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la tercera central hidroeléctrica más grande de Perú, de la brasileña Odebrecht en 2018 y Luz
Del Sur (LDS), la empresa eléctrica más grande de Perú, del proveedor de energía
norteamericano Sempra en 2020-2021. En México, SPIC compró la empresa de energía
renovable Zuma Energia, la empresa independiente de energía renovable más grande del país.
En los últimos años, la demanda mundial de nuevos minerales energéticos ha ido
aumentando. Como mayor consumidor de litio del mundo, China ha aumentado aún más su
dependencia de las importaciones de concentrados y compuestos de litio. Gigantes chinos,
como Ganfeng Lithium y Tianqi Lithium, así como mineros tradicionales, como Zijin Mining, han
lanzado recientemente nuevos negocios de minerales. Mientras tanto, los desarrolladores de
recursos mineros no ferrosos, como Tibet Summit Resources, han aumentado sus inversiones
en minas de litio en América Latina. Ganfeng Lithium tiene actualmente cinco proyectos en
construcción en la región, incluido un proyecto de arcilla de litio en México (Sonora) y cuatro
proyectos de lagos salados de litio en Argentina (Mariana, Cauchari-Olaroz, Incahuasi, SDLP).9En
2018, Tianqi Lithium compró una participación del 23,77% en la empresa minera chilena de litio
SQM al gigante canadiense de fertilizantes Nutrien. En Argentina, Zijin Mining y Tibet Summit
Resources invirtieron en dos proyectos de lagos salados de litio, Tres Quebradas y Sal de los
Ángeles.
Un tercer cambio, muy importante, es la rápida expansión de la cooperación entre China y
América Latina en los sectores de energía e infraestructura a través de asociaciones público-
privadas (APP).
Como se mencionó anteriormente, la brecha de infraestructura en los países
latinoamericanos, junto con una reciente reestructuración del mercado en contracción, brinda
oportunidades para que las empresas de infraestructura chinas expandan sus operaciones en la
región. Aparte de los proyectos EPC, que implican exportaciones de servicios, la capacidad de
cooperación en materia de inversiones, en forma de APP, también ha mejorado en los últimos
años. Según el último índice de los 26 países, que se presentó en el informe Infrascope de
América Latina y el Caribe 2021-22, dos países, Brasil y Chile, se destacan por sus dinámicos
mercados de APP. Mientras tanto, Uruguay, Colombia, Perú, Panamá y Costa Rica también
muestran un aumento reciente en este sentido (Economist Impact 2022). La mayoría de los
proyectos de APP que involucran a empresas chinas en América Latina se concentran en países
donde el entorno legal es más favorable para el desarrollo de infraestructura a través de esta
modalidad, especialmente Brasil, Chile, Colombia y Perú. En Uruguay, México y Costa Rica, las
empresas chinas aún no han iniciado APP. En Chile, la legislación sobre concesiones se introdujo
a principios de los años 1990, y las regulaciones legales para proporcionar infraestructura
pública a través del Programa de Concesiones están contenidas principalmente en la Ley de
Concesiones y sus reglamentos adjuntos.10Las APP peruanas también se introdujeron por
primera vez en la década de 1990, luego de la experimentación del gobierno con la
privatización, vendiendo acciones y activos públicos a inversionistas privados para proyectos
públicos. En 2018, el gobierno peruano promulgó una nueva ley de APP, a través del Decreto
Legislativo N°1362. Las APP fueron promulgadas como ley en Brasil por el gobierno de Lula en
2004 (Lei 11.079/2004). Colombia pasó su primera

9Para obtener más detalles, consulte Ganfeng Litio (2022).

10Véase, por ejemplo, Ministerio de Obras Públicas (2017).

