Curso

Administración Financiera
Código 102022

Siguiente
 Integrantes del Equipo de Trab

Inicio
 Integrantes del Equipo de Trabajo

Grupo No.:

Estudiante (Nombres y Apellidos completos)

YENIFER CONSUELO GARCIA ROJAS

Inicio
o de Trabajo

102022A_1394
Identificación (C.C.)

1057597660

Siguiente
 Nombre del
Grupo No.
Indicador

1 Razón Corriente

D
E
2 Razón de Tesorería

L
I
Q
U
I
L
I
Q 3 Prueba Ácida

U
I
D 4 Capital Neto de Trabajo
E
Z
5 Razón de Solvencia

A Rotación de Cartera

C
6
(En veces al año)

T
I
V
T
I Rotación de Cartera

V
7
(En días)

I
D
Rotación de Inventarios

(En veces)
8

A
Generalmente se calcula para
empresas transformadoras

D Rotación de Inventarios

(En días)
9
Generalmente se calcula para
empresas transformadoras

o Rotación de Proveedores
10
(En veces)

G
G 11
Rotación de Proveedores

(En días)

E 12 Ciclo de Efectivo

S Rotación de Activos Totales

13
T
(También se conoce como
Rotación de Ventas)

I 14 Rotación de Activos Fijos

Ó Impacto de los Gastos

N
15 Administrativos y de Ventas

16 Endeudamiento Total

D
E
D 17 Endeudamiento Financiero

E 18
Impacto de la Deuda
Financiera
N
D
E 19 Cobertura de Intereses

U
D 20
Apalancamiento Total

(Leverage Total)
A
M 21 Apalancamiento a Largo Plazo

I
E
N
T
M
I
E 22
Apalancamiento a Corto Plazo

N
(Leverage a Corto Plazo

T 23
Concentración del
Endeudamiento en el Corto

O
Plazo

Concentración del
24 Endeudamiento en el Largo
Plazo

D 25 Margen Bruto

E
26 Margen Operacional

R
E 27 Margen Neto

N
T
N
T 28
Rentabilidad de los Activos
(Return on Assets)

A
B 29
Rentabilidad del Patrimonio
(Return on Equity)

I
L
Rendimiento de la Inversión
30 (Return on Investment)

I Earnings Before Interest,

Taxes, Depreciation, and

D 31
Amortization (Utilidad Antes
de Intereses, Impuestos,
Depreciaciones y

A Amortizaciones)

D 32
Dupont

(Rentabilidad Neta del Activo)

Induct
No.
Nombre del
Inductor

1 Otros Gastos Operacionales

2 Gastos Operacionales

Utilidad Operacional Después de

3 Impuestos

4 Activos Operacionales

5 Activos Operacionales Netos

6 Pasivos Operacionales

7 Patrimonio

8 Pasivos Financieros

9 Pasivos Financieros de Corto Plazo

10 Pasivos Financieros de Largo Plazo

Costo de los Intereses en el Corto

11 Plazo
12 Servicio de la deuda

13 Rentabilidad Operacional

Rentabilidad de los Activos

14 Operacionales Netos

15 Capital de Trabajo Operacional

16 Costo del Patrimonio

17 Costo de la Deuda a Corto Plazo

 Costo de la Deuda Después de
18 Impuestos

19 Capital de Trabajo Neto Operacional

20 Flujo de Caja Bruto

21 Flujo de Caja Libre

Flujo de Caja del Propietario

22 (Capital Cash Flow)
 Weighted Average Cost of Capital
23 (Costo Promedio Ponderado de
Capital)

Valor Ecnonómico Agregado

24 (Economic Value Added)

Término
Término
Administration operating expenses

Amortizations

Depreciations
Operating income

Sales cost

Sales operating expenses

 Indicadores Finan
Sigla

RC

RT
PA

CNT

RS

RC
RC

RI

RI

RP
 RP

CE

RAT

RAF

IGAyGV

ET
EF

IDF

CI

AT

ALP
ACP

CECP

CELP

MB

MO

MN
 ROA

ROE

ROI

EBITDA

Dupont

Inductores de Valor (Ár

Sigla

OGO

GO

UODI

AO

AON
 PO

PF

PFCP

PFLP

K/ICP
Servicio de
la deuda

RO

RONA

KTO

Ke

KdCP
Kdt

KTNO

FCB

FCL

FCP
 WACC
(CPPC)

EVA

minos financier
Definic
admin operating expenses are costs that are comprised of salaries, wa

Is the accounting of costs of long term assets over their life time use.

refers to an accounting method used to allocate the cost of a tangible

has been used. It allows companies to earn revenue from the assets t
Is the income that is left with after subtracting operating expenses fro

Is the cost of selling a product, For example, If a company buys an inv

sales operating expenses are selling costs that are incurred in order
product to third party customers to attract them to buy the product.
Indicadores Financier
Expresión Matemática
(Fórmula)

RC = Activo Corriente / Pasivo Corriente

RT = (Disponible + Activos Realizables) / Pasivo

Corriente
 PA = (Activo Corriente - Inventarios) / Pasivo
Corriente

CNT = Activo Corriente - Pasivo Corriente

RS = Activo Total / Pasivo Total

RC(en veces) = Clientes / Clientes Promedio

Clientes Promedio = (Clientes al inicio del periodo + Clientes

al final del periodo) / 2

Clientes es la cuenta que representa las Ventas a Crédito. Es decir, las Cuentas
por Cobrar (C X C) o la Cartera.

