ACTIVIDAD CALIFICADA

ANÁLISIS FINANCIERO PARA LA TOMA DE DECISIONES

EXAMEN PARCIAL

INSTRUCCIONES:
 El alumno debe leer el compromiso ético de la actividad calificada.
 El alumno debe redactar su apellido, nombre y DNI, en el párrafo del compromiso ético caso
contrario la actividad no será corregida.
 El alumno deberá leer detenidamente cada una de las indicaciones de la actividad con la
finalidad de cumplir con todos los puntos solicitados.

COMPROMISO ÉTICO:

YO, Stephanie Johanna Rivera Delgadillo con DNI 47641873 me responsabilizo por el contenido de
esta actividad. Afirmo ser el autor de las respuestas a las preguntas realizadas. Asimismo, aseguro
no haber tomado parcial o totalmente ningún texto académico de alumnos de esta institución u
otras ni documentos generales de la web u otras fuentes sin haber colocado la cita
correspondiente.

Sé que esta actividad podrá ser analizada con los filtros de SafeAssign, los cuales compararán los
textos con Global Reference Database, archivos de documentos institucionales, internet y ProQuest
ABI/Inform Journal Database. Soy consciente de que se aplicará el reglamento vigente de estudios y
las sanciones que correspondan de encontrarse irregularidades en cuanto al contenido enviado en
la actividad.

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1. CEMENTOS PACASMAYO S.A.A. tiene por objeto dedicarse a la elaboración y fabricación de

cementos, cal, agregados, bloques y ladrillos de cemento, concreto pre-mezclado y otros
materiales de construcción, sus derivados y afines, incluida su comercialización y venta, en el
Perú y en el extranjero. A continuación, se muestran sus saldos al 31.12.2020:

Capital 1.027.182 PATRI

Costo de ventas 412.651 CV
Gastos financieros 36.346 GF
Cuentas por cobrar comerciales 9.085 AC
Cuentas por pagar comerciales 59.729 PC
Efectivo y equivalente al efectivo 101.084 AC
Existencias 252.650 AC
Intereses ganados por inversión realizada 32.521 IF
Intereses cobrados al cliente 12.370 OING
Gastos administrativos 142.873 GA
Gastos de ventas y distribución 7.228 GV
Impuesto a la renta 29,50% IR
Intereses recibidos por préstamos
19.543
otorgados IF
Intangibles 7.737 ANC
Inversiones financieras l.p. 773.971 ANC
Otras cuentas por cobrar (c.p. 97%; l.p. 3%) 147.100 AC Y ANC
Otras cuentas por pagar l.p. 136.902 PNC
Servicios pagados por anticipados 28.751 AC
Otros ingresos 15.139 OING
Obligaciones financieras l.p. 1.012.406 PNC
Propiedades, planta y equipo 1.915.531 ANC
Reserva legal 176.458 PATRI
Resultados acumulados 523.882 PATRI
Ventas netas 818.875 VENT
Resultado del ejercicio 211.042
* La compañía no repartió participaciones de los trabajadores.

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Elabore los estados financieros:

a. Formule el Estado de Resultados (3 puntos)
b. Formule el Estado de Situación Financiera (3 puntos)

ESTADO DE RESULTADOS / ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2020

CUENTA 2018
Ventas 818.875 2. A
L
Costo de ventas 412.651
I
Resultado bruto 406.224 C
Gastos administrativos 142.873 O
Gastos de ventas 7.228 R
P
Resultado operativo 256.123
Ingresos financieros 52.064
Otros ingresos 27.509
Gastos financieros 36.346
Otros egresos
Resultados antes de impuestos 299.350
Impuesto a la renta (29.5%) 88308
Resultado del ejercicio 211.042

