TEMA: ESCENARIOS

nombre : RICH
Celular:902481165
instagran: https://www.instagram.com/top_academy_22/
Profesión : Admisnitración y finanzas UPC
LINK GRABACIÒN:
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EMA: ESCENARIOS

NK GRABACIÒN:

ttps://share.vidyard.com/watch/PGqmgLcGzBgzXpFEcMrXv8?
ttps://share.vidyard.com/watch/wMVwpFNMfbcLjYHJfKm4KA?
ttps://share.vidyard.com/watch/PyRNq4kXWhXVYLwwYjJipp?
ttps://share.vidyard.com/watch/T3uS5Vn6BDs5vqzeEP854u?
COEFICIENTE DE VARIACION(CV) = DESVIACION ESTANDAR / VAN ESPERADO
sirve : para saber que proyecto tiene mas riesgo que otro
OBJETIVO : COMPARAR EL NIVEL DE RIESGO DE 2 PROYECTOS O MAS
ejemplo :
a cv 35% el menor coeficiente de variacion tiene MENOR RIESGO
b cv 56% el mayor coeficiente de variacion tiene MAYOR RIESGO

4 PASOS
1. HALLAR EL VAN ESPERADO
2. DESVIACION ESTANDAR
3. HALLAR EL (Z)
4. BUSCAR EN LA TABLA( distribucion normal)
Para ver las probabilidad de ganar o perder

objetivo : PROBABILIDAD DE GANAR(ÉXITO) O PERDER(FRACASO)

CV= DESVIACION ESTANDAR / VAN ESPERADO
 van esperado desviacion estandar CV= coeficiente de variacion
proeyecto A 500 80 0.16
proyecto B 800 100 0.125

* EL proyecto A tiene mayor riesgo que el proyecto B , porque tiene mayor CV

cv= desviacion estandar / van esperado
 van esperado desviacion estandar CV= coeficiente de variacion
proeyecto A 500 80 0.16 MEYOR RIESGO PORQUE TIENE MAYOR CV
proyecto B 800 100 0.125 MENOR RIESGO PORQUE TIENE MENOR CV

* EL proyecto A tiene mayor riesgo que el proyecto B , porque tiene mayor CV

O PORQUE TIENE MAYOR CV
O PORQUE TIENE MENOR CV
valor esperado( van esperado) 374.8
varianza 268446.1

desviacion estandar 518.1178437

cv= coeficiente de variacion = desviacion estandar / van esperado

cv 1.38
 probabilidad van van esperado
1 pesimista 20% -500 -100
2 Normal 45% 600 270
3 Optimista 35% 1300 455
100% 1. van esperado 625

cv= desviacion estandar/ van esperado

cv 103% rpta
((van-van esperado)^2)*prob
253125
281.25
159468.75
412875 varianza
642.5534997 2. desviacion estandar
hallar la probabilidad de perder de un proyecto????

1. van esperado= E(VPN) = 200

2. DESVIACION ESTANDAR 250

3. HALLAR (Z) = (0- VAN ESPERADO) / DESVIACION ESTANDAR

-0.8 (Z)

4. BUSCAR EN LA TABLA

PROBABILIDAD DE PERDER( FRACASO) 21.19% rpta

PROBABILIDAD DE GANAR(ÉXITO) 78.81%
100.00%
 cok 14%

probabilidad escenarios inversion 1 2 3 van

50% normal -50000 34000 34000 34000 28935
35% optimista -50000 40000 40000 40000 42865
15% pesimista -50000 27500 27500 27500 13845
1. van esperado
van * probabilidad ((van- van esperado)^2)*probabilidad
14467.7444611837 3410843.72515996
15002.8483797984 44833645.8540471
2076.73211190488 47006479.6345193
31547.324952887 95250969.2137263 varianza
9760 2. desviacion estandar
rpta
 flujo caja libre
0 1 2 3 4
q(cantidad de unidades) 27000 27000 27000 27000
precio 50 50 50 50
ingresos= p*q 1350000 1350000 1350000 1350000
cvariable= cvu * q(cantidad) 675000 675000 675000 675000
costos fijos 300000 300000 300000 300000
depreciacion 125000 125000 125000 125000
EBIT 250000 250000 250000 250000
I.RENTA 75000 75000 75000 75000
depreciacion 125000 125000 125000 125000
FCO 300000 300000 300000 300000
Inv a.fijos -500000 35000 vnr
inv ctn -135000 0 0 0 135000
FCL -635000 300000 300000 300000 470000
HALLAR LA PROBABILIDAD DE PERDER

