INTRODUCCIÓN

Actualmente la reorganización de sociedades se ha dotado de gran importancia

puesto que voy en día las empresas están en búsqueda de nuevas formas de
consolidar e innovar, ya sea mediante la incorporación de nuevos socios que
inviertan, concentrando sus capitales, desarrollándose y evidentemente esto
les permite tener una mejor posición en el mercado.

La reorganización de la sociedad viene a ser un proceso que comenzo en el

siglo XIX y alcanzó su punto máximo en el siglo XX. Se sucedieron grandes
concentraciones empresariales, lo que refleja la necesidad de los empresarios
de afirmarse en el mercado. La concentración corporativa ha brindado a las
pequeñas empresas ciertas oportunidades competitivas al combinar sus
fortalezas con las de las grandes corporaciones.

En el Perú la reestructuración empresarial se constituye por la Ley General de

Sociedades (LGS), que entró en vigencia el 1 de enero de 1998. La LGS
cuenta con una sección sobre reorganización societaria, que regula las
siguientes formas de reorganización: conversión, fusión, escisión. y otras
formas de reorganización. Una fusión es un acuerdo entre dos o más empresas
que se fusionan en una sola de acuerdo con los requisitos legales y provocan
así una concentración económica y jurídica de las respectivas empresas.

Las reorganizaciones societarias son procesos que implican el cambio de la

estructura jurídica de una o más sociedades, con el fin de adaptarse a las
condiciones del mercado, mejorar su eficiencia, optimizar sus recursos,
diversificar sus actividades, entre otros objetivos. La Ley General de
Sociedades (LGS) regula cuatro modalidades de reorganización:
transformación, fusión, escisión y otras formas de reorganización.

Algunos de los principales problemas y desafíos que enfrentan las sociedades

peruanas que optan por reorganizarse son los siguientes:

 La falta de claridad y uniformidad en los criterios tributarios aplicables a

las operaciones de reorganización, especialmente en lo referente al
tratamiento de las ganancias de capital, el valor de mercado de los
 activos transferidos, la continuidad de los beneficios tributarios, entre
otros aspectos.
 La complejidad y demora en los trámites administrativos y registrales
necesarios para formalizar y dar efectos a las operaciones de
reorganización, tales como la obtención de certificados, autorizaciones,
inscripciones, publicaciones, etc.
 La posible afectación de los derechos e intereses de los socios
minoritarios, acreedores, trabajadores y terceros vinculados a las
sociedades involucradas en las operaciones de reorganización, así
como la necesidad de contar con su consentimiento o aprobación en
algunos casos.
 La adecuación de las normas societarias peruanas a las tendencias
internacionales en materia de reorganización, tales como la
incorporación de nuevas figuras como la reorganización simple, la fusión
transfronteriza, la escisión parcial, entre otras

El impacto social se refiere a los efectos que las reorganizaciones societarias

tienen sobre el bienestar, los derechos, las oportunidades, las
responsabilidades y las relaciones de los grupos humanos vinculados con las
sociedades involucradas. Estos efectos pueden ser positivos o negativos,
dependiendo del tipo de reorganización, la cultura organizacional de las
sociedades, el nivel de participación e información de los stakeholders, el grado
de respeto a la legislación laboral y social vigente, el impacto en el empleo y las
condiciones de trabajo, la contribución al desarrollo local y nacional y la
reputación e imagen corporativa.
DESARROLLO

1. FUSIÓN

La fusión es aquella forma de reorganización societaria la cual permite la

reunión y consolidación de los patrimonios de 2 o más empresas en una sola,
asimismo, es importante mencionar que en la Ley General de Sociedades no
se encuentra expuesto ningún impedimento para que las empresas puedan
fusionarse, en ese sentido pueden fusionarse aquellas sociedades que sean
del mismo o diferente rubro.

En el mismo orden de ideas podemos decir que esta estrategia de

reorganización de sociedades llamada fusión tiene como finalidad que se
mejore los niveles de competitividad, en ese sentido la fusión de sociedades
vendría a ser la agrupación de las sociedades diferentes patrimonios en uno
solo, dando origen a una nueva sociedad de única titularidad.

Al respecto en nuestro país, la Ley General de Sociedades (Ley N°

26887) menciona que “la fusión es la unión, si y solo sí obedecen a las
prescripciones legales correspondientes, de dos o más sociedades con
la finalidad de conformar una sola”.

