora lo
representaremos como “w”, y su valor dependerá
mayoritariamente del valor del coeficiente legal de caja que
dicte el Banco Central.
Resumiendo,

Donde...

es el multiplicador monetario y representa la capacidad de

creación de dinero bancario por parte de los bancos
comerciales. Si el coeficiente de efectivo (a) aumenta,
significará que los agentes económicos depositan menos dinero
en el banco y mantienen más dinero en forma de efectivo, por lo
que, al haber menos depósitos en el sistema bancario, los
bancos podrán prestar menos dinero, reduciéndose así la
capacidad de creación de dinero bancario.
Si el coeficiente de reservas (w) aumenta, significará que los
bancos mantienen más dinero en forma de reservas (porque
haya aumentado el coeficiente legal de caja o porque decidan
mantener más dinero en efectivo en sus cajas), ello implica de
nuevo que podrán prestar menos dinero y por tanto se generará
 menos dinero bancario en la economía, reduciéndose así la
oferta monetaria.

Por el contrario, si el coeficiente de efectivo o el coeficiente de

reservas disminuyen, el efecto sobre el multiplicador monetario
y sobre la oferta monetaria será el contrario, es decir,
provocarán un incremento de la capacidad de creación de dinero
bancario por parte de los bancos comerciales, aumentando así
la oferta monetaria. (Herrarte Sánchez, s.f.,
https://bit.ly/2JzrNIl).

Este coeficiente es siempre mayor que 1. En el corto plazo se puede suponer

que "a" es constante, es decir, que la gente tiende a mantener un
determinado porcentaje de sus depósitos en dinero efectivo y que esa
proporción es estable. Por tanto, el valor de este cociente va a depender de
"w", es decir, del encaje bancario.

A modo de ejemplo, vamos a calcular la OM teniendo en cuenta datos de un

balance del Banco Central:

La BM de un país es de 1000 pesos, la proporción de depósitos que la gente

mantiene en efectivo es del 20 % y el encaje bancario es del 10 %.

OM = ((0,2 + 1) / (0,2 + 0,1)) * 1000 = 4000 pesos

El Banco Central decide elevar el encaje bancario al 20 %:

OM = ((0,2 + 1) / (0,2 + 0,2)) * 1000 = 3000 pesos

En definitiva, los bancos centrales pueden actuar sobre OM a través de la

base monetaria, aunque su control no es absoluto, o del encaje bancario "w":
si aumenta el encaje bancario, disminuye la OM y, si reduce el encaje
bancario, aumenta la OM.

Veamos, a continuación, cómo puede el Banco Central hacer que aumente o

disminuya la oferta monetaria, es decir, cuáles son los instrumentos de los
que dispone el Banco Central para aplicar una política monetaria expansiva o
contractiva.

1. Operaciones de mercado abierto. Las operaciones de

mercado abierto consisten en la compra o venta de activos
financieros (bonos) por parte del Banco Central a los bancos
comerciales.

1.1. Compra de bonos: Cuando el Banco Central compra bonos a

los bancos comerciales está inyectando dinero a la economía.
En este caso, el Banco Central da dinero a cambio de unos
títulos. La compra de bonos hace que aumenten los activos del
BC sobre el sector bancario, lo que incrementa a su vez los
depósitos de los bancos comerciales en el Banco Central. Esta
compra de bonos por parte del Banco Central supone un
préstamo del Banco Central a los bancos comerciales, los cuales
tendrán que pagar unos intereses por el préstamo.
1.2. Venta de bonos: Cuando el BC vende bonos a los bancos
comerciales en el mercado abierto, se produce el proceso
contrario, es decir, el Banco Central retira dinero de la economía.
En este caso, el Banco Central entrega unos títulos a los bancos
comerciales a cambio de dinero (los bancos pagan el precio de
los bonos). Esta operación supone una disminución de los
depósitos de los bancos comerciales en el Banco Central
(disminuye la partida de reservas legales en el pasivo del BC),
disminuyendo así la base monetaria y, por tanto, la oferta
monetaria.