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Ley de APP en 2012 (Ley 1508/12). Al día de hoy, las APP se utilizan ampliamente en los países
latinoamericanos para proyectos de transporte, como carreteras, aeropuertos, puertos, ferrocarriles y
proyectos de energía (incluida la generación de energía), así como muchos otros tipos de proyectos de
infraestructura, con concesiones que duran alrededor de 20 años. -30 años. Según la base de datos de
proyectos de participación privada en infraestructura (PPI) del Banco Mundial, más del 60% de las
grandes APP en América Latina entre 2017 y 2021 fueron en el sector eléctrico, seguido por las
categorías de carreteras, otros transportes y construcción de viviendas (The Banco Mundial ND 2022).
La participación china en las APP de América Latina está en línea con esta tendencia, como se muestra
en el cuadro2.
Sin embargo, en Argentina las cosas son un poco diferentes. Después de
que la administración Macri asumió el poder en 2015, abrió la
infraestructura pública a la inversión extranjera, lo que fue seguido por la
adopción de una nueva ley sobre APP (Ley 27, 328) a principios de 2017. En
2018, el primer proyecto de APP en el país , la Línea B de la Carretera
Nacional, fue adjudicada a la filial estadounidense de China State
Construction, China Construction America (CCA). Tras las elecciones
generales de 2019, el escenario ha cambiado. La recién inaugurada
administración de Fernández tiene una actitud negativa hacia las APP, y
también había ansiedad pública de que tales proyectos expongan al país a
los intereses de las finanzas internacionales. De ahí que en diciembre de
2020 el gobierno argentino llegara a un acuerdo con CCA para dar por
terminado el proyecto. En este momento,
La asignación de riesgos es la cuestión central de los proyectos de APP, debido a la
gran escala de inversión y los ciclos largos. Los riesgos a nivel macro, meso y micro
destacados en el ejemplo argentino son ciertamente estresantes y exigentes para las
empresas involucradas en tales proyectos. Mientras tanto, hemos sido testigos de cómo
algunas empresas intentan acelerar el proceso de adaptación mediante esfuerzos de
localización. Por ejemplo, CCCC adquirió el 80% de Concremat, la firma de consultoría y
diseño de ingeniería más grande de Brasil, y la utiliza como plataforma operativa para
brindar soporte técnico profesional y servicios de gestión para los proyectos de concesión
de CCCC en Brasil y otros países de la región (Peng y chang2019).
Por último, las inversiones en busca de mercados han ganado fuerza y gradualmente están
ingresando a la corriente principal de la inversión extranjera directa china en América Latina.
Además de las colaboraciones de inversión en energías renovables y capacidad de
infraestructura mencionadas anteriormente, este tipo de IED motivada por el interés de
satisfacer la demanda del mercado local o regional también se busca en una variedad de
sectores, como servicios financieros y logísticos, manufactura, comunicaciones y comercio
electrónico.
Desde que China se unió al Banco Interamericano de Desarrollo (BID) en 2009,
importantes instituciones financieras nacionales han establecido su presencia en América
Latina para facilitar el comercio entre China y América Latina y brindar servicios
financieros a empresas chinas y latinoamericanas. Desde 2018, el Banco de China (BOC),
el banco más globalizado e integrado de China, ha abierto sucursales o lanzado
operaciones en Chile, México, Argentina y Perú, entre otros estados; esto fue precedido
por la apertura de BOC Brasil en 2009. En 2012, el Banco Industrial y Comercial de China
(ICBC) adquirió el 80% de las operaciones argentinas del banco sudafricano.

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Tabla 2 Importante inversión china reciente en proyectos cooperativos de APP en ALC

Proyecto Patrocinador principal Tiempo Inversión total

Brasil
presa de belo monte Red estatal 2014 2.100 millones de dólares

Puerto Jupiá e Ilha CTG 2015 3.690 millones de dólares

Solteira São Luís CCCC 2017 US$ 700 millones

Puente Salvador-Itaparica CCCC 2020 1.300 millones de dólares

Colombia
Carretera 2 de marzo VERIFICAR 2015 1.070 millones de dólares

Metro de Bogotá Línea 1 VERIFICAR 2019 5.020 millones de dólares

Regio Tranvía de Occidente Corporación de Construcción de Ingeniería Civil de China 2022 2.400 millones de dólares

