ALCANCES Y/O AYUDA PARA LA EXPOSICION

NORMAS DE DERECHO INTERNACIONAL APLICABLES A LOS Títulos VALORES

Pequeña Introducción El protagonismo que han desempeñado los títulos valores en las
relaciones jurídicas internacionales ha sido objeto de atención de estudiosos del Derecho
desde mediados del siglo XIX, prueba de ello lo constituye el estudio elaborado por Einert en
1839 sobre el "Derecho de cambio según las necesidades del siglo XIX". Se puede decir,
entonces, que desde esa data se tomó conciencia de la problemática que significaba conciliar
las normas relativas a los títulos valores-imperantes en distintos sistemas legislativos- que
entraban en conjunción por razones de orden económico y financiero

ARTICULO 113

Entonces, según la Ley de Títulos Valores, la capacidad se determinará aplicando, en el orden

que se señala, las leyes siguientes: la ley del lugar donde la obligación fue contraída, o, de
resultar incapaz aplicando dicha ley, por la ley del lugar de pago. De lo expuesto se observa
que el legislador ha preferido que sea la ley del lugar donde se contrae la obligación la que
determine la capacidad de quienes participan en la relación cartular, y sólo en un segundo
plano dicha capacidad se determinará por la ley del lugar de pago. Es decir, que si alguno de
los intervinientes resultare incapaz de acuerdo con la ley del lugar donde se contrajo la
obligación, esta incapacidad no es concluyente hasta que no se determine en el mismo sentido
por la ley del lugar de pago, pues si esta última lo considera capaz será esta la que rija. En este
sentido, resulta fundamental establecer en qué momento se entiende contraída la obligación
para poder determinar la ley de dicho lugar. Como ejemplo, tenemos el caso de la letra de
cambio, tenemos pues que entre el girador y el tomador la relación nace en el momento en
que el girador gira la letra, entre el tomador y el aceptante será al momento en el que este
último acepta la letra, yen caso se endose dicho título valor en el momento que esto ocurra.
Por lo que se advierte que puede darse el caso de que todos estos eventos sucedan en lugares
distintos y, consecuentemente, la capacidad de los intervinientes se determine por
ordenamientos jurídicos distintos.

ARTICULO 114

Sin embargo, a través de este mismo artículo la ley conviene en establecer que en caso se
contraiga otra obligación luego de la emisión o se señale en el título un lugar de pago distinto
al de la emisión, y si en cualquiera de estos casos el título valor resultara inválido de aplicarse
la ley del lugar de emisión, este documento no perderá su carácter de título valor si es que en
el lugar donde se contrajo la obligación posterior o el lugar señalado para el pago, es
considerado válido. De esta manera, a efectos de determinar si se cumplen las formalidades,
se aplicará en el orden siguiente: la ley del lugar donde ha sido emitido, y en segunda instancia
(de encontramos dentro del supuesto legal), la ley del lugar donde se contrajo la obligación
posterior o la ley del lugar señalado para el pago. Se nota pues que, a diferencia de lo
estipulado en el artículo 113 de la ley, se prefiere en vez de la ley de lugar donde la obligación
fue contraída, la ley donde el título fue emitido, ambos eventos pueden suceder en lugares y
momentos distintos .Por esta razón, resulta de suma importancia determinar el lugar de
emisión en los títulos valores, pues será la ley de dicho lugar la que determine, en primera
instancia, si el título cumple o no con los requisitos formales para ser catalogado como título
valor. El lugar de emisión constituye uno de los requisitos formales esenciales que exige
nuestra Ley de Títulos Valores para la validez del documento, notamos entonces la importancia
-que este representa
ARTICULO 115

Se nota nuevamente que el legislador diferencia dos momentos: uno en el que la obligación se
contrae, y otro en el que la obligación se emite. Esto debido a que, siendo el título valor un
documento creado para la circulación, es natural que luego de que este se emita se sigan
contrayendo obligaciones que constarán en el título. Así tenemos el caso de la letra de cambio
que es girada por el girador a la orden del tomador, en ese momento se emite la letra y se
contrae la obligación entre girador y tomador; estos eventos suceden al mismo tiempo y el
lugar coincide, por lo que la ley del lugar de emisión resulta ser la misma que la ley del lugar
donde se contrajo la obligación. Sin embargo, una vez emitida la letra, esta puede ser aceptada
por un tercero en un lugar distinto al de la emisión. En esta nueva obligación entre aceptante y
tomador prevalecerá la ley del lugar donde se contrajo la obligación en lo que respecta a la
naturaleza, modalidades y efectos del título valor, ley que -como podemos percatarnos- no
siempre coincidirá con la ley del lugar de emisión

ARTICULO 116

Respecto a los plazos y procedimientos para el ejercicio y conservación de la acción cambiaria,

el artículo 116(16) de la Ley de Títulos Valores estipula que estos se determinarán por: La ley
del lugar donde estas acciones se ejerciten o deban ejercitarse. Por su parte, la "Convención
Interamericana sobre Conflictos de Leyes en materia de Letras de Cambio, Pagarés y
Facturas"(¿I?) y la "Convención Interamericana sobre conflictos de leyes en materia de
cheque"(18) señalan que los procedimientos y plazos para la aceptación, el pago y el protesto,
se someten a: La ley del lugar en que dichos actos se realicen o deban realizarse. Tanto la Ley
de Títulos Valores como las convenciones optan por la ley del lugar donde se ejercitan o deban
ejercitarse los actos, lo que nos parece adecuado puesto que se podrá constatar fácilmente si
se está dentro del plazo y la forma en que debe llevarse el procedimiento

ARTICULO 117

De acuerdo con lo establecido por el artículo 117(19) de la Ley de Títulos Valores, la ley del
lugar de pago o de cumplimiento de la obligación que representa un título valor determina lo
siguiente:

 Si la aceptación puede limitarse a una parte,

 Si el tenedor está obligado a recibir un pago parcial,
 la forma y plazos de protesto, las formalidades sustitutorias,
 la forma de los actos necesarios para el ejercicio y conservación de los derechos y las
medidas que deben adoptarse en caso de pérdida, destrucción o sustracción. La
"Convención Interamericana sobre Conflictos de Leyes en materia de Letras de
Cambio, Pagarés y Facturas "señala que la ley de lugar determina: las medidas que han
de tomarse en caso de robo, hurto, falsedad, extravío, destrucción o inutilización
material del documento. Por su parte, la "Convención Interamericana sobre Conflictos
de Leyes en Materia de Cheque" señala que la ley de lugar determina: Su naturaleza;
Las modalidades y sus efectos; El término de presentación; Las personas contra las
cuales pueda ser librado; Si puede girarse para "abono en cuenta", cruzado, ser
certificado o confirmado, y los efectos de estas operaciones; Los derechos del tenedor
sobre la provisión de fondos y naturaleza de dichos derechos;.
Si el tenedor puede exigir o si está obligado a recibir un pago parcial; Los derechos del girador
para revocar el cheque u oponerse al pago; La necesidad del protesto u otro acto equivalente
para conservar los derechos contra los endosantes, el girador u otros obligados; Las medidas
que han de tomarse en caso de robo, hurto, falsedad, extravío, destrucción o inutilización
material del documento; y En general, todas las situaciones referentes al pago del cheque.