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Universidad de Guayaquil

Facultad de Ciencias Económicas

Alumno:

Mabel Gamarra Peña

Virginia Elizabeth Cobeña

Marisol Yagual Martínez

Luis Araujo Charrasco

Curso:

Nocturno 5-5

Docente:

Econ. Antonio sellan Burgos

Matemática Financiera

Tema:

Investigación de las tasas de rendimiento

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I. Análisis de la tasa de rendimiento

La medida de valor económico más citada para un proyecto u opción es la tasa de

rendimiento (TR). Ya sea en un proyecto de ingeniería con estimaciones de flujo de efectivo o

una inversión en acciones o bonos, la tasa de rendimiento es una forma bien aceptada de

determinar si el proyecto o inversión es económicamente aceptable. La TR se conoce con otros

nombres, como tasa interna de rendimiento (TIR), que es el nombre técnicamente correcto, y

rendimiento sobre la inversión (RSI). Se cubren dos técnicas: la de la TR modificada y la del

RCI (rendimiento sobre el capital invertido).

II. Interpretación del valor de una tasa de rendimiento

Desde la perspectiva de una persona que recibe dinero en préstamo, la tasa de interés se

aplica al saldo no pagado, de manera que la cantidad prestada y el interés total se pagan en su

totalidad con el último pago del préstamo. Desde la perspectiva de quien otorga el préstamo,

existe un saldo no recuperado en cada periodo. La tasa de interés es el rendimiento sobre este

saldo no recuperado, de manera que la cantidad total prestada y el interés se recuperan en forma

exacta con el último pago. La tasa de rendimiento define ambas situaciones La tasa de

rendimiento se expresa como porcentaje por periodo; Se presenta como porcentaje positivo; no

se considera que el interés pagado sobre un préstamo sea en realidad una tasa de rendimiento

negativa desde la perspectiva del prestatario.

El valor numérico de i oscila en un rango entre −100% hasta el infinito, es decir, −100%

≤ i < ∞. En términos de una inversión, un rendimiento de i = −100% significa que se perdió la

cantidad completa.
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Ejemplo 1

¿Qué significa una tasa de rendimiento del 100%?

R=cuando es el 100% se pierde la inversión

Ejemplo

Un préstamo de $10.000 armonizado durante 5 años con una tasa de interés de 10%

anual requeriría abono de $2,638 para terminar de pagar el saldo insoluto si él se carga el

capital principal en lograr de pagar el saldo insoluto.

¿Cuál sería el balance después de 5 años si los mismos pagos $2,638 se hicieran cada

año?

R=balance = $10.000(1.50)-5(2,638) = $1,810

Capital principal

R= El pago anual = (10.000)4+(10.000) (0.10) = $3500

Saldo absoluto

A=10000(A/P 10%/4)

10000(0.31347)

$3154.70
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Ejemplo 2

Un programa sin “intereses” ofrecido por las tiendas departamentales. En la mayoría de

los casos si la compra no se paga por completo en el momento en que termina la promoción,

usualmente

6 meses o un año después, los cargos financieros se calculan desde la fecha original de

compra.

III. Cálculos de la tasa de rendimiento por medio de una ecuación de

VP o VA

Para los valores de TR calculados en esta sección y en las posteriores se utilizan sólo los

flujos de efectivo para calcular una tasa de interés que balancee la ecuación de valor presente.

Así, la TR puede considerarse una medición relativa, y el VP y él VA, medidas absolutas. Como

la tasa de interés resultante solo depende de los flujos de efectivo, el término correcto es tasa

interna de rendimiento (TIR), se emplea de manera indistinta el término TR. Otra definición de

tasa de rendimiento se basa en nuestras interpretaciones previas del VP y VA. Para determinar la

tasa de rendimiento se plantea la ecuación de la TR con las relaciones de VP o VA igualadas a

cero y se despeja la tasa de interés. Otra manera es igualar el valor presente de los flujos de

salida de efectiva (costos y egresos) VPO al valor presente de los flujos de entrada de efectivo

(ingresos y ahorros) VP1. La TIR se expresa:

TIR es la suma de los flujos netos descontados de cada periodo, desde el origen,

considerándose desde el año o periodo 0 (cero o inicial), hasta el año o periodo n (último). En

donde:
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S= sumatoria;

n = es el período;

u = último período;

i = tasa de descuento o interés o rentabilidad o rendimiento

El valor de i que hace que estas ecuaciones numéricas sean correctas se llama i*. Es la

raíz de la ecuación de la TR. Para determinar si es viable la serie de flujo de efectivo de la

opción, se compara i* con la TMAR establecida.

