FASE 3

DERECHO COMERCIAL

TÍTULOS VALORES ESPECÍFICOS

Para entender a los títulos valores específicos es bien fácil, solo necesitamos saber 2 cosas,
primero que representan (esto sí debemos tenerlo en la memoria) y segundo cuáles son sus
requisitos. (esto no necesitamos aprenderlo porque están en la ley).

LA LETRA DE CAMBIO
Lo único que necesitamos para hacer una letra de cambio, es que nuestro papelito tenga
los requisitos esenciales, no importa en qué orden o en qué papel, podríamos escribirlo con
el color del lapicero que queramos y como queramos, pero mientras contenga los requisitos
no habrá ningún problema. Para que tenga peso no necesita ser serio.
La letra de cambio es uno de los TV más complicados, sin embargo, es uno de los más usados
por error.
Requisitos Esenciales de la Letra de Cambio
 La denominación de “Letra de Cambio”, ninguna otra denominación será aceptada
 La fecha de Giro, es la fecha en la que el girador le giro la letra de cambio al banco
 La orden incondicional de pagar una cantidad determinada de dinero o una
cantidad determinable; El TV deberá contener esa orden de dar la suma de dinero,
“Yo Constructora DDAP te ordeno a ti comprador pagarle al banco BCP la cantidad
de 100 000 soles” así debe aparecer en el tv. Incondicional significa que no debe
haber condiciones. ¿Cómo es una cantidad determinable? Es lo que vimos en
reajuste, cuando usamos VACs, por ejemplo, cuando hay cláusula de reajuste es una
cantidad determinable.
 El nombre y el DOI de la persona a cuyo cargo se gira (girado, obligado) quien se
encarga del pago de la letra. “A cuyo cargo” significa el que paga. “Y a la orden”
significa a favor de quien se paga. (EXAMEN). ¿Dice nombre y DOI, pero no dice
firma, entonces como vamos a obligarlo a pagar si no hay firma? Pues hay un 2do
momento en el que hay una aceptación, nace sin firma.
 El nombre de la persona a quien o a la orden de quien debe hacerse el pago;
Primer beneficiario (tomador – tenedor). TV a la orden. Puede ser el girador
señalando “a mí mismo”. Se debe señalar a quien se le va a pagar
 El nombre, DOI y la firma de la persona que gira la Letra de Cambio (girador,
librador, emitente) crea o pone en circulación el TV a su orden o de un tercero, a
su cargo o de un tercero. El que emite la letra de cambio si debe firmar, es el único
que firma, después firmara el girado en la aceptación.
¿Qué representa una Letra de Cambio? EXAMEN
En la letra de cambio hay una peculiaridad, que es que hay 3 personas que intervienen, una
persona que ordena pagar, una segunda persona que paga y una tercera persona que recibe
el pago, es entonces una obligación de dar suma de dinero que se realiza a través de una
orden de una persona a otra en favor de un tercero.
Esas tres personas son:
1. El girador: que obliga al girado a que le pague al beneficiario una cantidad de dinero
2. Girado
3. Beneficiario
La letra de cambio no representa un préstamo o una deuda, para eso tenemos al pagaré. La
letra de cambio implica una serie de relaciones comerciales, que en los bancos se llama
ESTRUCTURACION FINANCIERA, es una operación estructurada que tiene varios pasos y
varias personas con obligaciones.
Normalmente interviene un banco y una empresa o más, el banco siempre provee de
fondos a una empresa, que podría ser por ejemplo una constructora, pero en un momento
la línea de crédito de la constructora se agota, entonces a la constructora se le acaba el
dinero y estaba construyendo unos departamentos, entonces la constructora decide vender
los departamentos aun no construidos. El banco le dará dinero a la constructora para que
siga construyendo los departamentos siempre y cuando esta ordene a los compradores que
le vayan pagando al banco, entonces el comprador le paga al banco y el banco le da el dinero
a la constructora para que siga construyendo. Hay un girador que le orden al girado que le
pague al beneficiario, esto es una estructura compleja. Acá no hay préstamo. Alrededor de
una obra empiezan a crearse estructuras financieras complejas que esperan que se vendan
los departamentos. El beneficiario normalmente es el banco.
El que recibe dinero es el girador, el banco le da dinero al girador, de ahí el girado pagara
ese crédito al banco. El girador recibe el dinero del banco para construir los departamentos
y le gira una letra de cambio al banco, el banco va donde el girado y la presenta, pero no a
cobro, la presenta a aceptación, va donde el que va a comprar el departamento y le
presenta la letra de cambio a aceptación, entonces el comprador (girado) puede aceptarla
y la firma.
El único beneficiario es el banco, él se queda con la letra de cambio, esta letra de cambio
está firmada por el girador, luego el banco va donde el comprador de los departamentos y
le presenta la letra de cambio, si el girado acepta, entonces firma y ahora el banco tiene
una letra de cambio con 2 firmas, una del girador y la otra del girado. ¿Pero qué pasa si el
girado no acepta? El girador ya recibió el dinero del banco, ya firmo, entonces si el girado
no acepta, el girador se queda obligado. Ya que es el girador quien garantiza que el girado
vaya a aceptar, sino acepta entonces el girador se queda como obligado.
Resumen: El banco le da dinero a una constructora, pero esta se queda sin línea de crédito,
entonces la constructora le firma una letra de cambio al banco por una cantidad de dinero
para acabar los departamentos, en donde señala que los girados (en este caso, serán los
que vayan a comprar los departamentos en preventa) tendrán que pagarle directamente al
banco quien es el beneficiario. El girador a través de su firma garantiza que el girado le
pagara al beneficiario.
Cuando la letra de cambio se gira solo hay una firma, la del girador. ¿Cuándo el girado se
compromete a pagar? Se compromete cuando se da la ACEPTACIÓN, es por ello que el
banco va donde el girado, para que firme y una vez el girado firme el girador deja de ser
deudor, mientras no firme el girador será el obligado con el banco.

Requisitos No esenciales de la Letra de Cambio

 La indicación del lugar de Giro, si falta se considera el domicilio del girador
 La indicación del vencimiento, si falta se considera que es a la vista.
 La indicación del lugar de pago y/o, la forma como ha de efectuarse éste. Si falta se
paga en el domicilio del girado, ó en el domicilio real del obligado principal. Si se
señala más de un lugar de pago, el tenedor puede presentarla en cualquier de ellos.
Conclusión
Para hacer una letra de cambio el girador pone su nombre, más su DOI, más su firma y luego
solo tiene que señalar el Nombre y DOI del girado. Luego la fecha de giro. Después Le
ordenamos al girado que pague al beneficiario (solo señalamos su nombre) una cantidad de
dinero y por último la fecha de giro y listo tenemos una letra de cambio.
TIPOS DE VENCIMIENTO
La letra de cambio solo puede vencer de 4 maneras
1. A fecha fija. Es cuando señalamos una fecha exacta. “Esta letra de cambio vence el
20 de marzo del 2020”
2. A la vista. Vence el día que se presenta, en el preciso instante en el que se presenta
el TV, es a decisión del tenedor, ya que él decide cuando se presenta. (explicación
abajo)
3. A cierto plazo desde la Aceptación. Ese “a cierto plazo de…” se pone en el TV así “A
5 días de” a “a 1 mes de”. Desde la aceptación es desde que el girado acepto. Si
usamos este tipo de vencimiento la aceptación debe tener fecha para saber desde
cuando corre el plazo
4. A cierto plazo desde su giro. Por eso la fecha de giro es esencial

 Si señala vencimiento distinto no produce efectos cambiarios.

