VALOR PRESENTE Y

VALOR FUTURO
Monto único, Anualidad e Ingreso Mixto
El valor del dinero en el tiempo se refiere al hecho de que es mejor recibir
dinero ahora que después. El dinero que usted tiene ahora en la mano se
puede invertir para obtener un rendimiento positivo, generando más dinero
para mañana. Por esta razón, un dólar ahora es más valioso que un dólar en
el futuro.
En las empresas, los administradores enfrentan constantemente situaciones
donde las acciones que hoy requieren salidas de efectivo generarán
entradas de efectivo posteriormente. Como el efectivo que se obtendrá en el
futuro es menos valioso que el efectivo que la empresa gasta por
adelantado, los administradores necesitan un conjunto de herramientas que
les ayuden a comparar las entradas y salidas de efectivo que ocurren en
diferentes momentos.
Se usa una línea de tiempo para representar los flujos de efectivo
relacionados con una inversión determinada. Es una línea horizontal en la que
el tiempo cero aparece en el extremo izquierdo, y los periodos futuros se
marcan de izquierda a derecha. Los flujos de efectivo que ocurren en el
tiempo cero (ahora) y al final de cada año se registran sobre la línea; los
valores negativos representan las salidas de efectivo, y los valores positivos
representan entradas de efectivo.
Para tomar la decisión de inversión correcta, los administradores necesitan
comparar los flujos de efectivo en el mismo momento en el tiempo. Por lo
general, ese momento se encuentra al final o al inicio de la vida de la
inversión.
 EJEMPLO
Suponga que una empresa tiene ahora la oportunidad de gastar $15,000 en
alguna inversión que le producirá $17,000 distribuidos durante los siguientes 5
años, como se indica a continuación:

año $
Año 1 3000
Año 2 5000
Año 3 4000
Año 4 3000
Año 5 2000

¿Es esto una buena inversión?

EXISTEN DOS MANERAS.
Una es preguntar: ¿Qué cantidad de
dinero en el futuro es equivalente a
$15,000 actuales? En otras palabras,
¿cuál es el valor futuro de $15,000?
El otro enfoque consiste en
preguntar: ¿Qué importe actual es
equivalente a los $17,000 pagaderos
durante los próximos 5 años como se
planteó anteriormente? En otras
palabras, ¿cuál es el valor presente
de la serie de flujos de efectivo que
vendrán en los próximos 5 años?
EXISTEN DOS MANERAS.
La técnica del valor futuro utiliza la
capitalización para calcular el valor
futuro de cada flujo de efectivo al
final de la vida de la inversión, y
después suma estos valores para
calcular el valor futuro de la
inversión.
Por otro lado, la técnica del valor
presente usa el descuento para
calcular el valor presente de cada
flujo de efectivo en el tiempo cero, y
después suma estos valores para
calcular el valor que tiene hoy la
inversión.
 HERRAMIENTAS COMPUTACIONALES

La obtención de los valores presentes y futuros implica efectuar cálculos que

consumen mucho tiempo. Aunque es necesario conocer los conceptos y las
matemáticas que fundamentan estos cálculos, las calculadoras financieras y las
hojas de cálculo simplifican la aplicación de las técnicas del valor en el tiempo.
• Calculadoras financieras. Una vez que usted comprenda los conceptos básicos, es
probable que desee utilizar una calculadora para simplificar los cálculos. El objetivo
es la comprensión conceptual del tema. Trabaje sobre la materia hasta que tenga
la seguridad de que también entiende los conceptos.
• Hojas electrónicas de cálculo. Las hojas electrónicas de cálculo tienen rutinas
integradas que simplifican los cálculos del valor del dinero en el tiempo.Si los valores
de las variables cambian, la solución se modifica automáticamente debido a la
aplicación de la ecuación que relaciona las celdas.
 CALCULADORAS FINANCIERAS
• https://www.symbolab.com/solver/finance-calculator
• https://www.calcuvio.com/finanzas

EXCEL
 PATRONES BÁSICOS DE FLUJOS DE
EFECTIVO
• Monto único: Un monto global que se posee hoy o se espera tener en
alguna fecha futura. Como ejemplo tenemos $1,000 actuales y $650 que se
recibirán al cabo de 10 años.
• Anualidad: Un ingreso de flujos de efectivo periódicos e iguales. Para
cumplir nuestros objetivos, trabajaremos principalmente con los flujos de
efectivo anuales. Un ejemplo es pagar o recibir $800 al final de cada uno
de los 7 años siguientes.
• Ingreso mixto: Un ingreso de flujos de efectivo que no es una anualidad; un
ingreso de flujos de efectivo periódicos y desiguales que no reflejan algún
patrón específico. Como ejemplo tenemos los dos siguientes flujos de
efectivo A y B.
INGRESO MIXTO
EJERCICIO
 VALOR FUTURO DE UN MONTO ÚNICO
El valor futuro es el valor en una fecha futura específica de un monto
colocado en depósito el día de hoy y que gana un interés a una tasa
determinada.
• El valor futuro de un monto presente se calcula aplicando un interés
compuesto durante un periodo determinado.
Ecuación para calcular el valor futuro
 EJERCICIO
• Jane Farber deposita $800 en una cuenta de ahorros que paga el 6% de
interés compuesto anual. Desea saber cuánto dinero tendrá en la cuenta al
término de 5 años
 EJERCICIO
• Jane Farber deposita $800 en una cuenta de ahorros que paga el 6% de
interés compuesto anual. Desea saber cuánto dinero tendrá en la cuenta al
término de 5 años
 EJERCICIO

