La fórmula de Gordon-Shapiro, también conocida como modelo de crecimiento de dividendos,

es una herramienta utilizada en valoración de acciones que se basa en la premisa de que el

valor de una acción es igual al valor presente de todos sus dividendos futuros.

La fórmula básica de Gordon-Shapiro es:

�=�1�−�P=r−gD1

Donde:

 �P es el precio actual de la acción.

 �1D1 es el dividendo esperado por acción en el próximo período.

 �r es la tasa de rendimiento requerida por los inversionistas.

 �g es la tasa de crecimiento sostenible de los dividendos.

Esta fórmula supone que los dividendos crecen a una tasa constante (tasa de crecimiento
sostenible, �g) indefinidamente en el futuro. La tasa de rendimiento requerida por los
inversionistas (�r) es un componente clave y refleja el rendimiento que los inversores desean
obtener de sus inversiones.

Es importante señalar que este modelo tiene algunas limitaciones, como suponer un
crecimiento constante y predecible de los dividendos, lo cual puede no ser realista en todos los
casos. Además, no considera otros factores que podrían afectar el precio de las acciones, como
cambios en la política de dividendos, riesgos del mercado, o cambios significativos en el
desempeño de la empresa.

A pesar de sus limitaciones, el modelo de Gordon-Shapiro es útil como una herramienta de

valoración inicial y puede proporcionar una estimación básica del valor de una acción basada
en los dividendos proyectados y las tasas de rendimiento requeridas por los inversionistas.