(CCECC)
Chile
Petorca Aprovechamiento Integral Recursos Hídricos VERIFICAR 2018 US$ 142 millones

Hospital de Coquimbo CRCC 2022 US$ 274 millones

Tramo Talca-Chillán de la Ruta 5 Sur Red CRCC 2020 804 millones de dólares

Hospitalaria del Maule Corporación de Carreteras y Puentes de China (CRBC) 2020 US$ 224 millones

Perú
San Gabán III CTG 2017 US$ 438 millones

Proyecto nacional de banda ancha Cable y fibra óptica del Yangtze (YOFC) 2019 > US$ 400 millones

Fuente: Compilado por el autor utilizando diversas fuentes, como comunicados de las respectivas empresas y publicaciones de las autoridades gubernamentales chinas.
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Standard Bank y estableció un banco subsidiario en Argentina, que se ha convertido en el principal banco de comercio de divisas, custodia de

activos y préstamos para automóviles del país. ICBC también abrió sucursales en Brasil, Perú, México y Panamá entre 2013 y 2020. Mientras

tanto, China Construction Bank (CCB) completó la adquisición de una participación mayoritaria en Banco Industrial e Comercial SA (BIC) en

agosto de 2014, lo que le permitió ingresar el mercado latinoamericano y convertirse en el mayor banco de propiedad china en Brasil. En 2016,

CCB abrió en Chile, convirtiéndose en el primer banco compensador de RMB chino en Sudamérica. Bank of Communications (BoComm), el

quinto banco comercial más grande de China, adquirió en noviembre de 2016 el 80% del antiguo BBM Bank en Brasil, que ahora se conoce

como su filial brasileña. El Banco Agrícola de China (ABC) estableció su primera sucursal en Sudamérica en marzo de 2018 con la apertura de

una oficina de representación en São Paulo, Brasil. Además de estos bancos comerciales, los bancos de políticas chinos, incluido el Banco de

Desarrollo de China (CDB), así como compañías de seguros como China Export & Credit Insurance Corporation (SINOSURE), también han

establecido sucursales en la región. Por ejemplo, el CDB tiene oficinas de representación en Brasil (Río de Janeiro) y Venezuela (Caracas), el

Export-Import Bank de China (China Exim Bank) tiene un grupo de trabajo para América del Sur en Argentina (Buenos Aires), mientras que

SINOSURE tiene uno. en Brasil (São Paulo). así como compañías de seguros como China Export & Credit Insurance Corporation (SINOSURE),

también han establecido sucursales en la región. Por ejemplo, el CDB tiene oficinas de representación en Brasil (Río de Janeiro) y Venezuela

(Caracas), el Export-Import Bank de China (China Exim Bank) tiene un grupo de trabajo para América del Sur en Argentina (Buenos Aires),

mientras que SINOSURE tiene uno. en Brasil (São Paulo). así como compañías de seguros como China Export & Credit Insurance Corporation

(SINOSURE), también han establecido sucursales en la región. Por ejemplo, el CDB tiene oficinas de representación en Brasil (Río de Janeiro) y

Venezuela (Caracas), el Export-Import Bank de China (China Exim Bank) tiene un grupo de trabajo para América del Sur en Argentina (Buenos

Aires), mientras que SINOSURE tiene uno. en Brasil (São Paulo).

