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Planta de Piura, entrega 2015

Para mayor informacin visite www.cementospacasmayo.com.pe/inversionistas


o contacte:
En Lima:

En New York:

Manuel Ferreyros, Vicepresidente de


Administracin y Finanzas
Claudia Bustamante, Jefe de Relacin con
inversionistas
Cementos Pacasmayo
Tel: (511) 3176000 ext. 2165
Email: cbustamante@cpsaa.com.pe

Rafael Borja / Melanie Carpenter


iadvize Corporate Communications, Inc.
Tel: (212) 4063693
Email: cementospacasmayo@iadvize.com

Resultados del
Primer Trimestre 2014

Cementos Pacasmayo S.A.A. anuncia resultados consolidados del primer


trimestre del 2014
Lima, abril 28, 2014 Cementos Pacasmayo S.A.A. y subsidiarias (NYSE: CPAC; BVL: CPACASC1) (la Compaa o
Cementos Pacasmayo) compaa en la industria cementera del Per, anuncia sus resultados consolidados para el
primer trimestre (1T14) terminado el 31 de marzo de 2014. Estos resultados son reportados en forma
consolidada de acuerdo a las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) y se expresan en Nuevos
Soles nominales del Per.

Resultados financieros destacados:


Es importante destacar los siguientes hechos relevantes:

Los despachos de cemento aumentaron en 4.0% en el 1T14, con respecto al 1T13, monto
superior al promedio nacional de 1.4%*

Las ventas en el 1T14 se incrementaron en 3.0% con respecto al 1T13, principalmente debido a
un incremento de 5.9% en las ventas de cemento. Las ventas de concreto se han visto afectadas
por la postergacin de algunos proyectos.

La utilidad bruta aument en 0.9% en el 1T14, con respecto al 1T13

La utilidad operativa disminuy en 5.5% en el 1T14, con respecto al 1T13, principalmente por
mayores gastos asociados a asignacin por cese (no recurrente) y a un aumento salarial.

La utilidad neta disminuy en 11.8% en el 1T14, con respecto al 1T13

El EBITDA consolidado fue de S/. 80.7 millones en el 1T14 vs. S/. 81.3 millones en el 1T13

En marzo de 2014 se aprob el Estudio de Impacto Ambiental para el Proyecto de Fosfatos. Este
es un hito importante en el desarrollo del proyecto y refleja el compromiso de la empresa con
su ejecucin.

*Los despachos de Pacasmayo del 1T14 incluyen el cemento consumido en la nueva planta de Piura. La fuente
para el promedio nacional es ASCOCEM.
2

Resultados del
Primer Trimestre 2014

Resultados Operativos y Financieros


1T14

1T13

% Var.

Ventas Netas

300.1

291.3

3.0%

Utilidad Bruta

121.7

120.6

0.9%

Utilidad Operativa

65.2

69.0

-5.5%

Utilidad Neta

39.8

45.1

-11.8%

Utilidad Neta del Controlador

40.6

46.1

-11.9%

EBITDA consolidado

80.7

81.3

-0.7%

EBITDA del negocio cementero*

83.4

84.5

-1.3%

Margen Utilidad Bruta

40.6%

41.4%

-0.8 pp.

Margen Utilidad Operativa

21.7%

23.7%

-2.0 pp.

Margen Utilidad Neta


Margen Utilidad Neta del Controlador

13.3%
13.5%

15.5%
15.8%

-2.2 pp.
-2.3 pp.

Margen EBITDA ajustado consolidado

26.9%

27.9%

-1.0 pp.

Margen EBITDA del negocio cementero

27.8%

29.0%

-1.2 pp.

En millones de nuevos soles

* Corresponde al EBITDA excluyendo los proyectos de Fosfatos del Pacfico y Salmueras Sudamericanas, los cuales no estn vinculados al negocio
cementero y al encontrarse actualmente en etapa pre-operativa no generan ingresos.

Resultados del
Primer Trimestre 2014

Resumen Econmico 1T14:


Durante el 1T14 la economa peruana mantuvo un ritmo de crecimiento moderado de 5.0%, similar al del cierre
del 2013. Se espera que para los prximos meses, el ritmo de crecimiento del PBI peruano se mantenga y cierre el
ao cerca de 5.0%. Este crecimiento estar impulsado en mayor medida por el gasto pblico.
Se estima que el gasto pblico se mantendr alto durante la primera mitad del ao, ya que los gobiernos
regionales y locales querrn ejecutar obras antes de las elecciones. En lo que resta del ao, es posible que el
gobierno aumente an ms el gasto corriente incrementando salario o bonificaciones extraordinarias, lo cual
estimular el crecimiento del consumo.
Por otro lado, se espera que la demanda privada se recupere en el segundo semestre del ao, a una tasa
moderada. El inicio de construccin de algunos grandes proyectos, as como la mejora en la confianza empresarial
que se viene dando desde fines del ao pasado sern claves para la moderada recuperacin de la inversin
privada. Esto repercutira en una ligera mejora en el empleo y, por ende, en el gasto de las familias.