Cuando no se conoce el valor de la cuenta Clientes al inicio del año 1 el valor es

cero. Para el año 2 el valor inicial es el valor final del año 1.
 RC(en días) = (Clientes Promedio * 365) / Ventas a
Crédito
Clientes Promedio = (Clientes al inicio del periodo + Clientes
al final del periodo) / 2

Clientes es la cuenta que representa las Ventas a Crédito. Es decir, las Cuentas
por Cobrar (C X C) o la Cartera.

Cuando no se conoce el valor de la cuenta Clientes al inicio del año 1 el valor es

cero. Para el año 2 el valor inicial es el valor final del año 1.

RI(En veces) = Costo de Ventas o Costo de Producción /

Inventario Promedio

Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del Periodo
/2

Cuando no se conoce el valor del Inventario Inicial del año 1 el valor es cero. Para
el año 2 el inventario inicial es el inventario final del año 1.

RI(En días) = (Inventario Promedio * 365) / Costo de

Ventas

RI(En días) = 365 / RI(En veces)

Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del Periodo
/2

Cuando no se conoce el valor del Inventario Inicial del año 1 el valor es cero. Para
el año 2 el inventario inicial es el inventario final del año 1.

RP(En veces) = C X P / Proveedores

La cuenta Proveedorese representa las Compras Crédito
 RP(En días) = 365 / RP(En veces)
La cuenta Proveedorese representa las Compras Crédito

Rotación de Cartera(En días) + Rotación de Invenarios(En días) -

Rotación de Proveedores(En días)

RAT = Operacionales / Activo Total

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

RAF = Operacionales / Activos Fijos

Los Activos Fijos se registran en la cuenta Propiedad, Planta y Equipo

IGAyGV = Operacionales de Administración +

Operacionales de Ventas) / Opercionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales.

Operacionales de Administración son los Gastos Operacionales de Administración

Operacionales de Ventas) son los gastos Operacionales de Ventas

ET = Pasivo Total / Activo Total

 Obligaciones Financieras / Operacionales
Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

Gastos Financieros / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

Los Gastos Financieros corresponden al valor de los intereses de cada año, que se
debe tomar de la Tabla de Amortización

Utilidad Operacional / Intereses Pagados

Los Interesees Pagados corresponden al valor de los intereses de cada año, que
se debe tomar de la Tabla de Amortización

AT = Pasivo Total / Patrimonio

ALP = Pasivo No Corriente / Patrimonio

 AT = Pasivo Corriente / Patrimonio

Pasivo Corrriente / Pasivo Total

Pasivo No Corriente / Pasivo Total

MB = Utilidad Bruta / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

MO = Utilidad Operacional / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales

MN = Utilidad Neta / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

La Utilidad Neta es la Utilidad del Ejercicio

 ROA = Utilidad Neta / Activo Total
La Utilidad Neta es la Utilidad del Ejercicio

ROE = Utilidad Neta / Patrimonio

La Utilidad Neta es la Utilidad del Ejercicio

ROI = Operacionales - Patrimonio / Patrimonio

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales

EBITDA = UB - Operacionales de Ventas -

Operacionales de Administración + Intereses
+ Impuestos + Depreciaciones +
Amortizaciones

(Utilidad Neta / Operacionales) * Operacionales) /

Activo total)

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales

ctores de Valor (Árbol d

 Expresión Matemática
(Fórmula)
OGO = D + A

D: Depreciaciones
A: Amortizaciones

GO = GOA + GOV

GOA: Gastos Operacionales de Administración (Operacionales de Administración)

GOV: Gastos Operacionales de Ventas (Operacionales de Ventas)

UODI = Utilidad Operacional - Impuestos

AO = Total Activo

AON = AO – PO
PO = Total Pasivo - Obligaciones Financieras a Corto
Plazo - Obligaciones Financieras Largo Plazo

P = Total Patrimonio - Resultados del Ejercicio

PF = Pasivos Financieros de Corto Plazo + Pasivos

Financieros de Largo Plazo

PFCP = Obligaciones Financieras Corto Plazo

PFLP = Obligaciones Financieras Largo Plazo

K/ICP = Sumatoria de intereses pagados en un año

 Servicio de la deuda = Abonos a Capital + Intereses
Pagados

RO = EBITDA / AO

RONA = UODI / AON

KTO = Disponible + C X C + Inventarios

Ke = Rf + (Rm - Rf) * B

Rf: Rentabilidad del activo sin riesgo

Rm: Rentabilidad media del mercado
B: Beta

Los valores del Ke (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
C78 y D78 de los datos adicionales que están en la hoja Estados Financieros

Kd = i (1 - t)

t: tasa impositiva

Los valores del KdCP (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
C60 y D60 de los datos adicionales que están en la hoja Estados Financieros
 Kdt = Kd (1 - t)

t: tasa impositiva

Los valores del Kdt (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
C70 y 70 de los datos adicionales que están en la hoja Estados Financieros

KTNO = KTO - PO

La expresión matemática (fórmula) para calcular el KTNO del año 2 es diferente a

la del año 1. Es la siguiente:

KTNO año 2 = 1 * (KTNO año 1 – (KTO – PO))

FCB = UODI + OGO

FCL = FCB - KTNO - Activos Fijos

Los Activos Fijos se registran en la cuenta Propiedad, Planta y Equipo

Para calcular el FCL del año 2 se debe tener en cuenta que los Activos Fijos se
deben calcular así: Activos Fijos (año 2) = = AF año 2 - AF año 1