ESCENARIOS PROBABILIDAD INVERSION 1 2 3 4 van

NORMAL 50% -635000 300000 300000 300000 470000 189830
OPTIMISTA 30% -635000 390000 390000 390000 611000 437279
PESIMISTA 20% -635000 210000 210000 210000 329000 -57619
100% 1. van esperado
 inv a.fijos 500000 depre anual
vida util 4 años 125000
metodo depre: linea recta

v.mercado 50000
v.libros 0

tasa dscto 22%

i.renta 30%

ctn 10% ventas

metodo: porcentaje de ventas

AR LA PROBABILIDAD DE PERDER EN EL PROYECTO ??

van * prob ((van- van esperado)^2)*probabilidad

94914.998843335 306155036.287705
131183.6990978 14879134763.5825
-11523.80032387 14817903756.325
214574.89761727 30003193556.1952 varianza
173214.2995 2. desviacion estandar

3. hallar(z) = ( 0- van esperado) / desviacion estandar

-1.238782815 (z)

4. buscar en la tabla
probabilidad de perder(fracaso) 10.8%
probabilidad de ganar(éxito) 89.2%
100.000%
 0 1 2 3 4
precio 50 50 50 50
q(cantidad) 27000 27000 27000 27000
ventas=p*q 1350000 1350000 1350000 1350000
cvariable=cvu*q 675000 675000 675000 675000
c.fjos 300000 300000 300000 300000
depreciacion 125000 125000 125000 125000
EBIT=U.OPERATIVA 250000 250000 250000 250000
I.RENTA 75000 75000 75000 75000
depreciacion 125000 125000 125000 125000
FCO=flujo caja operativo 300000 300000 300000 300000
inv. Afijo -500000 35000 vnr= vm-(vm-vl)*i.renta
inv ctn -135000 0 0 0 135000
FCL -635000 300000 300000 300000 470000

PROABILIDAD ESCENARIOS 0 1 2 3 4 van

50% NORMAL -635000 300000 300000 300000 470000 189830
30% OPTIMISTA -635000 390000 390000 390000 611000 437279
20% PESIMISTA -635000 210000 210000 210000 329000 -57619
100% 1.van esperado
 inv 500000 depre anual
vida util 4 años 125000

v.mercado 50000
v.libros 0
tasa dscto 22%
i.renta 30%

ctn 10% ventas

metodo: porcentaje de ventas

m-(vm-vl)*i.renta

HALLAR LA PROBABILIDAD DE GANAR(ÉXITO) DEL PROYECTO

((van-van esperado)^2)*prob
van* probabilidad ((van-van esperado)^2)*prob
94915 306155036.287705
131184 14879134763.5825
-11524 14817903756.325
214575 30003193556.1952 varianza
173214.2995 2. desviacion estandar
3. hallar (z) = (0-van esperado)/desviacion estandar
-1.238782815 (z)

4. buscar en la tabla
10.8% probabilidad de perder( fracaso)
89.2% probabildiad de ganar o éxito
100%
 terminos nominales
inversion
probabilidad escenarios 0 1 2 3 tasa dscto 16%
40% pesimista -100000 20000 40000 55000 real
20% moderado -100000 60000 80000 100000
40% optimista -100000 100000 120000 150000

inversion TERNINOS REALES ((van-van esperado)^2)*prob

probabilidad escenarios 0 1 2 3 van van*prob ((van-van esperado)^2)*prob
40% pesimista -100000 19231 36630 47515 -25759 -10303 2985422717
20% moderado -100000 57692 73260 86392 59526 11905 245067.118
40% optimista -100000 96154 109890 129587 147579 59031 3023797805
1. van esperado 60633 6009465589 varianza
77520.743 2.desviacion estandar

3.hallar(z) = (0-van esperado)/desviacion estandar

-0.78215587 (z)

4. buscar a la tabla
rpta 21.7% la probabilidad de perder( fracaso)
 78.3% la probabilidad de ganar (éxito)
100.0%
 1 2 3
tasa inflacion 4% 5% 6%
factor 1.04 1.09 1.16

hallar la probabilidad de perder del proyecto??

