Conceptos:

La administración financiera, como su nombre lo indica, es la disciplina

que se encarga de planificar, organizar y controlar los recursos financieros
de la empresa; sobre la misma recae la responsabilidad de la toma de
decisiones sobre inversiones, ahorros, financiaciones y presupuestos de
todos los departamentos de la organización. Toda empresa, ya sea
pequeña, mediana o grande, necesita tener una buena gestión
administrativa para ser rentable y perdurar en el tiempo. Contar con un
equipo de personas especializadas en temas financieros, que gestionen
eficazmente los recursos de la organización, garantizará mayores
ganancias.

Importancia de la Administración Financiera

La administración financiera tiene como objetivo principal que
los recursos económicos mantengan un balance adecuado entre
rentabilidad (inversiones) y liquidez (disponibilidad) previendo
cualquier impacto negativo en las metas (control de riesgos).

La experiencia nos dice que la razón principal por la que las

empresas son descapitalizadas, no es por las contingencias
económicas, sino por el proceder de sus propios dueños,
quienes,
por desconocimiento sobre administración financiera, las llevan
a perder tanto flujo que un buen día ya no es posible sostenerla
sin una inversión nueva de capital o un préstamo.

Finalidad de la Administración Financiera

La Administración Financiera tiene la finalidad de planificar los recursos
económicos para que estos sean empleados de forma óptima, de modo que la
empresa logre encargarse de aquellos acuerdos económicos a corto, mediano y
largo plazo que haya dispuesto, a fin de reducir riesgos y aumentar el valor de la
compañía, teniendo en cuenta la perseverancia y el desarrollo en el mercado.
Además, incluye todas las decisiones financieras de inversión (financiación,
planificación de la inversión, programación y control de proyectos de inversión,
la política de inversión).

Naturaleza de la Administración Financiera

El propósito o naturaleza de la Administración Financiera es maximizar el valor
de la inversión para los accionistas o propietarios.
Disciplinas relacionadas con la Administración Financiera.

Contabilidad: La administración Financiera se relaciona con la

contabilidad, ya que ésta le suministra la información, a través de los
estados financieros (Balance General, Estados de resultados, entre otros).
Les facilita a las finanzas:

 Tomar decisiones de inversión, financiamiento y dividendos.

 Seleccionar alternativas para la aplicación de recursos financieros.
 Analizar las alternativas de inversión (en el tiempo y espacio).
 Tomar decisiones frente a la incertidumbre.

Marketing: La relación es muy importante para el éxito de una empresa,

en especial para una empresa pequeña, recién formada, debido a que es
necesario asegurar que se tiene efectivo suficiente para sobrevivir.

Administración: Al pensar en administración, suele pensarse en las

decisiones relativas al personal y los empleados, en la planeación
estratégica y las operaciones generales de la empresa. Pero los puntos
más importantes de las finanzas son:

 La planeación estratégica, para poder distribuir adecuadamente el

dinero de la empresa.
 Las decisiones relacionadas con el personal, como establecer
salarios, contratar personal nuevo y pagar bonos.

Economía: Muchas herramientas que se utilizan para tomar decisiones

financieras han evolucionado a partir de teorías elaboradas por los
economistas. Los puntos importantes que un administrador financiero
debe tener en cuenta son:

 La política económica
 Análisis de Oferta y Demanda
 Maximización de los precios
 Teoría de los precios.

Informática: Los negocios prosperan al recabar y utilizar con efectividad la

información, la cual debe ser confiable y estar disponible cuando sea
necesario para la toma de decisiones.
El proceso mediante el cual se planea, desarrolla y se pone en práctica la
entrega de tal información es costoso, pero también lo son los problemas
que ocasiona la falta de información adecuada.

Las organizaciones y la necesidad de administración

Las organizaciones deben tener un liderazgo que sea fuerte,
comprometido, innovador y que tenga la visión para prever lo que pueda
ocurrir. A fin de que el líder guie las unidades de trabajo juntas con un
proceso general sin demoras, defectos o retrabajos. Para que lo que exija
la misión, visión y estrategia sea efectivamente llevado a cabo día a día.

Las organizaciones estables contratan al mejor personal y lo recompensan

por un desempeño excepcional. Una institución avanza hacia la estabilidad
organizacional cristianizando los poderes de la efectividad a través de
aspectos como el personal, interpersonal, gerencial y organizacional. Ello
implica que los líderes deben poseer un nivel de madurez y aprendizaje
que le permita identificarse a cada quien como una sola persona, a la cual
se debe involucrar dentro de la organización como parte de un sistema
esencial de la estabilidad de dicha empresa.

