Introducción a la Administración Financiera

Cuando invertimos en acciones comunes de una empresa esperamos obtener riqueza. En este
capítulo podemos ver que una corporación actúa en el mejor interés de sus accionistas cuando las
decisiones se toman con el fin de incrementar el valor de la empresa, lo cual se traduce en un
aumento en el valor de las acciones de la misma.

A los directivos de la grandes corporaciones se les alienta para que “actúen en el mejor interés” de
los accionistas, mediante paquetes de compensación que recompensan “el comportamiento
adecuado”, es decir los hechos que incrementan el valor de la empresa.

¿Qué son las finanzas?

Usando términos simples las finanzas se refieren a las decisiones que se toman en relación con el
dinero o, con más exactitud, con los flujos de efectivo. Las decisiones financieras tienen que ver
con cómo se recauda el dinero y cómo lo usan los gobiernos, las empresas y los individuos. Con el
fin de tomar decisiones financieras, usted debe entender tres conceptos generales:

1. Se prefiere más valor a menos.

2. Cuanto más pronto se reciba el efectivo, más valioso es.
3. Los activos con menos riesgo son más valiosos (preferidos) que los activos con más riesgo.

En este libro podemos ver que una empresa con una administración financiera acertada ofrece
mejores productos a sus clientes a precios más bajos, paga salarios más altos a sus empleados y
aun así entrega mayores ingresos a sus inversionistas, quienes aportan los fondos necesarios para
formar y operar el negocio.

Áreas generales de las finanzas

El estudio de las finanzas consiste en 4 áreas interrelacionadas:

Mercados e instituciones financieras: Las instituciones financieras, que incluyen bancos,

compañías de seguro, ahorro y préstamo, y uniones de crédito, son parte integral del mercado de
servicios financieros. El éxito de estas organizaciones demanda una comprensión de los factores
que producen tasas de interés altas o bajas, de las regulaciones a las cuales dichas instituciones
están sujetas y de los diferentes tipos de instrumentos financieros.
Inversiones: Esta área de las finanzas se enfoca en las decisiones que toman las empresas y las
personas cuando eligen los valores que conformarán sus portafolios de inversión. Las principales
funciones de esta área son:

1. Determinar los valores, riesgos y rendimientos asociados con tales activos financieros.
2. Determinar la mezcla óptima de valores que se debe manejar un portafolio de inversiones

Servicios financieros: Son las funciones que ofrecen las organizaciones que operan en el sector
financiero. Generalmente estas organizaciones se encargan de la administración del dinero; las
personas que trabajan en las mismas ofrecen sus servicios con el fin de ayudar a las personas a
determinar cómo invertir su dinero para lograr ciertas metas.

Administración financiera (empresarial): La administración financiera se enfoca en las decisiones

que las empresas toman respecto de sus flujos de efectivo. Por ende, está es bastante importante
para cualquier tipo de empresa, sea pública o privada que manejen servicios financieros.

El tipo de tareas que abarca la gama de la administración financiera va desde tomar decisiones,
como ampliar la planta hasta elegir qué tipos de títulos emitir para financiar tales ampliaciones.

Importancia de las finanzas en las áreas no financieras

Quizás no haya percatado pero día a día estamos rodeados de conceptos financieros. Cuando
usted se jubila, los conceptos financieros se utilizan para determinar la cantidad de pagos
mensuales que recibirá de su plan de retiro. Aunque no tenga pensado seguir una carrera
relacionada con las finanzas, es importante que cuente con una idea básica de los conceptos
financieros. Considere cómo se relacionan las finanzas con algunas áreas de los negocios.

Administración: La planeación estratégica, una de las actividades más importantes de la

administración, no se puede lograr sin considerar su influencia en el bienestar financiero general
de la empresa. Por estas razones, los directivos deben tener al menos una comprensión general de
los conceptos de la administración financiera para tomar decisiones informadas en sus áreas.

Marketing: La coordinación de las funciones financieras y de marketing es crucial para el éxito de

una empresa, en especial para una empresa pequeña, recién formada, debido a que es necesario
asegurar que se tiene el efectivo suficiente para sobrevivir. Por estas razones, el personal de
marketing debe entender de qué manera sus decisiones influyen y son afectadas por cuestiones
como la disponibilidad de fondos, los niveles de inventario y el exceso de capacidad de planta.
 Contabilidad: Los gerentes de finanzas dependen en gran medida de la información contable
debido a que tomar decisiones acerca del futuro requiere información del pasado. En
consecuencia, los contadores deben comprender cómo los gerentes de finanzas utilizan la
información contable en la planeación y la toma de decisiones de manera que la ofrezcan de
forma precisa y oportuna. Asimismo, los contadores deben comprender la manera en que los
inversionistas, los acreedores y las personas externas interesadas en las operaciones de la
empresa utilizan la información financiera.

