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Ingresos 25000 25000 30000

Venta de activo
Costos variable -3000 -3000 -3000
Costos de fabricacion fijos -2000 -2000 -2000
Comisiones venta -500 -500 -600
Gastos Adm. Y venta -800 -800 -800
Depreciación -7800 -7800 -7800
Amortización intangibles -400 -400 -400
Valor libro
Utilidad Antes Impuesto 10500 10500 15400
Impuesto -1575 -1575 -2310
Utilidad neta 8925 8925 13090
Depreciación 7800 7800 7800
Amortización intangibles 400 400 400
Valor libro
Inversión Inicial -121200
Inversión reemplazo
Inversión ampliación
Inversión capital trabajo -3150 -50
Valor desecho
FLUJO DE CAJA -124350 17125 17075 21290
4 5 6 7 8 9 10
30000 30000 36000 36000 36000 36000 36000
2500
-3000 -3000 -3420 -3420 -3420 -3420 -3420
-2000 -2000 -2200 -2200 -2200 -2200 -2200
-600 -600 -720 -720 -720 -720 -720
-800 -800 -820 -820 -820 -820 -820
-7800 -7800 -9200 -9200 -9200 -9200 -9200
-400 -400
-2000
15400 15400 19640 19640 20140 19640 19640
-2310 -2310 -2946 -2946 -3021 -2946 -2946
13090 13090 16694 16694 17119 16694 16694
7800 7800 9200 9200 9200 9200 9200
400 400
2000

-10000
-20000
-380
139117
21290 910 25894 25894 18319 25894 165011
 §En un nuevo proyecto se estima producir y vender 50.000 unidades anuales de un producto a $500
cada una durante los 2 primeros años y a $600 a partir del 3º año. Las proyecciones de ventas se
incrementarían a partir del 6º año en un 20%.

§El estudio técnico definió una tecnología óptima para un tamaño de 50.000 unidades de: Terrenos
$12mill., obras físicas $60 mill.y maquinarias $48 mill. Los costos de fabricación para un volumen de
hasta 55.000 son: Mano de obra $20, materiales $35 y costos indirectos $5. Sobre este nivel de
producción es posible importar directamente los materiales a un costo unitario de $32.

§Una de las maquinas cuyo valor es $10 mill., debe reemplazarse cada 8 años por otra similar y podría
venderse en $2,5 mill. Para satisfacer el incremento de ventas debe ampliarse la inversión en obras
civiles 12 mill. y maquinarias 8 mill.

§Los costos fijos de fabricación se estiman en 2.000.000, sin incluir depreciación. La ampliación de la
capacidad hará que los costos se incrementen en $200.000.

§Los gastos de administración y ventas se estiman en $800.000 anuales los 5 primeros años y en
$820.000 cuando se incremente el nivel de operación. Los gastos de venta variables corresponden a
comisiones del 2% sobre las ventas.

§La legislación vigente permite depreciar las obras físicas en 20 años y todas las máquinas en 10 años.
Los activos intangibles se amortizan linealmente en 5 años.

§El capital de trabajo es equivalente a seis meses de costo total desembolsable.

§Los gastos de puesta en marcha ascienden a $2.000.000, dentro de los que se incluye el costo del
estudio de viabilidad, que asciende a $800.000.

§La tasa de impuestos a las utilidades es de 15% y la rentabilidad exigida al capital invertido es de 12%.