CIRCULACION DE LOS TITULOS VALORES

SEGÚN LA LEY DE CIRCULACIÓN:

Transfiere los derechos incorporados en el TV o legitima al tercero adquiriente para el
cobro de los derechos obtenidos.
AL PORTADOR: 669 se transfiere con la entrega, en este caso no aparece el nombre del
beneficiario, sino que aparece “al portador” solo se puede en los casos de: *letra de cambio
*pagare *bono de prenda *cheque *bono *certificado de depósito.
A LA ORDEN: todos los TV pueden expedirse a la orden, el beneficiario es identificado.
Se transfiere con el endoso y se tiene que exigir que se exhiba el título, quien lo exhiba
tendrá que ser el beneficiario legítimo. Debe contener la cedula y una cadena de endoso por
si ha circulado.
NOMINATIVOS: cuando debe estar debidamente registrado con la inscripción del
beneficiario en el título y solo será reconocido como tal, aquel que este en el documento y
el registro.
*acciones *CDT *bonos *bonos de prenda *facturas

SEGÚN EL CUMPLIMIENTO DE LAS FORMAS

 Completo
 Incompleto. Requisitos del título valor en blanco.
El título valor en blanco exige cumplir con tres condiciones para que tenga validez.
 Debe contener la firma del creador.
 Debe existir una carta de instrucciones.
 Debe ser diligenciado de acuerdo a las instrucciones.
Si uno de esos requisitos no se cumple, el título valor no tendrá ningún valor, es decir, no
prestará mérito ejecutivo.

SEGÚN EL DERECHO INCORPORADO

 Contenido crediticio: Contienen órdenes o promesas incondicionales de pagar
sumas de dinero. Ejemplo: LETRA DE CAMBIO

 Corporativo o de participación: Además del derecho a percibir una suma de

dinero, incorporan también facultades o atribuciones adicionales. Ejemplo:
ACCIONES - BONOS QUE EMITEN LAS SOCIEDADES
  De tradición o representativo de mercancía: Incorporan el derecho exclusivo de
disponer de las mercancías especificadas en el título. Ejemplo: CERTIFICADO DE
DEPÓSITO - CARTA DE PORTE - CONOCIMIENTO DE EMBARQUE.

SEGÚN EL LUGAR DE CREACIÓN

 Nacional
 Extranjero: Los títulos creados en el extranjero tendrán la consideración de títulos
valores si llenan los requisitos mínimos establecidos en la ley que rigió su creación.

SEGÚN LA FORMA DE CREACIÓN

 SINGULARES: se dan de 1-1 como los cheques o pagares.
 SERIALES: los que se expiden en masas, todos son iguales, misma información, se
distinguen por la serie, como los bonos.
SEGÚN EL REGIMEN APLICABLE
 Típicos: Los títulos típicos son aquellos que se emiten y negocian de acuerdo con
las normas y regulaciones establecidas en la legislación
 Nominados: son aquellos que no siguen un modelo o patrón específico establecido
por la legislación, sino que son creados bajo acuerdos contractuales entre las partes
involucradas.

CARACTERÍSTICAS DE LOS TÍTULOS VALORES:

los TV se definen como bienes mercantiles.
INCORPORACIÓN: art 619 los TV son necesarios para la legitimar el ejercicio del
derecho literal y autónomo que en ellos se incorpora. Representa la inseparabilidad entre el
derecho y el papel representativo del derecho. La posesión del documento es la
característica de la titularidad, quien posee el documento es el titular del derecho
incorporado y si se pierde la posesión también el derecho.
LITERALIDAD: 619 hace referencia al ejercicio del derecho literal para dar a entender el
derecho escrito, el contenido impreso en el titulo valor.
 Literalidad activa: el tenedor de un TV no puede invocar más derechos de los que
aparecen en el documento ni pretender exigir derechos distintos de los plasmados.
 Literalidad pasiva: el obligado en el TV no podrá ser forzado a entender
prestaciones distintas de las que están en el doc. y cumplirá la obligación en la
medida que pague la prestación que se describe en el título.
LEGITIMACIÓN: permite identificar al tenedor legítimo, es la calidad que tiene el
tenedor de un TV para ejercitar el derecho incorporado, para obtener judicial o extra
judicial el cumplimiento de la obligación. Posesión´+ exhibición: LEGITIMACION
AUTONOMIA: cada suscriptor del TV se obliga autónomamente, todo libre de vicios

