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ECONOMÍA GENERAL
TRABAJO PRÁCTICO
GRUPO Nº 7
Integrantes:
Resumen
Nacionalización
En el año 1946 el banco central pasó a depender del Ministerio de Finanzas de la
Nación y asumió un rol más amplio en la búsqueda del pleno empleo y el desarrollo
económico.
La economía argentina de posguerra necesitaba que el Banco de la Nación Argentina
pudiera hacer operaciones de gran volumen, para lo cual era clave el apoyo de todo el
régimen bancario.
Las facultades que necesitaba el gobierno le fueron concedidas por esta nueva ley al
Banco Central. Por ella, se dispuso la nacionalización de los depósitos bancarios que, en lo
sucesivo, fueron recibidos por el Banco Central, por cuenta de la Nación. La nacionalización
del Banco Central puso además en manos del Gobierno nacional, y por lo tanto, bajo su
completa responsabilidad la emisión de la moneda, la regulación del crédito y la fijación de la
política de cambios.
El Banco Central obtiene como herramientas, la regulación de las tasas de interés y
otorgamiento de créditos selectivos para sustitución de importaciones y promoción de
exportaciones
se propone también a reducir la proporción de préstamos hacia actividades
especulativas enfocar los recursos hacia las actividades productivas
En el año 1957 se realiza una reforma en el sistema financiero. Los objetivos de esta
reforma eran liberalizar el sistema financiero, eliminar la nacionalización de los depósitos y
la asignación por el Banco Central del crédito.
Al Banco se le otorgó un mayor grado de autonomía pero se prescribió que en el
ejercicio de sus funciones se debía seguir las “directivas fundamentales del gobierno nacional
en materia de política económica”. Asimismo, se limitó el monto que el Banco puede
prestarle al gobierno pero no se abandonó completamente el rol de la autoridad monetaria en
el direccionamiento del crédito productivo, a través del control de la tasa de interés y el
otorgamiento de redescuentos que permitían bajar sustancialmente el costo financiero de los
proyectos de inversión.
En junio de 1985 el gobierno lanza el plan Austral para contener la inflación, que supuso la
creación de una nueva moneda que reemplazaría al peso (el Austral) y la desindexación de
contratos. El plan funcionó bien en un principio pero terminó con un rebrote inflacionario en
1988 y para el año siguiente el país entraría en hiperinflación.
El Banco central implementó políticas monetarias activas bajo algunas restricciones a los
movimientos especulativos de capitales. En 1988, Argentina firmó un acuerdo con el Fondo
Monetario Internacional (FMI) para obtener préstamos para financiar el Plan Austral. El
acuerdo del FMI incluía una serie de condicionalidades que requirieron al gobierno argentino
implementar reformas de ajuste estructural y de libre mercado.
Durante la crisis de la deuda latinoamericana en los años 1980, Argentina recurrió al FMI y al
Banco Mundial en busca de asistencia financiera. A cambio, estos organismos impusieron
una serie de reformas de corte neoliberal conocidas como "Consenso de Washington". Las
reformas incluyeron una drástica reducción del gasto público, incluyendo recortes en salarios
de empleados estatales, subsidios y programas sociales. También se ordenó una fuerte suba
de las tasas de interés para controlar la inflación. Esto encareció el crédito y deprimió la
inversión y el consumo. En el plano comercial, se eliminaron controles aduaneros y
restricciones a importaciones, exponiendo a la industria local a una creciente competencia
extranjera. Muchas empresas estatales deficitarias fueron privatizadas en condiciones
ventajosas para el capital extranjero.
Los críticos afirman que se privilegió la estabilidad de precios por sobre todas las cosas, sin
importar el impacto sobre los indicadores sociales y el bienestar de la población. El enfoque
tecnocrático del FMI y el Banco Mundial ignoró las graves consecuencias que estas políticas
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tendrían sobre la vida de millones de argentinos. En síntesis, se adoptó una visión sesgada
que sobrevaluó los logros en términos de estabilidad, minimizando al mismo tiempo el
desastre social y económico que estas medidas generaron sobre amplios segmentos de la
sociedad argentina ya vulnerable. Los costos del ajuste recayeron de manera
desproporcionada sobre las espaldas de los más necesitados.
Este conjunto de medidas dio por resultado una expansión de la actividad económica,
que se vio interrumpida por la crisis desatada a raíz de la devaluación del peso mexicano, lo
que se conoce como la crisis del “efecto tequila”.