  Si se señala más de una de las formas y una es fecha fija, prevalece esta.
 A falta de indicación del vencimiento, se considera pagadera a la vista.

Vencimiento a la Vista
Vence el día de su presentación al girado para su pago. Vence en el mismo momento en el
que se presenta. Esto es a decisión del tenedor ya que él decide cuando se presenta.
Antes de su presentación al pago, puede o no estar aceptada. Si el girado aun no acepto, el
tenedor igual puede presentarlo y el girado o rechaza o acepta, en caso que acepte ese
mismo instante vence y la tiene que pagar. No necesita estar aceptada para presentarlo a
cobro. Es una presentación a cobro, es decir acepta y paga. En caso no acepte el tenedor
deberá ir donde el girador.
La aceptación y el pago pueden hacerse simultáneamente o exigirse su aceptación antes de
su presentación al pago.
La letra de cambio a la vista se puede presentar cuando el tenedor quiera, cualquier día,
pero antes de 1 año
Si no está aceptada, procederá su protesto por falta de aceptación total o parcial; salvo que
por ley especial no sea necesaria su aceptación. Es decir que la letra de cambio también es
protestada para probar que presentamos la letra de cambio a aceptación.
La presentación al pago podrá hacerse en cualquier momento, a libre decisión de su
tenedor, desde el día de su giro inclusive, y durante el plazo que se hubiere acordado. Puede
haber un plazo, uno puede señalar que a la vista será hasta 30 días. “A la vista desde el 15
de diciembre” o “a la vista hasta 15 días desde hoy”
A falta de indicación, la presentación para su pago debe hacerse dentro de un plazo no
mayor a un año, desde la fecha de su giro.
…………………………………………………...........Audio 2da clases…………………………………………………….
Vencimiento a cierto plazo desde la aceptación (142)
El vencimiento se determina por la fecha de su aceptación o en su defecto por la fecha del
protesto por falta de aceptación.
La aceptación sin fecha se considera otorgada el último día del plazo establecido para
presentarla a la aceptación.
La cláusula “a cierto plazo vista”, se entenderá que se refiere a este vencimiento.
Vencimiento a fecha fija y a cierto plazo desde su giro (143)
La Letra de Cambio a fecha fija vence el día señalado.
La Letra de Cambio a cierto plazo desde su giro vence al cumplirse dicho plazo.
Vencimiento a meses o años (144)
El cómputo de los plazos de vencimiento fijados en meses, años u otras formas permitidas
por la ley se determinará según las normas del derecho común.
Las expresiones "ocho días" o "quince días" equivalen al plazo de ocho o de quince días y
no de una semana o dos semanas. La expresión "medio mes" indica un plazo de 15 (quince)
días.
Si al indicarse el día del vencimiento se ha omitido el año, se entiende que es el mismo año
de la emisión de la Letra de Cambio o, de corresponderle, el año siguiente.
Si se indica como fecha de vencimiento una que no existe en el calendario, se entiende que
la fecha vence el último día correspondiente al mes de vencimiento.
En los plazos legales o convencionales, no se comprenderá el día que les sirva de punto de
partida.
En el cómputo de los días no se excluyen los días inhábiles, pero si el día del vencimiento
para su aceptación o pago lo fuera, se entenderá que dicho plazo vence el primer día hábil
siguiente. Sin embargo, el plazo para su protesto se computa a partir del día de vencimiento
señalado en el documento o en el que según su texto resulte exigible.

……………………………………………………….Audio 3era clase……………………………………………………….

¿Qué pasa si el girado no acepta?
Uno puede presentar una letra de cambio hasta el último día si es que es a fecha fija, si el
girado no la acepta, la protestamos por falta de aceptación y si aun así el girado no quiere,
no pasa nada ya que él no tiene la obligación de aceptar. Entonces nos vamos donde el
girador y a él si le cobramos.
Figuras:
El Girador-Beneficiario
¿Qué pasa si yo como girador le ordeno al girado que me pague a mí y ya no al banco?
Esto parece un préstamo, en este caso el girador cumple con el rol de beneficiario usando
la cláusula de “yo mismo” En la letra de cambio ponemos “Se pagará a la orden de mí mismo
o pongo mi nombre”.
El Girador-Girado
“yo me ordeno a mi pagarte a ti beneficiario”, es decir, yo como girador le pagare al
beneficiario (banco), suena absurdo porque una persona asume dos roles.
La consecuencia de estas posibilidades, es que usan la letra de pago como si fuera pagaré.
Por estas opciones los prestamistas prefieren la letra de cambio que los pagarés.

Formas de girar la Letra de Cambio

a) A la orden del propio girador o de un tercero. podrá indicarse el nombre o utilizarse
la cláusula “a mí mismo” o “pongo mi nombre”;
b) A cargo de tercera persona; Es lo común, “a cargo” significa el que paga y “a la
orden” es el beneficiario
c) A cargo del propio girador, en cuyo caso no es necesario que vuelva a firmarla como
aceptante; Esta es la figura de girador-girado
d) Por cuenta de un tercero. Esto es por poder
El girador responde por la aceptación y pago. Esto significa que si el girado no acepta el que
paga es el girador, pero una vez haya aceptación el girador no responde por nada,
simplemente con la aceptación el girador sale del juego.