1. FCR = FCN / FACTOR

2.FCN = FCR*FACTOR

FCN > FCR

rado)^2)*prob
rado)^2)*prob

.desviacion estandar

van esperado)/desviacion estandar

probabilidad de perder( fracaso)

probabilidad de ganar (éxito)
 MOTOS cok 13%

probabilidad Escenario 0 1 2 3 van van*probabilidad

50% Normal -900 400 500 600 261.39 130.69287
20% d.baja(pesimista) -900 360 450 540 145.25 29.0494332
30% d.alta(optimista) -900 440 550 660 377.52 113.257294
100% van esperado 273
E(VAN)
CAMIONETAS

probabilidad Escenario 0 1 2 3 VAN VAN* PROBABILIDAD

50% normal -3500 1300 1600 1800 150.97 75.4837317
20% d.baja(pesimista) -3500 1170 1440 1620 -214.13 -42.8258566
30% d.alta(optimista) -3500 1430 1760 1980 516.06 154.819263
VAN ESPERADO 187.5
E(VAN)
 cok 13%
MOTOS CAMIONETAS

escenario probabilidad 0 1 2 3 escenario

normal 50% -900 400 500 600 normal
D.baja 20% -900 360 450 540 D.baja
d.alta 30% -900 440 550 660 d.alta

escenario van van*probabilidad ((van - van esperado)^2)* probabilidad escenario

normal 261.39 130.692869969236 67.4408418 normal
D.baja 145.25 29.0494331889248 3264.13675 D.baja
d.alta 377.52 113.257294179696 3277.62491 d.alta
1. van esperado 272.999597337856 6609.2025 varianza
81.2970018 desviacion estandar

cv 29.78%

la mas riesgo es CAMIONETAS porque tiene mayor cv

la menos riesgo es Motos porque tiene menor cv
 probabilidad 0 1 2 3
50% -3500 1300 1600 1800
20% -3500 1170 1440 1620
30% -3500 1430 1760 1980

van van*probabil((van - van esperado)^2)* probabilidad

150.97 75.4837317 666.478171
-214.13 -42.8258566 32257.5435
516.06 154.819263 32390.8391
1. van esperado 187.477138 65314.8608 varianza
255.567722 desviacion estandar

cv 136.32%

porque tiene mayor cv

ue tiene menor cv
 MOTOS cok 13%

probabilidad escenario 0 1 2 3 van van * prob ((van-van esperado)^2)*prob

50% normal -1113 400 500 600 48.39 24.19287 67.4408418466214
20% d.baja(pesimista) -1113 360 450 540 -67.75 -13.5505668 3264.13674537648
30% d.alta(optimista) -1113 440 550 660 164.52 49.3572942 3277.62491374581
1. van esperado 59.9995973 6609.20250096891
81.2970018

coeficiente variacion (cv)= desviacion estandar/ van esperado

135%
 CAMIONETAS

probabilidad escenario 0 1 2 3 van van*prob

50% normal -2800 1300 1600 1800 850.97 425.483732
20% d.baja(pesimista) -2800 1170 1440 1620 485.87 97.1741434
30% d.alta(optimista) -2800 1430 1760 1980 1216.06 364.819263
varianza 1. van esperado 887.477138
2. desviacion estandar

cv
((van-van esperado)^2)*prob
((van-van esperado)^2)*prob
666.478170930792
32257.5434730503
32390.8391072365
65314.8607512176 varianza
255.5677224 2.desviacion estandar

28.80%
 DETERMINAR EL VANE DEL PROYECTO??

