“Año de la unidad, la paz y el desarrollo”

INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR TECNOLÓGICO

AA4

UNIDAD DIDÁCTICA:

UD FINANZAS INTERNACIONALES

NOMBRES Y APELLIDOS:

Maylin Justiniano Espinoza

Juan Diego Perez Angarita

Leysmar Loendrys Tovar León

Lorena Lluen Sánchez

DOCENTE:

ADA PAOLA SÁNCHEZ SAAVEDRA

CICLO:

VI

1. Descripción del producto exportable e importable

La industria textil tiene un peso importante en la economía mundial y es
uno de los sectores más influyentes hoy en día. Este se caracteriza por
estar en constante desarrollo de nuevos productos, acordes con las
tendencias mundiales.

El Perú es un gran exportador de prendas de tejido de punto en el

mundo, sin embargo, la prenda más vendida es el denim o jean.
Además, la amplia oferta de insumos y accesorios para la confección y
la presencia en el país de un importante grupo de textiles con gran
capacidad de producción, nos permite ofrecer una plataforma ideal para
el proceso de confección y una industria verticalmente integrada.

Es por ello. que se desea aprovechar, para nuestro negocio de

exportación, un producto que por muchos años siempre estuvo a la
vanguardia de todas las generaciones pasadas y en las que están por
venir.

FICHA TÉCNICA
2. Identificación del mercado meta
Segmentación del mercado / Perfil del mercado
Nos basamos en los siguientes aspectos en la segmentación de
mercado:
● País: Estados Unidos
● Ciudad: New York
● Género: Mujeres
● Edad: 18 a 35 años
● Nacionalidad: Estadounidense

Datos cuantitativos:
Mediante la plataforma de TradeMap podemos visualizar que las
exportaciones de pantalones jeans que realizó el Perú en el periodo del
2022 fueron mayormente para el país estadounidense, teniendo una
participación del 42%. Por otro lado se encuentra Chile con un 27% de
participación en las importaciones de jeans y para finalizar en México
también tiene un alcance y participación de mercado del 9%.
Análisis de datos macroeconómicos:
Se analizaron datos macroeconómicos de Estados Unidos para
identificar tendencias y oportunidades en el mercado. Los datos
mostraron que el mercado de jeans en Estados Unidos es grande y está
creciendo. En 2022, el valor del mercado de jeans en Estados Unidos
fue de $15 mil millones y se espera que crezca a una tasa anual
compuesta del 2% de 2023 a 2027.
Análisis de datos de mercado:
Se analizaron datos de mercado para identificar las tendencias y
preferencias de los consumidores estadounidenses en jeans. Los datos
mostraron que los consumidores estadounidenses están cada vez más
interesados en jeans sostenibles y de moda.

Tendencias del mercado de jeans en Estados Unidos

 ➔ Aumento de la demanda de jeans casuales:
El mercado de jeans en Estados Unidos está dominado por los
jeans casuales, que representan alrededor del 80% del total de
las ventas. La demanda de jeans casuales se espera que
continúe creciendo en los próximos años, impulsada por el
aumento del trabajo desde casa y la disminución de las ocasiones
formales.

➔ Popularidad creciente de los jeans de moda:

Los jeans de moda, que incluyen jeans con diseños y estampados
únicos, están ganando popularidad en el mercado
estadounidense. Esta tendencia está siendo impulsada por la
creciente influencia de las redes sociales y la moda urbana.

Competidores en el mercado de jeans en Estados Unidos

Los principales competidores de los jeans peruanos en el mercado
estadounidense son los jeans producidos en China, Bangladesh e India.
Estos países ofrecen precios más bajos que Perú, pero los jeans
peruanos tienen una ventaja en términos de calidad y sostenibilidad.

