¿Cuánto cuesta mi idea y con

qué recursos cuento?

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RA 2. Define la oportunidad de creación de una pequeña empresa, valorando
el impacto sobre el entorno de actuación e incorporando valores éticos.

CE 2 h) Se ha llevado a cabo un estudio de viabilidad económica y financiera de

una «pyme» del sector profesional.

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 Índice

1. Las inversiones y los gastos

2. El plan de financiación

2.1 Aportaciones propias

2.2 Alquiler de bienes
2.3 Préstamos
2.4 Ayudas públicas y subvenciones

3. La autofinanciación

4. Las fuentes de financiación para el día a día

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1. Gastos e inversiones

Gasto

Se produce un gasto cuando se compra un

bien o un servicio.

Ejemplos de gasto: compra de materias

primas; salarios; alquileres; mantenimiento y
limpieza; publicidad; consumo de agua, gas,
teléfono y luz; contratación de seguros, etc.

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 Inversión

Los gastos con los que la empresa espera obtener un beneficio económico se
denominan inversión.

La empresa confía en que dicho desembolso se va a recuperar e incluso se va a incrementar,

reportando un beneficio al negocio.

Ejemplos de inversión: compra de terrenos,

edificios, equipos informáticos, vehículos,
maquinaria, herramientas, etc.

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Un primer paso es elaborar un listado de todos los
gastos y las inversiones que se deben realizar para
poner en funcionamiento una empresa.

La suma de todos estos conceptos nos dará la

cantidad que se necesita para abrir la empresa y
mantenerla abierta un tiempo mínimo.

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 Una vez que sabemos la cantidad de dinero
que necesitamos para crear nuestra
empresa, el siguiente paso es detallar los
medios de financiación a los que vamos a
recurrir.

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La financiación de la empresa es el conjunto
de operaciones realizadas por la empresa para
obtener los recursos económicos, ya sean
propios de la empresa o ajenos para subsistir y
desarrollar su actividad; por ejemplo, recursos
provenientes de un préstamo bancario.

Cada una de las formas de obtener recursos

recibe el nombre de FUENTES DE
FINANCIACIÓN.

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 2. El plan de financiación
El plan de financiación es el documento en el que se especifican las fuentes de las
que se van a obtener los fondos necesarios para llevar a cabo la idea de negocio.

Existen diferentes fuentes de financiación:

2.1 Aportaciones propias y de socios temporales.

2.2 Alquiler de bienes y equipos.
2.3 Préstamos
2.4 Ayudas públicas y subvenciones
2.5 Intercambio de servicios.

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Trataremos las siguientes fuentes de financiación:

2.1 Aportaciones propias y de socios temporales.

2.1.1 Aportación del empresario/a, familiares y amigos.
2.1.2 Business angels o inversores particulares
2.1.3 Crowdfunding o micromecenazgo.

2.2 Alquiler de bienes y equipos.

2.2.1 Leasing
2.2.2 Renting

2.3 Préstamos
2.3.1 El préstamo bancario
2.3.2 Las sociedades de garantía recíproca
2.3.3 Los empréstitos.

2.4 Ayudas públicas y subvenciones

2.5 Intercambio de servicios

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2.1 Aportaciones propias y de socios temporales.

Dentro de las aportaciones propias y de socios temporales, distinguimos:

2.1.1 Aportación del empresario/a, familiares y amigos.

2.1.2 Business angels o inversores particulares
2.1.3 Crowdfunding o micromecenazgo.

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 2.1.1. Aportación del empresario/a,
familiares y amigos.

La primera forma de financiación a la

que suele recurrirse cuando se pone en
marcha una empresa es:

- la aportación propia (ahorros)

- la ayuda de familiares y amigos
- empresas y particulares que se
dedican a invertir en nuevas
empresas

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 2.1.2. Business angels

Son empresarios que se dedican a invertir e impulsar

proyectos que consideran que tienen muchas
posibilidades de crecimiento.

Su permanencia en la empresa oscila entre los 3 y 5

años.

Transcurrido este tiempo venden sus acciones o

participaciones en la empresa y obtienen un beneficio
económico.