El objetivo de los cálculos de la ingeniería económica es la equivalencia en los términos

VP o VA para una i ≥ 0% establecida.

Se determina a través de dos métodos:

• La solución manual a través del método de ensayo y error.

• i* por computadora: cuando los flujos de efectivo varían de un año a otro la mejor forma

de encontrar i* es ingresar los flujos de efectivo netos en celdas contiguas (incluyendo

cualesquiera cantidades 0) y aplicar la función TIR en cualquier celda.

Ejemplo

¿Qué tasa de rendimiento por mes obtendrá un emprendedor durante el periodo de

proyecto de 2 1/2 años, si invirtió $150 000 en la producción de compresores portátiles de aire de

12 voltios? Sus costos estimados mensuales son de $27 000, con ingresos de $33 000 por mes.
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IV. Análisis incremental

Generalmente, valor presente neto y tasa interna de rendimiento llevan a tomar la misma

decisión de inversión, sin embargo, en algunas ocasiones y con proyectos mutuamente

excluyentes, pueden llevar a tomar decisiones contrarias con lo cual es conveniente utilizar el

análisis incremental.

Se puede pensar que reconstruir totalmente el árbol de análisis sintáctico constituye un

derroche cuando la corrección del error tan solo provocara la modificación de una rama de dio

árbol. De acuerdo con esto lo ideal sería que tan solo se reconstruyera aquellas ramas afectadas.

I) El análisis sintáctico debe efectivamente construir una representación completa del

árbol de análisis sintáctico que debe estar disponible para el siguiente análisis.

II) Debe conocer exactamente que componentes léxicos han sido modificados por el

usuario desde el último análisis.

III) Debe de existir un entorno de compilación que mantenga el texto, el árbol de análisis

sintáctico y las relaciones existentes entre ambos. Esto un es editor interactivo. En el

procesamiento del lenguaje natural el uso de analizadores incrementables presenta

más ventajas incluso que en el campo de los compiladores de lenguaje de

programación ya que permiten que ante una entrada errónea solo tengo que reanalizar

como mucho la frase en la cual este contenido el error.

V. Interpretación de la tasa de rendimiento sobre la inversión

adicional.

Como ya se planteó, el primer paso al calcular la TR sobre la inversión adicional es la

preparación de una tabla que incluye valores incrementales del flujo de efectivo. El valor en esta
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columna refleja la inversión adicional requerida que debe ser presupuestada si se selecciona la

alternativa con el costo inicial más alto, lo cual es importante en un análisis TR a fin de

determinar una TIR de los fondos adicionales gastados por la alternativa de inversión más

grande. Si los flujos de efectivo incrementales de la inversión más grande no la justifican se debe

seleccionar la alternativa más barata. Pero ¿Qué decisión tomar sobre la cantidad de inversión

común a ambas alternativas? ¿Se justifica ésta de manera automática?, básicamente sí, puesto

que debe seleccionarse una de las alternativas mutuamente excluyentes. De no ser así, debe

considerarse la alternativa de no hacer nada como una de las alternativas seleccionables, y luego

la evaluación tiene lugar entre 3 alternativas:

• Evaluación de la tasa de retorno incremental utilizando el método del valor presente.

• Selección de alternativas mutuamente excluyentes utilizando el análisis de la tasa de

retorno.

• Cálculo de la tasa de retorno por el método del CAUE

VI. Evaluación de la Tasa de Rendimiento utilizando VP

Puesto que la TR incremental requiere comparación entre servicios iguales, en la

formulación de la ecuación de VP debe utilizarse el MCM de las vidas. A causa del requisito de

reinversión para el análisis VP relacionado con activos de vida diferente, la serie incremental del

flujo de efectivo puede implicar diversos cambios de signo, indicando múltiples valores de

tasas. En ese caso, el enfoque correcto es establecer la tasa de reinversión c y seguir el enfoque

de la tasa de rendimiento compuesta. De allí que se aconseje, que cuando se indican múltiples

tasas, mejor utilizar un análisis VP o VA para una TMAR establecida, en lugar del método TR.
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La tasa de rendimiento determinada para la serie de flujos de efectivo incremental puede

interpretarse como la tasa de rendimiento de equilibrio. Si el flujo de efectivo incremental TR

(∆i*) es mayor que la TMAR, se elige la alternativa de mayor inversión.