3. Acuerdos comerciales
Acuerdo de Promoción Comercial Perú - EE.UU.
El APC beneficia a los pequeños exportadores reduciendo y eliminando
los aranceles aplicados a bienes, removiendo las barreras a la provisión
de servicios, acelerando el proceso de despacho aduanero a fin de
obtener de una manera más rápida productos de otros mercados,
fortaleciendo los derechos de propiedad intelectual y creando un
ambiente de negocios más transparente y predecible.
EE.UU. es uno de los principales mercados de destino de exportación de
productos peruanos.

4. Barreras arancelarias y no arancelarias

Barreras arancelarias:
➔ Preferencia arancelaria
Los textiles y las prendas de vestir que califican origen peruano
ingresan a los EE.UU. con arancel 0%, esto gracias al acuerdo
comercial establecido con el país estadounidense.

➔ Certificado o Declaración Jurada de Origen

Los importadores deberán solicitar el trato arancelario preferencial
basado en una declaración o certificado de origen, emitido por el
importador, por el exportador o por el productor.

Barreras no arancelarias:
➔ Requisitos de origen
Restricciones sobre salubridad e inocuidad que se puedan
incorporar en la prenda. La disposición de flamabilidad es de
cumplimiento obligatorio, las demás son de exigencia contractual
entre el importador y exportador. En tal sentido, el Code of
Federal Regulations, Commercial Practices, Consumer Product
Safety Commission, Standard for the Flammability of Clothing
Textiles, establecen las regulaciones para la determinación de
 estándares de flamabilidad de ropa o confecciones textiles,
clasificando como:
- Inflamabilidad normal (clase 1) cuando el tiempo
para el inicio de la propagación de la llama es más
de 07 segundos, y se quema la superficie con un
rápido flash.
- Inflamabilidad intermedia (clase 2) cuando el tiempo
para el inicio de la propagación de la llama es de 04
a 07 segundos inclusive, y se quema la superficie
con un rápido flash.
- Inflamabilidad rápida e intenso quemado (clase 3)
cuando el tiempo para el inicio de la propagación de
la llama es menos de 04 segundos, y cuando se
funde la base de la tela.

➔ Marcado y Etiquetado.
La Dirección de Aduanas y Protección de Fronteras y la
Comisión Federal de Comercio (FTC) de los EE.UU. hacen
cumplir la legislación sobre etiquetado. En general, los
textiles y prendas de vestir vendidos en los EE.UU.
obligatoriamente deben ser etiquetados.
Algunos aspectos referidos al marcado y etiquetado de
prendas de vestir, principalmente se relacionan a:
- Identificación del contenido de fibras en productos
textiles.
- País de origen.
- Instrucciones de cuidado y conservación.

5. Conceptos de herramientas de rentabilidad (Van económico y

financiero, TIR económico y financiero)
El valor actual neto (VAN) y la tasa interna de retorno (TIR) son dos
herramientas financieras que se utilizan para evaluar la rentabilidad de un
proyecto de inversión. Ambas herramientas tienen el mismo objetivo, pero lo
hacen de manera diferente.

El VAN mide el valor actual de los flujos de caja futuros de un proyecto,

descontados a una tasa de interés específica. Si el VAN es positivo, significa
que el proyecto generará un rendimiento superior a la tasa de descuento. Si el
VAN es negativo, significa que el proyecto generará un rendimiento inferior a la
tasa de descuento.

La TIR es la tasa de descuento a la que el VAN de un proyecto es igual a cero.

Es decir, es la tasa de rentabilidad que genera el proyecto. Si la TIR es superior
a la tasa de descuento, significa que el proyecto es rentable. Si la TIR es
inferior a la tasa de descuento, significa que el proyecto no es rentable.

● Conceptos económicos y financieros de VAN y TIR

En términos económicos, el VAN y la TIR se pueden interpretar de la
siguiente manera:

El VAN mide la diferencia entre el valor presente de los flujos de caja futuros
del proyecto y el costo de la inversión inicial.
La TIR mide la rentabilidad del proyecto en términos de porcentaje.