Inversin Bruta Fija 2011-2015

35

(% PBI)

30
25
4.5

20

5.2

5.9

6.5

6.9

21.4

21.6

21.7

21.7

2013

2014
2015
Inversin privada

15
10

19.6

5
0
2011
2012
Inversin pblica

Fuente: Apoyo Consultora, BCRP

Resultados del
Primer Trimestre 2014

Mercado del cemento en el Per:


La produccin de cemento en el Per est naturalmente segmentada en tres regiones geogrficas: la regin norte,
la regin central, que incluye el rea metropolitana de Lima, y la regin sur. Cementos Pacasmayo es el nico
fabricante de cemento en la regin norte del Per. UNACEM principalmente abastece la regin central, y
Cementos Yura y Cementos Sur operan en la regin sur.
Cementos Pacasmayo vende todo su cemento en la regin norte del Per, esta regin representa alrededor del
23% de la poblacin del pas y el 15% del PBI nacional segn el Instituto Nacional de Estadstica e Informtica
(INEI) y Apoyo Consultora. El consumo total de cemento en el Per en el perodo comprendido entre el 2009 y el
2013, creci a una tasa de crecimiento compuesto anual (Compound Annual Growth rate, tasa "CAGR") de 11.1%
segn el INEI, impulsado por el crecimiento econmico general del pas y, en menor medida, por el gasto en
infraestructura. En la regin norte, los despachos de cemento crecieron a una tasa CAGR del 10.5% en el mismo
perodo. A pesar del crecimiento, el Per contina teniendo un significativo dficit de viviendas, estimado por el
Ministerio de Vivienda, Construccin y Saneamiento en 1.9 millones de hogares en todo el pas.
En el Per, el cemento se vende, en su mayora, a una base de consumidores altamente fragmentada, que
consiste en personas que compran cemento en bolsas para construir en forma gradual o mejorar sus propios
hogares, un segmento conocido en nuestra industria como "auto-construccin".

Mercado de cemento en el Per


Despachos de cemento y participacin de mercado
Regin Norte (miles de toneladas mtricas)
Planta
C. Pacasmayo
C. Selva
Imports
Total

2009
1,397
160
39
1,596

2010
1,616
195
39
1,850

2013
2,110
240
34
2,384

2013
% part.
18.7%
2.1%
0.3%
21.1%

2012
5,315
157
409
5,881

2013
5,612
288
465
6,365

2013
% part.
49.8%
2.6%
4.1%
56.5%

2011
2012
1,260
1,689
449
514
1,709
2,203
8,864 10,358

2013
2,509
6
2,515
11,264

2011
1,748
196
47
1,991

2012
2,045
200
29
2,274

Regin Centro (miles de toneladas mtricas)


Planta
UNACEM
Caliza Inca
Imports
Total

2009
4,210
63
101
4,374

2010
4,711
97
275
5,083

2011
4,709
104
351
5,164

Regin Sur (miles de toneladas mtricas)


Planta
C. Yura
C. Sur
Total
National Total

2009
1,008
246
1,254
7,224

2010
1,159
433
1,592
8,525

* Las cifras oficiales de los despachos de cemento por empresa a nivel nacional son
brindadas por el INEI y se dan a conocer con un trimestre de retraso.

Fuente: INEI

2013
% part.
22.3%
0.1%
22.4%

Resultados del
Primer Trimestre 2014

Principales Proyectos de Infraestructura en la zona de influencia:


El actual gobierno ha expresado su intencin de incrementar y agilizar la inversin en infraestructura. As, en junio
de 2013 anunci que destinara alrededor de US$ 780 millones a este tipo de obras. De igual manera, el Gobierno
est promoviendo activamente un mayor desarrollo de Obras por Impuestos, mecanismo que permite a las
empresas financiar proyectos de inversin pblica a cambio del pago del Impuesto a la Renta. Estas medidas
buscan agilizar la participacin del sector privado en estos proyectos, habindose comprometido ms de S/. 206
millones durante el 1T14, monto superior en 293.9% en relacin al mismo periodo del ao anterior.
Este potencial incremento en la inversin en infraestructura genera un impacto directo en la demanda de
cemento. Teniendo en cuenta la segmentacin natural del mercado de manera geogrfica, se puede inferir que la
gran mayora de proyectos de infraestructura pblica y privada que se den en el Norte sern atendidos por
Cementos Pacasmayo. Actualmente existen 3 proyectos que ya se encuentran cercanos a la fase de de ejecucin.
En primer lugar, el gobierno aprob recientemente una ley que declara de necesidad pblica la modernizacin de
la Refinera Talara ubicada en Piura, lo que representa una inversin de aproximadamente US$ 3,500 millones. En
segundo lugar, la construccin de la tercera fase del proyecto de riego Chavimochic, que es muy importante para
el pas y la regin y el cual ha sido aprobado y adjudicado en diciembre de 2013. Por ltimo, la carretera norte, la
cual est compuesta de 900 kilometros. Esta obra ya ha sido aprobada y concesionada en diciembre de 2013. Se
espera que estos 3 proyectos empiecen a demandar cemento entre la segunda mitad de este ao y la primera
mitad del 2015. A continuacin presentamos una lista de los que consideramos son los principales proyectos en la
zona norte.