Jane Farber deposita $800 en una cuenta de

ahorros que paga el 6% de interés compuesto anual.
Desea saber cuánto dinero tendrá en la cuenta al
término de 5 años
ANÁLISIS
 VALOR PRESENTE DE UN MONTO
ÚNICO
El valor presente es el valor actual en dólares de un monto futuro; es decir, la
cantidad de dinero que debería invertirse hoy a una tasa de interés determinada,
durante un periodo específico, para igualar el monto futuro. Al igual que el valor
futuro, el valor presente depende en gran medida de la tasa de interés y del
momento en que se recibirá el monto.
El proceso para calcular los valores presentes se conoce como descuento de flujos
de efectivo. Intenta responder la siguiente pregunta: si puedo ganar i% sobre mi
dinero, ¿cuánto es lo máximo que estaría dispuesto a pagar ahora por la
oportunidad de recibir un VFn en dólares en n periodos a partir de hoy?
En realidad, este proceso es lo contrario de la capitalización de intereses. En vez de
calcular el valor futuro de dólares actuales invertidos a una tasa específica, el
descuento determina el valor presente de un monto futuro, suponiendo una
oportunidad de ganar cierto rendimiento sobre el dinero. Esta tasa de rendimiento o
retorno anual recibe diversos nombres, como tasa de descuento, rendimiento
requerido, costo de capital y costo de oportunidad.
 VALOR PRESENTE DE UN MONTO
ÚNICO
Paul Shorter tiene la oportunidad de recibir $300 dentro de un año a partir de
hoy. Si puede ganar el 6% sobre sus inversiones en el curso normal de los
acontecimientos, ¿cuánto es lo máximo que debería pagar ahora por esa
oportunidad?
Si el VP equivale a este monto desconocido y usamos la misma notación que
en el análisis del valor futuro, tenemos

VP * (1 + 0.06) = $300

• Al despejar VP obtenemos :
 ECUACIÓN PARA CALCULAR EL
VALOR PRESENTE
El valor presente, VP, de cierto monto futuro, VFn, que se recibirá en n
periodos a partir de ahora, suponiendo una tasa de interés (o costo de
oportunidad) de i, se calcula de la siguiente manera:
 EJERCICIO
• Pam Valenti desea calcular el valor presente de $1,700 que recibirá dentro
de 8 años con una tasa de rendimiento del 8%.
 EJERCICIO
• Pam Valenti desea calcular el valor presente de $1,700 que recibirá dentro
de 8 años.
 EJERCICIO
• Pam Valenti desea calcular el valor presente de $1,700 que recibirá dentro
de 8 años.
ANÁLISIS
RECAPITULANDO
 ANUALIDAD
• Una anualidad es un conjunto de flujos de efectivo periódicos e iguales
durante un periodo específico. Generalmente, estos flujos de efectivo son
anuales, pero pueden ocurrir en otros periodos, tales como la renta mensual
o el pago mensual del automóvil (en tal caso se llamarán mensualidades).
• Existen dos tipos básicos de anualidades. En una anualidad ordinaria, el flujo
de efectivo ocurre al final de cada periodo. En una anualidad anticipada,
el flujo de efectivo ocurre al inicio de cada periodo.
CÁLCULO DEL VALOR FUTURO DE UNA
ANUALIDAD ORDINARIA
• https://miniwebtool.com/
es/future-value-of-
annuity-calculator/
CÁLCULO DEL VALOR PRESENTE DE
UNA ANUALIDAD ORDINARIA
Braden Company, una pequeña empresa fabricante de juguetes
de plásFco, desea determinar el monto máximo que debería
pagar para obtener una anualidad ordinaria determinada. La
anualidad consiste en flujos de efecFvo de $700 al final de cada
año durante cinco años. La empresa requiere que la anualidad
brinde un rendimiento mínimo del 8%.
CÁLCULO DEL VALOR FUTURO DE UNA
ANUALIDAD ANTICIPADA
Todos los pagos de la anualidad anFcipada Fenen una ganancia
de interés de un año adicional en comparación con la anualidad
ordinaria.
CÁLCULO DEL VALOR PRESENTE DE
UNA ANUALIDAD ANTICIPADA
 VALOR FUTURO DE UN INGRESO MIXTO

Es fácil determinar el valor futuro de un ingreso mixto de flujos de efectivo.

Determinamos el valor futuro de cada flujo de efectivo en la fecha futura
especificada y después sumamos todos los valores futuros individuales para
calcular el valor futuro total.