Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
Rights info:eu-repo/semantics/embargoedAccess
ESCUELA DE POSTGRADO
PROGRAMA DE MAESTRÍA EN
específicos: Evaluar la viabilidad del proyecto desde el punto de vista comercial, técnico,
administrativo, económico y financiero, así como analizar los fundamentos teóricos para
las mejores prácticas de ingreso al mercado peruano para beneficio del desarrollo del
Para cumplir con los objetivos era necesario definir el mercado objetivo para la
que utilizaremos. Para esto se empleó como base las fuentes de información primaria
y otros trabajos previos realizados). Las empresas que aplican como clientes son aquellas
apertura de nuevos canales de atención a sus clientes, por ejemplo: Las Universidades, o
cabo este negocio haciendo una alianza comercial, de soporte tecnológico y de soporte
operativo con la empresa Quiputech S.A.C, quienes ya poseen una solución de Switch
MC, quienes manejan las adquirencias y procesan las transacciones de las principales
Algunos de los antecedentes que hemos tomado de referencia son que hoy en día el
forma segura y confiable. En el Perú, poco más del 3% de las ventas totales se realiza por
comercio electrónico, por debajo de los líderes de la región como Brasil, México y
Argentina con 41%, 16% y 12% respectivamente. Adicionalmente, no llegan a haber más
de 10 pasarelas de pago en el país dedicadas a brindar estos servicios, de los cuales dos
concentran más del 80% de las transacciones a través de este canal de pagos (Fuente
En este contexto, nuestra propuesta es entregar una solución de pasarela de pagos que
recaudación.
Para ello, hemos realizado un sondeo de mercado y una estructura de costos para iniciar
soles.
Según los resultados obtenidos en el análisis financiero y de mercado nos permitimos
2013 y 2018, para Perú se predice que el valor de las ventas de comercio
En el Perú existen muchas empresas que actualmente realizan los cobros de sus
sucursal o estación de pago, lo que limita la acción de pago a que la agencia esté
canales de atención como una tienda virtual que permita a sus clientes hacer
transacciones rápidas desde cualquier lugar, las 24 horas del día y los 365 días del
y/o servicios ofrecidos por el comercio y realizar el pago de los mismos de manera
virtual, para esta última etapa se requiere de una pasarela de pago, la cual
Para que este modelo de negocio funcione es necesario que los usuarios finales
cumplan con los requisitos mínimos como: acceso a internet, una tarjeta de
comisiones de pago) con las principales adquirencias de las marcas de tarjeta más
de negocio que cubra la necesidad que tienen los diversos comercios y empresas
cuando quieren realizar sus recaudaciones y/o ventas a través del E-Commerce y
TITULO DE LA TESIS
OBJETIVO PRINCIPAL
OBJETIVOS ESPECÍFICOS
Cloud Computing. Son estos conceptos, relacionados entre sí, en los cuales
crédito y débito como Visa, que tiene cautivo aproximadamente un 75% del
Perú, ofrece a todos sus comercios afiliados una variedad de medios de pago, los
[VISA00].
PAGOS PRESENCIALES
Son aquellos que tienen como punto de partida la captura de la información del
tarjetahabiente (TH) a través de los Puntos de Venta (POS, del inglés Point of Sale)
comercios afiliados.
valor agregado.
PAGOS VIRTUALES
Son aquellos que tienen como punto de partida la captura de la información del
tarjetahabiente (TH) a través del aplicativo o la página web del comercio. Este tipo
petición de autorización del pago al Banco Emisor (BE), para luego informar al
de los comercios.
POS físico.
En el país, según indicadores publicados por el Banco Central de Reserva del Perú
sigue creciendo. Considerando sólo los pagos a través de Banca Virtual (pagos a
nuevos soles, luego un 15.2% más en el 2015 respecto al año anterior (40,874
1
Cuadro estadístico de Sistemas de Pago - Medios de pago distintos al efectivo, cajeros y
banca virtual: Valor de las operaciones en moneda nacional a nivel nacional [BCR-ESTAD]
aumento en el número de operaciones realizadas a través de la Banca Virtual: en
COMERCIO ELECTRÓNICO
DEFINICIÓN
Esta modalidad de comercio se ha vuelto muy popular con el auge de internet, los
2
Cuadro estadístico de Sistemas de Pago - Medios de pago distintos al efectivo, cajeros y
banca virtual: Valor de las operaciones en moneda nacional a nivel nacional [BCR-ESTAD]
interés de los usuarios a comprar por internet con los beneficios de rapidez,
transacciones y de la forma en que generan sus ingresos. Estos son una muestra
organizaciones.
más habitual.
PASARELA DE PAGO
La pasarela de pago hace un cifrado de los datos de las tarjetas de crédito con la
que se realizan los pagos, haciendo que las transacciones sean seguras. Otro de
de valor agregado a los comercios con lo cual el servicio también tendría un valor
adicional.
Existen dos modelos comerciales con los cuales se puede comercializar una
pasarela de pagos:
CLOUD COMPUTING
pueden ser rápidamente asignados y liberados con una mínima gestión por parte
usuario puede utilizar para ejecutar cualquier tipo de software, desde sistemas
insatisfecha.
servicio.
MERCADO
Según las definiciones dadas nuestro servicio de Pasarela de Pagos es una de las
herramientas principales que se requiere para poder cumplir con el ciclo del
ESTUDIO DE MERCADO
identificar cuáles de ellos deberíamos ingresar a través de una estrategia que nos
competencia.
Según el estudio “Perfil del Internauta 2016” de la empresa IPSOS se estima que el
datos adicionales del estudio indican el perfil del Internauta según lugar de
conexión (Ver imagen perfil del Internauta según lugar de conexión) [IPSOS00].