En términos financieros, el VAN y la TIR se pueden interpretar de la

siguiente manera:
El VAN mide la rentabilidad del proyecto en relación con el costo de capital de
la empresa.
La TIR mide la rentabilidad del proyecto en relación con la tasa de interés del
mercado.

PLAN FINANCIERO DE JEANKINGDOM

 ➔ Presupuesto de producción
La empresa JEANKINGDOM elabora jeans tanto para distribuirlos de
manera local como para exportarlos al país de USA.
Consideramos la venta internacional en términos EXW, en donde
consideramos únicamente los costos del embalaje y paletizado.
A continuación se presentan todos los costos que se llevan a cabo para
la fabricación de jeans.

JEANKINGDOM
COSTO DE PRODUCCIÓN
C/U COSTO
ELEMENTOS DEL COSTO CANTIDAD UNIDAD COMERCIAL SOLES MENSUAL
MATERIALES DIRECTOS
Tela Denim 4800 Mts $2,16 $10.368,00
Hilo 4800 Unit $0,67 $3.216,00
Botones 2400 Unit $0,18 $432,00
Cierres 2400 Unit $2,04 $4.896,00
MANO DE OBRA DIRECTA
Sueldo de diseñadores 2 Colaboradores $300,00 $600,00
Sueldo de empaquetadores 2 Colaboradores $310,00 $620,00
Sueldo de confeccionistas 2 Colaboradores $300,00 $600,00
COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIÓN
Sueldo de personal
administrativo 1 Colaboradores $300,00 $300,00
Sueldo de personal del area
comercial 2 Colaboradores $300,00 $600,00
Sueldo de personal de limpieza
y mantenimiento 2 Colaboradores $300,00 $600,00
Sueldo de gestores de
proyectos/área logística 2 Colaboradores $340,00 $680,00
Alquiler de maquina de costura 3 Maquina $15,00 $1.350,00
recta bask
Alquiler de maquina de
remalladora 3 Maquina $17,00 $1.530,00
Alquiler de maquina cortadora 3 Maquina $17,00 $1.530,00
$2.204,0
COSTO DEL PRODUCTO TOTAL MENSUAL 5 $27.322,00

COSTOS DE DISTRIBUCIÓN
EMBALAJE 480 Caja (60x40x40cm) $3,12 $1.497,60
PALETIZADO 6 Pallet (1.2x1x1.2m) $31,30 $187,80
TOTAL $34,42 $1.685,40

Así mismo mediante el presupuesto de producción podemos determinar el

precio de venta.

JEANS MARGEN 45% 18%

CÁLCULO DEL COSTO UNITARIO, UTILIDAD Y DEL PRECIO DE VENTA EXPORTADOR
Precio de
Producto Costo unitario Valor de venta IGV Venta
JEANS $12,09 $5,44 $17,53 $3,15 $20,68

➔ Presupuesto de ventas
El presupuesto de ventas de nuestra empresa para el año 2023
asciende a S/.1,533,768.31. Este presupuesto se basa en la venta de
jeans a nivel nacional e internacional, como también de otras prendas
como las casacas jean. Respecto a los jeans, tienen variaciones en sus
ventas, en el mes de enero y julio se realiza la venta al pais de Estados
Unidos y a nivel nacional sus ventas ascienden al 1%.
Y las casacas jean respecto a su crecimiento mensual en relación a las ventas tiene un crecimiento del 2%, lo que
hace que sea favorable para la empresa.
➔ Flujo de caja anual
El flujo de caja refleja de igual manera saldos positivos, esto demuestra que el negocio de la empresa es rentable,
podemos apreciar que en los meses de enero y julio tiene mayores ingresos por las exportaciones que realiza.
 ➔ Proyección de ventas
Nuestra proyección de ventas es a 4 años donde consideramos
diferentes utilidades debido a las fluctuaciones en la moneda.