Algunos autores como Northcote señalan que el objetivo que tiene la fusión de
sociedades es hacer que los procesos de producción o comercialización sean
más simples y el fortalecimiento de más sociedades fusionadas frente a su
competencia.

La Ley General de Sociedades, menciona que existen 2 formas en las cuales

se puede presentar las fusiones de sociedades, entre ellas encontramos las
siguientes:

a) Fusión orientada a la constitución de una nueva sociedad lo que va a

traer consigo a la desaparición de las sociedades incorporadas como
personalidades de orden jurídico, y
b) La fusión originada por la absorción de una o más sociedades por parte
de una tercera, que es la que absorbe el patrimonio de las demás,
extinguiendo sus personalidades jurídicas.
1.1 VENTAJAS DE LA FUSIÓN
 Dentro de las ventajas de la fusión encontramos:
 Proporciona a la empresa un posicionamiento mayor y mejor dentro del
mercado
 Permite la diversificación, reduciendo riesgos
 Permite la obtención de activos intangibles tales como patentes,
prestigio, etc.
 Mejor desarrollo de las estructuras administrativas
 Optimización financiera
1.2 CARACTERISTICAS DE LA FUSIÓN
 Extinción de personas jurídicas, trayendo como consecuencia que los
socios se liberen de cualquier deuda que tengan con los acreedores y el
patrimonio social se trasmite de manera universal.
 Se da la trasmisión a título universal y en conjunto de los patrimonios de
las personas jurídicas que fusionan y por lo tanto se extinguen.
 Se origina la extinción de la personalidad jurídica (pero no se da la
disolución ni liquidación) de las sociedades que fueron absorbidas o
incorporadas.
1.3 TIPOS DE FUSIÓN

1.3.1 FUSIÓN POR INCORPORACIÓN

Es también denominada fusión por constitución, viene a ser aquella que se da

cuando 2 o más empresas que se encuentran incorporadas, trasladan a título
universal sus patrimonios a una empresa nueva, en otras palabras, ocurre
cuando 2 o más sociedades(incorporadas), conforman un patrimonio integral,
dando lugar a una nueva sociedad que será llamada sociedad incorporante,
dichas sociedades se extinguen sin perder su personalidad jurídica y sus
patrimonios formarán parte de la nueva sociedad.

ETAPAS PARA LLEVAR A CABO LA FUSIÓN POR INCORPORACIÓN

- Acuerdo de Junta General de Socios y la sociedad incorporada: Los

temas en agenda a tratarse son la disolución y aprobación del balance,
designación de representantes y otorgamiento de poderes.
- Acuerdo de Junta General de Socios de la sociedad incorporante: En
agenda se tratará los puntos referentes a la fusión de la sociedad,
 aprobación del balance, aumento de capital y modificación del valor
nominal de las participaciones sociales, modificación parcial de estatuto
y designación de representante.
- Aviso de fusión: El aviso se publica tres veces, con intervalo de 5 días
entre cada uno.
- Minuta de fusión por incorporación: Se elabora la minuta de fusión por
incorporación y esta se eleva a escritura pública ante notario público.
- Registros Públicos: Posteriormente una vez elevada la fusión por
incorporación a escritura pública ante notario, esta se inscribe en los
Registros Públicos.

1.3.2 FUSIÓN POR ABSORCIÓN

Se da cuando una o más empresas(absorbidas) transfieren a título universal

sus patrimonios a otra empresa que vendría a ser la empresa absorbente, la
cual ya existe, donde solamente se extingue la personalidad jurídica de
aquellas empresas que son absorbidas.

- Convocatoria a Junta General de Acciones: La agenda a tratarse

comprende la fusión de la sociedad por absorción, la aprobación del
balance, el aumento de capital y la designación del representante.
Además, se debe tener en cuenta que el contenido de la convocatoria
debe estar firmado el directorio y si no cuenta la empresa con directorio
esta será firmada por el gerente general, por lo tanto dicha convocatoria
debe publicarse con una anticipación no menor a 10 días a la
celebración de la Junta General de Accionistas y cada una de las
empresas debe realizar la convocatoria por separado.
- Acta de la empresa absorbida: Los temas de agenda a seguir son la
fusión de una sociedad, disolución y aprobación del balance y la
designación del representante.
- Acta de la empresa absorbente: Una vez más se vuelve a tratar la
agenda y esta comprende la fusión de la sociedad, aprobación del
balance, aumento de capital, modificación parcial del estatuto y
designación del representante.
- Aviso de fusión: El aviso se publica tres veces, con intervalo de 5 días
entre cada uno.
 - Minuta de fusión por absorción: Se elabora la minuta de fusión por
incorporación y esta se eleva a escritura pública ante notario
1.4 PROYECTO DE FUSIÓN