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2.1.3. Crowfunding o micromecenazgo

Es un sistema de financiación colectiva realizada a través de una plataforma on-line y por medio
de pequeñas aportaciones se financia un determinado proyecto (como actividad empresarial,
proyectos solidarios, una película, un libro etc).

Los diferentes crowfunding se pueden clasificar según la contraprestación que reciben de los
inversores:

 Crowfunding de recompensas
 Crowfunding de donación
 Crowfunding de acciones
 Crowfunding de préstamo

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 Tipos de crowfunding:

 Crowfunding de recompensas: los inversores realizan una aportación monetaria a cambio de un

producto o servicio relacionado con el proyecto en el que se está invirtiendo.

 Crowfunding de donación: los donantes lo hacen solamente porque creen en la causa sin esperar
nada a cambio.

 Crowfunding de acciones: el inversor forma parte del proyecto a través de acciones o

participaciones de la empresa. Recibe un beneficio en función de la aportación realizada.

 Crowfunding de préstamo: el inversor cobra un tipo de interés sobre el dinero prestado,

generalmente mucho más bajo que el del mercado.

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Pasos a seguir en el crowfunding:

- Envío del proyecto a la plataforma

- Presentación del proyecto
- Valoración del proyecto
- Publicación
- Cierre del proyecto

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 - El emprendedor/a envía el proyecto a la plataforma de crowfunding para
promocionar su idea y recabar aportaciones.

- Presentación del proyecto: se describe el proyecto, la cantidad de dinero que se necesita, el plazo de
tiempo, la modalidad de crowfunding, etc.

- La plataforma valora el proyecto y si le parece adecuado, lo publica.

- Publicación: el proyecto estará disponible durante un periodo de tiempo determinado para que los
inversores puedan hacer sus aportaciones.

- Cierre del proyecto: cuando finaliza el plazo de tiempo, se cierra el proyecto y se comprueba la
financiación conseguida. La plataforma se encarga de gestionar y asegurarse de que el modelo de
recompensa se cumpla y si el proyecto no se lleva a cabo, realiza la devolución del importe invertido.

Ponte a prueba 2
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 2.2 Alquiler de bienes y equipos.

Otra forma muy habitual de financiación consiste en alquiler un bien.

Las dos formas más empleadas de financiación mediante alquiler son:

2.2.1 el leasing
2.2.2 el renting.

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 2.2.1 Leasing.

Alquiler con opción de compra.

Adecuado para bienes muebles e inmuebles que suponen una

fuerte inversión, tales como locales, naves industriales,
maquinaria, etc

El leasing ofrece la posibilidad de disponer de bienes

costosos sin hacer un gran desembolso inicial.

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 Características a destacar del leasing:

- Duración mínima del contrato de leasing:

• Bienes muebles 2 años.
• Bienes inmuebles 10 años.

- El mantenimiento del bien recae sobre el arrendatario.

- Al finalizar el contrato de leasing, el arrendatario tiene 3 alternativas:

• Comprar el bien por el valor residual previamente fijado.

• Devolver el bien a la sociedad leasing.

• Volver a efectuar un nuevo contrato sobre el mismo bien tomando como precio inicial el valor
residual.

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 2.2.2 Renting

Alquiler de bienes y equipos para uso empresarial.

El arrendador alquila un bien a una empresa a cambio
del pago de una renta periódica.
El pago de la renta suele ser mensual y normalmente se
exige una fianza, de dos meses.

Adecuado para bienes muebles, preferentemente con

una pronta pérdida de valor, por ejemplo, equipos
informáticos, vehículos.

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 Características a destacar del renting:

• No tiene duración límite, pero suele estar orientado al corto plazo.

• Finalizado el contrato, se puede sustituir el vehículo por otro nuevo o devolverlo.

No existe opción de compra.

• El renting suele incluir el uso del vehículo por el plazo contratado, el seguro a todo riesgo,
asistencia en carretera, revisiones, mantenimiento, sustitución de piezas, matriculación,
impuestos de circulación, etc que son abonados por el arrendador.

• El leasing no incluye estos servicios, pero se pueden pactar.