(Elaboración: Estudio del Internauta realizado por empresa IPSOS Perú [IPSOS00])
y/o servicio por Internet [IPSOS01]. Algunos datos adicionales del estudio indican
(Elaboración: Estudio del Internauta realizado por empresa IPSOS Perú [IPSOS01])
Según estudio “Niveles Socioeconómicos 2016” de la asociación Peruana de
(Elaboración: Estudio del Internauta realizado por empresa IPSOS Perú [APEIM00])
departamentos con más de 200 mil habitantes y con mayor población urbana
de IPSOS Perú, Alfredo Torres, donde indica que las ciudades con más 200 mil
[IPSOS02])
Según información obtenida del INEI los departamentos con mayor población
comercios, ya que los comercios requieren de este tipo de usuarios para generar
transacciones.
Segmentos % 9,645,314 1,454,939 1,428,683 1,158,759 1,036,201 885,035 731,284 725,674 701,639 699,600 393,554 298,263 19,158,945
socioeconómicos Lima Trujillo Piura Arequipa Lambayeque Junín Cusco Ica Ancash Loreto Ucayali Tacna Total
A 2.70% 260,423 39,283 38,574 31,286 27,977 23,896 19,745 19,593 18,944 18,889 10,626 8,053 517,292
B 15.10% 1,456,442 219,696 215,731 174,973 156,466 133,640 110,424 109,577 105,947 105,640 59,427 45,038 2,893,001
C 33.20% 3,202,244 483,040 474,323 384,708 344,019 293,832 242,786 240,924 232,944 232,267 130,660 99,023 6,360,770
DyE 49.00% 4,726,204 712,920 700,055 567,792 507,738 433,667 358,329 355,580 343,803 342,804 192,841 146,149 9,387,883
9,645,314 1,454,939 1,428,683 1,158,759 1,036,201 885,035 731,284 725,674 701,639 699,600 393,554 298,263 19,158,945
Este cuadro nos identifica el mercado de consumo potencial que pueden generar
Entretenimiento
Segmentos Persona
Gasto mensual Potencial Consumo Mensual
socioeconómicos conectadas
A 910.00 517,292 235,367,639.33
B 434.00 2,748,351 596,392,093.27
C 220.00 5,088,616 559,747,737.12
TOTAL 1,391,507,469.72
Nuestro mercado objetivo son los comercio que ofertan viene y/o servicios y que
secundarias (Bases de datos TOP 1000) y fuentes primarias que fueron obtenidas
comercios)
Lo mismo se realizó con la base de datos TOP 1000 Pymes obteniendo la siguiente
información:
Descriptor CIIU Cantidad de Comercios
Actividades de agencias de viajes y organizadores de viajes; actividades de
asistencia a turistas n.c.p. 48
Actividades de hospitales 38
Actividades de médicos y odontólogos 17
Actividades de otras agencias de transporte 45
Actividades de radio y televisión 22
Alquiler de equipo de transporte por vía terrestre 12
Consultores en programas de informática y suministro de programas de
informática 39
Corte, tallado y acabado de la piedra 4
Enseñanza primaria 2
Enseñanza secundaria de formación general 42
Enseñanza secundaria de formación técnica y profesional 1
Enseñanza superior 78
Exhibición de filmes y videocintas 5
Fabricación de muebles 17
Hoteles; campamentos y otros tipos de hospedaje temporal 49
Otras actividades de informática 43
Otras actividades de transporte complementarias 35
Otras actividades empresariales n.c.p. 491
Otras actividades relacionadas con la salud humana 43
Otros tipos de transporte regular de pasajeros por vía terrestre 113
Venta al por menor de alimentos, bebidas y tabaco en almacenes
especializados 65
Venta al por menor de aparatos, artículos y equipo de uso doméstico 53
Total general 1262
sector Educación y Retail desde el mes de mayo de 2016, estas visitas fueron
La acogida del producto fue bastante buena, la idea de poder tener nuevos
canales de pagos para sus clientes y por ahí recuperar o vender parte de lo que no
logran hacerlo por la vía regular les pareció atractivo. Sobre el modelo de negocio
Análisis de la competencia.
de Pagos de las cuales solo dos concentran más del 80% de las transacciones a
producto.
tema afirma, "Que en el mundo de los negocios hay que pensar con la mente de
DIFERENCIAR, DIFERENCIA Y DIFERENCIAR, Trout agrega "más vale que tenga una
idea que lo diferencie; de lo contrario será preferible que tenga un precio bajo
porque si se queda en el medio (entre una buena idea y precios bajos) lo van a
Se ha recabado diversos datos informativos acerca del estado actual del comercio
cobertura de internet.
realizadas por la marca Visa, un gran referente en este sector. Visa utiliza un
Si bien el informe público de Visa es del 2014, nos muestra claramente una
creciente tendencia entre los países vecinos, tendencia que hace muy atractiva a
[VISAINT00]
Readiness en la región.
debajo de la calificación de este país. Así mismo podemos distinguir que Brasil,
Referente gasto total del comercio electrónico se tiene una brecha importante de
mayores que la región Latam. De igual forma, se espera que para el 2018, se logre
con las transacciones de pago en línea y lo que se necesita es dar las facilidades a
Readiness, elaborado por Visa y Euromonitor, que mide la situación del comercio
Se considera que el crecimiento del comercio electrónico en Perú será más lento
que el promedio de la región, por los factores que veremos a continuación, sin
embargo, las mejoras de infraestructura, la economía sostenible en el país,
millones. Se espera que esa cifra aumente a US $2,500 millones para el 2018,
bien es importante crecer cerca del 8% anual, aún Perú se mantiene lejos de nivel
En concreto, el Perú obtiene un puntaje de 31.5, que se encuentra por debajo del
monetaria.
como el segmento que representa el 87.8% del tamaño del mercado peruano
siendo las agencias y viaje y la venta de pasajes por aéreos los destacados, a
contra posición de mercados desarrollados en los cuales predomina el sector
Retail.
COMPETIDORES EN PERÚ
Entre las pasarelas de pago que podemos encontrar en Perú tenemos: PayU,
están las pasarelas propias de VisaNet y Procesos MC. Entre PayU y Alignet se
PayU es una plataforma colombiana que ingresó al país hace unos años y se ha
para los comercios que recién están iniciando y para aquellos comercios que
Alignet es una empresa peruana que tiene la plataforma llamada V-POS como
sector turismo representa más del 87% del mercado peruano en comercio
electrónico.