FCP = FCL - Servicio de la Deuda

 WACC = Kdt + Ke

EVA = AON * (RONA - WACC)

nos financieros e
Definición e
erating expenses are costs that are comprised of salaries, wages and benefit

counting of costs of long term assets over their life time use. Examples are p

an accounting method used to allocate the cost of a tangible or physical ass

used. It allows companies to earn revenue from the assets they own by pay
ome that is left with after subtracting operating expenses from gross margin

st of selling a product, For example, If a company buys an inventory for 10 d

erating expenses are selling costs that are incurred in order to sell the pro
o third party customers to attract them to buy the product.
 Inicio Anterior Si

ncieros
Significado del resulta
(interpretación)
Se mide la capacidad de una empresa para pagar sus pasivos a corto
activos corrientes.

Ofrece informacion sobre cuanto dinero tiene disponible la empresa,

liquido y bienes y derechos que puede convertir en dinero de forma ra
peso que adeuda en corto plazo.
Esto lo que significa es que por cada peso que la empresa debe, cu
pesos de activos para pagar

Toda la informacion valiosa que nos ofrece sobe la empresa y su e

sera de gran ayuda, no solo para evaluar rentabilidad sino tambie
rotacion.

La razon de solvencia indica cuanto dinero tiene la empresa, e

derechos, por cada peso que tiene de deuda.

xx veces se ha cobrado a los clientes, por lo que se hace nece

el plazo promedio de cobros
xx veces se han consumido los inventarios en el periodo, es decir qu
lenta provocaria gastos de almacenaje, prodcutos ociosos en los alme
gastos innecesarios de compra.

xx veces se han consumido los inventarios en el periodo, es decir qu

lenta provocaria gastos de almacenaje, prodcutos ociosos en los alme
gastos innecesarios de compra.

xx veces se han consumido los inventarios en el periodo, es decir qu

lenta provocaria gastos de almacenaje, prodcutos ociosos en los alme
gastos innecesarios de compra.

no es mas que un numero de dias que tardas en pagar las cuentas c

pagar lo que debes por haber comprado a credito sus sevicios o produ
no es mas que un numero de dias que tardas en pagar las cuentas c
pagar lo que debes por haber comprado a credito sus sevicios o produ

el ciclo efectivo no es mas que el tiempo que la empresa recupera con

su inversion en el invetario que se adquirio.

4 veces el activo es capaz de generar ventas, en otras palabras es

que los activos rotan 4 veces en un año.lo cual quiere decir que rota
(360 dias / 4 veces).

Es importante tener en cuenta que entre mayor sea el radio de rotac

mayor y mejor sera la retabilidad de la empresa ya que esto sign
estan produciendo mayores ingresos con el dinero que se ha invertido

El resultado de impacto de los gastos y administrativos y de venta

informa a la compañía cuanto ingreso y cuanto gasto por un periodo
puede ver si la compañía finalizo con perdida o ganancia.

En terminos generales, el valor optimo de endudamiento gira en torno

comprendidos entre 0,40 y 0,60, asi pues podemos indicar:de endeud
una empresa es mayor a 0,60 significa que la empresa esta muy ende
Es una relacion de deuda que se utiliza para medir el aplacamiento fin
empresa

Generalmente en ningun caso es aconsejable que el impacto de la car

supere el 10% de las ventas, pues aun en las mejores circustancias, s
empresas que reportan un margen operacional superior al 10% para q
pagar dichos gastos financieros.

Se miden los flujos de efectivo generados para una compañía en comp

sus pagos de intereses, la relacion se calcula dividendo el EBIT ganan
intereses e impuestos, por pago de intereses.

Es un indicador del % maximo de caida en ventas que la empresa pue

100%/GAT).

una relacion alta significa alto apalancamiento financiero y riesgo, aun

apalancamiento financiero crea un riesgo financiero adicional al aumen
de intereses fijose, el principal beneficio del uso de la deuda es que no
propiedad.
mide la relacion entre fondos a corto plazo aportados por los acreedor
recursos aportados por la propia empresa.

La organización esta soportando las dedudas en el corto plazo, lo que

situaciones de liquidez debido a una gran de obligaciones en corto pla

La entidad deberia hacer una restructuracion de deuda hacia el largo p

Conocer la rentabilidad de las ventas frente al costo de ventas y la c

empresa para cubrir los gastos y generar utilidades de deduciones e im

Tiene gran importancia dentro del estudio de la rentabilidad de una em

que indica si el negocio es o no lucrativo, en si mismo, independien
forma como ha sido financiado.

Utiliza el valor de la utilidad neta, pueden regitrarse valores negativo

razon que se explica en el caso de la rentabilidad neta del activo.
 Utiliza el valor de la utilidad neta, pueden regitrarse valores negativo
razon que se explica en el caso de la rentabilidad neta del activo.

Si la rentabilidad sobre los activos es baja, la gerencias quizas

mientras que si es altas demuestra que la empresa esta funcionando e

Es una metrica que se utiliza para saber cuanto la empresa gano a

inversiones, lo cual es necesario levantar los ingresos totales, sustra
costos, y finalmente dividir ese resultado por los costos totales.

Nos enseña el beneficio de la empresa antes de restar los intereses

pagar por la deuda contraida, tambien hace referencia impuestos, de
amortizaciones, es decir el beneficio en bruto.