2. Tipo de interés de referencia de la política monetaria.

Modificando el tipo de interés de referencia, el Banco Central
influye sobre la oferta monetaria.

2.1. Cuando el BC disminuye el tipo de interés de referencia,

suele aumentar la cantidad de dinero prestada a los bancos
comerciales aumentando así la base monetaria y,
consecuentemente, la oferta monetaria.

2.2. Del mismo modo, el aumento del tipo de interés de

referencia supone una reducción del crédito a los bancos
comerciales, disminuyendo la base monetaria y así la oferta
monetaria.
 3. El último instrumento del que dispone un Banco Central para
controlar la oferta monetaria es la variación del coeficiente legal
de caja (el porcentaje de los depósitos bancarios que deben
mantener los bancos en forma de reservas legales). No
obstante, este instrumento no suele ser utilizado como
regulador de la oferta monetaria.

3.1. Si el Banco Central disminuye el coeficiente legal de caja,

implicará que los bancos comerciales deben mantener menos
dinero en forma de reservas y, por tanto, tendrán más cantidad
de dinero para realizar préstamos, incrementando así su
capacidad de creación de dinero bancario, lo que incrementará
el multiplicador del dinero bancario y por tanto la oferta
monetaria.

3.2. Por el contrario, si el Banco Central aumenta el coeficiente

legal de caja, los bancos comerciales tendrán la obligación legal
de mantener una proporción mayor de los depósitos bancarios
en forma de reservas, haciendo así disminuir su capacidad de
creación de dinero bancario (disminución del multiplicador
monetario), lo que producirá finalmente una disminución de la
oferta monetaria. (Herrarte Sánchez, s.f., https://bit.ly/2JzrNIl).

Otra forma de calcular el multiplicador monetario es indicando la cantidad de

dinero (oferta monetaria) que puede crearse a partir de cada unidad de base
monetaria.
 Multiplicador del dinero bancario = 1 / Coeficiente de reserva

Continuemos con el ejemplo: supongamos que en el caso que venimos

analizando el coeficiente de reservas es del 10 %. Entonces, el multiplicador
del dinero bancario será el siguiente:

Multiplicador del dinero bancario = 1 / 0,10 = 10

Por tanto, las entidades financieras podrían generar un volumen de dinero

bancario 10 veces superior al de los depósitos que manejan. Si el depósito
inicial es de 10 000 pesos, el dinero bancario que se podría generar es de 100
000 pesos. Este sería el importe potencial máximo de dinero bancario que se
podría generar, lo que no quiere decir que efectivamente se genere. Puede
que la banca no emplee todo el importe disponible en la concesión de
créditos, puede que los créditos concedidos no retornen en su totalidad como
depósitos a las entidades financieras.

Tabla 1: Resumen de política monetaria

 Fuente: Herrarte Sánchez, s.f., https://bit.ly/2JzrNIl

Para concluir el tema, se resume lo explicado en la siguiente tabla:

Si la base monetaria de un país es de 5000 pesos, la proporción de depósitos

que la gente mantiene en efectivo es del 30 % y el encaje bancario es del 20 %.
La oferta monetaria es de…
 3250

4000

2500

SUBMIT

La demanda de dinero es la cantidad de dinero en efectivo

(billetes, monedas y depósitos a la vista) que los agentes
económicos desean mantener en un momento determinado.

Al igual que ocurre con la oferta monetaria, la demanda de

dinero de una economía también depende del volumen de
intercambios que se realicen; es decir, de la actividad económica
y, por lo tanto, estará relacionada con la producción nacional del
país (con su PBI).

[Los motivos de demanda son diversos. Por un lado], los

agentes económicos necesitan disponer de cierta cantidad de
dinero para efectuar sus pagos diarios y sus transacciones
económicas (medio de pago). Por otro lado, como precaución
ante posibles gastos imprevistos y para tener suficiente
capacidad para realizar transacciones en el futuro, el dinero se
atesora en forma de ahorro (depósito de valor).