LA ACEPTACIÓN
¿Qué es la aceptación?
Es el acto por el cual el girado se obliga a pagar la letra de cambio asumiendo la calidad de
obligado principal. Cuando se da la aceptación el girador sale del negocio, el tv pagado se
devuelve al girado y en caso de incumplimiento se acciona contra el girado, el girador ya no
tiene nada que ver.
 El girado se obliga a pagar la Letra de Cambio al vencimiento, asumiendo la calidad de
obligado principal, aunque ignore el estado de insolvencia, quiebra, liquidación,
disolución o muerte del girador. El girado si aceptó pagara la letra de cambio sin
importar lo que le pase al girador
 A falta de pago, el tenedor (será siempre el beneficiario), aun cuando sea el girador (en
el caso girador-beneficiario), tiene contra el aceptante acción cambiaria directa. La
acción cambiaria directa es cuando se puede demandar directamente al aceptante
porque es el obligado principal.
 La aceptación debe constar en el anverso de la Letra de Cambio, expresada con la
cláusula "aceptada", y la firma del girado. La sola firma de éste importa su aceptación,
basta con la firma, no importa si se olvidó su nombre, pero si firmó ya aceptó.
 Cuando la Letra de Cambio sea pagadera a cierto plazo desde la aceptación o cuando,
en virtud de cláusulas especiales deba presentarse a la aceptación en un plazo
determinado, la aceptación debe llevar la fecha del acto; y, si el aceptante la omite,
puede insertarla el tenedor. Cuando el plazo corre a partir de la aceptación SIEMPRE
hay que colocarle fecha.
 La aceptación es pura y simple; pero el girado puede limitarla a una parte de la
cantidad, en cuyo caso procede el protesto respectivo por falta de aceptación y la
acción de regreso por la suma no aceptada. LA ACEPTACION SI PUEDE SER PARCIAL,
el endoso NO puede ser parcial. Entonces si acepta solo una parte, procede el
protesto por lo que no acepto, ejemplo si el girado acepta de un pago de 10000 solo
1000 entonces se acepta esa parte y se protesta los 9000 que no acepto y se le cobra
al girador.
 Cuando la Letra de Cambio deba ser aceptada, la presentación para su aceptación
se hará en el lugar señalado en el título y, si no se indica, en el lugar que corresponde
a su pago.
 El girador puede estipular en la Letra de Cambio que ésta se presente para su
aceptación, fijando un plazo o sin esta modalidad. Se puede poner una cláusula que
diga “presentar aceptación DESDE…” o puede ser “presentar aceptación HASTA…”
 Si no se consignó plazo para su presentación a la aceptación, será obligatoria su
presentación para ese efecto, antes de su vencimiento.
 El tenedor pierde la acción cambiaria contra todos los obligados cuando siendo
necesario presentar la Letra de Cambio para su aceptación, no lo hiciere en el plazo
legal o en el señalado en el título. Esto es gravísimo, el no presentar el TV a
aceptación hace perder la acción cambiaria
 El girado puede pedir que la Letra de Cambio sea presentada por segunda vez para
su aceptación al día hábil siguiente de la primera presentación. Debe dejarse
constancia ante el fedatario. De aceptarse a su segunda presentación, el protesto
quedará sin efecto. El girado si no le dijeron nada y no sabía de la letra de cambio,
puede pedir que vayan un segundo día que será al día siguiente para que acepte o
rechace
 El girado a quien se le presente la Letra de Cambio para su aceptación está obligado
a aceptar o rechazar su aceptación. Toda demora faculta al tenedor a solicitar su
protesto.

Protesto por falta de aceptación

 El protesto por falta de aceptación procede cuando se ha presentado
infructuosamente para la aceptación, dentro de los plazos fijados.
 El protesto por falta de aceptación total dispensa del protesto por falta de pago,
asumiendo el girador la calidad de obligado principal. De inmediato el girador asume
la obligación
Letra de Cambio parcialmente aceptada
 Antes del vencimiento el tenedor puede ejercitar las acciones cambiarias que
correspondan si ha habido negativa total o parcial de la aceptación.
 EL PAGARÉ
Dijimos que para saber que es un TV necesitamos saber dos cosas: 1. Saber que representa
y 2. cuáles son los requisitos esenciales.
¿Qué representa el pagaré?
Representa una deuda, una obligación de dar suma de dinero
Contenido del Pagaré
a) La denominación de “Pagaré”; no podemos poner nada más
b) La indicación del lugar y fecha de su emisión;
c) La promesa incondicional de pagar una cantidad determinada o determinable
(índice de reajuste) de dinero, sea como pago único o en armadas o cuotas; esto
diferencia el pagare de la letra de cambio, porque la letra de cambio vence una sola
vez en una sola fecha y si queremos usarla por cuotas digamos 10 tendremos que
hacer 10 letras de cambio. El pagaré si podemos usarlo en cuotas, por eso es para
prestamos
d) El nombre de la persona a quien o a la orden de quien debe hacerse el pago;
e) La indicación de su vencimiento único o de los vencimientos parciales (en caso haya
cuotas); Si omitimos el vencimiento se presume que es a la VISTA
f) La indicación del lugar de pago - con cargo en Cta.; Se presume el domicilio real o el
puesto al lado
g) El nombre, el DOI y la firma del emitente, quien tiene la calidad de obligado principal.

Son de aplicación al Pagaré, en cuanto no resulten incompatibles con su naturaleza, las

disposiciones referidas a la Letra de Cambio. Es decir que tomaremos en cuenta los
requisitos esenciales de la letra de cambio.
Requisitos esenciales:
a) La denominación
b) La fecha de emisión si es esencial, el lugar NO
c) La promesa incondicional de pagar una cantidad determinada o determinable
d) Nombre del beneficiario, quien recibirá el pago
e) El nombre, el DOI y la firma del emitente
¿Cómo se hace un pagaré?
Pagaré
“Pepito Rodríguez Suarez prometo pagar a José Pinares Llosa 1000 soles”
Fecha de emisión: 15 de noviembre del 2019
firma, DOI y nombre

PAGARÉ NO CAUSADO
Si no le indico el vencimiento, se presume que es a la vista.
Si no le indico el lugar de pago se presume que es el domicilio real

Requisitos adicionales
a) La causa que dio origen a su emisión; Esto es el derecho causal, si yo hice un pagare
en dos líneas los bancos tienen un pagare de 2 caras, en el que explican todo lo que
representa el pagaré y lo principal del pagaré este pagare es un PAGARÉ CAUSADO
b) La tasa de interés compensatorio que devengará hasta su vencimiento; así como de
las tasas de interés compensatorio y moratorio para el periodo de mora; Es decir
que el pagaré genera intereses desde su emisión, la letra de cambio No. La única
forma de no generar intereses es una clausula. Si no hay clausula y no pongo los
intereses se presumen los intereses legales.
c) Otras referencias causales.

