Organización Industrial Profesor Pablo Montecinos

Guía de Concentración de Mercados: PAUTA

Comentes. Determine si la afirmación es verdadera, falso o incierta. Justifique su respuesta.

1. Las altas tasas de beneficios reportadas por las empresas participantes de un mercado
concentrado reflejan siempre la existencia de colusión entre las empresas participantes.
Falso. Si nos quedamos con el enfoque de Estructura-Conducta-Desempeño, podría darse el
resultado del enunciado, pero de acuerdo con enfoque de Eficiencia introducido por H. Demsetz
los beneficios de las empresas no necesariamente muestran la presencia de colusión, sino que la
eficiencia en la producción de la empresa le permite vender a un menor precio y empresas menos
eficientes no son capaces de competir saliendo del mercado, lo cual atrae mas demanda a la
empresa eficiente y de esta manera aumentar sus beneficios.
2. Una empresa de jugos naturales esta argumentando con la institución reguladora de
competencia sobre una posible fusión. La empresa de jugos argumenta que su mercado es el
mercado de “bebestibles”, donde tiene una participación del 5% y después de la fusión quedaría
en un 8%. El regulador dice que el mercado donde compite la empresa de jugos es el mercado de
“bebestibles sin alcohol”, donde tiene un 25% de participación y después de la fusión quedaría en
un 30%. La empresa de jugos argumenta que los distintos bebestibles son sustitutos entre sí, y por
ende su mercado es “bebestibles”, mientras que el regulador argumenta de que cambios en el
precio de jugo no afectan a las bebidas alcohólicas y por ende son un mercado separado. ¿Quién
tienen la razón?
El regulador tiene la razón. Si pensamos en el test de APNT, un cambio en el precio de los jugos no
tendría un efecto en los beneficios de la empresa si consideramos el mercado relevante a los
“bebestibles”, ya que muchos consumidores que compran bebidas alcohólicas no sustituirían por
un jugo. Y si volvemos a hacer el test en el mercado de “bebestibles sin alcohol”, los beneficios si
cambiaran ya que consumidores que compran bebidas azucaradas (gaseosas, energéticas, etc.)
podrían sustituir por jugos al ser bienes similares a las bebidas azucaradas.
Lo crucial es que hay una separación entre las bebidas alcohólicas y las bebidas sin alcohol, donde
el alcohol en si no es sustituible por el jugo para consumidores con determinada preferencia hacia
el alcohol.
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3. En un determinado mercado hay dos empresas, los precios observados por el mismo tipo de
producto para las dos empresas son similares, viendo los resultados de las empresas ambas
obtienen beneficios positivos. Ante esta situación, el ente regulador inicia una investigación por
colusión en el mercado, argumentando que los resultados en los precios y en los beneficios son
indicios de cooperación entre ambas empresas. Los abogados de las empresas involucradas
argumentan que cobran precios similares porque cada una llego aun proceso productivo
igualmente eficiente de forma separada y que esto permite obtener beneficios para las firmas, y
que los precios son solamente un reflejo de este hecho. Como dato adicional el regulador reconoce
que, cuando ingresaron las dos empresas al mercado, existían mas competidores que lentamente
se fueron retirando, y que no se produjeron fusiones entre las empresas quedando al final solo las
dos empresas en cuestión. Por lo tanto, el regulador tiene buenas razones para iniciar una
investigación por colusión. Comente.
Falso. El regulador está tomando el enfoque de Estructura-Conducta-Desempeño donde una estructura
concentrada de mercado (hay solo 2 empresas) incentiva un comportamiento colusivo entre las empresas
reflejado en el buen desempeño de las firmas. El enfoque tomado por los abogados de las firmas es el
enfoque de eficiencia, donde debido a la eficiencia en el proceso productivo de las empresas, les permite
tener costos mas bajos y por ende cobrar precios mas bajos, lo cual pudo haber empujado hacia afuera el
resto de la competencia. En este caso, como al principio había más empresas que empezaron a retirarse, y
como no se produjeron fusiones, podría reflejar el hecho de que las firmas salientes no podían competir
con las dos empresas en cuestión quedando estas dos solas, y fácilmente las empresas pudieron haber
competido hasta llegar a un nivel de precios similares. Luego en este caso el regulador se podría estar
equivocando al iniciar una investigación por colusión.
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Ejercicios
1. El panorama de las tiendas de conveniencia se vio remecido meses atrás, momentos en que la mexicana
FEMSA (que opera la cadena de tiendas Oxxo en Chile), adquirió la cadena OK Market del Grupo Saieh.
Recientes estudios de la consultora Georesearch (octubre 2020 y abril 2022), mostraban la siguiente
distribución de mercado según el número de tiendas desplegadas en la Región Metropolitana:

Participación en cantidad de tiendas de conveniencia en la Región

Metropolitana
Octubre 2020 Abril 2022

Empleando los conocimientos adquiridos en el curso, responda las siguientes preguntas:

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a) (6 puntos) Medido en términos del HHI, ¿la concentración subió o bajó entre 2020 y 2022? Para
responder, obtenga el HHI para ambos periodos. Asuma que las tiendas incluidas en la categoría “Otras”
están completamente atomizadas, por lo que su participación no es relevante en el mercado. UTILICE 2
DECIMALES EN TODOS SUS CÁLCULOS.

RESPUESTA:

HHI Octubre 2020: HHI Abril 2022:

COPEC (Punto + Pronto): 19.29 COPEC (Punto + Pronto): 30.51
OK Market: 15.46 FEMSA (Oxxo + OK Market): 16.34
Castaño: 14.33 Upa! + Upita: 14.75
Maxi K: 12.06 Spacio 1: 10.05
FEMSA (Oxxo): 11.49 Maxi K: 8.75
Upa! + Upita: 11.21 Castaño: 7.81
Spacio 1: 6.24 XS Market: 3.25
XS Market: 4.96 Select: 0.72
Box Market: 1.13 Breti: 0.51
Select: 0.57 Cencosud Spid: 0.36
𝑯𝑯𝑰 = 𝟏𝟐𝟖𝟒. 𝟕𝟑 𝑯𝑯𝑰 = 𝟏𝟔𝟔𝟓. 𝟒𝟓

Entre 2020 y 2022, la concentración se ha incrementado.

b) En febrero de 2022, se concretó el traspaso de OK Market a la mexicana FEMSA, según se puede ver en
el siguiente titular:

De acuerdo con la normativa chilena, ¿qué grado de concentración presentaba este mercado en octubre
de 2020? Dada la fusión de OK Market y Oxxo, ¿cambió la calificación de concentración del mercado? ¿Por
qué? Justifique en base a la legislación chilena.

RESPUESTA:
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En Octubre 2020, según la legislación chilena, dado que el HHI<1500, el mercado se consideraba
“desconcentrado”.
En Abril 2022, después de la fusión, el nuevo HHI sería fue de 1665.45, ya que FEMSA pasó de una
participación de mercado 11.49% a 16.34%.
Dado que el mercado tiene ahora un HHI entre 1500 y 2500, el mercado se considera “moderadamente
concentrado”.

c) Para autorizar la adquisición anterior, la Fiscalía Nacional Económica (FNE) obligó a FEMSA a vender 16
de las tiendas de OK Market (Upa! fue la adquirente). El argumento de la FNE es que esto ayudaría a mitigar
la concentración. ¿Por qué la FNE aplicó una medida de mitigación de este tipo? Sea específico en su
explicación.