REQUISITOS GENERALES DE LOS TV

GENERALES 621: TODOS LOS TV DEBEN INCLUIR:

1) La mención del derecho que en el título se incorpora
2) La firma de quién lo crea.
PARTICULARES
 LETRA DE CAMBIO 671:
*La orden incondicional de pagar una suma determinada de dinero.
*El nombre del girado.
*La forma del vencimiento.
* La indicación de ser pagadera a la orden o al portador.
 PAGARÉ 709:
*La promesa incondicional de pagar una suma determinante de dinero.
* El nombre de la persona a quien deba hacerse el pago.
*La indicación de ser pagadero a la orden o al portador.
* La forma de vencimiento.
* Partes que intervienen en un pagaré. *
En el pagaré sólo intervienen dos partes: otorgante y beneficiario.

 FACTURA 774:
*fecha de vencimiento
*fecha de recibo de factura
*estado del pago
*firma de quien crea la factura
*que se denomine factura de pago
*fecha de expedición
*IVA
*razón social y nit

 CHEQUE
 EL ENDOSO
El endoso permite la negociabilidad de los títulos valores, y quien endosa se llama
endosante y el beneficiario se llama endosatario. Para que el endoso sea válido debe constar
en el dorso o respaldo del título valor o documento crediticio que se endosa.
Los títulos valores se caracterizan porque son negociables, es decir, se pueden transferir o
vender a terceros, y ese proceso se conoce como endoso.
CARACTERÍSTICAS DEL ENDOSO.
El endoso es un acto unilateral, debido a que a través de la firma el endosante manifiesta su
voluntad ya sea de trasferir el dominio del título, de darlo en garantía o de encomendar a
alguien para que efectué el cobro.
El endoso debe ser puro y simple, es decir, que no se puede realizar un endoso condicional;
según lo establecido en el artículo 655 del código de comercio toda condición se tendrá por
no escrita, de igual manera el endoso parcial.
Puede constituirse un endoso en blanco, es decir, con la sola firma del endosante, pero
antes de ejercerse el derecho incorporado en el título, el tenedor debe llenar el endoso con
su nombre o el de un tercero. Si se expresó el nombre del endosatario en el endoso, para
que el titulo sea transferido legítimamente a otra persona se debe efectuar el endoso de
quien figura como endosatario.
Al momento de endosar un título valor, el endosante contrae responsabilidad respecto a
todos los tenedores posteriores a él.
REQUISITOS DEL ENDOSO
Para que el endoso tenga validez, es necesario que esté presente la firma del endosante en
todos los casos
CLASES DE ENDOSO.
El artículo 656 del código de comercio colombiano señala que puede haber tres clases de
endoso: en propiedad, en procuración o en garantía
ENDOSO EN PROCURACIÓN: El endoso en procuración está contemplado en el
artículo 658 del código de comercio, y se caracteriza porque en él no se transfiere la
propiedad del título valor, pero faculta al endosatario para:
 Presentar el documento a la aceptación.
 Para cobrarlo judicial o extrajudicialmente.
 Para endosarlo en procuración.
 Para protestarlo.
Son características del endoso en procuración las siguientes:
 Esta clase de endoso no transfiere la propiedad del título, es decir, que el endosante
del título sigue conservando el dominio.
 El endosatario solo tiene la facultad de presentar el título para su aceptación o
cobro, ya sea judicial o extrajudicial. Debido a que el endosatario no tiene la
propiedad del título no puede trasferir la propiedad de este a través del endoso.
 Podrá el endosatario en procuración endosar el título, pero solo en procuración para
que otra persona diferente a él lo presente para la aceptación o el cobro.
 Si se requiere el protesto del título, el endoso en procuración también faculta al
endosatario para que realice el protesto.
Es requisito indispensable que esta clase de endoso contenga la cláusula, en procuración, al
cobro o cualquiera otra semejante.
El endosatario tendrá los derechos y obligaciones de un representante, es decir, que el
endoso en procuración se relaciona con el contrato de mandato.
ENDOSO EN PROPIEDAD: es aquel por medio del cual la propiedad del título valor se
transmite o transfiere del endosante al endosatario. No aparece en el código de comercio.
Entonces, es endoso en propiedad aquel que no se haga con las cláusulas: «en procuración»,
«al cobro», «en prenda», «en garantía» u otras equivalentes que se utilizan para designar el
endoso ya sea en procuración o en garantía.
El endoso en propiedad puede hacerse en blanco, es decir, que se puede hacer con la sola
firma del endosante. Esta clase de endoso convierte al endosatario en tenedor legitimo del
título valor, por lo tanto, puede presentarlo para la aceptación, para el cobro ya sea judicial