Al referirnos a la fusión, debemos mencionar de forma inevitable el rol que

juega el proyecto de fusión en dicha operación, el proyecto de fusión es el
resultado de una etapa previa que se conoce como “etapa negocial o de
negociación”, llevada a cabo por los representantes o agentes de las
sociedades participantes, esta etapa de negociación puede ser llevada a cabo
por cualquier persona que actúe en representación de la sociedad sin que
necesariamente dicha persona sea parte de sus órganos de representación.

Estos agentes llevan a cabo la negociación y proponen los aspectos legales

más importantes de la fusión, tales como la forma de la fusión (por constitución
o absorción), la determinación de la relación de canje, la estructura de la
sociedad resultado, el proyecto de estatuto final, etc., así como otros aspectos
materiales o empresariales de suma importancia para el negocio.

Asimismo, es importante que el proyecto de fusión incluya un análisis sobre los

aspectos negativos que pudiesen suscitarse tras la adopción del acuerdo de
fusión, tales como los efectos económicos adversos, posibles sobre costos en
la transición empresarial, o el potencial rechazo de algunos grupos minoritarios
hacia la operación.

Al margen de que se trate de una negociación privada, la doctrina reconoce

ciertos principios jurídicos que deben servir como referencia al momento de la
negociar y elaborar el proyecto de fusión:

a. Principio de continuidad: Este principio indica que, a cambio del

patrimonio de las sociedades extinguidas, la sociedad resultado debe hacer
entrega de una contraprestación en acciones a los socios de dichas sociedades
de forma proporcional a su participación en éstas. Si bien la LGS no recoge
explícitamente este principio en el apartado que se ocupa de la fusión, sí
recoge (en cierto modo) el desarrollo de este principio en el art. 368 que se
ocupa de las escisiones, por lo que la doctrina ha considerado que resulta
igualmente aplicable para el caso de las fusiones.
b. Principio de paridad de trato: la relación de canje debe ser establecida y
aplicada en las mismas circunstancias para todos los socios con respecto a
una sociedad, de forma tal que no se generen ventajas a favor de uno ni cargas
hacia otros, sin embargo, es posible que pueda haber distinción en caso se
trate de acciones de distinta clase o con algunos derechos especiales
establecidos por la sociedad.

c. Principio de razonabilidad y transparencia: en general, este principio

exige que la fase de negociación se realice de buena fe, es decir, presentando
información real, completa y auditada para llevar a cabo una negociación
razonable.

Elementos que tiene el proyecto de fusión como acto jurídico:

1. Los sujetos del contrato son las sociedades participantes,

representadas por sus administradores sociales, quienes actúan en interés de
la sociedad. Es decir, es el mismo sujeto de derecho -la sociedad- quien lleva a
cabo la negociación y elaboración del proyecto de fusión, y que posteriormente
ratificará el mismo documento.

2. El objeto del contrato es describir, por lo menos, los aspectos más

relevantes de una fusión. es decir, el proyecto de fusión es la fusión
propiamente dicha en su formulación inicial, y en este extremo, se asemeja al
compromiso de contratar regulado en nuestro Código Civil.

3. Según establece la LGS, la forma del contrato deberá constar por

escrito, y deberá ser aprobada por los administradores sociales de cada
sociedad participante. El órgano de gobierno aprueba ese mismo documento
por lo que en este extremo el proyecto de fusión cumple con la formalidad del
contrato definitivo requerida por el artículo 1425 del Código Civil.

4. La finalidad del contrato es, ni más ni menos, la aprobación del mismo

por parte de todas las juntas generales de las sociedades participantes.

Valoración de las sociedades participantes

Como presupuesto necesario para la determinación de la relación de canje, la

valoración de sociedades es uno de los aspectos más importantes, y quizá el
más complicado, que debe contener todo proyecto de fusión, dado que implica
la cuantificación de un conjunto de elementos patrimoniales e intangibles hasta
lograr un consenso en todas las sociedades participantes.