Culqi ha sido la última empresa en ingresar con una pasarela de pago. Es una
empresa peruana, tiene una web informativa muy parecida a PayU y su estrategia
es básicamente de precios.
CAPITULO 5: ESTRATÉGIA
ANTECEDENTES
En Perú existen pocas empresas con presencia local que brinden el servicio de
este crecimiento.
en el país.
ANÁLISIS ESTRATÉGICO
Misión
Visión
Valores
Políticas
Servicio Post Venta.- Priorizar el servicio post venta y soporte de los clientes.
CADENA DE VALOR
Hemos identificado las siguientes actividades, las cuales pasaremos a detallar más
adelante:
(Fuente: Elaboración propia)
Actividades de Apoyo
de apoyo:
Demand.
de la pasarela.
financieros y contables.
Actividades Primarias
Commerce.
Commerce.
estable y sostenido.
Core Business
forma que sea rápida, flexible, escalable y confiable que permitan el incremento
FODA
Fortalezas Debilidades
Interno Servicio de costes transaccionales para las Dependencia de Internet. Cobertura o crédito de
empresas. datos.
Rápido despliegue de soluciones, servicios y Costo por transacción exigido por las marcas es
productos. mayor a la ofrecida por los canales tradicionales.
Fácil uso de herramientas, que permiten hacer Ingresos vulnerables a fallos de seguridad,
pagos rápidos, a cualquier hora, desde cualquier disponibilidad y rendimiento.
lugar y sin uso de efectivo.
Reutilización de las integraciones, baja el time to
market.
Multimarca (Visa, Mastercard y American
Express).
Acompañamiento, incremento de nuevos canales
para las empresas.
Oportunidades Amenazas
Externo Mejoramiento de la cobertura de red móvil y de Mercado inmaduro. Vulnerable al auge de otra
internet. tendencia como Software + Servicios
Comercio electrónico en el país con potencial de Abaratamiento de los costes de infraestructura y
crecimiento. mantenimiento tradicionales.
La inseguridad y riesgos del uso del efectivo. Falta de bancarización en las ciudades más
Apertura de nuevas soluciones específicas para alejadas.
cada sector, dependiendo de su negocio.
Poca competencia.
(Fuente: Elaboración propia)
FODA CRUZADO
clientes.
redes sociales.
empresas que más destacan son PAY-U y Alignet que copan el 80% del
mercado.
en el tiempo.
se conocen los costos de operación por ambos. Es la misma relación con los
los clientes, siendo uno de nuestros beneficios para los clientes, el manejarle
ANÁLISIS PEST
Factores Políticos
Factores Económicos
negocio que se pretende implementar ya que los costos de nuestro partner son
en dólares y por ende nuestro costo también. De igual forma, nos afectan la baja
Factores Sociales
está empezando a conocer las ventajas del uso del comercio electrónico. De igual
Factores Tecnológicos
servicios, deben de tener por lo menos acceso a internet y una tarjeta de crédito.
esto se vuelve un canal más que facilita el uso del comercio electrónico.
seguir:
Dentro de las consideraciones del modelo Canvas, se han realizado los siguientes
pasos de análisis:
(Fuente: Elaboración propia)
ESTRATEGÍA DE NEGOCIO
MODELO DE NEGOCIO
Nuestro modelo de negocio es del tipo de dos o varios lados, esto se debe a que
actuamos como intermediarios entre los usuarios finales y las empresas, que a su
vez son los comercios, las marcas de tarjetas y las entidades financieras.
nuestros clientes estará en lograr manejar muchos canales de cara a los usuarios y
ANTECEDENTES
apalancándose de este convenio y solo nos trasladará los costos que estén
maneja en su portafolio.
de tiempo de 5 años.
MODELOS COMERCIALES
Para el proyecto se han definido dos modelos comerciales Facilitador de Pago (PF)
(autorizada), por cada uno de los segmentos escogidos para ofrecer el servicio de
Pasarela de Pago se ha realizado una proyección de ingresos mensuales que se
presentan a continuación:
soles mensuales.
soles mensuales.
del cálculo un valor de S/. 2.00 Soles, por cada uno de los segmentos escogidos
mensuales.
soles mensuales.
Turismo Total por segmento 15,672
Gastos de Personal
través del convenio comercial con la empresa Quiputech S.A.C. por lo que solo se
Un Administrador
Un Comercial
Un Jefe de Proyectos
Un Desarrollador
Capital de Trabajo
meses)
de Pago (PF) y con esto bastaría para concluir que el plan de negocios es viable.
anterior.
