CUESTIONARIO

1. ¿Qué es una inversión diferida?

La inversión diferida comprende los gastos de los derechos y los servicios que son
indispensables para la puesta en marcha de un proyecto. Estos gastos no pueden atribuirse
a un año de operación en particular, sino que se deben amortizar en un plazo mas largo.
Dentro de las inversiones diferidas podemos encontrar:

 Los costos de los estudios de pre-inversión (técnicos, comerciales o de

factibilidad)
 Gastos de experimentación para el desarrollo de productos o pago de patentes.
 Gastos de puesta en marcha (pruebas de equipo, capacitación, etc.)
 Gastos de constitución y obtención de permisos (concesiones)
 Todos los gastos pre-operativos (administración, teléfono, papelería, etc.)
 Derecho de uso de franquicias
 Contrato de teléfono, electricidad, etc.
 Intereses pre-operativos

2. ¿Qué es una inversión fija?

La inversión fija incluye los bienes y mejoras territoriales que se ocupan durante la vida útil
del proyecto y que no son motivo de transacciones corrientes, sirven para generar
producción de varios años . Los bienes que se consideran inversiones fijas, en su mayoría
se van deteriorando con el uso y por lo tanto algunas veces desminuye su valor
Las inversiones fijas, corresponden a los bienes y mejoras territoriales que se emplean
durante la vida útil del proyecto y que se adquieren para producir, no para revenderse; son
de utilidad durante varios ciclos de producción. Como ejemplos podemos citar la adquisición
de terrenos, mejoras territoriales, maquinaria, equipo, vehículos, obra civil, instalación
eléctrica, hidráulica, sanitaria, pie de cría, etc. Algunos componentes de la inversión fija
tienen una duración inferior a la del proyecto. En estos casos son re-adquiridos mediante
una re-inversión.
3. ¿Qué es el capital de trabajo?
El capital de trabajo es el dinero necesario para que opere la empresa y está relacionado
con la producción del bien o servicio. Por ejemplo: el pago de materias primas e insumos,
jornales, sueldos y honorarios, pagos de servicios como luz, agua, gas y energía eléctrica
durante el ciclo productivo.
Para determinar el capital de trabajo para el proyecto es necesario calcular el flujo de
efectivo y considerar:

 El periodo de tiempo que dura el proceso de producción, tal y como se definió

en la ingeniería del proyecto (ese periodo de tiempo puede expresarse en
semanas, meses, o trimestres de acuerdo con la duración del proceso
productivo).
  Se debe considerar el programa de producción mensual elaborado cuando se
determinó el tamaño del proyecto.
 Los egresos y los ingresos durante un ciclo de producción. Entendiendo a los
egresos como los gastos necesarios para pago de materias primas e insumos,
jornales, sueldos y honorarios; pagos de servicios (luz, agua, gas) que se
requieren durante el ciclo productivo. Los ingresos por el contrario, se obtienen
de multiplicar el número de unidades que se esperan producir en el ciclo, por el
precio al que se venderán. Este resultado se denomina programa de ventas por
ciclo.
De esa forma se calcula el flujo de efectivo, es decir la comparación entre los egresos y los
ingresos del proyecto.
4. ¿Cuál es el riesgo de inversión?
Un riesgo de inversión puede definirse como la probabilidad de que un rendimiento sea
menor a lo esperado, en palabras sencillas seria que la inversión realizada no brinde la
rentabilidad esperada o que la perdida supere la inversión inicial. Dentro de las inversiones
existen 3 niveles de riesgo; riesgo bajo, riesgo medio o riesgo alto, entre mas alto sea el
riesgo, mas rendimientos también puede otorgar, sin embargo resulta mas volátil.
Existen diferentes tipos de riesgo en las inversiones:

 Riesgo sistémico o de mercado: es el que afecta directamente al mercado, sin

importar de que empresa se trate, ejemplo: la pendemia por covid-19
 Riesgo no sistémico: es el que afecta a una empresa determinada, puede ser
por malos contratos, ventas bajas, nuevos competidores, fraudes internos, etc.
 Riesgo de liquidez: se presenta cuando una empresa tiene que vender sus
activos por debajo del valor de mercado, por falta de liquidez.
 Riesgo de crédito: hace referencia a la incapacidad de solventar los pagos de
un préstamo previamente otorgado
 Riesgo legislativo: este riesgo se da cuando el gobierno modifica, crea o
elimina ciertas leyes que afectan la operación en la que se ah invertido.
 Riesgo de tipos de interés: este riesgo esta sujeto a los cambios y variaciones
de los tipos de intereses de mercado.
 Riesgo de inflación: este depende de la economía, pues si la inflación aumenta,
es mas probable que la rentabilidad de la inversión no se alcance.