VII. Evaluación de la Tasa de Rendimiento utilizando VA

La comparación de alternativas con el método TR, realizado de manera correcta, siempre

conduce a la misma decisión que un análisis VP o VA, independientemente de si TR se

determina con una ecuación basada en VP o en VA.

Como el método de TR requiere comparación de servicio igual, los flujos de efectivo

incrementales deben evaluarse sobre el MCM de las vidas. El método basado en VA, toma la

ventaja de la suposición técnica VA de que el valor VA equivale es el mismo para cada año del

primero y todos los ciclos de vida sucesivos. Ya sea que alas vidas sean iguales o diferentes,

establezca la relación VA para los flujos de efectivo para cada alternativa, conforme a la

siguiente relación y resuelva para i*.

Para la relación VA, existen dos enfoques de solución equivalente. Escriba una relación

basada en VA sobre la serie de flujo de efectivo incremental sobre el MCM de 10 años, o escriba

la ecuación [2] para las dos series de flujo de efectivo real durante un ciclo de vida de cada

alternativa. Para el método incremental, la ecuación VA es:

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La solución nuevamente produce un valor interpolado de i* = 12.65%.

Es muy importante recordar que se debe usar el mínimo común múltiplo de las vidas

cuando sobre los flujos de efectivo incrementales se realiza un análisis TR incremental usando

una ecuación basada en VA.

VIII. Análisis TR Múltiples Alternativas Mutuamente Excluyentes

Cuando se aplica el método de la TR incremental, toda inversión debe rendir al menos a

la TMAR. Cuando los valores de i* de varias alternativas exceden la TMAR, se requiere la

evaluación de la Incremental. Para las alternativas de ingreso, si ni siquiera una i*≥

TMAR, se selecciona la alternativa de no hacer nada. Para todas las alternativas (ingreso

o servicio), la inversión incremental debe justificarse por separado. Si el rendimiento sobre la

inversión adicional o excederla TMAR, entonces debe hacerse la inversión adicional con el

propósito de maximizar el rendimiento total del dinero disponible. Por tanto, para el análisis de

TR de alternativas múltiples mutuamente excluyentes, se utilizan los siguientes

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criterios. Seleccione aquella alternat5iva que: Exija la mayor inversión y que indique que se

justifica la inversión adicional frente a otra alternativa aceptable.

IX. Modelos de Depreciación

Desde el punto de vista de la ingeniería económica, depreciación es el desgaste que sufren los

activos fijos debido a su uso. Son activos fijos: Edificios (obra civil), maquinaria y equipo de la

planta., muebles, mobiliario y equipo de oficina y vehículos.

Existen 5 modelos de depreciación los cuales son: depreciación por el método de la línea recta,

depreciación por el método de la suma de los dígitos de los años, depreciación por el método del

saldo decreciente, depreciación por el método del saldo doblemente decrecientes y métodos de

agotamiento.

En general, las compañías recuperan en libros sus inversiones de capital en activos

tangibles —equipo, computadores, vehículos, maquinaria y edificaciones— mediante un proceso

llamado depreciación. Aunque el monto de depreciación no es un flujo de efectivo real, el

proceso de depreciar un activo, al cual se hace referencia también como recuperación de capital,

explica la pérdida del valor del activo debido a la antigüedad, uso y obsolescencia. Aunque un

activo se conserve en excelente condición de funcionamiento, el hecho de que valga menos a

través del tiempo se considera en los estudios de evaluación económica.

El proceso de depreciar un activo a la cual se hace referencia también como recuperación

de capital y/o perdida del valor activo debido a la antigüedad, uso y obsolescencia tecnológica.
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X. Terminología de la Depreciación y la Amortización

A continuación, se definen algunos términos comúnmente utilizados en depreciación. La

mayoría es aplicable tanto a corporaciones como a individuos que poseen activos depreciables.

Depreciación

La depreciación se refiere a la reducción del valor que experimentan la mayoría de los bienes de

activo fijo material (el único de entre ellos que no se deprecia son los terrenos), como

consecuencia de su uso, del paso del tiempo y por razones tecnológicas (obsolescencia). Se

utiliza para dar a entender que las inversiones permanentes de la planta han disminuido en

potencial de servicio. Para los contables o contadores, la depreciación es una manera de asignar

el coste de las inversiones a los diferentes ejercicios en los que se produce su uso o disfrute en la

actividad empresarial. Los activos se deprecian basándose en criterios económicos, considerando

el plazo de tiempo en que se hace uso en la actividad productiva, y su utilización efectiva

endicha actividad. Una deducción anual de una porción del valor o propiedad y equipamiento.