Pagaré por Cuotas

 La falta de pago de una o más cuotas faculta al tenedor a dar por vencidos los plazos
y a exigir el pago del monto total del título; si son 100 cuotas y vence la primera el
tenedor puede dar por vencidas las otras 99 cuotas. (1era opción)
 Alternativamente, puede exigir las cuotas pendientes en las fechas de vencimiento,
inclusive, en la fecha de la última armada o cuota, según lo decida libremente.
Quiere decir que si el deudor pagó como le dio la gana, de 10 cuotas, el deudor no
pago la 1er, no pago la 2da, luego paga la 1era pero ya venció la 3er y así
sucesivamente. Yo como acreedor puedo protestar desde cualquier vencimiento o
esperar al final, como yo desee, si bien el protesto dice que debo protestar a los 15
días, es decir, vence la 1era cuota debería protestarla a los 15 días, con el pagaré yo
puedo protestar sin importar el plazo hasta la ultima cuota
 Es necesario que se logre el protesto o formalidad sustitutoria de una cualquiera de
las cuotas, sin que el hecho de no haber obtenido el protesto de las anteriores afecte
 su derecho cambiario. Protestamos la cuota que queramos la 1era o la décima.
Podemos esperar lo que queramos.
 La cláusula sin protesto surtirá efecto sólo respecto a la última armada o cuota.
 Debe dejarse constancia de los pagos de las cuotas en el mismo título, bajo
responsabilidad del obligado principal o de la ESF. Este es el problema de pago a
cuotas, si tenemos un pagare y una hoja de cronograma de pagos a parte, el que
debe llevar el control de los pagos es el tenedor, el banco en este caso, pero el
problema es que tiene tantos prestamos que es imposible controlarlos todos. Por
eso usa el TV incompleto.

Formas de vencimiento
 A fecha o fechas fijas de vencimiento; se pone un día especifico, ejemplo 10 de
diciembre. Si lo hacemos por 20 cuotas tenemos que poner 20 fechas fijas. Esto sería
muchas hojas, por eso los bancos usan el TV incompleto sino serian como 15 hojas
de pagare y poner al lado del vencimiento si se pagó la cuota, pero sería muy
costoso. Por eso el banco utiliza un documento que se llama CRONOGRAMA DE
PAGOS que son las fechas de pago, este es un documento que acompaña al TV
incompleto.
 A la vista;
 A cierto plazo o plazos desde su emisión.
 Son de aplicación al Pagaré, en cuanto no resulten incompatibles con su
naturaleza, las disposiciones referidas a la Letra de Cambio.
 En el pagaré no hay vencimiento desde la aceptación. Porque en el pagaré no hay
aceptación

EL CHEQUE
La diferencia entre el cheque y el pagaré es que el cheque representa dinero, mientras que
el pagaré va a representar una obligación diferida en el tiempo, es decir, que cuando damos
un pagaré no tenemos el dinero en la mano, mientras que en el cheque si tenemos el dinero.
El cheque trata de igualarse al dinero
Si el cheque no se pone de acuerdo con la realidad va a perderse, ya no se usará, porque es
más fácil usar yape o hacer una transferencia desde el teléfono que hacer un cheque.
La letra de cambio y el pagaré la hace cualquier persona, sin embargo, cuando hablamos
del cheque solo puede ser emitido por el Banco. El banco puede hacer el cheque como
quiera, la mayoría lo estandariza en un rectángulo, pero él lo puede hacer como quiera.
Formalidades para su emisión
 Se emiten SÓLO a cargo de BANCOS o las ESF (Empresas del Sistema Financiero)
autorizadas, es decir, no solo los bancos sino también otra empresa autorizada por la
SBS, sin embargo, hoy no hay, pero podría autorizarse a Cajas Municipales, Cajas
Rurales, Financieras, ya que estas llevan cuentas corrientes. Pero hoy en el Perú solo
los bancos emiten cheques.
 Se emiten en formularios impresos, desglosables y numerados en serie. Esto es un
MECANISMO DE SEGURIDAD, los pagarés no los tiene.
 LOS MISMOS CLIENTES pueden imprimirlos si el Banco lo autoriza, esto se daba antes
ya que las empresas como Leche Gloria emitía tantos cheques que ella misma los
imprimía
Condiciones Previas para emitir un Cheque
La ley dice que se debe contar con una cuenta corriente para girar un cheque, la cuenta
debe tener:
FONDOS: depósitos, dinero
AUTORIZACION DE SOBREGIRO: capacidad que tienes sobre tu cuenta de endeudarte
Las cuentas de ahorro son distintas a las cuentas corrientes, en las de ahorro es depósito y
retiro, pero solo retiras el dinero que tu pones. Sin embargo, en las cuentas corrientes tu
puedes retirar más de lo que pones si es que tienes una autorización de sobregiro y el banco
te genera una deuda.
Si yo no tengo fondos no significa que el cheque que gire deja de ser cheque, sino todo lo
contrario, ya que si no tiene fondos el cheque demuestra toda su fuerza ejecutiva ya que
sirve como herramienta para la acción cambiaria. Podemos denunciar penalmente y
embargar en un proceso
CONTENIDO DEL CHEQUE
1. Número o código de “identificación”. Son sus mecanismos de seguridad
2. Autenticidad y control
3. Lugar y fecha de emisión
4. ORDEN pura y simple de pagar una cantidad de dinero. En números – letras – o ambos
5. Nombre del BENEFICIARIO a cuya orden se emite o indicación de “AL PORTADOR”. Los
TV que representan una obligación de suma de dinero no pueden ser “al portador” pero
el cheque sí, es una excepción, esto porque el cheque trata de reemplazar al dinero.
6. Nombre y domicilio del BANCO GIRADO.
7. Lugar de Pago
8. Nombre, firma y DOI del EMITENTE (quien es el obligado principal)

En el Cheque tenemos 3 personas:

GIRADOR, persona que tiene una cuenta corriente, que ordena al banco, quien es un
GIRADO para que le pague una cantidad de dinero a un BENEFICIARIO, quien es el tenedor
del cheque.
En el cheque, el banco tiene la obligación de hacer el pago siempre y cuando haya fondos
en la cuenta.
Requisitos NO esenciales
El lugar de pago no es esencial, ya que el lugar de pago puede ser cualquier oficina del
banco.
El cheque puede ser girado:
1. “A la orden” poniendo el nombre de una persona determinada
2. También puede ser “No a la orden” “Intransferible”, “No negociable”, esta es otra
excepción del cheque, ya que dijimos que el cheque puede nacer sin la vocación de
circular. Esta excepción se da por un tema de Seguridad (al igual que los TV
incompletos) ya que en ambos casos es por lo mismo.
3. “Al Portador”
El cheque puede tener más de un beneficiario, acá de se debe especificar la cláusula “Y”
(acá A y B tienen que ir juntos) o la cláusula “y/o” (acá puede ir A o B, cualquiera de ellos)
La única excepción por la que no se puede poner más de una persona beneficiaria es
cuando hay una persona jurídica, porque para cobrar un cheque si una persona jurídica lo
va a hacer es mucho tramite, lo que normalmente hace es abrir una cuenta y lo deposita
ahí. Es por un tema practico
Otra forma es “a mí mismo” páguese a mí mismo, esto se da cuando queremos retirar el
dinero de nuestra cuenta corriente, giramos un cheque hacia nosotros mismos.
Limitaciones a su emisión
El cheque no puede ser dado en garantía de la obligación que contiene, sin embargo, el
cheque es usado así, pues te dan un cheque y te dicen no lo cobres hasta que yo lo pagues,
pero esto está mal usado ya que el cheque es una orden directa para cobrarlo.
El Banco girado no lo puede negociar, ya que la plata que está en la cuenta no es el del
banco sino es del girador, si el banco toca esa plata la SBS lo sanciona. La única forma en la
que el banco toque ese dinero es que el banco se convierta en acreedor del girador,
entonces el beneficiario le endosa el cheque al banco, entonces el nuevo tenedor del
cheque es el banco y con esa calidad agarra la plata de la cuenta corriente y se la da al
beneficiario. En otras palabras, el banco no puede tomar el dinero de dueño de la cuenta
salvo cuando el beneficiario le endose el cheque y se vuelve acreedor del girador. Solo
siendo acreedor podrá tocar el dinero y se vuelve acreedor con ese endose. Pero el Banco
solo recibe el cheque para cobrarlo, no puede hacer otra cosa, no lo puede endosar a otra
persona. (EXAMEN)