Proyectos de Infraestructura
Carretera IIRSA Norte

Proyectos de Infraestructura
Regin
Estado
Ejecucin
Varios

Inicio
2011

Central Hidroelctrica Quitaracsa

Ancash

Ejecucin

2011

Carretera en Alto Piura Huancabamba y Ayabaca

Piura

Ejecucin

2012

Puerto Paita

Piura

Ejecucin

2012

Modernizacin Aeropuerto Chiclayo

Lambayeque

Ejecucin

2013

Proyecto Irrigacin Olmos

Lambayeque

Ejecucin

2013

Tnel Alto Piura

Piura
La Libertad

Ejecucin

2013

Estudios de Ingeniera

2014

Modernizacion de Refineria de Talara


Longitudinal de la Sierra

Piura

Pendiente cierre de contrato

Varios

Adjudicado

2014
2015

Central Hidroelctrica Chadin

Cajamarca

Adjudicado

2015

Central Elctrica de Veracruz

Cajamarca

EIA aprobado

2015

Cajamarca

Licitacin pendiente

2015

Chavimochic

Presa de Chonta

Resultados del
Primer Trimestre 2014

Resultados Operativos:
Produccin:
Produccin volumen de cemento
(miles de toneladas mtricas)

Planta Pacasmayo
Planta Rioja
Total

1T14

Produccin
1T13

% Var.

513.1

514.7

-0.3%

70.9

39.6

79.0%

584.0

554.3

5.4%

El volumen de produccin de cemento en la planta Pacasmayo durante el 1T14 se mantuvo en lnea con respecto
al 1T13.
El volumen de produccin de cemento en la planta de Rioja se increment en 79.0% durante el 1T14 con respecto
al 1T13, debido a la entrada en funcionamiento de la ampliacin de capacidad en abril de 2013.
Finalmente, durante el 1T14 el volumen total de produccin de cemento se increment en 5.4% con respecto al
mismo perodo del ao anterior, principalmente por el incremento de capacidad instalada en la planta de Rioja.

Produccin volumen de clinker


(miles de toneladas mtricas)

Planta Pacasmayo
Planta Rioja
Total

1T14

Produccin
1T13

% Var.

290.4

258.0

12.6%

53.3

35.5

50.1%

343.7

293.5

17.1%

El volumen de produccin de clinker en la planta de Pacasmayo en el 1T14 se increment en 12.6% con respecto
al 1T13. Este mayor volumen de produccin se debe principalmente a que en el 1T13 se dio la parada de
mantenimiento programada de nuestro principal horno. Asimismo, durante el 1T14 se utilizaron 130 mil TM de
Clinker importado.
El volumen de produccin de Clinker en la planta de Rioja se increment en 50.1% en el 1T14 con respecto al
1T13, debido principalmente a la entrada en funcionamiento de la ampliacin de capacidad.
Produccin volumen de cal
(miles de toneladas mtricas)

Planta Pacasmayo

1T14

Produccin
1T13

% Var.

19.3

16.4

17.7%

El volumen de produccin de cal en el 1T14 se increment en 17.7% con respecto al 1T13.

Resultados del
Primer Trimestre 2014

Capacidad instalada:
Capacidad instalada de cemento y clinker
La capacidad instalada anual de cemento en la planta Pacasmayo se mantiene en 2.9 millones de toneladas
mtricas. La capacidad instalada anual de cemento en la planta de Rioja se mantiene en 0.44 millones de
toneladas mtricas.
Asimismo, la capacidad instalada anual de clinker en la planta de Pacasmayo se mantiene en 1.5 millones de
toneladas mtricas. La capacidad instalada anual de clinker en la planta de Rioja se mantiene en 0.28 millones de
toneladas mtricas.
Ratios de utilizacin:
Ratio de utilizacin en planta Pacasmayo

1T14

Ratio de utilizacin
1T13

Var. pp.

Cemento

70.8%

71.0%

-0.2 pp.

Clinker

77.4%

68.8%

8.6 pp.

Cal

32.2%

27.4%

4.8 pp.

El ratio de utilizacin de produccin de cemento de la planta Pacasmayo se mantuvo estable durante el 1T14 con
respecto al 1T13, llegando a un ratio de 70.8%.
El ratio de utilizacin de produccin de clinker en el 1T14 se increment en 8.6 puntos porcentuales con respecto
al 1T13, llegando a un ratio de 77.4%, principalmente debido a que en el 1T13 se dio la parada de mantenimiento
programada de nuestro principal horno.
Por otra parte, el ratio de utilizacin de produccin de cal se increment en 4.8 pp. durante el 1T14 con respecto
al 1T13.
Ratio de utilizacin en planta Rioja

1T14

Ratio de utilizacin
1T13

Var. pp.