También se puede definir como un método que indica el monto del costo al gasto, que

corresponda a cada periodo fiscal. La depreciación en la ingeniería económica es importante

porque es un gasto que permite la deducción de impuestos que se incluye en el cálculo de éstos

en prácticamente todos los países industrializados. La depreciación disminuye el impuesto sobre

la renta mediante la relación:

Impuestos = (ingreso − deducciones) (tasa de impuestos)

Mediante un proceso llamado depreciación las compañías recuperan sus inversiones de capital

en activos tangibles.
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Amortización

La amortización de valores (amortización financiera), o amortización contable

(amortización empresarial). Desde un punto de vista financiero, la amortización consiste en el

pago de una deuda, sobre todo si ésta es a largo plazo como la Deuda Pública. Se calcula de

acuerdo con los planes teóricos de amortización de las emisiones vivas, siendo éstos modificados

por los volúmenes amortizados por conversiones y opciones de amortización anticipada para el

tenedor o el emisor de los títulos. Desde un punto de vista económico contable, la amortización

es el reflejo contable de la depreciación. Consiste en la recuperación de los activos fijos, o mejor

dicho, de su inversión, cuya pérdida se produce por su incorporación paulatina al proceso

productivo. El proceso de amortización desde un punto de vista financiero supone la

recuperación parcial por ejercicios económicos de los equipos que se van consumiendo. Es decir,

el inmovilizado fijo se transforma en liquidez mediante la amortización. La liquidez de esta

forma generada se utiliza para financiar de forma provisional los ciclos de explotación, para la

adquisición de nuevos elementos de activo fijo, o a inversiones a corto plazo que ofrezcan la

máxima rentabilidad y el mínimo riesgo. De cualquier forma, las inversiones derivadas de las

amortizaciones deberán ser fácilmente convertibles en liquidez cuando se proceda la renovación

de elementos del activo fijo que concluyan su vida útil.

Llegado este momento, las amortizaciones realizadas sobre valores históricos pueden ser

insuficientes para acometer la renovación de los bienes a su valor de reposición. Estas

diferencias podrán ser cubiertas con las disponibilidades procedentes de “previsiones por

aceleración de amortizaciones", por pagos aplazados de los bienes que se renuevan,

formalización de nuevos préstamos, emisión de empréstitos o ampliaciones de capital.

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La amortización técnica, referida a la devolución gradual de un préstamo) es la figura

mediante la que se registra contablemente esa pérdida del valor, traspasándola a la cuenta de

resultados (como si se tratara de un gasto más).

La operación de la amortización técnica tiene las siguientes finalidades:

Reflejar contablemente la pérdida de valor de los bienes de activo depreciados.

Conocer el valor neto contable de dichos bienes, restando del valor deadquisición, las

cuantías ya computadas como

depreciaciones: Imputar la pérdida de valor anual de estos activos en la cuenta de resultados,

como si se tratara de un gasto más.

Detraer una parte de los beneficios, para que el capital permanezca constante,

compensando así la pérdida de valor del activo considerado. En relación con el fenómeno de la

depreciación, debe establecer la siguiente terminología: Valor de adquisición: precio de compra

del bien considerado y todos sus gastos directos.

El término depreciación es una reducción anual del valor de un mobiliario o equipo

(maquinaria). También se puede definir como un método que indica el monto del costo al gasto,

que corresponda a cada periodo fiscal.

Para que un activo pueda depreciarse debe cumplir con los requisitos los cuales son: Servir de

apoyo en la operación productiva de la empresa, ser un activo fijo. Ser un bien que se desgaste,

se descomponga, se deteriore o se vuelva obsoleto. Se debe calcular su vida económicamente útil

que siempre será mayor a un año. Ser tangible.

Existen 3 aspectos para lo que sirve la depreciación que son:

• Determinar el valor real de los activos.

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• Recuperar el valor de la inversión.

• Para no repartir la baja de valor de los activos en utilidades e impuestos.

Valor residual: el de mercado que tendrá ese bien al final de su vida física o económica.

Valor amortizable: diferencia entre el valor de adquisición y el valor residual.

Valor neto contable: diferencia entre el valor de adquisición y el valor neto contable.

Valor venal: precio que en el momento actual se supone que estaría dispuesto apagar el

mercado por un bien de activo fijo, considerado su estado.

Vida útil: periodo de tiempo estimado, durante el que previsiblemente un bien deactivo

fijo va a poder ser utilizado con normalidad en el proceso productivo.