Jeans 2023 2024 2025 2026

Costo unitario S/. $12,09 $12,09 $12,09 $12,09
UTILIDAD 45% 46% 47% 48%
Valor de Utilidad $5,44 $5,56 $5,68 $5,80
Valor de Venta $17,53 $17,65 $17,77 $17,89
IGV $3,15 $3,18 $3,20 $3,22
PRECIO DE VENTA $20,68 $20,82 $20,97 $21,11
P. VENTA SOLES S/.78,58 S/.79,13 S/.79,67 S/.80,21

Consideramos una proyección del 4% para los siguientes años.

VENTA
Jeans 2023 2024 2025 2026
Unidades 7571 7798 8032 8273
Precio unitario S/.78,58 S/.79,13 S/.79,67 S/.80,21
TOTAL S/.594.922,03 S/.616.995,69 S/.639.858,33 S/.663.537,45

Proyeccion de ventas 4%

De igual manera consideramos una utilidad diferente para cada año,

considerando las fluctuaciones y cuánta estabilidad tenga el país.

Proyeccion de utilidad 2024 46%

Proyeccion de utilidad 2025 47%

Proyeccion de utilidad 2026 48%

Se consideró un 3% de proyección anual en la venta de las casacas jean

VENTA OTROS JUGUETES

Juguetes 2023 2024 2025 2026
 variados
Unidades 13412 13949 14507 15087
Precio unitario S/.70,00 S/.70,46 S/.70,93 S/.71,41
TOTAL S/.938.846,28 S/.982.816,48 S/.1.028.947,20 S/.1.077.346,74

Proyección de
ventas 3%

Teniendo en cuenta nuestra proyección de ventas de ambos productos,

logramos hallar nuestros ingresos proyectados hasta el 2026.

Presupuesto de ventas proyectado

JEANKINGDOM
VENTAS 2023 2024 2025 2026
Jeans S/.594.922,03 S/.616.995,69 S/.639.858,33 S/.663.537,45
Otras ventas S/.938.846,28 S/.982.816,48 S/.1.028.947,20 S/.1.077.346,74
TOTAL DE
VENTAS S/.1.533.768,31 S/.1.599.812,16 S/.1.668.805,53 S/.1.740.884,18

➔ Flujo de caja proyectado

Gracias a nuestra proyección anterior podemos elaborar nuestro flujo de

caja proyectado, el cual nos permitirá visualizar a nuestra empresa a
futuro e identificar si el negocio es rentable.

Según el flujo de caja proyectado el negocio es viable, se aprecia que se

generan mayores ingresos que egresos lo que ayuda a que se
mantenga el saldo positivo en los años proyectados.

FLUJO DE CAJA
AÑO 2023 2024 2025 2026
 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

Saldo inicial S/.20.000,00 S/.489.272,73 S/.996.989,98 S/.1.543.893,33

Ingresos
Jeans S/.594.922,03 S/.616.995,69 S/.639.858,33 S/.663.537,45
Casaca de jean S/.938.846,28 S/.982.816,48 S/.1.028.947,20 S/.1.077.346,74
Préstamos bancarios S/.10.000,00 S/.20.000,00 S/.30.000,00 S/.40.000,00
Total Ingresos S/.1.543.768,31 S/.1.619.812,16 S/.1.698.805,53 S/.1.780.884,18

Egresos
Costo de materiales
directos S/.249.071,98 S/.268.997,74 S/.290.517,56 S/.313.758,96
Mano de obra
directa S/.82.992,00 S/.89.631,36 S/.96.801,87 S/.104.546,02
Costos EXW S/.12.927,60 S/.13.961,81 S/.15.078,75 S/.16.285,05
Otras compras S/.380.000,00 S/.380.000,00 S/.380.000,00 S/.380.000,00
Pago de alquiler S/.27.000,00 S/.27.000,00 S/.27.000,00 S/.27.000,00
Sueldo de personal S/.99.408,00 S/.99.408,00 S/.99.408,00 S/.99.408,00
Pago de préstamos
bancarios S/.10.000,00 S/.20.000,00 S/.30.000,00 S/.40.000,00
Pago de alquiler de
maquinas S/.201.096,00 S/.201.096,00 S/.201.096,00 S/.201.096,00
Pago de publicidad S/.12.000,00 S/.12.000,00 S/.12.000,00 S/.12.000,00
Total Egresos S/.1.074.495,58 S/.1.112.094,91 S/.1.151.902,18 S/.1.194.094,04