Cemento

64.4%

79.2%

N/A

Clinker

76.1%

71.1%

N/A

El ratio de utilizacin de produccin de cemento en la planta de Rioja durante el 1T14 alcanz un ratio de 64.4%.
Los ratios de utilizacin no son comparables con similar perodo del 2013 por haber incrementado la capacidad
instalada de cemento en ms de 100% en el 2T13.
La capacidad utilizada de clinker en el 1T14 alcanz un ratio de 76.1%. Esto se explica principalmente por la
ampliacin de la capacidad instalada de clinker en el 2T13.

1-2

Los ratios de utilizacin se han calculado dividiendo la produccin del perodo entre la capacidad instalada nominal. La tasa de utilizacin
supone la produccin anualizada, que se calcula al multiplicar la produccin real de cada trimestre por cuatro.

Resultados del
Primer Trimestre 2014

Nueva planta de cemento en Piura


En octubre de 2013 se dio inicio a la construccin de la nueva planta de cemento de Piura. Esta planta tendr una
capacidad de produccin de 1.6 millones de TM de cemento y 1.0 milln de TM de clinker.
Al 31 de diciembre de 2013, se invirti aproximadamente US$ 44.8 millones y se estima una inversin de
aproximadamente US$ 230 millones para el 2014.

Resultados del
Primer Trimestre 2014

Resultados Financieros:
Estado de resultados:
La siguiente tabla muestra un resumen del estado de resultados consolidado.
Estado de resultados consolidado
(en millones de Nuevos Soles)

1T14

Estado de Resultados
1T13

Var. pp.

Ventas netas

300.1

291.3

3.0%

Utilidad bruta

121.7

120.6

0.9%

Total gastos operativos, neto

-56.5

-51.6

9.5%

Utilidad operativa

65.2

69.0

-5.5%

Total otros gastos neto

-7.5

-3.2

N/R

Utilidad antes del impuesto a la renta

57.7

65.8

-12.3%

Impuesto a la renta

-17.9

-20.7

-13.5%

Utilidad neta

39.8

45.1

-11.8%

Inters minoritario

-0.8

-1.0

-20.0%

Utilidad neta del controlador

40.6

46.1

-11.9%

Ventas netas:
A continuacin se detallan las ventas netas con sus respectivos mrgenes por segmento de negocio.
Ventas de cemento, concreto y bloques
(en millones de Nuevos Soles)
Cemento, concreto y bloques
1T14
1T13
Ventas netas

% Var.

264.0

257.1

2.7%

-143.5

-138.5

3.6%

Utilidad bruta

120.5

118.6

1.6%

Margen bruto

45.6%

46.1%

-0.5 pp.

Costo de ventas

Las ventas de cemento, concreto y bloques crecieron 2.7% durante el 1T14 con respecto al 1T13. La utilidad bruta
y el margen bruto del segmento cemento, concreto y bloques se mantuvieron estables durante el 1T14 con
respecto al 1T13.

10

Resultados del
Primer Trimestre 2014

Las ventas de cemento representaron el 86.7% de las ventas del segmento cemento, concreto y bloques.

Ventas netas
Costo de ventas

1T14

Cemento
1T13

Var. %

228.9

216.2

5.9%

-119.6

-112.8

6.0%

Utilidad bruta

109.3

103.4

5.7%

Margen bruto

47.8%

47.8%

Las ventas de cemento se incrementaron en 5.9% en el 1T14 con respecto al 1T13, principalmente por un mayor
volumen de venta. El margen bruto se mantuvo estable en el 1T14 con respecto al 1T13.
Las ventas de concreto representaron el 10.2% de las ventas del segmento cemento, concreto y bloques.

Ventas netas
Costo de ventas

1T14

Concreto
1T13

Var. %

27.0

34.4

-21.5%

-18.3

-22.1

-17.2%

Utilidad bruta

8.7

12.3

-29.3%

Margen bruto

32.2%

35.8%

-3.6 pp.

Las ventas de concreto disminuyeron en 21.5% y el margen bruto en 3.6 puntos porcentuales durante el 1T14 con
respecto al 1T13, principalmente por un menor volumen de venta.
Las ventas de bloques representaron el 3.1% de las ventas del segmento cemento, concreto y bloques.
Bloques, adoquines y ladrillos
1T14
1T13
Var. %
Ventas netas

8.1

6.5

24.6%

-5.6

-3.6

55.6%

Utilidad bruta

2.5

2.9

-13.8%

Margen bruto

30.9%

44.6%

-13.7 pp.

Costo de ventas

En el 1T14, la venta del segmento se increment en 24.6%, principalmente por un mayor volumen de venta
respecto al 1T13. El margen bruto disminuy en 13.7 puntos porcentuales ya que el mix de productos vari en el
1T14 con respecto al 1T13.