Tipos de organizaciones y enfoque legal

Existen tres principales formas de administración de los negocios:
1. Personas Físicas
2. Asociaciones
3. Corporaciones

Personas Físicas
Una persona física es un negocio no constituido en sociedad
perteneciente a un solo individuo. Iniciar una empresa como persona
física es muy sencillo: simplemente se empieza las operaciones de
negocios. Sin embargo, en la mayoría de los casos, aun el negocio más
pequeño debe obtener una licencia, la cual debe ser otorgada por la
autoridad correspondiente de la ciudad o estado en donde opera.
La persona física tiene tres ventajas principales:
1. Se constituye de una manera fácil y poco costoso.
2. Está sujeta a pocas regulaciones por parte del gobierno.
3. Está gravada como un individuo, no como una corporación.
La persona fisica tiene cuatro limitaciones de importancia:
1. El propietario tiene una responsabilidad personal limitada por las
deudas del negocio.
2. La vida de un negocio organizado como una persona física está
limitada a la vida del individuo que lo haya creado.
3. La transferencia de propiedad es un tanto difícil: la enajenación del
negocio es similar a la venta de una casa en cuyo caso el propietario
tiene que buscar un comprador potencial y negociar con él.
4. Es difícil que el propietario obtenga fuertes sumas de fondos de
capital porque la fuerza financiera de la empresa se basa, por lo
general, en la fuerza financiera del propietario individualmente
considerado.

Asociaciones
Una asociación es similar a una persona física (negocio no constituido en
sociedad), excepto porque cuenta con dos o más propietarios.

Las ventajas de una asociación son las mismas que las de una persona
física:
1. La constitución de la empresa es relativamente sencilla y poco
costosa.
2. Se encuentra sujeta a pocas regulaciones gubernamentales.
3. Se grava como una persona física, no como una corporación.

Las desventajas también son similares a las de las personas físicas:

1. Tienen responsabilidad ilimitada.
2. Tienen vida limitada.
3. La transferencia de la propiedad es dificultosa.
4. Les resulta dificil obtener grandes fondos de capital.

Corporaciones
Una Corporación es una entidad legal de vida ilimitada creada por un
estado, separada y distinta de sus propietarios y de sus administradores;
su propiedad es fácilmente trasferible y su responsabilidad es limitada.
Esta separación le proporciona a la corporación tres ventajas principales:

1. Una corporación puede continuar su vida después de que sus

propietarios y administradores originales hayan fallecidos; por ello
se dice que tiene una vida ilimitada.
2. Las partes de los propietarios pueden dividirse en acciones de
capital, las cuales pueden transferirse con mucho mayor facilidad
que las partes de propiedad de las personas físicas y las
asociaciones.
3. Una corporación les ofrece a sus propietarios una responsabilidad
limitada. Si usted invirtiera 10,000 pesos en acciones de una
corporación que cayera en quiebra, su pérdida potencial sobre la
inversión estaría limitada al monto de la misma, esto es
10,000 pesos.

Pero ciertamente tiene dos desventajas principales:

1. Las ganancias corporativas se encuentran sujetas a un doble
gravamen: las utilidades que obtiene la corporación son gravadas;
luego, cuando se paguen como dividendos se gravan nuevamente
como un ingreso de los accionistas.
2. La constitución de una corporación y la presentación de los reportes
y oficios estatales y federales obligatorios representan
procedimientos más complejos y requieren de una mayor cantidad
de tiempo en comparación con los de una asociación o una persona
física.

El ambiente externo de las organizaciones

Aunque el desempeño de los administradores afecta el valor de las acciones de
una empresa, ciertos factores externos también influyen sobre los precios de las
acciones. Entre estos factores se incluyen:

1. Las restricciones legales.

2. El nivel general de actividad económica.
3. Las leyes fiscales.
4. Las condiciones existentes en los mercados de acciones.

Al analizar el conjunto de restricciones externas señaladas anteriormente, la

administración toma un conjunto de decisiones estratégicas de políticas a largo
plazo que definen un curso futuro para la empresa.
El administrador: Sus funciones y responsabilidades.
La tarea del administrador financiero es tomar las decisiones relacionadas
con la obtención y el uso de fondos para el mayor beneficio de la empresa.
A continuación, se describen algunas actividades específicas que están
relacionadas con este contexto:

1. Preparación de pronósticos y planeación. El administrador

financiero debe interactuar con otros ejecutivos cuando éstos miran
hacia el futuro y establecen los planes que darán forma a la posición
futura de la empresa.
2. Decisiones mayores de financiamiento e inversión. Por lo general,
una empresa exitosa muestra un rápido crecimiento de venta, que
requieren que se realicen inversiones en planta, equipo e
inventarios. Por ejemplo, ¿Debería la empresa obtener los fondos
mediante la solicitud de préstamos (deuda) o mediante la venta de
acciones (capital contable)?
3. Coordinación y control. El administrador financiero debe interactuar
con otros ejecutivos para asegurarse de que la empresa sea
administrada de la manera más eficiente posible.
4. Forma de tratar con los mercados financieros. El administrador
financiero debe tratar con los mercados de dinero y capitales.