No existe la FECHA POST DATADA, es decir que no le podemos poner al cheque la fecha de
mañana o la fecha que queramos, solo puede ser la fecha de hoy. Si ponemos una fecha
postdatada se considera no se considera, el banco te paga como si se hubiera puesto hoy.
Tampoco es posible un plazo para el pago. Sin embargo, existe un cheque especial que es
el cheque con pago diferido, si no hay esa cláusula se entiende la fecha de hoy
El cheque no genera intereses, solo si no es pagado y después de vencido.
Cierre de Cuentas Bancarias
 El banco tiene la obligación de cerrar las cuentas corrientes si:
 se han girado 2 cheques sin fondos en 6 meses
 10 cheques rechazados (no los llenamos bien) en un año. Muchas personas llenan mal
los cheques a propósito
 Cuando el banco ha sido notificado por “libramiento indebido” es una figura penal por
girar cheques sin fondos o ha sido demandado en forma civil para el pago
 Cundo el titular ha sido incluido en la relación de la SBS. La SBS cada mes publica un
listado de las personas a las que se les ha cerrado sus cuentas corrientes, se le deben
cerrar todas las cuentas corrientes.
 Cuando te presentas al banco y no tiene fondos el banco, el banco te debe poner una
constancia de no pagado por falta de fondos, muchos bancos dicen que tenemos que
regresar a una segunda presentación y no nos ponen el sello de no pagado por falta de
fondos, pero nosotros debemos exigir que se nos ponga el sello a la primera
presentación
PAGO DEL CHEQUE
El cheque vence A LA VISTA, ya que no tiene fecha de vencimiento.
Se paga en la misma moneda puesta en el cheque por más que la cuenta sea en dólares y
el cheque diga soles.
PLAZO PARA EL PAGO: tenemos 30 días desde que nos giran el cheque para presentarlo y
el banco tiene la obligación de pagarnos dentro de esos 30 días (EXAMEN)
Si presentamos el cheque en el día 31 o hacia adelante, el cheque sigue siendo válido pero
es criterio del banco si te paga o no, ya que no incurre en irresponsabilidad si no te paga. El
girador pasado los 30 días no tiene la obligación de tener la plata en la cuenta, ya que esta
obligación para el girador es solo para los 30 días. Si voy el día 31 y el girador ya retiro su
dinero, no puedo hacer denuncia penal, ni nada, tampoco se le pondrá el sello de no pagado
por falta de fondos. Entonces para que nos paguen la deuda que teníamos tendremos que
hacerlo vía causal.
El plazo en el cheque corre desde el mismo día que vence
Revocación o Suspensión
Revocación: No podemos revocar la orden de pago (“oye banco págale a Pepe 100 soles”)
nosotros podremos pasarle una carta al banco y decirle que no lo pague salvo hayan pasado
los 30 días, de ahí es imposible revocar la orden, la única forma es pasado los 30 días.
Suspensión: si podemos Suspender la orden de pago en el proceso de ineficacia del TV,
esto es cuando el Tv está dañado o perdido, le decimo al banco que suspenda el pago
porque vamos a demandar la ineficacia del TV (plazo de 15 días para comunicarle al banco)
Causa Falsa: Si suspendo el cheque y no pruebo que me lo robaron o se dañó, hay
responsabilidad penal

Pago Parcial
Si el cheque es por 100 soles y en la cuenta corriente solo hay 50, el banco paga los 50 y
deja constancia que se pagó parcialmente.
El cheque sigue vivo por más que el girador haya muerto o haya sido declarado incapaz, ya
que el cheque tiene su propia vida que es de 30 días
Cierre de Cuenta corriente por quiebra, interdicción civil o muerte
Si muere el dueño de la cuenta, se deja la cuenta abierta por 60 días por si existen cheques
pendientes.
Insolvencia en los cheques
Es un estado económico declarado por INDECOPI, por el cual no le pueden cobrar. Si a uno
lo declaran insolvente se revocan los cheques emitidos hasta la publicación de la
insolvencia, aunque no haya vencido el plazo de pago.
PROTESTO
Un cheque puede protestarse, pero también tiene la cláusula sustitutoria, pero el sello del
banco de no pago por falta de fondos reemplaza al protesto.
Si estamos dentro de los 30 días y hay plata en la cuenta el banco es obligado a pagar, si el
banco no paga incurre en responsabilidad
PAGO INDEBIDO
Es cuando el banco paga sin tener la obligación de pagar, esto se da cuando la firma es
evidentemente falsa.
También cuando el cheque no corresponda al talonario, por ejemplo, paga un cheque que
ya se pago
Cuando hay cheques que no cumplen los requisitos.