11

Resultados del
Primer Trimestre 2014

Ventas de suministros para la construccin


(en millones de Nuevos Soles)

Suministros para la construccin


1T14
1T13
Ventas netas
Costo de ventas

Var. %

25.2

24.4

3.3%

-24.3

-23.7

2.5%

Utilidad bruta

0.9

0.7

28.6%

Margen bruto

3.6%

2.9%

0.7 pp.

Durante el 1T14 las ventas de los suministros para la construccin se incrementaron en 3.3% en comparacin con
el 1T13. El margen bruto se mantuvo estable durante el 1T14 en comparacin con el 1T13.
Ventas de cal
(en millones de Nuevos Soles)

1T14

Cal
1T13

% Var.

10.8

9.5

13.7%

-10.3

-7.8

32.1%

Utilidad bruta

0.5

1.7

-70.6%

Margen bruto

4.6%

17.9%

Ventas netas
Costo de ventas

-13.3 pp.

Las ventas de cal se incrementaron en 13.7% durante el 1T14 con respecto al 1T13, debido principalmente a un
mayor precio de venta. El margen bruto cay en 13.3 puntos porcentuales principalmente por costos de
paralizacin de uno de nuestros principales equipos y a un incremento del costo de produccin explicado
principalmente por un mayor uso de carbn bituminoso y petrleo.

Los suministros para la construccin contemplan los siguientes productos: fierro, alambres, clavos, calamina, conductores elctricos,
tuberas, accesorios, otros.

12

Resultados del
Primer Trimestre 2014

Estrategia comercial
Tomando en cuenta el panorama econmico y el entorno competitivo actual, se han definido dos objetivos
centrales para este ao:
Maximizar la rentabilidad del portafolio
Para lograr este objetivo se continuar con el posicionamiento de nuestro portafolio de productos, el cual nos
permite incrementar la participacin de los productos ms rentables; y desarrollar productos y servicios
innovadores como respuesta a los requerimientos de nuestros consumidores. En este primer trimestre se lanz el
Cemento Antisalitre con Formula Fortimax3, producto cuyo principal atributo es la Durabilidad y el cual, tras solo
6 semanas en el mercado, ha incrementado en 4.2 puntos porcentuales su participacin en el portafolio.
Nuevo Cemento Fortimax 3

Mejorar la cobertura de mercado


Con la ayuda de una consultora externa, en este primer trimestre se ha implementado un nuevo modelo de
gestin de ventas, el cual ha sido diseado para que el equipo de Ventas est organizado por canal de
distribucin: Tradicional (Asociados y Ferreteras), Cuentas Claves (KAM), Sector Privado y Sector Pblico. A la
fecha se cuenta con ms de 50 vendedores especializados atendiendo a estos 4 grupos de clientes, los cuales
cuentan con un amplio portafolio de productos para ofrecer, y con el cual se espera incrementar la cobertura en
el mercado. Asimismo, tambin se cuenta con el soporte de una amplia red de distribucin conformada por ms
de 350 puntos de venta (DINO), los cuales nos permiten atender eficientemente a los consumidores finales.
Finalmente se sigue trabajando en nuestra integracin vertical hacia adelante con el concreto premezclado, un
canal de ventas que ir cobrando mayor importancia conforme se desarrolle el sector construccin.

13

Resultados del
Primer Trimestre 2014

Gastos de operacin:
Gastos administrativos
(en millones de Nuevos Soles)
Gastos administrativos
1T14
1T13

% Var.

Gastos de personal

27.8

24.4

13.9%

Servicios de terceros

14.1

13.1

7.6%

Dietas al directorio

1.3

1.3

Depreciacin y amortizacin

2.7

2.8

-3.6%

Otros

3.1

2.2

40.9%

Total

49.0

43.8

11.9%

Durante el 1T14 los gastos administrativos se incrementaron en 11.9%, principalmente por un incremento en los
gastos de personal, debido a asignacin por cese, un aumento salarial y a un incremento en servicios de terceros,
debido a mayores gastos de almacenaje no recurrentes.
Gasto de ventas
(en millones de Nuevos Soles)

1T14

Gasto de ventas
1T13

% Var.

Gastos de personal

3.7

3.9

-5.1%

Publicidad y promocin

2.9

2.9

Otros

1.1

0.7

57.1%

Total

7.7

7.5

2.7%

Durante el 1T14 los gastos de ventas se mantuvieron en lnea con el 1T13.