Es el numero de unidades monetarias de activos que se adquirieron p

monetaria aportada por los accionista, es igual a 1 significa que la or
se ha financiado con recursos propios.

rbol del EVA)

 Significado del resulta
(interpretación)
son los gastos e ingresos no ordinarios, se derivan de operaciones o transaccio
decir que no son propios del giro de la entidad ya sean frecuentes no,

Representa los costos fijos que un negocio debe pagar, indenpendie

produccion suelen ser los mismos para todas las empresas.

se refeire al valor obtenido luego de restar la utilidad operaciona

impuestos operacionales.

pueden ser elementos tangibles, como equipos, o activos intangibles,

de autor o marcas comerciales, siempre y cuando el activo se c
generacion de ingresos regulares para el negocio, cual puede ser com
como un activo operativo.

diferencia entre los activos y las dedudas que tiene la empresa, es d

activo neto lo que haremos sera lo siguiente al total de los activos
empresa se le descuentan las dedudas generadas por esos activos.
representan todas las obligaciones y deudas que contrae una empres
o largo plazo.

Es un proceso creativo de comunicación estrategica que pers

intelectual y emocionalmente al visitante con los significados de
enclave patrimonial.

cumple con el principo basico de la contabilidad, es decir partida dob

valor total de los activos debe ser igual a la suma de los pasivos y pat

Forma parte de los pasivos financieros a corto plazo, otro tipo de deu
a corto plazo que deben pagarse en un corto tiempo podrian ser
prestamos a corto plazo entre otros.

Son todas las deudas o deberes financieros adquiridos a largo plazo,

los deberes financieros a pagar en un periodo mayor a un año.

Por lo general los costos de los creditos a corto plazo son mas bajos q
a largo plazo, ya que se debe a qe los creditos los intereses de may
acompañados de un interes aun mayor ya que las cuotas se extiend
largos de tiempo factible que existan imprevistos y que se generen cu
es el pago que debe realizar la empresa o institucion que haya adqui
en un periodo de tiempo determinado.

Este indicador se compara con el costo ponderado capital al moment

rentabilidad real.

es igual a la utilidad operativa neta despues de impuestos dividio

capital del trabajo requerido + los activos fijos.

Es el dinero que se necesita una empresa para cubrir costos y gastos

dentro de una operación normal, dinero que se ve representado en
que acumulan la empresa y las cuentas pendientes de cobro.

es el cociente entre los gastos no operaionales de la empresa y prom

de la deuda de corto y largo plazo del año actual y del año anterior.

cuando a una empresa o negocio se le otorga un prestamo, esto

aplacar deficits que solo ocurren de modo temporal, de esta manera d
efectivo se mantendran de manera saludable hasta que logren u
balance.
Es la tasa de interes sobre la deuda nueva y se utiliza para ca
promedio ponderado del costo de capital.

es la suma de inventarios y cartera, menos las cuentas por pagar, g

empresa compra creditos los inventarios, eso genera cuentas por paga

Suma de los beneficios despues de los impuestos, las amortiz

previsiones, se utilizan como indicativos de la capacidad de generar r
sociedad. Sin entrar a considerar aspectos como la politica de
dividendos o la existencia de activos fiscales.

la caja que genera una sociedad despues de los gastos derivados

expandir los activos de la compañía.

Se describe como efectivo que tiene que estar disponible para cur
corientes de la empresa y permite asegurar que puedan trabajar
depender de prestamos.
 es simplemente la tasa que se debe descontar el FCF para obtener
de las acciones que proporcionan el descuento de los flujos para el acc

es el que indica que las empresa que las empresas estan generan
rendimientos a los accionistas de lo que cuesta el capital, mientras qu
indica que los rendimientos son menores a lo qe cuestan generarlos.m

os en inglés
ción en inglés
ges and benefits that are paid to employees for working to help the bussines

xamples are patents trademarks and other intangibles.

or physical asset over its useful life. Depreciation represents how much of a
ey own by paying for them over a certain period of time.
m gross margin.

entory for 10 dollars and sells it for $15 , the cost of selling that product is $1

to sell the product. An example of selling cost would be marketing and adv
 Inicio

Empresa Mi Mejor Ejemplo SAS

NIT 315.895.571-9
Información financiera Cálculos para análisis Cálculos para análisi
(expresada en millones de pesos) vertical horizontal
Estado de Resultados
V.
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2
Absoluta
( + ) Operacionales 221,962 252,560 100.00% 100.00% $ 30,598
( - ) Costo de Ventas o de Prestación de Servicios / Costo de Producción 67,183 88,137 30.27% 34.90% $ 20,954
( = ) Utilidad Bruta 154,779 164,423 69.73% 65.10% $ 9,644
( - ) Operacionales de Administración 18,346 13,552 8.27% 5.37% -$ 4,794
( - ) Operacionales de Ventas 6,129 6,228 2.76% 2.47% $ 99
( = ) Ebitda 130,304 144,643 58.71% 57.27% $ 14,339
( - ) Depreciaciones 2,016 1,848 0.91% 0.73% -$ 168
( - ) Amortizaciones 504 246 0.23% 0.10% -$ 258
( = ) Utilidad Operacional 127,784 142,549 57.57% 56.44% $ 14,765
( + ) Gastos No Operacionales 4,496 3,411 2.03% 1.35% -$ 1,085
( = ) Utilidad Antes de Impuestos 123,288 139,138 55.54% 55.09% $ 15,850
( - ) Impuesto de Renta y Complementarios 47,280 51,481 21.30% 20.38% $ 4,201
( = ) Utilidad Después de Impuestos 76,008 87,657 34.24% 34.71% $ 11,649
( - ) Reservas 7,601 8,766 3.42% 3.47% $ 1,165
( = ) Utilidad del Ejercicio 68,407 78,891 30.82% 31.24% $ 10,484

