DIPLOMADO SEGURIDAD INTEGRAL DE

EMPRESAS DSIE - ELEARNING

MÓDULO: "INTELIGENCIA COMPETITIVA EMPRESARIAL”

Unidad “Empresas – Mercados” Una competitividad global”

COMPAÑÍAS MULTINACIONALES UNA AMENAZA A LA

COMPETITIVIDAD

Respecto de esto, es importante señalar que la disputa de los

mercados internacionales que, por la competitividad de las
industrias, el desarrollo tecnológico y la conformación de grandes
bloques económicos, genera efectos que pueden llegar a alterar la
estabilidad de las economías locales. Y es precisamente sobre
este último punto, sobre el que menos se ha hecho, en el sentido
que muchas veces el estado se ve sobrepasado y debe adoptar
actitudes de “Laissez faire” frente a grandes consorcio y holding
transnacionales, por el poder natural que ellos infunden.

En ese sentido gran parte de la preocupación hoy en día se

centra en las MNCs1, por el tamaño que han alcanzado, donde en
algunos casos ha llegado a ser de tipo colosal. En efecto, las
utilidades de algunas de las corporaciones más grandes pueden
exceder a los presupuestos operativos de los gobiernos en los
países más pequeños. Es precisamente el poder que tal escala
puede conferir lo que ha conducido a la preocupación más grande.
¿Pueden las MNCs manipular a sus gobiernos anfitriones en
beneficio de los accionistas y en detrimento de los ciudadanos del
país de operación? Esto ha conducido a varios países e incluso a
la ONU a investigar la influencia de las MNCs. Los aspectos que
se han considerado incluyen lo siguiente:

1 Compañías Multi nacionales.

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 Puede ser difícil administrar las economías en las cuales las

empresas multinacionales tienen inversiones cuantiosas, como
las de Canadá y de Australia. Ya que las MNCs
frecuentemente tienen acceso directo a las fuentes externas de
las finanzas, pueden desafiar la política monetaria local.
Cuando el gobierno anfitrión desea redirigir la actividad
económica, las empresas multinacionales pueden (aun a pesar
de ello) expandirse por medio de préstamos solicitados en el
extranjero. De manera similar, los esfuerzos por la expansión
económica pueden verse frustrados si las empresas
multinacionales desplazan los fondos hacia el extranjero en
búsqueda de ventajas de rendimientos en cualquier otra parte.
No se tiene que ser una empresa multinacional para frustra los
planes de expansión económica (los mercados financieros
integrados siempre producen este efecto) pero es probable
que las MNCs aprovechen oportunidades para obtener
utilidades.

 Además, las empresas multinacionales también pueden

desplazar las utilidades para reducir su carga fiscal total;
pueden mostrar utilidades más cuantiosas en los países que
tengan tasas impositivas más bajas. Esto puede ocasionar que
las MNCs se conviertan en un animal resbaladizo para los
recaudadores de impuestos, aún cuando usen muchos bienes
públicos de tipo local proporcionados por ingresos fiscales
generales.

 Se ha argumentado que las empresas multinacionales pueden

hacer que los mercados cambiarios se vuelvan volátiles. Por
ejemplo, se ha alegado que cuando el dólar estadounidense
se está desplazando rápidamente contra las divisas europeas,
el dólar canadiense se tambalea aún más. En particular, un
valor declinante del dólar estadounidense contra, por ejemplo,

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el marco alemán o la libra esterlina se ha asociado con

disminución promedio aún más grande del dólar canadiense
contra la misma divisa europea. Aunque la existencia de este
fenómeno no ha sido formalmente verificada, las MNCs han
sido culpables por tal efecto. Se ha argumentado que cuando
las compañías matrices estadounidense están esperando un
incremento en el valor del marco, de la libra esterlina y
demás, compran estas divisas extranjeras e instruyen a sus
subsidiarias canadienses para que hagan lo mismo. Con un
mercado más estrecho en la divisa del país dominante, el efecto
de esta actividad podría estar dado por un mayor movimiento
en el valor del dólar canadiense que en el valor del dólar
estadounidense.