14

Resultados del
Primer Trimestre 2014

Reconciliacin del EBITDA:


EBITDA consolidado
(en millones de Nuevos Soles)

EBITDA Consolidado
1T14
1T13
Utilidad neta

39.8

45.1

+ Impuesto a la renta

17.9

20.7

- Ingresos financieros

-4.6

-7.5

+ Costos financieros

9.8

7.7

+/- Diferencia en cambio

2.3

3.0

15.5

12.3

80.7

81.3

2.7

3.2

83.4

84.5

+ Depreciacin y amortizacin
EBITDA consolidado
EBITDA de FdP y Salsud *
EBITDA del negocio cementero

* Corresponde al EBITDA de proyectos de Fosfatos del Pacfico y Salmueras Sudamericanas, los


cuales no estn vinculados al negocio cementero y al encontrarse actualmente en etapa preoperativa no generan ingresos.

El EBITDA consolidado fue de S/. 80.7 millones en el 1T14, comparado con S/. 81.3 millones en el 1T13.

Caja y deuda:
Caja:
Caja consolidada
(en millones de Nuevos Soles)
Al 31 de marzo de 2014, el saldo en caja era de S/. 876.5 millones (US$ 312.1 millones). Este saldo incluye
colocaciones de efectivo por S/. 109.0 millones (US$ 38.8 millones) distribuidas de la siguiente manera.
Banco

Importe (S/.)

Tasa de inters

Fecha inicial

Fecha de vencimiento

BBVA Banco Continental

S/. 14.0

4.18%

20 de marzo 2014

21 de abril 2014

BBVA Banco Continental

S/. 10.0

4.15%

26 de marzo 2014

02 de abril 2014

BBVA Banco Continental

S/. 10.0

4.15%

26 de marzo 2014

02 de abril 2014

Banco de Crdito del Per

S/. 10.0

4.05%

26 de marzo 2014

02 de abril 2014

Banco de Crdito del Per

S/. 10.0

4.05%

26 de marzo 2014

02 de abril 2014

Banco de Crdito del Per

S/. 20.0

4.13%

20 de marzo 2014

21 de abril 2014

Otros

S/. 35.0

Total

S/. 109.0

Otros depsitos corresponden a colocaciones en soles correspondientes a las subsidiarias.


El saldo restante ascendiente a S/. 767.5 millones (US$ 273.3 millones) se encuentra en cuentas de la Compaa,
de los cuales US$ 255 millones se encuentran en dlares.

15

Resultados del
Primer Trimestre 2014

Deuda:
Deuda consolidada
(en millones de Nuevos Soles)
Al 31 de marzo de 2014, la deuda total ascenda a S/. 842.4 millones (US$ 300 millones) que corresponden a los
bonos internacionales emitidos en febrero del 2013. Estos bonos tienen una tasa cupn de 4.50% a un plazo de
10 aos bullet.
A continuacin se detallan las obligaciones contractuales con los plazos de pago de la deuda mencionada
incluyendo los respectivos intereses.

Menos de 1 ao
Deuda

Cronograma de Deuda
1 a 3 aos
3 a 5 aos
Ms de 5 aos

Total

842.4

Intereses Proyectados

842.4

37.9

75.8

75.8

151.6

341.1

Total

37.9

75.8

75.8

994.0

1,183.5

Capex
Capex
(en millones de Nuevos Soles)
Al 31 de marzo de 2014 se invirtieron S/. 118.1 millones (US$ 42.1 millones), estas inversiones han sido
destinadas a los siguientes proyectos:

Proyectos
Construccin de planta de ladrillos de diatomita

3M14
5.0

Capex de la Planta de Rioja*

1.3

Capex de la Planta Pacasmayo*

8.3

Nueva Planta de Piura

101.7

Proyecto Fosfatos

0.6

Compra de equipos de concreto y agregados

0.7

Proyecto Salmueras

0.3

Otros*

0.2

Total

118.1

* Incluye inversiones de capital en las plantas de Pacasmayo y Rioja as como


inversin en maquinaria, equipos y overhauls.

16

Resultados del
Primer Trimestre 2014

Proyectos
Fosfatos del Pacfico S.A.
En diciembre de 2011, se vendi una participacin del 30.0% de nuestra subsidiaria Fosfatos del Pacfico S.A. por
un importe ascendiente a US$ 46.1 millones, a una filial de Mitsubishi; una empresa global integrada de negocios
que cotiza en la Bolsa de Valores de Tokio, la cual desarrolla y opera negocios en mltiples sectores.
En relacin con la venta, Mitsubishi ha firmado un acuerdo comercial de compra-venta de largo plazo (Off Take
Agreement), por el cual se compromete a adquirir 2.0 millones de toneladas mtricas de mineral de fosfato al ao
con la opcin de comprar adicionalmente 0.5 millones de toneladas mtricas al ao. El acuerdo tiene un plazo de
duracin de 20 aos.
Para el desarrollo de la ingeniera bsica se contrat a las empresas encargadas de realizar los estudios para las
diferentes secciones del proyecto. Las empresas son: Golder Associates para el estudio de la mina, el consorcio
entre FL Smidth Minerals-Jacobs-Golder Associates para el estudio de la planta, Berenguer Ingenieros para el
estudio del puerto, Pepsa Tecsult y Aecom para el estudio de transmisin elctrica y el agua, y Hatch como revisor
general. Los estudios de ingeniera y pre-factibilidad se encuentra en la fase final de revisin y aprobacin, y al
finalizarse, los resultados sern anunciados al mercado, permitiendo dimensionar con mayor precisin el
proyecto.