o extrajudicial; a partir de que se efectúa el endoso en propiedad, el endosatario como
tenedor legitimo queda facultado para ejercer todas las acciones pertinentes para hacer uso
del derecho incorporado en el título.
ENDOSO EN GARANTÍA: Como su nombre lo indica, se da cuando el título valor se
transfiere como garantía del cumplimiento de una obligación. Esta clase de endoso debe
otorgarse con las cláusulas «en garantía», «en prenda» u otra equivalente, según lo
establecido en el artículo 659 del código de comercio.
El endoso en garantía no trasmite la propiedad del título, sino que constituye sobre él un
derecho prendario, por lo tanto, confiere al endosatario los derechos de acreedor prendario,
los cuales según el derecho civil son los siguientes:
 El acreedor tiene el derecho de retener la cosa dada en prenda, en este caso el título
valor, hasta que no se haya saldado la obligación más los intereses si se pactaron.
 El acreedor también puede retener la cosa dada en prenda, hasta que el deudor le
haya pagado los gastos en que haya incurrido para conservar la cosa dada en prenda
y por los perjuicios que le hubiere causado la tenencia.
 El acreedor prendario también tendrá derecho a pedir que la prenda del deudor
moroso, se venda en pública subasta, y con el producido se le pague.
En el caso del endoso en garantía, además de conferir al endosatario los derechos de
acreedor prendario, también confiere las facultades que tiene el endosatario en procuración,
entonces si al endosatario en garantía no se le cancela la obligación que respalda el título
valor, este podrá:
 Presentarlo para su aceptación.
 Presentarlo para el cobro, ya sea judicial y extrajudicialmente.
 Para protestarlo, si el protesto es necesario.
 Para endosarlo en procuración, para que otra persona efectué el cobro e inicie las
acciones pertinentes. Por último, el endosatario en garantía tiene una ventaja que le
confiere el inciso final del artículo 659, y es que no podrán oponérsele las
excepciones personales que se hubieran podido oponer a terceros anteriores.
MODALIDADES DE ENDOSO.
El endoso de un título valor se puede hacer mediante tres modalidades: a la orden; en
blanco y al portador.
ENDOSO A LA ORDEN: se da cuando se coloca el nombre del endosatario, de manera
que el endoso se hace a nombre de la persona que figure en el título valor. el nombre del
endosatario va seguido de la firma del endosante.
ENDOSO EN BLANCO: De acuerdo al artículo 654, el endoso se puede hacer en blanco,
y lo único que se requiere es la firma del endosante. Al estar en blanco, el tenedor del título
puede llenarlo con su nombre o el de cualquier tercero.
ENDOSO AL PORTADOR: es aquel en que no se coloca el nombre del endosatario, sino
que simplemente se coloca “al portador”, es decir, a quien quiera que lo porte. El artículo
654 del código de comercio señala que el endoso al portador tiene los mismos efectos que
el endoso en blanco, lo que implica que para cobrar el título valor se debe colocar el
nombre del tenedor o el de un tercero.
TÍTULOS VALORES QUE SE PUEDEN ENDOSAR.
Prácticamente cualquier título valor puede ser endosado, excepto si los creadores han
querido limitar la negociabilidad de un título en particular. ✓ Letra de cambio, Cheque,
Pagaré y Facturas cambiarias.
La norma no impone límites al número de endosos que se pueden hacer respecto a un
mismo título valor, así que se puede endosar tantas veces como se quiera.
Quien obtiene la tenencia de un título valor por endoso a su vez lo puede endosar a otra
persona, y está a otra indefinidamente, siempre que el título no haya vencido
EL AVAL
Avalista es la persona que otorga el aval a una deuda u obligación contraída por un tercero,
que se llama a avalado, y versa sobre títulos valores. El avalista se compromete a cumplir la
obligación que sume el avalado, en caso que este la incumpla; es un compromiso de pagar
una deuda ajena en caso que el deudor no lo haga. El aval no está expresamente definido
por la ley, y el código de comercio apenas se refiere a el de la siguiente forma en su artículo
633: Mediante el aval se garantiza, en todo o en parte, el pago de un título-valor.»
PARTES QUE INTERVIENEN EN EL AVAL.
En el aval intervienen las siguientes partes:
 Librador (acreedor o beneficiario del título valor)
 Librado, avalado o deudor.
 Avalista o garante.
COMO SE OTORGA EL AVAL
El aval puede otorgarse en un documento separado del título valor, o en el mismo título
valor. La norma señala que la simple firma en el título valor se tendrá como firma de