Empresa Mi Mejor Ejemplo SAS

NIT 315.895.571-9
 Información financiera Cálculos para análisis Cálculos para análisi
(expresada en millones de pesos) vertical horizontal
Estado de Situación Financiera
V.
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2
Absoluta

Activo Corriente 45,264 78,106 12.41% 19.36% $ 32,842

Disponible 18,446 26,145 5.06% 6.48% $ 7,699
Inversiones Corto Plazo 1,210 1,207 0.33% 0.30% -$ 3
Deudores 5,574 25,157 1.53% 6.24% $ 19,583
Clientes 5,070 24,640 1.39% 6.11% $ 19,570
Otros 504 517 0.14% 0.13% $ 13
Inventarios 20,034 25,597 5.49% 6.35% $ 5,563
Activo No Corriente 319,439 325,310 87.59% 80.64% $ 5,871
Inversiones Largo Plazo 60,480 69,608 16.58% 17.25% $ 9,128
Propiedades Planta y Equipo 50,350 68,943 13.81% 17.09% $ 18,593
Intangibles 191,520 166,320 52.51% 41.23% -$ 25,200
Diferidos 4,489 2,747 1.23% 0.68% -$ 1,742
Otros Activos 12,600 17,692 3.45% 4.39% $ 5,092
Total Activo 364,703 403,416 100.00% 100.00% $ 38,713
Pasivo Corriente 128,247 127,386 75.54% 83.05% -$ 861
Obligaciones Financieras Corto Plazo 36,187 31,320 21.31% 20.42% -$ 4,867
Proveedores 32,592 14,217 19.20% 9.27% -$ 18,375
 Cuentas por Pagar 19,634 27,879 11.56% 18.18% $ 8,245
Impuestos, Gravámenes y Tasas 38,836 53,568 22.87% 34.92% $ 14,732
Beneficios a Empleados 998 402 0.59% 0.26% -$ 596
Pasivo No Corriente 41,530 25,995 24.46% 16.95% -$ 15,535
Obligaciones Financieras Largo Plazo 41,530 25,995 24.46% 16.95% -$ 15,535
Total Pasivo 169,777 153,381 100.00% 100.00% -$ 16,396
Patrimonio 194,926 250,035 100.00% 100.00% $ 55,109
Capital Social 118,918 162,378 61.01% 64.94% $ 43,460
Reservas 7,601 8,766 3.90% 3.51% $ 1,165
Resultados del Ejercicio 68,407 78,891 35.09% 31.55% $ 10,484
Resultados de Ejercicios Anteriores - - 0.00% 0.00% $ -
Total Patrimonio 194,926 250,035 100.00% 100.00% $ 55,109
Total Pasivo más Patrimonio 364,703 403,416 100.00%

Datos Adicionales
Costo de la Deuda a Corto Plazo 17.50% 19.40%
Pasivo Financiero 77,717 57,315
Patrimonio 194,926 250,035
Total Fuentes de Financiación con Costo 272,643 307,350

Pasivo Financiero 28.51% 18.65%

Patrimonio 71.49% 81.35%
Total Fuentes De Financiación Con Costo 100% 100%

Costo De La Deuda Ponderado 4.99% 3.62%

Costo De La Deuda Después De Impuestos (Kdt) 3.24% 2.35%

Costo Del Patrimonio (Ke)

Datos Requeridos:
Kl Tasa Libre de Riesgo 6.0% 6.0%
Km Tasa del Mercado 15.0% 15.0%
Bu Beta Operativa 65.0% 65.0%
Bl Beta Apalancada 82.4% 75.0%
Ke Costo del Patrimonio 20.6% 21.7%
Costos y Gastos Fijos 235 334
Costos y Gastos Variables 1,500 1,400
 Inicio Anterior Siguiente

Cálculos para análisis

Proyección año 3
horizontal

V. Incremento o
disminución
Año 3
Relativa
13.79%
31.19%
6.23%
-26.13%
1.62%
11.00%
-8.33%

11.55%
-24.13%
12.86%
8.89%
15.33%
15.33%
15.33%
Cálculos para análisis
Proyección año 3
horizontal

V. Incremento o
disminución
Año 3
Relativa

56.00%
28.14%
-9.82%
308.02%
339.36%
-7.26%
15.51%
-7.93%
4.05%
23.79%
-21.49%
-44.68%
26.94%
0.00%
9.95%
-4.20%
-51.72%
57.17%
52.68%
-55.41%
-30.72%
-30.72%
0.00%
0.00%
6.45%
-10.09%
-10.09%
#DIV/0!
0.00%
Monto $ 31,320
Tasa 17.50% 19.40% 1.62% Inicio Anterior
Plazo 36