PLAN DE VENTAS
MODELO COMERCIAL PF
Entreteni m y di vers i ón 1%
Entra da s a es pectá cul os 10 232 2,320
Pa rques de di vers i ón 5 2,550 12,750
Res ta ura ntes 16 90 1,440
16,510
Turi s mo 1%
Hotel es y a l oja mi entos 10 403 4,032
Agenci a s de tra ns porte 15 7,500 112,500
116,532
Commerce como son: Cyber-Mami (en el mes de abril), Cyber-Perú-Day (en el mes
Peri odo
ago.-16 sep.-16 oct.-16 nov.-16 dic.-16 ene.-17
Ins tituci ones educa tiva s 8,000 10,640 10,640 12,140 12,140 24,280
Comerci os retai l - 36,062 36,062 63,109 36,062 39,874
Entreteni m y di vers i ón - 2,872 2,872 3,052 3,052 3,052
Turi s mo - 7,903 7,903 13,831 8,306 15,806
Total Facturado 8,000 57,477 57,477 92,131 59,560 83,012
COSTO DE SERVICIO
Ins tituci ones educa tiva s 3042 3042 3042 4056 4056 4056
Comerci os retai l 5910 5910 9285 10130 10130 10130
Entreteni m y di vers i ón 2600 2600 3400 3500 3500 3500
Turi s mo 11586 11586 11586 15336 15336 15336
Totales 23138 23138 27313 33022 33022 33022
COSTO DE SERVICIO
Ins tituci ones educa tiva s 4056 4056 4056 5334 5334 5334
Comerci os retai l 10130 10130 13505 14395 14395 14395
Entreteni m y di vers i ón 3500 3500 4300 4500 6000 6000
Turi s mo 15336 15336 15504 23004 23004 23004
Totales 33022 33022 37365 47233 48733 48733
COSTO DE SERVICIO
Ins tituci ones educa tiva s 5334 6084 6084 6084 6084 7098
Comerci os retai l 14395 15195 18570 21945 21945 22790
Entreteni m y di vers i ón 6000 6000 6800 7600 7600 7700
Turi s mo 23172 23172 23172 23340 23340 27090
Totales 48901 50451 54626 58969 58969 64678
COSTO DE SERVICIO
Ins tituci ones educa tiva s 7098 7098 8112 9126 9126 9126
Comerci os retai l 22790 22790 23635 24480 24480 24480
Entreteni m y di vers i ón 7700 7700 7800 7900 7900 7900
Turi s mo 27090 27090 30840 34590 34758 34758
Totales 64678 64678 70387 76096 76264 76264
COSTO DE SERVICIO
Ins tituci ones educa tiva s 9126 9126 9126 9126 10140 10140
Comerci os retai l 27855 31230 34605 34605 35450 35450
Entreteni m y di vers i ón 8700 9500 10300 10300 11900 11900
Turi s mo 34758 34926 34926 35094 38844 38844
Totales 80439 84782 88957 89125 96334 96334
COSTO DE SERVICIO
Ins tituci ones educa tiva s 10140 10140 10140 10140 10140 10140
Comerci os retai l 35450 35450 35450 35450 38825 38825
Entreteni m y di vers i ón 11900 11900 11900 11900 12700 14200
Turi s mo 38844 38844 38844 38844 39012 39012
Totales 96334 96334 96334 96334 100677 102177
COSTO DE SERVICIO
Ins tituci ones educa tiva s 10140 10140 10404 10404 10404 10404
Comerci os retai l 42200 42200 42245 42245 42245 42245
Entreteni m y di vers i ón 15000 15000 15100 15100 15100 15100
Turi s mo 39012 39012 42930 42930 42930 42930
Totales 106352 106352 110679 110679 110679 110679
COSTO DE SERVICIO
Ins tituci ones educa tiva s 10404 11418 11418 11682 11682 11682
Comerci os retai l 45245 46090 46090 46135 46135 46135
Entreteni m y di vers i ón 15100 16700 16700 16800 16800 16800
Turi s mo 42930 46680 46680 50430 50430 50430
Totales 113679 120888 120888 125047 125047 125047
Valor Venta INGRESOS 532,490 532,490 931,636 557,525 557,602 925,883 566,714
COSTO DE SERVICIO
Ins tituci ones educa tiva s 11682 11682 12696 12696 12696 12960 12960
Comerci os retai l 46135 46135 49980 49980 49980 50025 50025
Entreteni m y di vers i ón 16900 16900 17000 17000 17100 17100 17100
Turi s mo 50430 50430 54180 54180 54180 57930 57930
Totales 125147 125147 133856 133856 133956 138015 138015
GASTOS OPERATIVOS
Gastos Personal - - 14,200.00 - 14,200.00 - 14,200.00 - 14,200.00 - 14,200.00 - 17,500.00
Gastos Alquiler - - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00
Gastos ADM & MKT - - 3,000.00 - 3,000.00 - 10,000.00 - 3,000.00 - 3,000.00 - 3,000.00
Gastos de suscripción - VISA / MasterCard - - - - 16,750.00 - - -
Depreciación - - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67
Total Gastos Operativos - - 17,866.67 - 17,866.67 - 41,616.67 - 17,866.67 - 17,866.67 - 21,166.67
UTILIDAD ANTES DE INTERES E IMPUESTOS - - 11,587.01 19,540.82 - 4,209.18 48,458.54 20,688.25 31,653.82
EBITDA (EBIT + depreci a ci ón y a mortiza ci ón) - - 11,420.34 19,707.49 - 4,042.51 48,625.20 20,854.92 31,820.49
GASTOS OPERATIVOS
Gastos Personal - 17,500.00 - 17,500.00 - 17,500.00 - 17,500.00 - 17,500.00 - 17,500.00
Gastos Alquiler - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00
Gastos ADM & MKT - 3,000.00 - 3,000.00 - 3,000.00 - 10,000.00 - 3,000.00 - 3,000.00
Gastos de suscripción - VISA / MasterCard - - - - - -
Depreciación - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67
Total Gastos Operativos - 21,166.67 - 21,166.67 - 21,166.67 - 28,166.67 - 21,166.67 - 21,166.67
UTILIDAD ANTES DE INTERES E IMPUESTOS 45,919.40 45,919.40 144,964.88 76,513.37 83,513.37 163,150.01
EBITDA (EBIT + depreci a ci ón y a mortiza ci ón) 46,086.07 46,086.07 145,131.54 76,680.03 83,680.03 163,316.68
GASTOS OPERATIVOS
Gastos Personal - 17,500.00 - 17,500.00 - 17,500.00 - 17,500.00 - 17,500.00 - 18,117.50