Cheques especiales…….leerlos….. tema no desarrollado en clase

LA FACTURA CONFORMADA
La factura conformada se emite en la compra de bienes muebles al crédito, en otras
palabras, cuando vamos a una tienda de electrodomésticos y nos compramos una lavadora,
pero no pagamos todo el precio, sino que nos dan un crédito por el cual pagaremos en 10
meses. Esto no se da en Saga o Ripley, porque ellos venden al contado, esas cuotas que
firmamos es al banco no a Saga, el banco le da a Saga el dinero.
La mayor parte de venta de electrodomésticos se hace al contado. La mayoría tiene bancos
que los respaldan, por eso muy difícilmente se usa la factura conformada
La Factura Conformada representa 2 cosas:
1. El saldo del precio por pagar
2. La garantía real sobre el bien vendido (la garantía mobiliaria)
Cuando compramos una refrigeradora por ejemplo y firmamos una factura conformada, es
a factura representa el saldo del precio por pagar, y en este caso se comporta como el
pagaré, pero no es un préstamo. Y además tiene la garantía mobiliaria sobre el bien.
CARACTERÍSTICAS
 Se origina en la transferencia al crédito de mercancías susceptibles de ser afectadas
en garantía mobiliaria (son casi todos los bienes muebles) y destinadas al comercio
 Los bines pueden ser fungibles o no. Un bien fungible es aquel que puede ser
sustituido por otro y a ti no te importa, ejemplo, le doy pintura a alguien y la usa, no
me va a devolver esa pintura sino otra siempre y cuando sean similares.
 No deben estar sujetos a gravamen alguno. Es decir que el bien no es garantía de
otra cosa
 La conformidad puesta en la Factura Conformada por el adquiriente del bien
demuestra que lo recibió a su entera satisfacción
 Sólo una vez que cuente con la conformidad el TV puede ser objeto de transmisión
Representa:
 El crédito consistente en el saldo del precio
 El derecho real de garantía mobiliaria sobre la mercancía a favor del tenedor
¿Por qué se llama factura conformada?
Se llama conformada porque el que recibe el bien manifiesta su conformidad con el bien,
con esta conformidad detona la obligación, es decir estamos satisfechos con el bien.
CONTENIDO
1. Denominación de “Factura Conformada”
2. Lugar y fecha de emisión
3. Nombre, DOI, firma y domicilio del emitente, que sólo puede ser el VENDEDOR cuya
orden se emite
4. Nombre, DOI y domicilio del comprador. Todavía no hay firma, la firma se da cuando
hay la CONFORMIDAD
5. Lugar de entrega de las mercancías
6. Descripción de la mercadería
7. Valor unitario y total de la mercadería
8. Precio pendiente de pago a cargo del comprador (monto del crédito)
9. Fecha(s) de pago: Una cuota o varias
10. Lugar de pago o ESF (pago con cargo en cuenta)
11. Número de Comprobante de Pago que corresponde a la transacción. Esto es la
boleta de venta o la factura comercial
12. Firma del comprador: Adquiere la calidad de obligado principal y depositario. La
firma la damos cuando nos dan el bien. El comprador se vuelve en depositario porque
existe un contrato que se llama DEPOSITO, que consiste en que una persona te
entrega un bien mueble y tú lo custodias, lo conservas y lo devuelves sin mayor daño
producto del uso cuando lo pida el acreedor. Por el hecho de la conformidad el
comprador se convierte en depositario, entonces adquiere obligaciones de
depositario, es decir, de custodiarlo o cuidarlo, de conservarlo y de devolverlo si el
acreedor lo solicita. Debemos devolverlo en buen estado o en el estado producto del
uso, pero sin mayor menoscabo.
Si nos negamos a devolver el bien, incurrimos en el delito de apropiación ilícita. Si el
vendedor nos dio la refri y le pagamos la 1era, la 2da, la 3era pero de ahí dejamos de
pagar, entonces él nos pedirá que devolvamos el bien para que lo remate y cubra la
deuda pendiente y si nos negamos a darlo pues nos denuncia por apropiación ilícita.

No ESENCIALES
 Lugar de entrega de las mercancías (Domicilio del comprador)
 Lugar de pago (Domicilio del obligado principal)
  Fecha de confromidad

VENCIMIENTO DE LA FACTURA CONFORMADA

Sólo puede señalarse una de las siguientes:
 A fecha o fechas fijas
 A la vista
 A cierto plazo desde su conformidad (en este caso se debe señalar fecha de
conformidad)
 A cierto plazo desde su emisión
Si se pacta pago en armadas: Tratamiento igual que en el PAGARÉ

OBLIGACIONES DEL PAGADOR

Deudor, depositario
Poner a disposición del tenedor los bienes ante el incumplimiento de pago
Caso contrario: Apropiación ilícita
Bienes fungibles:
entregar los mismos bienes u otros de igual naturaleza o aquellos en los que los se hayan
incorporado siempre que tengan mayor valor
Puede optar por entregar dinero en vez de bienes hasta por el monto de los bienes
expresado en el TV.
Si no es suficiente para cubrir la deuda, intereses y gastos: le queda al tenedor la acción
cambiaria
RELACIONES CAUSALES ENTRE VENDEDOR Y COMPRADOR
Por más que la factura conformada circule siempre será responsable por el producto el que
lo vendió (es un tema de consumidor)
Cualquier reclamo por defectos del bien se dirigen sólo contra el vendedor
No puede retener el bien ni el pago contra los siguientes tenedores o endosatarios
PLAZOS
PLAZO MÁXIMO:
No mayor a un año desde su conformidad
PAGO DE INTERESES:
Admite pacto desde su emisión
Repaso:
¿Por qué se llama factura conformada?
Porque se necesita la conformidad del comprador sobre el bien.
¿Qué representa la factura conformada?
1. Representa El saldo del precio por pagar
2. La garantía real sobre el bien vendido (la garantía mobiliaria)
¿Cuáles son las obligaciones del comprador?
Cuidar, Conservar y devolver
¿El cheque se protesta?
Nadie protesta los cheques, porque hay una formalidad sustitutoria que es el sello de no
pago por falta de fondos

EL CERTIFICADO BANCARIO
Este es un TV solo de LOS BANCOS
¿Qué representa?
Una cantidad de dinero que has depositado en un banco
Sirve para negociar un deposito ¿Cómo es un deposito? Es ir donde un banco y decirle que
deposite nuestro dinero, el banco nos pregunta si quiere que sea movible (tarjeta de
débito en cuenta de ahorros), o quieres manejarte en cheques (cuenta corriente) o
quieres un TITULO VALOR que represente ese dinero, entonces el banco nos da un
Certificado Bancario que representa ese dinero depositado.
¿Cómo hago para transferir ese dinero?
Si tengo 150 000 soles en el banco, lo normal sería retirarlos y depositarlos en otra cuenta
o transferirlos, pero como es un monto elevado pido un certificado bancario y te lo
endoso y ya. Es muy sencillo
El único obligado es el BANCO y su única obligación es DEVOLVER el dinero, el banco cuida
ese dinero que depositamos y nos lo va a devolver
Monto en dólares: mínimo 1000 dólares
Monto en soles mínimo 1000 soles
Plazo máximo un año
Se emiten en formatos propios de los bancos, es decir, hay ciertos papeles especiales de
los bancos.
Redención Anticipada
Supongamos que el TV es a un año y yo lo endoso, pero el próximo mes necesita el dinero,
entonces el banco no se puede negar a devolverla por más que se haya fijado que sea a un
año porque es tu dinero, pero te sanciona, te cobra una comisión o te disminuye los
intereses