Depreciación por el Método de la Línea Recta

La depreciación en línea recta deriva su nombre del hecho de que el valor en libros disminuye

linealmente con el tiempo. La tasa de depreciación d = 1/n es la misma cada año del periodo de

recuperación n.

La línea recta se considera el estándar contra el cual se comparan los otros modelos de

depreciación. Para propósitos de depreciación en libros, ofrece una excelente representación del

valor en libros para cualquier activo que se utilice de manera regular a lo largo de un número

estimado de años. Como se dijo antes, en Estados Unidos no se usa directamente para la

depreciación impositiva, pero es común que se utilice para fines fiscales en la mayor parte de los

países (México).

La depreciación LR anual se determina al multiplicar el costo inicial menos el valor de

salvamento, por d. En forma de ecuación:

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Dónde:

t= Año (t=1, 2 …n)

Dt = Cargo anual de la depreciación

B = Costo inicial o base no ajustada

S = Valor de salvamento estimado

d = Tasa de depreciación (1/n)

n = Periodo de recuperación o vida depreciable esperada

Puesto que el activo se deprecia por la misma cuantía cada año, el valor en libros después de t

años de servicio, VLt, será igual al costo inicial B menos la depreciación anual, por t.

VLt = B− tDt

El modelo de depreciación de línea recta consiste en dividir el valor del activo entre la

vida útil del mismo. Primero se necesita determinar la vida útil de los diferentes activos.
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Ejemplo

Si un activo tiene un costo inicial de $50,000.00 con un valor de salvamento estimado

de $10,000 después de 5años.

a) calcule la depreciación anual.

b) calcule y represente gráficamente el valor en libros del activo después de cada año, utilizando

el modelo de depreciación en línea recta.

Solución

a) La depreciación cada año puede encontrarse mediante la ecuación:

Dt=B-Vs/ n

Dt =-50,000.00 - 10,000.00 = $ 8,000.00 Anuales por 5 años

b) El valor en libros después de cada año t se calcula mediante la ecuación.

VLt= B-tD

VLt = 50,00000 - l (8,000.00) = $ 42,000.00

VLt = 50,00000 - 2(8,000.00) = $ 34,000.00

VLt= 50,00000 - 3(8,000.00) = $ 26,000.00

VLt = 50,00000 - 4(8,000.00) = $ 18,000.00

VLt = 50,00000 - 5(8,000.00) = $ 10,000.00

Depreciación por el Método de la Suma de los Dígitos de los Años

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El método de la suma de dígitos nos da un cargo mayor de depreciación durante los primeros

años de propiedad que el que corresponde a años posteriores. Su nombre es consecuencia del

procedimiento de cálculo. Es una técnica acelerada o de amortización rápida, mediante la cual

gran parte del valor del activo se amortiza en el primer tercio de su vida útil.

El cargo anual es la relación del dígito que representa los años restantes de vida (n - t + 1) y la

suma de los dígitos del total de la vida (1 + 2 + 3 + . . . + n) multiplicada por el precio inicial

menos el valor de recuperación (P - S). De esta forma, el cargo anual disminuye cada año a partir

del máximo correspondiente al primer año.

El cargo por depreciación en un año cualquiera es:

La suma de los años para cualquier número de años (n) puede calcularse por:

Entonces:

Y el valor en libros en un año cualquiera es:

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Este método es adecuado desde el punto de vista rentabilidad del proyecto, la cual mejora

si se aplica una depreciación acelerada. Con este método el valor del activo se deprecia más en

los primeros años de su vida útil y se deprecia menos en los últimos.

Ejemplo

Se espera que un equipo de remoción de tierra con un costo inicial de $ 255,000.00 tenga

una vida de 12años. Se estima que el valor de salvamento sea de 15% del costo inicial. Calcule:

a) El cargo de depreciación

b) El valor en libros para los 3 años y 6 utilizando el método de Suma de Dígitos de Años.