Además, mediante la administración del dinero, se puede

conseguir más dinero (invertir el dinero para obtener más
dinero). Es lo que se conoce como especulación. En este
sentido, el dinero también se demanda como activo financiero
(depósito de valor), siendo, evidentemente, el activo más
seguro.

Sin embargo, mantener cierto volumen de dinero en efectivo

tiene un coste; el coste de oportunidad, ya que al retenerlo, se
está renunciando a los intereses que generaría si estuviera
invertido en algún producto bancario…

Por lo tanto, si los tipos de interés aumentan, aumentará

también el coste de oportunidad y, por consiguiente, será
aconsejable reducir los fondos líquidos existentes (este es uno
de los motivos por los que las empresas intentan ajustar al
mínimo sus saldos de tesorería cuando suben los tipos de
interés). Consecuentemente, se reducirá la demanda de dinero…

La demanda de dinero también está vinculada, como la oferta

monetaria, con el tipo de interés. Con el dinero, al igual que
ocurre con un bien normal, se cumple la ley de la demanda: si
disminuye su precio (si disminuye el tipo de interés), la cantidad
 demandada de dinero aumentará, ya que será más accesible y
barato la obtención de un préstamo; y si suben los tipos de
interés, la cantidad demandada de dinero disminuirá (todo ello,
manteniéndose constantes los demás factores).

Si representamos en el eje de abscisas la cantidad demandada

de dinero y en el eje de ordenadas el tipo de interés,
obtendremos la curva de demanda del dinero. Debido a la
relación inversa que existe entre la demanda de dinero y el tipo
de interés, esta curva será decreciente, con pendiente negativa.
(Yirepa, s.f., https://bit.ly/2VyMmqY).

Figura 3: Curva de la demanda de dinero

Fuente: Morchón y Beker, 1998, p. 418.

"Es una curva que muestra las cantidades de dinero que los agentes
económicos están dispuestos a demandar para diferentes niveles de tipos
de interés, en un momento determinado" (Yirepa, s.f.,
https://bit.ly/2VyMmqY).

Además del tipo de interés, existen otros factores que deben ser
considerados a la hora de demandar dinero. Nos estamos
refiriendo a los determinantes de la demanda de dinero.

-El nivel de precios. Ante una subida de precios de los bienes y

servicios (inflación), los agentes económicos necesitarán más
dinero para mantener su nivel de gastos y, por consiguiente, se
demandará más cantidad de dinero.

-La renta de los consumidores. A medida que aumenta la renta

de las economías domésticas, aumenta su nivel de consumo,
requiriendo más cantidad de dinero, aumentando, por lo tanto, la
demanda de dinero.

-La incertidumbre. Cualquier indicio de que nuestro dinero

invertido en el sistema financiero corre algún riesgo, puede
provocar su retirada para mantenerlo en efectivo, aumentando
así su demanda.

Hemos visto antes que un cambio en el tipo de interés provoca

un cambio en la cantidad demandada de dinero y, por
consiguiente, produce un movimiento a lo largo de su curva.
 Sin embargo, un cambio en cualquier otro factor distinto del
tipo de interés (nivel de precios, renta o incertidumbre),
provocará un cambio en la demanda de dinero que se traduce,
como se observa en el gráfico siguiente, en un desplazamiento
de la curva de demanda de dinero. (Yirepa, s.f.,
https://bit.ly/2VyMmqY).

Figura 4: Desplazamientos de la curva de demanda de dinero

Fuente: Morchón y Beker, 1998, p. 421.

"La curva se desplaza hacia la derecha, si el efecto es positivo sobre la

demanda, es decir, si esta aumenta, o hacia la izquierda, si el efecto es
negativo sobre la demanda, es decir, si esta disminuye" (Yirepa, s.f.,
https://bit.ly/2VyMmqY).
 La oferta monetaria es independiente del tipo de interés, ya que
está controlada por el banco central. Es una decisión de política
económica que no depende del tipo de interés. Es por ello que la
curva de oferta de dinero es una recta vertical paralela al eje de
ordenadas, cuya intersección con el eje de abscisas es la oferta
monetaria fijada por el banco central, M1. (Yirepa, s.f.,
https://bit.ly/2VyMmqY).