EL CERTIFICADO DE DEPÓSITO Y WARRANT

ALMACEN GENERAL DE DEPÓSITO
Existen unas empresas que se llaman AGD (Almacenes General de Deposito), otra vez la
palabra deposito, recordamos que un deposito es dar cualquier bien mueble para que te lo
cuiden, lo guarden y te lo devuelvan.
Estas empresas AGD se dedican a hacer depósitos de MERCANCIAS no de dinero, son
empresas especializadas en depósitos. A estas empresas no se les puede malograr, romper
o perder la mercancía ya que son especializados y están supervisados por la SBS y ADUANAS
porque además sirven como almacenes aduaneros, porque cuando vamos a exportar o
importar mercancías pasan por los AGD, de modo que no pueden fallar.
¿Cómo funciona?
Una persona va y le deja mercancía al AGD, puede ser cualquier mercancía, perecible como
las manzanas o un bien normal, esto dependerá del AGD, ellos verán como la conservan si
se responsabilizan a hacerlo, ellos saben que pueden recibir y que no, dependiendo del
almacén.
Cuando le damos la mercancía al AGD, él nos da 2 títulos valores:
1. Certificado de Depósito: representa PROPIEDAD, representa el bien, ejemplo arroz.
2. Warrant: representa: representa GARANTIA
Estos títulos valores trabajan juntos
¿Qué es el Warrant?
Es un TV que representa garantía sobre mercancía depositada en AGD
¿Quién es el obligado en este TV?
El único obligado es el almacén, si el TV circula 60 veces no importa porque el único obligado
será el almacén ya que él tiene la mercancía y tiene la obligación de cuidarla, preservarla y
devolverla. El que deja la mercancía paga al almacén por el cuidado de sus bienes.
En este TV tenemos un TENEDOR que será el dueño de la mercancía que dejo en el AGD. El
propietario se va al banco y pide un préstamo, entonces el propietario deja en garantía sus
dos títulos valores (Warrant y CdD), se los endosa al banco y el banco será el nuevo tenedor,
es decir, será el nuevo dueño de los bienes que guarda el almacén.
El préstamo que dio el banco se ANOTA EN EL WARRANT y desde ese momento el warrant
representará garantía y préstamo, funcionando como un pagaré, aceptará cuotas y tendrá
intereses.
El warrant pese a funcionar como pagare una vez endosado se diferencia a este ya que el
warrant trabaja con el CdD y el warrant no deja de representar garantía.
¿Qué pasa si el dueño de la mercancía no le paga al banco? ¿Cómo se ejecuta el warrant?
El Banco tiene el TV mas no la mercancía. Entonces se comunica con el AGD y le dice que es
el tenedor y le ordena que VENDA EXTRAJUDICIALMENTE la mercancía. El AGD vende por
remate esa mercancía y le da el dinero al Banco.

EL CONOCIMIENTO DE EMBARQUE
1. Conocimiento de Embarque: Para agua (mar, lago o rio) es el más usado también se le
llama “bill of landing” (BL)
2. Carta Porte: Para tierra y aire
Estos dos documentos son de comercio internacional, representan MERCANCÍA EN
TRANSPORTE en el comercio internacional (no aquella de contrabando).
¿Cómo funciona?
Tú le entregas una mercancía a una persona que se llama TRANSPORTISTA O PORTEADOR.
La persona que le entrega la mercancía se llama CARGADOR. Y la persona que la recibe se
llama CONSGINATARIO
La obligación consiste en CONSERVAR, TRANSPORTAR Y ENTREGAR
El único obligado siempre será el transportista, porque la obligación consiste en entregar la
mercancía. En dónde la va a entregar, en qué condiciones, qué costos están incluidos, etc.
todos estos datos están dentro de un CONTRATO DE TRANSPORTE que está contenido en
unas siglas que se llaman ICOTERMS, este contrato señala donde y como recibiremos la
mercancía.

Repaso:
¿Quién es el obligado en la carta porte?
El transportista
¿Quién es el obligado en el certificado bancario?
El banco
¿Qué es la redención anticipada?
Es cuando endosamos un certificado bancario por un año, pero lo cobramos antes del año
y el banco cumple, pero nos sanciona.

EL TITULO DE CREDITO HIPOTECABLE NEGOCIABLE

Es un esfuerzo por hacer un título que se parezca al warrant, el warrant es sobre bienes
muebles, mientras que el TCHN es para BIENES INMUEBLES. Es difícil pues una mercancía
la llevamos al almacén de depósito, pero ¿cómo hacemos con un inmueble? La única forma
es a través de una ENTREGA JURÍDICA y esta entrega solo es posible sobre bienes INSCRITOS
en registros públicos y la única forma de hacerlo es con una hipoteca. (EXAMEN)
¿Cómo funciona?
Una persona que tenga un inmueble inscrito en registros públicos se va a un notario, El
notario hace una escritura pública de hipoteca, luego esta escritura se va a SUNARP
(Registros Públicos) y le pide que le emita un título de crédito hipotecable negociable, la
SUNARP le da el TCHN y con eso se va al banco y se lo endosa. Entonces ahora el que tiene
el TCHN es el banco. Decimos que el TCHN representa GARANTIA sobre un bien inmueble,
es decir, solo hipoteca, NO REPRESENTA PROPIEDAD (el certificado de depósito sí)
Cuando se endosa el TCHN a favor del Banco, el banco anota el préstamo y desde ese
momento el TCHN representa HIPOTECA Y PRESTAMO, pareciéndose al warrant.
¿Qué paga si no paga el préstamo? ¿Quién lo remata? ¿SUNARP?
SUNARP no lo puede rematar porque ellos no saben hacer un remate. Quien lo remata es
OTRO BANCO y el remate es EXTRAJUDICIAL

……………………..…………...FIN DE LOS TITULOS VALORES INDIVIDUALES…………………………….