Probabilidad van VANE= VAN * PROB

éxito 80% 1965 1572

fracaso 20% -452 -90.4

1481.60 van esperado

rpta
EL VANE DEL PROYECTO??
hallar el VANE(VAN ESPERADO)

escenarios van probabilidad VAN* PROB

1 52.04 25% 13.01
2 164.9 50% 82.45
3 338.6 25% 84.65
100% 180.11 VAN ESPERADO
RPTA
HALLAR VAN ESPERADO ( EVAN)

escenario van probabilidad van * probabilidad

1 optimista 88521 24.96% 22094.8416
2 pesimista -7333 10.61% -778.0313
3 normal 66777 64.43% 43024.4211
100.0% 64341 van esperado
respuesta
p

HALLAR VAN ESPERADO(EVAN)

Escenarios van probabilidad van esperdo= van * proababilidad

pesimista -8326 18.36% -1528.6536
normal 25485 24.45% 6231.0825
optimista 64140 57.19% 36681.666
100% 41384 van esperado
respuesta
escenarios van probabilidad VAN *PROB
1 94.09 25% 23.5225
2 223.25 50% 111.625
3 356.54 25% 89.135
224.28 VAN ESPERADO
RTPA

HALLAR EL VANE( VAN ESPERADO)

 HALLAR LA PROBABILIDAD D
TASA DSCTO 18%
ESTO ES PERPETUIDAD = QUE ES HASTA EL INFINITO
PROBABILIDAD ESCENARIOS 0 1 VAN VAN*PROB ((VAN-VAN ESPERADO)^2)*PROB
50% 1 -150000 24000 -16666.66667 -8333.333335 888888.8889
20% 2 -150000 28800 10000 2000 128355555.6
30% 3 -150000 21600 -30000 -9000 64533333.33
100% 1.VAN ESPERADO -15333 193777778 VARIANZA
13920.40868 2. DESVIACION ESTANDAR

3. HALLAR (Z) = (0-VAN ESPERADO)/ DESVIACION ESTANDAR

PERTUIDAD SIN GRADIENTE PERPETUIDAD CON GRADIENTE 1.101500228 (Z)

V.P= FLUJO / TASA DSCTO V.P=( FLUJO *(1+G))/( TASA DSCTO-G) 4- BUSCAR EN LA TABLA
86.47% ES LA PROBABILIDAD DE PERDER O FRACA
13.53% ES LA PROBABILIDAD DE GANAR O ÉXITO
VAN= V.P-INVERSION 100.00%
ALLAR LA PROBABILIDAD DE PERDER ??

N ESTANDAR

DESVIACION ESTANDAR

LIDAD DE PERDER O FRACASO

LIDAD DE GANAR O ÉXITO
 HALLAR LA PROBABILIDAD DE PERDER
tasa dscto 15%
TODO ESTO ES PERTUO
probabilidad escenario 0 1 V.PRESENTE VAN VAN * PROB ((VAN-VAN ESPERADO)^2)*PROBABILIDAD
50% 1 -150000 24000 160000 10000 5000 20480000
30% 2 -150000 28800 192000 42000 12600 196608000
20% 3 -150000 21600 144000 -6000 -1200 100352000
100% 1.VAN ESPERADO 16400 317440000
17816.84596

3.hallar(z) = (0-van esperado)/ desviacion estandar

-0.9204771729

4. buscar en la tabla
17.87%
82.13%
2.TIPOS DE PERPETUIDAD: 100.00%

1. PERPETUIDAD SIN GRADIENTE 2.PERPETUIDAD CON GRADIENTE

V.P= FLUJO / TASA DSCTO V.P= FLUJO *(1+G) / ( TASA DSCTO-G)

 VARIANZA
2. desviacion estandar

sviacion estandar
(z)

probabilidad de perder( fracaso) rpta

probabilidad de ganar(éxito)
1 era alternativa cok 8%
18% v.prsente neto de los flujos
a quien le venda la patente inversion
prob escenario 0 1 2 3 4
2da alternativa 25% optimista -150000 450000 450000 450000 450000
300000 monto fijo 50% normal -150000 350000 350000 350000 350000
25% pesimista -150000 250000 250000 250000 250000
ME CONVIENE RECIBIR LA ALTERNATIVA 2
 5 van van *prob
450000 1646720 411679.879
350000 1247449 623724.256
250000 848178 212044.377
E(VAN) 1247449 VAN ESPERADO

