PRACTICA PRIMER EXAMEN PARCIAL

Examen a libro abierto. Tiempo 3:00 horas (1:00 pm. a 5:00 pm.) Sólo se atenderán consultas durante los primeros 30 minutos de
iniciada la prueba, No se aceptan preguntas individuales. Mismo valor cada pregunta. NO se permiten cuadernos y/o filminas y no se
aceptarán hojas sueltas. Se PROHIBE prestar cualquier material. Quien no entregue su cuaderno de examen en ese lapso no se le
recibirá la prueba. NO se calificarán pruebas que no se pueda interpretar claramente la respuesta. Se requiere que demuestre
claramente cómo llegó a los resultados indicados en su respuesta en cada caso. Utilice 3 decimales para cualquier cálculo.

Primer pregunta (10 pts.) El gerente de crédito de Telas S.A. se enfrenta al

problema de extender un crédito de 100.000 dólares a uno de sus nuevos clientes,
un fabricante de vestidos. De acuerdo con su experiencia clasifica a sus clientes
en 3 categorías: riesgo malo, promedio y bueno. Su experiencia indica que el 20%
de las compañías semejantes se consideran riesgo malo; son de riesgo promedio
en un 50% y son de riesgo bueno en un 30%, a las compañías que se le va a
extender un crédito similar de 100.000 dólares. Si se extiende el crédito, la
ganancia esperada para las de riesgo malo llega a (-$15.000) dólares, lo que hace
pensar en la necesidad de mejorar este resultado proyectado y no a gusto, se
decidió entre solicitar una Garantía Hipotecaria o una Garantía Fiduciaria con
Ganancia esperada de $6.000 para cada decisión. Por protocolizar y registrar la
Garantía Hipotecaria, los abogados cobran $8000 y el mismo proceso para la
Garantía Fiduciaria se cobra $7.000. La ganancia esperada para el riesgo
promedio es de $10.000 dólares y para las de riesgo bueno es de $20.000 dólares
sobre un crédito de 100.000 dólares. Si no extiende el crédito, el fabricante de
vestido recurrirá a otro fabricante textil. La fábrica puede consultar a una
organización dedicada a la clasificación de créditos que cobra $5.000 dólares por
compañía evaluada. Para las compañías con historial crediticio muestra los
porcentajes dada a cada una de las tres posibles evaluaciones de crédito de la
organización:
Clasificación real del crédito
Evaluación del crédito Malo Promedio Bueno
Resultado malo 50% 40% 20%
Resultado Promedio 40% 50% 40%
Resultado Bueno 10% 10% 40%

A) ¿Cuál es valor esperado si no consulta a la organización de evaluación de

créditos?(3puntos)
B) Suponga que se recurre a la organización de evaluación de créditos. ¿Cuál es
valor esperado si se consulta a la organización de evaluación de créditos? (6
puntos)
C) ¿Cuál sería su decisión final? Si considera necesario, utilice la tasa de
Eficiencia de la información muestral para tomar su decisión final (1 puntos)
(Utilice 3 decimales en cálculo probabilidades).
Segunda Pregunta (10 pts.) Tres Pinos producen cajas de productos alimenticios
perecederos. Cada caja contiene productos agrícolas. Cada caja cuesta $5 y se
vende en $15. Si hay cajas que no se hayan vendido al final del día, se venden a
una compañía grande procesadora de alimentos en $3 por caja. Las
probabilidades de que la demanda diaria sea de 100 cajas es de 30%, de que sea
200 cajas es de un 40%, y de que sea 300 cajas es de un 30%. Tres Pinos tienen
la política de satisfacer la demanda de los clientes, y si su propia reserva de cajas
es menor que la demanda, compra los vegetales necesarios a un competidor, con
un costo estimado de $16 por caja. Determine bajo la Toma de Decisiones con
Incertidumbre y Riesgo: (2.0 puntos c/u)
a) ¿Cuántas cajas produce según el criterio maximin?
b) ¿Cuántas cajas produce según el criterio maximax?
c) ¿Cuántas cajas produce según el criterio arrepentimiento minimax?
d) ¿Cuántas cajas produce según el criterio del valor esperado?
e) ¿Cuántas cajas produce según el criterio del valor esperado con
información perfecta?

Tercera pregunta (10 pts) La empresa tiene al 31 de enero del 2015 un exceso de
efectivo por un monto total de $1,000,000. Usted como gerente financiero de la
empresa debe decidir si invierte ese dinero en la bolsa de Nueva York. Para ello
ha decidido utilizar como referencia el Dow Jones Industrial Average (DJIA) que
refleja el comportamiento del precio de la acción de las 30 compañías industriales
más importantes y representativas de Estados Unidos. El precio de cierre para dos
acciones se registró durante un periodo de 13 meses junto con el precio de cierre
para el DJIA. Los valores de cierre al final de cada mes, se muestran en la
siguiente tabla:

MES DIJA ACCION 1 ACCION 2

Enero 2014 11168 48.5 32.4
Febrero 2014 11150 48.2 31.7
Marzo 2014 11186 44.5 31.9
Abril 2014 11381 44.7 36.6
Mayo 2014 11679 49.3 36.7
Junio 2014 12081 49.3 38.7
Julio 2014 12222 46.1 39.5
Agosto 2014 12463 46.2 41.2
Setiembre 2014 12622 47.7 43.3
Octubre 2014 12269 48.3 39.4
Noviembre 2014 12354 47.0 40.1
Diciembre 2014 13063 47.9 42.1
Enero 2015 13326 47.8 39.5