 Se ha expresado cierta preocupación, especialmente dentro de

Estados Unidos, en el sentido de que las empresas
multinacionales basadas en la Unión Americana pueden
desafiar los objetivos de la política externa del gobierno de
Estados Unidos a través de sus sucursales y subsidiarias
ubicadas en el extranjero. Una empresa podría romper un
bloqueo y evitar sanciones operando a través de subsidiarias
ubicadas en el extranjero. Esto ha ocasionado aun una mayor
preocupación dentro de algunos países anfitriones. ¿Por qué
las compañías que operan dentro de sus fronteras tiene que
seguir las órdenes del gobierno de Estados Unidos o de
cualquier otro gobierno extranjero? Las corporaciones
multinacionales ofrecen un potencial de conflicto entre los
gobiernos nacionales. Existe aún un potencial de conflicto
dentro de las uniones comerciales de tipo
internacional/multinacional. Por ejemplo, en 1980 y 1981, la
Chrysler Corporatión recibió garantías sobre préstamos para
que pudiera continuar sus operaciones. El gobierno de Estados
Unidos insistió en las disminuciones de los sueldos y de los
salarios como una condición. Los trabajadores de Chrysler en

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Canadá no estuvieron de acuerdo con la instrucción

proveniente del Congreso de Estados Unidos y que consistía en
aceptar una reducción en sus salario.

Respecto del tamaño que estas verdaderas instituciones han

alcanzado, es preciso señalar que en el año 1990 las 100
compañías más grandes (MNCs) eran responsables del 3,5% del
PIB mundial, al año 2000 este porcentaje creció en un 23%, es
decir llegó a representar un 4,3 % del producto mundial.2 En la
tabla de a continuación se muestra el tamaño de las más grandes
compañías multinacionales, donde figura en el lugar Nº 24 la
Transnacional General Motors3 (después de Turquía, pero antes
del Crash financiero.) en cuanto al tamaño del PIB.

2
Estudio realizado por la UNCTAD. (http://www202.pair.com/ste...p3?pub=globalisering/multinationals.htm),
3
1997

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EVIDENCIA EN CHILE

A continuación se presentarán dos casos que constituyen una

evidencia contundente de lo señalado anteriormente. Uno de ellos
lo conforma el cuestionado sector minero nacional, donde operan
compañías internacionales que desde larga data han utilizado
artimañas para eludir las obligaciones tributarias. El otro ejemplo
que se analizará, es el caso de la principal empresa azucarera
nacional IANSA, hoy conocida por la polémica discusión respecto
de las bandas de precios a los insumos importados en un mercado
internacional francamente competitivo y ajustado
económicamente.

 MINERAS Y LOS IMPUESTOS

Primero que todo, es preciso señalar que en nuestro país la

reactivación de las privatizaciones de explotaciones mineras, se
materializó como consecuencia de la promulgación de la Ley Nº
19.137 de 12 de Mayo de 1992, donde se permitió al Estado de
Chile firmar convenios con terceros a objeto de privatizar los
yacimientos mineros y en donde CODELCO tendría una
participación minoritaria (49%). Desde ese año a la fecha la
producción de cobre en nuestro país ha crecido en tal magnitud
que actualmente el 50% de la producción total pertenece a estos
consorcios, mayoritariamente transnacionales privados como se
evidencia en el Cuadro Nº 2.

Desde hace algún tiempo a la fecha varios líderes de opinión

han cuestionado públicamente el comportamiento de las empresas
mineras en Chile, puesto que éstas no pagan impuestos a pesar
de ser un negocio en franca expansión, donde la participación de
privados se hace cada vez más evidente. Éstas a su vez

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argumentan que entre otras razones, este negocio hasta ahora

sólo ha generado pérdidas, que todavía no termina el período de
recuperación del capital, entre otras.