Gastos Alquiler - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00
Gastos ADM & MKT - 4,000.00 - 4,000.00 - 10,000.00 - 4,000.00 - 4,000.00 - 4,000.00
Gastos de suscripción - VISA / MasterCard - - - 16,750.00 - - -
Depreciación - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67
Total Gastos Operativos - 22,166.67 - 22,166.67 - 44,916.67 - 22,166.67 - 22,166.67 - 22,784.17
UTILIDAD ANTES DE INTERES E IMPUESTOS 82,513.37 82,513.37 83,289.18 228,677.71 125,971.18 125,353.68
EBITDA (EBIT + depreci a ci ón y a mortiza ci ón) 82,680.03 82,680.03 83,455.85 228,844.37 126,137.85 125,520.35
GASTOS OPERATIVOS
Gastos Personal - 18,117.50 - 18,117.50 - 18,117.50 - 18,117.50 - 18,117.50 - 18,117.50
Gastos Alquiler - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00
Gastos ADM & MKT - 4,000.00 - 4,000.00 - 4,000.00 - 10,000.00 - 4,000.00 - 4,000.00
Gastos de suscripción - VISA / MasterCard - - - - - -
Depreciación - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67
Total Gastos Operativos - 22,784.17 - 22,784.17 - 22,784.17 - 28,784.17 - 22,784.17 - 22,784.17
UTILIDAD ANTES DE INTERES E IMPUESTOS 125,527.38 134,740.09 309,478.92 175,618.02 181,618.02 370,506.05
EBITDA (EBIT + depreci a ci ón y a mortiza ci ón) 125,694.04 134,906.75 309,645.58 175,784.69 181,784.69 370,672.72
GASTOS OPERATIVOS
Gastos Personal - 18,117.50 - 18,117.50 - 18,117.50 - 18,117.50 - 18,117.50 - 18,734.00
Gastos Alquiler - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00
Gastos ADM & MKT - 5,000.00 - 5,000.00 - 10,000.00 - 5,000.00 - 5,000.00 - 5,000.00
Gastos de suscripción - VISA / MasterCard - - - 16,750.00 - - -
Depreciación - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67
Total Gastos Operativos - 23,784.17 - 23,784.17 - 45,534.17 - 23,784.17 - 23,784.17 - 24,400.67
UTILIDAD ANTES DE INTERES E IMPUESTOS 194,859.87 194,859.87 187,351.71 391,822.80 223,517.26 222,900.76
EBITDA (EBIT + depreci a ci ón y a mortiza ci ón) 195,026.53 195,026.53 187,518.38 391,989.47 223,683.92 223,067.42
GASTOS OPERATIVOS
Gastos Personal - 18,734.00 - 18,734.00 - 18,734.00 - 18,734.00 - 18,734.00 - 18,734.00
Gastos Alquiler - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00
Gastos ADM & MKT - 5,000.00 - 5,000.00 - 5,000.00 - 10,000.00 - 5,000.00 - 5,000.00
Gastos de suscripción - VISA / MasterCard - - - - - -
Depreciación - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67
Total Gastos Operativos - 24,400.67 - 24,400.67 - 24,400.67 - 29,400.67 - 24,400.67 - 24,400.67
UTILIDAD ANTES DE INTERES E IMPUESTOS 246,252.88 269,778.69 569,713.32 288,304.50 308,207.37 577,863.10
EBITDA (EBIT + depreci a ci ón y a mortiza ci ón) 246,419.54 269,945.36 569,879.98 288,471.17 308,374.03 578,029.76
GASTOS OPERATIVOS
Gastos Personal - 18,734.00 - 18,734.00 - 18,734.00 - 18,734.00 - 18,734.00 - 19,629.76
Gastos Alquiler - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00
Gastos ADM & MKT - 5,000.00 - 5,000.00 - 10,000.00 - 6,000.00 - 6,000.00 - 6,000.00
Gastos de suscripción - VISA / MasterCard - - - 16,750.00 - - -
Depreciación - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67
Total Gastos Operativos - 24,400.67 - 24,400.67 - 46,150.67 - 25,400.67 - 25,400.67 - 26,296.43
UTILIDAD ANTES DE INTERES E IMPUESTOS 308,207.37 308,207.37 286,457.37 159,459.66 330,733.18 330,498.44
EBITDA (EBIT + depreci a ci ón y a mortiza ci ón) 308,374.03 308,374.03 286,624.03 159,626.32 330,899.85 330,665.10
GASTOS OPERATIVOS
Gastos Personal - 19,629.76 - 19,629.76 - 19,629.76 - 19,629.76 - 19,629.76 - 19,629.76
Gastos Alquiler - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00
Gastos ADM & MKT - 6,000.00 - 6,000.00 - 6,000.00 - 10,000.00 - 6,000.00 - 6,000.00
Gastos de suscripción - VISA / MasterCard - - - - - -
Depreciación - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67
Total Gastos Operativos - 26,296.43 - 26,296.43 - 26,296.43 - 30,296.43 - 26,296.43 - 26,296.43
UTILIDAD ANTES DE INTERES E IMPUESTOS 353,850.55 353,850.55 700,568.30 355,053.38 359,053.38 681,595.25
EBITDA (EBIT + depreci a ci ón y a mortiza ci ón) 354,017.22 354,017.22 700,734.97 355,220.05 359,220.05 681,761.92
GASTOS OPERATIVOS
Gastos Personal - 19,629.76 - 19,629.76 - 19,629.76 - 19,629.76 - 19,629.76 - 20,411.31
Gastos Alquiler - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00
Gastos ADM & MKT - 6,000.00 - 6,000.00 - 10,000.00 - 6,000.00 - 6,000.00 - 6,000.00
Gastos de suscripción - VISA / MasterCard - - - 16,750.00 - - -
Depreciación - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67
Total Gastos Operativos - 26,296.43 - 26,296.43 - 47,046.43 - 26,296.43 - 26,296.43 - 27,077.98
UTILIDAD ANTES DE INTERES E IMPUESTOS 361,138.13 376,040.99 355,290.99 681,825.21 381,070.13 380,288.58
EBITDA (EBIT + depreci a ci ón y a mortiza ci ón) 361,304.80 376,207.66 355,457.66 681,991.88 381,236.80 380,455.25
GASTOS OPERATIVOS