 VALORES MOBILIARIOS
Los TV individuales se diferencian de los Valores Mobiliarios, en que estos últimos se emiten
de manera masiva, a diferencia de cuando se emite un pagaré por un préstamo. Estos
Bienes mobiliarios se emiten por cientos por miles.
La segunda diferencia es que estos TV son DESMATERIALIZABLES, se pueden
desmaterializar, entonces quien los lleva es CAVALI que es una Institución de Compensación
y Liquidación de valores
¿Cómo se transmiten estos TV?
Por CESIÓN DE DERECHOS y comunicación para el registro, estos son los valores nominales.
Ejemplo: Cuando una Sociedad Anónima quiere dinero emite acciones y son miles de miles,
entonces habran unos que tomen 10 otros que tomen 100, es por ello que estos Tv son
EMPRESARIALES, son para las empresas. Todas estas acciones que emiten son
HOMOGENEAS, es decir, idénticas.
 Se pueden agrupar en clases y series, es decir, puede haber clases de acciones, la
empresa decide cómo hacerlo.
 Son libremente negociables en forma privada y a través de bolsas de valores. En
forma privada quiere decir que yo endoso la acción y el a otro y así.
 Se pueden emitir en títulos o en acciones en cuenta
 No necesitan protesto
 Las Instituciones de Compensación y Liquidación de Valores son los que llevan estos
títulos.
Pueden ser de 2 tipos estos Valores Mobiliarios.
1. Los que representan Participación Y Propiedad
2. Los que representa Deuda
TITULOS MOBILIARIOS QUE REPRESENTAN PARTICIPACIÓN
1. LAS ACCIONES
Sólo pueden ser nominativas (a nombre de alguien)
Representa una parte alícuota (significa una parte igual a otra) de capital en una
sociedad. Todas las acciones son iguales.
Se rige por la Ley General de Sociedades
2. CERTIFICADOS PROVISIONALES
Representa exactamente lo mismo que la acciones, pero antes de que la acción se
emita. Lo que pasa es que en el momento en que das tu aporte a la Sociedad, es
decir, yo como socio doy 10 000 soles, desde ese momento hasta que nos emitan la
acción pueden pasar meses, mientras tanto ese aporte se representa en estos
 certificados provisionales. Representan lo mismo que una acción, es decir, un aporte
a una sociedad. Cuando se emite la acción estos certificados provisionales se
sustituyen, se canjean.
3. CERTIFICADO DE SUSCRIPCIÓN PREFERENTE
Esto también tiene que ver con las acciones, pero corresponde a un momento
posterior. Si en un momento decidimos invertir en una Sociedad y le damos 10 000
a cambio nos dan acciones, digamos que cada acciona vale un sol entonces nos dan
diez mil acciones que digamos representa el 20% de la sociedad, otro tendrá otro
20% otro 20% y el mayoritario tiene 40%. Digamos que la Sociedad necesita más
dinero, PRIMERO se les debe pedir a los propios socios antes de pedirle al público
en el mercado de valores, ya que los socios tienen el derecho de hacer ese aumento
de capital en proporción a su participación es decir si tengo el 20% a razón de ese
20% aporto. Este derecho de que los socios paguen preferentemente el aumento de
capital se llama derecho de suscripción preferente, este derecho es para mantener
el dominio sobre la empresa porque imaginemos que la sociedad necesita 1 millón
de soles y vamos de frente al mercado de valores y una persona pone el millón que
representa el 100% de lo que teníamos, entonces él pasaría a ser el mayoritario, es
por ello, que el socio tiene el derecho a mantener ese dominio que tiene sobre la
empresa. Este derecho de suscripción preferente está contenido en un título valor
que es el Certificado de suscripción preferente, estos certificados son negociables,
es decir una vez que se acuerde hacer el aumento de capital, se les entrega a los
socios un certificado de suscripción preferente y el socio decide si él hace uso de su
derecho o lo cede. El socio puede vender el certificado de suscripción si desea
4. CERTIFICADO DE PARTICIPACIÓN EN FONDOS MUTUOS DE INVERSIÓN EN
VALORES Y EN FONDOS DE INVERSIÓN
Uno puede ir solo a la bolsa de valores y comprar o negociar acciones o cualquier
cosa que se negocien en la bolsa, y puede que ganes o no. Lo recomendable es ir
con alguien que sepa del tema. Si no sabes nada de cómo hacer esto es mejor ir a
un Fondo Mutuo
Fondos Mutuos. Sirve para invertir en bolsa, no está a cargo de los bancos, sino
están a cargo las administradoras de fondos mutuos, la que se encarga de invertir y
trabajar por ti y por los que decidan ir a la bolsa, haciendo una colecta de todos los
que quieran participar y van a negociar a la bolsa. El aporte que hacemos al Fondo
Mutuo está representado en un Certificado de Participación en Fondos Mutuos y
este es libremente negociable
Fondos de Inversión. Es lo mismo que el fondo mutuo solo que este no va a la Bolsa
de Valores, sino va a PROYECTOS DE INERVSION, ejemplo un proyecto de agro para
importar una verdura o cualquier proyecto. Esto es más profesional. Los que están
a cargo son las Administradoras en fondos de inversión. El aporte que hagamos en
un fondo de inversión está representado en un certificado de participación en
fondos de inversión.
 5. CERTIFICADOS EMITIDOS EN PROCESO DE TITULIZACIÓN
Un proceso de titulizacion es proceso por el cual se emiten unos TV que se llaman
“Títulos” y el proceso para emitirlos se llama “Titulizacion”. ¿En qué consiste? Hay
una empresa que se llama “Sociedad Titulizadora”. Funciona así: Le entregamos un
patrimonio a la Titulizadora y la Titulizadora lo hace paquetitos y lo representa en
TV que se llaman títulos y los negocia en la Bolsa de Valores
Esto es muy usado por los bancos, los bancos le entregan un patrimonio a la
Titulizadora, este patrimonio es sus préstamos, ejemplo 10 millones de soles en
préstamos que están por cobrarse en 10 años, como el banco no quiere esperar esos
10 años sino que quiere el dinero ahora, se los da a la empresa Titulizadora y esta
hace paquetitos, es decir de los 10 millones los convierte en paquetitos de 10 000
soles cada uno y cada uno de estos paquetitos está representado por un TV que se
llama Titulo. Cada paquetito se negocia en la Bolsa de Valores, la Titulizadora los
ofrece y cuando los vende le da el dinero al banco.

TITULOS MOBILIARIOS QUE REPRESENTAN DEUDA

Los TV que representan deudas se llaman OBLIGACIONES
¿Qué son las obligaciones? (EXAMEN)
Son Títulos Valores que representan deudas.
Definición en el derecho comercial, porque en civiles obligaciones son otra cosa. Las
obligaciones:
 Representan partes de un crédito colectivo concedido a favor de un mismo emisor. El
emisor siempre será una empresa, si la empresa necesita dinero lo ideal es que vaya a
buscar inversionistas, los cuales están en todo el mundo, es distinto que ir al banco y
firmarle un pagaré, porque ahora estoy frente a miles de inversionistas que están
interesados en invertir y van a prestar dinero a la empresa en distintas cantidades, uno
podrá dar 1000 y otro 100000, la empresa a cambio de ese préstamo les dará un TV
que se llama obligaciones, que si es a largo plazo es un bono y si es a corto plazo es un
papel comercial. El Estado también puede emitir Bonos si necesita dinero, ejemplo para
reconstruir un pueblo, tiene miles de acreedores.
 Los que prestan el dinero se llaman OBLIGACIONISTAS,
 El emisor reconoce deudas a favor de sus obligacionistas que son los tomadores o
tenedores de LAS OBLIGACIONES
 Pueden ser nominativas o al portador
 La rentabilidad puede ser intereses u otros beneficios.
 Las condiciones están contenidas en el Contrato de Emisión
 Obligaciones convertibles otorgan al tenedor a convertir sus obligaciones en acciones
(NO INGRESA AL EXAMEN OBLIGACIONES CONVERTIBLES)
BONOS. Si las obligaciones son a largo plazo se llaman bonos. Bonos es para obligaciones
mayores a un año.
PAPELES COMERCIALES. Son obligaciones a corto plazo, para obligaciones a menos de un
año.

Derecho Comercial
Transcripciones: Diego Abarca Pinto
Docente: Carlos Neyra
Semestre impar
2019