5. ¿Qué es la evaluación financiera?

La evaluación puede considerarse como el ejercicio en el que se identifica, valora y compara
entre si los costos y beneficios de un proyecto de inversión para asi tomar decisiones
pertinentes. La evaluación financiera contempla todos los flujos financieros del proyecto,
haciendo una distinción entre capital propio y prestado.
En proyectos de carácter privado, la evaluación financiera cobra gran importancia, ya que
el objetivo de estos proyectos es buscar la rentabilidad financiera, por lo tanto juzga el flujo
de fondos generado por el proyecto. Este tipo de evaluaciones es pertinente hacerlas para
determinar la capacidad financiera del proyecto y la rentabilidad del capital propio invertido
en el proyecto.
6. ¿Cuáles son los objetivos de la evaluación financiera?
La información de una evaluación financiera debe cumplir con tres objetivos principales:

 Determinar hasta donde todos los costos pueden ser cubiertos oportunamente,
de esta manera contribuye a diseñar un buen plan de financiamiento.
 Medir la rentabilidad de la inversión, es decir, las ganacias que obtendremos de
una inversión aplicada a un proyecto.
 Generar la información necesaria para hacer una comparación del proyecto con
otras alternativas o con otras oportunidades de inversión.

7. ¿A qué se refiere el termino: financiamiento?

El financiamiento hace referencia al proceso en que una persona o empresa capta fondos
que serán utilizados para solventar la adquisición de bienes o servicios, para el presupuesto
de una obra o para desarrollar distintos tipos de inversiones. Cualquier tipo de
financiamiento obtenido puede implicar una obligación en el futuro. Por ejemplo, un
préstamo exige que el deudor pague una cuota con intereses, o en el caso de aportes de
inversionistas, estos eventualmente esperan una retribución en la repartición de las
ganancias.
8. ¿Cuántos tipos de financiamiento existen?
Existen muchas clasificaciones de los tipos de financiamiento, una de ellas hace referencia
a la forma en que se provee el dinero:

 Financiamiento propio o interno. Aquel que proviene de los mismos

participantes en el proyecto o empresa, es decir, del interior de la organización:
de sus inversores, dueños o accionistas, o bien del fruto de sus
propias ganancias o actividades lucrativas.
 Financiamiento de terceros o externo. Aquel que proviene de entidades
foráneas al proyecto o la empresa, es decir, que es asignado por otras
empresas, particulares o instituciones y que a menudo requiere de cierto tipo de
validación, contraprestación o endeudamiento.
Otra forma de clasificarlos es por el tiempo en que dura el finacimiento:

 Financiamiento a corto plazo. Cuando es fruto de arreglos que esperan recibir

resultados (dividendos, hallazgos o la devolución del dinero) en plazos breves
(menos de un año).
 Financiamiento a largo plazo. Cuando es fruto de arreglos que no esperan
resultados a corto plazo, sino en lapsos mayores (superiores a un año), o incluso
no existe obligación de devolución, sino que son aportes desinteresados para
sostener la iniciativa en el tiempo.
 9. En un proyecto de inversión, ¿Cuáles son los tipos de financiamiento?
En un proyecto de inversión, existen cuatro formas principales tipos de financiamiento a los
que se puede recurrir:

 Créditos. Son formas de endeudamiento, pagaderos en diversos lapsos de

tiempo y con diversos márgenes de interés. Usualmente los otorga una
organización financiera (bancos, prestamistas, etc.), aunque también pueden
ser otorgados por instituciones públicas, usualmente en términos más
benévolos. Las hipotecas, los bonos, los pagarés y las líneas de crédito son
ejemplo de ello.
 Incorporación de inversionistas. Muchas iniciativas pueden hallar
financiamiento abriendo su equipo al ingreso de nuevos elementos, ya sean
accionistas nuevos (es decir, vendiendo acciones de la empresa) o nuevos
patrocinantes (a los que brindar a cambio publicidad o reconocimiento para las
labores de responsabilidad social empresarial).
 Préstamos informales. De naturaleza semejante a los créditos, pero
otorgados en términos menos formales, pueden provenir de un amigo, un
familiar, un prestamista o algo semejante.
 Liquidación de bienes o servicios. En caso de que la empresa o
el emprendimiento posean bienes que vender o servicios que prestar, puede
intentar autofinanciarse mediante la oferta de los mismos, siempre y cuando
ello no le impida continuar la existencia, o desnaturalice el proyecto en sí. La
venta de espacios publicitarios, por ejemplo, puede ser una vía de
autofinanciar un proyecto que tenga exposición masiva.
 Ejemplo de elaboración de estados
financieros
Los estados financieros son aquellos documentos que muestran la información contable
de la empresa agrupada de una determinada forma y totalizada en un período de tiempo
concreto. Su utilidad radica en que reflejan la situación económica y financiera de la
entidad en un espacio temporal fijado, es decir, son una “fotografía” de su realidad en un
momento determinado. Cada uno de estos documentos debe tener obligatoriamente la
estructura y contenido que determina el Plan contable.

Ejemplo:

Purasangre, S.A.” es una sociedad dedicada a la fabricación y venta al mayor y al menor

en Europa de accesorios y productos relacionados con el mundo de la hípica.

Sus operaciones en América las realiza mediante “Brabante, S.A.” y las de Asia a través
de “Frisón, S.A.”. De ambas entidades posee el 95% de su capital social.

Supongamos que durante este ejercicio el importe de sus ingresos ha sido el siguiente:

 “Purasangre, S.A.” ha vendido 1.000.000 de euros, de los cuales 100.000

corresponden a ventas realizadas a “Brabante, S.A.” y 200.000 a “Fisón, S.A.”
 “Brabante, S.A.” ha vendido 500.000 euros, todos a terceros.
 “Frisón, S.A.” ha realizado ventas por valor de 850.000 euros de los cuales
400.000 han sido adquiridas por “Brabante, S.A.”

Pues bien, está claro que este grupo de sociedades debe presentar estados financieros
consolidados porque el control de “Purasangre, S.A.” sobre las otras dos es obvio (posee
el 95% del derecho a voto).

Para ello, el importe de los ingresos que debe aparecer en los informes es el montante
total de las ventas con terceros. Así que a la suma de las ventas de las 3 entidades habrá
que restarle las que se han realizado dentro del grupo.

Tendremos que considerar entonces:

 Ventas de “Purasangre, S.A”: 700.000 euros (1.000.000 de ventas totales menos
los 100.000 y 200.000 euros vendidos dentro del grupo).
 Ventas de “Brabante, S.A.”: 500.000 euros (porque ha operado exclusivamente
fuera del grupo).
 Ventas de “Frisón, S.A.”: 450.000 euros (850.000 euros de ventas totales menos
los 400.000 que ha vendido a “Brabante, S.A.”).

Por lo tanto, el volumen de negocio real del grupo ha sido de 1.650.000 euros (700.000 +
500.000 + 450.000) y este es el importe que deberá aparecer en sus estados financieros
consolidados.
 BIBLIOGRAFIA
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https://hopelchen.tecnm.mx/principal/sylabus/fpdb/recursos/r121205.PDF (consultado el
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 BMF INVERSIONES, Factores para evaluar los riesgos de una inversión. Dirección URL:
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 Universidad EAFIT, Evaluación financiera de proyectos. Dirección URL:

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 Business Dictionary, Conceptos. Dirección de URL:

https://concepto.de/financiamiento/ (consultado el 26 de mayo del 2021)

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Dirección URL: https://www.contabilidae.com/estados-financieros/# (consultado el
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