18% 224541 ALTERNATIVA 1

 VAN ESPERADODESVIACION ESTANDAR CV= coeficiente de variacion cv= desviacion estandar/ van espe
proyecto A 500 80 0.16 el proyecto A tiene mayor riesgo , porque tien
proyecto B 800 100 0.125 El proyecto B , tiene menor riesgo , porque tien

ojo: Un inversionista adverso al riesgo , opta por proyectos con menor CV

v= desviacion estandar/ van esperado
tiene mayor riesgo , porque tiene mayor coeficiente de variacion
tiene menor riesgo , porque tiene menor coeficiente de variacion
Valor esperado = van esperado 374.8

varianza 268446.1
desviacion estandar 518.1178437

halla el coeficiente de variacion = desviacion estandar/ van esperado

1.38 rpta
 tasa dscto 15%

inv apartir de aca ( perpetuidad)

probabilidad escenarios 0 1 2 2 van van*prob ((van- van esperado)^2)*prob
50% 1 -150000 20000 184000 160000 6521.74 3260.86957 19599243.9
30% 2 -150000 24000 220800 192000 37826.09 11347.8261 188152741
20% 3 -150000 18000 165600 144000 -9130.43 -1826.08696 96036294.9
100% 1.van esperado 12782.6087 303788280
17429.5232

cv 1.36 rpta
van- van esperado)^2)*prob

varianza
2. desviacion estandar
 FCL de RENU SAC tasa dscto 13.42%

ESCENARIO 0 1 2 3 van van*rpb

45% normal -602000 260000 326000 375000 137672.25 61952.5145
31% optimista -602000 286000 358600 386250 193648.27 60030.9636
24% pesimista -602000 179400 237980 247500 -89199.92 -21407.9816
100% 1.van esperad 100575.497
((van- van esperado)^2)*prob
619276251.522882
2685387739.3893
8643530380.85969
11948194371.7719 varianza
109307.7965 2.desviacion estandar

3. Z= (0- van esperado)/ desviacion

-0.920112744

4. busca en la tabla
17.88% probilidad de perder( fracaso)
82.12% probabiliada de ganar(éxito)
 la probabiliad de no perder en el proyecto ( probabilidad de ganar)
tda dcto 15%

probabilidad escenario inv flujo van van * prob ((van- van esperado)^2)*prob
50% 1 -150000 24000 10000 5000 1280000
20% 2 -150000 28800 42000 8400 184832000
30% 3 -150000 21600 -6000 -1800 92928000
100% 1. van esper 11600 279040000 varianza
16704.49041 2. desviacion estandar

3. hallar(z) = (0-van esperado) / desviacion estandar

-0.6944240568 (z)

4. buscar en la tabla
24.37% proabilidad de perder(fracaso)
75.63% probabilidad de ganar(éxito)
perder(fracaso)
e ganar(éxito)
 hallar el VANE( VAN ESPERADO )

probabilidad ESCENARIOS VAN VAN * PROB

25% 1 94.09 24
50% 2 223.25 112
25% 3 356.54 89
224.28 RPTA
VAN ESPERADO( EVAN)

VAN probabiliada van * prob

optimista 88521 24.96% 22094.8416
pesimista -7333 10.61% -778.0313
normal 66777 64.43% 43024.4211
100%
64341 rpta
 FCR FCR
0 1 2 INFLACION
-160 100 130

VAN 45.2 RPTA

TASA DSCTO NOMINAL

13%

TASA REAL = ( 1+ TASA NOMINAL) /(1+ INFLACION ) -1

7.6%
5%
 WACC 9%

REQUIERO INCERTIONS
A PARTIR DE ACA ES PERPETUO
0 1 2 3 3
-150000 -25000 50000 847777.778 777777.778