Actualmente su corredor de bolsa le notifica que un inversionista es poseedor de

30.000 acciones tipo 1 y 30.000 acciones tipo 2 y ambas las está vendiendo a un
precio de $35 la acción. Si el millón de dólares está presupuestado para ser
utilizado por la empresa a partir el primero de setiembre 2015:
a) ¿Cuál de las dos acciones se debería de comprar? 6 pts
b) ¿Cuál es la ganancia esperada al final de la inversión? 4 pts
Primera pregunta. DILLARD TRAVEY S.A., distribuidor de Productos Topográficos y Trípodes ha tenido
problemas para pronosticar el monto de sus cuentas por cobrar para el último cuatrimestre; información que
requiere para Proyectar el Balance General semestral terminado el 31 de diciembre 2012. El gerente
financiero de la empresa, ha documentado el comportamiento de este rubro durante el año 2011 y los
primeros trimestres del 2012. La grafica adjunta muestra el resultado del análisis realizado.

año No. Datos Trimestre Cuentas por Cobrar

2011 1 Q1 50
2 Q2 75
3 Q3 80
4 Q4 150
2012 5 Q1 125
6 Q2 200
7 Q3 ?
8 Q4 ?
La compañía esta validando el contratar sus servicios para determinar cuál es el método que mejor se ajusta
al comportamiento de sus datos y proyectar sus cuentas por cobrar para el último trimestre del año 2012. Por
sus conocimientos en la materia reduce sus opciones a la aplicación de los modelos de Promedio móvil
Ponderado con n=2 y Suavización Exponencial con α = 0,95.

a)Cual es el método estadístico de proyección que le recomienda utilizar a Gerente Financiero y porque?
b)Proyecte el balance general para el último semestre del 2012, utilice la siguiente información.
 Caja y bancos = $2.000
 Cuentas por pagar =?
 Inventarios = $1000
 Activo Fijo= $5000
 Capital Social = $3000
 Préstamos a largo plazo= $1448
 Cuentas por Cobrar=?
c) Adicionalmente se le solicita elaborar un Estado de Resultados proyectado para el trimestre
terminado el 31 de diciembre del 2012.
Información adicional se transcribe a continuación:

1. Cada unidad de producto es vendida en $10.

2. El gerente financiero utiliza el método de Winter (L=4) para pronosticar las ventas en
unidades del último trimestre del 2012 los resultados en miles se muestran en la siguiente

alfa beta gama

0,4 0,1 0,3
años Q No. Perd Yt At Tt St Ỹt EMC
2011 1 1 500 500 0 1 500,00 0,00
2 2 350 440,00 -6,00 0,9386 500,00 22500,00
3 3 250 360,40 -13,36 0,9081 500,00 62500,00
4 4 400 368,22 -11,24 1,0259 500,00 10000,00
2012 1 5 450 394,19 -7,52 1,0425 357 8652,27
2 6 350 381,15 -8,07 0,9325 363 167,47
3 7
4 8
tabla.

3. El CMV es igual al 60% de las ventas.

4. Los gastos de Operación ascienden a $5.000 mensuales.
El impuesto sobre la renta es a una tasa del 40% de las utilidades antes de impuesto
Pregunta 1. Jim está pensando producir un nuevo tipo de maquinilla para afeitar para
hombre. Si el mercado fuera favorable, obtendría un rendimiento de $100,000 pero si el
mercado de este nuevo tipo de maquinilla para afeitar fuera desfavorable, perdería $60,000.
Como Ron Bush es un buen amigo de Jim, Jim considera la posibilidad de contratar a Bush
Marketing Research para reunir información adicional acerca del mercado de la maquinilla
para afeitar. Ron sugiere que Jim use una encuesta o un estudio piloto para probar el
mercado. La encuesta sería un cuestionario complejo aplicado a un mercado de prueba y
costaría $5,000. Otra alternativa es realizar un estudio piloto, que incluye producir un
número limitado de maquinillas para afeitar y tratar de venderlas en dos ciudades que sean
típicamente estadounidenses. El estudio piloto es más preciso pero también más costoso:
sería de $20,000. Ron Bush sugiere que sería buena idea que Jim realizara uno de los dos
antes de tomar una decisión respecto a producir la nueva maquinilla para afeitar; sin
embargo, Jim no está seguro de que el valor de la encuesta o del estudio piloto valgan la
pena. Jim estima que la probabilidad de un mercado exitoso sin hacer una encuesta o un
estudio piloto es de 0.5. En cuanto a la encuesta y el estudio piloto, se sabe según datos
históricos que la probabilidad de una encuesta favorable dado un mercado favorable para
las máquinas para afeitar es de 0.7 y la probabilidad de un resultado favorable de la
encuesta dado un mercado desfavorable es de 0.2. Además, la probabilidad de un estudio
piloto desfavorable dado un mercado desfavorable es de 0.9 y la probabilidad de un estudio
piloto sin éxito dado un mercado favorable es de 0.2.
¿Cuál es la mejor decisión para Jim? Use el VME como criterio de decisión.