Sistemas de información: Los distintos tipos de información requieren diferentes sistemas de

información, de manera que los especialistas en dichos sistemas trabajan con los gerentes de
finanzas para determinar la información que es necesaria, cómo se debe almacenar y entregar y la
forma en que la administración afectará la rentabilidad de la empresa.

Economía: Muchas herramientas que se utilizan para tomar decisiones financieras han
evolucionado a partir de teorías elaboradas por los economistas. Quizá la diferencia más notable
entre finanzas y economía sea que los gerentes de finanzas evalúan la información y toman
decisiones acerca de los flujos de efectivo asociados con una empresa particular o pequeño grupo
de empresas, mientras que los economistas analizan la información y predicen que los cambios y
las actividades asociadas con una industria en particular y con la economía como un todo.

Diferentes formas de organización empresarial

Existen tres formas principales de organización empresarial:

a) Empresa de propiedad individual o persona física.

b) Sociedades.
c) Corporaciones.

En términos números aproximadamente el 72% de las empresas operan como propiedad

individual, 8% como sociedades y el 20% restante como corporaciones. Sin embargo, con base al
valor de ventas en dinero, las corporaciones realizan casi el 85% de todos los negocios, mientras
que el 15% restante se genera de propiedades individuales (4%) y sociedades (11%).

a) Empresa de propiedad individual: Es un negocio no corporativo propiedad de un solo individuo.

Emprender un negocio de este tipo es fácil, tan solo es necesario comenzar con las operaciones
del mismo. Las empresas de propiedad individual tienen tres ventajas importantes:

1. Se constituye de manera fácil y a bajo costo.

2. Está sujeta a pocas regulaciones gubernamentales.
3. Pagan impuestos como un individuo, no como una corporación; por tanto las utilidades se
gravan sólo una vez.
 La empresa de propiedad individual tiene 4 limitaciones importantes:

1. El propietario tiene una responsabilidad personal ilimitada por las deudas de la empresa, lo
que quiere decir que el dueño puede perder todos sus valores personales, incluso aquellos
no invertidos en la empresa.

2. La vida de la empresa de propiedad individual está limitada por el tiempo en que la

persona que la constituyo sea propietario de la misma. Si la empresa cambia de
propietario la misma se puede concebir como una nueva empresa aunque está mantenga
su mismo nombre.

3. Transferir la propiedad es algo complicado. Deshacerse de la misma es similar a vender

una casa en la que el propietario debe buscar y negociar con un comprador potencial.

4. Para una empresa de propiedad individual es difícil obtener grandes sumas de capital
debido a que por lo general su fortaleza financiera está basada en la fortaleza financiera
de un solo dueño.

Por las razones mencionadas aquí, las empresas de propiedad individual están confinadas sobrea
todo a pequeñas operaciones

b) Una sociedad: Es lo mismo que una empresa de propiedad individual, a diferencia que esta está
compuesta por 2 o más propietarios.

Las ventajas de una sociedad son las mismas que las de una empresa de propiedad individual:

1. Su formación es sencilla y más o menos de bajo costo.

2. Está sujeta a pocas regulaciones gubernamentales.
3. Se grava como un individuo y no como una corporación.

Las desventajas son similares a las que están asociadas con las empresas de propiedad
individual:

1. Los propietarios tienen obligaciones personales ilimitadas.

2. La vida de la organización es limitada.
3. La transferencia de la propiedad es difícil.
4. La recaudación de grandes cantidades de capital es difícil.
 Según la ley de las sociedades, cada socio es responsable por las deudas de la empresa. Por
consiguiente, si cualquier socio no puede cumplir con el pago de su parte proporcional en el caso
de que la empresa quiebre, los socios restantes deberán cubrir las partes proporcionales de los
otros socios que no hayan satisfecho, y si fuera necesario tendrán que echar mano de sus activos
personales.

c) Corporación: Es una entidad jurídica creada por un estado. Es independiente y distinta de sus
propietarios y administradores.

Esta independencia le confiere cuatro ventajas importantes:

1. Una corporación puede continuar después de que sus propietarios y administradores

originales ya no tengan una relación con el negocio; por tanto, se dice que tienen una
vida ilimitada.

2. Los intereses de dominio se puede dividir en acciones, las cuales a su vez se transfieren
con más facilidad que la propiedad o los intereses societarios.

3. Está ofrece a sus dueños responsabilidad limitada.

4. Los primeros tres factores hacen que para las corporaciones sea mucho más fácil
recaudar dinero en los mercados financieros que para las empresas de propiedad
individual y las sociedades.