avalista, de modo que cualquier persona que estampe su firma en una letra de cambio, por
ejemplo, queda convertido en avalista por expresa disposición legal.
MONTO DEL AVAL O GARANTÍA.
Cuando una persona avala un título valor, lo avala por el valor total de este, a no ser que se
exprese lo contrario como lo señala el artículo 635. Se puede avalar un valor inferior al que
figura en el título valor, pero para ello debe dejarse constancia del monto que se avala, y de
no ser así, se presume que se ha avalado el valor total del título valor.
OBLIGACIONES DEL AVALISTA.
El avalista adquiere las mismas obligaciones que el avalado. En consecuencia, el tenedor
del título puede ejecutar al avalista sin que deba previamente ejecutar al avalado, es decir,
en el aval no existe el beneficio de excusión, sino que el tenedor del título puede demandar
a cualquiera de los dos (avalista o avalado) según su voluntad. si el avalado no paga el
título valor, el avalista debe pagarlo pues fue la garantía.
EL AVALISTA NO ES UN FIADOR.
El aval es distinto a la fianza de modo que el avalista no es un fiador ni responde como tal,
sino que responde como obligado o deudor principal, pues se obliga a pagar el título valor
si el avalado no lo hiciera.
El avalista puede asimilarse a un codeudor en la medida en que asume las obligaciones del
avalado de forma solidaria e ilimitada a no ser que el aval sea parcial de forma expresa.
Cómo se dijo, el tenedor del título puede demandar al avalista sin necesidad de demandar
primero al avalado, lo que lo diferencia del fiador, donde este último puede exigir que
primero se persiga al deudor principal.
Al constituir el aval se puede indicar el nombre de la persona que se avala para limitar el
aval a esa persona.
Al respecto señala el artículo 637 del código de comercio: «Indicación de la persona que se
está avalando. En el aval debe indicarse la persona avalada. A falta de indicación quedarán
garantizadas las obligaciones de todas las partes en el título.» Si se firma el aval sin indicar
a quien se está avalando, el aval se hace extensivo a todas las personas o partes vinculadas
al título valor avalado, como al girador, aceptante o endosantes, etc
LA LETRA DE CAMBIO
La letra de cambio es un título valor que presta mérito ejecutivo, en el que se extiende la
orden de pagar al aceptante o girado de la letra (deudor), un determinado valor en plazo
determinado en favor del beneficiario o girador.
Partes Involucradas en una Letra de Cambio:
 Girador: Es la persona que crea la letra de cambio, quien da la orden de hacer el
pago que generalmente es el acreedor.
 Girado: Es la persona a quien se le da la orden de hacer el pago, que por lo general
es el deudor, quien se obliga a realizar el pago al girador, o a quien este indique.
 El beneficiario es la persona a la que se le debe pagar, que puede ser el mismo
acreedor o girador, o a una tercera persona que indique el girador.
La letra de cambio se utiliza como respaldo o garantía, en razón a que el aceptante de la
letra se compromete a pagar el valor en ella incluido, y sino no lo hace, el girador puede
demandarlo y embargarle sus bienes.
CONTENIDO Y REQUISITOS DE LA LETRA DE CAMBIO.
El artículo 621 contiene los requisitos generales a todo título valor, que son:
• La mención del derecho que en el título se incorpora.
• La firma de quién lo crea.
Por su parte el artículo 671 del código de comercio señala los requisitos propios de la letra
de cambio, que debe contener lo siguiente:
• La orden incondicional de pagar una suma determinada de dinero.
• El nombre del girado.
• La forma del vencimiento.
• La indicación de ser pagadera a la orden o al portador.
El vencimiento de la letra de cambio es importante, porque en esa fecha se debe hacer el
pago, y es la fecha a partir de la cual se hace exigible el pago y por consiguiente presta
mérito ejecutivo. También es la fecha que se tiene en cuenta para iniciar el conteo del
término de prescripción de la acción cambiaria de la letra de cambio, que, si se deja pasar,
se pierde la posibilidad de ejecutar el deudor.
 ENDOSO La letra de cambio, al ser un título valor autónomo e independiente, puede ser
negociada o transferida mediante la figura del endoso. Mediante el endoso, el derecho
crediticio que contiene la letra en favor del girador, se transfiere a otra persona, quien podrá
exigir el pago.
 La letra de cambio se entiende aceptada con la firma del girado u obligado; sin su
firma la letra de cambio es letra muerta
 La letra de cambio debe ser pagada el día de su vencimiento o en los 8 día
siguientes al vencimiento, según lo dispone el artículo 691 del código de comercio.

