Informe sobre la paridad móvil

Introducción

La paridad móvil es un régimen de tipo de cambio que combina elementos de los regímenes de tipo de
cambio fijo y flexible. En un régimen de tipo de cambio fijo, el valor de la moneda de un país se mantiene
constante frente a otra moneda o canasta de monedas. En un régimen de tipo de cambio flexible, el valor
de la moneda de un país se determina libremente por el mercado.

La paridad móvil se caracteriza por un vínculo entre la moneda de un país y otra moneda, pero permite
que el tipo de cambio se ajuste gradualmente con el tiempo. El ajuste del tipo de cambio puede ser
prefijado o discrecional.

Antecedentes

La paridad móvil se ha utilizado durante siglos. En el siglo XVII, Inglaterra utilizó un régimen de paridad
móvil con el oro. El tipo de cambio entre la libra esterlina y el oro se ajustaba periódicamente para
mantener el valor de la libra en línea con la inflación.

En el siglo XX, la paridad móvil se utilizó ampliamente en Europa. Después de la Primera Guerra
Mundial, muchos países europeos adoptaron regímenes de paridad móvil con el franco francés. Sin
embargo, estos regímenes se abandonaron en la década de 1930, debido a la inestabilidad económica y
los ataques especulativos.

Después de la Segunda Guerra Mundial, la mayoría de los países europeos adoptaron regímenes de tipo
de cambio fijo. Sin embargo, en la década de 1970, estos regímenes se abandonaron, debido a la crisis
del petróleo y la inestabilidad económica.

En la década de 1980, la paridad móvil volvió a ganar popularidad. Muchos países asiáticos adoptaron
regímenes de paridad móvil con el dólar estadounidense. Estos regímenes ayudaron a estos países a
mantener la estabilidad económica y atraer la inversión extranjera.

En la actualidad, la paridad móvil es un régimen de tipo de cambio relativamente común. Se utiliza en

países de todo el mundo, incluidos China, Hong Kong, Corea del Sur, Malasia y Singapur.

Características

Las características principales de la paridad móvil son las siguientes:

 Vínculo entre monedas: La paridad móvil establece un vínculo entre la moneda de un país y otra
moneda, generalmente el dólar estadounidense. El tipo de cambio se fija en un nivel inicial y
luego se ajusta gradualmente con el tiempo.

 Ajuste gradual: El ajuste del tipo de cambio en un régimen de paridad móvil se realiza de forma
gradual, a diferencia de los regímenes de tipo de cambio fijo, en los que el tipo de cambio se
mantiene constante, o los regímenes de tipo de cambio flexible, en los que el tipo de cambio
puede fluctuar significativamente.

 Ajuste prefijado o discrecional: El ajuste del tipo de cambio en un régimen de paridad móvil
puede ser prefijado o discrecional. En el caso del ajuste prefijado, la tasa de devaluación se
establece de antemano, por ejemplo, en un porcentaje anual. En el caso del ajuste discrecional,
la autoridad monetaria tiene la discreción de decidir la tasa de devaluación en cada momento.

Ventajas y Desventajas de su uso

A continuación, se destacarán algunas ventajas y desventajas asociadas al uso de la paridad móvil por
parte de algunos gobiernos:
Ventajas

La paridad móvil ofrece una serie de ventajas, entre las que se incluyen las siguientes:

 Estabilidad cambiaria: La paridad móvil proporciona un cierto grado de estabilidad cambiaria, lo

que puede ser beneficioso para el comercio y la inversión. Una moneda estable puede reducir
los costos de transacción y la incertidumbre para los comerciantes e inversores internacionales.

 Adaptabilidad: La paridad móvil permite a la autoridad monetaria ajustar el tipo de cambio para
responder a los cambios en las condiciones económicas. Esto puede ayudar a reducir la inflación
y los desequilibrios externos. Por ejemplo, si la inflación en un país es superior a la inflación en el
país con el que está vinculada su moneda, la autoridad monetaria puede devaluar la moneda
para reducir la inflación.

 Eficiencia: La paridad móvil puede ser más eficiente que un régimen de tipo de cambio fijo en la
reducción de los desequilibrios externos. Esto se debe a que la devaluación gradual del tipo de
cambio permite que la economía se ajuste gradualmente a los cambios en las condiciones
económicas.

Desventajas

La paridad móvil también tiene algunas desventajas, entre las que se incluyen las siguientes:

 Vulnerabilidad a los ataques especulativos: La paridad móvil puede ser más vulnerable a los
ataques especulativos que un régimen de tipo de cambio fijo. Esto se debe a que los
especuladores pueden apostar a que la autoridad monetaria se verá obligada a devaluar la
moneda si se producen desequilibrios externos.

 Menor previsibilidad: El ajuste gradual del tipo de cambio puede reducir la previsibilidad de los
flujos comerciales y de inversión. Esto puede dificultar la planificación de las empresas y los
inversores.

 Dificultad de implementación: La paridad móvil puede ser difícil de implementar de forma eficaz.
Esto se debe a que la autoridad monetaria debe tener la capacidad de gestionar el tipo de
cambio de forma eficaz y de responder rápidamente a los cambios en las condiciones
económicas.