El temor a que el peso argentino siguiera los pasos del signo monetario mexicano
desató una fuerte fuga de capitales también en nuestro país. El Banco Central debió atender
con sus reservas de divisas la demanda de dólares por parte de quienes optan por retirar sus
fondos del país o, simplemente, resguardar sus ahorros en forma de dólares en lugar de pesos.
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Cada dólar entregado por el Banco Central implicó el retiro de circulación de un peso con el
cual se compraba dicho dólar. La violenta caída en la circulación monetaria elevó las tasas de
interés. Se contrajo la demanda agregada, lo que hizo caer fuertemente el PIB y el nivel de
empleo. Las sucesivas crisis del sudeste asiático (en 1997- 1998), de Rusia (en 1998) y de
Brasil (en 1999) sometieron a la economía argentina a tensiones de menor dimensión pero de
iguales características a las experimentadas tras la crisis mexicana. A partir de 1998 la
economía experimentó una recesión.
Banco Central (Lebac y Nobac) con el objeto de absorber la liquidez inyectada y evitar que
esta presione sobre los precios, poniendo en riesgo el objetivo 1.
más vulnerables a través de programas de protección social. Otorgó préstamos por unos $600
millones ese año para paliar la situación. Luego, en la etapa post-crisis entre 2003 y 2007, el
Banco Mundial amplió significativamente su respaldo a Argentina, desembolsando nuevos
préstamos por aproximadamente $2.6 mil millones. Estos fondos se destinaron a diversos
programas sociales, reformas estructurales en áreas como el sector financiero, privatizaciones
y reforma fiscal, iniciativas para mejorar la infraestructura y el mercado laboral, así como
proyectos enfocados en la pobreza y la equidad.
Además de la asistencia financiera, el Banco Mundial proporcionó valiosa asistencia técnica
y acompañó las reformas y el proceso de recuperación post-crisis del país, con especial
énfasis en lo social. De esta manera, tuvo un rol relevante durante este difícil periodo para
Argentina.
En 2011, el gobierno aumentó los controles sobre la compra de divisa, requiriendo que los
compradores pidieran autorización a la AFIP para realizar la transacción.En 2014 se volvió a
permitir la compra de divisas para ahorro para particulares con ingresos declarados ante la
AFIP que mostraran solvencia suficiente.
Durante la presidencia de Mauricio Macri el objetivo fue poner fin al “cepo cambiario”
utilizando un esquema de metas de inflación, donde se proyecta y publica una tasa de
inflación proyectada u objetivo, y luego intenta dirigir la inflación real hacia la meta
propuesta mediante el uso de variaciones del tipo de interés y otros instrumentos monetarios.
utilizando la tasa de interés para intentar controlar la inflación.
Durante este periodo la tasa de interés aumentó de forma abrupta al 40 por ciento, pero no
sirvió para contener la inflación que acumuló un aumento del 95% ni el valor del peso, que se
devaluó un 175%.
Para frenar la devaluación se reemplazó las Lebacs por Leliq (Letras de Liquidez), Poco
después se desató una crisis cambiaria que provocó una fuerte caída de los bonos y acciones
argentinas, el aumento del riesgo país en 700 puntos, y la depreciación de la moneda local.
Luego se adoptó un esquema de control de los agregados monetarios, abandonando el
régimen de metas de inflación. El esquema monetario se complementa con la definición de
zonas de intervención y no intervención cambiaria. Debido a la inestabilidad cambiaria se
introdujo el cepo cambiario” con un límite de US$10.000 al mes, que a finales de octubre fue
reducido a US$200
En diciembre de 2019 asumió como presidente Alberto Fernández, quien mantuvo el «cepo»
introducido por la gestión de Macri y le sumó un impuesto del 30% a la compra de divisas,
conocido como Impuesto país. El BCRA recortó la tasa de referencia del 63% que recibió al
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momento de asumir a 48% a fines de enero y luego al 38% para principios de marzo. En vista
del incremento de personas que accedían a la compra de dólares y con el objetivo de frenar la
creciente disminución de reservas, en septiembre de 2020 se aumentaron las restricciones
cambiarias mediante una serie de nuevos requisitos para poder acceder a la compra de
divisas.
Políticas actuales del Banco mundial
El Banco Mundial mantiene actualmente una presencia muy activa en Argentina, brindando
asistencia financiera y técnica en diversas áreas para apoyar la reducción de la pobreza y la
promoción del crecimiento económico inclusivo.