EL CHEQUE.
es una orden de pago emitida por una persona denominada librador a una entidad bancaria
(denominada librado o banco) para que pague una determinada cantidad de dinero a la vista
a favor de otra persona denominada beneficiario o tenedor. El cheque debe cumplir con
ciertos requisitos formales establecidos por la ley para ser válido, como ser emitido en una
forma escrita, contener la orden incondicional de pagar una suma determinada, indicar el
nombre del librado, entre otros.
Requisitos del cheque
 Debe contener la denominación de "cheque" insertada en el texto del documento
 indicar el lugar y fecha de expedición
 el nombre del librado (entidad bancaria)
 la cantidad a pagar
 el nombre del beneficiario y la firma del librador.
Tipos de cheques:
 Cheque al portador: Este tipo de cheque se emite a favor de cualquier persona que
lo posea, es decir, no se especifica un beneficiario particular. Puede ser cobrado por
cualquier persona que lo presente para su pago en el banco.
 Cheque nominativo: Este cheque se emite a nombre de una persona específica
(beneficiario) y solo puede ser cobrado por esa persona o por alguien a quien el
beneficiario haya endosado el cheque. Para su cobro, se debe presentar en el banco
junto con la identificación correspondiente del beneficiario.
 cheque cruzado: Un cheque cruzado se distingue por tener dos líneas paralelas en
su anverso. Estas líneas pueden ser generales (//) o especiales (con el nombre del
banco entre las líneas). Este tipo de cheque no puede ser cobrado en efectivo en la
ventanilla del banco, sino que debe ser depositado en una cuenta bancaria.
 Cheque para abono en cuenta: También conocido como cheque no a la orden, este
tipo de cheque solo puede ser abonado en la cuenta bancaria del beneficiario
indicada en el documento. No puede ser endosado ni transferido a otra persona.
  Cheque de gerencia o bancario: Emitido por un banco a solicitud de un cliente,
este cheque se garantiza con fondos del propio banco. Se utiliza comúnmente en
transacciones que requieren una forma de pago segura y garantizada.
 Cheque posfechado: Se emite con una fecha posterior a la fecha de emisión. El
beneficiario no puede cobrarlo hasta la fecha indicada. Sin embargo, el banco puede
optar por pagar antes de la fecha especificada, a menos que se haya prohibido
expresamente por parte del librador.
 Cheque de viajero: es un cheque emitido por un banco sobre sí mismo y se utiliza
para realizar pagos durante los viajes. Estos cheques suelen estar garantizados y
pueden ser reemplazados en caso de pérdida o robo.
Endoso: Es posible endosar un cheque, es decir, transferir los derechos de cobro del
beneficiario a otra persona. El endoso debe ser escrito en el reverso del cheque y firmado
por el beneficiario.
Plazos de presentación
Responsabilidad por falta de fondos