Las empresas chinas, especialmente las grandes empresas estatales, han estado
interesadas en invertir en centros logísticos, centrándose en los puertos. Casos
notables en los últimos años incluyen la adquisición por parte de China Merchants
Port Holdings de una participación del 90% en el operador portuario brasileño TCP
en Paranagua en 2018, así como la suscripción de COSCO Shipping al proyecto de la
Terminal Chancay en Perú en 2019; esta última es la mayor inversión china en la red
portuaria latinoamericana hasta la fecha. Se espera que el megaproyecto de
infraestructura de 3.000 millones de dólares transforme la red de transporte
marítimo de Costo del Pacífico Occidental. Más importante aún, en palabras del
subdirector de la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales del
Consejo de Estado (SASAC), Weng Jieming,2021). La mayoría de las inversiones
manufactureras chinas se han realizado en países como Brasil y México, que tienen
grandes economías, mercados de consumo en crecimiento, ventajas geográficas
únicas (adyacentes al mercado norteamericano o proximidad a muchos países de la
región) y negocios o negocios relativamente favorables. condiciones de acceso al
mercado. Es importante destacar que, si bien algunos de los proyectos pueden no
haber sido significativos en términos de inversión y haber recibido relativamente
poca atención, todavía brindan una idea de cómo las empresas chinas, muchas de
las cuales son privadas y familiares, han logrado localizar y superar dolores de
crecimiento, y pasó a la producción y operaciones internacionales, como en casos
como la empresa conjunta de TCL en Brasil. Sin embargo, las empresas chinas
todavía tienen un largo camino por recorrer en comparación con sus empresas
europeas, americanas,
La infraestructura digital, la infraestructura verde y otros nuevos modelos de negocios e
industrias que han evolucionado en los últimos dos años a través de la transformación digital y
la pandemia de COVID-19 han dado a empresas chinas como Huawei y ZTE un nuevo impulso y
oportunidades para aumentar sus inversiones en América Latina. Para

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Por ejemplo, Huawei ha logrado recientemente avances significativos en su

cooperación digital con países latinoamericanos, específicamente en las áreas de
digitalización, redes y actualizaciones de infraestructura inteligente, así como en la
construcción y mejora de redes de banda ancha, Internet y otras infraestructuras de
redes de comunicación, datos. centros, computación en la nube, inteligencia
artificial, redes 5G, ciudades inteligentes y otras infraestructuras informáticas e
inteligentes. Muchos de estos proyectos implican cooperación entre industrias. Por
ejemplo, Huawei invirtió en el municipio de Rio Verde, el mayor productor de granos
del estado de Goiás, Brasil, asociándose con el gobierno local y el operador de
telecomunicaciones local Claro Brasil para crear un futuro proyecto piloto agrícola
Cloud +5G+AI en el que la plataforma en la nube , así como drones,

Estos cambios demuestran, desde varias perspectivas, que la tendencia a tomar decisiones
de inversión basadas en factores del mercado se ha vuelto irreversible. Están en juego
elementos tanto de tirar como de empujar. El primero incluye tendencias y políticas globales,
así como oportunidades de mercado, que surgen en posibles destinos de inversión, mientras
que el segundo comprende tanto la planificación del desarrollo internacional de las propias
empresas a nivel micro como la planificación estratégica y los ajustes realizados por China a
nivel de política nacional. sobre las normas pertinentes para la cooperación económica con
entidades extranjeras. Estos incluyen, por ejemplo, el requisito de fomentar más equipos,
tecnología, estándares, y servicios para globalizarse mediante la participación en la cooperación
internacional en materia de capacidad de producción y fabricación de equipos; guiar a las
empresas para que participen en los mercados internacionales de manera que aprovechen la
ventaja de su grupo; ampliar la inversión en el exterior y al mismo tiempo integrarse
profundamente en las cadenas mundiales de producción, valor y logística; y mejorar la
internacionalización de las instituciones y servicios financieros chinos, entre otros.11
Los cambios en la inversión extranjera directa china en América Latina han sido
desencadenados por circunstancias similares. A lo largo de la última década, los
préstamos de China a países latinoamericanos, particularmente a través de bancos
de políticas, han recibido considerable atención en los círculos académicos y
empresariales a nivel mundial. Al igual que ocurre con la IED no financiera, los
préstamos chinos están sujetos a la falta de datos precisos, pero en mayor medida. A
falta de publicaciones oficiales, particularmente de los prestamistas pertinentes, las
cifras de seguimiento proporcionadas por instituciones específicas, como la Base de
Datos Financieros China-Latinoamérica coproducida por el Diálogo Interamericano y
el Centro de Políticas de Desarrollo Global de la Universidad de Boston, son casi las
únicas los que se consultan periódicamente. Asimismo, el propósito aquí no es
discutir la calidad de los datos o los montos del préstamo,
Hasta hace unos años, era común seguir un modelo de préstamos de gobierno a gobierno
liderado por bancos de políticas (como el CDB y el China Exim Bank) que movilizaban los vastos
recursos financieros internos de China para crear oportunidades de negocios internacionales.
Sin embargo, recientemente se ha producido una transición hacia un modelo de financiación
diversificada a partir de proyectos específicos que implican la participación