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 2.3. Préstamos

Cuando los recursos de financiación anteriores no son

suficientes, se solicita a una entidad o empresa una
cantidad de dinero prestada.

Las opciones más habituales a las que suelen recurrir las

empresas son:

2.3.1 Préstamo bancario

2.3.2 Sociedades de garantía recíproca
2.3.3 Empréstitos.

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 2.3.1 Préstamo bancario

Es una cantidad de dinero que concede una entidad crediticia (banco, caja de ahorros,
cooperativa de crédito, etc.) a una empresa o persona particular a cambio de la devolución de la
cantidad original más unos intereses, en un determinado plazo de tiempo y según unas
condiciones pactadas.

Los préstamos bancarios pueden ser a corto o largo plazo.

 A corto plazo: la cantidad adeudada debe pagarse en un ejercicio económico (normalmente,

su duración es igual o inferior a un año).
 A largo plazo: la cantidad adeudada debe pagarse en un periodo superior al ejercicio
económico (más de un año).

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Según el tipo de interés, los préstamos se clasifican en:

 Préstamos a tipo de interés fijo.

 Préstamos a tipo de interés variable.
 Préstamos a tipo de interés mixto.

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 Préstamos a tipo de interés fijo:

El tipo de interés permanecerá constante a lo largo de toda la vida del préstamo.

Tiene como ventaja la estabilidad en los pagos porque se sabe lo que hay que pagar en todo
momento, aunque evolucionen los tipos de interés.

De esta manera, el prestatario quedará protegido ante cualquier subida de los tipos de interés, si
bien, en contrapartida, no se beneficiará de las posibles bajadas.

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 Préstamos a tipo de interés variable.

El tipo de interés variará en el tiempo en

función de cómo evoluciona el euríbor.

Por ejemplo, se fija un tipo de interés igual al

euríbor +2 %.
De esta forma, si el euríbor baja, los
intereses del préstamo bajarán, y viceversa,
si el Euribor sube, los intereses del préstamo
subirán.

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  Préstamos a tipo de interés mixto.

Se establece un tipo de interés fijo durante

los primeros años y en los años siguientes y
hasta el vencimiento del préstamo, un tipo
variable.

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Los dos préstamos más habituales son:

 el préstamo personal
 el préstamo hipotecario.

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 Los préstamos personales suelen
concederse a 10 años y por cantidades
no muy altas.

La garantía ofrecida es el patrimonio de

la persona que pide el préstamo, y si
este es insuficiente, se exige que
aporte avalistas.

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Los préstamos hipotecarios se pueden conceder por 35 años
o más y las cantidades prestadas suelen ser mayores.

El fin de estos préstamos es la compra de un inmueble (local

para el negocio).

La garantía es el propio inmueble, de tal forma que si no se

devuelve el préstamo, el banco vende el inmueble y cobra el
importe del préstamo más los intereses y gastos ocasionados.

Existen también préstamos hipotecarios sobre bienes

muebles como automóviles y otros vehículos de motor,
maquinaria industrial, etc.

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 2.3.2 Las sociedades de garantía recíproca

Son entidades públicas cuya función principal es

servir de avalistas a las pymes.

Existe, al menos, una sociedad de garantía recíproca

por cada comunidad autónoma.

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 Las sociedades de garantía recíproca funcionan
de la siguiente manera:

 Es posible asociarse a la SGR pagando una pequeña cuota que se reembolsará una vez que el
préstamo haya finalizado.

 Hay que presentar el proyecto y que la SGR lo considere viable.

 Se paga una pequeña cuota por realizar el estudio de viabilidad.

 Si se considera viable, la SGR avalará el préstamo, por lo que cobrará el 0,25 % del importe.

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 2.3.3 Empréstitos

Un empréstito es un tipo de financiación ajena a largo plazo

que consiste en la emisión de pagarés, bonos u
obligaciones.

Sólo las grandes corporaciones (bancos, compañías

eléctricas y de telecomunicaciones o, incluso, el propio
Estado) pueden acudir a este tipo de financiación.