Salmueras Sudamericanas S.A.


En el ao 2011 se lleg a un acuerdo con Qumica del Pacfico (Quimpac), una empresa qumica lder en el
Per, en virtud del cual se constituye Salmueras Sudamericanas S.A., en la cual la Compaa posee una
participacin del 74.9% y Quimpac posee el restante 25.1%.
Actualmente, continuamos en la etapa de desarrollo de la ingeniera bsica con la empresa alemana K-UTEC AG
Salt Technologies, la cual cuenta con ms de 50 aos de experiencia en el negocio de las sales, lo cual nos
permitir dimensionar el tamao del complejo industrial y el detalle de los procesos productivos.

Eventos Recientes

Estudio de Impacto Ambiental Fosfatos del Pacfico En marzo de 2014 se aprob el Estudio de
Impacto Ambiental para el Proyecto de Fosfatos. Esta aprobacin se consigui en tan solo 10 meses,
menor al promedio para este tipo de proyectos. Este es un hito importante para el desarrollo del
proyecto y refleja el compromiso de la empresa con su ejecucin

17

Resultados del
Primer Trimestre 2014

Acerca de Cementos Pacasmayo S.A.A.


Cementos Pacasmayo S.A.A. es una compaa de Cementos, ubicada en la regin norte del Per. La Compaa
cotiza en la bolsa de valores de Nueva York bajo el ticker CPAC desde febrero de 2012. Con ms de 56 aos de
historia, la Compaa produce, distribuye y comercializa cemento y sus derivados, como bloques de concreto y
premezclados. Los productos son utilizados principalmente en el sector construccin, el cual ha sido uno de los
sectores de mayor crecimiento de la economa peruana en los ltimos aos. Adicionalmente, la Compaa
produce cal para ser usada en operaciones mineras.
Para mayor informacin, por favor visitar: http://www.cementospacasmayo.com.pe/accionistas/
Nota: La Compaa ha presentado algunos de los importes en Nuevos Soles convertidos a dlares americanos para propsitos
de comparacin. El tipo de cambio utilizado para convertir los importes de nuevos soles a dlares americanos fue de S/. 2.808
por U.S.$ 1.00, que fue el tipo de cambio reportado al 31 de marzo del 2014 por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs
(SBS). La informacin presentada en dlares americanos es solamente para la conveniencia del lector.

Este comunicado de prensa puede contener en las declaraciones ciertas estimaciones. Estas declaraciones son hechos no
histricos, y se basan en la visin actual de la administracin de Cementos Pacasmayo S.A.A. y en estimaciones de
circunstancias econmicas futuras, de las condiciones de la industria, el desempeo de la Compaa y resultados financieros.
Asimismo, se han efectuado ciertas reclasificaciones para que las cifras de los perodos sean comparables. Las palabras
anticipada, cree, estima, espera, planea y otras expresiones similares, relacionadas con la Compaa, tienen la
intencin de identificar estimaciones o previsiones. Las manifestaciones relacionadas a la declaracin o el pago de dividendos,
la implementacin de la operacin principal y estrategias financieras y los planes de inversin de capital, la direccin de
operaciones futuras y los factores o las tendencias que afectan la condicin financiera, la liquidez o los resultados de
operaciones son ejemplos de estimaciones declaradas. Tales declaraciones reflejan la visin actual de la gerencia y estn
sujetas a varios riesgos e incertidumbres. No hay garanta que los eventos esperados, tendencias o resultados ocurrirn
realmente. Las declaraciones estn basadas en varias suposiciones y factores, inclusive las condiciones generales econmicas
y de mercado, condiciones de la industria y los factores de operacin. Cualquier cambio en tales suposiciones o factores
podran causar que los resultados reales difieran materialmente de las expectativas actuales.

18

Resultados del
Primer Trimestre 2014

Estado consolidado condensado intermedio de situacin financiera


Al 31 de marzo de 2014 (no auditado) y al 31 de diciembre de 2013 (auditado)
Activos
Activos corrientes
Efectivo y depsitos a plazo
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto
Pagos a cuenta de impuesto a las ganancias
Inventarios
Gastos pagados por adelantado