N° CF I K S
0 $ 31,320.00
1 $ 1,154.41 $ 506.34 $ 648.07 $ 30,671.93
2 $ 1,154.41 $ 495.86 $ 658.55 $ 30,013.38
3 $ 1,154.41 $ 485.22 $ 669.19 $ 29,344.19
4 $ 1,154.41 $ 474.40 $ 680.01 $ 28,664.17
5 $ 1,154.41 $ 463.40 $ 691.01 $ 27,973.17
6 $ 1,154.41 $ 452.23 $ 702.18 $ 27,270.99
7 $ 1,154.41 $ 440.88 $ 713.53 $ 26,557.46
8 $ 1,154.41 $ 429.35 $ 725.06 $ 25,832.40
9 $ 1,154.41 $ 417.62 $ 736.79 $ 25,095.61
10 $ 1,154.41 $ 405.71 $ 748.70 $ 24,346.91
11 $ 1,154.41 $ 393.61 $ 760.80 $ 23,586.11
12 $ 1,154.41 $ 381.31 $ 773.10 $ 22,813.01
$ 5,345.93 $ 8,506.99 $ 13,852.93
13 $ 1,154.41 $ 368.81 $ 785.60 $ 22,027.41
14 $ 1,154.41 $ 356.11 $ 798.30 $ 21,229.11
15 $ 1,154.41 $ 343.20 $ 811.21 $ 20,417.90
16 $ 1,154.41 $ 330.09 $ 824.32 $ 19,593.58
17 $ 1,154.41 $ 316.76 $ 837.65 $ 18,755.93
18 $ 1,154.41 $ 303.22 $ 851.19 $ 17,904.74
19 $ 1,154.41 $ 289.46 $ 864.95 $ 17,039.79
20 $ 1,154.41 $ 275.48 $ 878.93 $ 16,160.86
21 $ 1,154.41 $ 261.27 $ 893.14 $ 15,267.71
22 $ 1,154.41 $ 246.83 $ 907.58 $ 14,360.13
23 $ 1,154.41 $ 232.16 $ 922.26 $ 13,437.88
24 $ 1,154.41 $ 217.25 $ 937.16 $ 12,500.71
$ 3,540.63 $ 10,312.30 $ 13,852.93
25 $ 1,154.41 $ 202.09 $ 952.32 $ 11,548.40
26 $ 1,154.41 $ 186.70 $ 967.71 $ 10,580.68
27 $ 1,154.41 $ 171.05 $ 983.36 $ 9,597.33
28 $ 1,154.41 $ 155.16 $ 999.25 $ 8,598.07
29 $ 1,154.41 $ 139.00 $ 1,015.41 $ 7,582.67
30 $ 1,154.41 $ 122.59 $ 1,031.82 $ 6,550.84
31 $ 1,154.41 $ 105.91 $ 1,048.51 $ 5,502.34
32 $ 1,154.41 $ 88.95 $ 1,065.46 $ 4,436.88
33 $ 1,154.41 $ 71.73 $ 1,082.68 $ 3,354.20
34 $ 1,154.41 $ 54.23 $ 1,100.18 $ 2,254.02
35 $ 1,154.41 $ 36.44 $ 1,117.97 $ 1,136.04
36 $ 1,154.41 $ 18.37 $ 1,136.04 $ 0.00
$ 1,352.22 $ 12,500.71 $ 13,852.93
Anterior Siguiente
 Cá
Nombre del
Grupo No.
indicador
D 1 Razón Corriente
E
2 Razón de Tesorería
L
I
Q 3 Prueba Ácida

U
I 4 Capital Neto de Trabajo
D
E
I
D
E
5 Razón de Solvencia
Z

Rotación de Cartera

A 6
(En veces al año)

C
T
I Rotación de Cartera

V 7
(En días)

I
D
A
D
I
D Rotación de Inventarios

A
(En veces al año)
8
Generalmente se calcula para

D
empresas transformadoras

Rotación de Inventarios

(En días)
9
o Generalmente se calcula para
empresas transformadoras

Rotación de Proveedores

G 10
(En veces)

E 11
Rotación de Proveedores

(En días)

S
12
T
Ciclo de Efectivo

I
Rotación de Activos Totales
13 (También se conoce como

Ó
Rotación de Ventas)
I
Ó
14
N
Rotación de Activos Fijos

Impacto de los Gastos

15 Administrativos y de Ventas

16
D
Endeudamiento Total

E
17 Endeudamiento Financiero

E
N 18
Impacto de la Deuda
Financiera

D
E
U 19 Cobertura de Intereses

D
A
U
D Apalancamiento Total
20
A (Leverage Total)

M 21 Apalancamiento a Largo Plazo

I Apalancamiento a Corto Plazo

E 22
(Leverage a Corto Plazo

N Concentración del
23 Endeudamiento en el Corto
T Plazo

O 24
Concentración del
Endeudamiento en el Largo
Plazo

D
E
25 Margen Bruto

26 Margen Operacional

R
E
N
R
E
N 27 Margen Neto

T
A
Rentabilidad de los Activos
28 (Return on Assets)

B 29
Rentabilidad del Patrimonio
(Return on Equity)

I
L 30
Rendimiento de la Inversión
(Return on Investment)

I Earnings Before Interest,

Taxes, Depreciation, and

D 31
Amortization (Utilidad Antes
de Intereses, Impuestos,
Depreciaciones y

A Amortizaciones)

D
Dupont
32
(Rentabilidad Neta del Activo)
 Cálculo, descripción e int
Sigla

RC

RT

PA

CNT
RS

RC

RC
RI

RI

RP

RP

CE

RAT
 RAF

IGAyGV

ET

EF

IDF

CI
 AT

ALP

ACP

CECP

CELP

MB

MO
 MN

ROA

ROE

ROI

EBITDA

Dupont
Cálculo, descripción e interpret
Expresión Matemática
(Fórmula)

RC = Activo Corriente / Pasivo Corriente

RT = Disponible + Activos Realizables / Pasivo Corriente

PA = Activo Corriente - Inventarios / Pasivo Corriente

CNT = Activo Corriente - Pasivo Corriente

 RS = Activo Total / Pasivo Total

RC(en veces) = Clientes / Clientes Promedio

Clientes Promedio = (Clientes al inicio del periodo + Clientes al

final del periodo) / 2

Clientes es la cuenta que representa las Ventas a Crédito. Es decir, las Cuentas por
Cobrar (C X C) o la Cartera.