La cartera del Banco en el país consta de 16 proyectos en ejecución por un total de US$2.700
millones. Una parte importante de estos recursos se destinan a programas de protección e
inclusión social, como la Asignación Universal por Hijo que otorga apoyos monetarios a
familias vulnerables con niños. También financia iniciativas en educación, salud, agricultura,
infraestructura de transporte y energía, entre otros rubros.
El Banco también promueve una transición energética hacia fuentes renovables, proyectos
ambientales y de adaptación al cambio climático. Su mensaje es que las reformas
estructurales y la disciplina fiscal son necesarias para encauzar la economía argentina. En
síntesis, a través de sus diversas herramientas, el Banco Mundial mantiene un rol central en
el esfuerzo por sacar a Argentina de sus desequilibrios crónicos y retomar un sendero de
progreso económico y bienestar social.
Reducción paulatina del déficit fiscal primario, vía recortes al gasto público y eliminación de
subsidios para alcanzar el equilibrio en 2024. Implementación de reformas fiscales como la
reforma previsional, impositiva y nuevas reglas fiscales. Reducción de la inflación mediante
políticas monetarias y fiscales contractivas. Se proyecta bajar la inflación del 47% en 2022 a
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un dígito en 2024. Continuidad del programa de metas de inflación del Banco Central, tasas
de interés positivas y flotación cambiaria. Incrementos graduales de tarifas de servicios
públicos para reducir subsidios. Agenda de reformas estructurales como apertura comercial,
inversiones en infraestructura y mejora del clima de negocios.
El FMI realiza evaluaciones periódicas para revisar el cumplimiento de las metas y los
desembolsos están condicionados a que se alcancen dichas metas. El organismo recomienda
mantener el rumbo del programa económico para asegurar la estabilidad también realiza un
cuidadoso monitoreo de otras variables macroeconómicas clave:
Evolución de las reservas internacionales del Banco Central. El FMI advierte que hay que
seguir fortaleciendo las reservas para dar mayor respaldo a la moneda local.
-Dinámica de los agregados monetarios, para evitar cualquier exceso de expansión que
presione sobre la inflación.
-Se busca una política monetaria prudente.
-Comportamiento del tipo de cambio.
El FMI está de acuerdo en mantener una flotación administrada del peso argentino para
prevenir bruscas devaluaciones. Riesgos de nuevos shocks externos y sus potenciales efectos,
dados los persistentes desequilibrios macroeconómicos en Argentina.
Más allá del corto plazo, el FMI también enfatiza la necesidad de reformas estructurales
profundas para impulsar un crecimiento económico de largo plazo sostenible e inclusivo.
A continuación, se muestra una tabla comparativa de los préstamos que le fueron otorgando
el FMI y el banco mundial a Argentina en los ultimo años
FMI
Banco Mundial
Año (millones de
(millones de US$)
US$)
1935 100 20
1950 50 100
1960 100 200
1970 150 300
1980 200 400
1990 300 500
2000 400 600
2010 500 700
2020 50.000 800
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A continuación, se muestra una tabla comparativa del FMI y el banco mundial respecto a los
fondos para los cuales fueron usados
Fuentes:
Artículos de Wikipedia sobre historia económica de Argentina:
https://es.wikipedia.org/wiki/Anexo:Crisis_econ%C3%B3micas_de_Argentina
https://es.wikipedia.org/wiki/Historia_econ%C3%B3mica_de_la_Argentina
Sitio web del Banco Central de la República Argentina: https://www.bcra.gob.ar/
Sitio web del Fondo Monetario Internacional sobre Argentina:
https://www.imf.org/en/Countries/ARG
Sitio web del Banco Mundial sobre Argentina:
https://www.bancomundial.org/es/country/argentina
Artículos académicos sobre historia económica de Argentina:
https://www.redalyc.org/journal/279/27981140004/html/
https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S1665852X15000672
Bases de datos macroeconómicos como INDEC y Banco Mundial:
https://www.indec.gob.ar/ https://datos.bancomundial.org/pais/argentina
Noticias periodísticas sobre economía argentina
https://www.lanacion.com.ar/economia/ https://www.clarin.com/economia/
https://www.ambito.com/economia/
PREGUNTAS Y RESPUESTAS:
Pregunta 1: ¿Cuáles son los objetivos actuales del Banco Central de la República Argentina?
Respuesta: Los objetivos actuales del Banco Central son: asegurar la estabilidad de precios,
mantener un tipo de cambio competitivo, incrementar el nivel de reservas internacionales,
promover el crecimiento económico y la equidad social.