Activos Pasivos y Patrimonio

Activos Corrientes % Pasivos Corrientes %
Efectivo y equivalente al efectivo 101.084 3,12% Cuentas por pagar comerciales 59.729 1,85%
Cuentas por cobrar comerciales 9.085 0,28% Impuesto a la renta por pagar 88.308 2,73%
Otras cuentas por cobrar 142687 4,41%
Existencias 252.650 7,81%
Servicios pagados por anticipados 28.751 0,89% Total Pasivos Corrientes 148.037
Pasivos No Corrientes
Obligaciones financieras l.p. 1.012.406 31,29%
Otras cuentas por pagar l.p. 136.902 4,23%
Total Pasivos No corrientes 1.149.308
Total Activos Corrientes 534.257 TOTAL DE PASIVOS 1.297.345
Activos No Corrientes Capital 1.027.182 31,74%
Inversiones financieras l.p. 773.971 23,92% Reserva legal 176.458 5,45%
Otras cuentas por cobrar 4413 0,14% Resultados acumulados 523.882 16,19%
Propiedades, planta y equipo 1.915.531 59,20% Resultado del ejercicio 211.042 6,52%
Intangibles 7.737 0,24%
Total Activos no Corrientes 2.701.652 Total Patrimonio 1.938.564
TOTAL DE ACTIVOS 3.235.909 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3.235.909

S.A.A. tiene por objeto social dedicarse a la industria, exportación, importación, distribución y
comercialización de productos de consumo masivo, principalmente alimenticios y de limpieza,
en sus más variadas formas, en especial los que corresponden a la industria oleaginosa, de

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jabones, detergentes, grasas industriales, café, productos cosméticos, de higiene y limpieza

personal, y productos afines y derivados de los citados. Igualmente, a la industria y comercio
del trigo y/o cualquier cereal, en sus más variadas formas de harinas, fideos, galletas y toda
clase de productos y subproductos harineros.
Visión: “Hacia el 2025 vamos a triplicar el valor de la compañía.”
Misión: “Creamos marcas líderes que transforman mercados generando experiencias
extraordinarias en nuestros consumidores. Estamos en constante movimiento, buscando
innovar para generar valor y bienestar en la sociedad.”

ALICORP S.A.A.
ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2020 (EN
MILES DE NUEVOS SOLES)
Vertical Horizontal
CUENTA 2020 2019
2020 2020 - 2019
Ventas 3,913,878 100% 0% 3,926,549
Costo de Ventas -2,828,731 -72% -2% -2,884,767
Resultado Bruto 1,085,147 28% 4% 1,041,782
Gastos de Ventas y Distribución -596,447 -15% 14% -524,385
Gastos de Administración -197,812 -5% -47% -375,671
Resultado Operativo 290,888 7% 105% 141,726
Ingresos Financieros 160,854 4% 149% 64,667
Gastos Financieros -272,404 -7% 53% -178,116
Resultado antes de Impuesto 179,338 5% 534% 28,277
Gasto por Impuesto a las Ganancias -25,750 -1% 44% -17,856
Resultado Neto del Ejercicio 153,588 4% 1374% 10,421
ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2020 (EN
MILES DE NUEVOS SOLES)
Vertical Horizontal
CUENTA 2020 2019
2020 2020 - 2019
Activos 0 0
Activos Corrientes 0 0
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 15,175 0% -9% 16,617
Otros Activos Financieros 25,816 1% -91% 282,289
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 482,166 9% 0% 484,112
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 121,178 2% 88% 64,558
Inventarios 522,384 10% 3% 508,323
Otros Activos no financieros 127,892 3% 13% 113,278
Total Activos Corrientes 1,294,611 25% -12% 1,469,177
Activos No Corrientes 0 0
Otros Activos Financieros 2,325,166 46% 1% 2,312,198
Otras Cuentas por Cobrar 1,078 0% 38% 782
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 1,201,554 24% -3% 1,238,538
Activos intangibles 272,258 5% 1% 268,940
Total Activos No Corrientes 3,800,056 75% -1% 3,820,458
TOTAL DE ACTIVOS 5,094,667 100% -4% 5,289,635
Pasivos y Patrimonio 0 0
Pasivos Corrientes 0 0
Otros Pasivos Financieros 356,660 7% -53% 762,439
Cuentas por Pagar Comerciales 1,064,767 21% 47% 725,496
Otras Cuentas por Pagar 129,878 3% 11% 116,808
Total Pasivos Corrientes 1,551,305 30% -3% 1,604,743

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ACTIVIDAD CALIFICADA

Pasivos No Corrientes 0 0
Otros Pasivos Financieros 1,264,508 25% -16% 1,499,832
Otras Cuentas por Pagar 78,645 2% -20% 98,195
Total Pasivos No Corrientes 1,343,153 26% -16% 1,598,027
Total Pasivos 2,894,458 57% -10% 3,202,770
Patrimonio 0 0
Capital Emitido 854,580 17% 0% 854,580
Otras Reservas de Capital 169,438 3% 0% 169,438
Resultados Acumulados 1,176,191 23% 11% 1,062,847
Total Patrimonio 2,200,209 43% 5% 2,086,865
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 5,094,667 100% -4% 5,289,635

A partir de los estados financieros de ALICORP S.A.A., realice el análisis vertical y

responda las siguientes preguntas:
a. ¿Cuál es la estructura financiera? Emita una opinión (3 puntos).