Figura 5: Curva de oferta de dinero

Fuente: Elaboración propia.

Pues bien, la intersección entre la curva de demanda de dinero,

que representa la cantidad de dinero que los agentes
económicos desean tener, y la curva de oferta de dinero, que
representa la cantidad de dinero que pone el Banco Central en
circulación, determina el punto de equilibrio de mercado de
 dinero, que lleva a un tipo de interés de equilibrio i1. (Yirepa, s.f.,
https://bit.ly/2VyMmqY).

Figura 6: Punto de equilibrio entre la oferta y demanda de dinero

Fuente: Morchón y Beker, 1998, p. 419.

Supongamos que se incrementa la renta de los consumidores. Como ya

hemos explicado anteriormente, al aumentar su renta requerirán más
cantidad de dinero y aumentará, por lo tanto, la demanda de dinero. Por
consiguiente, la curva de demanda se desplaza paralelamente hacia la
derecha y se desarrolla un exceso de demanda, ya que al tipo de interés
anterior la demanda de dinero ahora es mayor, mientras que la cantidad
ofrecida de dinero permanece en M1.
El efecto que producirá este exceso de demanda será un aumento del tipo de
interés, tendiendo hacia un tipo de interés de equilibrio nuevo, donde la
demanda de dinero iguala otra vez a la cantidad ofrecida de dinero, con lo
que se obtiene un nuevo punto de equilibrio.

En el caso contrario, un descenso de la demanda provocará un exceso de

oferta y, por consiguiente, hará que el tipo de interés de equilibrio descienda.

Figura 7: Efecto de un incremento de la demanda de dinero

Fuente: Morchón y Beker, 1998, p. 421.

El nuevo equilibrio será con una tasa de interés más alta mientras que la
cantidad de dinero no varía.

Por último, si lo que varía es la oferta monetaria, que aumenta, el nuevo

equilibrio se da para una tasa de interés más baja y la línea de la oferta se
traslada paralelamente hacia la derecha.
Al disponer los bancos de más dinero, estarán dispuestos a prestar más
cantidad (aumenta el volumen de préstamos), lo cual hace más barato su
precio; es decir, baja el tipo de interés.

Como consecuencia, a raíz de esta bajada del tipo de interés, tanto familias
como empresas estarán dispuestas a adquirir más bienes y servicios que
antes, y aumentará así el consumo y la inversión (aumenta la demanda
agregada).

Figura 8: Efecto de un incremento de la oferta de dinero

El nuevo equilibrio será con una tasa menor de interés (i2).

Fuente: Morchón y Beker, 1998, p. 419.

Una reducción en la demanda de dinero se refleja en la curva de demanda
mostrando una variación paralela hacia su izquierda, con un nuevo punto de
interés de equilibrio más bajo.

Verdadero

Falso

SUBMIT

C O NT I NU A R
Lección 2 de 2

Referencias

Comunidad de Madrid. (s.f.). Productos y servicios bancarios [Página

informativa]. Publicada por Comunidad de Madrid. Recuperada de
https://www.comunidad.madrid/servicios/consumo/productos-servicios-
bancarios

Herrarte Sánchez, A. (s.f.) La oferta monetaria y la política monetaria.

[Apuntes resumen]. Introducción a la Economía II. Universidad Autónoma de
Madrid. Recuperado de
https://servicios.educarm.es/portal/templates/portal/images/ficheros/etapa
sEducativas/secundaria/16/secciones/269/contenidos/16867/politica_mone
taria.pdf

Mochón, F. y Beker, V. (1998). ECONOMÍA, Principios y aplicaciones. Buenos

Aires: Mc Graw Hill.

Yirepa. (s.f.). El mercado de dinero [Artículo]. Publicado en Yirepa, Economía y

Finanzas. Recuperado de
https://yirepa.es/el%20mercado%20de%20dinero.html