Flujo de caja anual S/.469.272,73 S/.507.717,25 S/.546.903,35 S/.586.790,15

Flujo de caja
acumulado S/.489.272,73 S/.996.989,98 S/.1.543.893,33 S/.2.130.683,48

8.2 Van y Tir económico y financiero

1. CÁLCULO DEL COSTO DE OPORTUNIDAD (ACCIONISTA)

Análisis del COK
 Banco
TEA préstamo 16,99% Santander
Tasa de utilidad deseada 5,00%
Tasa de inflación/riesgo 0,39% Riesgo Perú
Costo de Oportunidad (COK) 23%
El COK para esta empresa es del 23%. Esto significa que debemos generar
un rendimiento del 23% para los accionistas.

Un COK del 23% es relativamente alto. Esto significa que nuestra empresa
debe generar un rendimiento considerable para los accionistas. Si la empresa
no puede generar este rendimiento, los accionistas podrían optar por invertir
en otras empresas que sí lo puedan generar.

2. COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL (CPPC)

Ke ANUAL 16,99%
Tasa de imp. 10%
Relación Capital/Deuda 8
%D 11%
%C 89%
CPPC (Wacc) 22%

El costo promedio ponderado de capital (CPPC) es una medida del rendimiento

que una empresa debe generar para generar ganancias para todos sus
inversores. Se calcula como la ponderación de los costos de los diferentes
tipos de capital que utiliza la empresa.
En este caso, el CPPC es del 22%. Esto significa que Juguetes Peruanos
S.A.C. debe generar un rendimiento del 22% para todos sus inversores.

El CPPC se compone de dos componentes: el costo de capital de los

accionistas (Ke) y el costo de capital de la deuda (Kd).
 El costo de capital de los accionistas es la tasa de rendimiento que los
accionistas esperan obtener por sus inversiones. En este caso, el costo de
capital de los accionistas es del 16,99%.

El costo de capital de la deuda es la tasa de interés que una empresa debe

pagar por los préstamos que obtiene. En este caso, el costo de capital de la
deuda es del 11%.

La relación capital/deuda (D/E) es la proporción entre los fondos propios y la

deuda de una empresa. En este caso, la relación capital/deuda es de 8. Esto
significa que la empresa tiene 8 veces más fondos propios que deuda.

La tasa impositiva (t) es la tasa a la que la empresa debe pagar impuestos

sobre sus ganancias. En este caso, la tasa impositiva es del 10%.

FLUJO DE CAJA ECONÓMICO

0 1 2 3 4 5

AÑO AÑO AÑO AÑO AÑO AÑO

I. INGRESOS
Ingresos por
ventas S/.912.739,37 S/.1.017.180,93 S/.1.138.701,37 S/.1.275.470,05 S/.1.431.955,11

TOTAL DE
INGRESOS S/.912.739,37 S/.1.017.180,93 S/.1.138.701,37 S/.1.275.470,05 S/.1.431.955,11

II- EGRESOS
OPERATIVOS
Compra de
mercancía (FOB) S/.0,00 S/.437.073,06 S/.463.297,45 S/.491.095,30 S/.520.561,01
 Costos de
importación S/.0,00 S/.4.040,19 S/.4.282,60 S/.4.539,56 S/.4.811,93

Pago de derechos
e impuestos S/.121.827,24 S/.129.136,87 S/.136.885,09 S/.145.098,19 S/.153.804,08

Otras compras S/.50.000,00 S/.50.000,00 S/.50.000,00 S/.50.000,00 S/.50.000,00

Pago de alquiler S/.60.000,00 S/.60.000,00 S/.60.000,00 S/.60.000,00 S/.60.000,00