A mar-14
S/. (000)
876,486
79,789
27,524
323,215
22,833
1,329,847

A dic-13
S/. (000)
976,952
68,542
27,679
334,471
11,727
1,419,371

A mar-14
S/. (000)
48,506
29,078
1,640,450
57,736
16,360
1,152
1,793,282

A dic-13
S/. (000)
46,292
36,058
1,537,111
59,330
15,155
1,220
1,695,166

3,123,129

3,114,537

A mar-14
S/. (000)
117,056
1,393
8,995
127,444

A dic-13
S/. (000)
126,897
2,780
27,984
157,661

A mar-14
S/. (000)
828,333
22,313
99,834
950,480

A dic-13
S/. (000)
824,022
20,497
102,887
947,406

1,077,924

1,105,067

A mar-14
S/. (000)
531,461
50,503
554,062
123,460
14,158
690,670

A dic-13
S/. (000)
531,461
50,503
556,294
119,833
19,045
653,704

1,964,314
80,891

1,930,840
78,630

Total patrimonio neto

2,045,205

2,009,470

Total pasivos y patrimonio

3,123,129

3,114,537

Activos no corrientes
Cuentas por cobrar diversas, neto
Inversiones financieras disponibles para la venta
Propiedades, planta y equipo
Intangibles
Activo por impuesto a las ganancias diferido
Otros activos

Total activos
Pasivos y patrimonio neto
Pasivos corrientes
Cuentas por pagar comerciales y diversas
Impuesto a las ganancias
Provisiones

Pasivos no corrientes
Pasivos financieros
Provisiones
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido
Total pasivos
Patrimonio neto
Capital
Acciones de inversin
Capital adicional
Reserva legal
Otros resultados integrales acumulados
Resultados acumulados
Patrimonio neto atribuible a los propietarios de la controladora
Participaciones no controladoras

19

Resultados del
Primer Trimestre 2014

Estado consolidado condensado intermedio de resultados


Por los perodos de tres meses terminados el 31 de marzo de 2014 y de 2013 (no auditados)
1T14
S/. (000)
Ventas netas
Costo de ventas
Utilidad bruta

1T13
S/. (000)

300,082
(178,394)
121,688

291,327
(170,683)
120,644

(48,995)
(7,748)
287
(56,456)

(43,751)
(7,489)
(365)
(51,605)

65,232

69,039

Costos financieros
Prdida neta por diferencia en cambio

4,629
(9,754)
(2,399)

7,505
(7,676)
(3,109)

Total otros ingresos (gastos), neto

(7,524)

(3,280)

Utilidad antes del impuesto a las ganancias

57,708

65,759

(17,905)
39,803

(20,654)
45,105

40,593

46,061

(790)
39,803

(956)
45,105

0.07
39,803

0.08
45,105

Otros gastos operativos


Gastos administrativos
Gastos de ventas y distribucin
Otros ingresos operativos, neto
Total gastos operativos, neto
Utilidad operativa
Otros ingresos (gastos)
Ingresos financieros

Impuesto a las ganancias


Utilidad neta
Atribuible a:
Propietarios de la controladora
Participacin no controladora

Utilidad por accin


Utilidad bsica y diluida atribuible a los tenedores de acciones comunes y de
inversin de Cementos Pacasmayo S.A.A. (S/. por accin)
Utilidad neta

20

Resultados del
Primer Trimestre 2014

Estado consolidado condensado intermedio de cambios en el patrimonio neto


Por los periodos de tres meses terminados el 31 de marzo de 2014 y 2013 (no auditados)

Acciones de
inversin
S/.(000)

Capital
s/.(000)

Saldos al 1 de enero de 2013


Utilidad neta
Otros resultados integrales
Total resultados integrales

Atribuible a los propietarios de la controladora


Ganancia no
Reserva por
realizada neta
Capital
traslacin de
Reserva legal
inversiones
adicional
moneda
S/.(000)
disponibles
S/.(000)
extranjera
para la venta
S/. (000)
(s/.000)

Resultados
acumulados
S/. (000)

Total
S/. (000)

Total
Participaciones
patrimonio
no controladoras
neto
S/. (000)
S/. (000)

531,461
-

50,503
-

558,478
-

105,221
-

18,226
3,467
3,467

(1,515)
136
136

570,878
46,061
46,061

1,833,252
46,061
3,603
49,664

60,863
(956)
19
(937)

1,894,115
45,105
3,622
48,727

(1,355)

4,441
-

(4,441)
-

(1,355)

1,152
1,355

1,152
-

Saldos al 31 de marzo de 2013

531,461

50,503

557,123

109,662

21,693

(1,379)

612,498

1,881,561

62,433

1,943,994

Saldos al 1 de enero de 2014


Utilidad neta
Otros resultados integrales
Total resultados integrales

531,461
-

50,503
-

556,294
-

119,833
-

19,045
(4,887)
(4,887)

653,704
40,593
40,593

1,930,840
40,593
(4,887)
35,706

78,630
(790)
(790)

2,009,470
39,803
(4,887)
34,916

(2,232)

3,627
-

(3,627)
-

(2,232)

819
2,232

819
-

531,461

50,503

554,062

123,460

14,158

690,670

1,964,314

80,891

2,045,205

Apropiacin de reserva legal


Aporte de participaciones no controladoras
Otros ajustes a la participacin no controladora

Apropiacin de la reserva legal


Aporte de participaciones no controladoras
Otros ajustes a la participacin no controladora
Saldos al 31 de marzo de 2014