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Cuadro Nº 2

La polémica alcanzó su peak cuando la Mina Disputada de las

Condes (De Exxon Mobile) se vendió a Anglo American en US
1.200 millones pese a haber declarado pérdidas por 24 años.
Además, que estos inversionistas pretendían materializar el
negocio fuera del país (Islas Gran Caimán), con el propósito de
evitar los tributos que una operación de esta magnitud implicaba
en nuestro país, la respuesta del gobierno fue contundente, lo que
significó que el negocio fuera cerrado en Chile.

Un análisis más profundo dejó en evidencia hoy en día, cómo

algunas compañías mineras, para disminuir o eliminar sus
utilidades aumentan sus gastos financieros. Uno de los sistemas
empleados es el de endeudarse a altas tasas de interés con sus
casas matrices y/o prestamistas domiciliados en paraísos
financieros que representan a su vez, a la misma compañía.
Hasta el año 2002, dos tercios de la inversión utilizada para
explotar los yacimientos mineros venía desde el extranjero,
empleando las alternativas descritas anteriormente.

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En este sentido, es interesante observar el caso de la

empresa Minera “Disputada de las Condes”, cuyo capital social en
el año 2000 era de US $ 187 Millones y su endeudamiento con
empresas relacionadas en el exterior era por US $ 1.235,5
Millones, lo que indicaba que el Ratio “Deuda a Capital” tuviese un
indicador de 6,6. A modo de referencia, los bancos consideran
como un indicador límite para cursar préstamos un indicador de
valor 3. En síntesis, lo anterior indica que esta Compañía ha
generado un alto endeudamiento con su Matriz o Empresas
relacionadas, para poder pagar “Altos Intereses” y así
disminuir (o anular) sus utilidades en el país que los acoge,
con el propósito de reducir (o anular) la carga impositiva.

Esta situación fue corregida recientemente por las autoridades

chilenas en el contexto de la Ley sobre Evasión y Elusión
Tributaria del 2001, cuando se percataron de la existencia de un
vacío legal en la norma.

Otras formas que han utilizado las mineras transnacionales en

Chile para evitar el pago de las obligaciones tributarias son las de
abultar el gasto a través de contratación de Consultorías Externas,
Asesorías Diversas, Depreciación Acelerada de sus activos y las
de utilizar el mecanismo de vender la mayor parte de su
producción a “Precios de Transferencia” a sus filiales o empresas
relacionadas, a valores que irían de un 20% a un 30% más bajo
que los de mercado4. El objeto de lo anterior es comercializar el
producto terminado en un país donde la carga tributaria sea
menor, para de esta forma pagar menos impuestos.

 INDUSTRIA AZUCARERA

4
“El Libro Negro del metal rojo: la concertada expoliación de cobre chileno”, Profesor y Economista
Julián Alcayaga.

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El caso de la industria azucarera se ha hecho conocido en la

actualidad, por la connotación que ha tenido la polémica generada
en torno a las bandas de precio que actualmente existen en el
mercado chileno y a las cuotas de importación de Azúcar. La
polémica está representada por una parte, en el objetivo que tiene
la empresa IANSA de bogar por la mantención de bandas de
precios a productos alternativos como las “Mezclas” que provienen
del extranjero, y de esta forma poder seguir ejerciendo el
monopolio en el mercado. A la fecha este tema se encuentra en la
fase de negociaciones entre los diferentes actores comprometidos
(Estado – Empresas –Agricultores Remolacheros).

Por otra parte, la polémica surgió cuando quedó en evidencia

que esta empresa desde hace un tiempo a la fecha estaba
comprando, al amparo de la cuota autorizada anual de 60.000
toneladas5, a precios superiores a los del mercado, con el objeto
de triangular recursos hacia el extranjero por medio de empresas
relacionadas.