Sueldo de
personal S/.120.000,00 S/.120.000,00 S/.120.000,00 S/.120.000,00 S/.120.000,00

Pago de
mantenimiento S/.6.000,00 S/.6.000,00 S/.6.000,00 S/.6.000,00 S/.6.000,00

Pago de
publicidad S/.14.400,00 S/.14.400,00 S/.14.400,00 S/.14.400,00 S/.14.400,00

TOTAL EGRESOS
OPERATIVOS S/.372.227,24 S/.820.650,13 S/.854.865,14 S/.891.133,05 S/.929.577,03

FLUJO
OPERATIVO S/.540.512,13 S/.196.530,80 S/.283.836,23 S/.384.337,00 S/.502.378,08

INVERSIONES
Compra de
mercancía (FOB) S/.412.333,08

Costos de
importación S/.3.811,50

Mejoras
infraestructura S/.0,00

Mejoras obras
civiles S/.0,00

Intangibles S/.0,00

Capital de
trabajo S/.62.649,12

Recuperación
del KW S/.0,00 -S/.127.649,12

TOTAL DE
INVERSIONES S/.478.793,70 S/.0,00 S/.0,00 S/.0,00 S/.0,00 -S/.127.649,12

FLUJO CAJA - S/.540.512, S/.196.530,80 S/.283.836,23 S/.384.337,00 S/.630.027,20

 S/.478.793,7
ECONÓMICO 0 13

➔ Con el flujo de caja económico nos permitirá medir la capacidad de la

empresa para generar efectivo a partir de las operaciones.

➔ Ingresos por ventas: Se observa un crecimiento progresivo en los

ingresos por ventas durante los últimos cinco años, lo cual es positivo.
En el año 2023, el flujo de caja económico fue de S/. 630 027, 20, lo que
representa un aumento del 27,2% respecto al año anterior.

Este crecimiento se debe principalmente al aumento de los ingresos por

ventas, que en el año 2023 fueron de S/.1.431.955,11. Los gastos
operativos también aumentaron, pero en menor medida, por lo que el
flujo de caja económico se benefició de esta diferencia.

Sin embargo, es importante señalar que la empresa realizó inversiones

en el año 2023, por un total de S/.478.793,70. Estas inversiones pueden
afectar la capacidad de la empresa para generar flujo de caja en el
futuro.

➔ Egresos operativos: Los egresos operativos incluyen costos asociados

a la compra de mercancía, costos de importación, impuestos, alquiler,
sueldos, mantenimiento y publicidad.
Es importante monitorear de cerca los costos operativos y buscar
eficiencias para maximizar el flujo operativo.

➔ Conclusiones

El flujo de caja económico del ejemplo presentado muestra que la empresa

tiene una tendencia positiva en los últimos cinco años. Sin embargo, es
importante tener en cuenta las inversiones realizadas en el año 2023, que
pueden afectar la capacidad de la empresa para generar flujo de caja en el
futuro.

La empresa debe continuar monitoreando su flujo de caja económico para

identificar cualquier posible problema. También debe considerar la posibilidad
de reducir sus gastos operativos para aumentar su flujo de caja.

VAN(E) - VAN(F)

El siguiente cuadro muestra una tabla de indicadores financieros para la

empresa "Juguetes Peruanos S.A.C.". Estos indicadores se utilizan para
evaluar la viabilidad económica y financiera de un proyecto.

INDICADORES DE EVALUACIÓN

1. VAN

(Expresado en Soles)
Descripción VAN
Económica (VAN E) S/.648.670,27
Financiera (VAN F) S/.626.901,82
En el caso de "Juguetes Peruanos S.A.C.", el VAN-E es de S/.648.670,27 y el
VAN-F es de S/.626.901,82. Esto significa que el proyecto tiene una
rentabilidad económica positiva, ya que el VAN-E es mayor que cero. Sin
embargo, la rentabilidad financiera es menor, ya que el VAN-F es menor que el
VAN-E.