Cuando no se conoce el valor de la cuenta Clientes al inicio del año 1 el valor es cero.
Para el año 2 el valor inicial es el valor final del año 1.

RC(en días) = (Clientes Promedio * 365) / Ventas a Crédito

Clientes Promedio = (Clientes al inicio del periodo + Clientes al
final del periodo) / 2

Clientes es la cuenta que representa las Ventas a Crédito. Es decir, las Cuentas por
Cobrar (C X C) o la Cartera.

Cuando no se conoce el valor de la cuenta Clientes al inicio del año 1 el valor es cero.
Para el año 2 el valor inicial es el valor final del año 1.
 RI(En veces) = Costo de Ventas o Costo de Producción /
Inventario Promedio

Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del Periodo / 2

Cuando no se conoce el valor del Inventario Inicial del año 1 el valor es cero. Para el
año 2 el inventario inicial es el inventario final del año 1.

RI(En días) = (Inventario Promedio * 365) / Costo de Ventas

RI(En días) = 365 / RI(En veces)

Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del Periodo / 2

Cuando no se conoce el valor del Inventario Inicial del año 1 el valor es cero. Para el
año 2 el inventario inicial es el inventario final del año 1.

RP(En veces) = C X P / Proveedores

La cuenta Proveedorese representa las Compras Crédito

RP(En días) = 365 / RP(En veces)

La cuenta Proveedorese representa las Compras Crédito

Rotación de Cartera(En días) + Rotación de Invenarios(En días) -

Rotación de Proveedores(En días)

RAT = Operacionales / Activo Total

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales
 RAF = Operacionales / Activos Fijos
Los Activos Fijos se registran en la cuenta Propiedad, Planta y Equipo
IGAyGV = Operacionales de Administración +
Operacionales de Ventas) / Opercionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales.

Operacionales de Administración son los Gastos Operacionales de Administración

Operacionales de Ventas) son los gastos Operacionales de Ventas

ET = Pasivo Total / Activo Total

Obligaciones Financieras / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

Gastos Financieros / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

Los Gastos Financieros corresponden al valor de los intereses de cada año, que se debe
tomar de la Tabla de Amortización

Utilidad Operacional / Intereses Pagados

Los Interesees Pagados corresponden al valor de los intereses de cada año, que se
debe tomar de la Tabla de Amortización
 AT = Pasivo Total / Patrimonio

ALP = Pasivo No Corriente / Patrimonio

AT = Pasivo Corriente / Patrimonio

Pasivo Corrriente / Pasivo Total

Pasivo No Corriente / Pasivo Total

MB = Utilidad Bruta / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

MO = Utilidad Operacional / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales
 MN = Utilidad Neta / Operacionales
Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

La Utilidad Neta es la Utilidad del Ejercicio

ROA = Utilidad Neta / Activo Total

La Utilidad Neta es la Utilidad del Ejercicio

ROE = Utilidad Neta / Patrimonio

La Utilidad Neta es la Utilidad del Ejercicio

ROI = Operacionales - Patrimonio / Patrimonio

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales

EBITDA = UB - Operacionales de Ventas -

Operacionales de Administración + Intereses +
Impuestos + Depreciaciones + Amortizaciones

(Utilidad Neta / Operacionales) * Operacionales) / Activo

total)

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales
rpretación de Indicadores Finan
Resultados
Año 1 Año 2
icadores Financieros
esultados
V. Absoluta V. Relativa
 Inicio Anterior Siguiente

eros
Interpretación, análisis, e
implicaciones de los resultados
nte
 Cálculo, desc
No. Inductor Sigla

1 Gastos Operacionales GO

2 Otros Gastos Operacionales OGO

Utilidad Operacional Después

3 de Impuestos UODI
4 Activos Operacionales AO

5 Activos Operacionales Netos AON

6 Pasivos Operacionales PO

7 Patrimonio P

8 Pasivos Financieros PF

Pasivos Financieros de Corto

9 Plazo PFCP

Pasivos Financieros de Largo

10 Plazo PFLP

Costo de los Intereses en el

11 Corto Plazo K/ICP
 Servicio de
12 Servicio de la deuda
la deuda

13 Rentabilidad Operacional RO

Rentabilidad de los Activos

14 Operacionales Netos RONA

15 Capital de Trabajo Operacional KTO

16 Costo del Patrimonio Ke

Costo de la Deuda a Corto

17 Plazo KdCP
 Costo de la Deuda Después de
18 Impuestos Kdt

Capital de Trabajo Neto

19 Operacional KTNO

20 Flujo de Caja Bruto FCB

21 Flujo de Caja Libre FCL

Flujo de Caja del Propietario

22 (Capital Cash Flow) FCP

Weighted Average Cost of

WACC
23 Capital (Costo Promedio
Ponderado de Capital) (CPPC)
 Valor Ecnonómico Agregado
24 (Economic Value Added) EVA
ulo, descripción e interpretació
Expresión Matemática
(Fórmula)
OGO = D + A