Cargo de Depreciación=(n-t+1) (P-VS) / S

Dt = (12 - 3 +1) ($255,000.00 - 38,250.00) = $ 27,788.4678

Dt = (12 - 6 +1) ($255,000.00 - 38,250.00) = $ 19,451.9278

b) Valor de Libros en 3 y 6 años

VLt= P-t(n-t/2+0.5) (P-VS) / s

S= 1,2,3,4,5,6,7,8,9,10,11,12 = 78 o S=n(n+1) / 2 = 12(12+1) / 2 = 782

VLt3 = $ 255,000.00 - 3(12-(3/2) +0.5) / 78 ($255,000.00 - 38,250.00) = $ 163,298.0778

VLt6 = $ 255,000.00 - 6(12-(6/2) +0.5) / 78 ($255,000.00 - 38,250.00) = $ 96,605.7778

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XI. Depreciación por el Método del Saldo Decreciente y Saldo

Doblemente Decreciente

El método de saldo decreciente por lo general se aplica como el método de depreciación en

libros. Al igual que el método LR, el SD está inherente en el método SMARC, aunque el método

SD por sí mismo no puede utilizarse para determinar la depreciación anual deducible de

impuestos en Estados Unidos. Este método se usa de manera rutinaria en la mayoría de los países

para fines de depreciación fiscal y en libros.

El método de saldo decreciente también se conoce como el método de porcentaje uniforme o fijo.

La depreciación de SD acelera la reducción del valor del activo debido a que la depreciación

anual se determina multiplicando el valor en libros al principio de cada año por un porcentaje fijo

(uniforme) d, expresado en forma decimal. Si d = 0.1, entonces cada año se elimina el 10% del

valor en libros. Por lo tanto, la cantidad de depreciación disminuye año con año.

La tasa de depreciación anual máxima por el método SD es el doble de la tasa en línea

recta, esto es:

dmax = 2/n En este caso, el método se conoce como de saldo decreciente doble (SDD)

Si n = 10 años, la tasa SDD sería 2/10 = 0.2, de manera que 20% del valor en libros se remueve

anualmente.

Otro porcentaje muy utilizado para el método SD es 150% de la tasa LR, donde: d = 1.5/n.

Pero si no se especifica en el problema que debe ser usado este porcentaje por el método

SD se usa una tasa implícita:

d implícita = 1- ( ) 1/n
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La depreciación para el año t es la tasa fija d, multiplicada por el valor en libros al final del año

anterior.

Dt = d*VLt-1

La tasa de depreciación real para cada año t, relativa al costo inicial B, es:

dt =d (1 – d) t-1

También puede usarse la siguiente ecuación:

Dt = d*B (1 – d) t-1

Entonces el valor en libros queda calculado por alguna de las siguientes dos formas:

VLt = B (1 – d) t

VLt = VLt-1 - Dt

Es importante entender que el valor en libros en el método SD nunca llega a cero, porque el valor

en libros siempre está disminuyendo en un porcentaje fijo. El valor de salvamento implícito

después de n años es la cantidad VLn, es decir:

S = VLn = B (1 – d) n

El método del saldo decreciente es también conocido como el método de porcentaje

uniforme o fijo. Simplemente, el costo de depreciación para cualquier año se determina

multiplicando un porcentaje uniforme por el valor en libros para ese año. El costo de

depreciación es mayor en el año y disminuye cada año subsiguiente.

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Ejemplo

Suponga que un activo tiene un costo inicial de $25,000.00 y un valor de salvamento

estimado de $4,000.00 después de 12 años., por depreciación de SALDO DECRECIENTE

(SDD)

A) Calcule su depreciación y su valor en libros para 1 año.

B) Calcule su depreciación y su valor en libros para 4 años.

C) Calcule el valor de salvamento inaplicado después de 12 años para el modelo SDD.

Solución:

Calcule, primero, la tasa de depreciación n SDD, d.

dmax=2/ n = 2/12= 0.1667 anual

a) Para el primer año, se calcula la depreciación y el valor en libros utilizando las ecuaciones y

Dt= (d) B (1-d) t-1

Dt1 = (0.1667)25,000.00 (1- 0.1667) t-1= $4167.50

VLt- = B (1-d) t

VL1 = 25,000.00 (1 - 0.1667)1= $20,832.50

El modelo de depreciación de saldo doble decreciente se fundamenta en la base al

método de línea recta, donde se estima que la máxima depreciación obtenida es el 100%, en el

caso del saldo doble decreciente se considera que el máximo porcentaje de depreciación es del

200%, es decir, el doble de la tasa en línea.

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XII. Bibliografía

https://alfonsogori.wordpress.com/2016/10/04/2-3-metodo-de-la-tasa-interna-de-retorno/

https://itvh-wscg-ingenieria-economica.blogspot.com/2013/02/unidad-3-modelos-de-

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Baca Urbina, Gabriel, Fundamentos de Ingeniería Económica, Ed. McGraw Hill.

http://ual.dyndns.org/biblioteca/matematicas_financieras/pdf/unidad_16.pdf

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