LA FACTURA
Titulo valor que el vendedor o prestador del servicio podrá emitir y entregar al comprador o
beneficiario del servicio.
PARTES:
 Emisor o librador y beneficiario: es quien ofrece o vende un servicio
 Aceptante o librado: es el comprador beneficiario del servicio

REQUISITOS
Cumple con los requisitos generales de todo TV 621
 Mención del derecho que se incorpora
 Firma de quien lo crea
Contiene también unos requisitos tributarios 617 del código tributario
 Que se dé la denominación de factura
 Datos del vendedor y adquiriente
 Fecha de expedición
 Descripción de compra
 Valor total
 Datos del impresor
Contiene además unos requisitos especiales como:
 Fecha de vencimiento
 Fecha de recibo de la factura
 Estado del pago
EXISTEN DOS CLASES DE FACTURAS:
1) Factura comercial simple: que no es titulo valor, porque no cumple con todos los
requisitos necesarios.
2) Factura comercial que constituye TV: cuando cumple con todos los requisitos
tributarios y esenciales.
EMISIÓN Y ENTREGA DE LA FACTURA
Le corresponde al vendedor emitir la factura en original, la factura de venta o la factura de
servicio.
FACTURA ELECTRONICA
la factura electrónica representa un documento digital con validez legal para respaldar
transacciones comerciales. Emitida y respaldada por la DIAN, se establece como un título
valor electrónico que cumple con los requisitos formales y técnicos exigidos por la
normativa, incluyendo la firma digital, datos detallados del emisor y receptor, así como la
numeración consecutiva.
ACEPTACION DE LA FACTURA
Se presume que fue realizada y aceptada de buena fe.
Aceptación tácita: se entiende cuando al pasar los 3 días hábiles no se reclama
Aceptación expresa: se hace mediante la firma de la factura
ENDOSO se puede transferir la factura por endoso, con que la factura contenga el endoso,
el obligado deberá efectuar el pago al tenedor legitimo a su presentación.
CADUCIDAD: se da por falta de diligencia, por ejemplo, la no presentación del título para
su pago.
PREESCRIPCION: se da cuando vencido el plazo para pagar no se interpone la acción
cambiaria dentro del termino dispuesto por la ley.
PREESCRIPCION Y FECHA DE VENCIMIENTO DE LA FACTURA: la
prescripción de la acción cambiaria ocurre a los tres años contados a partir del día del
vencimiento del título.
Si el titulo no tiene fecha de vencimiento significa que vence cualquier día y ese día será el
que el acreedor tenedor del titulo decida y por eso se conoce como vencimiento a la vista.
ACCIÓN CAMBIARIA Y EXCEPCIONES CAMBIARIAS
En Colombia, la acción cambiaria es un procedimiento legal que permite a los tenedores de
títulos valores, como letras de cambio, pagarés o cheques, exigir el pago de dichos
instrumentos a las personas obligadas a cumplir con ellos, ya sea el aceptante, librador o
avalista.
La acción cambiaria se puede ejercer a través de dos tipos de acciones:
1. Acción cambiaria directa: Esta acción se interpone cuando el título valor
vence y no se ha pagado, permitiendo al tenedor exigir el pago del monto
establecido en el título al deudor cambiario.
2. Acción cambiaria de regreso: Se utiliza cuando el título valor ha sido pagado
pero el pago no se ha hecho efectivo, por ejemplo, si el título fue pagado con
fondos insuficientes. En este caso, el tenedor puede demandar a quien le hizo el
pago para que le restituya el importe del título valor no pagado.
Por otro lado, las excepciones cambiarias son defensas que puede alegar el deudor
cambiario para oponerse al pago de un título valor en un proceso judicial. Estas
excepciones pueden incluir razones como falta de requisitos formales del título, falta de
capacidad del firmante, existencia de pago o compensación, entre otras.

ACCIÓN DE REPOSICIÓN Y CANCELACIÓN

398 : La normativa establece un procedimiento para la cancelación y reposición de un título

valor (como un cheque) en caso de pérdida, daño o robo. El titular afectado debe informar
al emisor, publicar un aviso en un diario nacional y, tras un período de 10 días sin
objeciones, la entidad emisora puede considerar cancelado el título. En caso de oposición
de terceros o negativa por parte del emisor, el titular puede presentar una demanda ante el
juez competente para resolver la situación.