Gastos Personal - 20,411.31 - 20,411.31 - 20,411.31 - 20,411.31 - 20,411.31 - 20,411.31 - 20,411.31
Gastos Alquiler - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00
Gastos ADM & MKT - 6,000.00 - 6,000.00 - 6,000.00 - 10,000.00 - 6,000.00 - 6,000.00 - 6,000.00
Gastos de suscripción - VISA / MasterCard - - - - - - -
Depreciación - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 -
Total Gastos Operativos - 27,077.98 - 27,077.98 - 27,077.98 - 31,077.98 - 27,077.98 - 27,077.98 - 26,911.31
UTILIDAD ANTES DE INTERES E IMPUESTOS 380,264.85 380,264.85 770,701.61 392,591.44 396,567.72 760,790.24 401,787.25
EBITDA (EBIT + depreci a ci ón y a mortiza ci ón) 380,431.52 380,431.52 770,868.28 392,758.11 396,734.38 760,956.91 401,787.25
0 1 2 3 4 5
VENTAS - 1,169,735.68 2,909,581.46 4,956,245.61 6,104,973.14 8,049,899.32
COSTO - - 236,960.00 - 584,702.00 - 964,338.00 - 1,243,610.00 - 1,658,588.00
UTILIDAD BRUTA - 932,775.68 2,324,879.46 3,991,907.61 4,861,363.14 6,391,311.32
GASTOS OPERATIVOS
Gastos Personal - - 193,500.00 - 214,322.50 - 221,725.50 - 231,078.34 - 261,439.32
Gastos Alquiler - - 6,000.00 - 6,000.00 - 6,000.00 - 6,000.00 - 6,500.00
Gastos ADM & MKT - - 50,000.00 - 60,000.00 - 70,000.00 - 78,000.00 - 86,000.00
Gastos de suscripción - VISA / MasterCard - - 16,750.00 - 16,750.00 - 16,750.00 - 16,750.00 - 16,750.00
Depreciación - - 2,000.00 - 2,000.00 - 2,000.00 - 2,000.00 - 2,000.00
Total Gastos Operativos - - 268,250.00 - 299,072.50 - 316,475.50 - 333,828.34 - 372,689.32
UTILIDAD ANTES DE INTERES E IMPUESTOS - 664,525.68 2,025,806.96 3,675,432.11 4,527,534.80 6,018,622.00
EBITDA (EBIT + depreci a ci ón y a mortiza ci ón) - 666,525.68 2,027,806.96 3,677,432.11 4,529,534.80 6,020,622.00
EGRESOS
Gastos Personal - - 14,200.00 - 14,200.00 - 14,200.00 - 14,200.00 - 14,200.00
Gastos Alquiler - - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00
Gastos ADM & MKT - - 3,000.00 - 3,000.00 - 10,000.00 - 3,000.00 - 3,000.00
Gastos de suscripción - VISA / MasterCard - - - - 16,750.00 - -
Depreciación - - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67
UTILIDAD ANTES DE INTERES E IMPUESTOS - - 11,587.01 19,540.82 - 4,209.18 48,458.54 20,688.25
Impuesto a la renta - - - 5,862.25 - - 14,537.56 - 6,206.47
EBIT - IR = NOPAT - - 11,587.01 13,678.58 - 4,209.18 33,920.98 14,481.77
(+) Depreci a ci ón y a mortiza ci ón - 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67
(+) Va l or res i dua l
Invers i ones -70,000.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
FLUJO DE CAJA LIBRE -70,000.00 -11,420.34 13,845.24 -4,042.51 34,087.64 14,648.44
EGRESOS
Gastos Personal - 17,500.00 - 17,500.00 - 17,500.00 - 17,500.00 - 17,500.00 - 17,500.00
Gastos Alquiler - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00
Gastos ADM & MKT - 3,000.00 - 3,000.00 - 3,000.00 - 3,000.00 - 10,000.00 - 3,000.00
Gastos de suscripción - VISA / MasterCard - - - - - -
Depreciación - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67
UTILIDAD ANTES DE INTERES E IMPUESTOS 31,653.82 45,919.40 45,919.40 144,964.88 76,513.37 83,513.37
Impuesto a la renta - 9,496.15 - 13,775.82 - 13,775.82 - 43,489.46 - 22,954.01 - 25,054.01
EBIT - IR = NOPAT 22,157.68 32,143.58 32,143.58 101,475.41 53,559.36 58,459.36
(+) Depreci a ci ón y a mortiza ci ón 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67
(+) Va l or res i dua l
Invers i ones 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
FLUJO DE CAJA LIBRE 22,324.34 32,310.25 32,310.25 101,642.08 53,726.02 58,626.02
EGRESOS
Gastos Personal - 17,500.00 - 17,500.00 - 17,500.00 - 17,500.00 - 17,500.00 - 17,500.00
Gastos Alquiler - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00
Gastos ADM & MKT - 3,000.00 - 4,000.00 - 4,000.00 - 10,000.00 - 4,000.00 - 4,000.00
Gastos de suscripción - VISA / MasterCard - - - - 16,750.00 - -
Depreciación - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67
UTILIDAD ANTES DE INTERES E IMPUESTOS 163,150.01 82,513.37 82,513.37 83,289.18 228,677.71 125,971.18
Impuesto a la renta - 48,945.00 - 24,754.01 - 24,754.01 - 24,685.25 - 68,603.31 - 37,791.35
EBIT - IR = NOPAT 114,205.01 57,759.36 57,759.36 58,603.93 160,074.39 88,179.83
(+) Depreci a ci ón y a mortiza ci ón 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67
(+) Va l or res i dua l
Invers i ones 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
FLUJO DE CAJA LIBRE 114,371.67 57,926.02 57,926.02 58,770.59 160,241.06 88,346.49
EGRESOS
Gastos Personal - 18,117.50 - 18,117.50 - 18,117.50 - 18,117.50 - 18,117.50 - 18,117.50
Gastos Alquiler - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00
Gastos ADM & MKT - 4,000.00 - 4,000.00 - 4,000.00 - 4,000.00 - 10,000.00 - 4,000.00
Gastos de suscripción - VISA / MasterCard - - - - - -
Depreciación - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67
UTILIDAD ANTES DE INTERES E IMPUESTOS 125,353.68 125,527.38 134,740.09 309,478.92 175,618.02 181,618.02