D: Depreciaciones
A: Amortizaciones

GO = GOA + GOV

GOA: Gastos Operacionales de Administración (Operacionales de Administración)

GOV: Gastos Operacionales de Ventas (Operacionales de Ventas)

UODI = Utilidad Operacional - Impuestos

 AO = Total Activo

AON = AO – PO

PO = Total Pasivo - Obligaciones Financieras a Corto

Plazo - Obligaciones Financieras Largo Plazo

P = Total Patrimonio - Resultados del Ejercicio

PF = Pasivos Financieros de Corto Plazo + Pasivos

Financieros de Largo Plazo

PFCP = Obligaciones Financieras Corto Plazo

PFLP = Obligaciones Financieras Largo Plazo

K/ICP = Sumatoria de intereses pagados en un año

 Servicio de la deuda = Abonos a Capital + Intereses
Pagados

RO = EBITDA / AO

Se debe tomar el resultado del EBITDA calculado en la hoja Indicadores

Financieros y no el “Ebitda” del Estado de Resultados

RONA = UODI / AON

KTO = Disponible + C X C + Inventarios

Ke = Rf + (Rm - Rf) * B

Rf: Rentabilidad del activo sin riesgo

Rm: Rentabilidad media del mercado
B: Beta

Los valores del Ke (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
C78 y D78 de los datos adicionales que están en la hoja Estados Financieros

Kd = i (1 - t)

t: tasa impositiva

Los valores del KdCP (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
C60 y D60 de los datos adicionales que están en la hoja Estados Financieros
 Kdt = Kd (1 - t)

t: tasa impositiva

Los valores del Kdt (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
C70 y 70 de los datos adicionales que están en la hoja Estados Financieros

KTNO = KTO - PO

La expresión matemática (fórmula) para calcular el KTNO del año 2 es diferente a

la del año 1. Es la siguiente:

KTNO año 2 = 1 * (KTNO año 1 – (KTO – PO))

FCB = UODI + OGO

FCL = FCB - KTNO - Activos Fijos

Los Activos Fijos se registran en la cuenta Propiedad, Planta y Equipo

Para calcular el FCL del año 2 se debe tener en cuenta que los Activos Fijos se
deben calcular así: Activos Fijos (año 2) = = AF año 2 - AF año 1

FCP = FCL - Servicio de la Deuda

WACC = Kdt + Ke
EVA = AON * (RONA - WACC)
etación de Inductores de Valor
Resultados
Año 1 Año 2
tores de Valor del Árbol del EVA
esultados
V. Absoluta V. Relativa
 Inicio Anterior Siguiente

l Árbol del EVA

Interpretación, análisis, e
implicaciones de los resultados
nte
Informe de Diag
 Inicio
e de Diagnóstico Financiero (Tarea 2)
Inicio Anterior Siguiente

Estudiantes
 Conclusiones (T
Estudiante:

Estudiante:

Estudiante:

Estudiante:

Estudiante:
 Inicio Anterior Siguiente

usiones (Tarea 2)
 P l a
Hallazgo
No. (del diagnóstico)
A
c
c
i 1
o
n
i
o
n
e
s
2
d
e

m
e 3
j
o
r
o
r
a
m 4
i
e
n
t
o 5
P l a n d e
Indicador Financiero o
Inductor de Valor en Objetivo
que se evidencia el Estratégico
hallazgo
e m e j o r a m i
Actividades,
gestiones,
operaciones,
labores y procesos
m e j o r a m i e n t o
Cuenta del Estado de Resultados o del
Estado de Situación Financiera,
Indicador Financiero o Inductor de
Valor a impactar (aumentar o
disminuir)
i e n t o
Meta

(porcentaje o
cantidad)
 Inicio Anterior Siguiente

o
Descripción de actividades, gestiones,
operaciones, labores y procesos para
evidenciar su pertinencia para maximizar el
valor de la empresa
 Conclusiones (Ta
Estudiante

Estudiante

Estudiante

Estudiante

Estudiante
 Inicio Anterior Siguiente

iones (Tarea 3)
 Inicio Anterior Siguiente

Árbol del EVA (simplificado) Ke

Año 2 Año 3 V. ABS V.REL.

WACC
Año 2 Año 3 V. ABS V.REL.

Kdt
Año 2 Año 3 V. ABS V.REL.

EVA
Año 2 Año 3 V. ABS V.REL.

UODI
Año 2 Año 3 V. ABS V.REL.

RONA
Año 2 Año 3 V. ABS V.REL.

AON
Año 2 Año 3 V. ABS V.REL.
Informe de la Evaluación financ
Biblio
 Inicio Anterior

ión financiera a través del EVA (Tarea 4)

Bibliografía
terior Siguiente

a 4)
Estudiantes
Falta registrar los integrantes del equipo
Falta registrar los integrantes del equipo
Falta registrar los integrantes del equipo
Falta registrar los integrantes del equipo
 Conclusio
Estudiante

Estudiante

Estudiante

Estudiante

Estudiante
 Inicio

Conclusiones (Tarea 4)
io Anterior