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2.4. Ayudas públicas y subvenciones

Son caudales que las distintas Administraciones públicas

conceden a las empresas para fomentar su creación y
desarrollo.

Se conceden a fondo perdido, lo que significa que no se exige

la devolución del dinero, ni se cargan intereses o comisiones
de ningún tipo, pero deben justificarse con la acreditación de
los gastos realizados.

Consisten en subvenciones financieras, exoneración de

impuestos, préstamos a bajo tipo de interés, desgravaciones
fiscales, bonificaciones en las cuotas de la Seguridad Social,
etc.

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 2.4. Ayudas públicas y subvenciones

Es importante tener en cuenta que desde que aparece la convocatoria de la subvención en el

BOE hasta que el dinero llega a la empresa, normalmente transcurre un tiempo considerable.

Los criterios que influyen a la hora de conceder una subvención son los siguientes:

• Viabilidad del proyecto empresarial.

• Creación de empleo.
• Incorporación de nuevas tecnologías.
• Medidas de protección y mejora del medioambiente.
• Pertenencia del empresario a determinados colectivos, por ejemplo mayor de 45
años, mujeres o jóvenes.

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2.5. Intercambio de servicios, bartering o estrategia win-win:

Consiste en el trueque de bienes y servicios que

producen dos o más empresas.

Las empresas pueden comprar los productos y servicios

de otras empresas que forman parte de la red de
intercambio, ofreciendo como pago sus propios
productos.

Es una forma de financiación porque la empresa puede

adquirir los bienes y servicios que necesite – aunque en
el momento de la compra no disponga de fondos – y
abonarlos en el futuro con su producción.

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 3. La autofinanciación

La autofinanciación consiste en que las empresas dedican sus

beneficios a mantener y ampliar su negocio.
La autofinanciación es la financiación mediante recursos
propios internos.
Recurrir a esta forma de financiarse presenta como
principal ventaja que no requiere pagar los gastos asociados
a la financiación ajena, aunque entraña la desventaja de que
los beneficios dedicados a este fin, al ser reinvertidos en la
empresa, no se pagan a los accionistas o propietarios.

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3. La autofinanciación

La autofinanciación puede ser de dos tipos:

3.1 Autofinanciación por enriquecimiento: las

reservas.
3.2 Autofinanciación por mantenimiento: las
amortizaciones y las provisiones.

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 3.1 Autofinanciación por enriquecimiento: las reservas.

La autofinanciación por enriquecimiento comprende las reservas que son todos los
beneficios generados por la empresa y que no han sido distribuidos entre los accionistas.
Su principal objetivo es favorecer el crecimiento, es decir, la realización de nuevas
inversiones que generen mayor cantidad de beneficios en el futuro.

Las reservas pueden ser de muy distinto tipo:

 Reservas legales
 Reservas estatutarias
 Reservas voluntarias

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 3.1 Autofinanciación por enriquecimiento: las reservas.

Las reservas legales son establecidas por ley. Las empresas están obligadas a dedicar el 10% de
los beneficios de cada ejercicio económico a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos el
20% del capital social.

Las reservas estatutarias vienen fijadas en los estatutos de la empresa.

Las reservas voluntarias se crean por acuerdo voluntario de los socios.

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 3.1 Autofinanciación por mantenimiento:
las amortizaciones y las provisiones

En este caso, la finalidad de los beneficios retenidos es preservar el patrimonio empresarial, y

se lleva a cabo mediante las amortizaciones y provisiones.

-Amortizaciones: fondos ante la posible pérdida de valor de los bienes de la empresa.

-Provisiones: fondos para hacer frente a una obligación prevista en el futuro.

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Las amortizaciones son pérdidas de valor en los bienes de la empresa como consecuencia del
desgaste por su uso (depreciación funcional), del paso del tiempo (depreciación física) o por nuevos
avances técnicos que disminuyen la eficacia y competitividad de estos bienes (obsolescencia o
depreciación económica).

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 4. Las fuentes de financiación para el día a día

Son las fuentes de financiación (recursos) que ayudan a resolver las contingencias que
surgen en el día a día.