Impuesto a la renta - 37,606.10 - 37,658.21 - 40,422.03 - 92,843.68 - 52,685.41 - 54,485.41
EBIT - IR = NOPAT 87,747.58 87,869.16 94,318.06 216,635.24 122,932.61 127,132.61
(+) Depreci a ci ón y a mortiza ci ón 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67
(+) Va l or res i dua l
Invers i ones 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
FLUJO DE CAJA LIBRE 87,914.24 88,035.83 94,484.73 216,801.91 123,099.28 127,299.28
EGRESOS
Gastos Personal - 18,117.50 - 18,117.50 - 18,117.50 - 18,117.50 - 18,117.50 - 18,117.50
Gastos Alquiler - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00
Gastos ADM & MKT - 4,000.00 - 5,000.00 - 5,000.00 - 10,000.00 - 5,000.00 - 5,000.00
Gastos de suscripción - VISA / MasterCard - - - - 16,750.00 - -
Depreciación - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67
UTILIDAD ANTES DE INTERES E IMPUESTOS 370,506.05 194,859.87 194,859.87 187,351.71 391,822.80 223,517.26
Impuesto a la renta - 111,151.82 - 58,457.96 - 58,457.96 - 55,904.01 - 117,546.84 - 67,055.18
EBIT - IR = NOPAT 259,354.24 136,401.91 136,401.91 131,447.70 274,275.96 156,462.08
(+) Depreci a ci ón y a mortiza ci ón 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67
(+) Va l or res i dua l
Invers i ones 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
FLUJO DE CAJA LIBRE 259,520.90 136,568.57 136,568.57 131,614.37 274,442.63 156,628.75
EGRESOS
Gastos Personal - 18,734.00 - 18,734.00 - 18,734.00 - 18,734.00 - 18,734.00 - 18,734.00
Gastos Alquiler - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00
Gastos ADM & MKT - 5,000.00 - 5,000.00 - 5,000.00 - 5,000.00 - 10,000.00 - 5,000.00
Gastos de suscripción - VISA / MasterCard - - - - - -
Depreciación - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67
UTILIDAD ANTES DE INTERES E IMPUESTOS 222,900.76 246,252.88 269,778.69 569,713.32 288,304.50 308,207.37
Impuesto a la renta - 66,870.23 - 73,875.86 - 80,933.61 - 170,913.99 - 86,491.35 - 92,462.21
EBIT - IR = NOPAT 156,030.53 172,377.01 188,845.08 398,799.32 201,813.15 215,745.16
(+) Depreci a ci ón y a mortiza ci ón 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67
(+) Va l or res i dua l
Invers i ones 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
FLUJO DE CAJA LIBRE 156,197.20 172,543.68 189,011.75 398,965.99 201,979.82 215,911.82
EGRESOS
Gastos Personal - 18,734.00 - 18,734.00 - 18,734.00 - 18,734.00 - 18,734.00 - 18,734.00
Gastos Alquiler - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00
Gastos ADM & MKT - 5,000.00 - 5,000.00 - 5,000.00 - 10,000.00 - 6,000.00 - 6,000.00
Gastos de suscripción - VISA / MasterCard - - - - 16,750.00 - -
Depreciación - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67
UTILIDAD ANTES DE INTERES E IMPUESTOS 577,863.10 308,207.37 308,207.37 286,457.37 159,459.66 330,733.18
Impuesto a la renta - 173,358.93 - 92,462.21 - 92,462.21 - 85,635.71 - 47,837.90 - 99,219.95
EBIT - IR = NOPAT 404,504.17 215,745.16 215,745.16 200,821.66 111,621.76 231,513.23
(+) Depreci a ci ón y a mortiza ci ón 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67
(+) Va l or res i dua l
Invers i ones 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
FLUJO DE CAJA LIBRE 404,670.83 215,911.82 215,911.82 200,988.32 111,788.43 231,679.89
EGRESOS
Gastos Personal - 19,629.76 - 19,629.76 - 19,629.76 - 19,629.76 - 19,629.76 - 19,629.76
Gastos Alquiler - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00
Gastos ADM & MKT - 6,000.00 - 6,000.00 - 6,000.00 - 6,000.00 - 10,000.00 - 6,000.00
Gastos de suscripción - VISA / MasterCard - - - - - -
Depreciación - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67
UTILIDAD ANTES DE INTERES E IMPUESTOS 330,498.44 353,850.55 353,850.55 700,568.30 355,053.38 359,053.38
Impuesto a la renta - 99,149.53 - 106,155.17 - 106,155.17 - 210,170.49 - 106,516.02 - 107,716.02
EBIT - IR = NOPAT 231,348.90 247,695.39 247,695.39 490,397.81 248,537.37 251,337.37
(+) Depreci a ci ón y a mortiza ci ón 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67
(+) Va l or res i dua l
Invers i ones 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
FLUJO DE CAJA LIBRE 231,515.57 247,862.05 247,862.05 490,564.48 248,704.04 251,504.04
EGRESOS
Gastos Personal - 19,629.76 - 19,629.76 - 19,629.76 - 19,629.76 - 19,629.76 - 19,629.76
Gastos Alquiler - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00
Gastos ADM & MKT - 6,000.00 - 6,000.00 - 6,000.00 - 10,000.00 - 6,000.00 - 6,000.00
Gastos de suscripción - VISA / MasterCard - - - - 16,750.00 - -
Depreciación - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67
UTILIDAD ANTES DE INTERES E IMPUESTOS 681,595.25 361,138.13 376,040.99 355,290.99 681,825.21 381,070.13
Impuesto a la renta - 204,478.57 - 108,341.44 - 112,812.30 - 106,285.80 - 204,547.56 - 114,321.04
EBIT - IR = NOPAT 477,116.67 252,796.69 263,228.70 249,005.20 477,277.65 266,749.09