Estructura financiera de ALICORP:

Deuda 57%

Capital 43%

Total 100%

La estructura financiera de ALICORP para el 2020, nos dice que está compuesto por un 57% de su capital
en deudas con terceros, y un 43% de su capital con aporte propio de accionistas e inversionistas.
La tendencia es que la deuda de ALICORP sea la que predomine en su estructura, haciendo que no tenga
un equilibrio financiero entre la liquidez y la solvencia. Dicho año ha estado marcado por la pandemia y
las restricciones, entonces es un año crítico tanto para la empresa como para el mercado.

b. ¿Cuál es el nivel de liquidez? Explique cómo está orientada la liquidez de la empresa

y mencione la cuenta más importante del activo corriente y no corriente. (3 puntos).

Ratio = 1.294.611 = 0,8345

1.551.305

Alicorp no cuenta con liquidez, porque el ratio muestra que sus pasivos corrientes son mayores
a sus recursos de corto plazo, por lo que tiene que financiar por medio de terceros para compensar dicha diferencia.

Activo Corriente 25%

Activo No corriente 75%
Activos 100%

La empresa tiene sus recursos mayormente invertidos en el largo plazo.

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ACTIVIDAD CALIFICADA

Fortalezas:
Cuentas por cobrar comerciales 9%
Inventarios 10%
Otros Activos Financieros 46%
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 24%

c. ¿Cuál es el nivel de deuda de la empresa? ¿es alta o baja? ¿Cuáles son sus mayores
deudas de corto plazo y de largo plazo? (2 puntos).

Pasivos 57%
Patrimonio 43%
Pasivo + Patrimonio 100%

La empresa está mayormente financiada por capital de terceros con un 57%.

De toda su deuda con terceros La deuda financiera es la deuda mayor con un 44%.
54% es deuda a corto plazo
46% es deuda a largo plazo
El nivel de deuda de ALICORP es fuerte, ya que pasa el 50% del equilibrio entre deuda y capital

Las mayores deudas son:

Cuentas por pagar comerciales corto plazo 21%
Otros pasivos financieros largo plazo 25%

d. ¿Cuál es su patrimonio? (2 punto).

Su patrimonio está compuesto por:

Capital emitido 17%

Otras reservas de capital 3%
Resultados acumulados 23%

ALICORP depende bastante de los resultados que se acumulen en cada ejercicio del tiempo, para que
tenga algo de solvencia a comparación de la deuda con la que cuenta.

e. ¿Cuáles son los márgenes de rentabilidad de la empresa (bruto, operativo y neto)

comente y mencione qué cuentas impactaron más en sus respectivos resultados (4
puntos)?

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ACTIVIDAD CALIFICADA

Resultado Bruto 28%

Resultado Operativo 7%
Resultado Neto 4%

Las cuentas que tuvieron mayor impacto fueron:

Costo de ventas, que representa el 72% de las ventas
Gastos de ventas y distribución, que representan el 15% de las ventas

Tendencia de los márgenes

Ventas -0,32%
Resultado Bruto 4%
Resultado Operativo 105%
Resultado Neto 1374%

Según el enunciado del caso, Alicorp proyecta triplicar su crecimiento para el 2025 y que
la utilidad operativa crezca. Pero según el análisis horizontal de periodo 2019 y 2020
esto no muestra dichas variaciones porcentuales: Las ventas no han crecido ni siquiera 1%
al contrario, tiene una variación mínima pero negativa del -0.32%
y si bien la utilidad operativa si incrementó, pero solo en un 5% y no en un 10% como se esperaba.

El resultado operativo tuvo un incremento, aparte del ligero incremento del resultado operativo que dice el caso,
en la disminución de casi 47% de los gastos de administración

El resultado neto debe también su aumento en parte por el aumento en 49% de los ingresos financieros

Según estos resultados, no se ve ninguna relación a lo leído en el enunciado del caso.

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