Metas de la administración financiera

Las metas de la administración financiera son: el bienestar de sus empleados, en
de la comunidad y la sociedad, pero la principal meta de la administración es la
maximización de la riqueza de los accionistas.

Si interesa considerar las posibles metas financieras, podríamos sugerir algunas

ideas como las siguientes:

1. Supervivencia
2. Evitar la reorganización financiera y la quiebra
3. Derrotar a la competencia
4. Maximizar las ventas o la participación de mercado
5. Minimizar los costos
6. Maximizar las utilidades
7. Mantener un crecimiento uniforme de las utilidades
La administración y medio ambiente en que se desarrolla
Los administradores financieros deben de entender el ambiente y los
mercados en los cuales operan las empresas. Por consiguiente,
examinaremos los mercados en los que las empresas obtienen fondos, en
los que negocian valores y en donde se establecen los precios de las
acciones, así como las instituciones que operan en estos mercados.

Los mercados financieros

Los negocios, los individuos y los organismos del gobierno frecuentemente
necesitan obtener recursos de capital para financiar sus inversiones.

Los mercados financieros son el ámbito en el que las personas y las

organizaciones que desean solicitar dinero en préstamo entran en
contacto con aquellas que tienen sobrantes de fondos.

1. Mercado de deuda: Son aquellos en los que se negocian los

préstamos, mientras que en los mercados de instrumentos de
capital contable se intercambian las acciones de las corporaciones.
Un instrumento de endeudamiento es un contrato que especifica
las cantidades, así como las épocas, en las que un prestatario
deberá reembolsar los fondos proporcionados por un cierto
prestamista.
2. Los mercados de dinero: Son aquellos en los que circulan los valores
de endeudamiento con vencimientos de un año o menos, mientras
que en los mercados de capitales se negocian las deudas a largo
plazo y las acciones corporativas. La principal función de los
mercados de dinero es proporcionar liquidez a los negocios, a los
gobiernos y a las personas físicas para satisfacer las necesidades de
efectivo a corto plazo. La principal función del mercado de capitales
es proporcionar la oportunidad de transferir los superávits o los
déficits de efectivo a los años futuros.
3. En los mercados primarios, las corporaciones y los gobiernos
obtienen capitales frescos. En los mercados secundarios, los
inversionistas negocian los valores existentes o en circulación.
Instituciones Financieros
Un intermediario financiero es una institución o persona que sirve como
mediador entre diversas partes para facilitar transacciones financieras.

1. Los bancos comerciales: es un tipo de banco o institución financiera

que ofrece servicios tales como la aceptación de depósitos,
préstamos a la empresa y productos básicos de inversión.
2. Las asociaciones de ahorro y préstamos: son instituciones
financieras privadas de carácter mutualista, sin fines de lucro
creadas mediante la Ley No. 5897 del 14 de mayo de 1962, con el
objetivo de promover la captación de ahorros para el
financiamiento de la compra, construcción y mejoramiento de la
vivienda familiar.
3. Los fondos de pensiones: Son planes de retiro financiados por
corporaciones o por agencias del gobierno para sus trabajadores,
administrados principalmente por los departamentos de
fideicomisos de bancos comerciales o por las compañías de seguros
de vida. Los fondos de pensiones invierten principalmente en
instrumentos financieros a largo plazo como bonos, acciones,
hipotecas y bienes de raíces.

El mercado de acciones
Las acciones son un instrumento de inversión de capitalización y su rentabilidad
es variable, porque depende de los resultados de la empresa en sus negocios, lo
cual se ve reflejado en el precio al cual se pueden comprar o vender las acciones
en el mercado.

El Mercado de Acciones es un lugar en donde se compran y venden acciones y

bonos. Es un mercado global donde las empresas listan sus acciones para que
los inversionistas compren o vendan.
Los mercados de acciones se dividen en:

Las bolsas de valores: La bolsa o también conocida como "bolsa de valores" es

una institución, que permite el intercambio de acciones, bonos o cualquier
producto financiero similar entre diferentes personas físicas o jurídicas.

El mercado de ventas sobre el mostrador (MVM): Los mercados over the

counter (OTC) son mercados extrabursátiles donde se negocian distintos
instrumentos financieros (bonos, acciones, swaps, divisas...) directamente entre
dos partes. Para ello se utilizan los contratos OTC, en los que las partes
acuerdan la forma de liquidación de un instrumento.