Este resultado se puede explicar por el hecho de que la empresa utiliza

financiamiento externo para el proyecto. El financiamiento externo implica un
costo de interés, lo que reduce la rentabilidad financiera del proyecto.

En general, los resultados de la imagen indican que el proyecto de "Juguetes

Peruanos S.A.C." es viable desde el punto de vista económico. Sin embargo, la
empresa debe considerar el costo del financiamiento externo para evaluar la
rentabilidad financiera del proyecto.

FLUJO DE CAJA FINANCIERO

(ACCIONISTAS)
(EXPRESADO EN SOLES)
0 1 2 3 4 5

AÑO AÑO AÑO AÑO AÑO AÑO

-
FLUJO CAJA S/.478.79 S/.540.51 S/.196.530 S/.283.836 S/.384.337 S/.630.027
ECONÓMICO 3,70 2,13 ,80 ,23 ,00 ,20
(+) Préstamo S/.20.000,
Bancario 00
- -
(-) amortización del S/.11.864, S/.11.864,
préstamo 99 99
- -
S/.2.706,5 S/.1.023,4
(-) Intereses 4 4
 Escudo tributario S/.0,00 S/.0,00 S/.0,00 S/.0,00 S/.0,00 S/.0,00
- -
Total flujo del S/.20.000, S/.14.571, S/.12.888,
financiamiento 00 53 43 S/.0,00 S/.0,00 S/.0,00
-
S/.458.79 S/.525.94 S/.183.64 S/.283.83 S/.384.33 S/.630.02
FLUJO FINANCIERO 3,70 0,60 2,37 6,23 7,00 7,20

Aporte de
accionistas 160000

S/.20.000,
Valor del préstamo 00
Tasa de interés anual 16,99%
Tiempo (años) 2
Frecuencia (mes) 12
Periodos
(mensualidades a
pagar) 24
CUOTA NIVELADA S/.988,75

Nro Cuota Intereses Capital Saldo

0 S/.20.000,00
1 S/.988,75 S/.283,17 S/.705,58 S/.19.294,42
2 S/.988,75 S/.273,18 S/.715,57 S/.18.578,85
3 S/.988,75 S/.263,05 S/.725,70 S/.17.853,14
4 S/.988,75 S/.252,77 S/.735,98 S/.17.117,16
5 S/.988,75 S/.242,35 S/.746,40 S/.16.370,76
6 S/.988,75 S/.231,78 S/.756,97 S/.15.613,80
7 S/.988,75 S/.221,07 S/.767,68 S/.14.846,11
8 S/.988,75 S/.210,20 S/.778,55 S/.14.067,56
9 S/.988,75 S/.199,17 S/.789,58 S/.13.277,99
10 S/.988,75 S/.187,99 S/.800,76 S/.12.477,23
11 S/.988,75 S/.176,66 S/.812,09 S/.11.665,14
 12 S/.988,75 S/.165,16 S/.823,59 S/.10.841,55
13 S/.988,75 S/.153,50 S/.835,25 S/.10.006,30
14 S/.988,75 S/.141,67 S/.847,08 S/.9.159,22
15 S/.988,75 S/.129,68 S/.859,07 S/.8.300,15
16 S/.988,75 S/.117,52 S/.871,23 S/.7.428,92
17 S/.988,75 S/.105,18 S/.883,57 S/.6.545,35
18 S/.988,75 S/.92,67 S/.896,08 S/.5.649,27
19 S/.988,75 S/.79,98 S/.908,76 S/.4.740,51
20 S/.988,75 S/.67,12 S/.921,63 S/.3.818,87
21 S/.988,75 S/.54,07 S/.934,68 S/.2.884,19
22 S/.988,75 S/.40,84 S/.947,91 S/.1.936,28
23 S/.988,75 S/.27,41 S/.961,33 S/.974,95
24 S/.988,75 S/.13,80 S/.974,95 S/.0,00

La imagen muestra una tabla de flujos de caja financiera para la empresa

peruana importadora de juguetes "Juguetes Peruanos S.A.C.". Estos flujos de
caja se calculan asumiendo que la empresa invierte S/.478.793,70 en el
proyecto. Considerando que solicita un préstamo y decide pagarlo en un plazo
de 2 años, esto genera flujos de caja anuales de S/.540.512,13, S/.196.530,80,
S/.283.836,23, S/.384.337,00 y S/.630.027,20 durante los próximos cinco años.