En los proyectos de fusión las empresas se valorizan de acuerdo a los métodos

que las partes estimen conveniente aplicar a efectos de la operación, línea que
ha seguido la LGS al no predeterminar método alguno.

Modificación y aprobación del proyecto de fusión

El proyecto de fusión debe ser previamente aprobado por el directorio de las

sociedades participantes, siguiendo lo dispuesto en el artículo 346 de la LGS,
para que se adopte el acuerdo de fusión en junta general es necesario que
medie la convocatoria correspondiente por parte del órgano de administración.

Según el artículo 344° de LGS, la fusión es el acuerdo de dos o más

sociedades, que, cumpliendo los requisitos legales, se unen para formar una
sola sociedad, obteniéndose una concentración económica y jurídica de las
respectivas sociedades, sin que se requiera acuerdo de disolución ni proceso
de liquidación.

Al ser todas las sociedades participantes sujetos de derecho con autonomía,

independencia y personalidad jurídica propia, cada una de ellas puede ser
valorizada en función a su capital social y a la necesaria contrastación con su
patrimonio neto.

1.3 ESCISIÓN

La división de empresas es uno de los procedimientos prescritos por el derecho

de sociedades para reorganizar una empresa. A menudo se utiliza para lograr
la fragmentación de una empresa que ha alcanzado tal escala que se vuelve
difícil de administrar y operar, en algunos casos esto ocurre como un
mecanismo para lograr el enfoque de las empresas.

Esto también nos dice que la división puede ser completa o parcial; En el caso
de escisión total, la sociedad escindida se liquida y su patrimonio se transfiere
íntegramente a las sociedades beneficiarias, mientras que en el caso de
escisión parcial, la sociedad escindida retiene y transfiere parte del activos. sus
activos a las empresas beneficiarias. , que incluye la división y transmisión del
patrimonio de la sociedad escindida, respectivamente la reducción o aumento
del capital social y la transmisión de acciones o participaciones sociales a los
socios o accionistas de la sociedad escindida.

En nuestro país, la LGS tiene su propia definición en el artículo 367: “Artículo

367 nos indica que por división, una empresa divide sus activos en dos o más
bloques para transferirlos todos a otra empresa o retener uno de ellos allí. ellos,
sujeto a los requisitos y procedimientos establecidos en esta Ley”.

En este sentido, se considera un split un proceso en el que una empresa divide

sus activos en bloques con el fin de transferirlos a empresas previamente
existentes o a empresas creadas para hacerse cargo de ellos, transferencia de
acciones de la empresa para ser distribuidas a empresas beneficiarias.

3.1 FORMAS DE LA ESCISIÓN

Existen dos formas de escisión permitidas por la Ley, conocidas como escisión
pura y simple o propia, y la escisión impropia o por segregación.

a) La escisión pura y simple o propia: Se da cuando se divide la totalidad del

patrimonio de la sociedad en dos o más bloques patrimoniales, y se transfieren
a una sociedad o sociedades preexistentes o constituidas para el efecto o a
ambas, en este supuesto de división total del patrimonio la LGS establece que
debe ser en dos o más bloques patrimoniales y no en un solo bloque, en esta
modalidad de escisión se extingue la sociedad escindida, no siendo necesario
que se declare su disolución previa, conforme lo establece expresamente el
artículo 370 de la LGS.

b) La escisión impropia o por segregación: Se da cuando la sociedad

transferente segrega o separa de su patrimonio uno o más bloques
patrimoniales y los transfiere a una sociedad o sociedades preexistentes o
constituidas para el efecto o a ambas.

En este caso la sociedad escindida subsiste, es decir, no se extingue,

conservando su personalidad jurídica, y es por ello que la LGS admite que
pueda transferirse uno o más bloques patrimoniales, a diferencia de la escisión
pura y simple que habla de la transferencia de dos bloques patrimoniales como
mínimo.
En esta modalidad, la sociedad escindida ajusta su capital en el monto
correspondiente mediante una reducción de su capital social; para lo cual,
tratándose de un caso de escisión regulado en la LGS, consideramos que no
se observará ya, adicionalmente, los requisitos establecidos en la sección
quinta de la misma LGS para la reducción del capital.

CONCLUSIONES

REFERENCIAS

Arrieta, P. (2019). La fusión de sociedades y los perjuicios que genera en el

mercado competitivo peruano. [Tesis de titulación]. Universidad
Continental.https://repositorio.continental.edu.pe/handle/20.500.12394/5
347