Las sospechas se hicieron evidentes cuando se comprobó

que la empresa IANSA, controlada desde el año 1999 por el
Consorcio Español EBROS6 a través de la Sociedad Campos
Chilenos, efectuaba compras a la Sociedad comercializadora
Ledesma en Argentina con pagos efectuados en los Estados
Unidos. Los precios pagados por cada tonelada en el mercado
transandino fue de US 380.- en circunstancias que el valor de
mercado en el mismo país alcanza los US 280.-

No obstante lo anterior, este aparente diferencial de US 100 la

tonelada se hace aún más grande cuando se observa el precio
que ha pagado otra importadora por el mismo producto, como la

5
Cuota que pueden ingresar al país libre de sobretasas arancelaria.
6
Azucarera Ebro es la primera empresa agroindustrial en España y la quinta en su rubro en la Unión Europea,
con una facturación anual de US$ 1.500 millones. En materia de azúcar es el primer productor español, con
una participación de un 78 % del total

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compañía COX y Cia., que lo ha hecho por un valor promedio de

US 221, incrementando la diferencia en US $ 159.- la tonelada.

Cabe señalar que la empresa transnacional de origen Español

Ebros inició la operación de compra de la empresa IANSA en el
año 1998, donde por una parte pagó $ 145 pesos chilenos por
Acción a un Consorcio y por otro $ 45 a los accionistas
minoritarios. Con lo que alcanzó el control de la compañía a
mediados del año 1999. En el cuadro Nº 3 que se muestra a
continuación se puede evidenciar cómo las acciones de esta
compañía se deprecian en el tiempo pasando desde más de $ 70
en 1998 a menos de $ 19 durante el mes de julio de 2003. La
figura que se conforma detrás de lo detallado obedece a que las
compañías pagan altos precios para controlar una empresa
determinada, dañando de paso a los accionistas minoritarios que
no tienen capacidad de negociar7, y después aplican una “Prima
por Control” lo que de manera natural provoca una caída en el
precio de los títulos bursátiles.

7
Cuadro
Similar caso ocurrió en el caso de la denominada “Operación Nº 3( operación Endesa - España-
Chispas”
Yuraszeck) donde se llegaron a extremos como el de efectuar el delito de plagiar a la conviviente de uno de
los Asesores del economista José Piñera,

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En resumen, la figura que se desprende del primer caso,

donde una compañía como IANSA que tiene ajustados márgenes
de operación, por un lado están las bandas de precio y por el otro
los bajos precios internacionales, efectúe compras al amparo de
una cuota de importación pagando sobreprecios que van desde
US 100 a US 159.- por tonelada, no hace más que despertar
sospechas que la Cia., está triangulando fondos al exterior
por el mecanismo de los sobreprecios pagado a empresas
relacionadas que operan en países con bajas tasas
impositivas. Esta operación deja también de manifiesto por
otra parte que, como ésta paga caro por sus productos, sin
lugar a dudas que al término del ejercicio contable en nuestro
país tendrá “Bajas Utilidades” o bien “Pérdidas”, eludiendo de
esta forma el pago de los Impuestos y con la consecuente
baja en el valor de las acciones como en este caso ha sido
evidente.

DISPUTA POR LOS MERCADOS

La disputa por los mercados trasciende las fronteras

nacionales de cada nación, hoy en día, como consecuencia de
la globalización los países han incrementado sus relaciones
comerciales a través de diferentes mecanismos integradores
del comercio, entre los que se cuentan; Acuerdos regionales,
bilaterales, de integración, etc…

A partir de la lámina N° 7, de esta cuarta Sesión Uds.

podrán observar el comportamiento que ha tenido el Tratado
de Libre Comercio suscrito entre Chile y los Estados Unidos
de América a fines del año 2003, en un “antes y después”.

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Cabe señalar que el mecanismo de solución de controversias

establecido por ambos países, que tiene como objetivo zanjar
las diferencias entre ambos actores internacionales, se
encuentra representado por la Organización Mundial del
Comercio (OMC). En una evaluación realizada al 31 de
diciembre de 2008, ambos países habían representado ante la
OMC sólo 4 disputas comerciales, sin embargo en los hechos,
las diferencias reales entre actores económicos de ambos
estados superan las 28 contiendas por mercados y las
respectivas represalias.

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