Factores que influyen en la elección de un régimen de paridad móvil

La elección de un régimen de paridad móvil depende de una serie de factores, incluidos los siguientes:

 Condiciones económicas: Los países con economías relativamente estables pueden ser más
propensos a elegir un régimen de paridad móvil que los países con economías más volátiles.
Esto se debe a que la paridad móvil puede proporcionar un cierto grado de estabilidad cambiaria,
que puede ser beneficioso para el comercio y la inversión.

Por ejemplo, un país con una economía relativamente estable, como Corea del Sur,
puede ser más propenso a elegir un régimen de paridad móvil que un país con una
economía más volátil, como Argentina.

 Objetivos de política económica: Los países que dan prioridad a la estabilidad cambiaria pueden
ser más propensos a elegir un régimen de paridad móvil que los países que dan prioridad a otros
objetivos, como la reducción de la inflación o el crecimiento económico. Esto se debe a que la
paridad móvil puede ayudar a mantener la moneda estable, lo que puede ser beneficioso para
los objetivos de política económica.
 Por ejemplo, un país que tiene como objetivo reducir la inflación puede ser más
propenso a elegir un régimen de tipo de cambio fijo que un régimen de paridad móvil.

 Historial de estabilidad cambiaria: Los países con un historial de estabilidad cambiaria pueden
ser más propensos a elegir un régimen de paridad móvil que los países con un historial de
inestabilidad cambiaria. Esto se debe a que los países con un historial de estabilidad cambiaria
pueden tener una mayor confianza en su capacidad para gestionar un régimen de paridad móvil.

Por ejemplo, un país con un historial de estabilidad cambiaria, como Hong Kong, puede
ser más propenso a elegir un régimen de paridad móvil que un país con un historial de
inestabilidad cambiaria, como Argentina.

Además de estos factores, otros factores que pueden influir en la elección de un régimen de paridad
móvil incluyen el tamaño y la estructura de la economía del país, así como su integración en la economía
global.

Experiencia de los países que utilizan la paridad móvil

Los países que utilizan la paridad móvil han tenido resultados variados. Algunos países, como China y
Hong Kong, han tenido éxito en mantener la estabilidad cambiaria y atraer la inversión extranjera.

 China ha utilizado un régimen de paridad móvil con una tasa de devaluación prefijada del 2%
anual desde 1994. Este régimen ha ayudado a China a mantener una moneda estable, lo que ha
sido beneficioso para el comercio y la inversión. China ha experimentado un crecimiento
económico significativo durante el período en que ha utilizado la paridad móvil.
 Hong Kong ha utilizado un régimen de paridad móvil con una tasa de devaluación prefijada del
0,5% mensual desde 1983. Este régimen ha ayudado a Hong Kong a mantener una moneda
estable, lo que ha sido beneficioso para su posición como centro financiero internacional. Hong
Kong ha experimentado un crecimiento económico constante durante el período en que ha
utilizado la paridad móvil.
 Otros países que han tenido éxito utilizando la paridad móvil incluyen Corea del Sur, Malasia y
Singapur. Estos países han utilizado regímenes de paridad móvil con tasas de devaluación
discrecionales. Esto les ha permitido adaptar el tipo de cambio a los cambios en las condiciones
económicas.

Sin embargo, no todos los países que utilizan la paridad móvil han tenido éxito. Argentina, por ejemplo,
utilizó un régimen de paridad móvil con una tasa de devaluación prefijada del 1% mensual desde 1991
hasta 2001. Este régimen se vio socavado por la crisis económica de 2001, y Argentina se vio obligada a
abandonar la paridad móvil.

En general, la experiencia de los países que utilizan la paridad móvil sugiere que este régimen puede ser
una opción adecuada para países que desean proporcionar un cierto grado de estabilidad cambiaria,
pero también quieren tener la flexibilidad para responder a los cambios en las condiciones económicas.

Cómo funciona en la práctica

En la práctica, la paridad móvil funciona de la siguiente manera:

 La autoridad monetaria establece una tasa de devaluación prefijada o discrecional.

 La tasa de devaluación se aplica al tipo de cambio entre la moneda del país y la moneda con la
que está vinculada.

 El tipo de cambio se ajusta gradualmente con el tiempo, en función de la tasa de devaluación

establecida.
Ejemplo

Imaginemos que un país tiene un régimen de paridad móvil con tasa de devaluación prefijada del 2%
anual. La moneda del país está vinculada al dólar estadounidense.

En el primer año, el tipo de cambio entre la moneda del país y el dólar estadounidense es de 1:1.
Esto significa que 1 unidad de la moneda del país equivale a 1 dólar estadounidense.

Al final del primer año, la moneda del país se ha devaluado un 2%. Esto significa que el tipo de
cambio se ha ajustado a 0,98:1. Esto significa que 1 unidad de la moneda del país equivale a 0,98
dólares estadounidenses.

En el segundo año, la tasa de devaluación se aplica de nuevo. Esto significa que el tipo de cambio
se ajusta a 0,9608:1. Esto significa que 1 unidad de la moneda del país equivale a 0,9608 dólares
estadounidenses.

El proceso continúa de esta manera, con el tipo de cambio ajustándose gradualmente con el tiempo
en función de la tasa de devaluación establecida.