(+) Depreci a ci ón y a mortiza ci ón 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67
(+) Va l or res i dua l
Invers i ones 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
FLUJO DE CAJA LIBRE 477,283.34 252,963.36 263,395.36 249,171.86 477,444.32 266,915.76
EGRESOS
Gastos Personal - 20,411.31 - 20,411.31 - 20,411.31 - 20,411.31 - 20,411.31 - 20,411.31 - 20,411.31 - 20,411.31
Gastos Alquiler - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00 - 500.00
Gastos ADM & MKT - 6,000.00 - 6,000.00 - 6,000.00 - 6,000.00 - 10,000.00 - 6,000.00 - 6,000.00 - 6,000.00
Gastos de suscripción - VISA / MasterCard - - - - - - - -
Depreciación - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 - 166.67 -
UTILIDAD ANTES DE INTERES E IMPUESTOS 380,288.58 380,264.85 380,264.85 770,701.61 392,591.44 396,567.72 760,790.24 401,787.25
Impuesto a la renta - 114,086.57 - 114,079.46 - 114,079.46 - 231,210.48 - 117,777.43 - 118,970.31 - 228,237.07 - 120,536.17
EBIT - IR = NOPAT 266,202.01 266,185.40 266,185.40 539,491.13 274,814.01 277,597.40 532,553.17 281,251.07
(+) Depreci a ci ón y a mortiza ci ón 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67 -
(+) Va l or res i dua l - - -
Invers i ones 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
FLUJO DE CAJA LIBRE 266,368.67 266,352.06 266,352.06 539,657.80 274,980.68 277,764.07 532,719.84 281,251.07
0 1 2 3 4 5
INGRESOS NETOS X VENTAS - 932,775.68 2,324,879.46 3,991,907.61 4,861,363.14 6,391,311.32
EGRESOS
Gastos Personal - - 193,500.00 - 214,322.50 - 221,725.50 - 231,078.34 - 261,439.32
Gastos Alquiler - - 6,000.00 - 6,000.00 - 6,000.00 - 6,000.00 - 6,500.00
Gastos ADM & MKT - - 50,000.00 - 60,000.00 - 70,000.00 - 78,000.00 - 86,000.00
Gastos de suscripción - VISA / MasterCard - - 16,750.00 - 16,750.00 - 16,750.00 - 16,750.00 - 16,750.00
Depreciación - - 2,000.00 - 2,000.00 - 2,000.00 - 2,000.00 - 2,000.00
UTILIDAD ANTES DE INTERES E IMPUESTOS - 664,525.68 2,025,806.96 3,675,432.11 4,527,534.80 6,018,622.00
Impuesto a la renta - - 204,096.56 - 607,440.59 - 1,102,328.13 - 1,357,958.94 - 1,805,285.10
EBIT - IR = NOPAT - 460,429.12 1,418,366.37 2,573,103.98 3,169,575.86 4,213,336.90
(+) Depreci a ci ón y a mortiza ci ón - 2,000.00 2,000.00 2,000.00 2,000.00 2,000.00
(+) Va l or res i dua l - - - - - -
Invers i ones -70,000.00 - - - - -
FLUJO DE CAJA LIBRE -70,000.00 462,429.12 1,420,366.37 2,575,103.98 3,171,575.86 4,215,336.90
RESULTADOS FINANCIEROS
de empresas. Este modelo trabaja en función de los flujos de caja tanto presentes
como futuros de las empresas o proyectos. Dicho esto, los flujos se descuentan a
mundo de las finanzas: El valor del dinero en el tiempo. (Es decir: Un nuevo sol no
muy alto (costo de oportunidad grande) por tanto los flujos deben ser bastante
altos también de manera que al descontarlos puedan sopesar el riesgo que se está
esto se debe indicar que parte de la inversión (S/. 50,000) va ser financiada por un
accionistas, los cuales requieren tener una tasa mínima de 2.9% ya que debe ser
Préstamo BBVA:
Ta s a a nua l 32.022%
Ta s a mens ua l 2.342%
%
FACTOR DEUDA 50,000.00 X 1.6394 = 1.17
70,000.00
WACC 2.00
DEUDA: 50,000.00
CAPITAL: 20,000.00
FINANCIAM 70,000.00
VAN 5,420,994.93
TIR 28.41%
CAPITULO 7: CONCLUSIONES
CONCLUSIONES
algunos casos que reinventarse para manejar modelos más eficientes soportados
Adicionalmente, debe poder brindarles a sus clientes diversos canales y por cada
uno de ellos ofrecer el mismo servicio, para eso debe desarrollar conceptos de
Omnicanalidad.
Finalmente, para poder cerrar el proceso de generación de valor debe tener pago
en las cuales las empresas que quieran estar en E-Commerce deben utilizar, se ha
desarrollo por lo cual requiere de más jugadores que puedan generar un mejor
El VAN calculado con una tasa de descuento del 2% alcanza el valor de S/.
9788441522855)
nacional (http://www.bcrp.gob.pe/publicaciones/nota-semanal/cuadros-
estadisticos.html) Sitio web del Banco Central de Reserva del Perú; por
[IPSOS00] EMPRESA IPSOS PERÚ Estudios realizados sobre Perfil del Internauta
2016. (http://www.ipsos.pe/sites/default/files/marketing_data/perfil-del-
2016)
[IPSOS01] EMPRESA IPSOS PERÚ Estudios realizados Comercio Electrónico 2016.
(http://www.ipsos.pe/sites/default/files/marketing_data/comercio-electronico-
(http://www.ipsos.pe/modulos/TiendaMulticlientes/index_files/E039.jpg),
(http://peru21.pe/economia/55-hogares-urbanos-pertenece-clase-media-y-alta-
(http://proyectos.inei.gob.pe/web/biblioineipub/bancopub/Est/Lib0844/index.ht
m),
(http://proyectos.inei.gob.pe/web/biblioineipub/bancopub/Est/Lib0844/index.ht
9974001048).
Jin Tong, Jian Mao, Robert Bohn, John Messina, Lee Badger and Dawn Leaf)
(http://spin1-
www.nist.gov/customcf/get_pdf.cfm?pub_id=909505&_ga=1.148359863.102274
(http://promociones.visa.com/lac/ecommerce/es/index.html) Informe
(http://elcomercio.pe/economia/negocios/ahora-si-comercio-electronico-esta-