En el caso de "Juguetes Peruanos S.A.C.", el préstamo es de S/.20.000 con

una tasa de interés de 16,99% y en un plazo de 2 años. Esto significa que el
proyecto recupera su inversión inicial en un plazo de 2 años.

Los resultados del análisis indican que el proyecto de "Juguetes Peruanos

S.A.C." es viable desde el punto de vista económico y financiero. El proyecto
generará un beneficio económico positivo para la empresa, con una
rentabilidad superior al costo de capital. Además, el proyecto recupera su
inversión inicial en un plazo relativamente corto.
VAN
INVERSIÓN INICIAL S/.478.793,70
Flujo de egresos
Año Egresos
1 S/.372.227,24
2 S/.820.650,13
3 S/.854.865,14
4 S/.891.133,05
Flujo de Ingresos Flujo - Efctivo Neto
Año Ingresos Año Efec.Neto
1 S/.912.739,37 1 S/.540.512,13
2 S/.1.017.180,93 2 S/.196.530,80
3 S/.1.138.701,37 3 S/.283.836,23
4 S/.1.275.470,05 4 S/.384.337,00
 NEGOCIO
Año Egresos Tasa Descuento (K) 15%
0 -S/.478.793,70
1 S/.540.512,13 K=Es el precio del dinero en el tiempo. Tiene en cuenta factores
como el riesgo y la oportunidad de inversión. Un % más alto
2 S/.196.530,80
significa que se valora más tener el dinero ahora
3 S/.283.836,23

4 S/.384.337,00

VAN S/.555.426,67 GANANCIA Si en este momento se invierte los $478.793,70

se ganaría $555.426,67 en los 4 años. Sería un
negocio rentable porque es mayor a 0.
 S/.912.739,37 S/.1.017.180,93 S/.1.138.701,37 S/.1.275.470,05 Ingresos
S/.372.227,24 S/.820.650,13 S/.854.865,14 S/.891.133,05 Egresos

S/.540.512,13 S/.196.530,80 S/.283.836,23 S/.384.337,00 Efecctivo Neto

0 1 2 3 4
Año Año Año Año Año

50,000.00
VAN: lo lleva al período 0 para ver su equivalente hoy para saber
cuanto valdría los 384.337,00 cuatro años atrás.
Trae todas las ganancias proyectadas a su equivalente al año 0.
El indicador que se muestra en la imagen es el Valor Actual Neto (VAN). El
VAN es un indicador que mide la rentabilidad de un proyecto en términos
monetarios. Se calcula descontando los flujos de caja futuros del proyecto a
una tasa de descuento adecuada.

En el caso de "Juguetes Peruanos S.A.C.", el VAN es de S/.555.426,67. Esto

significa que el proyecto tiene una rentabilidad positiva, ya que el VAN es
mayor que cero.

En el caso de "Juguetes Peruanos S.A.C.", la tasa de descuento es del 15%.

Los flujos de caja del proyecto se muestran en la imagen. Estos flujos de caja
se calculan asumiendo que la empresa invierte S/.478.793,70 en el proyecto y
que genera flujos de caja anuales de S/.540.512,13, S/.196.530,80,
S/.283.836,23 y S/.384.337,00 durante los próximos cuatro años.

Con base en estos datos, se puede concluir que el proyecto de "Juguetes

Peruanos S.A.C." es viable desde el punto de vista económico. El proyecto
generará un beneficio económico positivo para la empresa.
8.3 CAPM

9. Conclusiones y recomendaciones para realizar la inversión.

10. Referencias bibliográficas