RESPUESTA:
La FNE tomó esta medida debido a que ∆𝑯𝑯𝑰 = 𝟑𝟖𝟎. 𝟕𝟐 > 𝟐𝟎𝟎 (que es lo que corresponde a
“mercados moderadamente concentrados”). Por lo tanto, la fusión implicaba un nivel de concentración
del mercado que se considera una amenaza para la competencia. Esto la autoriza a tomar medidas de
diverso tipo, como obligar a disminuir el tamaño del negocio, tal como en este caso.

d) El profesor planteaba las siguientes afirmaciones: “Los mercados que tienen altos grados de
concentración, obtienen mayores niveles de rentabilidad. Esto se debe a que los agentes que participan del
mercado se encuentran coludidos.” ¿En qué enfoque se funda la idea del profesor? ¿Cómo refutaría esta
afirmación? Sea específico en su explicación.

RESPUESTA:
El profeso está empleando el Enfoque ECD → Estructura-Comportamiento-Desempeño. Bajo este
enfoque, la lógica corresponde a la de la afirmación.
El Enfoque de Eficiencia de Demsetz, por el contrario, serviría para refutar al profesor, ya que plantea
que el monopolio (o un mercado con alto grado de concentración) puede ser el resultado de procesos
de innovación y premios a los mejores, o de supervivencia de los más eficientes, de tal manera que la
concentración es un resultado natural al igual que las rentas extraordinarias que se obtienen. En todo
caso, tanto la concentración como las rentas, son el producto de la mayor eficiencia de los actores antes
que de una conducta deliberada de los participantes del mercado destinada a obtener el control
monopólico del mismo, por ejemplo, a través de la colusión.
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2. A continuación, se presentan los datos de participación de empresas para un mercado de un

bien X en Chile:

Empresas Participación
Empresa 1 35%
Empresa 2 10%
Empresa 3 15%
Empresa 4 20%
Empresa 5 5%
Empresa 6 15%

a. Calcule los índices 𝐶2 , 𝐶3 , 𝐶4.

Para calcular los índices utilizamos la formula del índice Cn:

𝑛

𝐶𝑛 = ∑ 𝑆𝑖
𝑖=1
Luego:
𝐶2 = 35% + 20% = 55%
𝐶3 = 35% + 20% + 15% = 70%
𝐶4 = 35% + 20% + 15% + 15% = 85%

b. Calcule el índice de Herfindahl-Hirschman

Para calcular el HHI, utilizamos la siguiente formula:

𝐻𝐻𝐼 = ∑ 𝑆𝑖2

Luego:
𝐻𝐻𝐼 = 352 + 202 + 152 + 152 + 102 + 52 = 2.200

c. De acuerdo con sus resultados y a los criterios de la Fiscalía Nacional Económica (FNE) de
Chile, ¿Es el mercado del bien X un mercado concentrado?

Con el resultado anterior sabemos que el HHI=2200 en este mercado. Siguiendo los criterios de la FNE,
este seria un mercado que esta Moderadamente Concentrado.
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d. Si la empresa 2 se quiere fusionar con la empresa 5, ¿permitiría la FNE esta fusión?

Primero debemos calcular cuánto varía el HHI de este mercado después de la fusión, sabiendo que
partimos con un HHI de 2200.

Con la fusión, la participación de la empresa 2 quedaría en un 15% (10% + 5%)

Luego, el HHI después de la fusión sería:

𝐻𝐻𝐼 = 352 + 202 + 152 + 152 + 152 = 2.300

Luego el cambio en el HHI será de;

Δ𝐻𝐻𝐼 = 2.300 − 2.200 = 100

Por lo tanto, como estamos en un mercado con un HHI de 2200 antes de la fusión, y quedamos con un
HHI después de la fusión de 2300, lo que introduce una variación del HHI en 100, la FNE si permitirá la
fusión.

Al final de la fusión la variación del HHI no muestra un aumento considerable en la concentración

(Δ𝐻𝐻𝐼 = 100 < 200 que es el límite de la FNE) por lo cual se permite la fusión en un mercado
moderadamente concentrado.