Costo de capital: Constituye el elemento de criterio mínimo de aceptación a la tasa mínima

de rendimiento sobre la nueva inversión

Ciclo de caja: Cantidad de tiempo que transcurre a partir del momento en que la empresa
hace una erogación para la compra de materias primas, hasta el momento en que se cobra por
concepto de la venta del producto terminado, después de haber transformado esas materias
primas.
Rotación de Caja: Número de veces por año en que la caja de la empresa rota realmente.
Mientras más alta sea la rotación de caja de una empresa, menos caja requiere.
Financiación con deuda:

Financiación propia:

Es decir, emisión de acciones o ganancias retenidas por reinversión.

Método para hallar el costo de capital:
Modelo de Fijación de Precios en el Mercado de Capital ó Capital Asset Pricing Model
(CAPM) y el Modelo de Crecimiento de los Dividendos ó Discounted Cash Flow (DCF).
Administración de Valores negociables: Representan inversiones a corto plazo que hace la
empresa para obtener un requerimiento sobre fondos temporalmente inactivos. Los básicos
son pagarés, warrants y bonos.

𝑗 𝑚
𝑖𝑒𝑓 = (1 + 𝑚
) − 1
0,6 4/2
𝑖𝑒𝑓 = 2⎡⎢ (1 + 4 ) − 1⎤⎥
⎣ ⎦
𝑖𝑒𝑓 = 64. 5% Anual con capitalización semestral

Método Clinder
0,6 4
𝑖𝑒𝑓 = (1 + 4
) − 1
𝑖𝑒𝑓 = 0, 749
𝑗 2
→ 0, 749 = (1 + 2
) − 1
1/2
𝑗 = ((0, 749 + 1) − 1) * 2
j=0,64499
j=64,5%
Apalancamiento operativo: Resulta de la existencia de gastos fijos de operación en el flujo
de ingresos de la empresa.
Costo de capital: Constituye el elemento de criterio mínimo de aceptación a la tasa mínima
de rendimiento sobre la nueva inversión, es decir, es la tasa de interés pagada por la empresa
al desarrollar el Capital de Inversión.
Interés al rebatir: Dado que la tasa de interés es el interés que se paga por una unidad
monetaria, el interés al rebatir se obtiene multiplicando la tasa por el saldo de la deuda
Interés real: La tasa de interés real es el porcentaje que verdaderamente se paga por un
préstamo o que se recibe por una inversión dentro de un periodo, una vez que se ha
descontado la inflación, que provoca que el dinero pierda valor. Es decir, es la rentabilidad
nominal de un activo descontando la pérdida de valor del dinero a causa de la inflación.
Capital social: Es el valor de los bienes que posee la empresa y la aportación que realizan los
socios. Este capital social aportado por los socios puede ser dinerario o no dinerario. El
capital social se encuentra en el pasivo del balance; forma parte de los fondos propios.
Hipoteca: Es un crédito que se otorga para la compra de un inmueble y que tiene el respaldo
de una garantía hipotecaria. Es decir, si la persona que adquiere el crédito no puede pagar las
cuotas, el acreedor podría quedarse con el activo hipotecado, usualmente una vivienda.
Costo de oportunidad: Es el coste (imaginario o ficticio) que no se llevó a cabo para
priorizar otra inversión con mayor prioridad o urgencia, siendo también utilizada como una
magnitud para calcular y predecir los costos de una inversión.
Costo de oportunidad de capital: Es el COK es el concepto que se utiliza para establecer el
costo social de una inversión; éste refleja el valor de los bienes y servicios que se pudieron
generar en otros usos alternativos, con los recursos que se emplearán en el proyecto.
Administración de valores negociables: Representan inversiones a corto plazo que hace la
empresa para obtener un requerimiento sobre fondos temporalmente inactivos. Los básicos
son pagarés, warrants y bonos.

CF =1300+1700+9000+800=12800
CV=43000+12000+3200+2700=60900
cv=60900/20000=3.045
INGRESOS=20000 x 3.8=76000
a)
𝐶𝐹
𝑃𝐸𝑄 = 𝑝𝑣−𝑐𝑣
12800
𝑃𝐸𝑄 = 3.8−3.045
= 16953. 64238𝑢
𝑃𝐸soles=16953. 64238*3.8=64423.84
b)
Utilidad=INGRESOS - COSTOS=13000 x 3.8-12800-13000 x 3.045
Utilidad=-2985
es negativo por ello genera pérdidas la cantidad e 13000

ingresos por ventas 50,000 100,000 150,000

costo var oper 20,000 40,000 60,000
costo fij oper 10,000 10,000 10,000
UAII 20,000 50,000 80,000
60% 60%
 60%
GAO= 50% = 1. 2
GAO>1

UAII 20,000 50,000 80,000

INTERESES 20,000 20,000
UAI 30,000 60,000
IMPUESTOS 12,000 24,000
UDI 18,000 36,000
D .A .P 12,000 12,000
UDAO 6.000 24,000
UPA 6.000/5000 24,000/5000
1.2 4.8

300%
GAf= 50%
= 6
GAf>1

GAT=GAOxGAF =6x 1.2=7.2

Tasa de interés de mercado=0.14 Tasa tributaria marginal=0.32
Costo de la deuda=i(1-T)=0.14(1-0.32)=0.0952=9.52%
C*C: 360/C*C=6 → C*C=60 días C*P: 360/C*P=4 → C*P=90 días
Ciclo de Caja=110 → Rotación de Caja=360/110=3.2727 → Requerimiento Mínimo de
Caja=4500000/3.2727=1375011.46