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 Las fuentes de financiación
para el día a día
Confirming Descuento comercial

Cuenta de crédito Alargar el plazo de pago a

los proveedores
Descubierto bancario
Descuentos
Factoring por pronto pago

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4.1 Confirming (pago de facturas a proveedores)

El confirming es un servicio que ofrecen las

entidades financieras y que permite a los clientes
pagar en fecha aunque no dispongan de dinero, y
a los proveedores, la posibilidad de cobrar por
adelantado.

El confirming mejora la imagen de la empresa ante

sus proveedores al estar él y sus pagos avalados
por una institución financiera.

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 4.2 Cuenta de crédito

Cuando una empresa se queda temporalmente sin

dinero y debe efectuar un pago, el instrumento
financiero ideal es la cuenta de crédito.

La cuenta de crédito es un servicio mediante el cual

la entidad bancaria pone a disposición de la empresa
una cuenta con una cantidad de dinero determinada
durante un plazo acordado.

No se debe confundir el crédito con el préstamo; se

trata de productos bancarios con las siguientes
características diferenciadas:

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 4.3 Descubierto bancario

Se denomina descubierto bancario a la situación en la que una empresa gasta una cantidad superior
a aquella de la que dispone en su cuenta corriente.

A esta situación se la conoce como «estar en números rojos».

En la mayoría de los casos, la empresa pacta con el banco la cantidad máxima en descubierto.

Es la forma más cara de financiación que existe porque el banco acostumbra a cobrar un tipo de
interés igual al doble del establecido para un préstamo.

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 4.4 Descuento comercial

Una entidad financiera pone a disposición de su cliente el importe de un efecto comercial, por
ejemplo, un cheque, antes de su vencimiento y previa deducción de una serie de gastos (tipo de
interés, comisión, gastos de correo).

En caso de impago del deudor, el banco ejercitara la acción de recobro frente al cliente.

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 4.5 Factoring (cobro de facturas a clientes)

Una persona o empresa cede facturas o créditos aún no vencidos a otra (normalmente una
entidad financiera), que adelanta el dinero y se encarga de gestionar su cobro.
El factor (o entidad bancaria) cobra un interés y una comisión por el dinero adelantado.
El factoring puede ser de dos tipos:

 Factoring con recurso: si el deudor no paga la factura, el factor (entidad bancaria) recupera
su crédito con el cedente.
 Factoring sin recurso: en caso de impago de las facturas, la entidad bancaria asume el riesgo
de insolvencia (más caro que el primero).

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4.6 Alargar el plazo de pago a los proveedores y descuentos por pronto pago

Los proveedores ofrecen a la empresa la posibilidad de aplazar el pago de las

mercancías adquiridas, por ejemplo, a 30, 60 o 90 días.

Durante esos 30, 60 ó 90 días el proveedor está financiando a su cliente.

El coste de esta fuente de financiación viene dado por el descuento por

pronto pago al que se renuncia.

Cada empresa deberá valorar si le compensa más alargar el pago a los

proveedores o acogerse a las formas de descuento por pronto pago.

Por su parte, la Hacienda Pública, la Seguridad Social y otras instituciones

públicas pueden otorgar aplazamientos de pago que proporcionan
financiación adicional.
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 4.6 Alargar el plazo de pago a los proveedores y descuentos por pronto pago

Los proveedores ofrecen a la empresa la posibilidad de aplazar el pago de las mercancías adquiridas,
por ejemplo, a 30, 60 o 90 días.

Durante esos 30, 60 ó 90 días el proveedor está financiando a su cliente.

El coste de esta fuente de financiación viene dado por el descuento por pronto pago al que se
renuncia.

Cada empresa deberá valorar si le compensa más alargar el pago a los proveedores o acogerse a las
formas de descuento por pronto pago.

Por su parte, la Hacienda Pública, la Seguridad Social y otras instituciones públicas pueden otorgar
aplazamientos de pago que proporcionan financiación adicional.

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 4.7 Anticipo de clientes

El cobro de anticipos a cuenta o por adelantado

de los clientes constituye también una fuente de
financiación ajena, porque durante el tiempo que
el cliente ha adelantado el pago está financiando
a la empresa.

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