11Verwww.gov.cn(2016,2021).

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de diversas entidades financieras y fondos chinos. Específicamente, las instituciones

financieras involucradas incluyen tanto bancos comerciales como políticos chinos, así
como algunas instituciones financieras multilaterales emergentes, como el Banco Asiático
de Inversión en Infraestructura y el Nuevo Banco de Desarrollo, que se crearon con
participación china. Los mecanismos de financiación chinos en uso incluyen el Fondo de
Inversión para la Cooperación en Capacidad de Producción China-América Latina, el
Fondo de Cooperación China-ALC y el Fondo de Cooperación China-Brasil, entre otros, así
como préstamos especiales en la región.
En general, se pueden hacer tres generalizaciones sobre el período de transición. En primer
lugar, si bien los factores comerciales se han vuelto más importantes, varios otros factores
siguen siendo relevantes, incluidos los préstamos intergubernamentales, un modelo de
cooperación financiera con una perspectiva de largo plazo, la tolerancia al riesgo y las
condiciones políticas generales, particularmente con respecto a la financiación de proyectos
completos en países con altos costos de financiamiento de deuda, como Argentina. En segundo
lugar, si bien los fondos y préstamos especiales antes mencionados se han convertido en
componentes esenciales de la cooperación financiera entre China y ALC, aún no se ha
aprovechado todo su potencial. Finalmente, el proceso de proporcionar financiamiento a
América Latina a través de organizaciones financieras multilaterales en expansión, como el
Banco Asiático de Inversión en Infraestructura (BAII) y el Nuevo Banco de Desarrollo (NDB),

5. Conclusión

La ex presidenta chilena Michelle Bachelet compartió una vez una fantasía infantil: si los
chilenos siguen cavando en la tierra, eventualmente llegarán a China. Durante mucho
tiempo, la geografía ha llevado a China y América Latina a verse simplemente como
lugares exóticos, míticos y mágicos. Sin embargo, el rápido crecimiento de las conexiones
entre ellos desde principios de siglo ha demostrado que la distancia no es una barrera
insuperable y que la realidad a veces está a sólo un paso de la magia. Ahora que las
relaciones entre China y América Latina entran en la tercera década del siglo XXI, sus
vínculos políticos, diplomáticos y económicos se están estabilizando. Durante las últimas
dos décadas, la trayectoria de las relaciones entre China y América Latina ha estado en
gran medida aislada de factores externos, como la crisis financiera global, las tensiones
en las relaciones entre China y Estados Unidos,
Las palabras clave para comprender la resiliencia y previsibilidad de las relaciones
entre China y América Latina son “complementariedad” y “desarrollo”. La búsqueda de
socios extrarregionales, como Estados Unidos, Europa y Japón, ha sido históricamente
importante para los países latinoamericanos; Sin embargo, en los últimos 20 años el papel
de China también se ha vuelto cada vez más prominente. La fuerte complementariedad
económica en la relación entre China y América Latina rompe la “maldición” de la barrera
de la distancia y da vida a la magia del compromiso. En otras palabras, la relación de
China con América Latina, en términos de cooperación para el desarrollo, no se basa en
una estrategia homogénea. El tema de la coordinación de políticas y la planificación
estratégica que ambas partes han estado discutiendo bajo el discurso de la Franja y la
Ruta debe considerarse desde la perspectiva de fortalecer y ampliar la relación
complementaria. América Latina varía sustancialmente

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